公司并購糾紛裁判要旨100則

1、公司并購糾紛裁判要旨100則 公司并購糾紛裁判要旨 100 則 1、職工通過職工持股會對公司出資，能否直接確認(rèn)為公司的股東 通過具有獨(dú)立法人地位的工會持股會間接持有公司的股權(quán)，在工商登記和公司章程中均記載工會持股會為公司股東。職工個人是實(shí)際出資人，持股會是名義股東。但是由于職工與公司之間不具有直接出資關(guān)系，因此職工要求確認(rèn)為公司股東的，法院不予支持。 2、以"股金'形式向某某公司交納投資款，但未工商登記，屬股權(quán)還是債權(quán) 處理公司外部法律關(guān)系遵循商法的公示主義和外觀主義，形式要件優(yōu)于實(shí)質(zhì)要件；而處理公司內(nèi)部法律關(guān)系時，則應(yīng)遵照意思主義原則。以"股金'的形式向公

2、司交納款項(xiàng)，并先后以股東身份參與公司股東大會，履行股東職權(quán)，簽訂公司章程，又以公司股東身份向公司另外股東轉(zhuǎn)讓股份，這些事實(shí)表明鄭某 1 入股公司的意思表示真實(shí)、明確，與該公司其他股東達(dá)成合意，且已實(shí)際履行了股東職權(quán)，應(yīng)認(rèn)定其系公司實(shí)際股東。至于由于公司管理缺陷，未設(shè)立公司股東名冊及未辦理股東工商登記，并不影響對鄭某 1 股東資格的認(rèn)定。以其不具有外觀形式的股東名分為由否定其股東資格，有悖誠實(shí)信用原則，法院不予支持。 3、投資款收據(jù)中的投資對象與落款蓋章的主體不一致的，如何確定投資對象？ 公司法人人格混同是指公司與其他法人（含公司的法人股東）人格混為一體，導(dǎo)致相對人對其享有的民事權(quán)利和承擔(dān)的民事

3、義務(wù)產(chǎn)生混淆，或認(rèn)為系同一主體而不能加以區(qū)分，即"此公司即彼公司'。投資款收據(jù)中的投資對象與落款蓋章的主體不一致，與公司法人人格混同不同，前者本質(zhì)上屬于意思表示的瑕疵對于此類瑕疵導(dǎo)致的法律關(guān)系的混亂，應(yīng)該適用合同成立的要件、意思表示的構(gòu)成要件來分析和判斷，即結(jié)合訂約雙方主體及其意思表示的真實(shí)性來確定合同的的權(quán)利義務(wù)關(guān)系承擔(dān)。 4、以犯罪所得財(cái)產(chǎn)出資的股東資格的確認(rèn) 挪用資金作為出資設(shè)立公司，除犯挪用資金罪需承擔(dān)刑法責(zé)任（公法責(zé)任）外，在私法領(lǐng)域也有消極法律后果。最高人民檢察院高檢民抗字(2021)62 號民事抗訴書認(rèn)為，挪用資金罪的股東在設(shè)立公司章程上作為股東簽字，這一行為有

4、欺詐故意，且該虛假出資侵害了國家利益而無效，不應(yīng)認(rèn)定股東資格。最高人民法院受理抗訴后，作出(2021)民抗字第 63號民事裁定，指令山東省高級人民法院再審。山東省高院依據(jù)公司法第二十七條規(guī)定，認(rèn)為根據(jù)非法財(cái)產(chǎn)不得作為出資的規(guī)定精神，應(yīng)認(rèn)定該股東資格無效。 5、一股二賣，股權(quán)歸屬于先買者還是登記者 公司法規(guī)定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓股東發(fā)生變更時，應(yīng)當(dāng)向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記，否則不得對抗第三人。這對于"一股二賣'或是"一股多賣'中股權(quán)的歸屬有著重大的意義。當(dāng)股東向兩個人或是多個人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并經(jīng)其他股東同意時，此處的兩個或是多個股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議都是有效的，但是股權(quán)的歸屬

5、卻只有一個，即屬于辦理了變更登記的股權(quán)受讓者，此受讓者可以對抗其他未辦理變更登記的受讓者。因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，股權(quán)變更登記至關(guān)重要。 6、無處分權(quán)人向善意第三人轉(zhuǎn)讓他人股權(quán)，第三人能否取得股權(quán) 我國物權(quán)法規(guī)定了動產(chǎn)和不動產(chǎn)的善意取得制度，公司法司法解釋三第二十七條規(guī)定股權(quán)準(zhǔn)用物權(quán)法的善意取得制度，從而為股權(quán)的善意取得提供了法律依據(jù)。但是，股權(quán)的善意取得是準(zhǔn)用動產(chǎn)的善意取得還是不動產(chǎn)的善意取得呢？動產(chǎn)和不動產(chǎn)的善意取得兩者關(guān)于"善意'的要求不同，且在適用上是否引入"誘因原則'不同，因此，認(rèn)清股權(quán)的法律屬性及其準(zhǔn)用規(guī)則是非常重要的，而這首先要弄清動產(chǎn)和不動產(chǎn)

6、善意取得制度兩者差別的基礎(chǔ)。筆者認(rèn)為，股權(quán)適用不動產(chǎn)的善意取得制度比較合適。 7、股東采用股權(quán)出資是否合法 股權(quán)出資是否合法？我國公司法在出資方式中未對股權(quán)出資做出明確規(guī)定，但也不屬于法律行政法規(guī)禁止的范疇。近年來，股權(quán)出資已經(jīng)成為越來越普遍的出資形式，以股權(quán)置換完成對新公司的出資是許多投資者優(yōu)先選擇的出資方式，尤其是在上市公司組建過程中。由此可見，股權(quán)出資既不違反法律規(guī)定，又有現(xiàn)實(shí)依據(jù)和意義。 8、股東的技術(shù)須履行哪些手續(xù)后才轉(zhuǎn)為技術(shù)股權(quán) 我國公司法規(guī)定了股東出資方式包括以知識產(chǎn)權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資，技術(shù)自然包括在內(nèi)。以非貨幣出資必須辦理財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)，經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)驗(yàn)資后并辦理股權(quán)登記后股東的個人

7、財(cái)產(chǎn)才轉(zhuǎn)化為對公司的股權(quán)。股東未將技術(shù)轉(zhuǎn)移給公司、未經(jīng)驗(yàn)資也未辦理股權(quán)登記的，即使該項(xiàng)技術(shù)被公司實(shí)際使用，該項(xiàng)技術(shù)仍屬股東的個人財(cái)產(chǎn)，不是公司的財(cái)產(chǎn)，股東當(dāng)然的不對公司享有該項(xiàng)技術(shù)的股權(quán)。股東以該項(xiàng)技術(shù)股權(quán)作為標(biāo)的進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合同因標(biāo)的自始不存在而應(yīng)解除。 9、股東資格何時取得，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效時還是變更登記后 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效不等于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是指股權(quán)何時發(fā)生轉(zhuǎn)移即受讓方何時取得股東身份，而這與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的適當(dāng)履行密切相關(guān)。在有限責(zé)任公司中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，只有股東名 冊變更并進(jìn)行工商變更登記后受讓方才能取得股東資格；股份有限公司不同，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效，受讓人即

8、取得了公司股權(quán)，合同當(dāng)事人為記名股東的，應(yīng)通知公司辦理股東名冊登記變更。 10、隱名股東身份的認(rèn)定 隱名股東是相對于顯名股東而言，是借用他人名義設(shè)立公司或者借用他人名義實(shí)際出資認(rèn)購股份，但是在公司章程、股東名冊、工商登記中記載他人為出資人的人。隱名股東因在形式上欠缺股東身份的公示，在實(shí)踐中，會產(chǎn)生隱名股東資格認(rèn)定、股東權(quán)益分配、對外責(zé)任承擔(dān)等糾紛。對于隱名股東資格認(rèn)定，筆者認(rèn)為，應(yīng)結(jié)合實(shí)質(zhì)要件和形式要件綜合判斷。在不涉及善意第三人的情況下，首先考慮實(shí)質(zhì)要件，即隱名股東是否有成為股東的意思表示，在事實(shí)上是否有證據(jù)證明隱名股東確實(shí)為實(shí)際出資人和股東權(quán)益享有者。在涉及善意第三人的情況下，首先考慮形式

9、要件，尊重公示主義和善意第三人的權(quán)益。 11、有限責(zé)任公司股東沒有實(shí)際出資能否確認(rèn)為掛名股東 掛名股東是一方與他方約定，同意僅以此名義參與設(shè)立公司，實(shí)際上并不出資，公司注冊資本由他方投入的不出資一方股東。從形式上看，掛名股東在公司章程、股東名冊、工商登記中記載其姓名或名稱，符合股東的形式要件；從實(shí)質(zhì)上看，掛名股東沒有實(shí)際出資，認(rèn)繳的出資由實(shí) 際出資人出資，掛名股東不符合股東的實(shí)質(zhì)要件；另外，掛名股東和實(shí)際出資人之間有協(xié)議約定其權(quán)利義務(wù)分配。具備以上三點(diǎn)，沒有實(shí)際出資的股東可以被認(rèn)定為掛名股東。 12、有限責(zé)任公司非貨幣出資的確認(rèn) 根據(jù)法律規(guī)定，有限責(zé)任公司的出資有兩種形式，首先，以貨幣形式出資

10、；其次，以非貨幣形式出資。法律允許出資人以實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以評估作價的無形資產(chǎn)作為出資，禁止以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)等不可估價的無形資產(chǎn)出資。以無形資產(chǎn)出資，必須具備可以評估作價、依法轉(zhuǎn)讓、不為法律所禁止的條件。 13、一人有限責(zé)任公司的重大決定可以由董事獨(dú)立作出，還是應(yīng)由股東以特定的形式作出 一人有限責(zé)任公司由于只有一個股東，故不設(shè)股東會，為了使一人公司的交易相對人在與公司進(jìn)行交易時充分了解公司的狀況，一些國家的法律規(guī)定了必要的書面記載制度，要求一人公司的股東在行使職權(quán)、決定公司重大事項(xiàng)時，應(yīng)當(dāng)以書面形式進(jìn)行。公司法在第六十二條（2021年修訂后第六十一條，筆者注）中明確

11、規(guī)定，一人有限責(zé)任公司不設(shè)股東會，股東作出本法第三十八條（2021 年修訂后第三十七條，筆者注）第一款所列決定時，應(yīng)當(dāng)采用書面形式，并由股東簽字后置備于公司。 這也就是說，雖然一人有限責(zé)任公司不設(shè)股東會，但在涉及轉(zhuǎn)讓出資等重大事項(xiàng)時，股東必須以書面形式作出決定并簽字，而且這些文件還應(yīng)該放置于公司中以方便各方查詢。這樣規(guī)定對于保護(hù)交易安全是完全必要的。 14、掛名股東的認(rèn)定及其法律責(zé)任 從現(xiàn)行公司法等法律規(guī)范來看，我國現(xiàn)行法律中沒有規(guī)定掛名股東資格的確認(rèn)問題，而實(shí)踐中經(jīng)常發(fā)生有關(guān)掛名股東的糾紛。目前理論上對掛名股東資格確認(rèn)有三種學(xué)說：形式要件說、實(shí)質(zhì)要件說和區(qū)別對待說。筆者認(rèn)為應(yīng)采區(qū)別對待說，這

12、樣對內(nèi)符合實(shí)質(zhì)公平原則；對外保護(hù)了第三人的信賴?yán)妫仙谭ǖ姆椒ê突驹瓌t即商法外觀主義的要求。 15、國資委能否代替其投資公司請求支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，轉(zhuǎn)讓股權(quán)、支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的權(quán)利義務(wù)只對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人有約束力，對于其他人無拘束力。雖然國資委代表國家管理和監(jiān)督國有資產(chǎn)，是其投資公司的股東，但它不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)事人，不享有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)該由其投資公司本身主張相關(guān)權(quán)利。雖然我國公司法規(guī)定了股東代位訴訟權(quán)，但這種權(quán)利只針對董事監(jiān)事等高管提出，且必須遵循一定的條件和程序，股東代替公司對外主張債權(quán)不屬于此種情形。 16、隱名股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓適用公司法關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定還是適用債權(quán)轉(zhuǎn)讓

13、的規(guī)定 公司法上規(guī)定的股東的股份收益請求權(quán)、公司經(jīng)營權(quán)、公司重大事項(xiàng)決定權(quán)以及公司法、公司章程賦予的其他權(quán)利實(shí)際上是指顯名股東的權(quán)利，我國公司法未對隱名股東作相關(guān)規(guī)定。隱名股東僅有股份收益請求權(quán)，且該請求權(quán)行使對象只能是顯名股東而不是公司，隱名股東與顯名股東是債的關(guān)系。隱名股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不適用公司法的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)適用債權(quán)的轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。因此，隱名股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不受其他股東的限制，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效。 17、法人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否應(yīng)經(jīng)其股東會決議通過 法人股東進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決定屬于公司運(yùn)營過程中的重大事項(xiàng)，不屬于董事會日常經(jīng)營管理過程的事項(xiàng)，董事會無權(quán)作出決定，而屬于股東會決議的事項(xiàng)。但股東會關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)

14、讓的決議無效并不必然地導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效，這是由法人的法定代表人的職能決定的，法定代表人超出其權(quán)限簽訂的合同，對于善意的相對人該合同有效，當(dāng)然對于惡意的相對人即知道法定代表人超越權(quán)限的，合同無效。 18、夫妻二人共同設(shè)立公司，夫或妻名下的股份是否屬于夫妻共同共有財(cái)產(chǎn)？夫妻股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的表見代理 夫妻二人共同出資設(shè)立公司，應(yīng)以其個人財(cái)產(chǎn)作為出資，并各自承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。夫妻雙方在登記注冊公司時，應(yīng)出具財(cái)產(chǎn)分割證明，夫妻沒有出具財(cái)產(chǎn)分割證明的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)出資，夫或妻名下的股份屬于夫妻共同共有財(cái)產(chǎn)。夫妻一方代理另一方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，第三人有理由相信夫妻一方有代理權(quán)，且第三人為善意，第三人

15、構(gòu)成善意受讓，合同有效。 19、公司股東起訴解散公司的條件 公司股東在公司僵局情形下可以提起解散公司訴訟。公司僵局是公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴(yán)重困難，繼續(xù)存續(xù)會使公司利益遭受重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權(quán)百分之十以上的股東，可以請求人民法院解散公司。提起公司解散訴訟的主體必須是公司的股東，不具備股東資格不能提起公司僵局解散之訴。 20、夫妻一方未經(jīng)另一方同意，轉(zhuǎn)讓婚后所得股權(quán)是否有效 夫妻在婚姻關(guān)系存續(xù)期間，一方取得以個人名義享有的股權(quán)，在雙方?jīng)]有對股權(quán)財(cái)產(chǎn)歸屬作出特殊約定的情況下，應(yīng)屬夫妻共同財(cái)產(chǎn)。夫妻雙 方對共同財(cái)產(chǎn)，有平等的處理權(quán)。一方轉(zhuǎn)讓婚姻關(guān)系存續(xù)期間所得股權(quán)，屬于

16、無權(quán)處分行為，轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)得到另一方同意或者在轉(zhuǎn)讓后得到另一方的追認(rèn)，未經(jīng)另一方同意或追認(rèn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，一般認(rèn)定為無效。除非存在特殊情況，即受讓方為善意、有償取得股權(quán)。 21、隱名股東與公司股東簽訂退股協(xié)議書，是否視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓 隱名股東是相對于顯名股東而言的，是在設(shè)立公司過程中出資人為了規(guī)避法律或者出于其他原因，借用他人名義設(shè)立公司或者以他人名義出資。隱名股東在有證據(jù)證明公司內(nèi)部確認(rèn)其股東身份時，享有股東資格，并與顯名股東同樣負(fù)有在公司成立后，不得抽逃出資的義務(wù)。當(dāng)隱名股東與公司其他股東簽訂退股協(xié)議書時，協(xié)議書的對象不是公司而是公司其他股東，其他股東按照約定支付相應(yīng)價金，該協(xié)議可以認(rèn)定為股權(quán)轉(zhuǎn)

17、讓協(xié)議。 22、有限責(zé)任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，未經(jīng)其他股東過半數(shù)同意，效力如何 有限責(zé)任公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，必須經(jīng)其他股東過半數(shù)同意，該條法律規(guī)定實(shí)質(zhì)上是對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意進(jìn)行了一種強(qiáng)制性的規(guī)定，而根據(jù)合同法規(guī)定， 違反法律、行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的合同無效。因此，未經(jīng)其他股東過半數(shù)同意的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是無效的，從而產(chǎn)生無效合同的相應(yīng)的法律后果。 23、有限責(zé)任公司股東的優(yōu)先購買權(quán) 有限責(zé)任公司的一方股東與他方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否侵害了公司其他股東的優(yōu)先購買權(quán)？有限責(zé)任公司具有人合性與資合性的雙重屬性，為了保護(hù)公司股東的利益，法律賦予了股東

18、在其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時的優(yōu)先購買權(quán)，并允許公司章程也對該問題作出相應(yīng)的規(guī)定，但是，為保證市場交易的效率與安全，這種優(yōu)先購買權(quán)并不是絕對而不受限制的，相關(guān)股東要行使其優(yōu)先購買權(quán)也要符合法定的條件。一旦行使優(yōu)先購買權(quán)的條件已經(jīng)不復(fù)具備，股東不能以此為理由阻礙合法的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的履行。 24、企業(yè)變更資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)時經(jīng)批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)，未辦理批準(zhǔn)手續(xù)的效力 采礦權(quán)是符合一定條件資質(zhì)的特定主體經(jīng)過審批取得的，分為集體礦山企業(yè)和個體采礦。采礦權(quán)不能隨意轉(zhuǎn)讓，我國法律規(guī)定了企業(yè)在變更資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)等情形時經(jīng)過審批可以轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)。對于企業(yè)變更資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)時轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)未辦理審批手續(xù)的，依據(jù)我國合同法有關(guān)合同生效的規(guī)定以及 探

19、礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)的合同未生效而不是無效。 25、股東優(yōu)先購買權(quán)是否適用于股東內(nèi)部互相轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形 我國公司法規(guī)定了股東在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的優(yōu)先購買權(quán)，但這只是局限在股東向外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情形。優(yōu)先購買權(quán)是一種法定權(quán)利，我國公司法對股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)時未作出相關(guān)規(guī)定，因此此種情形下其他股東不享有優(yōu)先購買權(quán)。股東不能以其他股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)未履行告知義務(wù)侵犯了其優(yōu)先購買權(quán)為由而主張股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。 26、侵犯優(yōu)先購買權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 為了保護(hù)公司股東的利益，法律賦予了有限責(zé)任公司股東在其他股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時的優(yōu)先購買權(quán)，并允許公司章程也對該問題作出相應(yīng)的規(guī)定。我國公司法第七十二條（20

20、21 年修訂后第七十一條，筆者注）規(guī)定經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。有限責(zé)任公司股東在對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，必須將轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東，如果未通知其他股東，其他股東有權(quán)向法院訴訟請求行使優(yōu)先購買權(quán)，已經(jīng)簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)為有效，但會因其他股東優(yōu)先購買權(quán)的行使而履行不能。 27、法律是否允許有限責(zé)任公司回購發(fā)起人股東股份 資本維持原則是公司法的基本原則，基于該原則公司法規(guī)定公司成立以后，股東不得抽逃出資。抽逃出資行為構(gòu)成要件有：公司有效成立；公司發(fā)起人出資已到位；責(zé)任主體為發(fā)起人股東。抽逃出資行為損害公司資本維持，損害公司的償債

21、能力和對公司債權(quán)人的保護(hù)，因此，法律禁止抽逃出資行為。在司法實(shí)踐中，對于公司回購發(fā)起人股東股份是否違反股東抽逃出資規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力應(yīng)結(jié)合案件事實(shí)和證據(jù)，判斷抽逃行為的目的是否損害公司債權(quán)人的利益、違背公司資本維持原則。 29、股份有限公司章程限制股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定是否有效 我國公司法第七十二條（2021 年修訂后第七十一條，筆者注）第四款規(guī)定了有限公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定?？梢?，允許有限公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出一定的限制。但股份有限公司是否適用同樣的規(guī)則呢？公司法第一百三十八條（2021 年修訂后第一百三十七條，筆者注）規(guī)定了股份有限公司股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓，并未作出章程

22、可自行約定的補(bǔ)充性規(guī)范。結(jié)合有限公司和股份有限公司立法的強(qiáng)大反差可以看出，是否允許股份有限公司以章程限制股份轉(zhuǎn)讓屬于立法政策問題，除非立法明文許可，否則司法不宜肯定。另外，由于股份有限公司的資合性特點(diǎn)，在當(dāng)前立法背景下，除非公司章程本身目的 正當(dāng)并為受限股東提供了適當(dāng)?shù)木葷?jì)手段，公司章程可以限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓，否則即與股份有限公司的自身特性、未來發(fā)展及立法精神相違。 30、外資企業(yè)=外商投資企業(yè)？外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力 境內(nèi)企業(yè)股東向股東以外的境內(nèi)自然人或企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，只需通過其他股東過半數(shù)同意即可。但是，向外國投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)即外國投資者并購境內(nèi)企

23、業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)不僅要滿足經(jīng)過其他股東過半數(shù)同意的條件，還要經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，向登記管理機(jī)關(guān)辦理變更登記或設(shè)立登記，否則該股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未生效。 31、中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)辦理審批手續(xù)，未辦理審批手續(xù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 中外合資經(jīng)營企業(yè)是中國企業(yè)法人，是外商投資企業(yè)的一種，股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓股權(quán)，除應(yīng)經(jīng)其他股東同意外，還應(yīng)經(jīng)審批機(jī)構(gòu)審批和登記機(jī)關(guān)辦理變更登記。因此，中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓要同時滿足經(jīng)其他股東同意和經(jīng)審批機(jī)關(guān)審批兩個條件，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同才生效。 32、中外合作經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)審批，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是無效還是未生效 我國中外合作企業(yè)法規(guī)定，中外合作企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須審批。合同法規(guī)定，

24、法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定。是否能根據(jù)此兩條規(guī)定就可以得出中外合作企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)審批的就絕對無效呢？最高人民法院關(guān)于適用中華人民共和國合同法若干問題的解釋（一）第九條規(guī)定：依照合同法第四十四條第二款的規(guī)定，法律、行政法規(guī)規(guī)定合同應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)手續(xù)，或者辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)才生效，在一審法庭辯論終結(jié)前當(dāng)事人仍未辦理批準(zhǔn)手續(xù)的，或者仍未辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同未生效?？煽闯?，未經(jīng)批準(zhǔn)的中外合作企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同只是未生效，并不是無效。 33、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同及其附屬合同的關(guān)系？中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未經(jīng)審批導(dǎo)致無效的法律后果 在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程

25、中，往往伴隨著相關(guān)的一系列合同，我們應(yīng)理清這些合同之間的關(guān)系，筆者認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是主合同，其相關(guān)的合同是從合同。從合同的效力從屬于主合同的效力，即主合同無效，從合同也無效。由合同無效引起的法律后果包括如返還財(cái)產(chǎn)、折價補(bǔ)償?shù)取?34、外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定支付轉(zhuǎn)讓款后才辦理報(bào)批手續(xù)，受讓方不支付，轉(zhuǎn)讓方可否解除合同 外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)有關(guān)主管部門審批，未經(jīng)審批的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未生效。我國理論界一直認(rèn)為合同解除的對象只能是已成立并生效的合同，對于未生效的合同能否解除一直沒有明確的答案。最高人民法院關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問題的規(guī)定（一）第八條：外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定受讓方

26、支付轉(zhuǎn)讓款后轉(zhuǎn)讓方才辦理報(bào)批手續(xù)，受讓方未支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，經(jīng)轉(zhuǎn)讓方催告后在合理的期限內(nèi)仍未履行，轉(zhuǎn)讓方請求解除合同并賠償因遲延履行而造成的實(shí)際損失的，人民法院應(yīng)予支持。由此可見，因?yàn)槭茏尫轿粗Ц掇D(zhuǎn)讓款而未辦理審批手續(xù)，導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未生效的，轉(zhuǎn)讓方有權(quán)解除。 35、境外投資者未向外資企業(yè)投入資金，其轉(zhuǎn)讓股權(quán)行為的效力 境外投資者在獲得相關(guān)機(jī)關(guān)審批后，應(yīng)當(dāng)在法定的期間按照法定的比例繳清出資。境外投資者對其設(shè)立的外資企業(yè)沒有投入注冊資金和項(xiàng)目開發(fā)資金的，其獲得的外資批準(zhǔn)書自動失效，則設(shè)立的外資企業(yè)未獲審批，外資企業(yè)未成立，境外投資者不享有真實(shí)、合法的公司股份權(quán)益，其轉(zhuǎn)讓該公司股權(quán)的行為違反法律強(qiáng)

27、制性規(guī)定，應(yīng)認(rèn)定無效。 36、外商當(dāng)事人簽訂兩份股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的，是否以經(jīng)過審批的合同為準(zhǔn) 當(dāng)事人就同一股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)簽訂兩份甚至多份股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，這些合同之間的關(guān)系以及效力如何？我們又怎樣判斷？根據(jù)合同簽訂的時間順序以及內(nèi)容，我們可以把后簽訂的合同看成是對先簽訂的合同的變更，但前提是各合同都已經(jīng)生效。我國外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定規(guī)定：外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)報(bào)外資管理機(jī)關(guān)審批，獲得批準(zhǔn)后才能生效。具體到本案中，兩份股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，一個經(jīng)過審批，一個未經(jīng)過審批，應(yīng)當(dāng)以審批的合同為準(zhǔn)，因?yàn)槲磳徟暮贤瓷?，對?dāng)事人不產(chǎn)生約束效力。 37、外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓未報(bào)審批，是相對人自己報(bào)批、解除

28、合同還是承擔(dān)締約過失責(zé)任 外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議必須報(bào)審批才生效，未報(bào)審批合同已成立但未生效，既不是無效也不是已生效。對于這種未生效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，當(dāng)事人可以采取何種法律手段來保護(hù)自己的權(quán)益呢？我國法律對此未有明確的規(guī)定，但司法解釋做出了相關(guān)規(guī)定，主要有：相對人可自行辦理報(bào)批手續(xù)、解除合同等。理論和實(shí)踐中有人主張以締約過失責(zé)任來處理。 38、外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同審批的實(shí)質(zhì) 外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同須經(jīng)相關(guān)機(jī)關(guān)審批生效，此種說法較為籠統(tǒng)概括，未明確外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同審批的范圍，導(dǎo)致實(shí)踐中對外資股 權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力的判斷不明。我國法律規(guī)定的外資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同審批實(shí)質(zhì)上是指股權(quán)變更應(yīng)報(bào)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)

29、，然而外商投資者間就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)作價多少、受讓方如何支付轉(zhuǎn)讓款等事宜，系股權(quán)轉(zhuǎn)讓方與受讓方間的約定內(nèi)容，我國法律未強(qiáng)制規(guī)定這些內(nèi)容必須辦理相關(guān)審批手續(xù)，因而這些內(nèi)容未經(jīng)審批不影響合同的效力。 39、中外合資經(jīng)營企業(yè)變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否須經(jīng)審批才生效 在中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，當(dāng)事人之間簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后經(jīng)審批生效，在履行的過程中又簽訂了變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和退股協(xié)議但未經(jīng)審批未生效，怎樣處理這兩個協(xié)議之間的關(guān)系，關(guān)鍵是要依據(jù)兩個合同審批情況從而判斷其效力，變更股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議因未經(jīng)審批未生效則其對當(dāng)事人不具合同約束力而實(shí)質(zhì)上沒有對原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議進(jìn)行更改，則當(dāng)事人只需履行原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的義務(wù)

30、，當(dāng)然也根據(jù)原股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的實(shí)際履行情況而產(chǎn)生相應(yīng)的法律后果。 40、中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否須經(jīng)董事會一致通過 股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由是現(xiàn)在的基本制度，但是各國法律仍對股權(quán)轉(zhuǎn)讓作了比較嚴(yán)格的程序限制。我國公司法規(guī)定了有限公司的股東內(nèi)部股權(quán)轉(zhuǎn)讓自由原則，但是公司章程另有規(guī)定的除外。中外合資經(jīng)營企業(yè)法規(guī)定了合營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)各合營方同意。本案中合營公司章程特別 約定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)董事會一致通過，因此，該中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)各合營方同意，同時遵從公司章程的約定經(jīng)董事會一致通過。 41、外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議未經(jīng)行政機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 根據(jù) 1983 年頒布的中外合資經(jīng)營企業(yè)法

31、實(shí)施條例第二十條和 1997年頒布的外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定第三條規(guī)定，未經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的股權(quán)變更無效。但是根據(jù)最高人民法院關(guān)于適用中華人民共和國合同法若干問題的解釋（一）第九條和最高人民法院關(guān)于審理外商投資企業(yè)糾紛案件若干問題的規(guī)定（一）第一條規(guī)定，應(yīng)該辦而未辦理審批登記手續(xù)的合同未生效。司法解釋從促進(jìn)交易出發(fā)，為合同生效留下空間。但司法解釋與前兩者并不沖突，1983 年和 1997年的規(guī)定中對于未經(jīng)過批準(zhǔn)的股權(quán)變更無效應(yīng)限縮理解為審批機(jī)關(guān)不予批準(zhǔn)的外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效，未報(bào)審批登記的外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)判為未生效。 42、補(bǔ)充協(xié)議對股權(quán)轉(zhuǎn)讓約定內(nèi)容作部分變更，是否以補(bǔ)

32、充協(xié)議為準(zhǔn) 當(dāng)事人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，又簽訂補(bǔ)充協(xié)議對股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議部分內(nèi)容作出變更，只要補(bǔ)充協(xié)議是當(dāng)事人基于意思自治而達(dá)成一致，合同變更部分的履行應(yīng)以補(bǔ)充協(xié)議為準(zhǔn)。 43、中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中的報(bào)批義務(wù) 中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議須經(jīng)審批，未經(jīng)審批的中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議未生效，但該協(xié)議未生效不影響協(xié)議中約定的當(dāng)事人履行報(bào)批義務(wù)條款的效力，即相關(guān)義務(wù)人仍有報(bào)批義務(wù)。此外，除非協(xié)議中約定受讓方支付轉(zhuǎn)讓款后轉(zhuǎn)讓方才辦理審批手續(xù)，其他就報(bào)批義務(wù)與支付轉(zhuǎn)讓款的先后順序做出約定的情形或未作出約定時，轉(zhuǎn)讓方均應(yīng)先履行報(bào)批義務(wù)。 44、未經(jīng)審批的外商投資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 外商投資企業(yè)

33、對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的生效區(qū)別于普通股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議成立即生效，其必須符合法律的強(qiáng)制性規(guī)定，滿足法定條件，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議必須經(jīng)過審批機(jī)關(guān)審批和登記機(jī)關(guān)變更登記，未經(jīng)審批機(jī)關(guān)審批的股權(quán)變更無效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議未生效。 45、中外合資經(jīng)營企業(yè)股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，侵犯其他股東優(yōu)先購買權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 中外合資經(jīng)營企業(yè)股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，依據(jù)中外合資經(jīng)營企業(yè)法實(shí)施條例第二十條規(guī)定，合營一方向第三者轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)時，須經(jīng)合營他方同意，并報(bào)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。合營一方轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)時，合營他方有優(yōu)先購買權(quán)。違反該規(guī)定，侵犯合營他方優(yōu)先購買權(quán)的，轉(zhuǎn)讓行為無效。 46、中外合資經(jīng)營企業(yè)對外轉(zhuǎn)

34、讓股權(quán)必須經(jīng)審批機(jī)構(gòu)審批，未經(jīng)審批的合同效力 依據(jù)我國中外合資經(jīng)營企業(yè)法實(shí)施條例的規(guī)定，中外合資經(jīng)營企業(yè)對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，除需經(jīng)合營他方同意外，還需報(bào)審批機(jī)構(gòu)審批股權(quán)轉(zhuǎn)讓，審批機(jī)構(gòu)審批通過是中外合資經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效的法定條件，未經(jīng)審批通過的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。 47、境外投資者作為股權(quán)受讓方參與簽訂的境內(nèi)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，未經(jīng)審批合同是否有效 境外投資者會選擇多種方式在境內(nèi)投資，當(dāng)其作為股權(quán)受讓方參與簽訂的境內(nèi)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，依據(jù)我國外商投資法律和有關(guān)行政法規(guī)的規(guī)定，必須取得我國外商投資主管部門的批準(zhǔn)。實(shí)踐中，當(dāng)事人沒有履行批準(zhǔn)手續(xù)的，所簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)屬無效。 48、中外合資經(jīng)營企業(yè)股

35、權(quán)轉(zhuǎn)讓合同經(jīng)批準(zhǔn)后生效 中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法第十條規(guī)定："中外合的一方轉(zhuǎn)讓其在合作企業(yè)合同中的全部或者部分權(quán)利、義務(wù)的，必須經(jīng)他方同意，并報(bào)審查批準(zhǔn)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。'中外合作經(jīng)營企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)審批機(jī)關(guān)審批，審批機(jī)關(guān)審批是合同生效的法定條件，必須滿足該條件，即經(jīng)審批通過的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同才有效，未經(jīng)審批或?qū)徟赐ㄟ^的合同無效。中外合作企業(yè)股東在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，必須經(jīng)過審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同才生效。中外合作經(jīng)營企業(yè)股東在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，必須履行審批手續(xù)。 49、未經(jīng)合伙企業(yè)全體合伙人授權(quán)，簽訂財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額，根據(jù)我國合伙企業(yè)法第三十一條

36、規(guī)定須經(jīng)全體合伙人同意。第三人未取得全體合伙人授權(quán)，代理合伙人轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額，對沒有授權(quán)的部分屬于沒有代理權(quán)的無權(quán)代理。無權(quán)代理行為須經(jīng)合伙人的追認(rèn)才有效。經(jīng)合伙人追認(rèn)的轉(zhuǎn)讓行為自始有效，由合伙人承擔(dān)行為的后果；未經(jīng)合伙人追認(rèn)同意的轉(zhuǎn)讓行為自始無效，由行為人承擔(dān)行為后果。 50、企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓未辦理審批并進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)交易，轉(zhuǎn)讓的效力如何 對于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，我國國務(wù)院的行政法規(guī)和相關(guān)部門規(guī)章進(jìn)行了特別規(guī)定，即企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)企業(yè)內(nèi)部決策程序進(jìn)行審議，報(bào)有關(guān)部門進(jìn)行審批和登記，并在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，違反此程序的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。 51、未經(jīng)資產(chǎn)評估轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)是否有效

37、 依據(jù)我國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例等法規(guī)規(guī)定，國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)依照國家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評估。評估報(bào)告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的參考依據(jù)。由此，我國國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓須經(jīng)資產(chǎn)評估，其目的是對國有資產(chǎn)的完善管理，未經(jīng)資產(chǎn)評估而轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)的行為無效。 52、股份合作制企業(yè)的權(quán)力機(jī)關(guān)是職工股東大會，向非在職職工轉(zhuǎn)讓股權(quán)的協(xié)議的效力 我國沒有一部關(guān)于股份合作制企業(yè)的基本法規(guī)范，對其相關(guān)規(guī)定只包含在指導(dǎo)意見等部門規(guī)章中。筆者認(rèn)為，指導(dǎo)意見有規(guī)定的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)優(yōu) 先適用指導(dǎo)意見的規(guī)定，指導(dǎo)意見沒有規(guī)定的事項(xiàng)，可以參照公司法的相關(guān)

38、基本原理和當(dāng)事人的意思自治。本案中，由于指導(dǎo)意見明確強(qiáng)調(diào)了股份合作制企業(yè)不吸收企業(yè)以外的個人入股以及職工離開企業(yè)時股份不能帶走，此項(xiàng)規(guī)定屬于強(qiáng)制性規(guī)定，違反此規(guī)定向非在職職工轉(zhuǎn)讓股權(quán)的協(xié)議無效。 53、抵押擔(dān)保合同與抵押權(quán)生效的要件 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中的當(dāng)事人雙方是債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系，因此為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的應(yīng)支付價款所做的物的擔(dān)保屬于抵押擔(dān)保，我國物權(quán)法規(guī)定了抵押擔(dān)保合同自成立時生效，而抵押權(quán)須辦理抵押登記方才生效。抵押擔(dān)保合同成立以當(dāng)事人雙方意思表示一致為條件，具體經(jīng)過要約和承諾兩個階段，僅單方作出的抵押擔(dān)保承諾對方未予以承諾的應(yīng)視為雙方當(dāng)事人未達(dá)成意思一致，抵押擔(dān)保合同不成立不生效，則抵押權(quán)也不成立。

39、 54、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后公司內(nèi)部股東登記和外部工商登記的不同效力 有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，公司法規(guī)定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司應(yīng)當(dāng)向新股東簽發(fā)出資證明書，修改公司章程和股東名冊，此外公司登記管理?xiàng)l例規(guī)定了相應(yīng)的變更登記。這是公司內(nèi)部股東登記和外部工商登記的有關(guān)形式和程序上的要求。實(shí)踐中往往出現(xiàn)股權(quán)受讓方已實(shí)際 受讓公司股權(quán)從事了相應(yīng)的經(jīng)營管理，但是并未進(jìn)行相應(yīng)的公司內(nèi)部的記載變更和外部的工商登記變更。筆者認(rèn)為為了更好地保護(hù)股權(quán)受讓一方的權(quán)益，促進(jìn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的實(shí)現(xiàn)，可視為內(nèi)部股東登記已完成，股權(quán)受讓方已經(jīng)取得了股東資格，只是因外部未進(jìn)行工商登記不能對抗善意第三人。 55、未辦理工商變更登記是否影

40、響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是合同雙方當(dāng)事人基于意思自治對股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的合意。在法律沒有強(qiáng)制性規(guī)定協(xié)議必須經(jīng)批準(zhǔn)、登記生效的，且當(dāng)事人沒有約定附條件或者附期限，協(xié)議成立時生效。股權(quán)工商變更登記對股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的生效不產(chǎn)生任何影響，股權(quán)變更登記的主要作用是產(chǎn)生對抗性，未經(jīng)變更登記，不可對抗第三人。因此，未辦理股權(quán)工商變更登記，不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力。 56、股權(quán)變更登記是否影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 依據(jù)我國公司法規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)辦理工商變更登記。工商登記不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，工商登記僅產(chǎn)生公示效力，經(jīng)工商登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，可以以此對抗第三人；未經(jīng)工商登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不能對抗第三人。不論是否

41、進(jìn)行工商登記，都不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力。 57、非依法發(fā)行的證券能否買賣 我國證券法規(guī)定，證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法發(fā)行的證券，不得買賣。本案股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉的對價股票是未經(jīng)我國有關(guān)主管部門核準(zhǔn)發(fā)行或以其他方式在境內(nèi)流通的、在外國注冊公司無票面價值的股票，因此以該股票作為對價的交易在境內(nèi)是禁止的，約定以該股票作為對價的條款無效。 58、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的標(biāo)的能否是目標(biāo)公司的資產(chǎn) 當(dāng)事人之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的標(biāo)的只能是股權(quán)，若當(dāng)事人在轉(zhuǎn)讓合同中約定的標(biāo)的除了股權(quán)外，還包括目標(biāo)公司的資產(chǎn)，則只能解釋當(dāng)事人的意思為通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司的資產(chǎn)。若當(dāng)事人另行約定股

42、權(quán)轉(zhuǎn)讓為平價轉(zhuǎn)讓，而在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定了較高的價格，結(jié)合受讓方付款的實(shí)際情況以及當(dāng)事人簽訂合同的真實(shí)意思，可以解釋為當(dāng)事人雖已平價轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但額外地支付了一定的股權(quán)收益款。 59、影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的要素 股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中往往涉及一系列的問題：包括以國有資產(chǎn)出資設(shè)立中外合資經(jīng)營企業(yè)的審批，企業(yè)成立時股東出資義務(wù)和出資評估以及企業(yè)資產(chǎn)未辦理產(chǎn)權(quán)變更登記對企業(yè)成立和股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的影響，股權(quán)轉(zhuǎn) 讓合同的審批，股權(quán)轉(zhuǎn)讓決議機(jī)構(gòu)及備忘錄的效力，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中是否存在關(guān)聯(lián)交易，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的約定生效條件等。因此當(dāng)事人應(yīng)滿足法律的條件和程序，規(guī)范地訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，避免股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。 60、附生效條件的合同效

43、力不因非生效條件內(nèi)容的履行而產(chǎn)生變化，而依據(jù)生效條件是否成就確定 我國民法通則、合同法等法律規(guī)定合同當(dāng)事人可以對合同的效力約定附條件。包括附生效條件、附解除條件等。附生效條件的合同自條件成就時生效，附解除條件的合同自條件成就時失效。當(dāng)事人不能僅援用合同的部分履行來推定合同已生效。附生效條件的合同效力不會因?yàn)榉巧l件內(nèi)容的履行而產(chǎn)生變化，而是依據(jù)生效條件是否已經(jīng)具備來確定。 61、合同條款顯失公平的認(rèn)定條件 合同當(dāng)事人依意思自治訂立合同，合同訂立應(yīng)遵循公平原則來確定各方的權(quán)利和義務(wù)。但是，在當(dāng)事人沒有公平對待各方當(dāng)事人利益的情況下，訂立顯失公平的合同，該顯失公平的合同是可撤銷的合同。認(rèn)定合同條

44、款是否顯失公平，應(yīng)從訂立合同時合同雙方利益是否嚴(yán)重失衡和一方是否利用自身優(yōu)勢及對方?jīng)]有經(jīng)驗(yàn)，缺乏對事物認(rèn)知，合同雙方主觀意志等方面綜合考慮。 62、沒有代理權(quán)代理其他股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 當(dāng)事人沒有代理權(quán)而以被代理人名義與第三人實(shí)施法律行為是無權(quán)代理行為。無權(quán)代理行為是否有效，需被代理人的追認(rèn)來判定。若被代理人對代理行為表示追認(rèn)，則代理行為自始有效，行為后果由被代理人承擔(dān)；若被代理人對代理行為表示拒絕追認(rèn)，則代理行為自始無效，行為后果由沒有代理權(quán)的行為人自行承擔(dān)；若被代理人沒有未作任何表示，視為拒絕追認(rèn)。 63、附生效條件的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同當(dāng)事人基于意思自治可以選擇合同生

45、效方式，即簽訂附條件的合同。所附條件可以是生效條件或者解除條件，條件必須是當(dāng)事人基于意思自治約定的未來可能發(fā)生的合法事實(shí)。附生效條件的合同，在條件成就前，合同效力待定；在條件成就后，合同生效；條件沒有成就，合同不生效。 64、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議"先決條件'的性質(zhì)與協(xié)議效力的確定 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中會約定先決條件條款，先決條件并不是合同附條件，而應(yīng)根據(jù)合同具體內(nèi)容進(jìn)行判斷，來確定先決條件條款的性質(zhì)。若先決條 件符合合同所附條件要求，該條款即為合同所附條件，合同是否生效依據(jù)條件的成就與否來判斷；若先決條件為其他情形，例如是對合同債權(quán)債務(wù)承擔(dān)的確定、當(dāng)事人的承諾等，則不能依據(jù)該內(nèi)容的成就與否

46、來確定合同生效。 65、瑕疵出資股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力的認(rèn)定 股東瑕疵出資包括股東未出資、出資不足、抽逃出資等。根據(jù)最高人民法院關(guān)于適用中華人民共和國公司法若干問題的規(guī)定（二）的規(guī)定，股東瑕疵出資的后果是向公司承擔(dān)出資補(bǔ)足責(zé)任和向債權(quán)人承擔(dān)清償責(zé)任，并未否定股東的股東資格。股東有權(quán)對其股權(quán)進(jìn)行處分，轉(zhuǎn)讓股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力不受股東出資瑕疵的影響。 66、股權(quán)已設(shè)定質(zhì)押，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時能否以此否定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力 股權(quán)已經(jīng)設(shè)定質(zhì)押，在通常情形下，股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓。但是，當(dāng)轉(zhuǎn)讓人與受讓人對股權(quán)已經(jīng)設(shè)定質(zhì)押的情形協(xié)商一致同意轉(zhuǎn)讓時，設(shè)定質(zhì)押的股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。當(dāng)轉(zhuǎn)讓人在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時沒有告知受讓人股權(quán)已經(jīng)設(shè)定質(zhì)押，

47、受讓人對此不知情，轉(zhuǎn)讓人不能以此否認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力。 67、發(fā)起人在股票禁售期內(nèi)簽訂合同約定在禁售期后轉(zhuǎn)讓股票是否有效 發(fā)起人可以轉(zhuǎn)讓其所持公司股份，但是，基于發(fā)起人的特殊身份，公司法對發(fā)起人轉(zhuǎn)讓股份有特殊限制。我國公司法第一百四十二條（2021年修訂后第一百四十一條，筆者注）第一款規(guī)定"發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。'發(fā)起人在公司成立一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份的行為應(yīng)屬無效。但是，發(fā)起人與他人預(yù)先簽訂合同，約定在公司成立一年后轉(zhuǎn)讓股份的，股份轉(zhuǎn)讓合同有效。 68、惡意串通，

48、損害第三人權(quán)益的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力 我國民法通則第五十八條第一款第四項(xiàng)規(guī)定惡意串通，損害國家、集體或者第三人利益的民事行為無效；合同法第五十二條規(guī)定惡意串通，損害國家、集體或者第三人利益的合同無效。惡意串通，是指合同當(dāng)事人在訂立合同過程中，為謀取不法利益與對方當(dāng)事人合謀實(shí)施的違法行為，違背法律規(guī)定的誠實(shí)信用原則，實(shí)踐中往往會損害他方利益，造成重大損失，不符合合同訂立的初衷，當(dāng)該行為損害第三人利益時，合同無效。 69、經(jīng)授權(quán)辦理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否有效 股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人可以委托他人在授權(quán)范圍內(nèi)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。我國民法通則第六.條規(guī)定"公民、法人可以通過代理人實(shí)施民事法律行為。代理人在代理

49、權(quán)限內(nèi)，以被代理人的名義實(shí)施民事法律行為。被代理人對代理人的代理行為，承擔(dān)民事責(zé)任。依照法律規(guī)定或者按照雙方當(dāng)事人約定，應(yīng)當(dāng)由本人實(shí)施的民事法律行為，不得代理。'經(jīng)授權(quán)的代理人在授權(quán)范圍內(nèi)，簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議有效。 70、不安抗辯權(quán)與先履行抗辯權(quán)的適用條件和行使主體的不同 不安抗辯權(quán)指先履行的一方有確切證據(jù)表明另一方喪失履行債務(wù)能力時，在對方?jīng)]有履行或沒有提供擔(dān)保前，有權(quán)中止合同履行的權(quán)利。先履行抗辯權(quán)指先履行一方未履行之前，后履行一方有權(quán)拒絕其履行。不安抗辯權(quán)與先履行抗辯權(quán)在適用條件上有明顯的差別，即不安抗辯權(quán)的行使主體是應(yīng)先履行的一方，而先履行抗辯權(quán)的行使主體是后履行的一方。兩者引

50、起的法律后果也不同，兩者雖都是權(quán)利的正當(dāng)行使，但不安抗辯權(quán)的行使可以中止合同的履行進(jìn)而解除合同，而一方行使先履行抗辯權(quán)可能會引起另一方的違約責(zé)任。 71、當(dāng)事人約定違約金過高是否可以請求以實(shí)際損失為基礎(chǔ)適當(dāng)減少 合同法賦予了當(dāng)事人調(diào)整違約金的請求權(quán)，即當(dāng)違約金過高時，當(dāng)事人可請求適當(dāng)減少。但是對于如何調(diào)整和計(jì)算違約金，合同法解釋以及最高法院的批復(fù)都作出了相關(guān)規(guī)定，筆者認(rèn)為，本案根據(jù)其具體情況應(yīng)適用合同法的解釋即人民法院應(yīng)當(dāng)以實(shí)際損失為基礎(chǔ)，兼顧合同的履行情況、當(dāng)事人的過錯程度以及預(yù)期利益等綜合因素，根據(jù)公平原則和誠實(shí)信用原則予以衡量，并作出裁決。 72、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同價款不明不影響轉(zhuǎn)讓合同的效力

51、，當(dāng)事人能否補(bǔ)充約定 合同經(jīng)當(dāng)事人雙方意思表示一致而成立，一般合同成立即生效。對于無效合同，法律規(guī)定了五種法定情形，不屬于此五種情形應(yīng)認(rèn)定合同有效。此外，合同法列舉了作為合同內(nèi)容的一般條款，同時在合同的履行一章中，關(guān)于合同價款未約定或約定不明時，合同法做出了相關(guān)規(guī)定，可見價格條款并不是合同條款的強(qiáng)制事項(xiàng)，即價款不影響合同的效力，屬于合同履行的內(nèi)容。也由此可見合同法是本著促進(jìn)交易、遵循當(dāng)事人意思自治的立法精神的。 73、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中權(quán)利義務(wù)的確定及其履行 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方以及受讓方享有權(quán)利履行義務(wù)的依據(jù)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，雙方當(dāng)事人在平等、自愿協(xié)商的基礎(chǔ)上可能會簽訂數(shù)份與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的協(xié)議，如何認(rèn)定各個協(xié)議之間的相互關(guān)系，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的順利進(jìn)行意義重大。本案中雙方當(dāng)