第六章 國(guó)際信貸

1、第第 六六 章章國(guó)國(guó) 際際 信信 貸貸學(xué)習(xí)目的與要求學(xué)習(xí)目的與要求l國(guó)際信貸，又稱間接國(guó)際金融，是指國(guó)際金融活動(dòng)中，金融機(jī)構(gòu)需要在投資人和籌資人之間承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的一類金融活動(dòng)形式。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)考者應(yīng)了解從事這類金融活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成，掌握這類金融活動(dòng)中各種具體的資金融通形式的運(yùn)行機(jī)制，特別是每種方式的信貸條件。學(xué)會(huì)比較不同融資方式的特點(diǎn)和適用條件，為今后能在工作中根據(jù)所處具體環(huán)境而選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式奠定扎實(shí)的應(yīng)用基礎(chǔ)。學(xué)習(xí)重點(diǎn)：學(xué)習(xí)重點(diǎn)： 1.銀行的同業(yè)拆借銀行的同業(yè)拆借2.國(guó)際商業(yè)銀行貸款國(guó)際商業(yè)銀行貸款3.國(guó)際租賃國(guó)際租賃第第 一一 節(jié)節(jié) 國(guó)際銀行及歐洲銀行同業(yè)拆借國(guó)際

2、銀行及歐洲銀行同業(yè)拆借本本 節(jié)考核知識(shí)點(diǎn)節(jié)考核知識(shí)點(diǎn)本節(jié)考核要求本節(jié)考核要求 國(guó)際銀行及歐洲銀行同業(yè)拆借國(guó)際銀行及歐洲銀行同業(yè)拆借 1.識(shí)記：識(shí)記：（1）歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的含義；）歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的含義；（2）LIBOR；（3）歐洲銀行利率的雙報(bào)價(jià)。）歐洲銀行利率的雙報(bào)價(jià)。2.領(lǐng)會(huì)：領(lǐng)會(huì)：（1）國(guó)際銀行同業(yè)拆借的基本特點(diǎn)；）國(guó)際銀行同業(yè)拆借的基本特點(diǎn)；（2）歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制。）歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制。 一、銀行同業(yè)拆借及其特點(diǎn)一、銀行同業(yè)拆借及其特點(diǎn) 1.國(guó)際銀行同業(yè)拆借的產(chǎn)生與含義國(guó)際銀行同業(yè)拆借的產(chǎn)生與含義（1）是指各商業(yè)銀行為彌補(bǔ)貨幣頭寸或存款準(zhǔn)備金的是指各

3、商業(yè)銀行為彌補(bǔ)貨幣頭寸或存款準(zhǔn)備金的不足不足而相互之而相互之間進(jìn)行的間進(jìn)行的短期資金借貸短期資金借貸，其在整個(gè)短期信貸市場(chǎng)中占，其在整個(gè)短期信貸市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位主導(dǎo)地位。頭寸（頭寸（position）也稱為）也稱為頭襯頭襯就是就是款項(xiàng)款項(xiàng)的意思，是金融界及商的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語(yǔ)。如果銀行在當(dāng)日的全部收付款中業(yè)界的流行用語(yǔ)。如果銀行在當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出收入大于支出款項(xiàng)，款項(xiàng)，就稱為就稱為多頭寸多頭寸，如果，如果付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)，就稱為，就稱為缺頭寸缺頭寸。對(duì)。對(duì)預(yù)計(jì)這一類頭寸的多與少的行為稱為預(yù)計(jì)這一類頭寸的多與少的行為稱為軋頭寸軋頭寸。到處想方

4、設(shè)法調(diào)進(jìn)款。到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項(xiàng)的行為稱為項(xiàng)的行為稱為調(diào)頭寸調(diào)頭寸。如果暫時(shí)未用的款項(xiàng)大于需用量時(shí)稱為。如果暫時(shí)未用的款項(xiàng)大于需用量時(shí)稱為頭寸頭寸松松，如果資金需求量大于閑置量時(shí)就稱為，如果資金需求量大于閑置量時(shí)就稱為頭寸緊頭寸緊。 （2）銀行同業(yè)拆借產(chǎn)生于存款準(zhǔn)備金制度。將存款準(zhǔn)備金存放在中央銀行源于18世紀(jì)的英國(guó)，而以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須向中央銀行繳納存款準(zhǔn)備金則始于1913年的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備法。存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。 （3）各商業(yè)銀行在每一營(yíng)業(yè)日終了或票據(jù)交換清算時(shí)，總

5、會(huì)產(chǎn)生一部分銀行準(zhǔn)備金頭寸不足而另一部分銀行準(zhǔn)備金頭寸多余的情況，并且在中央銀行的超額準(zhǔn)備金是不支付利息的。這樣就產(chǎn)生了供求關(guān)系，銀行同業(yè)拆借應(yīng)運(yùn)而生。（4）國(guó)際銀行間的同業(yè)拆借 是指各國(guó)商業(yè)銀行，特別是經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣業(yè)務(wù)的歐洲銀行，在其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，為解決外幣或歐洲貨幣的頭寸調(diào)整的需要與其他國(guó)家商業(yè)銀行所進(jìn)行的短期資金的拆入或拆出。2.國(guó)際銀行同業(yè)拆借是國(guó)際貨幣市場(chǎng)最重要的組成部分 國(guó)際銀行同業(yè)之間的拆借總額，在全球國(guó)際銀行信貸總額中，始終占有較大的比重。 3.國(guó)際銀行同業(yè)拆借的基本特點(diǎn)國(guó)際銀行同業(yè)拆借的基本特點(diǎn)（1）交易對(duì)象主要以在中央銀行的存款準(zhǔn)備金這種）交易對(duì)象主要以在中央銀行的存

6、款準(zhǔn)備金這種即時(shí)可用即時(shí)可用的資金為主。的資金為主。（2）從期限角度分析，由于借款銀行拆入短期資金的主要目）從期限角度分析，由于借款銀行拆入短期資金的主要目的是的是彌補(bǔ)其頭寸周轉(zhuǎn)的需要彌補(bǔ)其頭寸周轉(zhuǎn)的需要，因此，最短的期限是，因此，最短的期限是1天，一天，一般不超過(guò)般不超過(guò)6個(gè)月。個(gè)月。（3）從數(shù)量角度分析，每筆交易的）從數(shù)量角度分析，每筆交易的數(shù)額也比較大數(shù)額也比較大，至少在，至少在10萬(wàn)美元以上，典型的銀行間借貸以萬(wàn)美元以上，典型的銀行間借貸以100萬(wàn)美元為一個(gè)交易單萬(wàn)美元為一個(gè)交易單位。因此，從數(shù)量的角度看，這種銀行間拆借的交易又被位。因此，從數(shù)量的角度看，這種銀行間拆借的交易又被稱為稱

7、為批發(fā)業(yè)務(wù)批發(fā)業(yè)務(wù)。（4）從利率角度分析，由于銀行類借款人的信譽(yù)一般而言高）從利率角度分析，由于銀行類借款人的信譽(yù)一般而言高于其他類型借款人的信譽(yù)，并且其每筆交易的數(shù)量較大，于其他類型借款人的信譽(yù)，并且其每筆交易的數(shù)量較大，因此，各個(gè)銀行間各種期限的借貸所形成的利率水平往往因此，各個(gè)銀行間各種期限的借貸所形成的利率水平往往就成為這種貨幣就成為這種貨幣相應(yīng)期限的基礎(chǔ)利率相應(yīng)期限的基礎(chǔ)利率?；谏鲜鐾瑯拥脑颍鳛榻杩钊说慕杩钽y行一般基于上述同樣的原因，作為借款人的借款銀行一般無(wú)無(wú)須繳納抵押品須繳納抵押品，借貸雙方甚至，借貸雙方甚至可以不簽訂書面的貸款協(xié)議可以不簽訂書面的貸款協(xié)議，只是通過(guò)電話或電

8、傳就能達(dá)成協(xié)議，所以只是通過(guò)電話或電傳就能達(dá)成協(xié)議，所以手續(xù)十分簡(jiǎn)便。手續(xù)十分簡(jiǎn)便。 l特點(diǎn)簡(jiǎn)化記憶：特點(diǎn)簡(jiǎn)化記憶：l 拆借對(duì)象是即時(shí)可用的閑置資金；拆借對(duì)象是即時(shí)可用的閑置資金；l 拆借時(shí)間短；拆借時(shí)間短；l 金額起點(diǎn)高；金額起點(diǎn)高；l 利率相對(duì)穩(wěn)定；利率相對(duì)穩(wěn)定；l 手續(xù)簡(jiǎn)便；手續(xù)簡(jiǎn)便；l 無(wú)需抵押，無(wú)需簽借貸協(xié)議。無(wú)需抵押，無(wú)需簽借貸協(xié)議。二、歐洲中央銀行同業(yè)拆借在國(guó)際銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上的特二、歐洲中央銀行同業(yè)拆借在國(guó)際銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上的特殊地位殊地位1.與國(guó)內(nèi)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)主要的不同點(diǎn)是，國(guó)際銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上的銀行，主要以國(guó)際銀行，特別是歐洲銀行的身份而出現(xiàn)的。2.歐洲銀行同業(yè)拆

9、借市場(chǎng)的主要交易幣種為美元美元、日元日元、英鎊英鎊、瑞士法郎瑞士法郎和歐元?dú)W元。3.由于歐洲貨幣的特殊性所決定，與僅以債權(quán)國(guó)貨幣為交易貨幣的外國(guó)貨幣市場(chǎng)的銀行同業(yè)拆借相比較，在金融市場(chǎng)高度全球化的今天，歐洲貨幣的跨國(guó)拆借，為國(guó)際商業(yè)銀行全球化經(jīng)營(yíng)提供了更廣泛的貨幣選擇性和更大的便利性廣泛的貨幣選擇性和更大的便利性，使得國(guó)際商業(yè)銀行對(duì)其流動(dòng)性的管理更加便捷。所以，以以歐洲貨幣作為國(guó)際貨幣市場(chǎng)交易客體的貨幣工具，在國(guó)際歐洲貨幣作為國(guó)際貨幣市場(chǎng)交易客體的貨幣工具，在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上占有主導(dǎo)地位。貨幣市場(chǎng)上占有主導(dǎo)地位。歐洲銀行同業(yè)拆借也在國(guó)際銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上占有了特殊的地位。 三、歐洲銀行同業(yè)拆借市

10、場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制三、歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制1.交易主體與交易實(shí)現(xiàn)形式交易主體與交易實(shí)現(xiàn)形式就具體的當(dāng)事人而言，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者包括銀行、貨幣經(jīng)紀(jì)人、中央銀行或者貨幣管理機(jī)構(gòu)以及大的公司。但是，出于風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，歐洲銀行同業(yè)拆借交易通常限制在信用級(jí)別較高歐洲銀行同業(yè)拆借交易通常限制在信用級(jí)別較高的，同時(shí)也是相互了解和熟悉的銀行或者大的企的，同時(shí)也是相互了解和熟悉的銀行或者大的企業(yè)間進(jìn)行業(yè)間進(jìn)行。這些位于世界各國(guó)的銀行，主要是通過(guò)兩種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)： 一種是一種是通過(guò)國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)人來(lái)完成的，因?yàn)樗麄冋莆罩嗟臉I(yè)內(nèi)信息，能夠提供專業(yè)的服務(wù)； 另一種是另一種是通過(guò)電話或者傳真等電信系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)

11、或互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而達(dá)成的。 2.交易規(guī)模與期限交易規(guī)模與期限 歐洲銀行同業(yè)拆借交易的起點(diǎn)較高，一般為100萬(wàn)美元。通常金額在5001000萬(wàn)美元之間，有時(shí)還可能達(dá)到5000萬(wàn)美元。歐洲銀行同業(yè)拆借交易的期限較短，一般為1天、7天、30天或90天，基本都不超基本都不超過(guò)過(guò)3個(gè)月個(gè)月，6個(gè)月或者1年的拆借安排就更少見了。3.利率水平與利率形式利率水平與利率形式歐洲銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)上的利率有兩個(gè)基本特征：一是歐洲貨幣存貸利差小存貸利差小，歐洲貨幣的存款利率一般略高于高于同幣種國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的存款利率，而歐洲貨幣的貸款利率則低于低于同幣種國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的貸款利率。二是各歐洲銀行拆借利率間的差別幾乎已不存在。歐洲銀行

12、同業(yè)拆借業(yè)務(wù)通常都是采用固固定利率的形式定利率的形式。于是，歐洲銀行同業(yè)拆借的歐洲銀行同業(yè)拆借的利率，也就成為國(guó)際金融市場(chǎng)上的基礎(chǔ)利率利率，也就成為國(guó)際金融市場(chǎng)上的基礎(chǔ)利率。 4.歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的特征歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的特征（1）信貸條件靈活）信貸條件靈活與傳統(tǒng)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)相比較，歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的顯著優(yōu)勢(shì)就是其信貸條件靈活。這種優(yōu)勢(shì)是由歐洲貨幣市場(chǎng)的內(nèi)在特征所決定的。這種條件的靈活性首先表現(xiàn)在可供選擇的幣種多幣種多，有歐洲美元、歐洲英鎊、歐洲日元及歐元等。其次是拆借的期限、金額和交割地點(diǎn)等，均可由拆借雙方協(xié)商確定。（2）貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)與外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)緊密相連）貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)與外匯市場(chǎng)

13、業(yè)務(wù)緊密相連這個(gè)特征也是由歐洲貨幣市場(chǎng)的內(nèi)在特征所決定的。由于歐洲貨幣市場(chǎng)可經(jīng)營(yíng)貨幣的多樣性，使得歐洲銀行不同幣種的頭寸經(jīng)常不一致。有時(shí)是需要一種貨幣，而銀行擁有的卻是另一種貨幣，或有的時(shí)候持有一種貨幣的資金卻沒(méi)有相應(yīng)的客戶需求。此時(shí)，跨國(guó)銀行就需要在外匯市場(chǎng)上，通過(guò)外匯的互換業(yè)務(wù)互換業(yè)務(wù)獲得所需要的幣種資金或調(diào)整其幣種頭寸。 舉例說(shuō)明：舉例說(shuō)明： 跨國(guó)銀行是如何利用兩種不同的貨幣，在外匯市場(chǎng)上通過(guò)互換業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行頭寸管理的。一個(gè)倫敦銀行客戶存入10%利率、3個(gè)月的英鎊存款，但是，該銀行沒(méi)有合適的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。于是，該銀行可以先接受該存款業(yè)務(wù)，再將英鎊賣出，買入美元，將換得的美元在美國(guó)貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行

14、為期3個(gè)月的投資，并購(gòu)買遠(yuǎn)期合約，在倫敦外匯市場(chǎng)上的信息顯示英鎊對(duì)美元的即期匯率是買入價(jià)為1.5675美元，90天遠(yuǎn)期的賣出價(jià)為1.5760美元。同時(shí)，銀行在美元市場(chǎng)上以12.5%的利率借出3個(gè)月的美元。由于銀行可以以12.5%的利率進(jìn)行投資，所以該銀行的投資總收益為1.02526（=1.5675*（12.5%*90/365+1）/1.5670），那么利潤(rùn)率為0.06%（=1.02526-（1+10%*90/365）。如果該英鎊存款金額為100萬(wàn)英鎊的話，那么該銀行就可以獲得600英鎊的收益。 （3）沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)）沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)同業(yè)拆借資金本身并沒(méi)有有形的貨幣市場(chǎng)工具在交易雙方之間轉(zhuǎn)手，只不過(guò)是

15、一筆資金從一家銀行賬戶轉(zhuǎn)到另一家銀行的賬戶上，到期再隨同利息一并轉(zhuǎn)回去。所以，銀行同業(yè)拆借可稱之為是無(wú)形的無(wú)形的。加之拆借資金的期限極為短暫，基本上不存在對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的需求。所以，歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)只是一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，而不存在二級(jí)市場(chǎng)。 l l 第第 二二 節(jié)節(jié)l 國(guó)國(guó) 際際 商商 業(yè)業(yè) 銀銀 行行 貸貸 款款本本 節(jié)考核知識(shí)點(diǎn)節(jié)考核知識(shí)點(diǎn)本節(jié)考核要求本節(jié)考核要求 國(guó)際商業(yè)銀行貸款國(guó)際商業(yè)銀行貸款 1.識(shí)記：識(shí)記：（1）國(guó)際銀行的概念；（）國(guó)際銀行的概念；（2）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的概念；）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的概念；（3）外國(guó)銀行貸款的含義；（）外國(guó)銀行貸款的含義；（4）歐洲銀行貸款的含義；）歐洲銀行

16、貸款的含義；（5）國(guó)際商業(yè)銀行短期、中長(zhǎng)期貸款的概念；）國(guó)際商業(yè)銀行短期、中長(zhǎng)期貸款的概念；（6）獨(dú)家銀行貸款與銀團(tuán)貸款的概念；（）獨(dú)家銀行貸款與銀團(tuán)貸款的概念；（7）定期貸款的概念；）定期貸款的概念；（8）循環(huán)信貸的概念；（）循環(huán)信貸的概念；（9）固定利率貸款與浮動(dòng)利率貸款的概念。）固定利率貸款與浮動(dòng)利率貸款的概念。2.領(lǐng)會(huì)：領(lǐng)會(huì)：（1）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)；（）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)；（2）銀團(tuán)貸款迅速發(fā)展的原因；）銀團(tuán)貸款迅速發(fā)展的原因；（3）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的本息償還方法及貸款期限的理解；）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的本息償還方法及貸款期限的理解；（4）國(guó)際銀行貸款的金額、幣種、提前償還與擔(dān)保

17、；）國(guó)際銀行貸款的金額、幣種、提前償還與擔(dān)保；（5）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的信貸條件的理解；）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的信貸條件的理解；（6）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的利息及各種費(fèi)用。）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的利息及各種費(fèi)用。 一、國(guó)際銀行、國(guó)際商業(yè)銀行貸款及特點(diǎn)一、國(guó)際銀行、國(guó)際商業(yè)銀行貸款及特點(diǎn)1.對(duì)國(guó)際銀行概念的理解對(duì)國(guó)際銀行概念的理解一家銀行只要從事了跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)，就可以被稱為國(guó)際商業(yè)銀行。2.國(guó)際商業(yè)銀行貸款的概念國(guó)際商業(yè)銀行貸款的概念是指由一國(guó)的某家銀行，或由一國(guó)的多家銀行組成的貸款銀團(tuán)，按市場(chǎng)的價(jià)格按市場(chǎng)的價(jià)格水平向另一國(guó)借款人提供的、不限定用途不限定用途的貸款。 3.國(guó)際商業(yè)銀行信貸的特點(diǎn)國(guó)際商業(yè)銀行信貸

18、的特點(diǎn)（1）貸款用途由借款人自己決定，貸款銀行一般不加以限制。）貸款用途由借款人自己決定，貸款銀行一般不加以限制。國(guó)際商業(yè)銀行在提供貸款時(shí)，一般要審查借款人的貸款使用方向，其目的是從貸款回收的角度進(jìn)行貸款的可行性分析。但借款人對(duì)所借款的使用方向，則完全由借款人自己決定，貸款銀行不對(duì)其進(jìn)行干預(yù)，一般也不附加任何條件。（2）信貸資金供應(yīng)較為充足，借款人籌資比較容易。）信貸資金供應(yīng)較為充足，借款人籌資比較容易。 國(guó)際商業(yè)銀行信貸資金的供應(yīng)，特別是歐洲貨幣市場(chǎng)商業(yè)銀行的信貸資金供應(yīng)，一直呈增長(zhǎng)的勢(shì)頭。其主要標(biāo)志是歐洲銀行的各項(xiàng)存款科目總額，當(dāng)然，并非所有的歐洲銀行存款都會(huì)形成對(duì)企業(yè)的信貸資金供應(yīng)，因?yàn)?/p>

19、其中還包含了歐洲貨幣市場(chǎng)銀行同業(yè)拆借部分。（3）貸款條件由市場(chǎng)決定，借款人的籌資負(fù)擔(dān)較重。）貸款條件由市場(chǎng)決定，借款人的籌資負(fù)擔(dān)較重。貸款的利率水平，貸款的償還方式及其相對(duì)應(yīng)的貸款實(shí)際期限和由貸款貨幣選擇而決定的貸款匯率風(fēng)險(xiǎn)等，是決定借款人籌資成本高低的主要因素。 二、國(guó)際商業(yè)銀行貸款的類型二、國(guó)際商業(yè)銀行貸款的類型1.傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)的國(guó)際商業(yè)銀行貸款。傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)的國(guó)際商業(yè)銀行貸款。 是指由市場(chǎng)所在國(guó)的銀行直接或通過(guò)其海外分行將本國(guó)貨幣貸放給境外借款人的國(guó)際貿(mào)易安排。此時(shí)，作為國(guó)際商貸業(yè)務(wù)的主體國(guó)際商業(yè)銀行，客體貸款貨幣，都要受到市場(chǎng)所在國(guó)法律及政府的管轄。于是，并非所有國(guó)家的貨幣

20、都可稱為國(guó)際商貸的客體，也并非所有國(guó)家的商業(yè)銀行都可從事這種業(yè)務(wù)。事實(shí)上，只有少數(shù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較強(qiáng)的國(guó)家，其貨幣成為國(guó)際支付和儲(chǔ)備貨幣時(shí)，在這些國(guó)家中具有較強(qiáng)實(shí)力的銀行才有可能開展國(guó)際商貸業(yè)務(wù)。比較著名的國(guó)際金融中心有倫敦、紐約、蘇黎世和法蘭克福等。 2.歐洲貨幣市場(chǎng)的商業(yè)銀行貸款歐洲銀行是指位于各離岸金融中心的，從事境外貨幣存儲(chǔ)與貸放業(yè)務(wù)的銀行。第一，歐洲銀行中的“歐洲”是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念，而非地理的或業(yè)務(wù)的概念。第二， 歐洲銀行的概念不是建立在獨(dú)立的銀行實(shí)體之上，而是以獨(dú)立的賬戶體系為基礎(chǔ)。第三， 歐洲銀行主要分布在具有不同特征的歐洲貨幣中心，又稱離岸金融中心。第四， 歐洲銀行的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成。歐

21、洲銀行的資產(chǎn)只包括對(duì)銀行的貸款與對(duì)公司和政府的貸款；歐洲銀行的負(fù)債主要包括通知款項(xiàng)、定期存款、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和浮動(dòng)利率票據(jù)。這些資產(chǎn)與負(fù)債都由歐洲貨幣組成。 三、國(guó)際商業(yè)銀行貸款的形式三、國(guó)際商業(yè)銀行貸款的形式1.短期與中長(zhǎng)期貸款短期與中長(zhǎng)期貸款根據(jù)貸款協(xié)議中所約定的貸款時(shí)間長(zhǎng)短的不同，國(guó)際商業(yè)銀行貸款的形式可分為短期貸款和中長(zhǎng)期貸款。（1）短期貸款）短期貸款短期貸款是指一國(guó)貸款人向另一國(guó)借款人提供的貸款期限為1年及1年以下的貸款安排。根據(jù)借款人與貸款人是否同為金融機(jī)構(gòu)，又可將短期貸款進(jìn)一步分為兩種：銀行間的借貸和銀行與非銀行類客戶間的借貸，后者包括銀行對(duì)政府或企業(yè)的放貸。（2）中長(zhǎng)期貸款

22、）中長(zhǎng)期貸款中長(zhǎng)期貸款是指一國(guó)貸款銀行向另一國(guó)銀行、政府或企業(yè)等借款人提供的貸款期限在1年以上的貸款安排，一般為2、3、5、7、10年，甚至10年以上。 2.獨(dú)家銀行貸款與銀團(tuán)貸款獨(dú)家銀行貸款與銀團(tuán)貸款（1）概念是指在一筆貸款交易中，一國(guó)的一家貸款銀行向另一國(guó)的政府、銀行或公司企業(yè)等借款人提供的貸款。銀團(tuán)貸款是指在一筆貸款交易中，由本國(guó)或其他幾國(guó)的數(shù)家甚至數(shù)十家銀行組成貸款銀團(tuán)，共同向另一國(guó)的政府、銀行或企業(yè)等借款人提供的長(zhǎng)期巨額貸款。（2）銀團(tuán)貸款迅速發(fā)展的原因A.分散風(fēng)險(xiǎn)B.克服有限資金來(lái)源的制約C.擴(kuò)大客戶范圍，帶動(dòng)銀行其他業(yè)務(wù)的發(fā)展 （3）定期貸款與可展期信貸或循環(huán)信貸）定期貸款與可展

23、期信貸或循環(huán)信貸定期貸款定期貸款是國(guó)際商貸中傳統(tǒng)的資金貸放安排形式，是指在貸款協(xié)定簽訂時(shí)，貸款銀行就對(duì)借款人貸款資金的總額、貸款資金的提取和貸款本息的償還確定了一個(gè)固定的時(shí)間表，一般是在貸款協(xié)議生效后的若干個(gè)工作日內(nèi)完成貸款資金的提取，若借款人超過(guò)期限后仍有未提取的本金，則按自動(dòng)注銷處理。循環(huán)信貸循環(huán)信貸是指在貸款協(xié)議簽訂時(shí)，在約定的貸款期限內(nèi)，貸款銀行對(duì)借款人提供了一個(gè)最大的信用限額，主要是在該信用限額的幅度內(nèi)，借款人就可根據(jù)需要，自行決定是否使用這一額度以及實(shí)際使用這一額度的頻率?？烧蛊谛刨J可展期信貸是指貸款銀行在與借款人出席簽訂貸款協(xié)議時(shí)就約定，在該貸款協(xié)議到期后，貸款銀行除了對(duì)必須依市

24、場(chǎng)變化而需調(diào)整的信貸條件，如利率進(jìn)行調(diào)整外，不再與借款人就其他信貸條件而進(jìn)行談判，貸款銀行也無(wú)須再對(duì)其進(jìn)行資信審查，而是直接重新與借款人執(zhí)行該貸款協(xié)議。 （4）固定利率貸款與浮動(dòng)利率貸款）固定利率貸款與浮動(dòng)利率貸款 根據(jù)在貸款期內(nèi)貸款可否定期調(diào)整，可分為固定利率貸款與浮動(dòng)利率貸款。固定利率貸款是指在貸款協(xié)議簽訂時(shí)所確定的利率水平，適用于整個(gè)貸款期限。浮動(dòng)利率貸款是指在整個(gè)貸款期限內(nèi)，貸款利率隨預(yù)先約定的浮動(dòng)周期、每期實(shí)際使用的利率計(jì)算方法而不斷調(diào)整。四、國(guó)際商業(yè)銀行貸款的信貸條件四、國(guó)際商業(yè)銀行貸款的信貸條件（一）利息及費(fèi)用負(fù)擔(dān)（一）利息及費(fèi)用負(fù)擔(dān)國(guó)際商業(yè)銀行貸款的條件是指對(duì)借貸雙方的權(quán)利義務(wù)

25、所作的規(guī)定，主要包括貸款利息、費(fèi)用、期限、償還方式以及貨幣選擇等幾個(gè)方面。（1）貸款利息。）貸款利息。 國(guó)際商業(yè)銀行信貸的利率因貸款市場(chǎng)、期限、貨幣種類等不同而有所差別。下面以歐洲貨幣市場(chǎng)為例，分析銀行信貸利息的計(jì)息：短期信貸利息。短期信貸利息。銀行短期信貸由于貸款期限不長(zhǎng)，通常實(shí)行固定利率，但由于倫敦是歐洲美元市場(chǎng)的主要中心，銀行短期信貸主要是在銀行同業(yè)之間進(jìn)行，因此，倫敦銀行倫敦銀行同業(yè)拆放利率（同業(yè)拆放利率（LIBOR）就成為歐洲美元的主要短期信貸利率。銀行對(duì)最終借款者提供短期信貸的利率，要在LIBOR的基礎(chǔ)上加上附加利率。歐洲美元短期信貸利率按期限不同（隔夜、7天、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)

26、月、12個(gè)月）規(guī)定不同的利率，并采取利息預(yù)扣的方法提前收回利息。 銀行中長(zhǎng)期信貸利息。銀行中長(zhǎng)期信貸利息。 歐洲美元中長(zhǎng)期信貸利率以倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR）作為計(jì)息基礎(chǔ)，并要加上一定的附加利率。一般是以3個(gè)月期或6個(gè)月期的LIBOR作為長(zhǎng)期信貸的計(jì)息基礎(chǔ)。LIBOR受多種因素影響而波動(dòng)，而附加利率比較固定。由于中長(zhǎng)期信貸期限較長(zhǎng)，而市場(chǎng)利率經(jīng)常變動(dòng)，借貸雙方都想避免因利率變動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn)損失，因此，中長(zhǎng)期信貸大都采用浮動(dòng)利率。LIBOR隨銀行貸款資金成本變動(dòng)作相應(yīng)的調(diào)整，一般是每隔3個(gè)月或半年調(diào)整一次。附加利率的高低因貸款額多少、期限長(zhǎng)短、市場(chǎng)資金供求情況、借款所用貨幣的風(fēng)險(xiǎn)大小、借

27、款人的資信高低等而有所不同，它由銀行根據(jù)這些因素予以一次性固定，一般高的可達(dá)1%2%，低的僅為0.75%0.25%。中長(zhǎng)期貸款利息一般是在每一計(jì)息期（3個(gè)月或6個(gè)月）的期末支付一次，按實(shí)際用款額和實(shí)際用款天數(shù)計(jì)算。 （2）借款費(fèi)用。）借款費(fèi)用。 在國(guó)際金融市場(chǎng)上，借款人借入中長(zhǎng)期信貸，除了要支付利息以外，還要支付各種其他費(fèi)用，主要有以下幾種：管理費(fèi)管理費(fèi)（Management Fees），亦稱經(jīng)理費(fèi)（Manager Fees）或手續(xù)費(fèi)（Commission）是借款人對(duì)牽頭銀行組織銀團(tuán)貸款所支付的報(bào)酬。管理費(fèi)主要?dú)w牽頭銀行所得，參與銀團(tuán)貸款的各家銀行可按其參加貸款的金額多少分得一部分管理費(fèi)。管理

28、費(fèi)按貸款總額的一定百分比（0.5%1%）計(jì)算，支付時(shí)間有以下三種情況：簽訂貸款協(xié)議時(shí)一次支付；第一次支用貸款時(shí)一次支付；在每次支用貸款時(shí)按支用額的一定比率支付。 代理費(fèi)（代理費(fèi)（Agent Fees）。）。 是借款人向銀團(tuán)中的代理行支付的報(bào)酬。代理行（可以是銀團(tuán)的牽頭銀行或是另一家銀行）在與借款人進(jìn)行日常聯(lián)系中發(fā)生各種費(fèi)用開支，如通訊費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)等，均應(yīng)由借款人負(fù)擔(dān)。代理費(fèi)按商定的固定金額付給代理行，在整個(gè)貸款期內(nèi)每年支付一次。代理費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)各國(guó)不一，視貸款額大小和事務(wù)繁簡(jiǎn)而定，最高每年可達(dá)5萬(wàn)6萬(wàn)美元。代理費(fèi)屬于簽訂協(xié)議以后發(fā)生的費(fèi)用。雜費(fèi)（雜費(fèi)（Out Of Pocket Expen

29、ses）。）。 雜費(fèi)也是銀團(tuán)貸款方式下發(fā)生的費(fèi)用，是指牽頭銀行為了與借款人聯(lián)系、協(xié)商，為簽訂貸款協(xié)議所發(fā)生的費(fèi)用，包括牽頭銀行的車馬費(fèi)、律師費(fèi)、宴請(qǐng)費(fèi)等，這些費(fèi)用均由借款人負(fù)擔(dān)。雜費(fèi)按牽頭銀行提出的賬單一次付清，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)各國(guó)不一，多的可達(dá)10多萬(wàn)美元。雜費(fèi)屬于簽訂貸款協(xié)議之前發(fā)生的費(fèi)用。 承擔(dān)費(fèi)（承擔(dān)費(fèi)（Commitment Fees）。）。 是貸款銀行已按貸款協(xié)議籌措了資金，而借款人未能按期使用貸款，因而應(yīng)向貸款銀行支付的一種賠償性費(fèi)用。具體做法是：在貸款期內(nèi)規(guī)定一個(gè)承擔(dān)期（例如，某筆5年期貸款，規(guī)定承擔(dān)期為半年），在承擔(dān)期內(nèi)，借款人應(yīng)支用而未支用的貸款要支付承擔(dān)費(fèi)，已支用貸款開始支付利息

30、。過(guò)期未用的貸款額則自行注銷。銀行收取承擔(dān)費(fèi)開始日期一般有以下兩種規(guī)定： 一種是從貸款協(xié)議簽訂之日就開始收取承擔(dān)費(fèi)。在這種情況下，借款人只有在簽訂貸款協(xié)議的當(dāng)天就將貸款提取完畢，才能避免支付承擔(dān)費(fèi)，這在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中難以做到； 另一種是在貸款協(xié)定簽訂之日一個(gè)月或兩個(gè)月后開始收取承擔(dān)費(fèi)，在這種情況下，借款人如在這段不收承擔(dān)費(fèi)的時(shí)間內(nèi)支用了全部貸款，就可以不支付承擔(dān)費(fèi)，這種規(guī)定對(duì)借款人比較有利。銀行收取承擔(dān)費(fèi)的辦法，能促使借款人在簽訂貸款協(xié)議后盡快使用貸款，有利于加速資金周轉(zhuǎn)。承擔(dān)費(fèi)按承擔(dān)期內(nèi)未支用金額和實(shí)際未支用天數(shù)計(jì)算，每季、每半年支付一次。承擔(dān)費(fèi)的費(fèi)率一般為0.125%0.5%。 （3）償還

31、方式。）償還方式。 中長(zhǎng)期銀行信貸的本金償還方式有以下幾種：到期一次償還。到期一次償還。這一方式適用于貸款額較小、期限較短的中期貸款。 分期等額償還。分期等額償還。這一方式適用于貸款額較大、期限較長(zhǎng)的貸款。在貸款期限內(nèi)規(guī)定一個(gè)寬限期，在寬限期內(nèi)，借款人不還本，只付息，寬限期滿后，開始分次還本，并付息，每次還本金額相等。 逐年分次等額還本。逐年分次等額還本。這一方式與第二種方式相類似，所不同的是無(wú)寬限期。 （4）貸款期限。）貸款期限。 銀行信貸期限的長(zhǎng)短決定于貸款銀行吸收資金的方式和借款人借款的用途。由于銀行主要是采取吸收存款（包括短期存款和中長(zhǎng)期存款）方式籌措資金，這就決定了銀行中長(zhǎng)期信貸的最

32、高期限可達(dá)10年以上。歐洲銀行對(duì)不同的借款單位習(xí)慣上有不同的最高期限，對(duì)私人公司企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款一般最多以7年為限，而對(duì)政府的中長(zhǎng)期貸款，期限可稍長(zhǎng)一些，可達(dá)10年或10年以上。（5）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的貨幣選擇。）國(guó)際商業(yè)銀行貸款的貨幣選擇。 國(guó)際商業(yè)銀行信貸采用的貨幣，必須是在國(guó)際上可以自可以自由兌換的貨幣由兌換的貨幣。其中主要的有美元、英鎊、歐元、瑞士法郎、日元等。國(guó)際商業(yè)銀行信貸所采用的貨幣有以下三種情況：采用借款國(guó)的貨幣； 采用貸款國(guó)的貨幣； 采用第三國(guó)貨幣。 此外，還有以某種綜合貨幣（如特別提款權(quán)）提供的借貸。借款人在取得國(guó)際銀行信貸時(shí)，除了要考慮利率因素之外，還應(yīng)充分考慮貨幣的軟硬

33、（匯率升降），科學(xué)合理地選用外幣單位。 （6）在歐洲貨幣市場(chǎng)舉借商業(yè)銀行貸款時(shí)，應(yīng)注意）在歐洲貨幣市場(chǎng)舉借商業(yè)銀行貸款時(shí)，應(yīng)注意以下幾個(gè)原則：以下幾個(gè)原則：借款貨幣應(yīng)與使用方向相銜接，以避免用所借款項(xiàng)購(gòu)買時(shí)遭受匯率損失；借款貨幣應(yīng)與其購(gòu)買設(shè)備后所生產(chǎn)的產(chǎn)品的主要銷售市場(chǎng)相銜接，以避免還款時(shí)的匯率風(fēng)險(xiǎn)；借款一般情況下應(yīng)首先選擇軟幣，而不是選擇硬幣；借款貨幣最好是流動(dòng)性較強(qiáng)的貨幣，從而有利于在借款人遭遇匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，易于通過(guò)貨幣、利率互換等金融業(yè)務(wù)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；在可能的情況下，最好綜合考慮借款成本綜合考慮借款成本。 l 第第 三三 節(jié)節(jié)l 國(guó)國(guó) 際際 租租 賃賃本本 節(jié)考核知識(shí)點(diǎn)節(jié)考核知識(shí)點(diǎn)本節(jié)考核要

34、求本節(jié)考核要求 國(guó)際租賃國(guó)際租賃 1.1.識(shí)記：識(shí)記：（1 1）國(guó)際融資租賃的概念；（）國(guó)際融資租賃的概念；（2 2）離岸租賃的概念；（）離岸租賃的概念；（3 3）國(guó)際經(jīng)營(yíng)性租賃的含義；）國(guó)際經(jīng)營(yíng)性租賃的含義；（4 4）跨國(guó)直接融資租賃的含義；（）跨國(guó)直接融資租賃的含義；（5 5）跨國(guó)轉(zhuǎn)租賃的含義；（）跨國(guó)轉(zhuǎn)租賃的含義；（6 6）跨國(guó)杠桿租賃的含義；）跨國(guó)杠桿租賃的含義；（7 7）制度租賃的含義；（）制度租賃的含義；（8 8）租賃利率的含義；（）租賃利率的含義；（9 9）租期的含義。）租期的含義。2.2.領(lǐng)會(huì)：領(lǐng)會(huì)：（1 1）理解國(guó)際租賃的界定思維；）理解國(guó)際租賃的界定思維；（2 2）我國(guó)關(guān)于

35、國(guó)際租賃概念的理解及其與國(guó)際上通行的國(guó)際租賃概念的比較；）我國(guó)關(guān)于國(guó)際租賃概念的理解及其與國(guó)際上通行的國(guó)際租賃概念的比較；（3 3）如何理解和確定租賃交易中的租期；（）如何理解和確定租賃交易中的租期；（4 4）租金構(gòu)成要素之間的關(guān)系；）租金構(gòu)成要素之間的關(guān)系；（5 5）確定租金計(jì)算基數(shù)的方法與意義；（）確定租金計(jì)算基數(shù)的方法與意義；（6 6）如何理解租賃交易中的租金是否全額清償；）如何理解租賃交易中的租金是否全額清償；（7 7）租金計(jì)算方法）租金計(jì)算方法年金法。年金法。3.3.應(yīng)用：應(yīng)用：（1 1）會(huì)計(jì)算融資租賃的租金；）會(huì)計(jì)算融資租賃的租金；（2 2）從債務(wù)人的角度，深刻理解國(guó)際租賃融資與國(guó)

36、際銀行貸款融資對(duì)債務(wù)人融資效果的差異。）從債務(wù)人的角度，深刻理解國(guó)際租賃融資與國(guó)際銀行貸款融資對(duì)債務(wù)人融資效果的差異。 一、國(guó)際租賃的含義及對(duì)其的理解一、國(guó)際租賃的含義及對(duì)其的理解1.國(guó)際租賃產(chǎn)生與發(fā)展的背景是：國(guó)際租賃產(chǎn)生與發(fā)展的背景是：（1）第二次世界大戰(zhàn)后，國(guó)際租賃是國(guó)際金融市場(chǎng)融資方式與手段的創(chuàng)新；（2）國(guó)際租賃是國(guó)際貿(mào)易發(fā)展所導(dǎo)致貿(mào)易方式多樣化的結(jié)果；（3）國(guó)際租賃是發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家資金與技術(shù)矛盾沖突的產(chǎn)物；（4）國(guó)際租賃是企業(yè)在飛速發(fā)展的科技革命進(jìn)程中不斷謀求新的籌資與投資方式的結(jié)果。 2.由融資租賃概念而產(chǎn)生的如何界定國(guó)際租賃的問(wèn)題由融資租賃概念而產(chǎn)生的如何界定國(guó)際租賃的問(wèn)題

37、（1）租賃、傳統(tǒng)租賃與融資租賃的概念）租賃、傳統(tǒng)租賃與融資租賃的概念A(yù).租賃租賃是出租人在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)移一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的使用和收益的權(quán)利，以獲得相應(yīng)的對(duì)價(jià)；或者，從承租人角度講，是承租人以支付租金為代價(jià)，以獲得在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的使用和收益的權(quán)利。B.根據(jù)租賃交易基本特征的不同，租賃市場(chǎng)的交易可以被分為兩種最基本的類型，即古老的傳統(tǒng)租賃和現(xiàn)代的融資租賃。C.傳統(tǒng)租賃傳統(tǒng)租賃是指出租人根據(jù)其自身對(duì)市場(chǎng)需求的判斷而購(gòu)進(jìn)租賃物件，通過(guò)不斷出租給不同承租人用戶使用而逐步收回租賃投資并獲得相應(yīng)的投資報(bào)酬的一種租賃行為。D.融資租賃融資租賃是在傳統(tǒng)租賃發(fā)展的基礎(chǔ)之上，將傳統(tǒng)租賃交易的以物為載體的特征與金融行

38、為的資金融通特征結(jié)合在一起后的產(chǎn)物。E.融資租賃所具有的最基本的特征：融資租賃所具有的最基本的特征： 第一，一項(xiàng)融資租賃交易至少涉及三方當(dāng)事人三方當(dāng)事人、兩個(gè)合同兩個(gè)合同。第二，擬租賃物件由承租人自主選擇，但由出租人出資購(gòu)買。 第三，融資租賃合同的不可解約性不可解約性。3.國(guó)際上通行的國(guó)際租賃的界定國(guó)際上通行的國(guó)際租賃的界定（1）狹義的國(guó)際租賃狹義的國(guó)際租賃觀點(diǎn)認(rèn)為國(guó)際租賃僅指跨國(guó)租賃，亦稱跨境租賃，是指分別處于不同國(guó)家或不同法律體制之下的融資租賃交易中的核心當(dāng)事人、出租人與承租人之間的一項(xiàng)租賃交易。（2）廣義的國(guó)際租賃廣義的國(guó)際租賃觀點(diǎn)認(rèn)為國(guó)際租賃不僅包括跨國(guó)租賃，還應(yīng)包括離岸租賃。（3）離

39、岸租賃離岸租賃又稱間接對(duì)外租賃，是指一家租賃公司的海外法人企業(yè)在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)的租賃業(yè)務(wù)，對(duì)這家租賃母公司而言是離岸租賃。 離岸租賃迅速發(fā)展的原因：離岸租賃迅速發(fā)展的原因： 一是在離岸租賃中，國(guó)外子公司便于了了解解所在地市場(chǎng)、稅制等方面的情況情況，容易得到與當(dāng)?shù)赜脩敉鹊亩愂沾鐾鹊亩愂沾?，這樣，由子公司將設(shè)備轉(zhuǎn)租給當(dāng)?shù)鼗蜞徑鼑?guó)家的承租人將會(huì)比母公司直接出租更有利； 二是在離岸租賃中，參與國(guó)際租賃的子公司可以從母公司獲得資本、出租的設(shè)備和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，從而增強(qiáng)了自己在當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。 4.我國(guó)關(guān)于國(guó)際租賃概念的理解及其與國(guó)際上通行的國(guó)際租賃概我國(guó)關(guān)于國(guó)際租賃概念的理解及其與國(guó)際上通行的國(guó)際租賃

40、概念的比較念的比較（1）我國(guó)定義國(guó)際租賃的基本出發(fā)點(diǎn)與國(guó)際上通行的方法有所不同不同，除了要考慮當(dāng)事人的居民與非居民關(guān)系外，還要在此基礎(chǔ)之上，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行外匯管理體制的規(guī)定，考慮計(jì)價(jià)貨計(jì)價(jià)貨幣的選擇問(wèn)題幣的選擇問(wèn)題。（2）按照我國(guó)現(xiàn)行外匯管理體制的規(guī)定，如果交易各方均為我國(guó)企業(yè)，必須以人民幣本幣作為交易計(jì)價(jià)貨幣。只有在交易的一方為境外企業(yè)時(shí)，交易才可用外幣計(jì)價(jià)。（3）我國(guó)的國(guó)際租賃主要采用兩類組合：一是我國(guó)的承租人承租人與國(guó)外的出租人和國(guó)外的供貨商國(guó)外的出租人和國(guó)外的供貨商之間的交易；二是我國(guó)的出租人和承租人出租人和承租人與國(guó)外的供貨商之間國(guó)外的供貨商之間的交易。 二、國(guó)際租賃的基本分類及其主要

41、形式二、國(guó)際租賃的基本分類及其主要形式1.國(guó)際租賃的基本分類國(guó)際租賃的基本分類（1）全額清償與非全額清償?shù)娜谫Y租賃）全額清償與非全額清償?shù)娜谫Y租賃A.是否全額清償是貫穿融資租賃業(yè)發(fā)展全過(guò)程的一個(gè)變化基點(diǎn)，是指出租人從一個(gè)承租人那里收回的租金總額與出租人為購(gòu)買該項(xiàng)租賃物件所墊付的全部支出，即租賃投資額之間的對(duì)比關(guān)系。全額清償全額清償是指出租人從一個(gè)承租人那里收回的租金總額包含了出租人為承租人購(gòu)買該項(xiàng)租賃物件所墊付的全部支出，也就等于出租人從該承租人那里通過(guò)租金的方式收回了其全部的租賃投資。非全額清償非全額清償是指只要出租人從一個(gè)承租人那里收回的租金總額小于出租人為承租人購(gòu)買該項(xiàng)租賃物件所墊付的全

42、部支出。 B.整個(gè)融資租賃市場(chǎng)是一個(gè)從全額清償?shù)椒侨~清償?shù)陌l(fā)展過(guò)程從全額清償?shù)椒侨~清償?shù)陌l(fā)展過(guò)程C.經(jīng)營(yíng)性租賃充分體現(xiàn)了租賃融資的獨(dú)特性（2）進(jìn)口租賃與出口租賃）進(jìn)口租賃與出口租賃 2.國(guó)際租賃的主要形式國(guó)際租賃的主要形式（1）跨國(guó)直接融資租賃）跨國(guó)直接融資租賃跨國(guó)直接融資租賃一般是指一國(guó)出租人根據(jù)另一國(guó)承租人的請(qǐng)求及提供的規(guī)格，通過(guò)向作為交易第三方的供貨商支付貨款而取得設(shè)備。同時(shí)，出租人與承租人訂立一項(xiàng)國(guó)際租賃合同，以承租人支付租金為條件而授予其使用設(shè)備的權(quán)利。全額清償?shù)目鐕?guó)直接融資租賃是最簡(jiǎn)單、最普遍的國(guó)際租賃業(yè)務(wù)。（2）跨國(guó)轉(zhuǎn)租賃）跨國(guó)轉(zhuǎn)租賃跨國(guó)轉(zhuǎn)租賃是指一國(guó)轉(zhuǎn)租人根據(jù)本國(guó)最終承租人

43、的要求，先以承租人的身份從另一國(guó)原始出租人處租進(jìn)設(shè)備，然后再以出租人的身份轉(zhuǎn)租給本國(guó)用戶使用的一項(xiàng)國(guó)際租賃交易。 （3）跨國(guó)杠桿租賃）跨國(guó)杠桿租賃是指一國(guó)的出租人在為另一國(guó)的承租人開展融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，只需投入租賃設(shè)備購(gòu)置款項(xiàng)總額的20%40%，并以此作為財(cái)務(wù)杠桿來(lái)帶動(dòng)銀行等金融機(jī)構(gòu)為租賃設(shè)備購(gòu)置款項(xiàng)中其余的60%80%提供追索權(quán)貸款的一種租賃安排。與全額清償與非全額清償相結(jié)合，跨國(guó)杠桿租賃可進(jìn)一步細(xì)分為跨國(guó)杠桿融資租賃和跨國(guó)杠桿經(jīng)營(yíng)性租賃。杠桿租賃是20世紀(jì)70年代末首先在美國(guó)發(fā)展起來(lái)的一種租賃形式，適用于價(jià)值在幾百萬(wàn)美元以上、有效壽命長(zhǎng)達(dá)10年以上、高度資本密集型設(shè)備的長(zhǎng)期租賃，尤其是在世界

44、航空領(lǐng)域中，利用跨國(guó)杠桿租賃形式租入飛機(jī)，特別是跨國(guó)杠桿經(jīng)營(yíng)性租賃，已成為各國(guó)航空公司一種最主要的融資方式。 （4）與出口信貸相結(jié)合的制度租賃）與出口信貸相結(jié)合的制度租賃制度租賃是指一國(guó)政府通過(guò)給租賃公司提供優(yōu)惠資金或信用保險(xiǎn)等方面的政策支持，將租賃公司的租賃投資與政府的某項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有機(jī)地結(jié)合在一起，從而達(dá)到通過(guò)政府的少量支出，帶動(dòng)了社會(huì)私人投資按政府的意圖安排投向，最終實(shí)現(xiàn)政府某項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的租賃安排。在國(guó)際租賃中，制度租賃主要采用的形式是與出口信貸相結(jié)合的出口租賃出口租賃。 三、國(guó)際租賃的信用條件三、國(guó)際租賃的信用條件1.租期的確定租期的確定（1）租期的含義）租期的含義從租賃信用條件

45、的角度考察，租期是指承、出租雙方用于決定計(jì)算和支付租金的期限。從承、出租雙方在一項(xiàng)租賃交易中可能發(fā)生的關(guān)系角度考察，租期又可分為基本租期和續(xù)租期?；咀馄诨咀馄?是出租人對(duì)選擇該設(shè)備的承租人所規(guī)定的用以計(jì)算租金 的原始的、不可撤銷的租賃期限。它也是承租人使用租賃設(shè)備的最短期限。續(xù)租期續(xù)租期 是指如果基本租期結(jié)束后，承租人繼續(xù)租用該設(shè)備的期限。通常，除非特別說(shuō)明，租期即指基本租期。 衡量租期的長(zhǎng)短可以有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即絕對(duì)長(zhǎng)度和相對(duì)長(zhǎng)度。絕對(duì)長(zhǎng)度絕對(duì)長(zhǎng)度以自然年歷作為標(biāo)準(zhǔn)的長(zhǎng)度。相對(duì)長(zhǎng)度相對(duì)長(zhǎng)度則是租期以該租賃設(shè)備的法定耐用年限為標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，兩者之間可能存在的關(guān)系。 比較租期長(zhǎng)短與該租賃設(shè)備的法定耐用

46、法定耐用年限年限，它們之間實(shí)際存在著租期小于、等于或大于法定耐用年限的三種可能性。 （2）確定租期長(zhǎng)短時(shí)應(yīng)考慮的因素）確定租期長(zhǎng)短時(shí)應(yīng)考慮的因素A.由承租人根據(jù)融資租賃目的而決定的占法定折舊年限的比例，這是決定租期長(zhǎng)短的根本性因素之一。B.由租賃設(shè)備的特性而決定的最長(zhǎng)的租賃期限，這是體現(xiàn)融資租賃特征的另一個(gè)基本出發(fā)點(diǎn)。C.出租人的融資能力。因?yàn)樽馄谑浅凶馊双@得融資租賃的最長(zhǎng)期限，也就是對(duì)出租人融資義務(wù)的約定。所以，出租人為承租人提供的最長(zhǎng)融資期限，應(yīng)與其自身最大的融資能力相匹配。D.承租人的還租能力。從出租人資金周轉(zhuǎn)的角度看，租期越短，出租人的資金周轉(zhuǎn)越快，越有利于提高出租人的投資回報(bào)率。但是

47、，租期越短，對(duì)承租人的還租壓力就越大。為了防止避免租期內(nèi)承租人無(wú)力按時(shí)支付租金的情況發(fā)生，期限應(yīng)訂得盡可能合理，最好能充分體現(xiàn)承租人現(xiàn)金流的實(shí)際。 2. 租金的構(gòu)成要素、支付方式與計(jì)算租金的構(gòu)成要素、支付方式與計(jì)算（1）租金的構(gòu)成要素）租金的構(gòu)成要素租金由四項(xiàng)內(nèi)容構(gòu)成：A.設(shè)備購(gòu)置成本設(shè)備購(gòu)置成本 是出租人為承租人購(gòu)置租賃資產(chǎn)過(guò)程中的各項(xiàng)費(fèi)用的總和，包括設(shè)備原價(jià)、運(yùn)費(fèi)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)等。（貿(mào)易術(shù)語(yǔ)不同，情況不同。如果采用的是CIF價(jià)，即為租賃設(shè)備的購(gòu)置成本；如果采用的是FOB價(jià)時(shí)，則設(shè)備購(gòu)置成本等于FOB價(jià)加運(yùn)費(fèi)和運(yùn)輸保險(xiǎn)；如果采用的是CFR價(jià)，則應(yīng)再加上運(yùn)輸保險(xiǎn)。）B.融資成本 是出租人為承租人購(gòu)置設(shè)備而向銀行等金融機(jī)構(gòu)融資時(shí)所需支付的利息及其他與融資相關(guān)的擔(dān)保費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)和法律等方面的費(fèi)用。C.管理費(fèi) 是出租人為承租人辦理租賃業(yè)務(wù)所支出的各項(xiàng)費(fèi)用，如辦公費(fèi)、工資、差旅費(fèi)、管理費(fèi)和稅金等。D.出租人期待的利潤(rùn) 是租賃公司在經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)時(shí)所冀求的租賃盈利。 （2）租金構(gòu)成要素之間的關(guān)系及租賃利率的含義租金構(gòu)成要素之間存在著以下關(guān)系： （3）租金計(jì)算基數(shù)的確定）租金計(jì)算基數(shù)的確定 從根本上講，租金計(jì)算的原理與國(guó)際商業(yè)銀行貸款本息償還計(jì)算的原理是相同的。即只要確定了融資租賃中的本金與利率，就可以按適當(dāng)?shù)姆椒ㄓ?jì)算出承租人每期應(yīng)還的