上海自貿(mào)區(qū)金融改革

1、A內(nèi)容摘要.1Abstract.1.一、弓丨 言.2.（一）.研 究 背 景2.（二）.研 究 意 義2.二、上海自貿(mào)區(qū)金融改革現(xiàn)狀 .2.（一）. 探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新金融改革2（二）.發(fā)展對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放的金融服務(wù)業(yè)3（三）.全面推進(jìn)面向國(guó)際的金融交易平臺(tái)4三、上海自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展 .6.（一）.與上海國(guó)際金融中心的建設(shè)的聯(lián)動(dòng)更加緊密6（二）.擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外的開(kāi)放程度6（三）.加快面向國(guó)際交易平臺(tái)的建設(shè)7四、上海自貿(mào)區(qū)金融改革前景展望 .7.（一）.不斷放寬準(zhǔn)入與公平競(jìng)爭(zhēng)7.A（二）. 突破利率市場(chǎng)化8.（三）. 開(kāi)放資本項(xiàng)目8.（四）.建設(shè)離岸金融中心9.五、 結(jié)論.9.參

2、考文獻(xiàn). 9致謝. 10A上海自貿(mào)區(qū)金融改革的現(xiàn)狀與發(fā)展研究專業(yè)：金融學(xué) 學(xué)號(hào)：7044113065 學(xué)生姓名：錢家樂(lè)指導(dǎo)教師：熊懿內(nèi)容摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程的加速，我國(guó)將上海自由貿(mào)易區(qū)試行發(fā)展 成為中國(guó)第一家國(guó)際自由貿(mào)易區(qū)，推動(dòng)上海貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的自由發(fā)展，甚至影響整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展 戰(zhàn)略。本文以上海自貿(mào)區(qū)的金融改革為研究對(duì)象，在深入了解了上海自貿(mào)區(qū)金融改革的現(xiàn)狀的基礎(chǔ) 之上，探討上海自貿(mào)區(qū)在發(fā)展過(guò)程中完成的一系列的重要的舉措，梳理和總結(jié)發(fā)展過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)， 推動(dòng)上海自貿(mào)區(qū)金融改革的不斷向前，并對(duì)上海自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展前景做了展望，期待上海自 貿(mào)區(qū)的金融改革能給上海經(jīng)濟(jì)甚至全

3、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。關(guān)鍵詞：上海自貿(mào)區(qū) 金融改革現(xiàn)狀與發(fā)展Research on the current situation and development of ShanghaiFree Trade Zone Financial ReformAbstract : With the acceleration of economic globalization and regional economic integration, China willbecome a free trade zone in Shanghai pilot China first international f

4、ree trade zone, to promote free trade andeconomic development in Shanghai, and even affect the whole China economic development strategy. Thispaper takes Shan ghai FTA finan cial reform as the research object, on the basis of in-depth understanding ofthe status quo of Shanghai FTA financial reform o

5、f Shanghai, the completion of the FTA in the developme ntprocess of a series of importa nt in itiatives, comb ing and summariz ing the experie nee in the process ofdevelopment, promote Shanghai FTA financial reform forward, and the development prospect of Shan ghaiFTA finan cial reform are put forwa

6、rd, look ing forward to Shan ghai FTA finan cial reform to Shan ghai economyand eve n the whole Chin ese econo mic developme nt inject new vitality.Keywords : Shanghai Free Trade Zone Financial reformPresent situation and developmentA、弓丨 言（一）研究背景隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域一體化的進(jìn)程的不斷加快，世界經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)一體化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。世界各地的貿(mào)易的自由化和經(jīng)

7、濟(jì)之間的相互的競(jìng)爭(zhēng)、相互依賴的程度不斷的提高。自由貿(mào)易區(qū)的發(fā) 展形式在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)有一定的歷史，很多國(guó)家早就加入到自由貿(mào)易區(qū)的建立和發(fā)展的隊(duì)伍當(dāng)中了。自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展很大程度上已經(jīng)成為衡量一個(gè)地區(qū)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要標(biāo)準(zhǔn)，成 為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)合作的的最重要的方式與載體。自由貿(mào)易區(qū)的建立和發(fā)展能夠減緩我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的壓力，釋放發(fā)展的空間。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的近些年的發(fā)展，已經(jīng)具備了發(fā)展自由貿(mào)易區(qū)的各 方面的條件，也是中國(guó)快速融入世界經(jīng)濟(jì)體系的重要的途徑。（二）研究意義經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程還在繼續(xù)加深，自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展可以促進(jìn)中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展中的優(yōu)勢(shì)地位。面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)上海的自由

8、貿(mào)易區(qū)的建立已經(jīng)是勢(shì)在必行。而自由貿(mào)易區(qū)的金融 改革也是順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和區(qū)域一體化的的新的形勢(shì)和趨勢(shì)，不但有利于中國(guó)的金融發(fā)展，搭建 中國(guó)與世界的溝通合作的經(jīng)濟(jì)的橋梁，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，正因?yàn)槿绱?，?duì)于上海自貿(mào)區(qū)金融改革的 現(xiàn)狀與發(fā)展的研究對(duì)于整個(gè)上海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)的融合都有著重大的意義和影響。、上海自貿(mào)區(qū)金融改革現(xiàn)狀（一）探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新金融改革改革開(kāi)放的 30 多年來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可謂是突飛猛進(jìn)，取得了驚人的成就，不僅僅是國(guó)民 經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力得到了極大的增長(zhǎng)，進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)程也在不斷加速發(fā)展。上海自貿(mào)區(qū)的建立就 是我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和全球經(jīng)濟(jì)接軌

9、的一項(xiàng)十分重要的工程項(xiàng)目。上海自貿(mào)區(qū)自建立以來(lái)，一直積 極的探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新，大力推進(jìn)金融改革，助推整個(gè)上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和進(jìn)步。表 2.1 上海自貿(mào)區(qū) 2016 年資本項(xiàng)目情況統(tǒng)計(jì)表跨境資本項(xiàng)目結(jié)算額直接投資項(xiàng)目結(jié)算額服務(wù)貿(mào)易及其他項(xiàng)目結(jié)算額人民幣總額2.63 萬(wàn)億2337 億元0.61 萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)57%90%84%從上表 2.1 可以看出，2016 年上海自貿(mào)區(qū)的跨境國(guó)際業(yè)務(wù)的資本項(xiàng)目有了長(zhǎng)足的發(fā)展，增幅在50 鳩上，國(guó)際可兌換的資本項(xiàng)目在創(chuàng)新型的金融改革中發(fā)揮了重要的作用。根據(jù)上海自貿(mào)區(qū)的相關(guān)的政策法規(guī)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需求，開(kāi)展跨境人民幣資 本項(xiàng)目的創(chuàng)新。上海市的

10、銀行和金融機(jī)構(gòu)可以直接辦理相關(guān)的資本項(xiàng)目的投資，結(jié)算等業(yè)務(wù)，給這 些金融機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新提供了極大的便利。在上海自貿(mào)區(qū)推行和探索可兌換的資本項(xiàng)目的創(chuàng)新金融改革，對(duì)于自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以 幫助他們幼小的規(guī)避國(guó)際市場(chǎng)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，緩解面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的壓力，降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損 失，幫助促進(jìn)企業(yè)的快速A的發(fā)展。創(chuàng)新資本項(xiàng)目有效的避免了自貿(mào)區(qū)的買入賣出的過(guò)程中的結(jié)匯與 購(gòu)匯環(huán)節(jié)，提升了企業(yè)的資本運(yùn)作的效率與資金使用效率。其次，對(duì)于上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)來(lái) 說(shuō)，創(chuàng)新資本項(xiàng)目帶來(lái)了全新的業(yè)務(wù)模式與市場(chǎng)空間，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間都因此受益，尤其是投資 類和融資類的金融服務(wù)行業(yè)得到了較大的發(fā)展和

11、業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。資本的業(yè)務(wù)量急劇增加，金融資本產(chǎn) 品項(xiàng)目呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)的形勢(shì)。如下圖 2.1 所示：圖 2.12016 年上海自貿(mào)區(qū)概念股月成交量走勢(shì)圖截止到 2016 年 12 月底， 上海自貿(mào)區(qū)概念股共 33 只， 2016 年 1-12 月上海自貿(mào)區(qū)概念股累計(jì)成 交量為 17.43億元。最后，創(chuàng)新資本項(xiàng)目將促進(jìn)自貿(mào)區(qū)的項(xiàng)目投資規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，以自貿(mào)區(qū)為 中心的全球范圍內(nèi)頻繁的項(xiàng)目資本的流動(dòng)和金融形式的創(chuàng)新將吸引更多的境外市場(chǎng)參與者，國(guó)際市場(chǎng)的資本交易需求量不斷的上漲，從而更好地發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的資本項(xiàng)目的職能作用，進(jìn)一步推動(dòng)金融 改革的發(fā)展。（二）發(fā)展對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放的金融服務(wù)業(yè)上海自貿(mào)區(qū)的最大

12、的創(chuàng)新之處在于允許在自貿(mào)區(qū)內(nèi)實(shí)行公平競(jìng)爭(zhēng)，也就是說(shuō)自貿(mào)區(qū)內(nèi)的所有的金融機(jī)構(gòu)享受同等的機(jī)構(gòu)注冊(cè)和業(yè)務(wù)上的待遇和機(jī)會(huì)，不再偏向國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策。這些對(duì) 內(nèi)對(duì)外開(kāi)放的金融服務(wù)政策和服務(wù)業(yè)主要包含的舉措有：支持外資銀行入?yún)^(qū)經(jīng)營(yíng)、支持民間資本進(jìn) 入?yún)^(qū)內(nèi)銀行業(yè)、鼓勵(lì)跨境投融資服務(wù)、簡(jiǎn)化準(zhǔn)入方式等。不論是對(duì)內(nèi)還是對(duì)外，各個(gè)資本和企業(yè)紛 紛入駐自貿(mào)區(qū)，注冊(cè)企業(yè)不斷增多，具體情況如下圖2.2 和圖 2.3 所示：A2013-至玄年 譯度門貿(mào)片區(qū)秫冊(cè)企業(yè)實(shí)斑增加值対蛉圈里也:tia&J5tt圖222013-2017 年上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加趨勢(shì)圖圖 2.3 2017 年上海自貿(mào)區(qū)第一季度注冊(cè)企業(yè)

13、產(chǎn)業(yè)比重圖由上述圖片和數(shù)據(jù)可以看出，金融業(yè)在整個(gè)自貿(mào)區(qū)的注冊(cè)企業(yè)中的占比是最高的。盡管自貿(mào)區(qū)在政策和方向上很明確，然而發(fā)展開(kāi)放的金融服務(wù)業(yè)的關(guān)鍵還是在于市場(chǎng)準(zhǔn)入的具體落實(shí)上。溫州 也曾經(jīng)設(shè)立了一個(gè)金融改革試驗(yàn)區(qū)，而且設(shè)立時(shí)間較早，但是到今天民營(yíng)銀行在該試驗(yàn)區(qū)還是無(wú)法 突破政策上的限制并落到實(shí)處。上海自貿(mào)區(qū)和相關(guān)部門積極的轉(zhuǎn)化思想，大力推行發(fā)展全面的落實(shí) 的對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放的金融服務(wù)業(yè)，轉(zhuǎn)變了金融服務(wù)業(yè)的監(jiān)管理念，出臺(tái)了一系列的相關(guān)的開(kāi)放的實(shí)施 細(xì)則，真正的把擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)開(kāi)放的政策措施落到了實(shí)處。（三）全面推進(jìn)面向國(guó)際的金融交易平臺(tái)上海自貿(mào)區(qū)的面向國(guó)際的金融交易的平臺(tái)的建立已經(jīng)全面地推進(jìn)，首先是在

14、自貿(mào)區(qū)實(shí)行的外商投資和境外投資備案管理制度的金融改革成效明顯。2016 年上海自貿(mào)區(qū)外商投資金融交易情況如下表 2.2 所示：初打年 譯攬注冊(cè)僅業(yè)實(shí)理埔加值產(chǎn)業(yè)比耘倉(cāng)圖Z利誥業(yè)18%現(xiàn)代物帆亞13%專業(yè)JR身業(yè)I宿且懸務(wù)業(yè)15K處其HE務(wù)業(yè)上糸觀牝煉痢1京卻星珊科攻彩常 心廿算北芳業(yè)星制t器益禮A表222016 年上海自貿(mào)區(qū)外商投資金融交易情況表新增外商投資企業(yè)吸收外資金額累計(jì)辦結(jié)境外投資項(xiàng)目中方投資額數(shù)量1959 家300 億美兀596 個(gè)172 億美兀上海自貿(mào)區(qū)的國(guó)家化的金融交易平臺(tái)的推進(jìn)還體現(xiàn)在了自貿(mào)區(qū)的貿(mào)易便利化的水平的不斷提 高，推行了一系列的國(guó)際金融貿(mào)易便利化的相關(guān)的舉措，如“一片

15、區(qū)注冊(cè)、四片區(qū)經(jīng)營(yíng)”“空檢海 放”等等，讓企業(yè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)享受到一站式的便捷的手續(xù)服務(wù)，不斷的簡(jiǎn)化流程，提高效率，促進(jìn) 國(guó)際化的金融交易平臺(tái)的管理水平不斷的提升，更好的推進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶動(dòng)上海經(jīng) 濟(jì)甚至整個(gè)中國(guó)的國(guó)際化金融改革。上海自貿(mào)區(qū)的外資實(shí)際利用率在全國(guó)都是絕對(duì)領(lǐng)先的地位，具 體的如下圖 2.4 所示：圖 2.4 2017 年 1-2 月全國(guó)各自貿(mào)區(qū)實(shí)際利用外資比對(duì)圖其次，國(guó)際金融交易平臺(tái)的貿(mào)易功能也在不斷的深化和改革，多加企業(yè)進(jìn)駐試點(diǎn)，啟動(dòng)和籌建 商品的現(xiàn)貨交易，實(shí)現(xiàn)線上線下的一體化的進(jìn)程。進(jìn)一步拓展了本外幣一體化運(yùn)作，自由貿(mào)易賬戶 功能得到極大的發(fā)展。這一舉措極大的擴(kuò)大了自

16、貿(mào)區(qū)的境外融資的規(guī)模和渠道，促進(jìn)了自貿(mào)區(qū)的國(guó) 際金融業(yè)務(wù)。截至到 2016 年 12 月底，共有 66 家機(jī)構(gòu)接入了分賬核算單元體系，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的自由 貿(mào)易賬戶的開(kāi)設(shè)量已經(jīng)增至 29186 個(gè)，賬戶收支總額超過(guò) 19420 億元。本外幣雙向資金池等金融創(chuàng)新進(jìn)一步深化，國(guó)際金融交易的跨境人民幣結(jié)算以及跨國(guó)公司總部外匯資金都被集中運(yùn)營(yíng)。 一批又一批的面向國(guó)際的金融交易平臺(tái)已經(jīng)正式運(yùn)行。 包括上海黃金交易 所“國(guó)際板”、上海期貨交易所的國(guó)際能源交易中心、 中國(guó)外匯交易中心的國(guó)際金融資產(chǎn)交易中心 等金融交易平臺(tái)都已正式運(yùn)行。極大的推動(dòng)了交易與金融相結(jié)合，不斷拓展金融改革的創(chuàng)業(yè)服務(wù)功 能，促進(jìn)金融改革中的

17、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)集聚，完善金融改革的國(guó)際化的政策，推進(jìn)自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速 發(fā)展。三、上海自貿(mào)區(qū)金融改革的發(fā)展（一）與上海國(guó)際金融中心的建設(shè)的聯(lián)動(dòng)更加緊密A上海自貿(mào)區(qū)的金融改革和發(fā)展，與上海國(guó)際金融中心的建設(shè)形成了緊密的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。只有將自貿(mào)區(qū)的金融改革之路發(fā)展好了，才能借此進(jìn)行學(xué)習(xí)和借鑒，幫助上海國(guó)際金融中心轉(zhuǎn)型發(fā)展提供 成功的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷的推動(dòng)上海國(guó)際金融中心的發(fā)展，更好地服務(wù)于國(guó)家金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn) 略的要求，才能符合改革與發(fā)展并進(jìn)的新環(huán)境下的新形勢(shì)和新要求。要不斷的深入了解和研究、主 動(dòng)適應(yīng)上海自貿(mào)區(qū)的金融改革的特點(diǎn)和規(guī)律，努力創(chuàng)新和發(fā)展自貿(mào)區(qū)的金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式以及金融行業(yè)的監(jiān)管方式。要想

18、加速上海國(guó)際金融中心建設(shè)，密切其與上海自貿(mào)區(qū)之間的聯(lián)系，就要充分 發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融改革的支撐作用。金融機(jī)構(gòu)既要積極的尋求降低企業(yè)融資成本的方法和途徑， 并切實(shí)的落到實(shí)踐中去，又要進(jìn)一步的深化金融機(jī)構(gòu)的改革創(chuàng)新，拓展多元化的業(yè)務(wù)方式，積極主 動(dòng)的配合服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。既要堅(jiān)持金融改革發(fā)展，又要堅(jiān)守住金融改革的風(fēng)險(xiǎn)底線。依據(jù)要 國(guó)家戰(zhàn)略和政策的統(tǒng)一部署，努力的配合上海自貿(mào)區(qū)和各個(gè)區(qū)域的金融監(jiān)管部門的工作，又要加大 防范金融風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的處置力度，規(guī)避區(qū)域性、系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，在合法規(guī)范的前提 下，大刀闊斧的進(jìn)行金融創(chuàng)新。保證上海自貿(mào)區(qū)的各項(xiàng)金融改革的措施能夠及早的落地、并收到成 效。防

19、范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，上海自貿(mào)區(qū)的金融改革還在積極穩(wěn)步的探索更多的金融改革和金融創(chuàng)新， 全力打造一個(gè)集國(guó)際化、市場(chǎng)化與法治化的自由貿(mào)易的良好環(huán)境，為上海國(guó)際金融中心得建設(shè)打下 良好的基礎(chǔ)。（二）擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外的開(kāi)放程度擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)的對(duì)內(nèi)對(duì)外的開(kāi)放程度本身就是我國(guó)改革和發(fā)展的要求和一貫堅(jiān)持的改革開(kāi)放的原則和主張，也完全符合我國(guó)在制定經(jīng)濟(jì)全球化戰(zhàn)略時(shí)的最初的設(shè)想。有行業(yè)的專家研究表明，市場(chǎng)是整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中至關(guān)重要的決定性的因素，不僅僅能夠調(diào)控資源的配置，還能影響到國(guó) 家的改革和戰(zhàn)略發(fā)展的目標(biāo)和策略，這里的市場(chǎng)既包括了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)也包括了國(guó)際市場(chǎng)。上海 自貿(mào)區(qū)的金融服務(wù)業(yè)的開(kāi)放，就是要從

20、對(duì)內(nèi)和對(duì)外兩個(gè)方面著眼，充分的利用這兩個(gè)不同的市場(chǎng)、 兩種不同的資源，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)化資源配置，保證自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)的快速的發(fā)展。全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)以及我過(guò)的對(duì)外開(kāi)放的策略要求我們不僅僅讓別的國(guó)家對(duì)我們開(kāi)放，我們也需要開(kāi)放對(duì)其他國(guó)家的相關(guān)的金融和貿(mào)易的權(quán)利。利益共享是整個(gè)市場(chǎng)的最基礎(chǔ)的公平原則， 也是我國(guó)順理進(jìn)入全球化的資本市場(chǎng)，進(jìn)行金融改革的必然的發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)相關(guān)權(quán)威數(shù)據(jù)公布結(jié)果，上海自貿(mào)區(qū) 2017 年第一季度外商投資情況如下表3.1、3.2 所示：表 3.1 上海自貿(mào)區(qū) 2017 年第一季度外商投資上漲情況外商直接投資服務(wù)業(yè)外商直接投資信息服務(wù)業(yè)自貿(mào)區(qū)利用外資率上漲率6.9%16.8%4

21、3.4%表 3.2 上海自貿(mào)區(qū)外資跨國(guó)公司數(shù)量（截至 2017 年 3 月底）累計(jì)引進(jìn)跨國(guó)公司外資投資性公司外資研發(fā)中心公司數(shù)量590 家335 家412 家擴(kuò)大上海自貿(mào)區(qū)的對(duì)內(nèi)對(duì)外的金融服務(wù)業(yè)的開(kāi)放程度極大的促進(jìn)了自貿(mào)區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶動(dòng)了消費(fèi)，為消費(fèi)者提供了更多的便利。同時(shí)，像一些金融機(jī)構(gòu)的外資銀行也為中國(guó)銀行提供了大量 的專業(yè)的金融人才，讓我們的金融機(jī)構(gòu)與世界接軌的程度更加深化，學(xué)習(xí)到國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的成功的 經(jīng)驗(yàn)，為中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)在A管理、技術(shù)等方面的進(jìn)步提供了助力。上海自貿(mào)區(qū)目前的金融機(jī)構(gòu)的水 平還需要不斷的提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)和制度在業(yè)務(wù)，交易流程以及衍生產(chǎn)品上還有 很大的

22、優(yōu)勢(shì)，值得我們借鑒和學(xué)習(xí)的地方還有很多。某種程度上來(lái)說(shuō)，金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的程度 越高，得到的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度越快，獲益也越多。主動(dòng)的對(duì)內(nèi)對(duì)外的開(kāi)放政策優(yōu)于被動(dòng)的接受開(kāi)放， 目前，上海自貿(mào)區(qū)的金融服務(wù)業(yè)已經(jīng)與中美、中歐都簽訂了雙邊的投資和協(xié)定。全球的對(duì)外經(jīng)濟(jì)的 發(fā)展的大門早已打開(kāi)，是挑戰(zhàn)還是機(jī)遇要靠我們自己的把控，留給我們的機(jī)遇也并不多。擴(kuò)大對(duì)內(nèi)對(duì)外的金融服務(wù)業(yè)，做好上海自貿(mào)區(qū)的改革配套的政策和步驟，同樣也不能只談對(duì)外 開(kāi)放而不管對(duì)內(nèi)開(kāi)放。金融服務(wù)業(yè)有時(shí)候給予外國(guó)金融業(yè)的待遇已經(jīng)超越了國(guó)民待遇，金融機(jī)構(gòu)中 的民營(yíng)企業(yè)并沒(méi)有多大的發(fā)展的機(jī)遇。因此要兼顧對(duì)內(nèi)和對(duì)外的雙重政策，兩手都要抓，不能將資 源

23、和杠桿偏向于外國(guó)資本和金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)和資本同樣要給予高度的重視和關(guān)注。上海自 貿(mào)區(qū)推行對(duì)內(nèi)對(duì)外的雙向的政策并重，不僅僅要放開(kāi)對(duì)金融業(yè)的把控，還應(yīng)當(dāng)不斷地放開(kāi)對(duì)金融產(chǎn) 品的把控和管制。只有不斷的創(chuàng)新金融產(chǎn)品本身，放開(kāi)相應(yīng)的管制的束縛，才能最終實(shí)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)的 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，相關(guān)的研究學(xué)者指出，自貿(mào)區(qū)的配套的金融宏觀政策框架，金融預(yù)警體系等都 應(yīng)當(dāng)及時(shí)的跟上，否則會(huì)產(chǎn)生相關(guān)的漏洞，帶來(lái)開(kāi)放上的金融風(fēng)險(xiǎn)。（三）加快面向國(guó)際交易平臺(tái)的建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)自建立以來(lái)，在國(guó)際交易平臺(tái)上的建設(shè)已經(jīng)取得一一定得進(jìn)展，如上海國(guó)際能源交 易中心正在不斷的加緊準(zhǔn)備原油期貨的上市工作；上海的證券交易所將在上海自貿(mào)區(qū)

24、內(nèi)設(shè)立國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，同時(shí)上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)還加增設(shè)許多新的國(guó)際交易平臺(tái)，如中國(guó)外匯交易中心、中國(guó) 金融期貨交易所、上海清算所以及上海股權(quán)交易中心。早在2015 年，上海自貿(mào)區(qū)的黃金國(guó)際板就迎來(lái)了巨大的黃金成交量，到 2016 年的年底，就已經(jīng)累計(jì)成交黃金達(dá)到157.44 噸，成交金額高達(dá)400 多億元。國(guó)際交易平臺(tái)的建設(shè)極大的推動(dòng)了上海自貿(mào)區(qū)的金融改革的步伐，推動(dòng)了上海自貿(mào)區(qū) 的整體的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和前進(jìn)，甚至帶動(dòng)了整個(gè)上海作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融中心的繁榮發(fā)展。四、上海自貿(mào)區(qū)金融改革前景展望（一）不斷放寬準(zhǔn)入與公平競(jìng)爭(zhēng)上海自貿(mào)區(qū)未來(lái)需要不斷的放寬自貿(mào)區(qū)的準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)公平競(jìng)爭(zhēng)，讓更多的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)

25、都能享受到自貿(mào)區(qū)的金融服務(wù)和經(jīng)濟(jì)、政策的助推力。不要有過(guò)多的政策上的偏見(jiàn)，讓更多的金融機(jī)構(gòu)能夠與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)一樣享受到同等的待遇。金融的優(yōu)惠政策要做到盡可能的公平、公允。簡(jiǎn)化自貿(mào)區(qū)的準(zhǔn)入的方式和流程等，幫助更多的金融機(jī)構(gòu)獲得更多的發(fā)展的機(jī)會(huì)。只有真正的方框了準(zhǔn)入的機(jī)會(huì)，才能做到資源的優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展，利益的共同分 配，。讓更多的外資銀行可以持有有限牌照銀行，這種方式和制度在國(guó)際金融業(yè)上已經(jīng)發(fā)展的較為 成熟，借鑒國(guó)外的成功的經(jīng)驗(yàn)，將商業(yè)銀行劃分成可以吸收存款的銀行和不可吸收存款的有限牌照 的銀行。這樣可以做到金融行業(yè)的明確的分工，不同的行業(yè)和種類會(huì)有不同的監(jiān)管模式和制度，可 以進(jìn)行針對(duì)不

26、同種類的分類管理。金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)的范圍不同，監(jiān)管的范圍也就相應(yīng)的有所不同， 對(duì)于自貿(mào)區(qū)的監(jiān)管的機(jī)制和效率又提出了新的要求和更嚴(yán)格的規(guī)范條件。（二）突破利率市場(chǎng)化A上海自貿(mào)區(qū)本身就是一個(gè)高度開(kāi)放的區(qū)域，其中的資本的注入可謂是各式各樣，其中金融機(jī)構(gòu) 不僅僅有中資機(jī)構(gòu)，同樣也有很多的外資機(jī)構(gòu)。上海自貿(mào)區(qū)未來(lái)的發(fā)展少不了與國(guó)際市場(chǎng)的充分的 接洽和融合，突破利率的市場(chǎng)化，保證資金利率的穩(wěn)定性，如果市場(chǎng)中的利率自由浮動(dòng)，必將造成 自貿(mào)區(qū)的巨大的金融和資金的風(fēng)險(xiǎn)，形成不良的套利交易的空間，不利于自貿(mào)區(qū)的正常的金融資本 的市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)，甚至造成整個(gè)金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩，極大的影響經(jīng)濟(jì)的正常的、良性的發(fā)展。因此，上海 自

27、貿(mào)區(qū)的應(yīng)當(dāng)建立在銀行等金融機(jī)構(gòu)的正常的貸款利率的基準(zhǔn)的基礎(chǔ)之上進(jìn)行市場(chǎng)性的自由的浮 動(dòng)，這個(gè)浮動(dòng)的范圍是可控的，不會(huì)因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的利率的浮動(dòng)威脅到整個(gè)金融系統(tǒng)的安全。未來(lái)上海自貿(mào)區(qū)的金融改革必須要突破利率的市場(chǎng)化，這一改革的方向?qū)⑹值拿鞔_。未來(lái)， 上海自貿(mào)區(qū)必將開(kāi)展大規(guī)模的人民幣的離岸業(yè)務(wù)，不再依據(jù)國(guó)家的外匯中心制定的相關(guān)的匯率來(lái)進(jìn)行國(guó)際金融等相關(guān)的交易。 上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)必須嚴(yán)格的案遭自身的成本進(jìn)行市場(chǎng)化的外匯 報(bào)價(jià)，這就突破了利率的市場(chǎng)化，實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的利率的市場(chǎng)化。這不僅僅要求其與人民幣的 兌換相適應(yīng)，還要與上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的相關(guān)的金融資本的投資活動(dòng)本身息息相關(guān)。越早實(shí)現(xiàn)人民幣匯

28、 率的自由兌換，就越早突破了利率的市場(chǎng)化，也是上海自貿(mào)區(qū)未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)。除了突破利率 的市場(chǎng)化，還將最終取消外匯額度的相關(guān)的限制，要盡可能的減少自貿(mào)區(qū)內(nèi)的國(guó)家政策的把控和管 制，在一定的程度內(nèi)盡量實(shí)現(xiàn)貿(mào)易的自由化。在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，不應(yīng)當(dāng)過(guò)分的強(qiáng)調(diào)一定要使用人民 幣的交易和使用從而打壓其他的外幣的使用，要形成一個(gè)高度開(kāi)放和包容的自由貿(mào)易區(qū)，形成高度 自由的貿(mào)易交易的金融市場(chǎng)環(huán)境，讓參與到其中的國(guó)際資本都能自由的選擇，以更加寬松的環(huán)境與 迎接每一次的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。（三）開(kāi)放資本項(xiàng)目一旦利率市場(chǎng)化被突破，隨之而來(lái)的必將是開(kāi)放大量的資本項(xiàng)目，兩者之間是相互銜接，相互 關(guān)聯(lián)的。上海自貿(mào)區(qū)應(yīng)當(dāng)首先完善好

29、區(qū)內(nèi)的匯率的相關(guān)的機(jī)制，才能為資本項(xiàng)目的自由化打下扎實(shí) 的基礎(chǔ)。只有做好匯率市場(chǎng)化，才能更好的幫助資本項(xiàng)目放開(kāi)，盡量的規(guī)避金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，減少 自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融資本的套利空間。截止目前來(lái)看，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的全方位 的開(kāi)放，而在未來(lái)，要想進(jìn)一步的發(fā)展，這將是必不可少的趨勢(shì)。因此，現(xiàn)在開(kāi)始就要不斷的嘗試 和實(shí)驗(yàn)，只有實(shí)現(xiàn)了上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的率先突破，才有可能惠及整個(gè)上海，甚至是全中國(guó)。這種由點(diǎn) 到面的開(kāi)放，是我國(guó)逐漸走上資本開(kāi)放道路的必經(jīng)之路，也是未來(lái)發(fā)展的重要的趨勢(shì)。就上海自貿(mào) 區(qū)的金融改革本身來(lái)說(shuō)，資本項(xiàng)目的開(kāi)放相對(duì)來(lái)說(shuō)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎走好每一步，也就是說(shuō)要在利率市場(chǎng)化被完全突破，再

30、進(jìn)行全方位的開(kāi)放。從上海自貿(mào)區(qū)本身的金融資本的發(fā)展情況來(lái)看，資本項(xiàng)目 在一線開(kāi)放已經(jīng)完全沒(méi)有任何的困難和阻礙，但是對(duì)于二線資本項(xiàng)目的放開(kāi)還是要先適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和研究，審時(shí)度勢(shì)，把握好開(kāi)放的時(shí)機(jī)，要做到張弛有度，保證在穩(wěn)步中開(kāi)放前進(jìn)。（四）建設(shè)離岸金融中心當(dāng)今國(guó)際社會(huì)的離岸金融中心就有著名的三大中心，分別是倫敦、香港和紐約，這三大離岸金 融中心各有各的特色。而我國(guó)的上海自貿(mào)區(qū)則具備打造成為三大中心的結(jié)合體的充分必要的條件。 上海自貿(mào)區(qū)既有離岸人民幣業(yè)務(wù)，又有大量離岸的外幣業(yè)務(wù)；它既可以發(fā)展成為全球化的資本金融 投資、融資平臺(tái)，同時(shí)還能為亞太資金進(jìn)行完善的結(jié)算，發(fā)展成為金融資本的結(jié)算中心。隨著上海 自

31、貿(mào)區(qū)金融改革和創(chuàng)新的不斷的推進(jìn)和深化，資本的投入和外幣的進(jìn)入的準(zhǔn)入條件越來(lái)越寬松，未 來(lái)將有越來(lái)越多的資本被注入和計(jì)算，越來(lái)越多的國(guó)際金融交A易平臺(tái)和大宗商品交易平臺(tái)被逐漸的建立起來(lái)。因此，建立上海自貿(mào)區(qū)的離岸金融中心可謂是萬(wàn)事俱備，會(huì)自然而然的隨著資本的不斷 的注入和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展成為一個(gè)大規(guī)模較的離岸市場(chǎng)。建設(shè)離岸金融中心是一個(gè)漫長(zhǎng)而復(fù)雜的過(guò)程，不僅僅需要各種技術(shù)細(xì)節(jié)的研究和論證，這就包含了與國(guó)際資本和外幣市場(chǎng)的管道對(duì)接、資金 如何進(jìn)行優(yōu)化的配置以及選擇什么樣的金融中心的管理模式等等。上海自貿(mào)區(qū)要想成功的建立離岸金融中心，就必須踏踏實(shí)實(shí)的按照一定的步驟慢慢的推進(jìn)，一步一個(gè)腳印，大好建設(shè)離岸金融中心 得扎實(shí)的基礎(chǔ)，最終在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中順利建成實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。五、結(jié)論上海自貿(mào)區(qū)作為我國(guó)大陸地區(qū)的第一個(gè)自由貿(mào)易區(qū)域，從建成之日起，就已經(jīng)擔(dān)負(fù)起了試點(diǎn)和 實(shí)驗(yàn)的重要的任務(wù)和使命，不僅僅要帶動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，甚至要改善和優(yōu)化整個(gè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的戰(zhàn)略格局的變化。上海自貿(mào)區(qū)未來(lái)的金融改革只有在不斷的創(chuàng)新中努力發(fā)展，最終將各種試點(diǎn)的 理論應(yīng)用的實(shí)踐當(dāng)中，運(yùn)用到后續(xù)的自貿(mào)區(qū)的建立和發(fā)展中，不斷的調(diào)整，在發(fā)展中前進(jìn)，適應(yīng)國(guó) 名經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，鞏固我國(guó)在國(guó)際上的政治和經(jīng)濟(jì)地位，讓我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向一個(gè)新的臺(tái)階， 完成一次質(zhì)的飛躍。參考文獻(xiàn)：1 蔡燕.基于合作