國際投資的起源與發(fā)展PPT課件

1、1984年10月10日，由中德雙方各出資50%組建上海大眾汽車有限公司的合資協(xié)議在人民大會堂簽署，最初的期限定為25年，合同包括有關生產項目和至90年代初期合作第一步生產能力的具體約定。1985年，上海大眾汽車有限公司正式成立。據(jù)被譽為桑塔納之父的蔣濤回憶，在6年過程中，光談判就進行了60多次，其中和大眾汽車就談了29次。12021/7/24國國際投資的產生與發(fā)展際投資的產生與發(fā)展 l 國際投資的起源和發(fā)展國際投資的起源和發(fā)展 l 國際投資的發(fā)展趨勢國際投資的發(fā)展趨勢 l 國際投資的證券化趨勢國際投資的證券化趨勢 22021/7/24投資的定義投資的定義 美國投資家威廉美國投資家威廉夏普所做的

2、定義夏普所做的定義為了獲得可能和不確定的未來值而做出的確定的現(xiàn)為了獲得可能和不確定的未來值而做出的確定的現(xiàn)在值的犧牲在值的犧牲。特點：意識性、獲利性、資產性、不確定性特點：意識性、獲利性、資產性、不確定性國際投資的含義：是各個國家之間的投資，是為獲國際投資的含義：是各個國家之間的投資，是為獲取預期的經濟利益而將資本投放到國外的活動。具取預期的經濟利益而將資本投放到國外的活動。具體地講，國際投資是投資主體，將有形資產或無形體地講，國際投資是投資主體，將有形資產或無形資產，通過跨國界營運以實現(xiàn)預期的經濟利益的行資產，通過跨國界營運以實現(xiàn)預期的經濟利益的行為。為。32021/7/24國際投資的動機國

3、際投資的動機1、生產國際化是促進國際投資的直接動機、生產國際化是促進國際投資的直接動機2、開發(fā)和利用國外自然資源、利用國外廉價勞動力和其他、開發(fā)和利用國外自然資源、利用國外廉價勞動力和其他 資源，降低生產成本是進行國際投資的根本動機資源，降低生產成本是進行國際投資的根本動機3、分散和減少投資風險也是進行國際投資的重要動機、分散和減少投資風險也是進行國際投資的重要動機4、實現(xiàn)企業(yè)全球發(fā)展戰(zhàn)略是跨國公司直接投資的最高層次、實現(xiàn)企業(yè)全球發(fā)展戰(zhàn)略是跨國公司直接投資的最高層次 體現(xiàn)體現(xiàn)國際投資的條件國際投資的條件1、國際分工的新發(fā)展是國際投資發(fā)展的客觀前提、國際分工的新發(fā)展是國際投資發(fā)展的客觀前提2、科

4、技革命引起的社會生產力大發(fā)展是國際投資大發(fā)展的、科技革命引起的社會生產力大發(fā)展是國際投資大發(fā)展的 物質基礎物質基礎3、國際經濟一體化趨勢的加強為國際投資活動提供了渠道、國際經濟一體化趨勢的加強為國際投資活動提供了渠道4、發(fā)達國際鼓勵對外投資和發(fā)展中國家需要引進外資促進、發(fā)達國際鼓勵對外投資和發(fā)展中國家需要引進外資促進 了國際投資的發(fā)展了國際投資的發(fā)展42021/7/24有別于國有別于國際投際投資的相關概念資的相關概念 l 國國際資本流動際資本流動 l 資本輸出資本輸出 l 國內投資與國際投資國內投資與國際投資l國際投資與國際貿易國際投資與國際貿易l國際投資與國際金融國際投資與國際金融 5202

5、1/7/24國國際投際投資的特點資的特點 l 國國際投資主體多元化際投資主體多元化l 國際投資客體多樣化國際投資客體多樣化l 國際投資目的多元化國際投資目的多元化l國際投資環(huán)境多樣化，投資運行復雜化國際投資環(huán)境多樣化，投資運行復雜化62021/7/247（一）國際投資的發(fā)展階段及主要特征（一）國際投資的發(fā)展階段及主要特征1. 初始形成階段(1914年以前)：以債務性證券投資為主（90），生產性直接投資很少（10） 2. 低迷徘徊階段(1914-1945)：總量萎縮，仍以證券投資為主3. 恢復增長階段(1945-1979)：直接投資顯著增長，占據(jù)主導地位（60左右） 4. 迅猛發(fā)展階段(20世紀

6、80年代以來) ：兩種方式的投資競相發(fā)展，但間接投資發(fā)展速度遠遠超過直接投資，重新占據(jù)主導地位國際直接投資開始于國際直接投資開始于19世紀世紀80年代。（跨國公司出現(xiàn)）。例如年代。（跨國公司出現(xiàn)）。例如1，美國的，美國的“勝家牌勝家牌”（(Singer ) 縫紉機廠；例如縫紉機廠；例如2，美國吉，美國吉列公司列公司 “老頭牌老頭牌”刮臉刀片；刮臉刀片； 例如例如3，德國的拜爾公司在美國的，德國的拜爾公司在美國的紐約開設化學工業(yè)制藥分廠紐約開設化學工業(yè)制藥分廠 2021/7/24一戰(zhàn)前：初步形成階段。一戰(zhàn)前：初步形成階段。主要形式為國主要形式為國際間接投資，國際直接投資有限。對外際間接投資，國際

7、直接投資有限。對外投資主要以向外國政府及殖民地政府貸投資主要以向外國政府及殖民地政府貸款、購買外國和殖民地私人鐵路公司和款、購買外國和殖民地私人鐵路公司和其他公司發(fā)行的證券等方式進行。其他公司發(fā)行的證券等方式進行。一戰(zhàn)至二戰(zhàn)期間：停滯徘徊階段。一戰(zhàn)至二戰(zhàn)期間：停滯徘徊階段。仍以仍以國際間接投資為主，國際直接投資有較國際間接投資為主，國際直接投資有較大發(fā)展。在一戰(zhàn)期間大發(fā)橫財?shù)拿绹鴮Υ蟀l(fā)展。在一戰(zhàn)期間大發(fā)橫財?shù)拿绹鴮ν忾L期投資在此期間一直以直接投資為外長期投資在此期間一直以直接投資為主。主。82021/7/24二戰(zhàn)結束到二戰(zhàn)結束到20世紀世紀70年代末：恢復增長階段：年代末：恢復增長階段：二戰(zhàn)結

8、束到二戰(zhàn)結束到20世紀世紀50年代末是恢復階段，年代末是恢復階段，20世世紀紀60年代到年代到70年代末是快速增長期。國際直接年代末是快速增長期。國際直接投資的增長速度持續(xù)超過國際貿易的增長，投資投資的增長速度持續(xù)超過國際貿易的增長，投資規(guī)模大大超過以前任何時期。規(guī)模大大超過以前任何時期。投資資金的地區(qū)來源變化：美國投資資金的地區(qū)來源變化：美國法國、德國、法國、德國、日本、英國等日本、英國等投資的地區(qū)流向變化：殖民地國家投資的地區(qū)流向變化：殖民地國家工業(yè)發(fā)達工業(yè)發(fā)達國家國家投資的產業(yè)流向變化：采掘業(yè)以及鐵路運輸投資的產業(yè)流向變化：采掘業(yè)以及鐵路運輸制造業(yè)制造業(yè)投資方式的變化：股權參與投資方式的

9、變化：股權參與非股權參與非股權參與92021/7/242020世紀世紀8080年代以來：迅猛發(fā)展階段。年代以來：迅猛發(fā)展階段。國際直接投資與國際直接投資與間接投資齊頭并進。國際直接投資飛速增長，投資規(guī)間接投資齊頭并進。國際直接投資飛速增長，投資規(guī)模急速擴大。模急速擴大。資金來源：資金來源：以發(fā)達國家為主，發(fā)展中國家對外直接投以發(fā)達國家為主，發(fā)展中國家對外直接投資發(fā)展迅速。資發(fā)展迅速。地區(qū)流向：地區(qū)流向：仍以發(fā)達國家為主，但內部配置變化幅度仍以發(fā)達國家為主，但內部配置變化幅度較大。較大。8080年代，流向發(fā)達國家的國際直接投資越來越年代，流向發(fā)達國家的國際直接投資越來越集中在少數(shù)幾個發(fā)達國家，進

10、入集中在少數(shù)幾個發(fā)達國家，進入9090年代后，出現(xiàn)分散年代后，出現(xiàn)分散化趨勢；流向發(fā)展中國家的國際直接投資化趨勢；流向發(fā)展中國家的國際直接投資8080年代出現(xiàn)年代出現(xiàn)分散化趨向，分散化趨向，9090年代則出現(xiàn)集中化趨勢，且集中程度年代則出現(xiàn)集中化趨勢，且集中程度越來越高（經濟增長速度快，經濟發(fā)展前景良好的國越來越高（經濟增長速度快，經濟發(fā)展前景良好的國家和地區(qū)）家和地區(qū)）產業(yè)流向：產業(yè)流向：服務業(yè)成為國際直接投資的第一大產業(yè)服務業(yè)成為國際直接投資的第一大產業(yè)投資方式：投資方式：跨國并購成為國際直接投資的主要方式，跨國并購成為國際直接投資的主要方式，股權投資方式地位再度上升股權投資方式地位再度上

11、升102021/7/2411主要資本主義國家私人對外投資額（主要資本主義國家私人對外投資額（1960-1979） 單位：億美單位：億美圓圓3.恢復增長階段（恢復增長階段（1945194519791979）2021/7/2412國際投資的進展（國際投資的進展（1989-1999）（按）（按GDP比重）單位：比重）單位：%4.迅猛發(fā)展階段（迅猛發(fā)展階段（2 2世紀世紀8080年代以來）年代以來）19992021/7/2413世界吸收外國直接投資流量表世界吸收外國直接投資流量表 單位：億單位：億美元美元2021/7/24142021/7/2415 國際金融市場構成狀況（國際金融市場構成狀況（1975

12、-1994） 2021/7/2416國際金融市場的發(fā)行量（國際金融市場的發(fā)行量（1975-19941975-1994）2021/7/24 科技進步：剩余資本、產業(yè)更新、便捷的技術手段 國際金融市場的大發(fā)展：市場規(guī)模急遽擴大、市場自由化、金融創(chuàng)新、融資證券化、機構化 政策自由化：貿易和投資壁壘的不斷降低 跨國公司的全球化戰(zhàn)略172021/7/24182021/7/24191 1發(fā)達國家的趨勢發(fā)達國家的趨勢（1 1）經濟衰退與增長）經濟衰退與增長的周期性的周期性因素因素（2 2）跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素）跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素（3 3）區(qū)域一體化政策因素）區(qū)域一體化政策因素192021/7/

13、241)經濟因素經濟因素（增長率、市場規(guī)模、投資利潤率、勞動力素質）（增長率、市場規(guī)模、投資利潤率、勞動力素質）2)政治因素政治因素（改革、開放、區(qū)域經濟一體化）（改革、開放、區(qū)域經濟一體化）3)跨國公司的戰(zhàn)略因素跨國公司的戰(zhàn)略因素（投資存量規(guī)模、復合化發(fā)展（投資存量規(guī)模、復合化發(fā)展一體化生產網(wǎng)絡）一體化生產網(wǎng)絡）202021/7/24l 第一產業(yè)：比重不高，還有所降低l 第二產業(yè)：占據(jù)重要地位，比重略有提高l 從資源勞動密集型轉向資本技術密集型l 出現(xiàn)了低股權、非股權和跨國公司間的戰(zhàn)略聯(lián)盟l 出現(xiàn)了帶有區(qū)域性色彩的公司網(wǎng)絡l 國際投資趨勢會繼續(xù)加強l 第三產業(yè)：發(fā)展最快，比重顯著提高21212021/7/24國際投資行業(yè)格局的變遷國際投資行業(yè)格局的變遷1.一次世界大戰(zhàn)前一次世界大戰(zhàn)前英法美德等發(fā)達國家對殖民地區(qū)的初級產業(yè)和基礎設施英法