權證Warrants會計處理的國際準則及其借鑒

1、權證(Warrants)會計處理的國際準則及其借鑒李筱強（中國證券監(jiān)督管理委員會，北京 100032 ）摘要：本文在簡要介紹權證產(chǎn)品及其要素、種類和功能的基礎上，重點圍繞國際會計準則關于金融工具會計的相關規(guī)定，對權證的會計處理原則和方法進行了探討，并就其對我國會計及信息披露發(fā)展的啟示進行了分析，以期為我國權證產(chǎn)品的成功推出進行一些有益的探索。關鍵詞：權證；會計處理；國際準則作者簡介：李筱強，供職于中國證監(jiān)會會計部。中圖分類號：F235.2 文獻標識碼：A權證及其主要功能一、 權證的定義及其要素總體上講，權證(Warrants)是由銀行、政府或其他機構發(fā)行的一種衍生工具，它賦予權證持有者在約定的

2、時間、以約定的價格買入或者賣出約定標的物的權利，或者賦予權證持有者根據(jù)指定標的價值的變化獲取一定現(xiàn)金的權利（例如指數(shù)權證）。一般來說，權證的發(fā)行必須同特定的證券（如股票和債券）、證券組合、股價指數(shù)、貨幣或商品相聯(lián)系。近年來，隨著金融創(chuàng)新深度和廣度的不斷加大，金融工具的種類以及交易方式不斷翻新，權證的種類創(chuàng)新和交易也獲得了長足發(fā)展。可以說，權證是一種針對特定的投資目標、風險以及回報需求而產(chǎn)生的特定的金融工具，作為一種權利性的衍生工具，它既可以同傳統(tǒng)的投資工具相結合，如公司股票、債券、信托憑證等，又可以設定在特定的投資組合或者金融市場指數(shù)等新興的投資品種上，例如針對美國標準普爾500種股票指數(shù)(S

3、&P 500 Index)或者日經(jīng)225種股票指數(shù)(Nikkei 225 Index)設定的權證。從很大程度上講，權證同期貨交易所交易的期權合約（Exchange Traded Options）具有一定的共同之處，例如，兩者基本上都實現(xiàn)了權利同真實資產(chǎn)的分離，從而使持有人在擁有行使權利可能性的同時，并不需要真實控制特定資產(chǎn)，兩者都具有一定的有效期，等等。但是，二者也存在著很明顯的差別，如交易所交易的期權通常是標準化的合約，而權證的條款通常由發(fā)行人自行約定。因此，從理論上講，權證的品種要遠遠多于期權品種。權證從本質(zhì)上來說是一種權利憑證，根據(jù)買賣雙方的約定履約執(zhí)行，但由于持有人可以選擇不行

4、權，因此對持有人而言是一種單方面權利。權證需要約定的要素主要包括：權證標的(Underlying instruments)：是雙方約定的標的，一般是權證持有人有權買入或者賣出的特定證券、其他金融工具、貨幣和商品，或者現(xiàn)金支付的基礎（如股價指數(shù)），以及上述品種的組合。權利種類，即是認購權證還是認售權證(Call or put warrants)：認購權證(Call warrants)賦予權證持有人在有效期內(nèi)以約定價格買入約定數(shù)量標的證券或其他金融工具的權利，從而使其獲取標的價格上漲的利益；認售權證(Put warrants)賦予證持有人在有效期內(nèi)以約定價格賣出約定數(shù)量標的證券或其他金融工具的權利

5、，從而從標的價格下跌中受益。發(fā)行價(Issue price)和行權價(Exercise price)：發(fā)行價是權證發(fā)行時購買人需要支付的對價，有些情況下，發(fā)行價可以為0。行權價是指認購權證中約定的持有人購買約定標的的價格，或者認售權證中約定的權證持有人向發(fā)行人出售約定標的的價格。行權價一般來說是固定的，但在某些貨幣權證和商品權證中，行權價有可能是變動的。到期日(Expiry date)：權證持有人可以行使權利的最后日期。行權方式(Exercise style)：具體分為美式行權方式和歐式行權方式。美式行權指的是權證持有人可以在到期日前任何時間內(nèi)行權，歐式行權指的是持有人只有在權證到期日當天才能

6、行權。實踐中也可將這兩種行權方式結合起來約定，如某段時間內(nèi)可以采用歐式行權，余下時間內(nèi)可以采用美式行權。結算方式，即實物交割還是現(xiàn)金交割(Deliverable or cash settled)：可以約定采用交付權證標的物（如股票）的方式進行清算，或者由權證發(fā)行人根據(jù)有關的差額（如行權價和標的物價格之間的差額）直接支付現(xiàn)金。認購/認售率(Conversion ratio)：獲取1份標的證券或金融工具所需行權的權證數(shù)量，如認購比率為4:1的認購股本權證意味著行權4份權證可以換取1股標的股票。備兌(Covered warrants)：所謂“備兌”，是指發(fā)行人將權證指向的標的物以持有人的名義存放在信

7、托機構或者約定的保管人處。為保證履約，發(fā)行備兌權證通常都對發(fā)行人有嚴格的主體資格和發(fā)行條件限制。除此之外，部分權證還可以根據(jù)具體需要，約定特殊的條款。如“終止條款(Barrier levels)”，即約定當特定事項發(fā)生時，權證將早于到期日前終止；“封頂條款(Cap levels)”，即規(guī)定了權證的封頂利潤，當權證的價值超過封頂利潤后，只按照約定的封頂利潤結算。某些特殊的權證，如指數(shù)權證，還要約定指數(shù)乘數(shù)(Index multiplier)等特殊條款，以確定支付的金額單位。二、 權證的主要種類廣義來看，根據(jù)不同的持有目的，權證可以劃分為出于交易目的而短期持有的權證（如指數(shù)權證、貨幣權證和股本權證

8、）和出于投資目的長期持有的權證。前者在風險和報酬方面都明顯高于后者。而根據(jù)指向標的物不同，權證又可以進一步劃分許多種類，具體包括：1股本權證(Equity warrants)。股本的認購權證和認售權證是指以特定的權益類證券為標的發(fā)行的權證。股本權證的行權價一般根據(jù)發(fā)行時標的證券的價格合理地確定，到期日根據(jù)具體情況可長可短，一般從3個月到3年。通常來講，股本權證采用交割證券的方式結算，但也可通過現(xiàn)金差額結算。由于證券可能帶有很強的投機性，因此，股本權證也是很好的投機品種，特別是短期的股本權證。2指數(shù)權證(Index warrants)。指數(shù)權證以特定的指數(shù)變動為標的發(fā)行的權證，如針對標準普爾50

9、0種股票指數(shù)變動發(fā)行的權證，指數(shù)的變動是將來結算的基礎。指數(shù)權證的行權往往以行權點位來表示，同時還要標明指數(shù)乘數(shù)，以便確定價格單位（如1個點數(shù)等于0.01美元）。指數(shù)權證通常都是出于交易目的持有的，投機性強，風險回報高，期限一般為短期，多為3個月。3分期付款權證(Instalment warrants)：該種權證賦予持有人在權證的有效期內(nèi)分期付款購買特定證券或其他金融工具的權利。從性質(zhì)上看，分期付款權證具有貸款和保證金交易的性質(zhì)，但權證的持有人并不負有償還貸款的義務，或者因價格下跌補足保證金的義務。由其性質(zhì)所決定，分期付款權證只能是認購權證，并且一般采用備兌權證的方式，在權證持有人付清款項前，

10、權證托管在第三方處。在根據(jù)約定支付首期款后，權證持有人即根據(jù)約定享有從股息紅利到表決權的證券權利，但收到的股息通常用來直接抵減貸款余額，而不是支付給權證持有人。按約定付清全款后，權證持有人實際取得標的證券。4基金式權證(Endowment warrants)：針對特定的證券或投資組合設立的權證，通常是有效期10年左右的長期權證?；鹗綑嘧C的特點在于，其發(fā)行價一般是標的投資組合市值的30到65，而行權價（稱為“余額”）通常是剩余的市值加上其他費用。隨著投資組合市值的變動，行權價在權證的有效期內(nèi)是不斷變化的。此外，收到的股息也會降低行權價格。5資本保全權證(Capital protected wa

11、rrants)：約定有資本保全承諾的權證，即承諾在到期日至少向權證持有人支付一定的金額（通常為權證的發(fā)行價）。資本保全權證通常采用歐式行權方式，持有人可以選擇行權取得證券或者獲取現(xiàn)金支付。除上述幾種權證外，常見的還有貨幣權證(Currency warrants)、商品權證(Commodity warrants)等。如前文所述，發(fā)行人可以在法律允許的范圍內(nèi)自行創(chuàng)設權證，因此權證的種類繁多，形式多樣。個別權證具有完全的投機性。例如，一種“二元權證(Digital and binary warrants)”可以用某一事件的發(fā)生（如股價指數(shù)超過某一點位）作為發(fā)行人向持有人支付特定金額的條件。此事件發(fā)生

12、則權證具有完全價值（支付額），如未發(fā)生則價值為0。三、 權證的主要功能作為一種衍生工具，權證的顯著特點在于不需要原始凈投資額，或者即使需要凈投資額，相對于標的價值本身，凈投資額的金額甚小。根據(jù)這一特點，加之在交易環(huán)節(jié)實現(xiàn)了權利和真實投資品種的分離，投資者往往可以只用原有投資成本的一小部分，便可以獲得建立目標投資品種的權利，從而有效控制投資風險。具體說來，權證的主要功能包括：1杠桿效應。所謂“杠桿效應”是指變量的微小變動會引發(fā)結果的巨大變動。理論上講，權證價格由內(nèi)在價值(intrinsic value)和時間價值(time value)兩部分組成。以認股權證為例，權證內(nèi)在價值為標的股票價格和權證

13、執(zhí)行價格之差，若標的股票股價高于執(zhí)行價，則為兩者之差，反之為零。即：認股權證內(nèi)在價值Max(0，標的股票股價執(zhí)行價)。當標的股票價格低于執(zhí)行價格時，權證本身沒有被行使的價值，即內(nèi)在價值為零，但如果認股權證尚未到期，股價還有機會高于執(zhí)行價，因此權證的價格實際上不會為零，這種價值就是權證的時間價值。由于權證持有人只要支付權證價格即可享有相應的買入或者賣出權利，而權證的發(fā)行價通常遠遠低于標的價格，因此權證投資帶有典型的“以小博大”特點，杠桿效應非常明顯。2套期保值。權證同其他合同組合可以具有套期保值效果。如采用認售權證進行套期保值，在買入特定投資組合后，為鎖定目標利潤，就可以買入一定期限內(nèi)的認售權證

14、，獲得以特定的價格出售該投資組合的權利，從而鎖定賣出價，達到保值的目的。3融資、投資和投機。除套期保值外，對發(fā)行人而言，發(fā)行權證可以實現(xiàn)籌資的目的，或者將權證嵌入其他融資工具以增強其對投資者的吸引力；對持有人而言，權證則是投資、投機兩相宜的理想產(chǎn)品。4風險的下限管理。權證持有人獲得的是相應的權利而非義務，這使得持有人可以充分受益于有利的價格變動，但并無義務承擔不利價格變動的額外風險。因此，權證具有風險下限管理的功能。例如，認購權證對應標的股票的價格低于行權價時，持有人可以放棄行權，從而僅僅損失權證的買入成本。同實際擁有證券相比，風險控制的功能非常明顯。當然，這指的是權證絕對風險的下限，由于不利

15、的價格變動可能導致權證“顆粒無收”，因此，其相對風險也不容忽視。5創(chuàng)設功能。權證的發(fā)行人可以根據(jù)需要創(chuàng)設權證，從而滿足不同投資者的需求。例如，指數(shù)權證可以滿足高風險偏好的短期投資者，而基金權證則適合于低風險偏好的長期投資者。6稅收利益。有些權證，如分期付款權證和基金權證，可以向持有人提供稅收上的利益，從而增加持有人的總體回報。國際會計準則關于金融工具會計的主要規(guī)定國際會計準則中同金融工具會計處理和信息披露相關的準則主要包括國際會計準則32號金融工具：披露和列報（IAS32）和國際會計準則39號金融工具：披露和列報（IAS39）。上述兩個準則可以看作國際會計準則中關于金融工具會計的基礎性準則。當

16、然，由于金融工具可以在多種業(yè)務中使用，如作為支付工具、或者套期保值工具等，其會計還要考慮到具體業(yè)務會計處理的影響。因此，金融工具會計也可能涉及到其他相關的準則。例如，金融工具如用作員工福利，或者以取得商品或者接受服務作為自身權益性工具的對價，則可能涉及到國際財務報告準則第2號基于股權的支付（IFRS2）的規(guī)定。一、國際會計準則32號金融工具：披露和列報的主要規(guī)定IAS32由國際會計準則委員會于1995年3月正式發(fā)布，并于1996年開始生效。隨后經(jīng)過多次修改，最終修改確定的IAS32已于2005年1月1日起生效。IAS32主要界定了金融工具的定義，規(guī)范了金融工具在財務報告中的披露以及列報，并以此

17、為基礎，特別要求企業(yè)向會計信息使用者全面披露其運用金融工具的相關風險以及公司的風險管理策略。IAS32關于金融工具列報的主要規(guī)定包括：（1）發(fā)行人應當根據(jù)“實質(zhì)重于形式”的原則，在金融工具發(fā)行時（而非發(fā)行后）根據(jù)合同的性質(zhì)以及金融資產(chǎn)、金融負債和權益性工具的定義，將發(fā)行的金融工具確認為金融資產(chǎn)、金融負債和權益性工具；（2）當衍生金融工具合約賦予一方對結算方式的選擇權（例如，發(fā)行認或持有人可以選擇以現(xiàn)金凈額結算或者交付股票結算）時，除非所有約定可供選擇的結算方式都滿足權益性工具的定義，否則該衍生工具應當確認為金融資產(chǎn)或金融負債；（3）對于復合型金融工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券、帶有可分離權利的債券和認

18、股權證等，發(fā)行人應當在發(fā)行時區(qū)分其債務和權益的組成部分；（4）公司買賣、發(fā)行和注銷自身的權益性工具不確認利得和損失。庫存股票(Treasury Shares) 的成本應當?shù)譁p權益，庫存股票的轉(zhuǎn)售也屬于權益交易；（5）同金融工具或同金融工具中金融負債相關的利息、股利、損失和利得，應當在損益表中確認為費用和收益，發(fā)行或回購權益性工具的成本（不包括企業(yè)合并中產(chǎn)生的）在扣除相關稅收利益后，作為權益的減項；（6）只有當擁有法定執(zhí)行權利，以及準備以凈額結算或同時變現(xiàn)資產(chǎn)并清償債務的情況下，企業(yè)才可以將一項資產(chǎn)與一項金融負債相抵消，并以凈額列報。IAS32關于金融工具的披露要求主要包括：（1）風險管理和套期

19、保值政策，包括財務風險管理的目標和政策，以及應用套期會計的各種類型遠期交易的政策；（2）套期保值會計政策和實務，以及套期保值損益；（3）所有金融工具的條款和狀況，以及所適用的會計政策；（4）利率風險的相關信息；（5）信用風險的相關信息；（6）所有金融資產(chǎn)和金融負債的公允價值，但無法取得可靠的公允價值的情況除外；（7）關于終止確認、抵押、減值、違約以及重新分類的信息。目前，國際會計準則理事會即將批準發(fā)布國際財務報告準則第7號金融工具：披露（IFRS7），它將取代國際會計準則第30號銀行和類似金融機構財務報表的披露和IAS32中關于披露的規(guī)定。據(jù)悉，該準則將適用于所有主體，要求披露金融工具對主體財

20、務狀況和經(jīng)營成果的重要性，以及金融工具所引發(fā)風險的定性和定量信息。該準則將對2007年1月1日或以后日期開始的財務年度有效，鼓勵提前采用。二、國際會計準則39號金融工具：確認和計量的主要規(guī)定IAS39于1999年3月正式發(fā)布，于2001年1月1日起生效。經(jīng)過先后幾次修改，新的IAS39已于2005年1月1日起生效。IAS39主要涉及金融工具的確認、終止確認、計量以及套期會計等方面的規(guī)定，其核心內(nèi)容是要求將所有的金融工具包括衍生金融工具在資產(chǎn)負債表內(nèi)確認，同時嚴格規(guī)定了金融資產(chǎn)終止確認的條件。此外，根據(jù)不同金融工具類型規(guī)定了不同的期末計量基礎，并嚴格規(guī)定了套期會計的使用條件。IAS39關于金融工

21、具初始確認和終止確認的規(guī)定主要包括：（1）所有金融資產(chǎn)和金融負債，包括所有的衍生金融工具和某些嵌入式衍生工具（Embedded Derivatives）應當在資產(chǎn)負債表中確認。當且僅當主體成為金融工具合約的一方時，應將金融工具確認為金融資產(chǎn)和金融負債；（2）當且僅當依照合約規(guī)定獲取現(xiàn)金流量的權利逾期，或者主體將金融資產(chǎn)所有權相關的風險和報酬全部轉(zhuǎn)讓后，才能將金融資產(chǎn)終止確認；如果難以判斷主體是否保留相關風險和報酬，則需要看主體是否仍保留對金融資產(chǎn)的控制權；（3）當與金融負債有關的義務解除、取消或者逾期后，金融負債才可以終止確認。IAS39關于金融工具計量方面的規(guī)定主要包括初始確認和后續(xù)確認兩部

22、分：關于初始確認，IAS39規(guī)定，金融工具應在獲得日或者發(fā)行日以公允價值進行初始計量（某些情況下可能要加上直接歸屬于獲取金融工具的直接交易成本）。對于市場上正常購入和銷售的證券，主體可以選擇在交易日或者結算日進行確認，一旦確定確認方法后必須貫徹一貫性原則。如選擇結算日確認，交易日至結算日之間的某些價值變動應當予以確認。為了在初始確認后對金融資產(chǎn)進行后續(xù)計量，IAS39將金融資產(chǎn)分為四類，即：（1） 以公允價值計量（經(jīng)損益表）的金融資產(chǎn)，包括為交易而持有的和企業(yè)制訂的其他任何以公允價值計量的金融資產(chǎn)，除被指定為套期工具外，衍生金融資產(chǎn)屬于此類；（2） 持有至到期日的投資（held-to-matu

23、rity investments, HTM）；（3） 非為交易而持有的貸款和應收賬款；（4） 可供出售的金融資產(chǎn)（Available-for-sale, AFS），包括不屬于其他三類的所有其他金融資產(chǎn)，包括所有不是以公允價值計量的權益工具投資。其中，公允價值是指在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~，其確定的最佳方法是采用活躍市場的公開市價，在無法獲得時可采用適當?shù)墓乐导夹g。在進行上述分類的基礎上，金融資產(chǎn)后續(xù)計量的規(guī)定包括：（1）第一類金融資產(chǎn)以公允價值計量，公允價值的變化確認為損益；（2）第二類和第三類金融資產(chǎn)以攤余成本計量，并需要進行減值測試；（3）第四類金融資產(chǎn)

24、在資產(chǎn)負債表總以公允價值計量，公允價值的變化反映在權益中，同時也需要進行減值測試。對于公允價值無法可靠計量的此類資產(chǎn)，可以以成本計量；（4）大部分金融負債在取得后應以初始確認金額減去已償還和攤銷后的余額計量。但衍生金融負債、為交易而持有的金融負債（沽空）和發(fā)行時企業(yè)指定以公允價值計量的金融負債應以公允價值計量，公允價值的變化計入損益。IAS39還規(guī)定，當套期關系可以清晰界定、可以計量及套期實質(zhì)有效時，企業(yè)可以使用套期會計，并具體區(qū)分公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和對境外企業(yè)凈投資的套期，在損益表或權益中確認套期工具和被套期項目公允價值變動相互抵消的影響。除國際會計準則的相關準則外，美國早在1998

25、年6月就發(fā)布了美國財務會計準則133號：衍生工具和套期業(yè)務的會計處理（FAS133），原定于1999年6月15日生效，后來改為2000年6月15日生效。從衍生金融工具和套期業(yè)務的會計處理以及信息披露規(guī)定來看，F(xiàn)AS133同IAS32和IAS39的規(guī)定并無根本性的區(qū)別。權證會計處理的原則和方法日前，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布了權證業(yè)務管理暫行辦法（以下簡稱辦法）。根據(jù)辦法的定義，“權證是指標的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結算方式收取結算差價的有價證券?！笨梢?，辦法規(guī)定的權證基本上是以證券為標的

26、認購權證和認售權證，另外可以由標的證券發(fā)行人發(fā)行權證，也可以是第三方發(fā)行的備兌權證。辦法的發(fā)布，為在我國規(guī)范權證業(yè)務的運作，維護市場秩序和投資者合法權益提供了制度上的保證。但是，同權證業(yè)務相對應的會計準則目前尚屬空白。下面根據(jù)國際會計準則關于金融工具會計的規(guī)定，分別從權證的發(fā)行人和持有人的角度，具體探討認股權的基本會計處理原則和方法 指在不涉及以股權為基礎的支付和套期等業(yè)務的情況下認股權證的會計處理。，并就涉及權證會計處理的其他問題進行進一步探討。一、 認股權證發(fā)行人的會計處理如前文所述，權證發(fā)行人既可以是標的股票的發(fā)行人，又可以是其以外的第三人。在會計處理上，上述兩種類型的認股權證差別是很大

27、的。當權證發(fā)行人同時是標的股票的發(fā)行人時，會計處理基本上遵循權益性工具的會計處理原則 但同時也要考慮國際財務報告準則第2號以股權為基礎的支付（IFRS2）等準則的要求。，而當權證的發(fā)行人是標的股票發(fā)行人之外的第三人時，發(fā)行人的會計處理基本遵循金融負債的處理原則。1 發(fā)行人以自身的股票為標的發(fā)行認股權證的會計處理。（1） 發(fā)行時的初始計量和后續(xù)計量。所謂初始計量，解決的是認股權證發(fā)行時發(fā)行人如何進行賬務處理的問題。當標的股票的發(fā)行人單獨發(fā)行認股權證時，根據(jù)國際會計準則關于權益性工具的定義和處理原則，認股權證的初始計量方法為按照認股權證發(fā)行時的公允價值確認為一項所有者權益。具體會計處理為按照發(fā)行權

28、證的收到的價款借記“銀行存款”，貸記“認股權”。某些情形下，發(fā)行人可能不單獨發(fā)行認股權證，而是將認股權嵌入其他債券發(fā)行（如可轉(zhuǎn)換公司債）或者同債券的發(fā)行一同附送（如附送認股權的公司債），此時，發(fā)行人應當先采用合理的方法確認債券的公允價值，然后確認認股權的公允價值，并分別在負債和權益項下加以反映。具體會計處理為按照收到的價款借記“銀行存款”，根據(jù)債券和認股權的價值分別貸記“應付債券”和“認股權”。同樣道理，如果認股權證是同公司股票一同發(fā)行或附送的，也應當按照股票和認股權證的公允價值分別在權益項下確認。后續(xù)計量解決的是在資產(chǎn)負債表日發(fā)行人是否需要對已經(jīng)確認的認股權價值進行調(diào)整，以及如何進行調(diào)整的問

29、題。根據(jù)國際會計準則的規(guī)定，當發(fā)行人同時為標的證券的發(fā)行人時，發(fā)行人無需按照市場上交易權證的公允價值在資產(chǎn)負債表日對認股權的余額進行調(diào)整。（2） 認股權證持有人行權或者發(fā)行人回購時的會計處理。當認股權證持有人行權時，會計處理類似于發(fā)行人發(fā)行新股的會計處理。發(fā)行人應將收到的價款和行權部分對應的“認股權”科目余額登記為股本和股本溢價。具體會計處理為按收到的價款借記“銀行存款”，按行權部分的認股權余額借記“認股權”，同時按股票面值貸記“實收資本”，余額貸記“資本公積”。部分認股權證可能約定了發(fā)行人回購認股權證的條款。如果發(fā)行人在認股權到期前回購了認股權證，回購認股權證支付的款項同回購認股權對應“認股

30、權”科目余額間的差額，直接調(diào)整公司留存收益。具體會計處理為借記“認股權”，貸記“銀行存款”，根據(jù)差額情況借記或貸記“未分配利潤”。（3） 認股權到期持有人未行權時的處理。當認股權證到期后，若部分持有人未行權，則發(fā)行人應當將尚未行權的權證對應的“認股權”科目余額轉(zhuǎn)入公司留存收益。具體會計處理為借記“認股權”，貸記“未分配利潤”。2 發(fā)行人以其他公司股票為標的發(fā)行認股權證的會計處理。如果發(fā)行人是標的股票發(fā)行人以外的第三方，其發(fā)行的權證屬于在其他公司股票上創(chuàng)設的認股權證，發(fā)行后，發(fā)行人即在權證的有效期內(nèi)對行權人負有履約的義務。因此，根據(jù)國際會計準則的規(guī)定，權證的發(fā)行構成發(fā)行人的一項金融負債，其會計處

31、理同樣涉及初始計量、后續(xù)計量、行權、回購和到期未行權等幾個方面的問題。（1） 發(fā)行時的初始計量。發(fā)行人應當將發(fā)行認股權收到的價款單獨確認為一項金融負債。具體會計處理為借記“銀行存款”，貸記“認股權款”（或類似的負債類科目）。如果認股權嵌入在發(fā)行人發(fā)行的復合金融工具（如可轉(zhuǎn)換公司債券）或者同公司發(fā)行的債券一同附送，則發(fā)行人應當采用合理的方法計算認股權的價值，并單獨確認為一項金融負債。具體會計處理為按照收到的價款借記“銀行存款”，根據(jù)分攤的結果分別貸記“認股權款”和“應付債券”。（2） 后續(xù)計量。從認股權證公允價值的變動看，任何對持有人有利的價格上漲對于發(fā)行人而言都意味著相應的機會損失，特別地，當

32、認股權證以現(xiàn)金凈額結算時，將意味著金融負債金額的上升。因此，根據(jù)國際會計準則關于金融負債計量的規(guī)定，認股權相關的負債應當在會計期末按照公允價值計量，公允價值的變動直接計入當期損益。具體的會計處理為根據(jù)公允價值的變動借記或貸記“認股權款”，同時貸記或借記“權證費用（或類似的損益表費用科目）”。根據(jù)權證的性質(zhì)，權證持有人獲得的只是權利而并非義務，因此，對于持有人而言，權證的價值可以為0或者為正，但不可能為負。相對應地，對于發(fā)行人而言，權證的價值可以為0或者為負，但不可能為正。（3） 持有人行權和發(fā)行人回購的會計處理。當持有人行權時，如果權證約定以交付股票方式履約，則發(fā)行人應當記錄收到的行權款，同時

33、沖減對應的“認股權款”的余額，結轉(zhuǎn)對應證券投資的賬面價值，并將差額直接計入當期損益。具體會計處理為借記“銀行存款”和“認股權款”，貸記“短期投資”、“長期投資”等投資類科目 根據(jù)認股權證創(chuàng)設主體不同，證券投資體現(xiàn)的科目也可能不同。如證券公司創(chuàng)設的權證，則相關證券投資成本從“自營證券”中轉(zhuǎn)出。，根據(jù)差額情況借記或貸記“權證費用”科目。如果發(fā)行人在到期日前回購認股權證，其回購價款同該部分認股權證對應的“認股權款”余額間的差額，直接計入當期損益。具體會計處理為借記“認股權款”，貸記“銀行存款”，根據(jù)差額情況借記或貸記“權證費用”。（4） 認股權到期未行權的會計處理。如果認股權到期權證持有人未行權，由

34、于金融負債對應的義務已經(jīng)不再存在，發(fā)行人應將“認股權款”科目的余額直接確認為當期收入。具體會計處理為借記“認股權款”，貸記“權證費用”。（或者貸記專門的收入類科目）。二、 認股權證持有人的會計處理同發(fā)行人的會計處理相比，權證持有人 持有人可能包括上市公司、基金和證券公司等不同機構，具體會計處理可能會受其具體執(zhí)行的會計制度影響。的會計處理相對簡單。具體包括權證投資的初始計量、后續(xù)計量、行權的會計處理以及到期未行權的會計處理。1 認股權證投資的初始計量。持有人應當以認股權證的公允價值作為其初始計量的基礎，一般是認股權證的初始取得成本。具體會計處理為借記“認股權證投資”（或類似資產(chǎn)類科目），貸記“銀

35、行存款”。如果持有人買入的認股權是嵌入在某些復合型金融工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券中，持有人應當計算認股權的公允價值，并單獨確認債券和認股權的投資成本。具體會計處理為借記“認股權投資”，借記“債券投資”，貸記“銀行存款”。2 認股權證投資的后續(xù)計量。在資產(chǎn)負債表日，權證持有人應當以公允價值作為權證后續(xù)計量的基礎，并將同上一報告期末相比權證公允價值的變動確認為當期損益。根據(jù)權證的定義，認股權證持有人獲得的只是權利而并非義務，因此，對持有人而言，權證的價值可能為0或者為正，但不會為負。具體會計處理為根據(jù)權證公允價值的變動借記或貸記“認股權證投資”，貸記或借記“投資收益”。3 出售權證或行權的會計處理。如

36、果股票平價格變動對持有人有利，這種變動也會體現(xiàn)在權證價格的上漲上。此時，權證持有人可以選擇出售權證，或者行權獲得股票并在適當時機出售獲利。如果持有人出售權證，則將權證的賬面價值作為出售權證的成本，獲得的價款超過賬面價值的部分確認為投資收益，具體會計處理為借記“銀行存款”，貸記“認股權證投資”，根據(jù)盈虧情況借記或貸記“投資收益”。如果持有人選擇行權，則應當以行權支付的價款，連同行權部分認股權證的賬面價值，作為行權獲得股票的初始成本，并根據(jù)持有目的確認為短期投資或長期投資。具體會計處理為借記“短期投資”（或“長期投資”），貸記“銀行存款”，貸記“認股權證投資”。4 到期未行權的會計處理。如果持有人

37、到期未行權，則應將過期的認股權證投資余額確認為當期損失，具體會計處理為借記“投資收益”，貸記“認股權證投資”。三、 權證會計處理的其他相關問題1 認售權證發(fā)行人的會計處理。由于發(fā)行人針對自身股票發(fā)售認售權證的不確定性較大，而且權證條款設計較為復雜，因此，實踐中認售權證多由標的股票發(fā)行人以外的第三人發(fā)行（即備兌權證）。在這種情況下，發(fā)行人應當根據(jù)國際會計準則中金融負債的處理原則，按照收到的價款記錄發(fā)行的認售權證，并在資產(chǎn)負債表日按認售權證的公允價值計量，同時將公允價值的變動確認為當期損益。若持有人在有效期內(nèi)行權，則發(fā)行人按照支付的價款和行權部分權證負債的賬面價值確認收購股份的價值，并根據(jù)持有目的

38、確認為短期投資或長期投資。到期后，發(fā)行人應將未行權的權證負債直接確認為當期損益。2 權證無對價時的會計處理。有些情況下，權證的發(fā)行人可能將權證直接送給持有人，而不要求相應的對價。根據(jù)國際會計準則的規(guī)定，應當區(qū)分不同情況分別進行處理。例如，如果公司將認股權證按持股比例分配給全體股東，則根據(jù)利潤分配的會計處理原則，公司應在權益下增加“認股權”的余額，相應減少“未分配利潤”；如果公司將認股權作為支付手段，如作為激勵手段送給公司管理層，則應當按照認股權的公允價值確認為費用，同時在權益項下做記錄相應的認股權。3 權證發(fā)行費用的處理原則。前文所述的會計處理未涉及權證的發(fā)行費用。權證發(fā)行費用總的處理原則是，

39、如果發(fā)行的權證屬于權益性工具，如公司出于融資目的針對自身股票發(fā)行的認股權證，相關的發(fā)行費用可以在權益中抵減，即在發(fā)行的價款中扣除，并以扣除后的凈額作為權益項下“認股權”的入賬價值；如果發(fā)行的權證屬于金融負債，則相關發(fā)行費用直接計入當期損益。4 涉及套期業(yè)務的權證會計處理原則。當權證被用作套期業(yè)務，且套期關系可以清晰界定、可以計量并且套期實質(zhì)有效時，其會計處理可以采用IAS39規(guī)定的套期會計處理方法。總體原則是，如套期業(yè)務屬于公允價值套期，套期工具和被套期項目公允價值的變動在發(fā)生當期確認為損益，如屬于現(xiàn)金流量套期和對境外企業(yè)凈投資的套期，則上述變化直接確認為權益。對我國的啟示權證對于我國證券市場

40、來說并非新鮮事物。九十年代初，即我國證券市場發(fā)展的早期，滬深證券交易所曾經(jīng)結合配股進行過認股權證的探索，但由于證券市場尚處于發(fā)展初期，配套的制度環(huán)境不理想，加之產(chǎn)品設計缺陷，以及投資者風險意識較差等方面的因素，除個別品種外，大部分權證淪為純投機品種，失去了權證本身的意義。如今，經(jīng)過十多年的發(fā)展，無論是市場的制度基礎，還是市場參與主體同當年相比都發(fā)生了本質(zhì)的變化，特別是廣大投資者對新投資品種的渴望，更為權證的推出提供了堅實的市場基礎。因此，現(xiàn)今再次推出權證產(chǎn)品，對于我國證券市場的意義是不言而喻的。首先，從融資角度而言，權證的推出不但可以為公司提供新的融資工具 由于權證發(fā)行數(shù)量較大，權證本身就可以成為一種