大同煤業(yè)股份公司2014年度財(cái)務(wù)狀況綜合報(bào)告

1、2歹疙N*#CHANGSHA UNIVERSIT Y OF SCIENCE & TECHNOLOG Y課程設(shè)計(jì)-課程名稱：財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn) 題目：大同煤業(yè)股份公司 2014年度財(cái)務(wù)狀況綜合分析報(bào)告學(xué)生姓名：學(xué) 號(hào)：班級(jí)：會(huì)計(jì)1103班專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：2014年6月-大同煤業(yè)股份有限公司2014年財(cái)務(wù)狀況綜合分析報(bào)告目 錄1、背景分析 42、 公司財(cái)務(wù)狀況總體情況分析 73、公司財(cái)務(wù)狀況效率分析 134、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其盈利能力分析 155、公司現(xiàn)金流量的總體情況分析 196、公司財(cái)務(wù)狀況綜合分析結(jié)論 21背景分析（一）公司概況：大同煤業(yè)股份有限公司是由大同煤礦集團(tuán)有限責(zé)任公司為主發(fā)起

2、人，聯(lián)合中國(guó)中煤能源集團(tuán)公司、秦皇島港務(wù)集團(tuán)有限公司、中國(guó)華能集團(tuán)公司、上海寶鋼國(guó)際經(jīng)濟(jì) 貿(mào)易有限公司、大同同鐵實(shí)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司、煤炭科學(xué)研究總院、大同市地方煤炭 集團(tuán)有限責(zé)任公司等其他七家發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，于2001年7月25日注冊(cè)成立。公司股票于 2006年6月23日在上海交易所掛牌交易。大同煤業(yè)的愿景戰(zhàn)略是建設(shè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新型綜合能源企業(yè)；建成商品煤、出口煤、煤炭深加工三個(gè)基地；實(shí)現(xiàn)綠色同煤、科技同煤、誠(chéng)信同煤、小康同煤、和諧同煤五個(gè)同煤；走現(xiàn)代化、集團(tuán)化、潔凈化、多元化、國(guó)際化五化道路。根據(jù)公司及同煤集團(tuán)達(dá)成的有關(guān)協(xié)議，同煤集團(tuán)逐步將全部煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)煤炭采選

3、業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體。（二）行業(yè)分析：（1 ）行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期分析：作為國(guó)民能源供給產(chǎn)業(yè)，采掘業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)，屬于周期性行業(yè)（2）行業(yè)生命后期分析：采掘業(yè)所開(kāi)采的資源都屬于不可再生資源，采掘歷史悠久，目前采掘業(yè)已進(jìn)入行業(yè)的衰退期。（3）開(kāi)采業(yè)行業(yè)分析：采掘業(yè)作為工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，扮演者為工業(yè)生產(chǎn)提供原材料的角色，其發(fā)展與工業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。煤炭行業(yè)作為工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的命脈，起作用不亞于經(jīng)濟(jì)的學(xué)業(yè)石油，從這幾年的各地頻現(xiàn)的電荒來(lái)看，煤炭資源問(wèn)題已經(jīng)十分嚴(yán)重，改革迫在眉睫，煤炭企業(yè)的外部擴(kuò)張將是未來(lái)幾年中行業(yè)的重中之重。（三）董事會(huì)（或企業(yè)）對(duì)自身情況的說(shuō)明公司董事會(huì)

4、、監(jiān)事會(huì)及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員保證季度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。1. 從公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略看：大同煤業(yè)一直凝聚全體員工的智慧力量，向管理要效益，向改革要效 益，向市場(chǎng)要效益，打好 ”十二五”攻堅(jiān)戰(zhàn)，為建設(shè)和諧美麗新同煤而努力奮斗！2. 從主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)：本公司與同煤集團(tuán)外經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司簽訂委托承包 經(jīng)營(yíng)合同，將全資承包國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司及其下屬子、分公司整體經(jīng)營(yíng)全發(fā)包給同煤集團(tuán)外經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司，承包經(jīng)營(yíng)期限為2013年1月1日起至2015年12月31日止，承包方每年支付給發(fā)包方承包費(fèi)人民幣2,000萬(wàn)元。根據(jù)所

5、簽訂的承包經(jīng)營(yíng)合同，自承包之日起，本公司不再對(duì)大同煤業(yè)國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司及其下屬子、分公司具有控制權(quán)，不再納入合 并范圍。3. 從政策法規(guī)的影響方面由于低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨，公司可能面臨一些政策 或者制度性限制。但是，其行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位決定了公司受此方面不利影響不會(huì) 太大。二公司財(cái)務(wù)狀況總體情況分析（一）分析目的及其數(shù)據(jù)來(lái)源分析的目的是通過(guò)分析公司資產(chǎn)總體發(fā)展情況，企業(yè)所負(fù)擔(dān)債務(wù)情況以及財(cái) 務(wù)實(shí)力情況，掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況總體質(zhì)量以及發(fā)展態(tài)勢(shì)。分析的數(shù)據(jù)來(lái)源：2012-2013年年度報(bào)告中的合并報(bào)表或母公司資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤(rùn)表及其報(bào)表附注等。（二）公司財(cái)務(wù)狀況基本情況分析2012-2013年公司資

6、產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目增減情況分析表2-1單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013 年2012 年增減情況增減額增減幅度流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金7023656280.565919507784.531104148496.0318.65%應(yīng)收票據(jù)43139213.4232841930.5310297282.8931.35%應(yīng)收賬款481303083.50777294889.53-295991806.03-38.08%預(yù)付款項(xiàng)540629698.87231532509.48309097189.39133.50%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款332291621.92248610085.3883681536.5133.66%存貨356122017.

7、09291329715.4364792301.6622.24%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8777141915.367501116914.881276025000.4817.01%非流動(dòng)資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資196725000.00177375000.0019350000.0010.91%投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)4541121649.094723190134.21-182068485.12-3.85%在建工程297980198.96468492740.75-170512541.79-36.40%無(wú)形資產(chǎn)12126074856.783194609743.80-1068534887.02-33.45%非流動(dòng)資

8、產(chǎn)合計(jì)8868238069.149465943558.05-597705488.91-6.31%資產(chǎn)總5016967060472.93678319511.574.00%短期借款347550000.00397550000.00-500000.00-12.58%應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款1030706563.801225087689.50-194381125.70-15.87%預(yù)收款項(xiàng)497970212.26425064780.5172905431.7517.15%應(yīng)付職工薪酬209847985.35167161088。 0542686897.3025,。54%應(yīng)交稅費(fèi)442858

9、535.50556857347.91-113998812.41-20.47%應(yīng)付股利515407987.46167278387.4642686897.3025.54%其他應(yīng)付款601272220.66660860043.95412176.710.07%一年內(nèi)到期的非 流動(dòng)負(fù)債56000000.0056000000.000.000.00其他流動(dòng)負(fù)債3692220.301980901.801711318.5086.39%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5705305725.333597840239152.99%非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款765000000.00765000000.000.000.00

10、非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4526244313.30805938587.9715000000.001.86%負(fù)債合計(jì)4526244313.304403778827152.78%股本1673700000.001673700000.000.000.00資本公積1837971778.171837971778.170.000.00盈余公積756257649.54756257649.540.000.00未分配利潤(rùn)3167081996.102861562825.45305519170.7010.68%所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)根據(jù)表2-1數(shù)據(jù)得知：1、資產(chǎn)總體變動(dòng)評(píng)價(jià)（1）貨幣資金1

11、. 貨幣資金占總資產(chǎn)比重39.8%，貨幣資金持有規(guī)模偏大。2. 貨幣資金期末比年粗增長(zhǎng)了 18.65%,增幅擴(kuò)大，企業(yè)收回應(yīng)收賬款，收到預(yù) 收款。（2）應(yīng)收賬款本期回現(xiàn)較好，應(yīng)收賬款較年初下降了 38.08%（3）存貨公司存貨由原材料，庫(kù)存商品。在途物資構(gòu)成。原材料以及庫(kù)存商品計(jì)提存貨跌 價(jià)準(zhǔn)備，期末計(jì)提數(shù)與期初相比不變。（4）長(zhǎng)期股權(quán)投資本公司長(zhǎng)期股權(quán)投資按成本法計(jì)算，長(zhǎng)期股權(quán)投資成本為196725000元，在被投資 單位持股比例為6.15%，沒(méi)有計(jì)提減值。（5）固定資產(chǎn)本期累計(jì)折舊增加幅度大于固定資產(chǎn)賬面原值增加幅度。（6）無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法，按實(shí)際支付的價(jià)款和相關(guān)的其他支出作為實(shí)

12、際成本（7）短期借款本期短期借款減少，導(dǎo)致利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。（8）其他非流動(dòng)負(fù)債本期期同期非流動(dòng)負(fù)債比上期上漲36.64%原因是子公司塔山公司收到山西省節(jié)能 專項(xiàng)資金。（三）資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)增減變化分析2012-2013年主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比較分析表表3-2單位：%項(xiàng)目2013 年%2012 年 %2011 年 %流動(dòng)負(fù)債貨幣資金7023656280.565919507784.5318.65%應(yīng)收票據(jù)43139213.4232841930.5331.35%應(yīng)收賬款777294889.53481303083.50-38.08%預(yù)付款項(xiàng)231532509.48540629698.

13、87133.50%應(yīng)收股利其他應(yīng)收款332291621.92248610085.3833.66%存貨356122017.09291329715.4522.24%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)877141915.367501116914.8817.01%非流動(dòng)性資產(chǎn)持有至到期投資 :長(zhǎng)期股權(quán)投資196725000.00177375000.0010.91%投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)4541121649.004723190134.21-3.85%在建工程297980198.86468492740.75-36.40%無(wú)形資產(chǎn)2126074856.783194609743.80-33.45%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8868238069.

14、149465943558.05-6.31%資產(chǎn)總計(jì)100.00100.00100. 00負(fù)債短期借款347550000.00347550000.000.00應(yīng)付票據(jù)1030706563.801225087689.50-15.87%應(yīng)付賬款預(yù)收款項(xiàng)497970212.26425064780.5117.15%應(yīng)付職工薪酬209847985.35167161088。 0526.54%應(yīng)交稅費(fèi)442858535.50556857347.91-20.47%應(yīng)付股利515407987.46167278387.4625.54%其他應(yīng)付款601272220.66660860043.950.07%一年內(nèi)到期的非

15、流 動(dòng)負(fù)債56000000.0056000000.000.00其他流動(dòng)負(fù)債3692220.301980901.8086.39%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5705305725.333597840239.182.99%長(zhǎng)期借款765000000.00765000000.000.00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4526244313.30805938587.971.86%負(fù)債合計(jì)4526244313.304403778827.152.78%所有者權(quán)益股本1673700000.001673700000.000.00資本公積1837971778.171837971778.170.00盈余公積756257649.54756257649

16、.540.00未分配利潤(rùn)3167081996.102861562825.4510.68%所有者權(quán)益合計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)100.00100.00100.00（1）根據(jù)表3-2結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)得知：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)評(píng)價(jià)三年以來(lái)集團(tuán)的固定資產(chǎn)比重占主體，呈波動(dòng)式增長(zhǎng)，與公司從事高速公路 和特大橋梁商業(yè)運(yùn)營(yíng)相關(guān)，符合行業(yè)特征。（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)評(píng)價(jià)2010年到2013年公司的負(fù)債比重基本保持平穩(wěn)，2012年集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債比 重為21%非流動(dòng)負(fù)債比重為40.11%，負(fù)債結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期負(fù)債所占比重較高；從中 我們可以看出集團(tuán)的負(fù)債比重高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，債務(wù)成本高，增加自有資金、合 理利用無(wú)成本負(fù)債可以降低集團(tuán)負(fù)債資金

17、成本。（3）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)評(píng)價(jià)盈余資金所占比重穩(wěn)步增長(zhǎng)，股東權(quán)益的增長(zhǎng)主要來(lái)自于公司盈余的貢獻(xiàn)。 公司近幾年采用了分配現(xiàn)金股利的分配政策，提供了較好自有資金增幅渠道，控 股股東未發(fā)生變化，表明公司的財(cái)務(wù)能力穩(wěn)定，還可以進(jìn)一步提高。綜上分析，可以得出如下結(jié)論：1 、近年來(lái)，集團(tuán)呈擴(kuò)張趨勢(shì)，固定資產(chǎn)增多，對(duì)外投資規(guī)模增大，集團(tuán)固定 資產(chǎn)一直占據(jù)較大比重，符合集團(tuán)所處的行業(yè)特征。此外，貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn) 的比重大，有利于加強(qiáng)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，集團(tuán)需要加強(qiáng)理財(cái)能力。2 、集團(tuán)規(guī)?；痉€(wěn)定，經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)狀況保持穩(wěn)健，現(xiàn)金流充裕，但 集團(tuán)的盈利能力稍顯不足，雖然經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比重不斷上漲，但經(jīng)

18、營(yíng)資產(chǎn) 報(bào)酬率不斷下降，主要是由于集團(tuán)所處的行業(yè)特征決定的，高速公路行業(yè)投入與 產(chǎn)出存在明顯的滯后性，造成集團(tuán)目前盈利能力不足。3 、負(fù)債結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)負(fù)債比重上升，同時(shí)，集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，具有一 定的償債風(fēng)險(xiǎn)，但集團(tuán)一直致力于開(kāi)拓新的債務(wù)融資渠道，降低財(cái)務(wù)成本，且公 司的發(fā)展戰(zhàn)略合理且穩(wěn)定，存在的風(fēng)險(xiǎn)是可控的。集團(tuán)應(yīng)該通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加股 東權(quán)益，增強(qiáng)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，促進(jìn)集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展。三 公司財(cái)務(wù)狀況效率分析(一) 分析目的與分析數(shù)據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)性分析年?duì)I業(yè)收入=中期營(yíng)業(yè)收入*2年?duì)I業(yè)成本二中期營(yíng)業(yè)成本*2(1) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二年?duì)I業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款2013: 5842726638.0

19、2*2/(810136820.06+524442296.96)/2=17.52(2) 存貨周轉(zhuǎn)率=年?duì)I業(yè)成本/平均存貨2013: 3154396870.20*2/(291329715.43+356122017.09)/2=19.48(3) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率2012:360/19.66=18.312013:360/19.48=18.48(4) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=年?duì)I業(yè)成本/平均應(yīng)付賬款2013: 3154396870.20*2/(1225087689.5+1030706563.8)/2=5.6資產(chǎn)管理能力分析(5) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二年?duì)I業(yè)收入/平均總資產(chǎn)2013: 584272663

20、8.02*2/(16967060472.935)/2=0.68(6) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二年?duì)I業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)2013: 5842726638.02*2/(7501116914.88+8777141915.36)/2=1.44(7) 流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率二年?duì)I業(yè)成本/平均流動(dòng)資產(chǎn)2013: 3154396870.20*2/(7501116914.88+8777141915.36)/2=0.78）公司資產(chǎn)管理效率情況評(píng)價(jià)表3-1 2012-2013 年公司營(yíng)運(yùn)能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)年份項(xiàng)目2012 年2013 年同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.110.680.64流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

21、（次）1.351.441.5存貨周轉(zhuǎn)率（次）5.814.985.12應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2.927.524.34固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）34.7441.0736.84（三）公司償債能力和舉債能力情況評(píng)價(jià)1. 公司短期償債能力情況表3-22012-2013年 重要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)項(xiàng)目2012 年2013 年同行業(yè)流動(dòng)比率（倍數(shù)）0.922. 372.08速動(dòng)比率（倍數(shù)）0.732.0042,。27現(xiàn)金流量比率（）16.4023.7528.66存貨周轉(zhuǎn)率（次）9.729.489.66應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）99.9093.5293.25分析:1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款流動(dòng)性、周轉(zhuǎn)速

22、度的指標(biāo)。從上表格可以看出，2012-2013年，大同煤業(yè)的該指標(biāo)從13.66上升至17.52，表 明企業(yè)的收款速度有所上升，能夠節(jié)約資金占用，壞賬損失發(fā)生的可能性變小，企業(yè)經(jīng)營(yíng) 較之2012年有所增強(qiáng)。2、存貨周轉(zhuǎn)率分析：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)從購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn) 到銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。大同煤業(yè)2012-2013年該指標(biāo)略微下降，表明存貨占用水平略上升、流動(dòng)性減弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度變慢，占用的資金就會(huì)越多，銷售能力略下降，但這種變化不是特別明顯。3、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率分析：應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以反映以現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款 的速度。應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)率低于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)

23、率，說(shuō)明公司可以占用供應(yīng)商資金的時(shí)間 比消費(fèi)者占用本公司資金的時(shí)間長(zhǎng)，說(shuō)明現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量。從表中可 以看出，2013年該比率較上年上升，說(shuō)明公司占用供應(yīng)商貨款降低。4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：2012年大同煤業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.64 ,2013年為0.68，上升了 0.04。說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率略微變好，取得收入高。5、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：存貨屬于流動(dòng)資產(chǎn)，因存貨周轉(zhuǎn)率略微下降，導(dǎo) 致2013年企業(yè)該指標(biāo)較2012年降低。6、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析：是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。2012-2013年企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率由11.74%降低到3.998

24、%，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度變慢。7、銷售增長(zhǎng)率分析：該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力，預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，2012年、2013年的銷售增長(zhǎng)率均大于0,表示銷售收入增長(zhǎng)，但是比率下降，說(shuō)明增長(zhǎng)速度變慢。2. 公司舉債能力情況評(píng)價(jià)表3-32012-2013年 重要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)項(xiàng)目2012 年2013 年同行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(%)25.95%25.65%71.90投東權(quán)益比率(%)1.35%1.345%1.28利息保證倍數(shù)2046.6823現(xiàn)金債務(wù)總額比率%0.151.0520.14表3-42012-2013年各年負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)情況項(xiàng)目年份2012 年2013 年金額結(jié)構(gòu)%金額結(jié)構(gòu)%負(fù)

25、債流動(dòng)負(fù)債3,597,84021.20%3,705,305,21.00%結(jié)構(gòu),239.18725.33非流動(dòng)負(fù)債805,938,54.75%820,938,584.65%87.977.97合計(jì)4,403,77825.95%4,526,244,25.65%,827.15313.30根據(jù)表3-3數(shù)據(jù)分析得出：1、從表4中我們可以看出公司流動(dòng)負(fù)債占資 本總計(jì)的21.00%，長(zhǎng)期負(fù)債占資本總計(jì)的4.65%，所有者權(quán)益占資本總計(jì)的74.35%。由此我們得出，公司的債務(wù)資本比例為25.65%,權(quán)益資本比例為74.35%, 公司負(fù)債資本較低，權(quán)益資本較高。低負(fù)債資本、高權(quán)益資本可以降低企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)，減少企

26、業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的比率，但是會(huì)增加企業(yè)資本成本，不能有效發(fā)揮 債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿效益。2、流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為81.86%,說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依耐性很強(qiáng)， 從而企業(yè)償債的壓力也就加大。3、企業(yè)年初期末的各項(xiàng)比重幾乎未變，說(shuō)明企業(yè)籌資方式穩(wěn)定四 公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及其盈利能力分析（一）分析目的及其數(shù)據(jù)來(lái)源本部分的分析目的在于了解公司經(jīng)營(yíng)狀況以及盈利能力，正確評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和解決問(wèn)題提供信息。數(shù)據(jù)來(lái)源于2012-2013年年度報(bào)告中的公司利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及報(bào)表附注（二）公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體情況分析1、利潤(rùn)表主要項(xiàng)目增減情況評(píng)價(jià)2012-2013年主要項(xiàng)目增減變動(dòng)表表4-1單位：萬(wàn)元年份，項(xiàng)目

27、2012 年2013增減額增減%營(yíng)業(yè)收入5,164,354,489.935,842,726,638.02678,372,148.0913.14%營(yíng)業(yè)成本2,645,971,632.143,154,396,870.20508,425,238.0619.22%毛利2518382857.792688329768.82169946910.03銷售費(fèi)用577,402,167.21554,476,315.90-22,925,851.31-3.97%管理費(fèi)用425,810,790.84413,005,425.90-12,805,364.94-3.01%財(cái)務(wù)費(fèi)用52,873,131.0934,247,641.

28、12-18,625,489.97-35.23%資產(chǎn)減值損失-2,813.70-2,813.70投資收益2,073,018.1028,309,443.9026,236,425.801265.61%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,347,255,471.801,588,023,471.16240,767,999.3617.87%利潤(rùn)總額1,335,828,620.031,564,402,148.50228,573,528.4717.11%凈利潤(rùn)1,001,466,989.331,177,563,264.56176,096,275.2317.58%根據(jù)表4-1數(shù)據(jù)得知：1、投資收益增長(zhǎng)幅度為1265.61%，增幅非常大

29、。2、營(yíng)業(yè)收入58.43億元，與上年同期51.64億元比較增加6.79億元，同比增長(zhǎng)13.14%，營(yíng)業(yè)成本31.54億元，與上年同期26.46億元比較增加5.08億元，同比增長(zhǎng)19.22%，收入增幅小于成本增幅，故煤炭業(yè)務(wù)毛利率下滑。3 >2011年上半年公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別同比下降 3.97%、3.01%、35.23%;期間費(fèi)用率為17.14%,同比下降了 3.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于行業(yè)內(nèi)平均水平，費(fèi)用控制能力仍 有待提咼。4、 公司少數(shù)股東權(quán)益上半年同比增加41.67%,主要是公司控股51%的塔山礦利潤(rùn)大幅提 升。5、 凈利潤(rùn)11.78 億元，與上年同期 10.01億元

30、比較增加1.77億元；其中：歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 6.54億元，與上年同期 6.32億元比較增加0.22億元，同比增長(zhǎng)3.48%。2、利潤(rùn)表主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變化評(píng)價(jià)2012-2013年主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)變動(dòng)表表4-2單位：%項(xiàng)目2012 年2013 年?duì)I業(yè)收入5,164,354,489.935,842,726,638.02營(yíng)業(yè)成本2,645,971,632.143,154,396,870.20毛利2518382857.79P 2688329768.82銷售費(fèi)用577,402,167.21554,476,315.90管理費(fèi)用425,810,790.84413,005,425.90財(cái)務(wù)費(fèi)用52,873,

31、131.0934,247,641.12研發(fā)費(fèi)用0-2,813.70資產(chǎn)減值損失0-2,813.70投資收益2,073,018.1028,309,443.90營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,347,255,471.801,588,023,471.16利潤(rùn)總額1,335,828,620.031,564,402,148.50凈利潤(rùn)1,001,466,989.331,177,563,264.56根據(jù)表4-2數(shù)據(jù)分析得知：公司營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，1、營(yíng)業(yè)總成本占營(yíng)業(yè)總收入的73.31%,其中營(yíng)業(yè)成本占總收入的53.99%,其次是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，分別是 9.49%和7.07%。2、禾U潤(rùn)總額占總收入的26.78%,禾U潤(rùn)率較

32、高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力較強(qiáng)。盈 利水平較咼。（三）公司盈利能力情況分析表4-3 2012-2013 年各年盈利能力重要指標(biāo)及相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)時(shí)間項(xiàng)目、2012 年2013 年同行業(yè)凈資產(chǎn)報(bào)酬率（%17.2318.3413.27總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.640.680.56財(cái)務(wù)杠桿13.8413.1410.65總資產(chǎn)報(bào)酬率（%16.6218.089.74毛利率46.7646.0141.32銷售凈利潤(rùn)（%26.0927.1823.75成本利潤(rùn)率（%35.2236.4233.76銷售獲現(xiàn)比率（%1.651.81.37根據(jù)表4-3數(shù)據(jù)分析可知:1總資產(chǎn)利潤(rùn)率分析：總資產(chǎn)利潤(rùn)率反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，是 衡量企

33、業(yè)盈利能力和營(yíng)業(yè)效率的重要指標(biāo)之一。從上表可以看到，大同煤業(yè) 2011-2012年總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年上漲，說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)盈 利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。2、凈資產(chǎn)收益率分析：凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益。2011-2012年大同煤業(yè)該比率由17.23%上漲至18.34%,說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。3、 資本金凈利率分析：該指標(biāo)用來(lái)衡量資本金的獲利能力。2011-2012年大 同煤業(yè)該比率逐年增高，說(shuō)明所有者取得利潤(rùn)越多，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。4、營(yíng)業(yè)毛利率分析：從上表格可以看出，大同煤業(yè) 2011-20

34、12年的毛利率均 在45%上，說(shuō)明公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上有其獨(dú)特經(jīng)驗(yàn)。但同時(shí)，毛利率也呈下降趨勢(shì)，主要 原因是母公司煤礦的產(chǎn)銷量同比下滑和母公司單噸銷售成本大幅上升。5、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析：在營(yíng)業(yè)毛利率下降的基礎(chǔ)上，大同煤業(yè)2011-2012的營(yíng) 業(yè)利潤(rùn)率卻從26.09%上升至27.18，原因是投資收益增加，期間費(fèi)用減少。6、經(jīng)營(yíng)成本利潤(rùn)率分析 2011-2012年,大同煤業(yè)該指標(biāo)上漲，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，盈利能力越強(qiáng)。7、銷售質(zhì)量比率分析：該指標(biāo)反映公司每1元營(yíng)業(yè)收入中，有多少是實(shí)際收 到現(xiàn)金的收益2011-2012年，大同煤業(yè)的該指標(biāo)均大于1,并且逐年上漲，說(shuō)明

35、公司當(dāng)期的 銷貨全部變現(xiàn)，而且還收回了部分前期的應(yīng)收賬款。8、現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)分析：現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，指反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金毛流量）的比值。理想的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)應(yīng)為1。2011-2012大同煤業(yè)該指標(biāo)均大于1，且逐年上升，企業(yè)現(xiàn)金充沛。五 公司現(xiàn)金流量的總體情況分析（一）分析目的及數(shù)據(jù)來(lái)源本部分主要從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和變動(dòng)原因，評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流量是 否能按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運(yùn)轉(zhuǎn)的情況質(zhì)量。分析數(shù)據(jù)來(lái)源于2012年2013年年度報(bào)告中的公司金流量表、報(bào)表附注以及年報(bào)其他信息。二）現(xiàn)金流量增減及結(jié)構(gòu)變動(dòng)評(píng)價(jià)表5-12012

36、-2013 年現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元年份項(xiàng)目2012 年2013 年總額結(jié)構(gòu)（%總額結(jié)構(gòu)（%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入7,013,160,588.9791.37656778912345670.84投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入471,657,366.276.14213234317000650.94籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入196,000,000.002.55333456764302828.23現(xiàn)金總流入2213256389053100.022782245356172100.0表5-22012-2013年現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表單位：萬(wàn)元年份項(xiàng)目2012 年2011 年總額結(jié)構(gòu)（%總額結(jié)構(gòu)（%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出4,663,

37、964,626.6670.92352235678391871.03投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出4,663,964,626.6618.7226345610595302.60籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出681,226,819.2810.3612397860278326.37現(xiàn)金總流出1123452386457100.0113232286232100.0根據(jù)表5-1，表5-2分析得知1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金收入 70.13億元能夠保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出，且有盈余。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占所有現(xiàn)金流入的91.31%,說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流入主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2、本企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金主要用在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資

38、產(chǎn)，由于主礦開(kāi)采變得困難，加大投資保證產(chǎn)量，屬于穩(wěn)健性投資。3、投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量小于零，表明投資活動(dòng)處于投資時(shí)期，需投入現(xiàn)金，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~用于投資活動(dòng)所需。4、企業(yè)籌資金額占現(xiàn)金總流量 2.55%，只有很少一部分，而分配股利、利潤(rùn) 等支付的現(xiàn)金占了現(xiàn)金總流出的10.36%,籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額為負(fù)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn) 金流量?jī)纛~滿足籌資活動(dòng)所需。（三）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量評(píng)價(jià)分析現(xiàn)金流量表項(xiàng)目上期金額本期金額增減變動(dòng)額增減變動(dòng)率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：現(xiàn)金流入5,780,420,821.787,013,160,588.971,232,739,767.1921.33%銷售商品、 提供勞務(wù) 收到的現(xiàn) 金5,

39、575,733,505.086,949,543,241.481,373,809,736.4024.64%收到其他 與經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金204,687,316.7063,617,347.49-141,069,969.21-68.92%現(xiàn)金流出4,096,494,620.814,663,964,626.66567,470,005.8513.85%購(gòu)買商品、 接受勞務(wù) 支付的現(xiàn) 金1,350,329,852.881,524,107,826.77173,777,973.8912.87%支付利息、 手續(xù)費(fèi)及 傭金的現(xiàn) 金5,046.803,893.76-1,153.04-22.85%支付給職 工以及

40、為 職工支付 的現(xiàn)金875,799,487.931,217,235,869.80341,436,381.8738.99%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,798,064,191.081,881,117,024.2783,052,833.194.62%支付其他 與經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金72,296,042.1241,500,012.06-30,796,030.06-42.60%現(xiàn)金凈流量1,683,926,200.972,349,195,962.31665,269,761.3439.51%二、投資活 動(dòng)現(xiàn)金流入248,564,650.00471,657,366.27223,092,716.2789.75%收回投

41、資收到的現(xiàn)金248,564,650.00471,657,366.27223,092,716.2789.75%現(xiàn)金流出1,198,526,955.271,231,478,013.2732,951,058.002.75%購(gòu)建固定 資產(chǎn)、無(wú)形 資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資 產(chǎn)支付的 現(xiàn)金815,221,155.271,092,128,013.27276,906,858.0033.97%投資支付的現(xiàn)金383,305,800.00139,350,000.00-243,955,800.00-63.65%現(xiàn)金凈流量-949,962,305.27-759,820,647.00190,141,658.27-20.02%三

42、、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入50,000,000.00196,000,000.00146,000,000.00292.00%吸收投資收到的現(xiàn)金196,000,000.00196,000,000.00其中：子公 司吸收少 數(shù)股東投 資收到的 現(xiàn)金196,000,000.00196,000,000.00取得借款收到的現(xiàn)金50,000,000.000.00-50,000,000.00-100.00%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他 與籌資活 動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金現(xiàn)金流出641,089,190.64681,226,819.2840,137,628.646.26%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金290,550,000.0050,000,0

43、00.00-240,550,000.00-82.79%分配股利、 利潤(rùn)或償 付利息支 付的現(xiàn)金350,539,190.64631,226,819.28280,687,628.6480.07%現(xiàn)金凈流量-591,089,190.64-485,226,819.28105,862,371.36-17.91%現(xiàn)金利潤(rùn)表分析項(xiàng)目上期金額本期金額變動(dòng)比例原因收到其他與經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金204,687,316.7063,617,347.49-68.92%主要是本期收 回集團(tuán)公司往 來(lái)款減少支付給職工以 及為職工支付 的現(xiàn)金875,799,487.931,217,235,869.8038.99%本期工資增

44、長(zhǎng)支付其他與經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金72,296,042.1241,500,012.06-42.60%本期減少了港口周轉(zhuǎn)金款收回投資收到 的現(xiàn)金248,564,650.00471,657,366.2789.75%收回召富華富 二子公司的股 權(quán)款購(gòu)建固定資 產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn) 和其他長(zhǎng)期資 產(chǎn)支付的現(xiàn)金815,221,155.271,092,128,013.2733.97%子公司基建期 預(yù)付的工程款 及設(shè)備款投資支付的現(xiàn)金383,305,800.00139,350,000.00-63.65%上年付子公司購(gòu)置股權(quán)價(jià)款償還債務(wù)支付 的現(xiàn)金290,550,000.0050,000,000.00-82.79%本

45、期沒(méi)有歸還 長(zhǎng)期借款分配股利、利 潤(rùn)或償付利息 支付的現(xiàn)金350,539,190.64631,226,819.2880.07%子公司塔山礦分配股利現(xiàn)金流量表流入流出結(jié)構(gòu)單位：元 幣種：人民幣現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目本期金額流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入7,013,160,588.9791.31%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金6,949,543,241.48收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金63,617,347.49現(xiàn)金流出4,663,964,626.6670.92%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,524,107,826.77支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金3,893.76支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金

46、1,217,235,869.80支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,881,117,024.27支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金41,500,012.06現(xiàn)金凈流量2,349,195,962.31二、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入471,657,366.276.14%收回投資收到的現(xiàn)金471,657,366.27現(xiàn)金流出4,663,964,626.6618.72%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,092,128,013.27投資支付的現(xiàn)金139,350,000.00現(xiàn)金凈流量-759,820,647.00三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入196,000,000.002.55%吸收投資收到的現(xiàn)金196,000,000.00其中：子公司吸收少 數(shù)股東投資收到的現(xiàn) 金196,000,000.00取得借款收到的現(xiàn)金發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出681,226,819.2810.36%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金50,000,000.00分配股利、利潤(rùn)或償 付利息支付的現(xiàn)金631,226,819.28現(xiàn)金凈流量-485,226,819.28結(jié)論:1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占整個(gè)現(xiàn)金凈流量的 212.76%,而投資活動(dòng)、籌資活 動(dòng)現(xiàn)金凈流量均為負(fù)數(shù)，說(shuō)明投資籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出均是通過(guò)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入來(lái)滿 足的。2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入流出比為1.5，表明企業(yè)1元的流出可換回1.5元現(xiàn)金，此比值越大越好