淺析通脹預(yù)期成因及對(duì)策

1、通脹預(yù)期是指消費(fèi)者已經(jīng)估計(jì)到通貨膨脹要來(lái)，基于一種消費(fèi)者理性的經(jīng)濟(jì)人的心理預(yù)期，預(yù)先打算做好準(zhǔn)備要避免通脹給自己造成損害，然而防范通脹的措施本身就會(huì)造成資產(chǎn)價(jià)格的上升，即對(duì)通脹的預(yù)期本身就會(huì)加快通脹的到來(lái)。目前宏觀經(jīng)濟(jì)中的“通脹預(yù)期問(wèn)題”客觀存在，溫總理在政府工作報(bào)告中強(qiáng)調(diào)“處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系”的重要性。那么如何針對(duì)“通脹預(yù)期”問(wèn)題有一個(gè)準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)，并采取積極的對(duì)策予以有效控制，成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究課題，筆者就上述通脹預(yù)期控制談幾點(diǎn)個(gè)人不成熟看法： 一、通脹及其預(yù)期的成因 通脹預(yù)期產(chǎn)生的首要原因消費(fèi)者看到前一段時(shí)間存在通脹的事實(shí)。而通脹是“貨幣發(fā)行量

2、適度問(wèn)題”。傳統(tǒng)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，通貨膨脹的基本原因是貨幣供給超過(guò)了社會(huì)商品（服務(wù)）的實(shí)際生產(chǎn)能力，導(dǎo)致物價(jià)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。一般我們按照通脹嚴(yán)重程度，將通脹分為溫和型通脹（年物價(jià)上漲率在10%以下）、奔騰式通貨膨脹（年通貨膨脹率達(dá)到兩位數(shù)）和惡性通貨膨脹（通脹率呈3位數(shù)，物價(jià)急劇上漲）三類(lèi)。如果按照通脹產(chǎn)生的原因，分為需求拉動(dòng)型和成本推動(dòng)型。目前我們國(guó)家的通脹率比較低，同時(shí)這是我們?cè)瓉?lái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的一個(gè)“衍生產(chǎn)品”，基本上屬于溫和型的、需求拉動(dòng)型的。短期時(shí)間內(nèi)，刺激計(jì)劃的需求突然釋放出來(lái)了，但是社會(huì)的商品總供給沒(méi)有辦法在短期內(nèi)予以同步的增加，因此在“連續(xù)時(shí)間序列”角度基礎(chǔ)上的“供需平衡關(guān)系”，必

3、然推動(dòng)推動(dòng)商品平均價(jià)格上漲。貨幣供應(yīng)和社會(huì)商品生產(chǎn)之間不一定能夠?qū)崟r(shí)合拍，因此當(dāng)社會(huì)貨幣供應(yīng)超過(guò)了設(shè)計(jì)的社會(huì)商品流通需求，在資本逐利性的作用下，投機(jī)資本會(huì)集中在短期高收益率的領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域往往是和通脹有密切關(guān)系的領(lǐng)域，房地產(chǎn)炒樓、煤礦潮煤，不論哪個(gè)市場(chǎng)的資本流動(dòng)速度過(guò)快，為一的溝通結(jié)果是太高了單位商品的事實(shí)價(jià)格，相應(yīng)的商品漲價(jià)映射到國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中，就是通脹因素。消費(fèi)者為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，必然采取跟風(fēng)炒作，則加劇證實(shí)了宏觀經(jīng)濟(jì)體系通脹的事實(shí)和預(yù)期結(jié)果。 第二個(gè)誘發(fā)通脹預(yù)期的因素是人基于以往經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)濟(jì)事實(shí)產(chǎn)生的“非理性預(yù)期”。2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者卡尼曼認(rèn)為：“人們一般無(wú)法充分分析涉及

4、經(jīng)濟(jì)判斷和概率判斷的環(huán)境。在這種環(huán)境中，人們依靠某些捷徑或原則做出判斷，這些捷徑或原則有時(shí)與期望效用最大化理論存在著系統(tǒng)偏差。直覺(jué)判斷在知覺(jué)的自動(dòng)操作和推論的深思熟慮之間占據(jù)著重要的位置。”任何一個(gè)消費(fèi)者大部分時(shí)間都是一個(gè)社會(huì)人、經(jīng)濟(jì)人、理性的人，但是在突變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素刺激條件下，任何一個(gè)消費(fèi)者預(yù)期往往具有“非理性的蜥蜴式大腦思維”（特里。伯納姆語(yǔ)），消費(fèi)者的思維方式和行為決策，往往憑借過(guò)去的世界、事物的文化感知，其決策方式是一種模式化的追溯式的決策路徑依賴(lài)。通脹預(yù)期對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)體系的破壞在于，由于“非理性蜥蜴式思維”作用下，消費(fèi)者在預(yù)期心理作用下產(chǎn)生的大量囤積商品的需求，而社會(huì)有效供給

5、無(wú)法在需求產(chǎn)生的同時(shí)產(chǎn)生足夠滿(mǎn)足非理性預(yù)期的突然加大的需求，因此在交易市場(chǎng)上刺激了商品的進(jìn)一步加劇漲價(jià)，在導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)商品的供需嚴(yán)重失衡，價(jià)格飛漲。過(guò)去的20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)始終處于一種平穩(wěn)的發(fā)展過(guò)程中，這同時(shí)啟示我們，中國(guó)的消費(fèi)者對(duì)于價(jià)格的波動(dòng)缺乏必要的理性預(yù)知能力，這種對(duì)價(jià)格波動(dòng)的感知能力也許會(huì)很敏感，很容易在直覺(jué)的思維模式下作出非理性決策，也就是說(shuō)未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)作用會(huì)在非理性預(yù)期的作用下被過(guò)度放大的概率很大。消費(fèi)者的未來(lái)決策不是依賴(lài)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的前景預(yù)期，而其取決于過(guò)去已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)產(chǎn)生的經(jīng)驗(yàn)主義文化認(rèn)知、社會(huì)群體反應(yīng)的綜合判斷。 第三個(gè)誘發(fā)通脹預(yù)期的是商品的“比價(jià)效應(yīng)”。前兩天到菜場(chǎng)買(mǎi)菜，受

6、到最近洪水影響，外地蔬菜運(yùn)不進(jìn)來(lái)，溫州西城路的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)上的蔬菜價(jià)格飆升，香菇菜從原來(lái)每斤1.5元漲價(jià)到6元（香菇菜通脹率300%），小白菜每斤1元漲價(jià)到5元，茄子一斤7元錢(qián)，菜場(chǎng)里只要是蔬菜沒(méi)有低于3元的，呈現(xiàn)出“蔬菜板塊”的價(jià)格輪漲效應(yīng)。豬肉價(jià)格原來(lái)10元一斤不變，水產(chǎn)商販說(shuō)現(xiàn)在水產(chǎn)淡菜（一種貝殼，每斤4元）比蔬菜還便宜，肉販說(shuō)現(xiàn)在蔬菜價(jià)格如此昂貴，賣(mài)肉的、養(yǎng)豬的虧了。今天菜場(chǎng)豬肉價(jià)格開(kāi)始上漲，從每斤10元上漲到11元。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文。多德在競(jìng)爭(zhēng)與金融中認(rèn)為：“通貨膨脹是有成本的，更高的通脹會(huì)影響其他商品的相關(guān)價(jià)格”。現(xiàn)實(shí)社會(huì)相應(yīng)的不同商品之間的通脹預(yù)期不但和商品供需關(guān)系有關(guān)，同時(shí)和消費(fèi)者的

7、理性預(yù)期存在重要關(guān)系，同時(shí)和商品種類(lèi)之間的供需平衡有關(guān)系。在靜態(tài)的社會(huì)商品總供給條件下，商品種類(lèi)之間的有效供給不均衡，導(dǎo)致單一商品價(jià)格曲線(xiàn)波動(dòng)方差過(guò)大，在商品比價(jià)效應(yīng)的作用下，產(chǎn)生社會(huì)所有商品價(jià)格輪漲的作用。溫州這輪蔬菜漲價(jià)，其誘因是洪水導(dǎo)致蔬菜有效供給不足，作為一個(gè)偶發(fā)因素，卻對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的商品產(chǎn)生了一定影響。商品市場(chǎng)存在兩個(gè)“價(jià)格傳導(dǎo)連通器”：消費(fèi)者、生產(chǎn)者（銷(xiāo)售者）。由于消費(fèi)者、生產(chǎn)者都是一種蜥蜴式的預(yù)期決策思維模式，當(dāng)偶發(fā)因素導(dǎo)致蔬菜價(jià)格突然上漲，消費(fèi)者為了保證家庭的基本消費(fèi)，在固定家庭開(kāi)支的前提下，必然會(huì)減少蔬菜購(gòu)買(mǎi)數(shù)量，而購(gòu)買(mǎi)沒(méi)有漲價(jià)的水產(chǎn)品、肉類(lèi)作為一種購(gòu)買(mǎi)替代，這又反過(guò)來(lái)造成水產(chǎn)

8、品、肉類(lèi)需求增加，刺激水產(chǎn)品、肉類(lèi)商品價(jià)格溫和上漲。另一個(gè)層面養(yǎng)豬農(nóng)戶(hù)、肉販如果仍然按照原來(lái)的價(jià)格銷(xiāo)售商品，在蔬菜價(jià)格上漲前提下，破壞了原有的商品固有“比價(jià)關(guān)系平衡”（原來(lái)豬肉蔬菜比價(jià)10：1，現(xiàn)在2：1），肉類(lèi)商品供應(yīng)者的收入不變，導(dǎo)致其家庭的實(shí)際的社會(huì)商品購(gòu)買(mǎi)力變低，因此為了維持原來(lái)的購(gòu)買(mǎi)力，不論豬肉供需是否平衡，豬肉必然漲價(jià)。上述兩者的綜合作用，導(dǎo)致了因?yàn)橐粋€(gè)偶發(fā)因素的洪水，誘發(fā)整個(gè)市場(chǎng)的商品漲價(jià)。其中最主要的因素是基于社會(huì)綜合購(gòu)買(mǎi)力基礎(chǔ)上的價(jià)格傳導(dǎo)作用下“比價(jià)效應(yīng)”。因此溫州人有句俚語(yǔ)：河水滿(mǎn)了，井水也滿(mǎn)了。不但如此，經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)效應(yīng)還有一種可能事實(shí)情況是：井水滿(mǎn)了，導(dǎo)致河水也滿(mǎn)。 商品價(jià)

9、格輪漲的比價(jià)效應(yīng)，初始階段只和第一個(gè)誘發(fā)漲價(jià)的商品（蔬菜）的供需平衡有關(guān)，而和被誘發(fā)漲價(jià)的商品（肉類(lèi)）供需平衡無(wú)關(guān)。誘發(fā)商品的價(jià)格波動(dòng)方差較大（蔬菜漲價(jià)3倍），被誘發(fā)的商品價(jià)格方差波動(dòng)較小（豬肉漲價(jià)10%），但是二者漲價(jià)時(shí)間點(diǎn)呈現(xiàn)出時(shí)間上的遲滯效應(yīng)，當(dāng)波動(dòng)方向上呈現(xiàn)明顯的同向一致性。 第四個(gè)誘發(fā)通脹預(yù)期的問(wèn)題是匯率，當(dāng)匯率急劇貶值的時(shí)候，進(jìn)口商品的幾個(gè)突然增加，成為一個(gè)新的偶發(fā)因素，傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)商品價(jià)格體系，同樣由于存在商品的比價(jià)效益，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商品的上漲。原來(lái)的鐵礦石上漲、原油價(jià)格上漲亦然。同時(shí)由于國(guó)內(nèi)本幣的匯率降低，又進(jìn)一步刺激了商品出口，減少了國(guó)內(nèi)的商品總供給水平，這又第二次加劇了國(guó)內(nèi)商品的

10、供需不平衡，導(dǎo)致價(jià)格上漲。因此在匯率貶值的情況下，存在通脹預(yù)期成為一種必然。這種情況目前不是我們面臨的問(wèn)題。 第五個(gè)誘發(fā)通脹預(yù)期因素的是社會(huì)中“拜金主義、奢侈品泛濫”消費(fèi)氛圍事實(shí)。目前中國(guó)社會(huì)，拜金主義泛濫，某些電視臺(tái)組織中的相親節(jié)目，純粹是“郎財(cái)女貌”，拜金到極點(diǎn)。奢侈品消費(fèi)量巨大，頂級(jí)奢侈品消費(fèi)在中國(guó)遍地開(kāi)花。就營(yíng)銷(xiāo)管理而言，拜金主義、奢侈品消費(fèi)，在整個(gè)市場(chǎng)供給中會(huì)產(chǎn)生一種價(jià)格泡沫，過(guò)度的行為，對(duì)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的資源供給會(huì)產(chǎn)生一種錯(cuò)位的資源配置作用，無(wú)法構(gòu)成有效供給，而社會(huì)的有效供給越少，通脹概率越高。在利益驅(qū)動(dòng)下，社會(huì)會(huì)將更多的資源配置到高端商品的細(xì)分化市場(chǎng)，導(dǎo)致低端商品的有效供給不足，

11、導(dǎo)致低端商品價(jià)格猛漲。最明顯的就是房地產(chǎn)市場(chǎng)，幾乎所有的媒體都在報(bào)道高端豪宅的差異化優(yōu)勢(shì)，在利益驅(qū)動(dòng)下，大部分房產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)高端豪宅，“豪宅的天價(jià)”為中端、低端細(xì)分化市場(chǎng)的商品房?jī)r(jià)格帶來(lái)“成長(zhǎng)的空間”，而消費(fèi)者本身的購(gòu)買(mǎi)能力并沒(méi)有相應(yīng)的增加，最終導(dǎo)致低端商品房、經(jīng)濟(jì)適用房社會(huì)有效供給不足，房?jī)r(jià)虛高，百姓買(mǎi)不起房成為“社會(huì)共識(shí)”。在整個(gè)房地產(chǎn)價(jià)格漲價(jià)過(guò)程中，真正成為刺激房?jī)r(jià)急劇上漲的偶發(fā)因素是“天價(jià)豪宅”，一個(gè)豪宅拉動(dòng)周邊的房地產(chǎn)商品價(jià)格，在房地產(chǎn)的“比價(jià)效應(yīng)”作用下，板塊輪漲此成為不可不免的趨勢(shì)。其他各個(gè)市場(chǎng)的奢侈風(fēng)、拜金主義泛濫，對(duì)于相應(yīng)的市場(chǎng)存在的“錯(cuò)誤心理預(yù)期”的偶發(fā)因素刺激作用，因此就控

12、制通脹預(yù)期而言，此風(fēng)不可長(zhǎng)。 第七個(gè)誘發(fā)通脹預(yù)期的問(wèn)題是“信息不對(duì)稱(chēng)”。在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中。導(dǎo)致通貨膨脹事實(shí)“時(shí)間點(diǎn)”是“購(gòu)買(mǎi)商品的消費(fèi)者決定接受銷(xiāo)售者的價(jià)格那個(gè)時(shí)刻”，現(xiàn)實(shí)社會(huì)總偶發(fā)的通脹關(guān)鍵意義在于，由于代理人經(jīng)常得到錯(cuò)誤的通脹信息，代理人會(huì)根基現(xiàn)在已經(jīng)得到的信息，決定他們未來(lái)的行為決策，即偶發(fā)因素誘發(fā)了關(guān)于同伙膨脹領(lǐng)域的信息不對(duì)稱(chēng)，藉此進(jìn)一步放大了信息錯(cuò)誤預(yù)期基礎(chǔ)上的實(shí)際行為的不確定性。偶發(fā)的通脹預(yù)期對(duì)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的破壞在于信息不對(duì)稱(chēng)基礎(chǔ)上扭曲了人們對(duì)于整個(gè)社會(huì)商品體系的相對(duì)價(jià)格理解，最終導(dǎo)致了市場(chǎng)錯(cuò)誤的資源配置信號(hào)。 二、通脹預(yù)期內(nèi)在經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)理 古今中外，任何一個(gè)國(guó)家的通脹問(wèn)題，

13、其初始階段的問(wèn)題就是消費(fèi)者通脹預(yù)期。通脹預(yù)期管理，有其固有的經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)理，是一個(gè)一攬子經(jīng)濟(jì)因素謀求資源最優(yōu)配置的管理過(guò)程。在一個(gè)有效的市場(chǎng)環(huán)境中，商品供需平衡、貨幣供需平衡及其利率、理性預(yù)期、匯率穩(wěn)定、偶發(fā)因素導(dǎo)致的比價(jià)效應(yīng)、消費(fèi)心理任何一個(gè)環(huán)節(jié)出問(wèn)題，都有可能誘發(fā)通脹預(yù)期失控。這不僅僅牽涉到經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、營(yíng)銷(xiāo)管理、而且牽涉到消費(fèi)者行為學(xué)，消費(fèi)者對(duì)于商品幾個(gè)的效用認(rèn)知、非理性的預(yù)期、時(shí)間遲滯問(wèn)題、決策購(gòu)買(mǎi)邏輯思維等等。不同的通脹預(yù)期類(lèi)型存在不同的經(jīng)濟(jì)事實(shí)發(fā)生行為鏈，因此我們?cè)诿枋鐾涱A(yù)期的時(shí)候，首先要明晰通脹預(yù)期產(chǎn)生的來(lái)龍去脈。 如果說(shuō)通貨膨脹是魔鬼的話(huà)，那么基于過(guò)去的時(shí)間序列基礎(chǔ)通脹預(yù)期其

14、市場(chǎng)傳導(dǎo)效應(yīng)，才是打開(kāi)“潘多拉”魔盒的那只手。偶發(fā)性的單一商品漲價(jià)并不可怕，單一商品的市場(chǎng)消費(fèi)權(quán)重比率低，對(duì)于整個(gè)社會(huì)的CPI影響小；可怕的是其誘發(fā)的“鏈?zhǔn)椒磻?yīng)”單一商品漲價(jià)帶動(dòng)所有商品輪流漲價(jià)。就通脹預(yù)期的時(shí)間序列分析而言，通脹預(yù)期作為一種事實(shí)的博弈決策，消費(fèi)者的最終結(jié)果是謀求自己有限貨幣的效用最大化，因此就控制通脹預(yù)期而言，我們的切入點(diǎn)既不是工資增長(zhǎng)速度，也不是CPI，而是消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力基礎(chǔ)上的貨幣效用問(wèn)題。蔬菜漲價(jià)了，消費(fèi)者回去買(mǎi)水產(chǎn)品、買(mǎi)肉等替代品，其背后的經(jīng)濟(jì)邏輯是：消費(fèi)者有限貨幣的效用最大化。同樣，在消費(fèi)心理領(lǐng)域、貨幣供給等涉及通脹預(yù)期管理的領(lǐng)域，我們經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)最終面對(duì)的就是“消

15、費(fèi)者有限貨幣的效用最大化”。就博弈論而言，我們的通脹預(yù)期管理行為，是在商品供需關(guān)系、貨幣供給、心理預(yù)期、比價(jià)效應(yīng)之間的一場(chǎng)博弈，只有當(dāng)所有參與博弈的行為人達(dá)到一種“納什均衡”，所有參與者才有可能實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值最大化。 就計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，關(guān)于通脹和其預(yù)測(cè)的問(wèn)題，短期的通脹和通脹率極少存在明顯的關(guān)系，但是長(zhǎng)期的通脹非常明顯的隨著通脹率的變化而變化。大體上，通脹的預(yù)期離散程度計(jì)量和“平均通脹率”、“通脹率方差”、“未預(yù)期的通脹率方差”、“相對(duì)價(jià)格變動(dòng)的可變性”存在正相關(guān)，也就是說(shuō)，通脹方差、相對(duì)價(jià)格變動(dòng)方差、通脹預(yù)期離散度、通脹不確定性等五個(gè)因素之間存在變量的正相關(guān)。因此我們?cè)诳刂仆涱A(yù)期問(wèn)題上，應(yīng)

16、該同時(shí)重視這些與其存在正相關(guān)的變量關(guān)系，而這些因素確實(shí)社會(huì)多種因素作用的結(jié)果。 三、通脹預(yù)期控制對(duì)策 過(guò)高的通脹預(yù)期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的破壞在于：促使整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)處于更低的產(chǎn)出水平、更低的資本存量，同時(shí)作為一種時(shí)間序列，社會(huì)的產(chǎn)出增長(zhǎng)和資本積累的過(guò)渡期減少。由于通脹的客觀存在，整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)、家庭不得不將存量的資本轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃?dòng)資本，一應(yīng)付不斷上漲的企業(yè)、家庭運(yùn)營(yíng)成本，使得原來(lái)處于寬松的現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)環(huán)境變?yōu)橐环N“弱平衡”勉強(qiáng)度日。將社會(huì)資源擴(kuò)大再生產(chǎn)的沖動(dòng)因?yàn)椤拔磥?lái)通脹預(yù)期的不確定性”而消失。就資源配置而言，企業(yè)、個(gè)人的存量資本的不同用途決定了社會(huì)福利損失的程度，經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴羅（Barro，1972

17、）認(rèn)為，2%-5%之間的月通脹率對(duì)于國(guó)民的福利損失在2-7%之間，通脹率越大，福利損失越厲害。因此針對(duì) 通脹預(yù)期的有效控制問(wèn)題，建議采取以下步驟： 首先，控制貨幣發(fā)行量，謀求最優(yōu)的貨幣供應(yīng)數(shù)量。上述最優(yōu)的貨幣供應(yīng)量應(yīng)該同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)條件：確保資本市場(chǎng)的流動(dòng)性、確保消費(fèi)者對(duì)物價(jià)的理性預(yù)期。未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)存在兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)停滯和通貨膨脹。我們未來(lái)的貨幣供應(yīng)不能僅僅著眼于“GDP增長(zhǎng)”，而是應(yīng)該著眼于“控通脹、穩(wěn)增長(zhǎng)”。 美國(guó)前哈佛大學(xué)校長(zhǎng)薩默斯認(rèn)為，一個(gè)合理的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型應(yīng)該在確保通脹率控制在3%以下的基礎(chǔ)上。假設(shè)我們將宏觀經(jīng)濟(jì)比喻一個(gè)燒水的鍋，流通貨幣比喻為鍋底的柴火，將宏觀經(jīng)濟(jì)比喻為鍋內(nèi)的水，將沸

18、水比喻為通脹，80攝氏度溫吞水才是我們的管理目標(biāo)。商品的供需平衡努力就是揚(yáng)湯止沸，而釜底“減”薪才是抑制通脹預(yù)期的首要措施。原來(lái)大蒜價(jià)格波動(dòng)案例，導(dǎo)致全國(guó)大蒜全面價(jià)格急劇上漲，說(shuō)明市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方背后有太多的存量資本，社會(huì)中存在太多的漲價(jià)預(yù)期沖動(dòng)，對(duì)于漲價(jià)商人們簡(jiǎn)直堪稱(chēng)“一呼百應(yīng)”，更令人吃驚的價(jià)格帶來(lái)的漲價(jià)幅度、其他商品的比價(jià)影響、更導(dǎo)致進(jìn)一步的商品通脹預(yù)期，而沖動(dòng)的背后是“投機(jī)資本”。就理論上而言，資本存量過(guò)剩的前提下，必然存在大量的通脹預(yù)期沖動(dòng)，就一個(gè)偶發(fā)事件而言，我們不僅要保證蔬菜的供給穩(wěn)定，同時(shí)要防止流通領(lǐng)域的投機(jī)資本過(guò)剩。 其次，抑制通脹預(yù)期第二個(gè)方法是增加商品的基于連續(xù)時(shí)間序列的平穩(wěn)

19、“有效供給”，防止容易誘發(fā)通脹預(yù)期的商品出現(xiàn)價(jià)格大幅度波動(dòng)。假設(shè)一個(gè)區(qū)域內(nèi)的所有商品保持連續(xù)的穩(wěn)定有效供給，那么等于鍵所有偶發(fā)的通脹個(gè)體商品事件的概率降低到零。就連續(xù)時(shí)間序列角度觀察，某一個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)的突發(fā)的商品供需矛盾，其價(jià)格呈現(xiàn)出一個(gè)“脈沖”形式，價(jià)格“脈沖”維持的時(shí)間越長(zhǎng)，小概率漲價(jià)事件通過(guò)價(jià)格傳導(dǎo)、演變?yōu)槲飪r(jià)輪漲的概率越高，反之亦然。因此單一商品作為漲價(jià)，可能會(huì)是第一張“多米諾骨牌”，但是我們的努力是不讓第一張多米諾骨牌影響第二張骨牌，防止通脹預(yù)期的價(jià)格比價(jià)消音器作用，遏制通脹預(yù)期的大面積傳導(dǎo)效應(yīng)。即蔬菜價(jià)格上漲不能帶動(dòng)豬肉、水產(chǎn)品價(jià)格上漲。只要整個(gè)商品的整體價(jià)格不出現(xiàn)輪漲，我們控制通

20、脹預(yù)期的努力就是成功的。關(guān)鍵問(wèn)題就在于如何確?！暗诙埗嗝字Z骨牌”不倒下去。未來(lái)我們應(yīng)該努力創(chuàng)建一個(gè)穩(wěn)定的社會(huì)商品“比價(jià)均衡系統(tǒng)”，讓商品比價(jià)之間內(nèi)生性的競(jìng)爭(zhēng)作用產(chǎn)生價(jià)格飆升的緩沖，假設(shè)豬肉漲價(jià)，我們應(yīng)該進(jìn)一步加大其他豬肉替代品的商品供給，盡量對(duì)豬肉漲價(jià)產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)的對(duì)沖效應(yīng)，延緩漲價(jià)的價(jià)格傳導(dǎo)的蔓延時(shí)間。 第三個(gè)控制通脹預(yù)期的手段是：增加國(guó)外初級(jí)原料、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量。通脹預(yù)期產(chǎn)生的根源是貨幣發(fā)行過(guò)量導(dǎo)致的“商品”有效供給不足。這個(gè)“商品”不是指鉆石、黃金等家庭、企業(yè)消費(fèi)比重很低的奢侈品，而是糧、油、肉、蛋、奶、蔬菜、鋼鐵、石油等初級(jí)、大宗消費(fèi)品。而在穩(wěn)定匯率的基礎(chǔ)上，增加國(guó)外初級(jí)商品的進(jìn)口，等于增加了國(guó)內(nèi)商品的有效供給，反過(guò)來(lái)刺激商品價(jià)格下降或者保持穩(wěn)定。價(jià)格一降，那么相應(yīng)的漲價(jià)預(yù)期就消失了。從某個(gè)角度而言，控制通脹預(yù)期就是保證社會(huì)初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品、大宗消費(fèi)品的價(jià)格穩(wěn)定。同時(shí)利用稅收杠桿調(diào)節(jié)奢侈品和平民消費(fèi)品之間的稅收激勵(lì)結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)將社會(huì)有限的資源有限投入到普通商品的生產(chǎn)、消費(fèi)過(guò)程中，抑制社會(huì)的高端、奢侈消費(fèi)品對(duì)于社會(huì)有限資源的擠占，強(qiáng)化社會(huì)商品的有效供給，藉此在社會(huì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)過(guò)程中，抑制資本逐利效應(yīng)基礎(chǔ)上的投機(jī)行為，消滅壓縮商品漲價(jià)的空間。 第四、保證信息對(duì)稱(chēng)。經(jīng)