2001年注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理考試真題及答案

1、2001年注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理考試真題及答案本試卷使用的折現(xiàn)系數(shù)如下（利率=10%期數(shù)12345復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.90910.82640.75130.68300.6209年金現(xiàn)值系數(shù)0.90911.73552.48693.16993.7907一、單項(xiàng)選擇題（本題型共15題，每題1分，共15分。每題只有一個(gè)正確答案 ，請從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。）1 .投資于國庫券時(shí)可不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.再投資風(fēng)險(xiǎn)2 .不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)利用價(jià)值的因素是（）。A.銷售折讓與折

2、扣的波動B.季節(jié)性經(jīng)營引起的銷售額波動C.大量使用分期付款結(jié)算方式D.大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售3 .銷售利潤率等于（）。A.安全邊際率乘變動成本率B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率乘安全邊際率C.安全邊際率乘邊際貢獻(xiàn)率D.邊際貢獻(xiàn)率乘變動成本率4 .某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入 2000 元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為（）。A. 2%B. 8%C. 8.24%D. 10.04%5 .在證券投資組合中，為分散利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)選擇（）。A.不同種類的證券搭配B.不同到期日的債券搭配C.不同部門或行業(yè)的證券搭配D.不同公司的證券搭配6 .采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量

3、，計(jì)算現(xiàn)金返回線 R的各項(xiàng)參數(shù)中不包括（）。A.每次現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)生的固定轉(zhuǎn)換成本B.現(xiàn)金存量的上限C.有價(jià)證券的日利率D.預(yù)期每日現(xiàn)金余額的標(biāo)準(zhǔn)差7.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%,而當(dāng)時(shí)市場利率為10%,那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。A. 93.22B. 100C. 105.35D. 107.588 .容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策9 .某公司年?duì)I業(yè)收入為 500萬元，變動成本率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.

4、如果固定成本增加 50萬元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ. 2.4B. 3C. 6D. 810. A公司擬以增發(fā)新股換取 B公司全部股票的方式收購 B公司。收購前A公司普通股為1600 萬股，凈利潤為2400萬元;B公司普通股為400萬股，凈利潤為450萬元。假定完成收購后 A 公司股票市盈率不變，要想維持收購前 A公司股票的市價(jià)，A、B公司股票交換率應(yīng)為（）。A. 0.65B. 0.75C. 0.9375D. 1.3311 .公司進(jìn)行財(cái)務(wù)重整決策時(shí)，優(yōu)先考慮的條件是（）。A.所處的經(jīng)營環(huán)境是否有利于公司擺脫困境，保證重整成功B.債權(quán)人是否確信公司的重整計(jì)劃有把握實(shí)現(xiàn)C.法院是否確認(rèn)公司的重

5、整計(jì)劃具備公平性和可行性D.重整價(jià)值是否大于清算價(jià)值12 .某企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品需要經(jīng)過若干加工工序才能形成產(chǎn)成品，且月末在產(chǎn)品數(shù)量變動較大，產(chǎn)品成本中原材料所占比重較小。該企業(yè)在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，宜采用（ ）。A.不計(jì)算在產(chǎn)品成本的方法B.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算的方法C.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算的方法D.約當(dāng)產(chǎn)量法13 .適合汽車修理企業(yè)采用的成本計(jì)算方法是（）。A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法14 .出現(xiàn)下列情況時(shí)，不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的是（）。A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.重要原材料和勞動力價(jià)格發(fā)生變化C.生產(chǎn)技術(shù)和工藝發(fā)生變化D.

6、市場變化導(dǎo)致的生產(chǎn)能力利用程度發(fā)生變化15 .計(jì)算評價(jià)投資中心業(yè)績的現(xiàn)金回收率指標(biāo)所使用的“總資產(chǎn)”，是指該投資中心資產(chǎn)的（ ）。A.歷史成本期初數(shù)B.歷史成本期末數(shù)C.歷史成本平均值D.可變現(xiàn)價(jià)值二、多項(xiàng)選擇題（本題型共5題，每題2分，共10分。每題均有多個(gè)正確答案，請從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用 2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。）1 .用多水平法編制的彈性預(yù)算，主要特點(diǎn)是（）。A.不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計(jì)算即可找到與實(shí)際業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本，控制成本比較方便B.混合成本中的階梯成本

7、和曲線成本可按其性態(tài)直接在預(yù)算中反映C.評價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)往往需要使用差補(bǔ)法計(jì)算實(shí)物量的預(yù)算成本D.不以成本性態(tài)分析為前提2 .下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量大小的有（）。A.倉庫人員的固定月工資B.存貨的年耗用量C.存貨資金的應(yīng)計(jì)利息D.保險(xiǎn)儲備量3 .以公開、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是（）。A.發(fā)行范圍廣，易募足資本B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好C.有利于提高公司知名度D.發(fā)行成本低4 .清算企業(yè)的下列資產(chǎn)中，不屬于清算資產(chǎn)的有（）。A.職工宿舍及其他續(xù)辦的公益福利性設(shè)施B.屬于投資性質(zhì)的職工集資款C.依法生效的擔(dān)?；虻盅簶?biāo)的D.黨、團(tuán)、工會等組織占用清算企業(yè)的財(cái)產(chǎn)5 .下列有關(guān)成本責(zé)任中心

8、的說法中，正確的是（）。A.成本責(zé)任中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)B.成本責(zé)任中心不進(jìn)行設(shè)備購置決策C.成本責(zé)任中心不對固定成本負(fù)責(zé)D.成本責(zé)任中心應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)量計(jì)劃，不應(yīng)超產(chǎn)或減產(chǎn)三、判斷題（本題型共 15題，每題1分，共15分。請判斷每題的表述是否正確，你認(rèn)為表述正確的，在答題卡相應(yīng)位置上用 2B鉛筆填涂代碼，你認(rèn)為錯(cuò)誤的，請?zhí)钔看a“X” 。每題判斷正確的得1分；每題判斷錯(cuò)誤的倒扣 0.5分；不答題既不得分，也不扣分?？鄯肿疃嗫壑帘绢}型零分為止。答案寫在試題卷上無效。1 .實(shí)際成本計(jì)算制度是唯一納入財(cái)務(wù)會計(jì)賬簿系統(tǒng)的成本計(jì)算制度。（）2 .在進(jìn)行已獲利息倍數(shù)指標(biāo)白同行業(yè)比較分析時(shí)，應(yīng)選擇

9、本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)，并從穩(wěn)健的角度出發(fā)，以其中指標(biāo)最高的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。（）3 .生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。按照“以銷定產(chǎn)”的原則，生產(chǎn)預(yù)算中各季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計(jì)銷售量。（）4 .對于特定的投資機(jī)會來說，給定的置信區(qū)間越大則相應(yīng)的置信概率也越大。（）5 .資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是該項(xiàng)資產(chǎn)的貝他值和市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的乘積，而市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是市場投資組合的期望報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之差。（）6 .在計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，如果考慮訂貨提前期，則應(yīng)在按經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型計(jì)算出訂貨批量的基礎(chǔ)上，再加上訂貨提前天數(shù)與每日存貨消耗量的乘積，才能求出符合實(shí)際的最佳訂貨批量。（

10、）7 .企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金生 短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際利率。（）8 .發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割，會降低股票市盈率，相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而可 以吸引更多的投資者。（ ）9 . 一般情況下，公司通過發(fā)放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，資本成本不變。（ ）10 .標(biāo)準(zhǔn)成本制度不僅可以用于制造類企業(yè)，也可以用于服務(wù)類企業(yè)。（）11 . A股份公司2000年2月1日開始清算。該公司只有一項(xiàng)未清償債務(wù) ：1999年8月1日從 B銀行借入100萬元，到期日為2000年8月1日，利率為10%,到期一次還本付息。該借款的 保證人是

11、C公司，清算開始保證人已代替 A公司償還給B銀行100萬元。A公司此時(shí)的清算 債務(wù)還剩下5萬元。（）12 .直接材料、直接人工、燃料和動力、制造費(fèi)用是現(xiàn)行制度明確規(guī)定的四個(gè)成本項(xiàng)目，企業(yè)不能增加或減少。（）13 .按照分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，如果企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，則成本計(jì)算對象是該種產(chǎn)品及其 所經(jīng)過的各個(gè)生產(chǎn)步驟。（）14 .利用三因素法分析固定制造費(fèi)用差異時(shí)，固定制造費(fèi)用閉置能量差異是根據(jù)生產(chǎn)能量工 時(shí)與實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)的差額 ，乘以固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算得出的。（）15 .只有在最終產(chǎn)品市場穩(wěn)定的情況下，才適合采用變動成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格作為企業(yè)兩 個(gè)部門（投資中心）之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格。

12、（）四、計(jì)算及分析題（本題型共4題，每小題6分。本題型共24分。要求列出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。）1. A公司的簡易現(xiàn)金流量表如下 ：現(xiàn)金流量表編制單位：A公司2000年度 單位：萬元項(xiàng)目一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額66307二、投資活動產(chǎn)生的資金流量凈額-108115三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-101690四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈變動-143498補(bǔ)充資料：1.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：凈利潤72198力口：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1001固定資產(chǎn)折舊15639無形資產(chǎn)攤銷4長期待攤費(fèi)用攤銷116待攤費(fèi)用減少-91預(yù)提費(fèi)用增加-136

13、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失0固定資產(chǎn)報(bào)廢損失0財(cái)務(wù)費(fèi)用2047投資損失-4700存貨減少（減：增加）17085經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目減少（減：增加）-2437經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目增加（減：減少）-34419其他0經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額663072.現(xiàn)金凈增加情況：現(xiàn)金的期末余額27558減：現(xiàn)金的期初余額171056現(xiàn)金凈增加額-143498要求：計(jì)算A公司2000年的營運(yùn)指數(shù)。2. A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。 由于目前的收賬政策過于嚴(yán)厲 ，不利于擴(kuò)大銷售，且收賬費(fèi)用較 高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收賬政策。 現(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收賬政策的備選方案 ，有關(guān)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙力殺

14、年銷售額（萬元/年）240026002700收賬費(fèi)用（萬元/年）402010所有賬戶的平均收賬期2個(gè)月3個(gè)月4個(gè)月所有賬戶的壞賬損失率2%2.5%3%已知A公司的銷售毛利率為 20%,應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為15%.壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。要求：通過計(jì)算分析，回答應(yīng)否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案 ？3. 資料:A公司正在研究其股利分配政策。目前該公司發(fā)行在外的普通股共100萬股,凈資產(chǎn)200萬元，今年每月支付1元股利。預(yù)計(jì)未來 3年的稅后利潤和需要追加的資本性支出如 下：年份123稅后利潤（萬元）200250200

15、資本支出（萬兀）100500200假設(shè)公司目前沒有借款并希望逐步增加負(fù)債的比重，但是資產(chǎn)負(fù)債率不能超過 30%.籌資時(shí)優(yōu)先使用留存收益，其次是長期借款，必要時(shí)增發(fā)普通股。 假設(shè)上表給出的“稅后利潤”可以 涵蓋增加借款的利息，并且不考慮所得稅的影響。增發(fā)股份時(shí) ，每股面值1元，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格 每股2元,假設(shè)增發(fā)的股份當(dāng)年不需要支付股利 ，下一年開始發(fā)放股利。要求：(1)假設(shè)維持目前的每股股利，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金；(2)假設(shè)采用剩余股利政策，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金。4. A公司需要籌集990萬元資金，使用期5年，有以下兩個(gè)籌資方案：(1)甲方案：委托X X證券公司公開發(fā)行債券

16、，債券面值為1000元，承銷差價(jià)(留給證券公司的發(fā)行費(fèi)用)每張票據(jù)是51.60元，票面利率14%,每年付息一次，5年到期一次還本。發(fā)行 價(jià)格根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場利率確定。(2)乙方案：向XX銀行借款，名義利率是10%,補(bǔ)償性余額為10%,5年后到期時(shí)一次還本并 付息(單利計(jì)息)。假設(shè)當(dāng)時(shí)的預(yù)期市場利率(資金的機(jī)會成本)為10%,不考慮所得稅的影響。要求：(1)甲方案的債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)該是多少？(2)根據(jù)得出的價(jià)格發(fā)行債券，假設(shè)不考慮時(shí)間價(jià)值，哪個(gè)籌資方案的成本(指總的現(xiàn)金流 出)較低？(3)如果考慮時(shí)間價(jià)值，哪個(gè)籌資方案的成本較低 ？五、綜合題(本題型共 3題，每小題12分。本題型共36分。要求列

17、出計(jì)算步驟，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。)1. A工廠是一個(gè)生產(chǎn)某種汽車零件的專業(yè)工廠，產(chǎn)品成本計(jì)算采用標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算系統(tǒng)，有關(guān)資料如下：(1)成本計(jì)算賬戶設(shè)置設(shè)置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶，均按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)價(jià)。成本差異賬戶設(shè)置8個(gè)：材料價(jià)格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費(fèi)用效率差異、變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、固定制造費(fèi)用能量差異、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。 (2)費(fèi)用分配和差異結(jié)轉(zhuǎn)方法原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入 ，在產(chǎn)品直接材料成本約當(dāng)產(chǎn)成品的系數(shù)為1；除直接材料外的其他費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生，其在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)成品的系數(shù)

18、為0.5。成本差異采用“結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法”，在每月末結(jié)轉(zhuǎn)“主營業(yè)務(wù)成本”賬戶。11000小時(shí)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料(10千克X 3元/千克)30元直接人工(4小時(shí)X 4元/小時(shí))16元變動制造費(fèi)用(4小時(shí)X 1.5元/小時(shí))6元固定制造費(fèi)用(4小時(shí)X 1元/小時(shí))4元單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本56元(3)本月生產(chǎn)及銷售情況生產(chǎn)能量月初在產(chǎn)品數(shù)量600件本月產(chǎn)品投產(chǎn)數(shù)量2500 件本月產(chǎn)品完工入庫數(shù)量2400 件月末在產(chǎn)品數(shù)量700件(4)有關(guān)成本計(jì)算的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)：本月購入原材料30000千克，實(shí)際成本88500元(已用支票支付)；本月生產(chǎn)領(lǐng)用原材料 25500 千克。實(shí)際耗用工時(shí)9750小時(shí)；應(yīng)付生產(chǎn)工人

19、工資 40000元；實(shí)際發(fā)生變動制造費(fèi)用15000元；實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用 10000元。要求：編制以下業(yè)務(wù)的會計(jì)分錄：(1)購入原材料；(2)領(lǐng)用原材料；(3)將生產(chǎn)工人工資記入有關(guān)成本計(jì)算賬戶 ；(4)結(jié)轉(zhuǎn)本期變動制造費(fèi)用；(5)結(jié)轉(zhuǎn)本期固定制造費(fèi)用；(6)完工廠品入庫；(7)期末結(jié)轉(zhuǎn)本期產(chǎn)品成本差異。2.資料:A公司2000年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下(單位 ：萬元)銷售收入10000營業(yè)利潤750利息支出125稅前利潤625所得稅(稅率20%)125稅后利潤500分出股利(股利支付率 50%)250留存收益250期末股東權(quán)益(1000萬股)1250期末負(fù)債1250期末總資產(chǎn)2500要求：(1

20、)假設(shè)A公司在今后可以維持 2000年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，請依次回答下列問題：2001年的預(yù)期銷售增長率是多少？今后的預(yù)期股利增長率是多少？假設(shè)A公司2000年末的股價(jià)是30元，股東預(yù)期的報(bào)酬率是多少？假設(shè)A公司可以按2000年的平均利率水平在需要時(shí)取得借款，其加權(quán)平均資本成本是多少(資本結(jié)構(gòu)權(quán)數(shù)以賬面價(jià)值為基礎(chǔ))？(2)假設(shè)A公司2001年的計(jì)劃銷售增長率為35%,請回答下列互不關(guān)聯(lián)的問題 ：如果不打算從外部籌集權(quán)益資金，并保持2000年的財(cái)務(wù)政策和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售凈利率應(yīng)達(dá)到多少？需要從外部籌集多少股權(quán)資金？如果想保持

21、2000年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變3 .資料：某公司正考慮用一臺效率更高的新機(jī)器取代現(xiàn)有的舊機(jī)器。舊機(jī)器的賬面折余價(jià)值為12萬元，在二手市場上賣掉可以得到7萬元；預(yù)計(jì)尚可使用5年，預(yù)計(jì)5年后清理的凈殘值為零；稅法規(guī)定的折舊年限尚有5年，稅法規(guī)定的殘值可以忽略。購買和安裝新機(jī)器需要48萬元，預(yù)計(jì)可以使用5年,預(yù)計(jì)清理凈殘值為1.2萬元。新機(jī)器屬于新型環(huán)保設(shè)備，按稅法 規(guī)定可分4年折舊并采用雙倍余額遞減法計(jì)算應(yīng)納稅所得額，法定殘值為原值的 1/12.由于該機(jī)器效率很高，可以節(jié)約付現(xiàn)成本每年 14萬元。公司的所得稅率 30%如果該項(xiàng)目在任何 一年出現(xiàn)虧損，公司將會得到按虧損額的30%十算的所得稅額抵

22、免。要求：假設(shè)公司投資本項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為10%,計(jì)算上述機(jī)器更新方案的凈現(xiàn)值。2001年注冊會計(jì)師全國統(tǒng)一考試財(cái)務(wù)成本管理參考答案、單項(xiàng)選擇題1.A2.A3.C4.C5.B6.B7.D8.B9.C10.B11.D12.D13.B14.D15.C、多項(xiàng)選擇題1.ABC2.BC3.ABC4.AC5.ABD三、判斷題1. X2. X3. X4. V5. V6. X7. X8. X9.,10.,11. X12. X13.,14. X15.,四、計(jì)算及分析題1.答案:經(jīng)營活動凈收益=凈利潤-非經(jīng)營活動損益=凈利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用-投資凈收益=72198+2047-4700=69545萬元經(jīng)營活動應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)

23、營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=經(jīng)營凈收益+(計(jì)提減值準(zhǔn)備+計(jì)提折舊+攤銷減少+預(yù)提增加) =69545+16533=86078萬元營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動應(yīng)得現(xiàn)金=66307/86078=0.77(或者：經(jīng)營性流動資產(chǎn)減少=17085-2437=14648 萬元經(jīng)營性流動負(fù)債減少=34419萬元經(jīng)營性營運(yùn)資產(chǎn)凈增加 =34419-14648=19771萬元營運(yùn)指數(shù)=1- (19771/86087 ) =0.77 )依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第 126至127頁。2.答案:總額分析法項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策方案甲力柔乙銷售額240026002700毛利2400 X 0.2=4802600 X 0.2=52

24、02700 X 0.2=540應(yīng)收賬款投資應(yīng)計(jì)利400 X 0.8 X 15%=48650 X 0.8 X 15%=78900 X 0.8 X 15%=108息壞賬損失2400 X 2%=482600X2.5%=652700 X 3%=81收賬費(fèi)用402010邊際收益344357341因此，應(yīng)采納甲方案。差額分析法現(xiàn)行收賬政策甲方案乙力殺年銷售額240026002700銷售額增加200300(1)銷售額增加的收益(毛利率 =20%4060平均收賬期(月)234應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)643平均應(yīng)收賬款400650900應(yīng)收賬款增加250500(2)應(yīng)收賬款投資的應(yīng)計(jì)成本(15%)3060壞賬損失率2%

25、2.5%3%壞賬損失486581(3)壞賬損失增加的成本1733收賬費(fèi)用402010(4)收賬費(fèi)用減少帶來的收益2030凈差額13-3因此，應(yīng)采納甲方案。依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第 311至316頁。3.答案:(1)采用每股1元的固定股利政策年份1231.需要資本支出100500200稅后利潤200250200股禾100100100+110/2=1552.留存收益補(bǔ)充資金200-100=100250-100=150200-155=45需要外部籌資100-100=0500-150=350200-45=155長期資本總額200+100=300300+500=800800+200=1000累計(jì)借款上限8

26、00 X 30%=2401000X30%=3003.增加長期借款0240604.需要增長股權(quán)資金0350-240=110155-60=95(2)采用剩余股利政策年份1231.需要資本支出100500200稅后利潤200250200可分派利潤(或資金不足)200-100=100250-500=-2500股禾100002.留存收益補(bǔ)充資金10000需要外部籌資02500長期資本總額200+100=300300+500=800800+200=1000累計(jì)借款上限800 X 30%=2403003.增加長期借款024004.需要增長股權(quán)資金0250-240=100(注：表中黑體數(shù)字是本題要求的計(jì)算結(jié)果

27、。)依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第 377頁至379頁。4 .答案:(1)甲方案債券發(fā)行價(jià)格=面值的現(xiàn)值+利息的現(xiàn)值=1000 X 0.6209+1000 X 14%< 3.7907=620.9+530.70=1151.60 元/張(2)不考慮時(shí)間價(jià)值甲方案：每張債券公司可得現(xiàn)金=1151.60-51.60=1100 元發(fā)行債券的張數(shù)=990萬元+ 1100元/張=9000張總成本=還本數(shù)額+利息數(shù)額=9000X 1000 X ( 1+14%< 5) =1530 萬乙方案：借款總額=990/ (1-10%) =1100萬元借款本金與利息 =1100X (1 + 10% 5)=1650萬元因

28、此，甲方案的成本較低。(3)考慮時(shí)間價(jià)值甲方案：每年付息現(xiàn)金流出=900 X 14%=126 萬元利息流出的總現(xiàn)值=126 X 3.7907=477.63 萬元5年末還本流出現(xiàn)值=900X 0.6209=558.81 萬元利息與本金流出總現(xiàn)值=558.81+477.63=1036.44 萬元乙方案:5年末本金和利息流出=1100X (1 + 10%X 5) =1650 萬元5年末本金和利息流出的現(xiàn)值=1650 X 0.6209=1024.49 萬元因此，乙方案的成本較低。依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第 351頁，第358頁。五、綜合題1.答案:(1)業(yè)務(wù)編號借方科目借方金額貸方科目貸方金額(1)原材料

29、90000材料價(jià)格差異1500銀行存款88500P生廠成本75000材料數(shù)量差異1500原材料76500(3)P生廠成本39200直接人工工資率差異1000應(yīng)付工資40000r直接人工效率差異200(4)生產(chǎn)成本14700固定制造費(fèi)用能量差異375r變動制造費(fèi)用15000變動制造費(fèi)用效率差異75生產(chǎn)成本9800固定制造費(fèi)用能量差異1200固定制造費(fèi)用10000固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異1000(6 )產(chǎn)成品134400生產(chǎn)成本134400(7 )主營業(yè)務(wù)成本1300r材料價(jià)格差異1500直接人工效率差異200變動制造費(fèi)用效率差異75:固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異n1000材料數(shù)量差異1500直接人工工資率差

30、異1000;變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異375固定制造費(fèi)用能量差異1200說明：有關(guān)的計(jì)算過程(1)購入原材料實(shí)際成本88500 元標(biāo)準(zhǔn)成本3元/千克X 30000千克=90000元價(jià)格差異-1500 元(2)領(lǐng)用原材料實(shí)際成本25500千克X 3元/千克=76500元標(biāo)準(zhǔn)成本30 元/件 X 2500 件=75000 元數(shù)量差異1500 元(3)直接人工本月實(shí)際完成約當(dāng)產(chǎn)量=月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)品+本月完工產(chǎn)成品數(shù)量-月初在產(chǎn)品的當(dāng)產(chǎn)量=700 X 0.5+2400-600 X 0.5=2450件實(shí)際成本40000 元標(biāo)準(zhǔn)成本16 元/件 X 2450 件=39200 元總差異800元其中：直接人工效率

31、差異：(9750時(shí)-2450件X 4時(shí)/件)X 4元/小時(shí)=-200 元直接人工工資率差異：(40000/9750-4 元/時(shí))X 9750=1000 元(4)變動制造費(fèi)用實(shí)際成本15000 元標(biāo)準(zhǔn)成本2450 件X 6 元/ 彳4=14700 元總差異300元其中：變動制造費(fèi)用效率差異：(9750 時(shí)-2450 件X 4 時(shí)/件)X 1.5 元/時(shí)=-75 元變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異：15000 元-9750 時(shí) X 1.5 元/時(shí)=375 元(5)固定制造費(fèi)用實(shí)際成本10000 元標(biāo)準(zhǔn)成本2450 彳/ X 4 元/件=9800 元總差異200元其中：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異：10000 元-1

32、元/時(shí)X 11000 時(shí)=-1000 元固定制造費(fèi)用能量差異：1元/時(shí)X 11000時(shí)-1元/時(shí)X 2450件X 4時(shí)/件=1200元(6)完工產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：2400 件X 56 元/件=134400 元依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第 585至587頁。2.答案:下年預(yù)期增長率(可持續(xù)增長率)計(jì)算銷售凈利率5%銷售額/總資產(chǎn)4次總資產(chǎn)/期末股東權(quán)益2留存收益率505可沖4理上詼_銷售凈利潤X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X收益留存率 舟遙日長中=1-銷售凈利潤X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率田權(quán)益乘數(shù)X收益留存率_ 5%x 4X2X 50%=1-5%X 4X2X50%=25%或者：可持續(xù)增長率=期初權(quán)益凈利率x收益留存率=500/

33、 (1250-250 ) X 50%=25%股利增長率等于可持續(xù)增長率即25.00%股東的預(yù)期報(bào)酬率=下期股利/當(dāng)前股價(jià)+股利增長率=250/1000 X 1.25/30+25%=26.04%資本成本=稅后負(fù)債成本X負(fù)債比率 +權(quán)益成本X權(quán)益/資產(chǎn)=(125/1250 ) X ( 1-20%) X ( 1/2 ) +26.04%X (1/2 )=17.02%(2)銷售凈利率計(jì)算設(shè)銷售凈利率為 r,則:35%=r X 0.5 X 2 X 4/1-r X 0.5 X 2 X 4r=6.48%籌集外部權(quán)益資金計(jì)算下期預(yù)計(jì)銷售收入 笄肖售收入X ( 1+計(jì)劃銷售增長率)=10000 X ( 1+35%

34、 =13500總資產(chǎn)=銷售收入/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=13500/4=3375萬元期末股東權(quán)益=總資產(chǎn)X權(quán)益/資產(chǎn)=3375X 50%=1687.5萬元期初股東權(quán)益=1250萬元本期收益留存=計(jì)劃銷售收入X銷售凈利率X留存收益率=13500X 5%< 0.5=337.5萬元需要籌集外部權(quán)益 項(xiàng)末股東權(quán)益-期初股東權(quán)益-本期收益留存=1687.5-1250-337.5=100萬元依據(jù)財(cái)務(wù)成本管理教材第137至144頁、第396頁。3.答案:答案1將節(jié)約的付現(xiàn)成本作為舊機(jī)器的現(xiàn)金流出，分別計(jì)算兩方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值，再求出凈現(xiàn)值。項(xiàng)目計(jì)算過程現(xiàn)金流量時(shí)間折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值繼續(xù)使用舊設(shè)備：舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-70

35、00001-70000變現(xiàn)損失減稅(70000-120000) X 30%-1500001-15000每年付現(xiàn)成本140000 X ( 1-30%)-9800015年3.7907-371488.60每年折舊減稅24000X 30%72001 5年3.790727293.04舊設(shè)備Z流出現(xiàn)值合計(jì)-429195.56使用新設(shè)備：投資-4800001-480000第1年折舊減稅240000 X 30%7200010.909165455.20第2年折舊減稅120000X 30%3600020.826429750.40第3年折舊減稅40000X 30%1200030.75139015.60第4年折舊減稅40000X 30%1200040.68308196.00殘值凈收入1200050.62097450.80殘