2020年LCD光刻膠行業(yè)分析

1、2021年LCD光刻膠行業(yè)分析一、LCD光刻膠：面板制造關(guān)鍵材料3二、穩(wěn)定百億市場,日韓企業(yè)主導(dǎo) 4三、產(chǎn)業(yè)中央向中國轉(zhuǎn)移,國產(chǎn)替代加速 6三、內(nèi)生外延圖破壁,龍頭崛起81、外延方面：以雅克科技為例 8.2、內(nèi)生方面：以博硯電子為例 8.在產(chǎn)業(yè)驅(qū)動和政策支持下,預(yù)計2021-202許我國LCD光刻膠市 場規(guī)模將會從40億元提升到69億元,4年CARG14.6%,材料國產(chǎn)化率 有望從5%快速提升至40%.預(yù)計龍頭企業(yè)將優(yōu)先搶占國產(chǎn)化的市場 空間,享受全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移下豐厚的業(yè)績回報.LCD光刻膠技術(shù)壁壘高企,日韓企業(yè)占據(jù)主導(dǎo).光刻膠生產(chǎn)需要 具備光化學(xué)、有機合成、高分子合成、精制提純、微量分析、性能

2、評 價等技術(shù),具有極高的技術(shù)壁壘,目前全球LCD光刻膠市場主要由日 韓企業(yè)把持.以彩色光刻膠為例,JSR LG化學(xué)、住友化學(xué)、三菱化學(xué)等巨頭便占據(jù)全球90%以上市場份額.我們測算當前全球LCD光 刻膠市場規(guī)模約百億元.未來幾年預(yù)計維持穩(wěn)定.LCD產(chǎn)業(yè)中央向國內(nèi)轉(zhuǎn)移,材料國產(chǎn)化加速.近年來我國大陸平 板顯示產(chǎn)業(yè)開展迅猛,以京東方、華星光電、天馬等為代表的面板企 業(yè)迅速崛起,產(chǎn)業(yè)中央向中國呈現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)移.同時,在劇烈的市場競 爭下,日韓面板產(chǎn)能逐步退出.2021年中國大陸TFT-LCD面板營收占 全球的10%左右,目前中國大陸TFT-LCD主流面板廠商營收占全球的 比例已達40%左右.內(nèi)生外延打破壟

3、斷,國產(chǎn)龍頭有望騰飛.國內(nèi)光刻膠由中低端向 高端逐步過渡, 國內(nèi)廠商不斷通過內(nèi)生外延,開發(fā)獲得光刻膠核心 技術(shù),逐步打破日韓企業(yè)壟斷.根據(jù)我們的測算,伴隨 LCD產(chǎn)業(yè)中央 的轉(zhuǎn)移,疊加材料國產(chǎn)化的大趨勢,我國LCD光刻膠市場規(guī)模及國產(chǎn) 化率有望逐步提升,預(yù)計2021-202許,我國LCD光刻膠市場規(guī)模將 會從40億元提升到69億元,忻CARG14.6%; LCD光刻膠材料的國產(chǎn)化率有望從5%快速提升至40%.國產(chǎn)材料龍頭有望充分受益.一、LCD光刻膠：面板制造關(guān)鍵材料光刻膠由樹脂、溶劑、光引發(fā)劑、添加劑四局部組成,根據(jù)形成 圖形的極性可分為正性光刻膠和負性光刻膠.光刻膠產(chǎn)品種類多、專 用性強,需要長期技術(shù)積累,對企業(yè)研發(fā)人員素質(zhì)、行業(yè)經(jīng)驗、技術(shù) 儲藏等都具有極高要求,企業(yè)需要具備光化學(xué)、有機合成、高分子合 成、精制提純、微量分析、性能評價等技術(shù),具有極高的技術(shù)壁壘.X 1：光刻收培河俎底圖3 %曲分球曲國七嗎處用t正柱光刻腔俺性光刻膠PS jtiv« PHNoaH" PR光刻膠是LCD面板制造的關(guān)鍵材料,根據(jù)使用對象的不同,又可 分為RGB膠、BM膠、OC膠、PS膠、TFT膠等.光刻工藝包含外表準 備、涂覆