財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理案例討論實(shí)用教案

1、案例分析案例分析(fnx)角度角度分析角度分析角度(jiod)：第三方評價(jià)機(jī)構(gòu)第三方評價(jià)機(jī)構(gòu)第1頁/共16頁第一頁，共17頁。案例案例(n l)分析提綱分析提綱一、公司背景一、公司背景(bijng)及現(xiàn)狀分析及現(xiàn)狀分析二、新任總裁拉爾夫的策略二、新任總裁拉爾夫的策略三、對拉爾夫策略的評價(jià)三、對拉爾夫策略的評價(jià)四、結(jié)論四、結(jié)論第2頁/共16頁第二頁，共17頁。一、公司背景及現(xiàn)狀一、公司背景及現(xiàn)狀(xinzhung)分析分析EG公司背景：公司背景：消費(fèi)品：產(chǎn)品占有市場優(yōu)勢，多數(shù)產(chǎn)品占有消費(fèi)品：產(chǎn)品占有市場優(yōu)勢，多數(shù)產(chǎn)品占有40%份額，品牌響亮，深受消費(fèi)者歡迎。份額，品牌響亮，深受消費(fèi)者歡迎。家具：

2、家具部是由十年前收購過來的八家獨(dú)立公家具：家具部是由十年前收購過來的八家獨(dú)立公司組成，使用收購前的商標(biāo)，屬于中等競爭規(guī)司組成，使用收購前的商標(biāo)，屬于中等競爭規(guī)模，公司計(jì)劃將八家公司整合為一家，建立統(tǒng)模，公司計(jì)劃將八家公司整合為一家，建立統(tǒng)一品牌。一品牌。飲食服務(wù)：連鎖網(wǎng)絡(luò)規(guī)模不大，有一定飲食服務(wù)：連鎖網(wǎng)絡(luò)規(guī)模不大，有一定(ydng)的的利潤，競爭十分激烈。利潤，競爭十分激烈。其他：物業(yè)開發(fā)公司、消費(fèi)信貸公司、小報(bào)社其他：物業(yè)開發(fā)公司、消費(fèi)信貸公司、小報(bào)社 第3頁/共16頁第三頁，共17頁。一、公司一、公司(n s)背景及現(xiàn)狀背景及現(xiàn)狀分析分析現(xiàn)狀分析：現(xiàn)狀分析：1. 股東收益與股價(jià)平平常常，低

3、于市股東收益與股價(jià)平平常常，低于市場水平和可比公司場水平和可比公司(n s)的水平。的水平。2股價(jià)滯后于市場。股價(jià)滯后于市場。3財(cái)務(wù)分析家們不滿，特別是考慮到財(cái)務(wù)分析家們不滿，特別是考慮到EG公司公司(n s)消費(fèi)品的穩(wěn)固地消費(fèi)品的穩(wěn)固地位。位。第4頁/共16頁第四頁，共17頁。總結(jié)：總結(jié)：1.公司運(yùn)營效率低下。公司運(yùn)營效率低下。2.經(jīng)營戰(zhàn)線經(jīng)營戰(zhàn)線(zhnxin)過長，占用公過長，占用公司資源。司資源。3.資本運(yùn)作不暢，引發(fā)公司市值低下，資本運(yùn)作不暢，引發(fā)公司市值低下，投資者和股東不滿，積極性不高。投資者和股東不滿，積極性不高。一、公司一、公司(n s)背景及現(xiàn)狀背景及現(xiàn)狀分析分析第5頁/共

4、16頁第五頁，共17頁。二、新任總裁二、新任總裁(zngci)拉爾夫的拉爾夫的策略策略五個(gè)步驟：五個(gè)步驟：第一：差距第一：差距(chj)確認(rèn)確認(rèn) 找到問題找到問題第二：內(nèi)部改進(jìn)第二：內(nèi)部改進(jìn) 提高效提高效率率第三：外在改進(jìn)第三：外在改進(jìn) 尋求機(jī)尋求機(jī)遇遇第四：金融工程第四：金融工程 提升價(jià)提升價(jià)值值第五：重組與整合第五：重組與整合 戰(zhàn)略發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展第6頁/共16頁第六頁，共17頁。二、新任二、新任(xn rn)總裁拉爾夫的總裁拉爾夫的策略策略總結(jié)：總結(jié)：一、新任總裁拉爾夫的一、新任總裁拉爾夫的-重組重組(zhn z)行動(dòng)行動(dòng)二、新任總裁拉爾夫的二、新任總裁拉爾夫的-整合行動(dòng)整合行動(dòng)第7頁/共1

5、6頁第七頁，共17頁。三、對拉爾夫策略三、對拉爾夫策略(cl)的評的評價(jià)價(jià)合理的策略：合理的策略：1.針對針對(zhndu)各產(chǎn)品或服務(wù)部門各產(chǎn)品或服務(wù)部門消費(fèi)品消費(fèi)品 貸款貸款(di kun)物業(yè)物業(yè)食品食品 家具家具 第8頁/共16頁第八頁，共17頁。三、對拉爾夫策略三、對拉爾夫策略(cl)的評的評價(jià)價(jià)合理的策略：合理的策略：2.針對管理針對管理(gunl)和金融工程和金融工程公司總部公司總部籌資籌資回購股票回購股票(gpio)(gpio)裁減裁減50%50%權(quán)力下放權(quán)力下放發(fā)行債券發(fā)行債券增加增加2 2億美元價(jià)值億美元價(jià)值保持保持BBBBBB級級低價(jià)回購低價(jià)回購穩(wěn)定人心穩(wěn)定人心第9頁/共

6、16頁第九頁，共17頁。三、對拉爾夫策略三、對拉爾夫策略(cl)的評價(jià)的評價(jià)不妥不妥(b tu)的策略：的策略：出售報(bào)業(yè)出售報(bào)業(yè)食品業(yè)食品業(yè)-是否可以留一部分自用是否可以留一部分自用 第10頁/共16頁第十頁，共17頁。一個(gè)簡單一個(gè)簡單(jindn)的對比的對比EGEG公司經(jīng)過外部調(diào)整后的價(jià)值，見下表公司經(jīng)過外部調(diào)整后的價(jià)值，見下表消費(fèi)消費(fèi)品品食品食品家家具具物業(yè)物業(yè)貸款貸款報(bào)報(bào)社社合計(jì)合計(jì)杠桿杠桿收購收購252.9-1.829.7獨(dú)立獨(dú)立上市上市202.80.55-0.251.425清償清償處理處理-2.60.251.30.5-4.65戰(zhàn)略戰(zhàn)略買主買主32.53.51.551.750.351

7、.941.55最高價(jià)最高價(jià)32.53.51.551.750.51.941.741.7第11頁/共16頁第十一頁，共17頁。一個(gè)簡單一個(gè)簡單(jindn)的對比的對比歷史推斷結(jié)構(gòu)調(diào)整行動(dòng)差距消費(fèi)品食品家具報(bào)社物業(yè)貸款公司管理費(fèi)債務(wù)稅收優(yōu)惠總計(jì)總計(jì)債務(wù)股本價(jià)值股票市場價(jià)值價(jià)值差額占市場價(jià)值的%17.5321.751.250.25-4.25NA21.5-318.524-5.5-23%293.581.91.60.45-2.25244.244.2-341.224+17.2+17.2+72%+66%，改進(jìn)+17%，出售+300%，合/銷+9%，出售+28%，出售0%，清償-47%，裁減不詳+106%+12

8、2%整合后的理想整合后的理想(lxing)結(jié)果：結(jié)果：第12頁/共16頁第十二頁，共17頁。四、結(jié)論四、結(jié)論(jiln) 作為第三方評價(jià)機(jī)構(gòu)，我們認(rèn)作為第三方評價(jià)機(jī)構(gòu)，我們認(rèn)為新任為新任(xn rn)總裁拉爾夫先生的總裁拉爾夫先生的工作是成功的，功績十分卓越。工作是成功的，功績十分卓越。主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：1.財(cái)務(wù)的角度財(cái)務(wù)的角度2.眼前及發(fā)展的角度眼前及發(fā)展的角度 第13頁/共16頁第十三頁，共17頁。結(jié)論結(jié)論(jiln) 在全球一體化的今天，公司的戰(zhàn)略決策應(yīng)該著眼于對全球金在全球一體化的今天，公司的戰(zhàn)略決策應(yīng)該著眼于對全球金融市場以及政治、經(jīng)濟(jì)、文化、環(huán)境等諸多

9、因素進(jìn)行綜合考慮而融市場以及政治、經(jīng)濟(jì)、文化、環(huán)境等諸多因素進(jìn)行綜合考慮而作出的。公司財(cái)務(wù)是基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，對企業(yè)未來價(jià)值進(jìn)行作出的。公司財(cái)務(wù)是基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，對企業(yè)未來價(jià)值進(jìn)行分析、預(yù)測，指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營者合理運(yùn)用財(cái)務(wù)手段提升企業(yè)的價(jià)值，分析、預(yù)測，指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營者合理運(yùn)用財(cái)務(wù)手段提升企業(yè)的價(jià)值，同時(shí)對公司未來發(fā)展方向同時(shí)對公司未來發(fā)展方向(fngxing)提供很好的決策依據(jù)。提供很好的決策依據(jù)。 通過本案例我們看到了公司財(cái)務(wù)如何在現(xiàn)實(shí)中提升公司價(jià)值，通過本案例我們看到了公司財(cái)務(wù)如何在現(xiàn)實(shí)中提升公司價(jià)值，體會到了其神奇的魅力！體會到了其神奇的魅力！ 第14頁/共16頁第十四頁，共17頁。結(jié)束語結(jié)束語 謝謝老師謝謝老師(losh)！ 謝謝大家！謝謝大家！ 謝謝我們的組員！謝謝我們的組員！ 第15頁/共16頁第十五頁，共17頁。感謝您的觀看(gunkn)！第16頁/共16頁第十六頁，共17頁。NoImage內(nèi)容(nirng)總結(jié)案例分析角度。消費(fèi)品：產(chǎn)品占有市場優(yōu)勢，多數(shù)產(chǎn)品占有40%份額