金融工程在線測試習(xí)題

1、第一章金融工程概述嘉興學(xué)院俞曉星1、金融工程A、主要發(fā)生于個人投資者B、是由顧客以自己想要的對標(biāo)的資產(chǎn)價格風(fēng)險的承受能力來設(shè)計證券和資產(chǎn)組合C、a和b都對H主要發(fā)生于機構(gòu)投資者2、新中國成立后，最早成立的期貨交易所是A、鄭州商品交易所B、上海金屬交易所C、深圳有色金屬交易所、大連商品交易所3、期貨交易中套期保值者的目的是、獲得風(fēng)險利潤D、獲得實物A、讓渡商品的所有權(quán)C、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險4、考慮一個6個月期的股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為32,當(dāng)前股票價格為30,預(yù)期在六個月后，股票價格或者漲到 36,或者跌到27,無風(fēng)險利率為6%以下哪個說法是不正確的A、要構(gòu)造一個可以完全對沖 1單位該看跌期權(quán)多頭的套

2、期保值組合，需要出售單位的股票。B、股票價格漲到36的風(fēng)險中性概率為C、該期權(quán)價值為D、要構(gòu)造一個可以完全對沖 1單位該看跌期權(quán)多頭的套期保值組合，需要購買單位的股5、某股票價格遵循幾何布朗運動，期望收益率為16%,波動率為25%。該股票現(xiàn)價為$38,基于該股票的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為$40, 6個月后到期。該期權(quán)被執(zhí)行的概率為：A、B、C、D6、考慮一個6個月期的股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為32,當(dāng)前股票價格為30,預(yù)期在六個月后，股票價格或者漲到 36,或者跌到27,無風(fēng)險利率為6%則下列錯誤的是A、要構(gòu)造一個可以完全對沖 1單位該看跌期權(quán)多頭的套期保值組合，需要出售單位的股 票。B、要構(gòu)造

3、一個可以完全對沖1單位該看跌期權(quán)多頭的套期保值組合，需要購買單位的股票。C、該期權(quán)價值為D、股票價格漲到36的風(fēng)險中性概率為。7、關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易，下列描述錯誤的是A、現(xiàn)貨交易不受時空限制，交易靈活方便B、并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種C、現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時空上基本是統(tǒng)一的D、期貨交易的目的是為了獲得實物商品8、在國際期貨市場上，目前占據(jù)主導(dǎo)地位的期貨品種是A、農(nóng)產(chǎn)品期貨B、金融期貨C、金屬期貨D、能源期貨9、在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機者應(yīng)屬于A、風(fēng)險厭惡者B、不確定C、風(fēng)險中性者D、風(fēng)險偏好者10、（）必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行A、

4、期貨交易B、商品交易C、遠期交易D、現(xiàn)貨交易第二章遠期和期貨概述1、期貨合約的空頭有權(quán)選擇具體的交割品種、交割地點、交割時間等，這些權(quán)利將對期貨 價格產(chǎn)生怎樣的影響（）A、可能提高也可能降低期貨價格B、提高期貨價格D、降低期貨價格C、對期貨價格沒有影響 2、一個在小麥期貨中做 頭寸的交易者希望小麥價格將來 A、多頭，下跌B、空頭，上漲C、空頭，下跌3、下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是A、為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)BC、促進本國經(jīng)濟國際化D、多頭，上漲、促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展D利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)4、下列哪一項不是國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是A、業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)

5、移B、經(jīng)濟全球化C、場外交易發(fā)展迅猛D、競爭日益激烈5、以下說法中描述錯誤的是A、證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價B、期貨市場的基本功能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格C、證券市場發(fā)行市場是二級市場，流通市場是一級市場； 期貨市場中，會員是一級市場,客戶是二級市場D、證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風(fēng)險或獲取投機利潤6、下列哪一項不是期貨經(jīng)紀(jì)公司在期貨市場中的作用A、為投資者期貨合約的履行提供擔(dān)保，從而降低了投資者交易風(fēng)險B、較為有效地控制投資者交易風(fēng)險，實現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)C、節(jié)約交易成本，提高交易效率D、提高投資者交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性7、以下所有的因素都會影響股票期

6、權(quán)的價格，除了A、股票的預(yù)期收益率B、到期日C、股票的風(fēng)險D、無風(fēng)險利率8、一股票的看跌期權(quán)的價值是與以下因素積極相關(guān)的，除A、上述各項均正確R股價、執(zhí)行價格C、到期日9、你買進了一張 舊M 3月份執(zhí)行價格為1 0 0美元的看跌期權(quán)合約，合約價格為6美元。從這個策略中你能得到的最大利潤是多少A、10 000 美元B、10 600 美元C、9 400美元D、9 000美元10、看跌期權(quán)與看漲期權(quán)平價原理。A、可能會稍微被違背，但考慮到交易成本后，不容易得到套利機會B、如果被違背，就會出現(xiàn)套利機會C、顯示了看跌期權(quán)與看漲期權(quán)價格之間的正確關(guān)系D、以上選項均對第三章遠期與期貨定價1、以下不可以進行期

7、轉(zhuǎn)現(xiàn)的情況有A、買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴在期市建倉希望遠期交貨價格穩(wěn)定B、在期貨市場上持有反向持倉的買賣雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)C、未參與期貨交易的生產(chǎn)商與期貨多頭持倉進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)D、在期貨市場上持有反向持倉的買賣雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)2、以下不屬于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括A、交易雙方商定平倉價和現(xiàn)貨交收價格B、買賣雙方簽定有關(guān)協(xié)定后到交易所交割部申請期轉(zhuǎn)現(xiàn)C、交易所通過配對方式確定期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方D、交易所核準(zhǔn)3、假設(shè)某資產(chǎn)的即期價格與市場正相關(guān)。你認為以下那些說法正確A、遠期價格等于預(yù)期的未來即期價格B、遠期價格小于預(yù)期的未來即期價格C、遠期價格與預(yù)期的未來即期價格的關(guān)

8、系不確定D、遠期價格大于預(yù)期的未來即期價格4、下列有關(guān)結(jié)算公式描述正確的是A、平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧B、歷史持倉盈虧 =（當(dāng)日結(jié)算價-開倉當(dāng)日結(jié)算價）X持倉量C、持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧D、當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧5、假定某無紅利支付股票的預(yù)期收益率為15%（1年計一次復(fù)利的年利率），其目前的市場價格為100元，已知市場無風(fēng)險利率為5% （1年計一次復(fù)利的年利率），那么基于該股票的一年期遠期合約價格應(yīng)該等于A、以上答案都不正確B、元C、105 元D、115 元6、下列關(guān)于遠期價格和遠期價值的說法中，不正確的是A、遠期價格是使得遠期合約價值為零的交割價格B、遠期

9、價值由遠期實際價格和遠期理論價格共同決定C、遠期價格與標(biāo)的物現(xiàn)貨價格緊密相連，而遠期價值是指遠期合約本身的價值D、遠期價格等于遠期合約在實際交易中形成的交割價格7、下列關(guān)于期貨價格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格關(guān)系的說法中，不正確的是A、如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險為負，那么期貨價格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格B、如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險為零，那么期貨價格等于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格C、如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險為正，那么期貨價格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格D、期貨價格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格孰大孰小，取決于標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險8、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是 2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。

10、如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是A、9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸B、9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至 2050元/噸C、9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變D、9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/9、假設(shè)某投資者 3月1日在CBOT市場開倉賣出 30年期國債期貨合約 1手，價格99-02。當(dāng)日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16 ,則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費、稅金等費用）為（）美元

11、。A、B、C 、 -8600D、 860010、假設(shè)年利率為6 %,年指數(shù)股息率為 1 %, 6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為 1450點，則當(dāng)日的期貨理論價格為A、 點B、點C 、 1537 點D、點第四章 遠期與期貨的運用1、當(dāng)基差（現(xiàn)貨價格-期貨價格）出人意料地增大時，以下哪些說法是正確的A、利用期貨空頭進行套期保值的投資者不利。B、利用期貨空頭進行套期保值的投資者有利。C、這對利用期貨空頭進行套期保值的投資者并無影響D、利用期貨空頭進行套期保值的投資者有時有利，有時不利2、期貨合約的空頭有權(quán)選擇具體的交割品種、交割地點、交割時間等，這些權(quán)利將對期貨價格產(chǎn)生怎樣

12、的影響A、對期貨價格沒有影響日降低期貨價格C、可能提高也可能降低期貨價格D、提高期貨價格3、下列說法中正確的有A、B、維持保證金是最低保證金，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知C、期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付D、所有的期貨合約都要求同樣多的保證金4、S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20日在點位 買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于 3月25日在 點將手中的合約平倉。 在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是A、22500 美B、18750 美元C、2250美元D、6250美元5、某投資者二月份以 300點的權(quán)利金買進一張執(zhí)

13、行價格為10500點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以200點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為10000點5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破()點或者上漲超過()點時就盈利了。A ( 9500 , 11000 )B、 ( 9500 , 10500 )C 、 ( 10200 , 10300 ) D 、 ( 10300 , 10500 )6、基差的增大將對多頭套期保值者，對空頭套期保值者。A、有利，有利R有利，有害C、有害，有害D、有害，有利7、下列哪一個關(guān)于“基差”的敘述是不對的A、基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差B、基差風(fēng)險源于套期保值者C、當(dāng)基差減小時，空頭套期保值者可以忍受損失D、當(dāng)期貨價格的上漲超過現(xiàn)貨價格

14、的上漲時，基差增大8、在芝加哥交易所按1 9 9 6 年1 0月的期貨價格購買一份美國中長期國債期貨合約，如果期貨價格上升2個基點，到期日你將盈利 (損失)多少A、損失2 000美元B 、損失2 0美元C、盈利2 000美元D、盈利2 0美元9、在1月1日，掛牌的美國國債現(xiàn)貨價格和期貨價格分別為9 3 - 6 和9 3 - 1 3 ，你購買了 1 0萬美元面值的長期國債并賣出一份國債期貨合約。一個月后，掛牌的現(xiàn)貨和 期貨市場價格分別為 9 4和9 4 - 0 9,如果你要結(jié)算頭寸，將A、損失5 000美元B、損失5 0美元C、盈利5 0 0美元Dk損失5 0 0美元10、你以每盎司3美元買入一

15、份白銀期貨合約。如果到期日白銀現(xiàn)貨價格為每盎司4. 1美元，你的利潤（損失）為多少假設(shè)合約的數(shù)量為 5 000盎司且無交易費用A、盈利5. 5美元B、損失5. 5美元C、盈利5 500美元D、損失5 500美元第五章股指期貨、外匯遠期、利率遠期與利率期貨1、假設(shè)當(dāng)前市場期貨價格報價為，以下四個債券中，使用哪個交割最為便宜A、債券市場報價131,轉(zhuǎn)換因子。日 債券市場報價160,轉(zhuǎn)換因子。C、債券市場報價143,轉(zhuǎn)換因子 D、債券市場報價110,轉(zhuǎn)換因子2、下列說法中正確的有：A、維持保證金是當(dāng)期貨交易者買賣一份期貨合約時存入經(jīng)紀(jì)人帳戶的一定數(shù)量的資金B(yǎng)、維持保證金是最低保證金，低于這一水平期貨

16、合約的持有者將收到要求追加保證金的通知C、期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付D、所有的期貨合約都要求同樣多的保證金3、假設(shè)當(dāng)前市場上長期國債期貨的報價為93-08,下列債券中交割最便宜的債券為：A、債券市場報價118-16 ,轉(zhuǎn)換因子B、債券市場報價143-16 ,轉(zhuǎn)換因子C、債券市場報價119-24 ,轉(zhuǎn)換因子D、債券市場報價99-16 ,轉(zhuǎn)換因子4、一份3X6的遠期利率協(xié)議表示A、上述說法都不正確B、在3月達成的6月期的FRA合約C、3個月后開始的3月期的FRA合約D、3個月后開始的6月期的FRA合約5、HF公司股票的當(dāng)前售價為 4 8美元。一個一年期執(zhí)行價格為5 5美元的看漲期權(quán)價格為9美

17、元，無風(fēng)險利率為 6%那么一年期執(zhí)行價格為5 5美元的看跌期權(quán)的價格是多少A、美兀B、美兀C、美兀D、美兀6、在布萊克-舒爾斯期權(quán)價格模型中，所有輸入因素都可直接觀察到，除A、外在資產(chǎn)回報率的方差B、到期時間C、無風(fēng)險利息率D、已發(fā)行在外的證券價格7、期貨合約A、是合約，在到期日以現(xiàn)貨價格買進或賣出一定數(shù)量財產(chǎn)的協(xié)議B、是給予買方的權(quán)利，而非義務(wù)，即這些權(quán)利能讓買方在將來某時間買進一定的財產(chǎn)C、是合約，在到期日以預(yù)定價格買進或賣出一定數(shù)量財產(chǎn)的協(xié)D、是有商品的賣方和買方將來簽訂的合約8、期貨合約的條款（）標(biāo)準(zhǔn)化的；遠期合約的條款 （）標(biāo)準(zhǔn)化的A、不是，是B、是，是C、不是，不是D、是，不是9、

18、期貨合約（）在有組織的交易所中交易的，遠期合約（）在有組織的交易所中交易的。A、是，是B、是，不是C、不是，不是D不是，是10、在期貨合約中，期貨的價格是A、由買方和賣方在簽定合約時確定的B、由標(biāo)的資產(chǎn)的提供者獨立確定的C、由買方和賣方在商品交割時確定的D、由期貨交易所確定的第六章互換的概述1、人們需要“互換”這種衍生工具的一個原因是A、它們提供了參與者調(diào)整資產(chǎn)負債表的方便途徑B、它們沒有信用風(fēng)險C、它們增加了利率波動性D、它們不需要交易成本2、以下哪些說法是正確的A、在貨幣互換中，本金通常沒有交換B、在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相反的，而在互換結(jié)束時，兩者的流動方向

19、則是相同的。C、在貨幣互換中，本金通常是不確定的D、在貨幣互換開始時，本金的流動方向通常是和利息的流動方向相同的，而在互換結(jié)束時，兩者的流動方向則是相反的。3、下列說法哪一個是錯誤的A、場外交易能按需定制BC、互換市場是一種場內(nèi)交易市場4、在期貨合約中，合約的買方被稱為做（）A、空頭，多頭C、空頭，空頭D、交易所交易缺乏靈活性D、場外交易的主要問題是信用風(fēng)險頭寸，合約的賣方被稱為做（）頭寸。B、多頭，多頭、多頭，空頭5、期貨合約的條款中諸如商品的質(zhì)量、數(shù)量和交付日期A、由交易所指定BC、由中間人和交易商指定D、僅由買方指定、由買方和賣方指定（）6、一個在小麥期貨中做（）頭寸的交易者希望小麥價格

20、將來A、多頭，上漲B、多頭，下跌C、空頭，上漲D、多頭，不變7、一個在黃金期貨中做（）頭寸的交易者希望黃金價格將來（）A、空頭，不變B、空頭，下跌C、空頭，上漲、多頭，下跌8、你持有一份4月份到期的多頭玉米期貨合約，為沖銷你的玉米期貨合約的頭寸，在交割日前必須A、賣一份4月份的玉米期貨合約B、賣一份5月份的玉米期貨合約C、買一份5月份的玉米期貨合約D 、買兩份4月份的玉米期貨合約9、下列哪一項敘述是對的A、維持保證金是當(dāng)你買或賣一份期貨合約時你存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金B(yǎng)、保證金存款只能用現(xiàn)金支付C、所有的期貨合約都要求同樣多的保證金D、維持保證金是最低保證金價值，低于這一水平期貨合約的持

21、有者將收到要求追加保證金的通知10、如果（），美國中長期國債期貨合約多頭頭寸的投機者將盈利。A、國債價格上升B、利率下降C、長期債券價格上升D 、利率上升第七章互換的定價和風(fēng)險分析1、投資者對美國中長期國債的多頭頭寸套期保值，則很可能要A、在現(xiàn)貨市場上購買美國中長期國債B、購買利率期貨C、出售標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨H出售利率期貨2、1月1日，你以4 2 0美元的價格賣出一份 4月份的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約，如果 2月1日該期貨價格升至4 3 0美元，要平倉將盈利（損失）多少（不考慮交易費用。）A、盈利2 500美元B、損失2 500美元C、盈利1 0美元D、損失1 0美元3、期貨市場的建立應(yīng)當(dāng)對商品現(xiàn)

22、貨市場的價格不會有重要影響，因為A、期貨市場是非立即變現(xiàn)的B 、期貨市場相對大于現(xiàn)貨市場C、期貨是零和游戲D、期貨市場相對小于現(xiàn)貨市場4、如果玉米期貨多頭頭寸的交易者無法履行合約，由于不能履行而受到損害的當(dāng)事方是A、正在平倉的空頭交易者C、擁有玉米的農(nóng)民D5、未平倉量包括A、多頭和空頭頭寸的總數(shù)BC、僅為多頭或空頭頭寸中的一種，而非兩種日清算所、經(jīng)紀(jì)人、多頭、空頭和清算所頭寸的總數(shù)D、多頭或空頭和清算所頭寸的總數(shù)A、a和b均正確日 每日結(jié)存的盈利或損失C、僅影響多頭頭寸D 、可能導(dǎo)致要求追加保證金6、盯市的過程為7、假定一種股票指數(shù)為每份1 000美元，預(yù)計股息3 0美元，無風(fēng)險利率為 6%

23、一份指數(shù)期貨合約價值將會是多少A、美兀B、美兀C、美元D、美元8、如果市場期貨價格為 1 . 6 9 德國馬克/美元，你將如何套利A、在德國借馬克，兌換為美元，所得款項在美國放貸，在期貨市場購買德國馬克B、在德國借馬克，在德國投資，以當(dāng)時價格兌換為美元C、在美國借美元，在美國投資，在期貨市場購買德國馬克H在美國借美元，兌換為德國馬克，所得款項在德國放貸，在期貨市場賣出德國馬克9、假定貨幣期貨市場上德國馬克對美元比價為1 . 6 6德國馬克/美元。你借進167 000德國馬克并兌換成美元，在美國無風(fēng)險利率市場投資。同時你在期貨市場買進170 340德國馬克（按目前市場價格，一年期 ）。則你將A、

24、損失2 300德國馬克B、損失6 3 0德國馬克C、盈利2 300德國馬克H盈利6 3 0德國馬克10、如果你以9 5 0美元的價格購買一份標(biāo)準(zhǔn)普爾5 0 0指數(shù)期貨合約，期貨指數(shù)為 9 4 7美元時賣出，則你將A、損失1 500美元B、損失7 5 0美元C、獲利7 5 0美元D、獲利1 500美兀第八章互換的運用1、互換是A、約束雙方在一個或多個期貨日交換現(xiàn)金B(yǎng)、允許公司將未償還的固定匯率債務(wù)變?yōu)楦訁R率債務(wù)C、a 和 bD、允許參與方重構(gòu)其各自的資產(chǎn)負債表2、貨幣互換市場的信用風(fēng)險A、廣泛存在被限制在固定匯率和浮動匯率的差額上B、以上各項均不準(zhǔn)確C、等于浮動匯率支付者所應(yīng)支付的款額的全部D

25、、被限制在固定匯率和浮動匯率的差額上3、交割日波動性可以解釋為A、套利策略執(zhí)行的滯后B 、A和BC、交易成本D、計算機程序交易以利用套利機會4、假定美國和英國的無風(fēng)險利率分別為4%和6%美元對英鎊的現(xiàn)匯匯率為 1 .6 0美元/英鎊。為了杜絕套利機會，一年合約的英鎊期貨價格應(yīng)為多少（不考慮交易成本。）A、美元/英鎊B、美元/英鎊C、美元/英鎊D、美元/英鎊5、下列哪一個一年合約的期貨價格是合理的A、德國馬克/美元B 、德國馬克/美元C、德國馬克/美元D、德國馬克/美元6、如果期貨市場價格為 1 . 6 3 德國馬克/美元，你將如何套利A、在德國借馬克，在德國投資，以當(dāng)時價格兌換為美元B、在美國

26、借美元，在美國投資，在期貨市場購買德國馬克C、在美國借美元，兌換為德國馬克，所得款項在德國放貸，在期貨市場賣德國馬克D、在德國借馬克，兌換為美元，所得款項在美國放貸，在期貨市場購買德國馬克7、免疫的一些問題是A、久期假設(shè)如果收益率曲線發(fā)生轉(zhuǎn)移，這些轉(zhuǎn)移是水平的B、免疫只對一個利率變化有效C、久期假設(shè)收益率曲線是平的D、a、b 和 c8、一個債券的資產(chǎn)組合經(jīng)理相信。A、在市場有效率的條件下，他或她有可能是一個消極的資產(chǎn)組合經(jīng)理B、他或她能夠察覺債券市場的異常，他或她可能是消極的資產(chǎn)組合經(jīng)理C、a 和 bD、他或她可以正確地預(yù)計利率的變化，他或她可能是積極的資產(chǎn)組合經(jīng)理9、專家認為，大部分養(yǎng)老金都

27、是資金提供不足的，這是由于A、它們的資產(chǎn)久期要比債務(wù)久期短B、它們的債務(wù)久期要比它們的資產(chǎn)久期短C、它們連續(xù)地調(diào)整債務(wù)的久期D、它們連續(xù)地調(diào)整資產(chǎn)的久期10、在多期基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流匹配指的是一種A、貢獻策略B、久期匹配C、免疫D、或有免疫第九章期權(quán)及期權(quán)市場1、美式期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行時間A、可以在到期日之前的任何時候B 、只能在到期日C、不能隨意改變D可以在到期日或到期日之前的任何時候2、期權(quán)價值等于A、時間價值B、內(nèi)在價值和時間價值之和C、內(nèi)在價值D、不確定3、美式看跌期權(quán)可以如何執(zhí)行、只能在到期日D、只能在分派紅利后、在未來的任何時刻D、只能在到期日A、在未來的任何時刻BC、在到期日或之前的

28、任何一天4、歐式看漲期權(quán)可以如何執(zhí)行A、在紅利分派之后BC、在標(biāo)的資產(chǎn)的市值低于執(zhí)行價格時 5、一個看跌期權(quán)在下面哪種情況下被叫做處于虛值狀態(tài)A、看跌期權(quán)的價格高于看漲期權(quán)的價格B、執(zhí)行價格比股票價格低C、執(zhí)行價格比股票價格高D、執(zhí)行價格與股票價格相等6、一張股票的看漲期權(quán)持有者所會承受的最大損失等于A、看漲期權(quán)價格B 、股價C、執(zhí)行價格減去市值CK市值減去看漲期權(quán)合約的價7、一張股票的裸露看漲期權(quán)的賣方潛在的損失是。A、有限的B、股價越低損失越大C、與看漲期權(quán)價格相等H無限的8、一張?zhí)幱谔撝禒顟B(tài)的看漲期權(quán)的內(nèi)在價值等于。A、執(zhí)行價格B 、股價減去執(zhí)行價格C、零D、看漲期權(quán)價格9、一張?zhí)幱趯嵵?/p>

29、狀態(tài)的看跌期權(quán)的內(nèi)在價值等于。A、執(zhí)行價格減去股B、零C、股價減去執(zhí)行價格D 、看跌期權(quán)價格5美兀。10、你以執(zhí)行價格 5 0美元賣出2月份美國電話電報公司的看跌期權(quán)，期權(quán)價格為忽略交易成本，這一頭寸的盈虧平衡價格是多少A、40美兀B、55美兀C、45美兀D、50美兀第十章期權(quán)的回報與價格分析1、已知某種標(biāo)的資產(chǎn)為股票的歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為50美元，期權(quán)到期日為 3個月，股票目前的市場價格為 49美元，預(yù)計股票會在1個月后派發(fā)美元的紅利，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險年利率為10%那么該看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為A、美兀B、美兀C、美元D、美元2、某股票目前的市場價格為 31元，執(zhí)行價格為30元，連續(xù)復(fù)利的無

30、風(fēng)險年利率為10% 3個月期的該股票歐式看漲期權(quán)價格為3元，相應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價格為，請問套利者應(yīng)該采取以下哪些策略A、買入看跌期權(quán)，賣空看漲期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資B、賣空看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資C、賣空看跌期權(quán)，買入看漲期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資D、買入看漲期權(quán)，賣空看跌期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資3、看漲期權(quán)的上限是指A、S-X B 、XC、X-SD S4、證券價格的波動率是指證券收益率單位時間的A、絕對值 B 、相對值C、方差D、標(biāo)準(zhǔn)差5期權(quán)的最大特征是A、風(fēng)險與收益的對稱性B、期權(quán)的賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)C、必須每

31、日計算盈虧，到期之前會發(fā)生現(xiàn)金流動D風(fēng)險與收益的不對稱性6、以下關(guān)于實值期權(quán)和虛值期權(quán)的說法中，正確的是：A、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于看漲期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權(quán)B、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于看跌期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為虛值期權(quán)C、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格高于看跌期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權(quán)D、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格低于看漲期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權(quán)7、你購買了一張執(zhí)行價為 7 0美元的I B M 公司的期權(quán)合約，合約價格為6美元。忽略交易成本，這一頭寸的盈虧平衡價格是多少A、76美兀B、64美兀C、70美元 D 、98美元8、看漲期權(quán)的持有者交納保證金，看跌期權(quán)的出售者交納保證金。A、需要

32、，不需要 B 、不需要，不需要CE聿9 聿歪n . 聿歪 聿歪、? TO、 TO? TO9、看跌期權(quán)的買方期望標(biāo)的資產(chǎn)的價值會，而看漲期權(quán)的賣方則期望標(biāo)的資產(chǎn)的價值會A、增加；增加B、減少；減少C、減少；增加 D、增加；減少10、一個股票看跌期權(quán)賣方會承受的最大損失是。A、看跌期權(quán)價格已執(zhí)行價格減去看跌期權(quán)價格C、執(zhí)行價格D 、股價減去看跌期權(quán)價格第十一章布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型1、下列關(guān)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)的說法中，不正確的是A、對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可以獲得利息收入，應(yīng)該提前執(zhí)行B、對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可能是合理的C、對于有收益資產(chǎn)

33、的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可較早獲得標(biāo)的資產(chǎn)，從而獲得現(xiàn)金收益意，而現(xiàn)金收益可以派生利息，所以提前執(zhí)行有可能是合理的。D、對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益很小時，可以提前執(zhí)行期權(quán)2、根據(jù)看跌期權(quán)與看漲期權(quán)理論，一張無紅利分派股票的歐式看跌期權(quán)的價值等于。A、看漲期權(quán)價格加上當(dāng)前的執(zhí)行價格加上股價B、看漲期權(quán)價格加上當(dāng)前的執(zhí)行價格減去股價C、當(dāng)前股價加上執(zhí)行價格減去看漲期權(quán)價格D、當(dāng)前股價減去執(zhí)行價格減去看漲期權(quán)價格3、假定I B M公司的股價是每股1 0 0美元。一張I B M公司4月份看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為1 0 0美元，期權(quán)價格為5美元。忽略委托傭金，看漲期權(quán)的持有者將獲得一筆

34、利潤，如果股價。A、漲到1 0 4美元 B 、跌到9 0美元C、跌到9 6美元Dk漲到1 0 7美元4、到期之前，一個看漲期權(quán)的時間價值等于。A、看漲期權(quán)的內(nèi)在價值B、零C、實際的看漲期權(quán)價格加上期權(quán)的內(nèi)在價值D、實際的看漲期權(quán)價格減去期權(quán)的內(nèi)在價值5、如果你以9 1 0美元的價格賣空兩份標(biāo)準(zhǔn)普爾5 0 0指數(shù)期貨合約，在期貨指數(shù)為8 92美元時平倉，則你將。A、獲利9 000美兀B、獲利18 000美兀C、損失18 000美元D、損失9 000美元6、如果某股票指數(shù)期貨定價過高，則你將實行下列哪些措施A、賣出該股票指數(shù)期貨和股票B、買進該股票指數(shù)期貨同時賣出該股票C、買進該股票指數(shù)期貨和股票

35、D、賣出該股票指數(shù)期貨同時買進該股票7、下列哪種有價證券不能進行利率期貨合約交易A、短期國庫券B 、長期國債C、歐洲美元D、公司債券8、如果你持有票面利率為1 0%的1 5年期債券，每年付息。為防利率發(fā)生0 . 1 8% 的變化，你需要多少份長期國債期貨合約為你的投資作套期保值（假定市場利率為 1 0%,每年支付2 0年期的長期國債合約交割日的票面利率為8%。）A、買進3 9 8份合約套期保值B、賣出5 2 4份合約套期保值C、賣出1 048份合約套期保值D 、賣出3 9 8份合約套期保值9、股票指數(shù)期貨的交易。A、成本低于股票交易B、杠桿作用比股票交易更明顯C、執(zhí)行過程一般快于股票交易D、現(xiàn)

36、在在多數(shù)市場已超過了股票的交易10、商品期貨定價A、包括運輸成本B、以上各項均正確C、在交割日趨同于現(xiàn)貨價格D、必須與現(xiàn)貨價格相聯(lián)第十二章期權(quán)定價的數(shù)值方法1、期貨市場定價關(guān)系的套利證據(jù)。A、包含了交易成本B、證明了投資者怎樣利用機會C、取決于資本資產(chǎn)定價模型D、以上各項均正確2、人們需要“互換”這種衍生工具的一個原因是。A、它們增加了利率波動性B、它們不需交易成本C、它們增加了利率風(fēng)險D 、它們沒有信用風(fēng)險3、假定其他因素不變，下列哪種債券的價格波動性最小A、5年期，0%息票債券B 、5年期，10%、票債C、5年期，1 4%息票債券D 、5年期，1 2%息票債券4、以下哪句話是不對的A、給定

37、到期日下，一張零息票債券的久期隨到期收益率的增加而減少B、給定到期日和到期收益率下，息票率越低，債券的久期越長C、其他因素不變的條件下，債券的久期隨到期時間的增加而增加D、與到期時間相比，久期是一種更好的價格對利率波動敏感性的測度5、一張5年期零息票債券的久期是A、等于5年 B、等同于一張5年期1 0%的息票債券C、小于5年 D、多于A、a 和 bC、創(chuàng)造一個凈零的利率風(fēng)、抵消價格和再投資風(fēng)7、一張息票率為8%、剩余到期日為5年的平價債券的久期為。8、一張收益率為8%勺永久性債券的久期為6、免疫的基本目的是、消除違約風(fēng)險A、無法決定C、年 D 9、一張7年期的平價債券有 9%的息票率和修正久期

38、A、年B、年C、7年 D 、年10、平價債券X Y Z的修正久期為6。下面哪句關(guān)于這種債券的論述是正確的A、如果市場收益率下降 1%,債券的價格會增加 6 0美元B、如果市場收益率增加1%,債券的價格會增加 5 0美C、如果市場收益率增加1%,債券的價格會下降 5 0美D、如果市場收益率增加1%,債券的價格會下降 6 0美元第十三章期權(quán)的交易策略及其運用1、某股票目前的市場價格為31元，執(zhí)行價格為30元，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險年利率為10% 3個月期的該股票歐式看漲期權(quán)價格為3元，相應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價格為，請問套利者應(yīng)該采取以下哪些策略A、賣空看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資B

39、、買入看漲期權(quán)，賣空看跌期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資C、買入看跌期權(quán)，賣空看漲期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資D、賣空看跌期權(quán)，買入看漲期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進行無風(fēng)險投資2、由兩份協(xié)議價格不同（X1和X2,且X1<X2）, 期限也不同（T和，且T< ）的同種期權(quán)的不同頭寸組成的組合是指A、對角組合B、差價組合C、混合期權(quán)D 、差期組合3、一份看漲期權(quán)多頭與一份期限較短的看漲期權(quán)空頭的組合，稱之為A、看跌期權(quán)反向差期組合B、看漲期權(quán)的反向差期組合C、看跌期權(quán)正向差期組合D、看漲期權(quán)正向差期組合4、如果投資者認為股票價格會有很大的變化，且股價下降的可能性要大于股價上升的可能性，則投資者會采用以下哪種策略A、帶式組合期權(quán)B、條式組合期權(quán)C、跨式組合期權(quán)D、寬跨式組合期5、下列關(guān)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)的說法中，不正確的