2021《北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細(xì)則》全文學(xué)習(xí)材料PPT課件（帶內(nèi)容）

1、北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細(xì)則法律法規(guī)條例制度-學(xué)習(xí)解讀北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細(xì)則全文-免費(fèi)資源功蓯呺：志慧管理（zhgl8008） 為了規(guī)范北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）市場(chǎng)證券發(fā)行及承銷行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，10月31日，北交所制定并發(fā)布了北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細(xì)則，自2021年11月15日起施行。 具體來看，公開發(fā)行并上市、上市公司公開發(fā)行（以下統(tǒng)稱“股票公開發(fā)行”）可以通過發(fā)行人和主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)、合格投資者網(wǎng)上競(jìng)價(jià)或網(wǎng)下詢價(jià)等方式確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中說明本次發(fā)行采用的定價(jià)方式，并在招股文件和發(fā)行公告中披露。 公開發(fā)

2、行并上市采用詢價(jià)方式的，承銷商應(yīng)當(dāng)向網(wǎng)下投資者提供投資價(jià)值研究報(bào)告；采用競(jìng)價(jià)方式的，承銷商應(yīng)當(dāng)提供投資價(jià)值研究報(bào)告并公開披露。投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)說明估值區(qū)間與歷史交易價(jià)格和歷史發(fā)行價(jià)格的偏離情況及原因。具體內(nèi)容 公開發(fā)行并上市采用直接定價(jià)或競(jìng)價(jià)方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配售。 網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足100股的部分，匯總后按申購數(shù)量有限、數(shù)量相同的時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無剩余股票。 上市公司發(fā)行股票的，擬

3、發(fā)行數(shù)量不得超過本次發(fā)行前股本總額的30%，本次發(fā)行涉及上市公司收購、發(fā)行股份購買資產(chǎn)或發(fā)行人向原股東配售股份的除外。上市公司向原股東配售股份的，擬配售股份數(shù)量不得超過本次配售前股本總額的50%。具體內(nèi)容目錄Contents 01總則總則02定價(jià)與配售定價(jià)與配售03證券承銷證券承銷04信息披露信息披露05監(jiān)監(jiān)管管措施和違措施和違規(guī)處規(guī)處分分06附附則則總 則第一章為了規(guī)范北京證券交易所（以下簡稱本所）證券發(fā)行及承銷行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序， 根據(jù)中華人民共和國證券法（以下簡稱證券法）北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊(cè)

4、管理辦法（試行）等相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。第一條以下證券發(fā)行及承銷行為適用本細(xì)則的規(guī)定， 本細(xì)則未作規(guī)定的，適用本所其他有關(guān)規(guī)定：（一）向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在本所上市（以下簡稱公開發(fā)行并上市）；（二）上市公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票（以下簡稱上市公司公開發(fā)行）；（三）上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票（以下簡稱上市公司定向發(fā)行）；（四）上市公司向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；（五）本所認(rèn)定的其他情形。第二條本所根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章、本所業(yè)務(wù)規(guī)則及本細(xì)則的規(guī)定，對(duì)證券發(fā)行與承銷活動(dòng)及發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者等參與主體實(shí)施自律管理。第三條證券公司開展承銷業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)

5、依據(jù)中國證監(jiān)會(huì)、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)和本所的相關(guān)規(guī)定，制定并嚴(yán)格執(zhí)行完善的 風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)定價(jià)和配售過程管理， 落實(shí)承銷責(zé)任，防范利益沖突，防控發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。第四條證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)業(yè)規(guī)范，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，對(duì)其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。第五條定價(jià)與配售第二章第一節(jié) 一般規(guī)定公開發(fā)行并上市、上市公司公開發(fā)行（以下統(tǒng) 稱股票公開發(fā)行）可以通過發(fā)行人和主承銷商自主協(xié)商直接 定價(jià)、合格投資者網(wǎng)上競(jìng)價(jià)或網(wǎng)下詢價(jià)等方式確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中說明本次發(fā)行采用的定價(jià)方式，并在招股文件和發(fā)行公告中披露。本細(xì)則所稱招股文件，是指股

6、票公開發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)后，發(fā)行人公告的招股說明書、招股意向書、募集說明書。第六條公開發(fā)行并上市采用詢價(jià)方式的，承銷商應(yīng)當(dāng)向網(wǎng)下投資者提供投資價(jià)值研究報(bào)告；采用競(jìng)價(jià)方式的，承銷商應(yīng)當(dāng)提供投資價(jià)值研究報(bào)告并公開披露。投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)說明估值區(qū)間與歷史交易價(jià)格 和歷史發(fā)行價(jià)格的偏離情況及原因。本細(xì)則所稱歷史交易價(jià)格，是指本次申請(qǐng)公開發(fā)行前六個(gè)月內(nèi)最近 20 個(gè)有成交的交易日的平均收盤價(jià)；歷史發(fā)行價(jià)格，是指本次申請(qǐng)公開發(fā)行前一年內(nèi)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)歷次股票發(fā)行的價(jià)格。第七條公開發(fā)行并上市采用直接定價(jià)或詢價(jià)方式，發(fā)行人和主承銷商確定的

7、發(fā)行價(jià)格存在下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)至少在申購日一周前發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告：（一）超過歷史交易價(jià)格或歷史發(fā)行價(jià)格 1 倍；（二）超過網(wǎng)下投資者有效報(bào)價(jià)剔除最高報(bào)價(jià)部分后的中位數(shù)或加權(quán)平均數(shù)。第八條公開發(fā)行并上市采用直接定價(jià)或競(jìng)價(jià)方式的， 全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配售。第九條投資者應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人和主承銷商的要求在申購時(shí)全額繳付申購資金、繳付申購保證金或以其他方式參與申購。凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息劃入本所設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)基金，風(fēng)險(xiǎn)基金的使用應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。第十條網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足 100 股

8、的部分，匯總后按申購數(shù)量優(yōu)先、數(shù)量相同的時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售 100 股，直至無剩余股票。第十一條上市公司公開發(fā)行的，可以向原股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售比例應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露。第十二條上市公司發(fā)行股票的，擬發(fā)行數(shù)量不得超過本次發(fā)行前股本總額的 30%，本次發(fā)行涉及上市公司收購、發(fā)行股份購買資產(chǎn)或發(fā)行人向原股東配售股份的除外。第十三條上市公司向原股東配售股份的，擬配售股份數(shù)量不得超過本次配售前股本總額的 50%。第十四條定價(jià)與配售第二章第二節(jié) 詢價(jià)發(fā)行股票公開發(fā)行采用詢價(jià)方式的，應(yīng)當(dāng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。第十五條在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)、符合中國證券業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定條件并已開通本所交易權(quán)限的

9、網(wǎng)下投資者可以參與 詢價(jià)。參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者須具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和良好 的定價(jià)能力，應(yīng)當(dāng)接受中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理，遵守中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則。第十六條發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件，并預(yù)先披露。主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)網(wǎng)下投資者是否符合預(yù)先披露的條件進(jìn)行核查，對(duì)不符合條件的投資者，應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報(bào)價(jià)。第十七條網(wǎng)下投資者可以自主決定是否報(bào)價(jià)，主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、 誠信的原則報(bào)價(jià)，不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低、抬高價(jià)格。參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)以其管理的配售對(duì)象為單位進(jìn)行報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包括每股價(jià)格和對(duì)應(yīng)的擬申購股數(shù)， 每個(gè)配售對(duì)象只能申報(bào)一個(gè)

10、報(bào)價(jià)，同一網(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購價(jià)格不得超過三個(gè)。第十八條發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購總量中報(bào)價(jià)最高的部分，并根據(jù)剩余報(bào)價(jià)及擬申購數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的5%，因剔除導(dǎo)致擬申購總量不足的，相應(yīng)部分可不剔除。網(wǎng)下投資者擬申購總量超過網(wǎng)下初始發(fā)行量 15 倍的， 剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的 10%。第十九條股票發(fā)行價(jià)格確定后，提供有效報(bào)價(jià)的網(wǎng)下投資者方可參與申購，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)以配售對(duì)象為單位進(jìn)行申購。前款所稱有效報(bào)價(jià)，是指網(wǎng)下投資者申報(bào)的不低于發(fā)行人和主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格，且未作為最高報(bào)價(jià)部分被剔除，同時(shí)符合發(fā)行人和主承銷商事

11、先確定并公告的其他條件的報(bào)價(jià)。第二十條發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定有效報(bào)價(jià)條件、配售原則和配售方式，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網(wǎng)下投資者中確定配售對(duì)象。第二十一條公開發(fā)行并上市的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例應(yīng)當(dāng)不低于60%且不高于80%。有戰(zhàn)略投資者配售股票安排的， 應(yīng)當(dāng)扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后確定網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行比例。第二十二條公開發(fā)行并上市對(duì)網(wǎng)下投資者進(jìn)行分類配售的，同類投資者獲得配售的比例應(yīng)當(dāng)相同。公開募集方式設(shè)立的證券投資基金和其他偏股型資產(chǎn)管理產(chǎn)品、全國社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金的配售比例應(yīng)當(dāng)不低于其他投資者。第二十三條網(wǎng)下投資者可與發(fā)行人和主承銷商自主

12、約定網(wǎng)下配售股票的持有期限并公開披露。第二十四條第二十五條公開發(fā)行并上市的，網(wǎng)下配售時(shí)，發(fā)行人和主承銷商不得向下列投資者配售股票：（一）發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工；發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員能夠直接或間接實(shí)施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司；（二）主承銷商及其持股比例 5%以上的股東，主承銷商的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工；主承銷商及其持股比例 5%以上的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員能夠直接或間接實(shí)施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股股東、控股子公司

13、和控股股東控制的其他子公司；（三）承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工；（四）本條第（一）、（二）、（三）項(xiàng)所述主體的關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母；（五）過去 6 個(gè)月內(nèi)與主承銷商存在保薦、承銷業(yè)務(wù)關(guān)系的公司及其持股 5%以上的股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，或已與主承銷商簽署保薦、承銷業(yè)務(wù)合同或達(dá)成相關(guān)意向的公司及其持股 5%以上的股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（六）其他參與配售可能導(dǎo)致不當(dāng)行為或不正當(dāng)利益的自然人、法人和組織。本條第（二）、（三）項(xiàng)規(guī)定的禁止對(duì)象所管

14、理的公募基 金不受前款規(guī)定的限制，但是應(yīng)符合中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。公開發(fā)行并上市的，網(wǎng)下投資者有效申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。網(wǎng)上投資者有效申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，不足部分可以向網(wǎng)下投資者回?fù)?。網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過 15 倍，不超過 50 倍的， 應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行數(shù)量的5%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過 50 倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行數(shù)量的 10%。有戰(zhàn)略投資者配售股票安排的，本條所稱公開發(fā)行數(shù)量應(yīng)扣除戰(zhàn)略配售數(shù)量計(jì)算。第二十六條網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行應(yīng)同時(shí)進(jìn)行。公開發(fā)行并上市的，投資者應(yīng)當(dāng)選擇

15、參與網(wǎng)下或網(wǎng)上發(fā)行，不得同時(shí)參與。第二十七條定價(jià)與配售第二章第三節(jié) 競(jìng)價(jià)發(fā)行第二十八條股票公開發(fā)行采用競(jìng)價(jià)方式的，除本細(xì)則第二十五條規(guī)定的投資者外，均可參與申購。每個(gè)投資者只能申報(bào)一次。申購信息應(yīng)當(dāng)包括每股價(jià)格和對(duì)應(yīng)的擬申購股數(shù)。發(fā)行人和主承銷商可以設(shè)置最低申購價(jià)格并在發(fā)行公 告中予以披露，投資者申報(bào)的每股價(jià)格不得低于最低申購價(jià)格。 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露價(jià)格確定機(jī)制。 投資者有效申購總量小于或等于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量且已設(shè) 置最低申購價(jià)格的，發(fā)行價(jià)格為最低申購價(jià)格；未設(shè)置最低申購價(jià)格的，發(fā)行價(jià)格為投資者的最低報(bào)價(jià)。 投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商可以選擇下列方式

16、之一確定發(fā)行價(jià)格： （一）剔除最高報(bào)價(jià)部分后，將投資者申購報(bào)單按照價(jià)格從高到低排序計(jì)算累計(jì)申購數(shù)量，當(dāng)累計(jì)申購數(shù)量達(dá)到網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量或其一定倍數(shù)時(shí)，對(duì)應(yīng)的最低申購價(jià)格為發(fā)行價(jià)格。 剔除部分不得低于擬申購總量的 5%，因剔除導(dǎo)致擬申購總量不足的，相應(yīng)部分可不剔除。擬申購總量超過網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量 15 倍的，剔除部分不得低于擬申購總量的 10%。 報(bào)價(jià)大于或等于發(fā)行價(jià)格且未被剔除的投資者為有效 報(bào)價(jià)投資者。 （二）按照事先確定并公告的方法（加權(quán)平均價(jià)格或算數(shù)平均價(jià)格）計(jì)算申購報(bào)單的基準(zhǔn)價(jià)格，以 0.01 元為一個(gè)價(jià)格變動(dòng)單位向基準(zhǔn)價(jià)格上下擴(kuò)大價(jià)格區(qū)間，直至累計(jì)申購數(shù)量達(dá)到網(wǎng)上發(fā)行股票數(shù)量或其一定倍數(shù)，較

17、低的臨界價(jià)格為發(fā)行價(jià)格。 報(bào)價(jià)在上下兩個(gè)臨界價(jià)格以內(nèi)（含臨界價(jià)格）的投資者為有效報(bào)價(jià)投資者。 發(fā)行人和主承銷商可以在競(jìng)價(jià)申購結(jié)束后根據(jù)申購情 況協(xié)商確定剔除比例和累計(jì)申購倍數(shù)。第二十九條投資者有效申購總量小于或等于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量的，向投資者按有效申購數(shù)量配售股票。投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量的，向有效報(bào)價(jià)投資者按比例配售股票。第三十條定價(jià)與配售第二章第 四 節(jié) 直 接 定 價(jià) 發(fā) 行股票公開發(fā)行采用直接定價(jià)方式的，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)結(jié)合發(fā)行人所屬行業(yè)、市場(chǎng)情況、同行業(yè)公司估值水平等因素審慎確定發(fā)行價(jià)格，并在招股文件和發(fā)行公告中披露。第三十一條定價(jià)與配售第二章第五節(jié) 戰(zhàn)略配售公開發(fā)行并上市

18、的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票，戰(zhàn)略投資者不得超過 10 名。公開發(fā)行股票數(shù)量在5000 萬股以上的，戰(zhàn)略投資者獲得配售的股票總量原則上不得超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的 30%，超過的應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中充分說明理由。公開發(fā)行股票數(shù)量不足 5000 萬股的，戰(zhàn)略投資者獲得配售的股票總量不得超過本次公開發(fā)行股票 數(shù)量的 20%。第三十二條參與戰(zhàn)略配售的投資者，應(yīng)當(dāng)具備良好的市場(chǎng)聲譽(yù)和影響力，具有較強(qiáng)資金實(shí)力，認(rèn)可發(fā)行人長期投資價(jià)值，并按照最終確定的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購其承諾認(rèn)購的發(fā)行人股票。第三十三條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議。發(fā)行人與主承銷商應(yīng)向本所報(bào)備戰(zhàn)略配售方案，包括戰(zhàn)略投資者名稱、承諾認(rèn)購金

19、額或者股票數(shù)量、持有期限等情況。戰(zhàn)略投資者參與股票配售，應(yīng)當(dāng)使用自有資金，不得接受他人委托或者委托他人參與，但以公開方式募集設(shè)立、主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售股票且以封閉方式運(yùn)作的證 券投資基金等主體除外。戰(zhàn)略投資者本次獲得配售的股票持有期限應(yīng)當(dāng)不少于 6個(gè)月，持有期自本次發(fā)行的股票在本所上市之日起計(jì)算。第三十四條經(jīng)發(fā)行人董事會(huì)審議通過，發(fā)行人高級(jí)管理人員與核心員工可以通過專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等參與戰(zhàn)略配售，獲配的股票數(shù)量不得超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的 10%，且股票持有期限不得少于 12 個(gè)月。前款規(guī)定的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、員工持股計(jì)劃的實(shí)際支配主體為發(fā)行人高級(jí)管理人員的，該專項(xiàng)資產(chǎn)

20、管理計(jì)劃、員工持股計(jì)劃獲配的股份不計(jì)入社會(huì)公眾股東持有的股份。第三十五條參與本次戰(zhàn)略配售的投資者不得參與網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行，但證券投資基金管理人管理的未參與戰(zhàn)略配售的證券投資基金除外。第三十六條發(fā)行人和主承銷商向戰(zhàn)略投資者配售股票的，不得存在以下情形：（一）發(fā)行人和主承銷商向戰(zhàn)略投資者承諾股票在本所上市后股價(jià)將上漲，或者股價(jià)如未上漲將由發(fā)行人購回股票或者給予任何形式的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償；（二）主承銷商以承諾對(duì)承銷費(fèi)用分成、介紹參與其他發(fā)行人戰(zhàn)略配售等作為條件引入戰(zhàn)略投資者；（三）股票在本所上市后發(fā)行人認(rèn)購發(fā)行人戰(zhàn)略投資者及其控股子公司管理的證券投資基金；（四）發(fā)行人承諾在戰(zhàn)略投資者獲配股份的限售期內(nèi)，

21、任命與該戰(zhàn)略投資者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員擔(dān)任發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，但發(fā)行人高級(jí)管理人員與核心員工設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等參與戰(zhàn)略配售的除外；（五）除本細(xì)則第三十四條第二款規(guī)定主體外，戰(zhàn)略投資者使用非自有資金認(rèn)購發(fā)行人股票，或者存在接受其他投資者委托或委托其他投資者參與本次戰(zhàn)略配售的情形；（六）其他直接或間接進(jìn)行利益輸送的行為。第三十七條主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、配售資格及是否存在本細(xì)則規(guī)定的禁止性情形進(jìn)行核查、出具專項(xiàng)核查文件并公開披露，要求發(fā)行人就核查事項(xiàng)出具承諾函。第三十八條發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股文件和發(fā)行公告中披露是否采用戰(zhàn)略配售方式、戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)

22、準(zhǔn)、戰(zhàn)略配售股票總量上限、戰(zhàn)略投資者名稱、承諾認(rèn)購金額或者股票數(shù)量、占本次發(fā)行股票數(shù)量的比例以及限售期安排等。在發(fā)行結(jié)果公告中披露最終獲配的戰(zhàn)略投資者名稱、股票數(shù)量以及限售期安排等。發(fā)行人高級(jí)管理人員與核心員工通過專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì) 劃、員工持股計(jì)劃等參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)在招股文件和發(fā)行公告中披露專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、員工持股計(jì)劃的具體名稱、設(shè)立時(shí)間、募集資金規(guī)模、管理人、實(shí)際支配主體以及參與人姓名、職務(wù)與持有份額等。第三十九條定價(jià)與配售第二章第 六 節(jié) 超 額 配 售 選 擇 權(quán)股票公開發(fā)行的，發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán)。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不得超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量

23、的 15%。第四十條采用超額配售選擇權(quán)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)授予主承銷商超額配售股票并使用超額配售股票募集的資金從二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易購買發(fā)行人股票的權(quán)利。通過聯(lián)合主承銷商發(fā)行股票的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)授予其中 1 家主承銷商前述權(quán)利。主承銷商與發(fā)行人簽訂的承銷協(xié)議中，應(yīng)當(dāng)明確發(fā)行人對(duì)主承銷商采用超額配售選擇權(quán)的授權(quán)，以及獲授權(quán)的主承銷商的相應(yīng)責(zé)任。獲授權(quán)的主承銷商，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，建立獨(dú)立的投資決策流程及防火墻制度，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，有效防范利益輸送和利益沖突。第四十一條采用超額配售選擇權(quán)的主承銷商，可以在征集投資者認(rèn)購意向時(shí)，與投資者達(dá)成預(yù)售擬行使超額配售選擇權(quán)所對(duì)應(yīng)股份的協(xié)議，明確投資者同意預(yù)先付款并向其

24、延期交付股票。主承銷商應(yīng)當(dāng)將延期交付股票的協(xié)議報(bào)本所和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司北京分公司備案。第四十二條發(fā)行人股票在本所上市之日起 30 日內(nèi)， 獲授權(quán)的主承銷商有權(quán)使用超額配售股票募集的資金，以競(jìng)價(jià)交易方式從二級(jí)市場(chǎng)購買發(fā)行人股票，申報(bào)買入價(jià)格不得高于本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格，獲授權(quán)的主承銷商未購買發(fā)行人股票或者購買發(fā)行人股票數(shù)量未達(dá)到全額行使超額配售選 擇權(quán)擬發(fā)行股票數(shù)量的，可以要求發(fā)行人按照超額配售選擇權(quán)方案以發(fā)行價(jià)格增發(fā)相應(yīng)數(shù)量股票。主承銷商按照前款規(guī)定，以競(jìng)價(jià)交易方式購買的發(fā)行人股票與要求發(fā)行人增發(fā)的股票之和，不得超過發(fā)行公告中披露的全額行使超額配售選擇權(quán)擬發(fā)行股票數(shù)量。主承銷商按照第

25、一款規(guī)定買入的股票不得賣出。第四十三條采用超額配售選擇權(quán)的，獲授權(quán)的主承銷商使用超額配售募集的資金從二級(jí)市場(chǎng)購入股票，應(yīng)當(dāng)在超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回股票數(shù)量達(dá)到采用 超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量限額的 5 個(gè)交易日內(nèi)，向發(fā)行人支付超額配售股票募集的資金，向同意延期交付股票的投資者交付股票。除購回股票使用的資金及劃轉(zhuǎn)給發(fā)行人增發(fā)股票的資金外的剩余資金，納入本所設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)基金。第四十四條獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)保存使用超額配售股票募集資金買入股票的完整記錄，保存時(shí)間不得少于 10 年，記錄應(yīng)當(dāng)包括以下信息：（一）每次申報(bào)買入股票的時(shí)間、價(jià)格與數(shù)量；（二）每次申報(bào)買入股票的價(jià)格確定情況；（三）

26、買入股票的每筆成交信息，包括成交時(shí)間、成交價(jià)格、成交數(shù)量等。第四十五條超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回?cái)?shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量限額的 10 個(gè)交易日內(nèi)，獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)將超額配售選擇權(quán)的實(shí)施情況和使用超額配售股票募集資金買入股票的完整記錄報(bào) 本所備案。第四十六條第四十七條 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)于提交發(fā)行申請(qǐng)時(shí)，在招股說明書或募集說明書中明確是否采用超額配售選擇權(quán)以及采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票的數(shù)量上限。 發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中明確并在招股文 件中披露超額配售選擇權(quán)實(shí)施方案，包括實(shí)施目標(biāo)、操作策略、可能發(fā)生的情形以及預(yù)期達(dá)到的效果等；在發(fā)行公告中披露全額行使超額配

27、售選擇權(quán)擬發(fā)行股票的具體數(shù)量。 在超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回股票數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量限額的 2 個(gè)交易日內(nèi)， 發(fā)行人與獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)披露以下情況：（一）超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回股票數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量限額的日期；（二）超額配售選擇權(quán)實(shí)施情況是否合法、合規(guī)，是否符合所披露的有關(guān)超額配售選擇權(quán)的實(shí)施方案要求，是否實(shí)現(xiàn)預(yù)期達(dá)到的效果；（三）因行使超額配售選擇權(quán)而發(fā)行的新股數(shù)量；如未行使或部分行使，應(yīng)當(dāng)說明買入發(fā)行人股票的數(shù)量及所支付的總金額、平均價(jià)格、最高與最低價(jià)格；（四）發(fā)行人本次籌資總金額；（五）本所要求披露的其他信息。證券承銷第三

28、章主承銷商可以由發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任，也可以由發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)與其他具有保薦業(yè)務(wù)資格的證券公 司共同擔(dān)任。第四十八條發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷協(xié)議，在 承銷協(xié)議中界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，約定明確的承銷基數(shù)。采用包銷方式的，應(yīng)當(dāng)明確包銷責(zé)任；采用代銷方式的，應(yīng) 當(dāng)約定發(fā)行失敗后的處理措施。上市公司定向發(fā)行，應(yīng)當(dāng)采用代銷方式，但上市公司董事會(huì)提前確定全部發(fā)行對(duì)象的除外。股票公開發(fā)行依據(jù)法律、行政法規(guī)的規(guī)定應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷的，組成承銷團(tuán)的承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團(tuán)協(xié)議，由主承銷商負(fù)責(zé)組織承銷工作。股票公開發(fā)行由兩家以上證券公司聯(lián)合主承銷的，所有擔(dān)任主承銷商的證券公司應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)主承銷責(zé)任，履行相關(guān)義務(wù)。承銷

29、團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議和承銷協(xié)議的約定進(jìn) 行承銷活動(dòng)，不得進(jìn)行虛假承銷。第四十九條獲中國證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所報(bào)送發(fā)行與承銷方案。第五十條上市公司定向發(fā)行的，發(fā)行人及承銷商應(yīng)當(dāng)按照公正、透明的原則，在認(rèn)購邀請(qǐng)書中事先約定選擇發(fā)行對(duì)象、收取認(rèn)購保證金及投資者違約時(shí)保證金的處理方式、確定認(rèn)購價(jià)格、分配認(rèn)購數(shù)量等事項(xiàng)的操作規(guī)則。第五十一條上市公司發(fā)行證券，存在利潤分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會(huì)表決或經(jīng)股東大會(huì)表決通過尚未實(shí)施的，應(yīng)當(dāng)在方案實(shí)施后發(fā)行。相關(guān)方案實(shí)施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。第五十二條發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)事先約定中止發(fā)行和發(fā)行失敗的

30、情形及安排，并在發(fā)行公告中予以披露。采用代銷方式的，代銷期屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量的 70%，本次發(fā)行失敗。第五十三條公開發(fā)行并上市的，發(fā)行承銷過程中出現(xiàn)以下情形之一的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行：（一）采用詢價(jià)方式的，有效報(bào)價(jià)的網(wǎng)下投資者數(shù)量不足 10 家或網(wǎng)下投資者有效申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量；（二）預(yù)計(jì)發(fā)行后無法滿足其在招股文件中選擇的股票在本所上市標(biāo)準(zhǔn)；（三）發(fā)行價(jià)格未在股東大會(huì)確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)或低于股東大會(huì)確定的發(fā)行底價(jià)；（四）發(fā)行人和主承銷商事先約定并披露的其他情形；（五）本所認(rèn)定的其他情形。中止發(fā)行后，發(fā)行人和主承銷商在發(fā)行注冊(cè)文件有效期內(nèi)，報(bào)

31、經(jīng)本所備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行。第五十四條股票中止發(fā)行或發(fā)行失敗涉及投資者資金繳付的，主承銷商應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人將投資者的申購資金加算銀行同期存款利息返還投資者。第五十五條發(fā)行完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)符合證券法規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)募集資金進(jìn)行驗(yàn)證，出具驗(yàn)資報(bào)告并報(bào)送本所備案。發(fā)行人和主承銷商還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)網(wǎng)下發(fā)行 過程、配售行為、參與定價(jià)與配售的投資者資質(zhì)條件及其與發(fā)行人和承銷商的關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金劃撥等事項(xiàng)進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法律意見書。本次發(fā)行的證券上市之日起 10 日內(nèi)，主承銷商應(yīng)當(dāng)將專項(xiàng)法律意見書、承銷總結(jié)報(bào)告等文件報(bào)送本所備案。第五十六條信息披露第四章發(fā)行人和主承銷商在股票發(fā)行過程中，應(yīng)當(dāng)

32、按照中國證監(jiān)會(huì)和本所的規(guī)定編制信息披露文件，履行信息披露義務(wù)。發(fā)行人和承銷商在發(fā)行過程中披露信息，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。第五十七條發(fā)行過程中，發(fā)行人和主承銷商公告的信息應(yīng)當(dāng)在符合證券法規(guī)定的信息披露平臺(tái)披露。通過其他途徑披露信息的，披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在上述信息披露平臺(tái)的披露時(shí)間。第五十八條股票公開發(fā)行招股文件披露后，發(fā)行人和承銷商可以向網(wǎng)下投資者進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過互聯(lián)網(wǎng)等方式向投資者進(jìn)行推介。發(fā)行人和承銷商向網(wǎng)下投資者推介和詢價(jià)應(yīng)當(dāng)符合中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。發(fā)行人和承銷商推介時(shí)向投資者提供的發(fā)行人信息的 內(nèi)容應(yīng)當(dāng)一致。第五十九條發(fā)行

33、人和承銷商在推介過程中不得夸大宣傳，或以虛假廣告等不正當(dāng)手段誘導(dǎo)、誤導(dǎo)投資者，不得披露發(fā)行人公開信息以外的其他信息。第六十條承銷商應(yīng)當(dāng)保留推介、定價(jià)、配售等承銷 過程中的相關(guān)資料至少三年并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場(chǎng)錄音等，如實(shí)、全面反映定價(jià)和配售過程。第六十一條發(fā)行人披露的招股意向書除不含發(fā)行價(jià)格、籌資金額以外，其內(nèi)容與格式應(yīng)當(dāng)與招股說明書一致， 并與招股說明書具有同等法律效力。第六十二條采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)公告中披露本次發(fā)行的定價(jià)方式、定價(jià)程序、網(wǎng)下投資者條件、股票配售原則及配售方式、有效報(bào)價(jià)的確定方式、中止發(fā)行安排、發(fā)行時(shí)間安排和路演推介相關(guān)安排等信息。第六

34、十三條申購前，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露發(fā)行定價(jià)方式、發(fā)行股票數(shù)量、定價(jià)程序、申購繳款要求、股票配售原則及配售方式、中止發(fā)行安排、發(fā)行時(shí)間安排、余股包銷安排等信息。采用直接定價(jià)或詢價(jià)方式的，還應(yīng)當(dāng)披露發(fā)行價(jià)格及其確定依據(jù)、對(duì)應(yīng)的市盈率，公開發(fā)行并上市的還應(yīng)披露發(fā)行價(jià)格與歷史交易價(jià)格和歷史發(fā)行價(jià)格的偏離情況及原因。采用詢價(jià)方式的，還應(yīng)當(dāng)披露網(wǎng)下投資者的詳細(xì)報(bào)價(jià)情況，包括參與報(bào)價(jià)的網(wǎng)下投資者名稱、申報(bào)的每股價(jià)格和對(duì)應(yīng)的擬申購股數(shù)，剔除最高報(bào)價(jià)情況，剔除最高報(bào)價(jià)部分后網(wǎng)下投資者有效報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，網(wǎng)下和網(wǎng)上發(fā)行股票數(shù)量，回?fù)軝C(jī)制等。第六十四條申購前，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)披露投資風(fēng)

35、險(xiǎn)特別公告，提示可能存在發(fā)行價(jià)格過高給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者關(guān)注。公告內(nèi)容應(yīng)包括：（一）公開發(fā)行并上市的，發(fā)行價(jià)格存在本細(xì)則第八條所列情形的，應(yīng)披露原因及合理性，并提請(qǐng)投資者關(guān)注上述情況；（二）提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性作出投資決策；（三）本所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)公告的其他內(nèi)容。第六十五條股票公開發(fā)行采用競(jìng)價(jià)方式的，發(fā)行價(jià)格確定后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)披露競(jìng)價(jià)結(jié)果，包括網(wǎng)上發(fā)行股票數(shù)量、申購數(shù)量、確定發(fā)行價(jià)格的機(jī)制、累計(jì)認(rèn)購倍數(shù)、最高報(bào)價(jià)剔除數(shù)量、定價(jià)過程和發(fā)行價(jià)格等信息。第六十六條發(fā)行完成后，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)披露發(fā)行結(jié)果公告，內(nèi)容應(yīng)包括：（一）網(wǎng)上網(wǎng)下投資者申購數(shù)量和獲配數(shù)量；（二）獲配網(wǎng)下投資者名稱及其申購數(shù)量和獲配數(shù)量明細(xì)；（三）自主配售的結(jié)果是否符合事先公布的配售原則；（四）投資者提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購、實(shí)際申購數(shù)量少于詢價(jià)時(shí)擬申購數(shù)量和由于申購資金不足導(dǎo)致申購無 效的情況；（五）主承銷商的包銷情況；（六）保薦費(fèi)用、承銷費(fèi)用、其他中介費(fèi)用等發(fā)行費(fèi)用信息；（七）本所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)說明的其他情況。第六十七條監(jiān) 管 措 施 和 違 規(guī) 處 分第五章發(fā)行承銷涉嫌違法違規(guī)或存在異常情形的，本所可以要求發(fā)行人和承銷商暫