財(cái)務(wù)管理與分析練習(xí)題1

1、財(cái)務(wù)管理與分析 練習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題1、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，企業(yè)的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)（ D ）。A、產(chǎn)值最大 B、利潤(rùn)最大 C、賬面凈資產(chǎn)最大D、企業(yè)價(jià)值最大2、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境主要有三個(gè)方面，除了經(jīng)濟(jì)環(huán)境和法律環(huán)境外，最重要的是（ C ）。A、銷(xiāo)售環(huán)境 B、公司治理和財(cái)務(wù)監(jiān)控環(huán)境C、金融環(huán)境 D、政治環(huán)境3、國(guó)際慣例將金融市場(chǎng)分為兩類(lèi)：一類(lèi)是貨幣市場(chǎng)，另一類(lèi)是（D ）。A、二級(jí)市場(chǎng) B、流通市場(chǎng) C、發(fā)行市場(chǎng) D、資本市場(chǎng)4、某人準(zhǔn)備現(xiàn)在存入銀行一筆錢(qián)，希望從第一年開(kāi)始在今后6年內(nèi)每年年末取出3000元供子女上學(xué)，設(shè)年復(fù)利率為5%，此人現(xiàn)在應(yīng)一次存入約（B ）元。普通年金現(xiàn)值 P=A*(P/

2、A,i，n)=3000*5.0757A、2238.64 B、15227.07 C、18000 D、20405.735、某人1000每年年末存入元，按5%的年復(fù)利率計(jì)算利息，10年中支付的利息總額最接近的數(shù)額是（ B ）元。普通年金終值A(chǔ)、628.89 B、2278.27 C、2577.90 D、7721.736、某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計(jì)息，每過(guò)一年取出200元，則最多能夠足額（200元）提款的次數(shù)是（ C ）。200*(P/A, n，10%)=1000 A、5 B、6 C、7 D、87、償債基金系數(shù)是（ C ）。A、復(fù)利終值系數(shù)的倒數(shù) B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C、

3、年金終值系數(shù)的倒數(shù) D、年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)8、固定成長(zhǎng)股票是指（ B ）。P106A、每年分配的股利保持不變的股票 B、每年分配的股利呈等比級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的股票C、每年分配的股利呈等差級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的股票D、股價(jià)呈等比級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的股票9、某投資者以50元/股的價(jià)格購(gòu)入A股票1000股，持有半年后以52元/股的價(jià)格出售，該投資者在持有期間每股獲得1.05元的股利，則（不考慮交易費(fèi)用）該投資者持有該股票的持有期年均收益率為（ C ）。K=（D+Vn-Vo）/Vo *100%A、8% B、2.1 C、6.1% D、12.2%10、年末ABC公司正在考慮賣(mài)掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購(gòu)入，稅法

4、規(guī)定的折舊年限為10年，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10%，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣(mài)出，假設(shè)所得稅稅率為30%，則賣(mài)出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)現(xiàn)金流量的影響是（ ）。A、減少360元 B、減少1200元 C、增加9640元 D、增加10360元11、下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，不受建設(shè)期長(zhǎng)短、投資方式不同、有無(wú)回收額影響的是（   ）。A、投資回收期    B、投資收益率  C、凈現(xiàn)值率           

5、0;       D、內(nèi)部收益率12、使投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率稱(chēng)為（ ）。 A、現(xiàn)值指數(shù) B、內(nèi)部報(bào)酬率 C、外部收益率 D、動(dòng)態(tài)投資回收期13、下列業(yè)務(wù)會(huì)引起企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金發(fā)生變化的是（ ）。A、收回以前年度的銷(xiāo)貨款 B、支付以前年度購(gòu)貨款C、將商品以高于成本的價(jià)格出售，貨款未收（不考慮其中的稅收因素）D、采購(gòu)一批存貨，貨款未付（不考慮其中的稅收因素）14、確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均需要考慮的成本包括（ ）。A、短缺成本 B、機(jī)會(huì)成本 C、變動(dòng)性轉(zhuǎn)換成本 D、固定性轉(zhuǎn)換成本15、公司推行現(xiàn)金折扣政策的主要目的是

6、（ ）。 A、吸引客戶(hù)，擴(kuò)大賒銷(xiāo) B、鼓勵(lì)客戶(hù)盡早付款 C、增加收益 D、考驗(yàn)客戶(hù)的信用狀況16、對(duì)存貨進(jìn)行ABC分類(lèi)管理時(shí)，對(duì)于那些存貨品種數(shù)量繁多而價(jià)值金額卻很小的存貨，應(yīng)當(dāng)作為（ ）進(jìn)行管理。A、 A類(lèi)存貨 B、 B類(lèi)存貨 C、 C類(lèi)存貨 D、以上答案均不正確17、已知某企業(yè)某年需要耗用零件2000件，每訂購(gòu)一次的訂貨成本為500元，每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為8元。那么該種零件的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量為（ ）。 A、40件 B、50件 C、400件 D、500件18、下列籌資方式屬于權(quán)益性籌集方式的是（ ）。 A、發(fā)行普通股 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用19、股票按股東的權(quán)利不同、義務(wù)不同可

7、以分為（ ）兩種。 A、普通股票和優(yōu)先股票 B、記名股票和無(wú)記名股票 C、A股、B股和H股 D、參加優(yōu)先股和不參加優(yōu)先股20、某公司發(fā)行面值為1元的普通股5000萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格為 2.5 元，發(fā)行費(fèi)用為籌資總額的4%，預(yù)計(jì)第一年的股利每股0.18元，以后每年遞增5%，則該公司發(fā)行此普通股的資金成本率為（ ）。A、7.5% B、8% C、12.5% D、23.75%21、下列屬于借款合同中的一般性限制條款的是（ ）。A、對(duì)支付現(xiàn)金股利的限制 B、貸款專(zhuān)款專(zhuān)用C、禁止企業(yè)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款D、定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表22、某公司擬發(fā)行債券總額1000萬(wàn)元，票面利率為6%，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為0

8、.5%，所得稅稅率為33%，那么，該公司發(fā)行此債券的資金成本率約為（ ）。 A、4.02% B、4.04% C、6.00% D、6.30%23、某公司從銀行取得200萬(wàn)元的一年期借款，年利率為7.92%，銀行要求公司維持12%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際年利率為（ ）。 A、6.97% B、8.87% C、9.00% D、13.03%24、已知企業(yè)籌資總額2000萬(wàn)元，其中借款400萬(wàn)元，其資金成本率為7.5%；發(fā)行債券籌資600萬(wàn)元，其資金成本率為9%；發(fā)行股票籌資1000萬(wàn)元，其資金成本率為12%。則該企業(yè)籌集該項(xiàng)資金的平均資金成本率為（ ）。 A、 9% B、 9.5% C、10% D

9、 10.2%25、已知某企業(yè)經(jīng)營(yíng)A產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2倍，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5倍，則當(dāng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售量在原來(lái)的基礎(chǔ)上增加10%時(shí)，其每股稅后利潤(rùn)將增加（ ）。 A、15% B、20% C、25% D、 30% 26、已知企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，固定成本及利息總額為11萬(wàn)元，其中利息費(fèi)用為1萬(wàn)元，則已獲利息倍數(shù)為（ ）。A、5 B、5.5 C、10 D、1127、一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，企業(yè)負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資金成本就越低；當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。這種理論叫（ ）。A、凈收益理論 B、凈營(yíng)業(yè)收益理論C、MM理論 D、代理理論28、公司發(fā)放股利不能侵蝕資本，即公司不能因支付股利

10、而引起資本減少。這主要是體現(xiàn)收益分配中（ ）的要求。A、分配與積累并重原則 B、資本保全原則C、投資與收益對(duì)等原則 D、兼顧各方利益原則29、股利理論中的“在手之鳥(niǎo)”理論也稱(chēng)為（ ）。 A、股利重要論 B、信號(hào)傳遞理論 C、所得稅差異理論 D、代理理論30、比較而言，（ ）的股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大的靈活性。A、剩余股利政策 B、固定股利政策C、固定支付比率 D、低正常股利加額外股利政策31、剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是（ ）。A、有利于穩(wěn)定股價(jià) B、有利于獲得財(cái)務(wù)杠桿利益C、有利于企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化 D、增強(qiáng)投資者信心32、某公司本年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元，下一年度投資需籌措資金600

11、0萬(wàn)元，其中40%擬采取負(fù)債籌集，其余部分通過(guò)留存收益融資。則該公司采用剩余股利政策時(shí)，本年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利總額是（ ）萬(wàn)元。 A、1400 B、2000 C、2600 D、300033、如果某企業(yè)年末流動(dòng)比率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值，而速動(dòng)比率卻低于行業(yè)平均值，這通常說(shuō)明該企業(yè)（ ）。A、流動(dòng)資產(chǎn)比率高于行業(yè)平均水平 B、存貨比率高于行業(yè)平均水平C、應(yīng)收賬款比率高于行業(yè)平均水平 D、短期資金（流動(dòng)負(fù)債）比率高于行業(yè)平均水平34、某企業(yè)本期所有的利息費(fèi)用均計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用核算，其利息保障倍數(shù)等于1，說(shuō)明該企業(yè)（ ）。A、負(fù)債比率很高 B、利潤(rùn)總額等于利息費(fèi)用C、利潤(rùn)總額等于利息費(fèi)用的兩倍 D、處于盈虧平

12、衡狀態(tài)35、從現(xiàn)金流入、流出的角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)收益的質(zhì)量?jī)?yōu)劣的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（ ）。 A、資本保值增值率 B、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) C、已獲利息倍數(shù) D、凈資產(chǎn)收益率二、多項(xiàng)選擇題1、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD ）。A、投資活動(dòng) B、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) C、籌資活動(dòng) D、分配活動(dòng)2、我國(guó)目前的政策性銀行主要有（ CD ）。A、中國(guó)人民銀行 B、中國(guó)銀行C、中國(guó)進(jìn)出口銀行 D、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3、金融工具一般具有（ BCD ）等基本特征。A、期限性 B、流動(dòng)性 C、風(fēng)險(xiǎn)性 D、收益性4、下列屬于我國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)的有（ A B C D ）。A、金融租賃公司 B、金融資產(chǎn)管理公司 C、財(cái)務(wù)公司 D、信托投資公

13、司5、如果以F/P（i,n）表示復(fù)利終值系數(shù)，P/F（i,n）表示復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，F(xiàn)/A（i,n）表示年金終值系數(shù)，P/A（i,n）表示年金現(xiàn)值系數(shù)。則下列關(guān)于終值和現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系正確的有（ ）。A、F/P（i,n）×P/F（i,n）=1 B、F/A（i,n）×P/A（i,n）=1C、F/A（i,n）=P/A（i,n）×F/P（i,n） D、P/A（i,n）=F/A（i,n）×P/F（i,n）6、影響股票的持有期年均收益率的因素有（ ）。A、買(mǎi)入該股票的價(jià)格 B、賣(mài)出該股票的價(jià)格C、持有期間分得的現(xiàn)金股利 D、持有時(shí)間（年限）7、根據(jù)固定成長(zhǎng)股票的估價(jià)模型

14、，股票的價(jià)值取決于以下（ ）等因素。A、前一次或下一次分配的股利水平 B、股利增長(zhǎng)率C、未來(lái)出售股票的資本利得 D、投資者的期望報(bào)酬率8、下列因素會(huì)影響債券定價(jià)的有（ ）。A、票面利率 B、必要報(bào)酬率C、計(jì)息期（即利息支付頻率） D、到期時(shí)間長(zhǎng)短9、下列屬于投資決策中運(yùn)用的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的有（ ）。 A、凈現(xiàn)值 B、獲利指數(shù)C、內(nèi)部收益率 D、動(dòng)態(tài)投資回收期10、在其他條件不變的前提下，提高貼現(xiàn)率會(huì)引起投資項(xiàng)目的（ ）發(fā)生變化。A、會(huì)計(jì)收益率 B、凈現(xiàn)值 C、現(xiàn)值指數(shù) D、內(nèi)部收益率11、流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)表現(xiàn)為（ ）。A、投資回收期短 B、流動(dòng)性強(qiáng)C、具有并存性 D、具有波動(dòng)性12、直接影響營(yíng)運(yùn)資

15、金周轉(zhuǎn)的因素主要包括（ ）。A、存貨周轉(zhuǎn)期 B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 D、投資回收期13、企業(yè)持有現(xiàn)金的原因主要是滿(mǎn)足（ ）。A、交易性需要 B、預(yù)防性需要C、日常零星支出需要 D、投機(jī)性需要14、企業(yè)持有現(xiàn)金的成本包括（ ）。A、持有成本 B、轉(zhuǎn)換成本 C、財(cái)務(wù)成本 D、短缺成本15、在其他條件不變的前提下，縮短信用期限通常會(huì)引起（ ）。 A、產(chǎn)品銷(xiāo)量減少 B、應(yīng)收賬款余額減少 C、收賬費(fèi)用減少 D、壞賬損失增加16、存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式的假設(shè)條件包括（ ）。A、存貨的耗用是均衡的 B、不存在數(shù)量折扣C、倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制 D、可能出現(xiàn)缺貨的情況17、建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量基本模型

16、時(shí)，下列成本中與經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量成反方向變化的有（ ）。A、單位儲(chǔ)存成本 B、交易成本 C、（每次）進(jìn)貨費(fèi)用 D、缺貨成本18、下列屬于負(fù)債性籌資方式的有（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、融資租賃 D、商業(yè)信用19、在采用吸收直接投資方式籌集資金時(shí)，投資方可以（ ）。A、以現(xiàn)金出資 B、以實(shí)物出資C、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資 D、以土地使用權(quán)出資20、下列屬于借款合同中的例行性限制條款的是（ ）。A、不準(zhǔn)在正常情況下出售大量資產(chǎn)B、禁止以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?C、貸款專(zhuān)款專(zhuān)用D、定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表21、融資租賃包括（ ）等幾種形式。 A、經(jīng)營(yíng)租賃 B、直接租賃 C、杠桿租賃 D、售后租回22、

17、息稅前利潤(rùn)指標(biāo)的大小與下列（ ）無(wú)關(guān)。A、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)的盈利狀況C、企業(yè)的所得稅政策 D、企業(yè)承擔(dān)的利息費(fèi)用23、在企業(yè)盈利的情況下，財(cái)務(wù)杠桿率的大小與（ ）呈反方向變動(dòng)（假設(shè)某一因素變動(dòng)時(shí)其他因素不變）。A、利息費(fèi)用 B、息稅前利潤(rùn) C、銷(xiāo)售量 D、固定成本24、已知某企業(yè)經(jīng)營(yíng)A產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)杠桿率為2倍，財(cái)務(wù)杠桿率為1.5倍，則當(dāng)其他條件不變時(shí)，下列結(jié)論成立有是（ ）。A、當(dāng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售量增加10%時(shí)，其息稅前利潤(rùn)將增加20% B、當(dāng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售量增加10%時(shí)，其每股利潤(rùn)將增加25% C、當(dāng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售量增加10%時(shí)，其每股利潤(rùn)將增加30%D、當(dāng)息稅前利潤(rùn)增加10%時(shí)，其每股利潤(rùn)將增加1

18、5%25、企業(yè)目前的普通股股本總額為5000萬(wàn)股，權(quán)益資本和債務(wù)資本的結(jié)構(gòu)為3：2。公司欲增加投資需追加籌資3000萬(wàn)元，現(xiàn)有兩種方式：一是發(fā)行普通股，二是增加長(zhǎng)期債務(wù)，假設(shè)追加籌資后，公司的債務(wù)資本和權(quán)益資本的資金成本保持不變。經(jīng)分析兩種籌資方式的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)為35000萬(wàn)元。則下列關(guān)于銷(xiāo)售額（S）和每股利潤(rùn)（EPS）的分析正確的是（ ）。A、當(dāng)S等于3500萬(wàn)元時(shí)，兩種籌資方式的EPS相等B、當(dāng)S大于3500萬(wàn)元時(shí)，增加長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式的EPS較大C、當(dāng)S小于3500萬(wàn)元時(shí)，增加長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式的EPS較大D、當(dāng)S小于3500萬(wàn)元時(shí)，發(fā)行普通股籌資方式的EPS較大26、公司確定收益分配

19、政策時(shí)應(yīng)考慮的因素包括四個(gè)方面：法律因素、公司因素、股東因素和債務(wù)契約與通貨膨脹。下面各項(xiàng)應(yīng)當(dāng)屬于公司因素的有（ ）。 A、投資需求 B、籌資成本 C、盈利的穩(wěn)定性 D、控制權(quán)27、股份有限公司的凈利潤(rùn)在向普通股股東分配股利前，其凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)（或可能）實(shí)行的分配包括（ ）。 A、提取法定盈余公積金 B、提取任意盈余公積金 C、彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損 D、向職工分配獎(jiǎng)金28、目前，我國(guó)上市公司的股利分派形式是（ ）。 A、現(xiàn)金股利 B、股票股利 C、財(cái)產(chǎn)股利 D、負(fù)債股利29、一個(gè)既有流通股又有非流通股的上市公司分配股票股利，其結(jié)果是引起公司（ ）。A、每股收益降低 B、每股凈資產(chǎn)減少 C、凈資產(chǎn)收

20、益率降低D、流通股的持股比例上升，非流通股的持股比例下降30、設(shè)企業(yè)目前的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均小于1，如果賒購(gòu)原材料若干，則會(huì)引起（ ）。 A、流動(dòng)比率上升 B、速動(dòng)比率上升 C、流動(dòng)比率下降 D、速動(dòng)比率下降31、假設(shè)企業(yè)在年末結(jié)賬前將一批存貨以高于其賬面成本的價(jià)格出售，但貨款尚未收回，而其他條件均不變。那么這一行為會(huì)引起企業(yè)（ ）。A、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)上升 B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)上升C、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)下降 D、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)下降32、下列指標(biāo)屬于反映運(yùn)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)的有（ ）。A、勞動(dòng)效率 B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C、產(chǎn)權(quán)比率 D、存貨周轉(zhuǎn)率33、下列財(cái)務(wù)比率屬于反映企業(yè)盈利能力的有（ ）。A、總資

21、產(chǎn)報(bào)酬率 B、銷(xiāo)售毛利率 C、市盈率 D、凈資產(chǎn)收益率 34、某公司原來(lái)的流動(dòng)比率為2:1，速動(dòng)比率為1:1，若該公司實(shí)施突出性?xún)攤?，用貨幣資金償還短期借款，會(huì)引起（ ）。 A、流動(dòng)比率上升 B、速動(dòng)比率上升 C、流動(dòng)比率不變 D、速動(dòng)比率不變35、若不考慮其他因素，所得稅稅率的變化會(huì)直接導(dǎo)致相應(yīng)變化的指標(biāo)有（ ）。 A、已獲利息倍數(shù) B、銷(xiāo)售毛利率 C、每股收益 D、營(yíng)業(yè)凈利率四、計(jì)算分析題1、某企業(yè)向銀行借入一筆10年期的可變利率貸款500萬(wàn)元。規(guī)定一年后按年分期等額還本付息，年利率為9%。第6年開(kāi)始，銀行宣布年利率按6%計(jì)算。試分別計(jì)算（計(jì)算結(jié)果精確到0.01萬(wàn)元）：（1）該筆借款前5年

22、應(yīng)等額還款數(shù)額；（2）該筆借款后5年應(yīng)等額還款數(shù)額；（3）該筆借款第一年所償還的本金數(shù)額；（4）該筆借款最后一年所歸還的本金數(shù)額。 2、資料：（1）東南化工股份有限公司向建設(shè)銀行取得一筆2000萬(wàn)元3年期的貸款，銀行規(guī)定到期一次還本付息，年利率為9%，按單利計(jì)息。（2）為了保證借款人及時(shí)足額償付借款本息，銀行規(guī)定借款人在該銀行的存款賬戶(hù)上建立償債基金，要求該公司自借款之日起每過(guò)一年在存款賬戶(hù)上等額存入一筆基金，使3年后該基金賬戶(hù)的本利和正好能夠償還借款本息，而銀行規(guī)定這類(lèi)定期存款的年復(fù)利率為6%。要求（計(jì)算結(jié)果精確到0.01萬(wàn)元）： （1）根據(jù)資料（1）計(jì)算東南化工公司3年后應(yīng)向銀行歸還的本利

23、和合計(jì)；（2）根據(jù)資料（1）計(jì)算東南化工公司該筆借款實(shí)際承擔(dān)的年利率（不考慮存款賬戶(hù)中建立的償債基金）；（3）根據(jù)資料（1）和（2）計(jì)算東南化工公司在償債基金賬戶(hù)中每年應(yīng)當(dāng)存入多少資金，才能在借款到期時(shí)能夠足額償還借款本金和利息。 3、斯特勒股份有限公司前一次收益分配中每股分派的現(xiàn)金股利為0.45元，某投資者欲購(gòu)買(mǎi)該公司的股票，他預(yù)計(jì)該公司以后每年的股利將按12%的固定比率增長(zhǎng)。假設(shè)該股票的系數(shù)為1.50，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，而所有股票的平均報(bào)酬率為15%。試通過(guò)計(jì)算回答：（1）該投資者投資于斯特勒公司股票的必要報(bào)酬率為多高？（2）如果目前該公司的股票價(jià)格為7.50元，請(qǐng)你指出：從理論上講，該

24、投資者在目前價(jià)位購(gòu)買(mǎi)此股票值得嗎？ 4、某公司發(fā)行面值100元的債券10000份，債券期限6年，票面利率為6%，假設(shè)發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為5%。（1）如果該債券為到期一次還本付息，試計(jì)算其每份的理論價(jià)格；（2）如果該債券為每年支付一次利息，到期一次還本，則該債券每份的理論價(jià)格應(yīng)當(dāng)是多少？（3）如果該債券規(guī)定到期一次還本付息，而4年以后的市場(chǎng)利率為5%，則該債券4年后的（每份）理論價(jià)格應(yīng)當(dāng)是多少？（4）如果該債券規(guī)定到期一次還本付息，而某投資者在3年以后以每份115元的價(jià)格購(gòu)入該債券，那么該投資者購(gòu)買(mǎi)該債券的持有期收益率約為多少？ 5、某投資項(xiàng)目第一年年初投資3200萬(wàn)元，第一年開(kāi)始經(jīng)營(yíng)，預(yù)計(jì)第一年至

25、第五年各年經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的凈現(xiàn)金流量依次為600萬(wàn)元，900萬(wàn)元、1100萬(wàn)元、1000萬(wàn)元、800萬(wàn)元?，F(xiàn)有甲乙兩個(gè)決策者對(duì)上述項(xiàng)目進(jìn)行決策，甲投資者的期望報(bào)酬率為9%，而乙投資者的期望報(bào)酬率為12%。要求：通過(guò)計(jì)算后回答：（1）甲、乙兩個(gè)投資者對(duì)該項(xiàng)目是否可行的評(píng)價(jià)結(jié)果是否相同？（2）用插值法近似計(jì)算該投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。（計(jì)算結(jié)果精確到0.01%） 6、A公司是一個(gè)商業(yè)批發(fā)企業(yè)。由于目前的收賬政策過(guò)于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷(xiāo)售，且收帳費(fèi)用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收帳政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收帳政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng) 目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷(xiāo)售額（萬(wàn)元/年）2 4002 6

26、002 700收帳費(fèi)用（萬(wàn)元/年）402010所有帳戶(hù)的平均收賬期2個(gè)月3個(gè)月4個(gè)月所有帳戶(hù)壞賬損失占銷(xiāo)售額的比率2%2.5%3%已知A公司的邊際貢獻(xiàn)率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為12%。假設(shè)除壞賬外所有客戶(hù)均在規(guī)定的信用期最后一天付款，不考慮所得稅的影響。要求：通過(guò)計(jì)算后填列下表（單位：萬(wàn)元；要求在表格中列出必要的算式）。并回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策方案甲方案乙銷(xiāo)售額240026002700邊際貢獻(xiàn)總額2400×0.2=480應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金機(jī)會(huì)成本壞賬損失收賬費(fèi)用402010收益總額 7、XYZ股份

27、有限公司2004年12月31日的股本總額為4500萬(wàn)元（每股面值為1元，下同），該年度的凈利潤(rùn)為2160萬(wàn)元，年末每股凈資產(chǎn)為2.24元。2005年1月5日該公司首次向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股3000萬(wàn)股。要求：（1）計(jì)算該公司2004年的每股收益（結(jié)果精確到0.01元）；（2）如果證監(jiān)會(huì)為該公司核準(zhǔn)的新股發(fā)行市盈率為19.5倍（按照發(fā)行前總股本計(jì)算）,試計(jì)算該公司每股發(fā)行價(jià)格（結(jié)果精確到0.01元）和籌資總額；（3）如果公司在發(fā)行股票籌資過(guò)程需要支付的發(fā)行費(fèi)用為籌資總額的4%，試計(jì)算該公司發(fā)行新股后的每股凈資產(chǎn)（結(jié)果精確到0.01元）；（4）已知該公司2005年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)25%，

28、則上述（2）中計(jì)算確定的發(fā)行價(jià)格按照2005年度凈利潤(rùn)和發(fā)行新股后的總股本計(jì)算，其市盈率為多少倍？ 8、大江股份有限公司1996年上市以后，其盈利水平基本上以10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，97年至2000年的四年中只分配現(xiàn)金股利，其股利也基本上按照盈利的增長(zhǎng)幅度穩(wěn)定增長(zhǎng)。2000年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9600萬(wàn)元，發(fā)放現(xiàn)金股利3360萬(wàn)元。2001年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10500萬(wàn)元，年末股本總額為15000萬(wàn)元，其中國(guó)有法人股9000萬(wàn)股，社會(huì)公眾股6000萬(wàn)股；公司股票目前市價(jià)12元。至2001年年末止，公司的股本總額和結(jié)構(gòu)沒(méi)有發(fā)生增減變化。2002年公司固定資產(chǎn)投資需要籌資25000萬(wàn)元。公司董事會(huì)現(xiàn)討論公司2001年的利潤(rùn)分配預(yù)案，提出了下列幾種利潤(rùn)分配方案：（1）2001年的現(xiàn)金股利按照公司盈利的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)；（2）2001年的現(xiàn)金股利保持2000年的股利支付比率；（3）2002年投資所需資金的70%通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券籌集，其余通過(guò)2001年收益留存來(lái)融資，留存收益以外的凈利潤(rùn)全部用來(lái)分配股利；（4）2002年投資所需資金的一部分由投資人追加投