萬馬股份基本情況

1、浙江萬馬集團有限公司基本情況分析一、基本信息萬馬聯(lián)合控股集團有限公司，公司成立于1989年，注冊資本93932.5488萬人民幣，位于浙江省臨安經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，集團總部設(shè)于杭州，董事長張德生，是一家以電氣電纜、房地產(chǎn)開發(fā)、醫(yī)藥制造為主營業(yè)務(wù)的民營股份制企業(yè)，系中國制造業(yè)500強企業(yè)。公司是國家科技部認(rèn)定的國家火炬計劃臨安電線電纜產(chǎn)業(yè)基地骨干企業(yè),信用等級為AAA級;2007年公司名列"第八屆中國電氣工業(yè)100強"第25位,在獲得百強企業(yè)榮譽的電線電纜企業(yè)中排名第4位,并同時入榜"中國電氣工業(yè)創(chuàng)新力10強",是電線電纜行業(yè)中唯一獲取雙項殊榮的企業(yè).公司生產(chǎn)的&

2、quot;萬馬神"牌電纜先后被評為"中國質(zhì)量萬里行采購首選品牌"、"中國電線電纜行業(yè)十大影響力品牌"以及"中國行業(yè)十大影響力品牌"其中,"萬馬神"牌35kV及以下系列電線電纜產(chǎn)品被國家質(zhì)檢總局認(rèn)定為國家免檢產(chǎn)品。二、經(jīng)營狀況（一）業(yè)務(wù)概況 1、電力通信浙江萬馬電氣電纜集團是萬馬聯(lián)合控股集團下屬核心子集團，下屬6家子公司，分別生產(chǎn)電力電纜、特種電纜、同軸電纜、數(shù)據(jù)通信電纜、電子、通信設(shè)備系列，以及電纜附件系列產(chǎn)品，是目前國內(nèi)唯一擁有完整電線電纜產(chǎn)業(yè)鏈的集團企業(yè)。 2、電子浙江萬馬集團電子有限公司始建于199

3、2年，是一家專業(yè)從事通信設(shè)備開發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，也是國內(nèi)最大的通信網(wǎng)絡(luò)配線類產(chǎn)品及電子設(shè)備生產(chǎn)廠商之一。公司主要生產(chǎn)“萬馬” 牌光、數(shù)、音頻系列配線架（柜）和光、電纜交接箱、戶外機柜、交直流電源分配列柜、綜合集裝架、集中監(jiān)控、多媒體箱、寬帶綜合布線、3G室分系統(tǒng)、智能監(jiān)控系統(tǒng)、光分路器、光纖分配箱、光纖分纖箱、冷接子、現(xiàn)場快速連接器、軟跳纖、皮線光纜、鎧裝跳纖、光纜接頭盒、全球眼、移動式、整體工作臺、普通病床、智能病床（金屬制）等系列產(chǎn)品，同時公司承接通信工程設(shè)計與施工。3、新能源萬馬新能源事業(yè)群是萬馬集團一體兩翼戰(zhàn)略的重要組成部分，致力于新能源設(shè)備的研發(fā)、制造；電動汽車充電

4、設(shè)施在線服務(wù)解決方案平臺的建設(shè)和基于云計算的光伏產(chǎn)品的研發(fā)銷售，旗下包括浙江萬馬新能源有限公司、浙江愛充網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、浙江電騰云光伏科有限公司和浙江海振電子科技有限公司。 4、新材料浙江萬馬高分子材料有限公司成立于1994年12月，是上市公司萬馬股份的全資子公司公司主要產(chǎn)品： 35kV及以下化學(xué)交聯(lián)聚乙烯電纜用絕緣料、66kV/110kV及以上化學(xué)交聯(lián)聚乙烯高壓電纜用絕緣料、35kV及以下化學(xué)交聯(lián)黑色聚乙烯架空電纜用絕緣料、35kV及以下抗水樹電纜用絕緣料；中高壓電纜用內(nèi)外屏蔽料；一步法、兩步法及特種硅烷交聯(lián)聚乙烯絕緣料、自然交聯(lián)聚乙烯電纜料；熱塑性、輻照型低煙無鹵系列電纜料；PVC特種電

5、纜料；TPE、TPU、TPV等，年生產(chǎn)能力達(dá)到25萬噸，主導(dǎo)產(chǎn)品的國內(nèi)占有率已超過20%。5、房地產(chǎn)浙江萬馬房地產(chǎn)集團是萬馬聯(lián)合控股有限公司所屬子集團。公司成立于1995年，經(jīng)過十多年的發(fā)展，現(xiàn)已成為具有房地產(chǎn)開發(fā)、項目投資、商業(yè)經(jīng)營管理、物業(yè)管理等專業(yè)化的大型房地產(chǎn)企業(yè)集團。（二）經(jīng)營分析1、主營業(yè)務(wù)介紹2、營業(yè)收入、營業(yè)成本和營業(yè)費用情況（1）營業(yè)收入（2）營業(yè)成本（3）營業(yè)利潤（三）近期經(jīng)營分析 1、上半年業(yè)績穩(wěn)定增長，主營業(yè)務(wù)毛利率提高。公司2015上半年實現(xiàn)營業(yè)收入24.48億元，同比增長10.55%，歸屬股東凈利潤1.08億元，同比增長11.58%。電力產(chǎn)品收入同比增長5.01%至

6、13.56億元，通信產(chǎn)品收入同比增長15.2%至3.04億元，高分子材料產(chǎn)品收入同比增長20.8%至6.61億元，如圖1所示；公司主營業(yè)務(wù)毛利率同比提高1.93個百分點至17.3%，各業(yè)務(wù)盈利均有所提高，如圖2所示。對于上半年公司主營收入而言，電力產(chǎn)品的貢獻(xiàn)超過一半，高分子材料的貢獻(xiàn)超過 1/4，如圖 3所示2、廣泛開展合作，助力新能源業(yè)務(wù)發(fā)展。公司近期公告，與萬馬電氣電纜集團（控股股東）、天恩能源、法國IES、河南佳瑞等多家公司達(dá)成合作協(xié)議，如表1所示，重點合作領(lǐng)域為包括充電設(shè)備產(chǎn)品、充電樁網(wǎng)絡(luò)等在內(nèi)的新能源汽車充電業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為，這些舉措有利于公司新能源業(yè)務(wù)由“充電設(shè)備生產(chǎn)”向“智能充電網(wǎng)

7、絡(luò)平臺運維”轉(zhuǎn)變思路，進(jìn)一步確立公司“充電設(shè)備第一梯隊供應(yīng)商”的市場地位。3、電線電纜行業(yè)增勢趨緩、集中度提升；公司優(yōu)勢望繼續(xù)擴大。公司線纜行業(yè)布局廣泛，多點開花。在超高壓產(chǎn)品方面，公司成功突破國網(wǎng)220KV 定單量，成為少數(shù)幾家有資格同時向國網(wǎng)和南網(wǎng)提供此產(chǎn)品的電纜制造商，超高壓產(chǎn)品銷量同比增長超過 30%；在大行業(yè)用戶方面，公司軌道交通和風(fēng)力電纜相關(guān)產(chǎn)品銷售收入連續(xù)兩年增速超 80%，2013 年軌道交通和風(fēng)力電纜行業(yè)產(chǎn)品銷售收入已占到公司營業(yè)收入的 12%，同時公司也是連續(xù)三年獲得“軌道交通創(chuàng)新力企業(yè) 50 強”的唯一的電纜制造商。在未來隨著公司成功開發(fā)超級柔性防火電纜、鋁合金電纜，皆具

8、備批量生產(chǎn)能力，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與市場需求更加匹配，未來線纜銷量有望繼續(xù)增長。4、新能源汽車迎極佳發(fā)展機遇，公司提前布局靜待收獲到來。新能源汽車迎發(fā)展良機，配套充電設(shè)備成長空間廣闊。新能源電動汽車的推廣離不開充電樁及充電設(shè)備的發(fā)展，二者相互促進(jìn)，同時也彼此制約。根據(jù)國務(wù)院節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，2015 年，我國純電動汽車和混合動力汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量力爭達(dá)到50 萬輛；到 2020 年，其累計產(chǎn)銷量力爭達(dá)500 萬輛。然而，截止2014 年底，我國僅建成充換電站723 座、充電樁2.8萬個，建設(shè)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，無法匹配電動車的計劃產(chǎn)能。三、財務(wù)分析1、基本會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)（2015年第三季度）非

9、經(jīng)常性損益項目及其金額（2015年第三季度）2、資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成3、財務(wù)能力分析（1）盈利能力分析（2）成長能力分析（3）營運能力分析（4）償債能力分析(5)現(xiàn)金流分析 四、股權(quán)結(jié)構(gòu)1、前十大股東 按層級關(guān)系2、總股本結(jié)構(gòu) A股結(jié)構(gòu)圖五、重大事項說明1、2015年非公開發(fā)行股票預(yù)案2015年 8月 15日，公司召開第三屆董事會第三十二次會議，審議通過2015年非公開發(fā)行股票方案、公司 2015年非公開發(fā)行股票預(yù)案等議案，確定以公司第三屆董事會第三十二次會議決議公告日（2015年 8月 18日）為定價基準(zhǔn)日，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前 20個交易日公司股票交易均價的 90%，即發(fā)行價格不低于 35.

10、71元/股。發(fā)行股票數(shù)量不超過3,600 萬股。募集資金金額不超過125,800 萬元，將用于以下投資項目：（1）I-ChargeNet智能充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目（一期）；（2）年產(chǎn) 56,000噸新型環(huán)保高分子材料；（3）補充流動資金。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為不超過十名特定對象。除有關(guān)法律法規(guī)另有規(guī)定外，發(fā)行對象認(rèn)購的本次發(fā)行的股票自本次發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。2、萬馬愛充網(wǎng)業(yè)務(wù)開拓進(jìn)展公司全資子公司浙江萬馬愛充網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱“愛充網(wǎng)”）自 2014年 11月成立以來，積極開展技術(shù)、商業(yè)模式、市場等方面的探索與合作，取得階段性成果。技術(shù)創(chuàng)新方面，愛充安卓版 APP在 201

11、5年一季度正式上線，目前在 360手機助手和騰訊應(yīng)用寶開放下載。3、參股子公司萬恩新能源投資進(jìn)展2015年 6月 8日，公司、電氣電纜集團、天恩能源簽署合資經(jīng)營協(xié)議。經(jīng)三方協(xié)商一致，擬共同投資5,500 萬元（首期 5,000萬元）成立合資公司山東萬恩新能源科技有限公司（簡稱“萬恩新能源”）。其中萬馬股份擬自有資金首期出資 1,550萬元，占合資公司 31%股權(quán)；電氣電纜集團擬以自有資金首期出資1,000 萬元，占合資公司20%股權(quán)；天恩能源擬以全資子公司股權(quán)以及天恩能源的充電樁資產(chǎn)首期出資 2,450萬元，占合資公司49%股權(quán)。合作目的是為有序推進(jìn)公司充電樁網(wǎng)絡(luò)的全國布局，加快愛充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及

12、平臺運營。截止 2015年 9月底，已經(jīng)完成公司組建及市場人員招聘工作，萬恩新能源積極開拓山東省內(nèi)市場，在濰坊市內(nèi)布樁進(jìn)展順利。4、成功發(fā)行 2015年第一期短期融資券2015年 5月 6日，公司 2015年度股東大會審議通過關(guān)于申請短期融資券的議案，申請注冊發(fā)行短期融資券 8億元； 六、重大資本運作1、收購與兼并 （1）、15年5月7日，浙江萬馬股份有限公司（以下簡稱“萬馬股份”或“上市公司”或“公司”）與江蘇遠(yuǎn)洋東澤電纜股份有限公司（以下簡稱“遠(yuǎn)洋東澤”）、揚州市遠(yuǎn)洋船用電纜廠有限公司（以下簡稱“遠(yuǎn)洋船用”）、朱曉、盧格、何衛(wèi)東和金棲澤于2015年3月11日在江蘇揚州簽署股權(quán)收購意向書。萬

13、馬股份擬以自有資金現(xiàn)金收購遠(yuǎn)洋船用、朱曉和盧格合計持有的江蘇華光電纜電器有限公司（以下簡稱“華光電纜”或“標(biāo)的公司”）90%股權(quán)（對應(yīng)的出資額為5,922萬元）。其中遠(yuǎn)洋船用持有標(biāo)的公司60%的股權(quán)，朱曉持有標(biāo)的公司30%的股權(quán)，盧格持有標(biāo)的公司10%的股權(quán)（轉(zhuǎn)讓方各自向上市公司轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司的股權(quán)比例由轉(zhuǎn)讓方之間自行協(xié)商，但本次交易完成后，盧格持有標(biāo)的公司股權(quán)比例不低于5%）。交易總價款預(yù)計約為18,000萬元(按標(biāo)的公司2015年承諾凈利潤（2,000萬元）的10倍×90%確定)，最終價格以上市公司完成盡職調(diào)查并經(jīng)由上市公司聘請的具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)的評估結(jié)果為基礎(chǔ)協(xié)商確定。本次收購事項需要經(jīng)過公司董事會審議通過后方可實施，無需提交股東大會審議。本次收購事項不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。 （2）14年4月11日，為規(guī)范和減少浙江萬馬電纜股份有限公司和天屹實業(yè)雙方的關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)一步確保公司子公司浙江萬馬天屹通信線纜有限公司（以下簡稱“天屹通信”）生產(chǎn)經(jīng)營用房的穩(wěn)定性，并履行公司2012年發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（修訂版）中萬馬電纜關(guān)于購買天屹實業(yè)土地使用權(quán)及房屋所有權(quán)的承諾函的相關(guān)約定，公司擬以自有資金6,984.93萬元購買天屹實業(yè)名下證號為“臨國