淺析中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資

1、淺析中小企業(yè)供給鏈融資 淺析中小企業(yè)供給鏈融資 【摘要】中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)開展中發(fā)揮巨大的作用，但是無論在資本市場還是民間借貸以及金融市場上中小企業(yè)融資的狀況并不是十分理想，融資難問題成為遏制中小企業(yè)開展的最大難題，供給鏈融資提供了一種新的理念在解決中小融資融資難的的問題上獨(dú)樹一幟。本文分析了供給鏈融資的概念、模式、存在問題，并對商業(yè)銀行開展供給鏈融資提出建議。 【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 供給鏈 融資 中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)開展中發(fā)揮非常巨大的作用，在我國的98%以上的企業(yè)是中小企業(yè)，85%左右的新增就業(yè)崗位是中小企業(yè)提供的，對于我們國家的GDP的奉獻(xiàn)率在60%以上，50%的稅收來源于它，所以中小企

2、業(yè)不管是對就業(yè)還是創(chuàng)新，還是經(jīng)濟(jì)開展都非常重要的。然而，諸多因素卻遏制著中小企業(yè)的開展，其中最為突出的難題就是融資難問題，它使中小企業(yè)的開展?jié)摿退俣仁艿街萍s。鑒于此，客觀分析中小企業(yè)的信貸融資困境，將有助于解決中小企業(yè)融資難的問題。 一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 資本市場中小企業(yè)融資狀況 目前，在資本市場中小企業(yè)融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國有大型企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和根底產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產(chǎn)置換借“殼買“殼上市的時(shí)機(jī)。雖然為中小企業(yè)提供直接融資的二板市場的股票上市規(guī)那么以及相對主

3、板市場的最低資本有所減低，但是假設(shè)企業(yè)的開展在可預(yù)見的幾年內(nèi)預(yù)測沒有投資回報(bào)，就很難吸引投資者，股市的開展也會(huì)受挫。另外二板市場要求高標(biāo)準(zhǔn)的信息披露制度，這也是很多中小企業(yè)難以接受的條件。 民間中小企業(yè)融資狀況 長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間中小企業(yè)融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資本錢較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時(shí)，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間中小企業(yè)融資。但由于民間資本規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性。 金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)融資狀況 根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的測算，銀行貸款主要投放給大型企業(yè)，大型企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，小企業(yè)為20%。對于中小企業(yè)來說可以抵押的資

4、產(chǎn)有限，也很難找到適宜的擔(dān)保人所以取得銀行貸款難；另外中小企業(yè)借款的特點(diǎn)是“少、急、頻，但是一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。 二、基于供給鏈的中小企業(yè)融資 供給鏈融資的概念 供給鏈融資是銀行等金融機(jī)構(gòu)將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和效勞的一種融資模式，深圳開展銀行將其描述為“1+N模式。一個(gè)特定商品的供給鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中，將供給商、制造商、分銷商、零售商，直到最終用戶連成一個(gè)整體。在這個(gè)供給鏈中，競爭力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強(qiáng)勢地位，成

5、為其中的核心“1，而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè)便是“N，它們往往難以從金融機(jī)構(gòu)融資，資金十分緊張，這種資金鏈的不均衡很容易導(dǎo)致整條供給鏈也隨之出現(xiàn)失衡。而在供給鏈融資模式下，金融機(jī)構(gòu)將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，全方位地為鏈條上“N企業(yè)提供融資效勞，解決供給鏈?zhǔn)Ш鈫栴}，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供給鏈的不斷增值。 由此可見，供給鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供給鏈的全局和高度，切合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融效勞，既躲避了中小企業(yè)融資中長期以來存在的困擾，又延伸了金融機(jī)構(gòu)的縱深效勞，在解決中小企業(yè)信貸融資難題上可謂獨(dú)樹一幟。 供給鏈融資構(gòu)成要素 與其他融資模式的構(gòu)

6、成要素不同，供給鏈融資的構(gòu)成要素包括金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)、中小融資企業(yè)以及核心企業(yè)四方因素。金融機(jī)構(gòu)泛指能夠提供貸款的機(jī)構(gòu)，如銀行和保險(xiǎn)公司等，它們在供給鏈融資效勞是直接授信者；第三方物流企業(yè)是供給鏈融資的主要協(xié)調(diào)者，一方面搭建銀企間合作的橋梁，它一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保效勞，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理效勞；中小融資企業(yè)是供給鏈融資效勞的需求者，主要是供給鏈中處于弱勢的中小企業(yè)。它們通過動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔(dān)保等方式從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款；核心企業(yè)。核心企業(yè)是指在供給鏈中規(guī)模大、實(shí)力強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供給鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供給鏈金融效勞中，核

7、心企業(yè)可以為中小企業(yè)融資提供相關(guān)的擔(dān)保。 供給鏈融資模式 1.保兌倉融資效勞模式。在產(chǎn)業(yè)供給鏈中處于下游的企業(yè)為了企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所需要的原材料、產(chǎn)品等需要向上游供給商預(yù)付賬款。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以運(yùn)用保兌倉業(yè)務(wù)對其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉業(yè)務(wù)，是上游供給商、下游制造商和銀行三方進(jìn)行合作，銀行為下游制造商向上游供給廠商購置貨物提供授信支持，并根據(jù)制造商提前還款或補(bǔ)存提貨保證金的狀況開具提貨通知書通知供給商發(fā)貨，供給商憑提貨通知書向制造商發(fā)貨的一項(xiàng)融資業(yè)務(wù)。保兌倉業(yè)務(wù)除了需要處于供給鏈中的上游供給商、下游制造商和銀行參與外，還需要倉儲(chǔ)監(jiān)管方參與，主要

8、負(fù)責(zé)對質(zhì)押物品的評(píng)估和監(jiān)管。融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。 2.融通倉融資模式。融通倉融資屬于存貨動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，是指融資企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)員的行為。融資企業(yè)提出貸款申請時(shí)，引入第三方物流企業(yè)，負(fù)責(zé)對企業(yè)質(zhì)押物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估與監(jiān)管，并向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制。在此根底上商業(yè)銀行向融資企業(yè)提供信用貸款，將以前銀行不接受的動(dòng)產(chǎn)抵押變?yōu)榭山邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押品，從而架設(shè)銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。 3.應(yīng)收賬款融資模式。該模式是供給鏈上游的中小企業(yè)以對下游的核心企業(yè)應(yīng)收賬款

9、為憑證，將其向商業(yè)銀行質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓，而銀行為上游的中小企業(yè)提供期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期授信業(yè)務(wù)。在應(yīng)收賬款融資中，參與主體有中小企業(yè)、核心企業(yè)和商業(yè)銀行。應(yīng)收賬款融資，一般是為處于供給鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資。債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)將承當(dāng)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任，這樣銀行進(jìn)一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。 4.三種融資模式比擬。應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資在具體運(yùn)用和操作的過程中是存在差異的，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動(dòng)，具體如下表所示： 三種模式的差異點(diǎn) 三、供給鏈融資存在的風(fēng)險(xiǎn)和問題 雖然相比

10、政府擔(dān)保和行政命令，供給鏈融資有更多的科學(xué)性和可行性，但是供給鏈融資并不是解決中小企業(yè)融資的“萬能靈藥，其本身也存在一些潛在問題： 核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大 由于供給鏈融資的信用根底是基于供給鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。在這種情況下，雖然最大的金融利益會(huì)向核心企業(yè)集中，但其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也相對集中了。因?yàn)槿绻┙o鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題，那么，其影響會(huì)非常迅速地蔓延到整條供給鏈。而核心企業(yè)作為供給鏈的最大受益者一定會(huì)受到最大影響。所以，這對其自身的資金管理和綜合管理是一個(gè)相當(dāng)大的考驗(yàn)。特別是我國很多企業(yè)沒有建立起完善的信用和資金管理體系，

11、而供給鏈金融往往會(huì)對集團(tuán)企業(yè)的資金管理能力提出很高要求，稍有不慎就會(huì)引發(fā)大的金融災(zāi)難。 市場風(fēng)險(xiǎn)問題 由于在供給鏈金融業(yè)務(wù)中，作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)多為動(dòng)產(chǎn)，且根據(jù)供給鏈所屬行業(yè)不同，動(dòng)產(chǎn)種類也很多。這些動(dòng)產(chǎn)的價(jià)格隨市場供需的變化而波動(dòng)，一旦貸款的收回需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn)，而價(jià)格處在低谷，就給銀行的供給鏈金融業(yè)務(wù)帶來了市場風(fēng)險(xiǎn)。這種以動(dòng)產(chǎn)為保障的信貸模式的市場風(fēng)險(xiǎn)在整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中所占比例也較高。 對于銀行開發(fā)產(chǎn)品以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平要求高 由于供給鏈融資提供的效勞更加多樣化，而且客戶的需要也不盡相同，因此，銀行需要根據(jù)不同客戶的具體信息來量身定做金融效勞。同時(shí)企業(yè)各部門考慮重點(diǎn)不同，

12、也會(huì)為銀行的工作帶來各種阻礙。特別是在供給鏈融資過程中，企業(yè)銷售部門希望能增加銷量，決策部門那么要求保證現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度，資金管理部門那么希望能保證平安性，這要求銀行能提供更加靈活的產(chǎn)品和效勞。 四、商業(yè)銀行開展供給鏈融資的建議 穩(wěn)步推進(jìn)供給鏈融資 由于供給鏈融資對于銀行屬于一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，所以不能急于求成應(yīng)先在供業(yè)鏈比擬完備、行業(yè)秩序好、銀行合作度高的幾個(gè)行業(yè)進(jìn)行嘗試，根據(jù)商業(yè)銀行的客戶資源，抓住核心企業(yè)，針對核心企業(yè)的上游企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)開拓應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、保兌倉等產(chǎn)品，針對核心企業(yè)的下游企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)開拓動(dòng)產(chǎn)和倉單質(zhì)押等產(chǎn)品。 對第三方物流、信息流和資金流進(jìn)行封閉運(yùn)行 物流公司能為供給鏈上的企業(yè)提供信息、倉儲(chǔ)和物流等效勞，幫助銀行控制物流，企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)由銀行認(rèn)可的物流公司監(jiān)管，到達(dá)銀行控制貨權(quán)的目的；企業(yè)的應(yīng)收款指定賬戶開在銀行，付款企業(yè)配合銀行將采購款匯入指定賬戶；銀行在給整個(gè)供給鏈融資的過程中亦會(huì)掌握整個(gè)供給鏈企業(yè)的經(jīng)營信息，減少企業(yè)和銀行的信息不對稱，提高銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。 以核心企業(yè)作為產(chǎn)品設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn) 在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中要從核心企業(yè)入手，借助核心企業(yè)向外輻射，貫穿整個(gè)供給鏈上下游企業(yè)，或者為其上游的原料供貨商提供貸款，或者向其下游的經(jīng)銷商提供融資效勞。這一輪輻射之后，再以這些核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，編織供給鏈融資網(wǎng)絡(luò)，表達(dá)“橫到邊、豎到底