財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例79074

1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例分析為了進(jìn)一步弄清楚財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)輔助報(bào)表與基本報(bào)表的資料走向關(guān)系，提高實(shí)際動(dòng)手編制報(bào)表的能力，本節(jié)以某新建生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例作為演示性示例，說(shuō)明各報(bào)表制作的基本過(guò)程。一、項(xiàng)目背景某新建項(xiàng)目，其可行性研究已完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、建廠條件和廠址方案、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動(dòng)定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面的研究論證和多方案比較。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為 12，行業(yè)投資利潤(rùn)率為8%，基準(zhǔn)投資回收期為8.3年。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)1、生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn) 1.65萬(wàn)噸某工業(yè)產(chǎn)品。產(chǎn)品方案為A 型及 B 型兩種，以 A 型為主。2、實(shí)施進(jìn)度。項(xiàng)目擬

2、兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70，第四年達(dá)到90，第五年達(dá)到100。生產(chǎn)期按 8年考慮，計(jì)算期為 10年。3、建設(shè)投資估算。建設(shè)投資估算表見(jiàn)附表1-1。其中外匯按1美元兌換 6.36人民幣計(jì)算。4、流動(dòng)資金估算。采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，應(yīng)收帳款最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為36 天，現(xiàn)金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為周轉(zhuǎn)天數(shù)為40 天，外購(gòu)原材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)均為30 天。5、資金來(lái)源。18 天，應(yīng)付帳款最低項(xiàng)目資本金為 9970萬(wàn)元，其中用于流動(dòng)資金1110 萬(wàn)其余為借款。資本金由甲、乙兩個(gè)投資方出資，其中甲方出資 4000萬(wàn)元，從達(dá)產(chǎn)期開(kāi)始，每年分紅按出資額的15進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)期

3、末收回投資。建設(shè)投資貸款于不同的金融機(jī)構(gòu)，所有貸款在建設(shè)期間只計(jì)息不還款。外匯全部通過(guò)中國(guó)銀行向國(guó)外借款，年利率為8，從投產(chǎn)開(kāi)始還本付息，在投產(chǎn)期只償還利息不還本金，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后每年年末付清利息并分 4年等額償還本金；人民幣建設(shè)投資部分由中國(guó)建設(shè)銀行提供貸款，年利率為 6.2，從投產(chǎn)期開(kāi)始分 6年每年年末等額償還本金和利息；流動(dòng)資金由中國(guó)工商銀行提供貸款，年利率一年 60，第二年 40的比例分配。5.9，每年年末只償還利息，本金期末一次償還。投資分年使用計(jì)劃按第6、工資及福利費(fèi)估算。全廠定員 500人，工資及福利費(fèi)按每人每年2萬(wàn)元估算， 全年工資及福利費(fèi)估算為1000萬(wàn)元 (其中福利費(fèi)按

4、工資總額的14計(jì)算)。7、年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加。產(chǎn)品售價(jià)以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)到生產(chǎn)期初的市場(chǎng)價(jià)格，每噸出廠價(jià)按 15500元計(jì)算 ( 不含增值稅 )。產(chǎn)品增值稅稅率為 17。本項(xiàng)目采用價(jià)外計(jì)稅方式考慮增值稅。城市維護(hù)和建設(shè)稅按增值稅的 7計(jì)算，教育費(fèi)附加按增值稅的 3計(jì)算。8、產(chǎn)品成本估算。成本估算如下：原材料費(fèi)用為7730.84元每噸，燃料動(dòng)力費(fèi)為原材料的13%。（ 1）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算固定資產(chǎn)原值工程費(fèi)用建設(shè)期利息預(yù)備費(fèi)用土地費(fèi)用，固定資產(chǎn)按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為 8年，殘值率為 4。（ 2）無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)估算。工程其他費(fèi)用中無(wú)形資產(chǎn)為492.68萬(wàn)元，按 8年平均

5、攤銷。其它資產(chǎn)為400萬(wàn)元，按 5年平均攤銷。（ 3）修理費(fèi)估算。修理費(fèi)按年折舊額的 40提取。（ 4）借款利息計(jì)算。包括建設(shè)投資借款應(yīng)計(jì)利息和流動(dòng)資金應(yīng)計(jì)利息，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。（ 5）固定成本和可變成本?？勺兂杀景赓?gòu)原材料及外購(gòu)燃料、動(dòng)力費(fèi)及流動(dòng)資金貸款利息。固定成本包含總成本費(fèi)用中除可變成本外的費(fèi)用。（ 6）其他費(fèi)用估算其他費(fèi)用按外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)之和的3%計(jì)算。9、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配。所得稅按利潤(rùn)總額的25計(jì)取，盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10計(jì)取。三、報(bào)表的編制與評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算（一）輔助報(bào)表的編制1、建設(shè)投資估算。建設(shè)投資估算表見(jiàn)附表1-

6、2。2、流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金估算表見(jiàn)附表1-3，流動(dòng)資金估算總額為4125.59 萬(wàn)元，流動(dòng)資金借款為3015.59 萬(wàn)元。3、依據(jù)資金來(lái)源基礎(chǔ)數(shù)據(jù)編制項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表見(jiàn)附表1-4，編制建設(shè)期利息估算表見(jiàn)附表1-5。4、年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加。根據(jù)產(chǎn)品單價(jià)、產(chǎn)品產(chǎn)量、增值稅稅率、城市維護(hù)和建設(shè)稅計(jì)算基數(shù)與稅率，教育費(fèi)附加計(jì)算基數(shù)與稅率編制營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表見(jiàn)附表1-6.5、總成本費(fèi)用估算。（1）外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)用估算外購(gòu)原材料費(fèi)用為7730.84元× 1.65萬(wàn) =12755.88 萬(wàn)元，外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)為12755.88萬(wàn)元× 13

7、%=1658.26 萬(wàn)元（ 2）工資及福利費(fèi)估算工資及福利費(fèi)為 1000萬(wàn)元每年。（ 3）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算固定資產(chǎn)原值工程費(fèi)用建設(shè)期利息預(yù)備費(fèi)用土地費(fèi)用25032.64萬(wàn)元固定資產(chǎn)原值為 25032.64萬(wàn)元，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為8年，殘值率為4。折舊率為 12，固定資產(chǎn)年折舊額為 3003.92萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表見(jiàn)附表1-7-1（ 4）無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算工程其他費(fèi)用中無(wú)形資產(chǎn)為492.68萬(wàn)元，按 8年平均攤銷，年攤銷額為61.59萬(wàn)元。其它資產(chǎn)為400萬(wàn)元，按 5年攤銷，年攤銷額為 80萬(wàn)元。無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表見(jiàn)附表1-7-2。（5）修理費(fèi)計(jì)算。

8、修理費(fèi)按年折舊額的40提取，每年1201.57萬(wàn)元。（ 6）借款利息計(jì)算。流動(dòng)資金年應(yīng)計(jì)利息為 177.92萬(wàn)元，建設(shè)期利息估算見(jiàn)附表 1-5。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。（ 7）其他費(fèi)用的估算其他費(fèi)用為 592.84萬(wàn)元?？偝杀举M(fèi)用外購(gòu)原材料 +外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)修理費(fèi)利息支出其他費(fèi)用，總成本費(fèi)用估算表見(jiàn)附表 1-7。（二）基本報(bào)表的編制根據(jù)輔助報(bào)表提供的數(shù)據(jù)可以編制出基本報(bào)表：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表1-8、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表 1-9、甲方投資現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表1-10、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)附表1-11、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表1-12、借款還本付息估算表見(jiàn)

9、附表1-13 、資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)附表1-14. 。（三）評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算根據(jù)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表1-8 可以計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)有：項(xiàng)目全部資金內(nèi)部收益率(FIRR) 稅前為15.34，稅后內(nèi)部收益率為13.01。全部資金凈現(xiàn)值 (i 0 12時(shí) )稅前為 4784.26萬(wàn)元， 稅后為 1373.91 萬(wàn)元。 全部資金靜態(tài)投資回收期 (含建設(shè)期 )稅前為 6.03 年，稅后靜態(tài)投資回收期為6.42 年。根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表1-9 可以計(jì)算出資本金內(nèi)部收益率為22.28，資本金凈現(xiàn)值為6188.58 萬(wàn)元。根據(jù)甲方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見(jiàn)附表1-10 計(jì)算得甲方投資內(nèi)部收益率為8.03。根據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)

10、分配表見(jiàn)附表 1-11、項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌借表附表1-4計(jì)算出各年及整個(gè)借款期的利息備付率，結(jié)果見(jiàn)附表1-11-1 ，過(guò)程如下：還可以計(jì)算出項(xiàng)目各年及整個(gè)借款期的償債備付率結(jié)果見(jiàn)附表1-11-2，過(guò)程如下：利息備付率（按整個(gè)借款期考慮）息稅前年利潤(rùn)借款利息支付利潤(rùn)總額借款利息支付當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 6425.19 23867.24 4.716425.19償債備付率（按整個(gè)借款期考慮）當(dāng)期用于還本付息資金息稅前利潤(rùn)折舊攤銷企業(yè)所得稅當(dāng)期應(yīng)還本付息金額借款本金償還借款利息支付 49249.63 1.8526593.7根據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)附表1-11、項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌借表附表1-4

11、，計(jì)算得投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率 正常生產(chǎn)年份平均年利潤(rùn)總額 4521.99 15.00項(xiàng)目總投資10010030138.59根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)附表 1-14 可以計(jì)算出各年年末的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，結(jié)果見(jiàn)附表1-14。四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（一）財(cái)務(wù)盈利能力分析根據(jù)凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率靜態(tài)投資回收期的判別準(zhǔn)則和評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表1表 1可行性判斷表財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果判別標(biāo)準(zhǔn)是否可行全部資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅前）15.3412是全部資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（稅后）13.0112是全部資金靜態(tài)投資回收期（稅前）6.03 年8.3年是全部資金靜態(tài)投資回收期（稅后）6.42 年8.3年是全部資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

12、（稅前）4784.26 萬(wàn)元 0是全部資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（稅后）1373.91 萬(wàn)元 0是內(nèi)部收益率均大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，說(shuō)明盈利能力滿足行業(yè)最低要求，稅前及稅后全部資金凈現(xiàn)值均大于零，說(shuō)明該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。稅前及稅后靜態(tài)投資回收期均小于基準(zhǔn)投資回收期，表明項(xiàng)目投資能按時(shí)回收。資本金內(nèi)部收益率為22.28大于全部資金內(nèi)部收益率15.34% ，資本金凈現(xiàn)值為6188.58萬(wàn)元大于資本金凈現(xiàn)值 4784.26萬(wàn)元，采用借款可以使得項(xiàng)目獲得更好的經(jīng)濟(jì)效果。甲方的投資內(nèi)部收益率為8.03。投資利潤(rùn)率為 15%大于行業(yè)平均利潤(rùn)率8%，說(shuō)明項(xiàng)目投資收益水平達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。（二）償債能力分析考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年

13、的財(cái)務(wù)狀況及償債能力的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、利息備付率、償債備付率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。資產(chǎn)負(fù)債率在第 1-5年介于 05-0.7之間，并且一直逐年減小，說(shuō)明該項(xiàng)目?jī)攤芰^強(qiáng)。在項(xiàng)目整個(gè)借款期內(nèi)的利息備付率為 4.71大于 2.0，且正常生產(chǎn)年份的利息備付率均大于2.0，整個(gè)借款期內(nèi)的償債備付率為1.85大于 1.0，且各年的償債備付率均大于1.0，說(shuō)明該項(xiàng)目?jī)攤芰^強(qiáng)。項(xiàng)目各年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于2說(shuō)明項(xiàng)目能在短期內(nèi)快速償還債務(wù)。（三）不確定性分析1、 盈虧平衡分析:按項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的年固定成本、可變成本、產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)收入和稅金計(jì)算的以生產(chǎn)能力利用率表示的項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn) (BEP)，其計(jì)

14、算公式為：BEP年固定成本100年?duì)I業(yè)收入年可變成本年經(jīng)營(yíng)稅金及附加6037.82100 55.5214592.0625657.5191.14計(jì)算結(jié)果表明，該項(xiàng)目只要達(dá)到設(shè)計(jì)能力的55.52，企業(yè)就可保本。由此可見(jiàn)，該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小。盈虧平衡分析圖如圖1所示。萬(wàn)40/元30金額賦稅后的20銷售收入總成本100固定成本100 55.52（生產(chǎn)能力 /）圖1盈虧平衡圖2、 敏感性分析（單因素敏感性分析）：該項(xiàng)目作了所得稅前項(xiàng)目全部投資的敏感性分析?；痉桨付惽柏?cái)務(wù)內(nèi)部收益率為15.34，稅前投資回收期為 6.03年，均滿足財(cái)務(wù)基準(zhǔn)值的要求?？紤]項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中一些不確定因素的影響，分別對(duì)建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)

15、收入、經(jīng)營(yíng)成本作了提高 10和降低 10的單因素變化對(duì)內(nèi)部收益率、投資回收期影響的敏感性分析。敏感性分析結(jié)果見(jiàn)表 2。表 2敏感性分析表變化因素變化量 ()內(nèi)部收益率 ()投資回收期 ( 年)基本方案0.0015.346.03建設(shè)投資+10.0013.596.33 10.0017.335.73營(yíng)業(yè)收入+10.0021.145.17 10.008.387.67經(jīng)營(yíng)成本+10.0010.787.00 10.0019.385.39從表 2可以看出，各因素的變化都不同程度的影響內(nèi)部收益率和投資回收期，最敏感的因素為營(yíng)業(yè)收入，其次是經(jīng)營(yíng)成本，最不敏感的因素為建設(shè)投資。各影響因素對(duì)內(nèi)部收益率的影響曲線與臨

16、界點(diǎn)見(jiàn)圖2，營(yíng)業(yè)收入降低5.08%和經(jīng)營(yíng)成本提高7.47%時(shí)，項(xiàng)目的內(nèi)部收益率才低于基準(zhǔn)收益率。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率/%252015105-100不確定因素變化率圖 2敏感性分析圖營(yíng)業(yè)收入15.34基本方案內(nèi)部收益率線建設(shè)投資經(jīng)營(yíng)成本+10綜上所述，該項(xiàng)目盈利能力和償債能力都較好，項(xiàng)目總體投資效果較好。附表 1-1 ：序號(hào)工程或費(fèi)用名稱1工程費(fèi)用1.1主體工程其中：外匯1.2輔助工程1.3公用工程1.4環(huán)境保護(hù)工程1.5總圖運(yùn)輸1.6廠區(qū)服務(wù)性工程1.7生活福利工程1.8廠外工程2工程建設(shè)其它費(fèi)用其中：外匯其中：土地費(fèi)用3預(yù)備費(fèi)4建設(shè)投資合計(jì)比例 ()建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元建筑設(shè)備安裝其它其中：比

17、例工程費(fèi)購(gòu)置費(fèi)工程費(fèi)費(fèi)用合計(jì)外幣（萬(wàn)美元）( )2182.9514068.533892.950648.910989.094611.60836.98231.50241.29662.7632.130282.871567.44640.710116.55693141.75032.76156.240165.060695.52023.9401642.68222.67502955.42附表 1-2 ：建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元建筑設(shè)備安裝其它其中：比例序號(hào)工程或費(fèi)用名稱工程費(fèi)購(gòu)置費(fèi)工程費(fèi)費(fèi)用合計(jì)外幣（萬(wàn)美元）( )1工程費(fèi)用2182.9514068.533892.95020144.4381.421.1主體工程

18、648.910989.094611.6016249.59其中：外匯836.98231.501068.481068.481.2輔助工程241.29662.7632.130936.181.3公用工程282.871567.44640.7102491.021.4環(huán)境保護(hù)工程116.55693141.750951.31.5總圖運(yùn)輸32.76156.2401891.6廠區(qū)服務(wù)性工程165.060165.061.7生活福利工程695.520695.521.8廠外工程23.94023.946.642工程建設(shè)其它費(fèi)用1642.681642.68其中：外匯222.6222.6222.6其中：土地費(fèi)用7507503

19、預(yù)備費(fèi)2955.422955.4211.944建設(shè)投資合計(jì)2182.9514068.533892.954598.124742.531291.08比例()8.8256.8615.7318.58100.00附表 1-3 ：序號(hào)項(xiàng)目1 流動(dòng)資產(chǎn)1.1應(yīng)收賬款1.2存貨1.3現(xiàn)金2 流動(dòng)負(fù)債2.1應(yīng)付賬款2.2預(yù)收賬款3 流動(dòng)資金 (1 2)4 流動(dòng)資金當(dāng)期增加額流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元最低年份周周轉(zhuǎn)計(jì)算期轉(zhuǎn)天數(shù)次數(shù)3456784071.505135.735667.855667.855667.855667.8536101249.461527.061665.871665.871665.871665.87

20、30122753.203539.833933.143933.143933.143933.14182068.8468.8468.8468.8468.8468.841079.581388.031542.251542.251542.251542.254091079.581388.031542.251542.251542.251542.252991.923747.704125.594125.594125.594125.592991.92755.78377.890.000.000.00序號(hào)11.11.21.322.12112122.22212222232.3附表 1-4 ：項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌借表

21、單位：萬(wàn)元年份合計(jì)12345項(xiàng) 目人民幣外幣折人民幣人民幣小計(jì)外幣折人民幣人民幣小計(jì)人民幣人民幣人民幣總投資30138.51805.635123.8310061.4415185.27601.543825.797001.8510827.642991.92755.78377.89建設(shè)投資(未含利息 )24742.53774.654926.769918.7614845.52516.433284.516612.509897.01建設(shè)期利息1270.3830.99197.07142.69339.7685.11541.29389.34930.63流動(dòng)資金4125.592991.92755.78377.89

22、資金籌措30138.51805.635123.8310061.4415185.27516.433825.797001.8510827.642991.92755.78377.89自有資金9970.005316.005316.003544.003544.001110.00其中：用于流動(dòng)資金1110.000.001110.00資本金9970.005316.005316.003544.003544.001110.00資本溢價(jià)0.00借款20168.51805.635123.834745.449869.27601.543825.793457.857283.641881.92755.78377.89長(zhǎng)期借

23、款15882.53774.654926.764602.769529.52516.433284.513068.506353.01流動(dòng)資金借款3015.590.001881.92755.78377.89建設(shè)期利息1270.3830.99197.07142.69339.7685.11541.29389.34930.63其它注：各年流動(dòng)資金在年初投入附表 1-5 ：建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元年份建設(shè)期序號(hào)項(xiàng)自1外匯借款 (折成人民幣 )1.1建設(shè)期利息1 11期初借款余額1 12當(dāng)期借款1 13當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1 14期末借款余額1.2其它融資費(fèi)用1.3小計(jì)（ 1.11.2）2人民幣借款2.1建設(shè)期利息2

24、 11期初借款余額2 12當(dāng)期借款2 13當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2 14期末借款余額2.2其它融資費(fèi)用2.3小計(jì)（ 2.12.2）3建設(shè)期利息合計(jì)（1.13.12.1）其它融資費(fèi)用合計(jì)（1.23.22.2）利率()合計(jì)8.00738.36738.366.20532.03532.031270.3812197.07541.290.005123.834926.763284.51197.07541.295123.838949.63197.07541.29142.69389.340.004745.444602.763068.50142.69389.344745.448203.29142.69389.34339.7

25、6930.63附表 1-6 ：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元計(jì)算期345 10序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)銷售量（噸）金額銷售量（噸）金額銷售量（噸）金額1營(yíng)業(yè)收入1949971155017960.251485023091.751650025657.52營(yíng)業(yè)稅金及附加1452.6415133.80172.02191.14城市維護(hù)建設(shè)稅 （增2.1值稅× 7 )1016.849193.66120.42133.80教育費(fèi)附加 （增值稅2.2×3)435.7924640.1451.6157.343增值稅14526.4151337.961720.231911.373.1銷項(xiàng)稅額3

26、3149.493053.243925.604361.783.2進(jìn)項(xiàng)稅額18623.0751715.282205.362450.40注： 1增值稅僅為計(jì)算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的依據(jù)2本報(bào)表稅金的計(jì)算方法采用不含增值稅的計(jì)算方法。附表 1-7-1固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬(wàn)元年份計(jì) 算期序號(hào)項(xiàng)目合 計(jì)3456789101固定資產(chǎn)合計(jì)1.1原值25032.641.2當(dāng)期折舊費(fèi)24031.333003.923003.923003.923003.923003.923003.923003.923003.921.3凈值22028.7219024.8116020.8913016.9710013.0670

27、09.144005.221001.31附表 1-7-2無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表單位：萬(wàn)元年份計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)3456789101無(wú)形資產(chǎn)492.68原值攤銷492.6861.5961.5961.5961.5961.5961.5961.5961.59凈值431.10369.51307.93246.34184.76123.1761.590.00其它資產(chǎn)2(開(kāi)辦費(fèi) )400.00原值攤銷400.0080.0080.0080.0080.0080.00凈值320.00240.00160.0080.000.003合計(jì)892.68原值攤銷141.59141.59141.59141.59141.596

28、1.5961.5961.59凈值892.68751.10609.51467.93326.34184.76123.1761.580.00附表 1-7 ：總成本費(fèi)用表單位：萬(wàn)元序年份投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678910號(hào)項(xiàng) 目合 計(jì)生產(chǎn)負(fù)荷70901001外購(gòu)原材料96944.698929.1211480.2912755.8812755.8812755.8812755.8812755.8812755.882外購(gòu)燃料、動(dòng)力12602.811160.791492.441658.261658.261658.261658.261658.261658.263工資及福利費(fèi)8000.001000.0010

29、00.001000.001000.001000.001000.001000.001000.004修理費(fèi)9612.531201.571201.571201.571201.571201.571201.571201.571201.575其它費(fèi)用4742.69592.84592.84592.84592.84592.84592.84592.84592.846經(jīng)營(yíng)成本（ 1 2 34 5）12884.3015767.1317208.5517208.5517208.5517208.5517208.5517208.55131902.727折舊費(fèi)24031.333003.923003.923003.923003

30、.923003.923003.923003.923003.928攤銷費(fèi)892.68141.59141.59141.59141.59141.5961.5961.5961.599利息支出6425.191335.611307.651252.90992.08726.19454.92177.92177.929.1長(zhǎng)期借款利息5091.011224.571152.031074.98814.16548.27277.000.000.009.2流動(dòng)資金借款利息1334.18111.03155.62177.92177.92177.92177.92177.92177.9210總成本費(fèi)用（ 6 7 8 9）16967

31、7.1218701.0221527.9322859.8522338.2221806.4421183.8920629.8920629.8910.1其中：固定成本58795.448500.098399.588267.787746.157214.376591.826037.826037.8210.2可變成本110881.6810200.9313128.3514592.0614592.0614592.0614592.0614592.0614592.06附表 1-8 ：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元年份計(jì)算 期序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)0123456789101現(xiàn)金流入200123.900.000.0017960.25

32、23091.7525657.5025657.5025657.5025657.5025657.5030784.401.1營(yíng)業(yè)收入194997.000.000.0017960.2523091.7525657.5025657.5025657.5025657.5025657.5025657.501.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1001.311001.311.4回收流動(dòng)資金4125.594125.592現(xiàn)金流出162223.4914845.529897.0116010.0216694.9417777.5817399.6817399.6817399.6817399.6817399.682.1建設(shè)投資（

33、不含建設(shè)期借款利息）24742.5314845.529897.012.2流動(dòng)資金4125.592991.92755.78377.892.3經(jīng)營(yíng)成本131902.7212884.3015767.1317208.5517208.5517208.5517208.5517208.5517208.552.4營(yíng)業(yè)稅金及附加1452.64133.80172.02191.14191.14191.14191.14191.14191.142.5維持運(yùn)營(yíng)投資0.003所得稅前凈現(xiàn)金流量37900.41-14845.52-9897.010.001950.236396.817879.928257.828257.8282

34、57.828257.8213384.724所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量0.00-14845.52-24742.53 -24742.53-22792.30-16395.49-8515.57-257.758000.0716257.8824515.7037900.415調(diào)整所得稅7573.11115.26674.86964.851030.061096.531184.351253.601253.606所得稅后凈現(xiàn)金流量30327.30-14845.52-9897.010.001834.975721.956915.077227.767161.297073.477004.2212131.127所得稅后累計(jì)凈現(xiàn)金

35、流量0.00-14845.52-24742.53 -24742.53-22907.56-17185.61-10270.54-3042.784118.5011191.97 18196.1930327.30計(jì)算指標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）（所得稅前） (FIRR) 15.34；項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（）（所得稅后） (FIRR) 13.01項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ i 12） 4784.22 萬(wàn)元項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ i 12） 1373.91 萬(wàn)元項(xiàng)目投靜態(tài)資回收期（年） （所得稅前） (從建設(shè)期算起 ) 6.03年項(xiàng)目投靜態(tài)資回收期（年） （所得稅后） (從建設(shè)期算起

36、) 6.42年附表 1-9項(xiàng)目資本金（自有資金）現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元年份計(jì)算期序號(hào) 項(xiàng)目1 現(xiàn)金流入1.1 產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入1.2 補(bǔ)貼收入1.3 回收固定資產(chǎn)余值1.4 回收流動(dòng)資金2 現(xiàn)金流出2.1 項(xiàng)目資本金2.2 借款本金償還2.3 借款利息支付2.4 經(jīng)營(yíng)成本2.5 營(yíng)業(yè)稅金及附加2.6 所得稅2.7 維持運(yùn)營(yíng)投資合 計(jì)012345678910200123.900.000.0017960.2523091.7525657.5025657.5025657.5025657.5025657.5030784.40194997.000.000.0017960.2523091.7525657.5025

37、657.5025657.5025657.5025657.5025657.500.001001.311001.314125.594125.59177492.185316.003544.0016749.1019164.3523174.5723060.7922948.2722857.0918831.2021846.809970.005316.003544.001110.0020168.511170.141242.683557.143638.963725.863818.140.003015.596425.191335.611307.651252.90992.08726.19454.92177.9217

38、7.92131902.7212884.3015767.1317208.5517208.5517208.5517208.5517208.5517208.551452.64133.80172.02191.14191.14191.14191.14191.14191.147573.110.000.00115.26674.86964.851030.061096.531184.351253.601253.600.003凈現(xiàn)金流量22631.72-5316.00-3544.000.001211.153927.402482.932596.712709.232800.416826.308937.60資本金內(nèi)部收益率為IRR=22.28% 。資本金凈現(xiàn)值 =6188.58 萬(wàn)元。附表 1-10甲方投資現(xiàn)金流量表人民幣單位：萬(wàn)元年份計(jì)算期序號(hào)項(xiàng)目合 計(jì)0123456789101現(xiàn)金流入760060060060060060046001.1實(shí)分利潤(rùn)760