民企發(fā)展戰(zhàn)略的五個不一定

1、民企發(fā)展戰(zhàn)略的五個單忠東：北京大學光華管理學院金融系教授、博導、北京大學民營經(jīng)濟研究院常務副院長 不一定要走多元化道路 許多國際著名企業(yè)的發(fā)展歷程證明， 企業(yè)的成功不一定是采取多 元化經(jīng)營的結(jié)果。相反， 2004年全球 500 強企業(yè)的前 50 名中，只有 通用電器采取的是多元化發(fā)展的道路，其他如沃爾瑪、殼牌石油、福 特汽車及西門子等等，采取的都是單一發(fā)展的策略。有一些企業(yè)，如 西門子，甚至還在收縮自己的經(jīng)營范圍， 以使自己的目標和優(yōu)勢更加 集中。很多企業(yè)在采取多元化戰(zhàn)略的時候，往往忽略了這樣一個事實： 即多元化只是企業(yè)成長性戰(zhàn)略或可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一種。 如果企業(yè)是 為了多元化而多元化， 而不

2、是為了促進企業(yè)成長或提高企業(yè)績效而多 元化，這樣的多元化往往是行不通的。一個具備競爭力的戰(zhàn)略，應該 使企業(yè)做到與眾不同： 企業(yè)具備一整套不同于競爭者的經(jīng)營活動， 能 夠創(chuàng)造一種獨特的價值組合等等。因此，一個企業(yè)不管是否采取多元化的戰(zhàn)略， 前提必須是企業(yè)已 經(jīng)形成了有別于競爭者的獨特優(yōu)勢，即做“?！?。筆者在浙江某些地 方調(diào)研時發(fā)現(xiàn)， 有些企業(yè)專注在某些似乎并不起眼的領(lǐng)域發(fā)展， 也能 取得大的成就。 比如浙江義烏有一家專門生產(chǎn)吸管的企業(yè)， 從創(chuàng)業(yè)以 來這家企業(yè)就專注于生產(chǎn)吸管這個產(chǎn)品，終于利用 10 年的時間把自 己發(fā)展成了全球最大的吸管王國。 目前，其產(chǎn)品的國際市場占有率已 經(jīng)達到了 30，國

3、內(nèi)市場占有率也已經(jīng)達到 50。因此，企業(yè)制勝的關(guān)鍵是尋找到自己最擅長的發(fā)展領(lǐng)域， 只有做 “?！绷耍髽I(yè)才能立足，才能盈利，才有條件考慮在多方面發(fā)展自 己。彼得德魯克的研究也證實了這一點。他發(fā)現(xiàn)，采取多元化發(fā)展 戰(zhàn)略并取得成功的企業(yè)，它們所經(jīng)營的各項業(yè)務都有一個共同的核 心。這一核心或者表現(xiàn)在市場方面， 即企業(yè)的各項活動都服務于共同 的市場；或者表現(xiàn)在技術(shù)方面， 即企業(yè)的產(chǎn)品和產(chǎn)品線都采用共同的 技術(shù)。因此，成功的多元化必然以做“專”為前提，是企業(yè)核心優(yōu)勢 的拓展。企業(yè)采取多元化戰(zhàn)略的其他理由， 如反經(jīng)濟周期和分散經(jīng)營 風險等等，往往是行不通的。不一定要摒棄家族管理在全球范圍內(nèi)， 家族式管理是

4、許多企業(yè)所采取的管理方式。 據(jù)統(tǒng) 計，全球有 65到 80的私人企業(yè)為家族式企業(yè)。標準普爾 500 家 公司的 1 3 是家族企業(yè)，其股東年平均回報率是 156，而非家 族企業(yè)的股東年平均回報率是 112；家族企業(yè)的平均資產(chǎn)回報率 是 54，非家族企業(yè)的是 41。在我國 300 多萬家私營企業(yè)中， 90以上是家族企業(yè)。 家族管理 具備許多獨特的優(yōu)勢， 也存在許多弊病。 尤其是當企業(yè)發(fā)展到一定程 度的時候，企業(yè)主個人權(quán)力獨大，或者用人機制上的“任人唯親” ， 會在很多方面限制企業(yè)的進一步發(fā)展。 但是，家族式管理轉(zhuǎn)變到職業(yè) 式管理并不是一個一蹴而就的過程， 往往要經(jīng)歷以下三個階段： 首先 是企業(yè)家

5、族化， 即企業(yè)的組織、 人事安排和利益分配都服從于家族利益；第二是家族企業(yè)化，即家族成員服從企業(yè)發(fā)展的需要，但經(jīng)營管 理權(quán)限還主要掌握在家族成員手中；最后一個階段才是企業(yè)職業(yè)化， 即企業(yè)變成公眾公司， 引入外部投資者和職業(yè)經(jīng)理， 很多家族退出經(jīng) 營領(lǐng)域，演變成純粹的股東。改革家族管理需要具備一定的內(nèi)部和外部條件， 內(nèi)部條件在于企 業(yè)股權(quán)分散，企業(yè)具備一定的規(guī)模，并且從事多元化經(jīng)營。外因在于 職業(yè)經(jīng)理人市場的成熟。 目前，中國的大部分家族企業(yè)處在第一階段， 即“企業(yè)家族化” 的階段，有部分家族企業(yè)在向第二階段過渡。 因此， 民營企業(yè)摒棄家族式管理為時尚早。不一定要走資本市場道路 目前，我國對企業(yè)

6、上市實行的是核準制。在這種制度下，企業(yè)發(fā) 行新股票， 不僅要公開有關(guān)企業(yè)的真實情況， 而且必須合乎公司法和 證券法中規(guī)定的若干實質(zhì)條件。 在這種條件下， 企業(yè)上市所需要的審 計、保薦、整合企業(yè)資源、宣傳和聘請的成本，往往是許多企業(yè)難以 承受的。企業(yè)上市雖然是解決民營企業(yè)融資的一條重要途徑， 但是事實證 明，國內(nèi)外大多數(shù)企業(yè)的融資方式首先是內(nèi)源融資， 其次是金融機構(gòu) 的債務融資，最后才是走資本市場道路的外部股權(quán)融資。從美、英、 德、日等 7 國的平均水平來看，內(nèi)源融資的比例高達 55 71，來 自金融機構(gòu)的債務融資占 32，而來自金融市場的股權(quán)融資僅占 1086。就我國民營企業(yè)發(fā)展的實際情況來看

7、，企業(yè)上市融資的成 本往往比在金融機構(gòu)融資的成本更高， 尤其是海外上市給企業(yè)造成的 融資成本往往更大。 據(jù)相關(guān)資料顯示， 中國企業(yè)在美國 IPO 上市的平 均成本高達 15，此外再加上年費及上市維護費用，讓許多赴境外 上市的企業(yè)付出了很大的代價。 此外，目前我國的資本市場缺乏比較 完善的退出機制， 因此，民營企業(yè)特別是中小企業(yè)在上市的時候一定 要深思熟慮，做好各方面的準備，以免出現(xiàn)得不償失的后果。此外，企業(yè)上市也使得企業(yè)從私人企業(yè)( Private Company )轉(zhuǎn) 變成了 (Public Company公眾企業(yè)，企業(yè)必須接收更加嚴格的監(jiān)管， 尤其是財務方面的監(jiān)管。 這一方面增加了陽光下的

8、成本， 另一方面又 會使企業(yè)損失掉許多隱形的利益。 目前，在很多國家都出現(xiàn)了一種上 市公司“私營化”的趨勢( Public to private trend)，通過退市，上市企業(yè)可以免除掉作為公眾公司所需面臨的諸多問題。 比如，可以 較為集中地關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略， 而不必受制于季度報表， 或者 被遠期成本所套牢。不一定要追求做大上個世紀，英國人 E. F.舒馬赫寫了一本暢銷全球的書，名叫 小的是美好的。他在書中指出，企業(yè)不是越大越好，相反，小也 有小的好處?！按『玫纛^”，企業(yè)規(guī)模小，相對來說會更靈活一些， 員工的凝聚力也更強一些，并且也會大大節(jié)約管理成本。但是，我們現(xiàn)在仍有許多企業(yè)盲目的

9、“貪大” ，實際上是進入了 一個認識的誤區(qū)。首先，做大不等于做強，就像我們前面所說的，企 業(yè)做強的關(guān)鍵是做“?！?，做“?！绷耍庞泻诵母偁幜?。只有做強 了，才能夠真正做大。否則，盲目追求規(guī)模擴張，往往會分散企業(yè)的 精力，加大企業(yè)的風險。此外，還有一種錯誤的看法認識，企業(yè)只有做大了，才能創(chuàng)造更 多的財富，才能為社會帶來更大的貢獻。其實，舒馬赫早就說過，中 小企業(yè)是創(chuàng)造就業(yè)的蓄水池， 是技術(shù)創(chuàng)新的開拓者， 是穩(wěn)定社會的減 震器，是未來經(jīng)濟的執(zhí)行者，小企業(yè)的作用和能量不容忽視。不一定要走國際化道路從 1986 年至 2005 年，中國企業(yè)的海外并購案有 213 宗，其中有 103宗是在 2001

10、年以后完成的。據(jù)調(diào)查，有近 50的受訪企業(yè)計劃 在未來兩年之內(nèi)“走出去” ，有 70左右的受訪企業(yè)表示 4 年內(nèi)將會 為擴展國際業(yè)務做好準備。但是，據(jù)麥肯錫的研究，中國有67的海外收購不成功，海外收購的主要目的，如獲得先進的技術(shù)等，大多 沒有能夠?qū)崿F(xiàn)。之所以出現(xiàn)上面的結(jié)果， 是因為很多企業(yè)對國際化缺乏一個正確 的認識：不一定要“走出去”才意味著實現(xiàn)了國際化。國際化是一個 綜合的概念， 它首先意味著企業(yè)具備一種國際化的視野， 并主動參與 到國際市場分工中來。 如果企業(yè)立足于國內(nèi)市場， 同時引進國外的技 術(shù)和管理經(jīng)驗， 對企業(yè)實施國際化的管理， 這也是企業(yè)國際化的一種 表現(xiàn)。至于“走出去” ，進行

11、海外投資，以實現(xiàn)生產(chǎn)過程的國際化， 則是比較高級的企業(yè)國際化行為， 但前提必須是企業(yè)已經(jīng)穩(wěn)健地在國 內(nèi)市場扎根，并且在某一個領(lǐng)域做“?！?，具備了核心競爭力，能夠 應對國外市場的風云變幻。企業(yè)進行海外投資所需具備的條件，一般說來有以下幾個方面： 首先，除了企業(yè)自身具備一定的經(jīng)營實力， 對國外市場有準確的把握 , 還要熟悉投資國的環(huán)境等，最重要的是具備“國際化”的人才。而獲 取信息、熟悉情況及人才的培養(yǎng)，都需要一個長期的準備過程，否則 企業(yè)的國際拓展很容易遭遇失敗。政府在大力鼓勵民營企業(yè)“走出去” ，去海外市場上尋找商機， 這主要是基于我國民營企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)具備了“走出去” 的基礎、條件和實力。但是，國家戰(zhàn)略并不等同于企業(yè)戰(zhàn)略，國家鼓 勵“走出去”，并不意味著每