第3章流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)劃與控制

1、第三章第三章流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)劃與控制理流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)劃與控制理第一節(jié)第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)概述流動(dòng)資產(chǎn)概述 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款管理第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理第一節(jié)第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)概述流動(dòng)資產(chǎn)概述一、流動(dòng)資產(chǎn)的分類及其特點(diǎn)一、流動(dòng)資產(chǎn)的分類及其特點(diǎn)（一）種類（一）種類1、按資產(chǎn)的占用形態(tài)分、按資產(chǎn)的占用形態(tài)分現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨2、按資產(chǎn)的變現(xiàn)情況分、按資產(chǎn)的變現(xiàn)情況分速動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)3、按資產(chǎn)的占用時(shí)間分、按資產(chǎn)的占用時(shí)間分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)按照流動(dòng)性的強(qiáng)弱可分為：按照流動(dòng)性

2、的強(qiáng)弱可分為：速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收 帳款、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款等。帳款、預(yù)付帳款和其他應(yīng)收款等。非速動(dòng)資產(chǎn)指那些不準(zhǔn)備迅速變現(xiàn)或不能迅速變指那些不準(zhǔn)備迅速變現(xiàn)或不能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)、費(fèi)用、損失等流動(dòng)資產(chǎn)。現(xiàn)的資產(chǎn)、費(fèi)用、損失等流動(dòng)資產(chǎn)。 如：存貨、如：存貨、固定資產(chǎn)大修理支出等固定資產(chǎn)大修理支出等。 按照流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)的穩(wěn)定性分為：按照流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)的穩(wěn)定性分為：永久性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)一般是指企業(yè)所必須持有的最低限額的現(xiàn)一般是指企業(yè)所必須持有的最低限額的現(xiàn)金、存貨以及應(yīng)收帳款等。這部分流動(dòng)資金、存貨以及應(yīng)收帳款等。這部分流動(dòng)資產(chǎn)無論企業(yè)的生產(chǎn)如何

3、受季節(jié)等因素的影產(chǎn)無論企業(yè)的生產(chǎn)如何受季節(jié)等因素的影響，它們都是相對穩(wěn)定的。響，它們都是相對穩(wěn)定的。指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn)，指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn)，如季節(jié)性存貨、銷售和經(jīng)營旺季的應(yīng)收賬如季節(jié)性存貨、銷售和經(jīng)營旺季的應(yīng)收賬款等?？畹?。 （二）流動(dòng)資產(chǎn)投資的特點(diǎn)（二）流動(dòng)資產(chǎn)投資的特點(diǎn)1 1、回收時(shí)間短、回收時(shí)間短. .2 2、變現(xiàn)能力較強(qiáng)、變現(xiàn)能力較強(qiáng). .3 3、數(shù)量波動(dòng)大、數(shù)量波動(dòng)大. .4 4、資產(chǎn)占用形態(tài)經(jīng)常變動(dòng)、資產(chǎn)占用形態(tài)經(jīng)常變動(dòng). .5 5、投資次數(shù)較頻繁、投資次數(shù)較頻繁很多企業(yè)倒閉不是因?yàn)橹卮鬀Q策失誤，而是很多企業(yè)倒閉不是因?yàn)橹卮鬀Q策失誤，而是企業(yè)流動(dòng)

4、資產(chǎn)出現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)出現(xiàn)“小問題小問題”，如現(xiàn)金短缺、壞，如現(xiàn)金短缺、壞帳激增、存貨積壓等。帳激增、存貨積壓等。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，在保證能夠正常為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，在保證能夠正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提下，企業(yè)應(yīng)該盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營的前提下，企業(yè)應(yīng)該盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)占用，占用，加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，提高其使用效率。，提高其使用效率。二、流水不腐二、流水不腐流動(dòng)資產(chǎn)管理流動(dòng)資產(chǎn)管理流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度可以用流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度可以用周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，表示，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時(shí)占用的時(shí)間越短，周轉(zhuǎn)

5、越歷生產(chǎn)和銷售各階段時(shí)占用的時(shí)間越短，周轉(zhuǎn)越快。生產(chǎn)經(jīng)營任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的工作得到改善，快。生產(chǎn)經(jīng)營任何一個(gè)環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會(huì)反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來。都會(huì)反映到周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短上來。例如，企業(yè)一年的銷售收入總額為例如，企業(yè)一年的銷售收入總額為40004000萬元，萬元，按月平均占用的流動(dòng)資金總額為按月平均占用的流動(dòng)資金總額為20002000萬元，那么萬元，那么就是每年周轉(zhuǎn)就是每年周轉(zhuǎn)2 2次次, ,每次周轉(zhuǎn)需要每次周轉(zhuǎn)需要180180天。天。在一定的生產(chǎn)規(guī)模和銷售收入的情況下，如在一定的生產(chǎn)規(guī)模和銷售收入的情況下，如果把資金周轉(zhuǎn)速度提高一倍，就可以節(jié)約一半的果把資金周轉(zhuǎn)速度提高一倍，就可

6、以節(jié)約一半的資金。為什么？資金。為什么？ （一）流動(dòng)資產(chǎn)的管理原則（一）流動(dòng)資產(chǎn)的管理原則合理確定流動(dòng)資產(chǎn)需要量合理確定流動(dòng)資產(chǎn)需要量在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的前提下節(jié)約使用流動(dòng)資產(chǎn)在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的前提下節(jié)約使用流動(dòng)資產(chǎn)通過加速資金周轉(zhuǎn)以提高資金的利用效果通過加速資金周轉(zhuǎn)以提高資金的利用效果保證有足夠的短期償債能力保證有足夠的短期償債能力（二）流動(dòng)資產(chǎn)管理策略（二）流動(dòng)資產(chǎn)管理策略企業(yè)資產(chǎn)組合，企業(yè)資產(chǎn)組合，流動(dòng)資產(chǎn)占整個(gè)資產(chǎn)的比重流動(dòng)資產(chǎn)占整個(gè)資產(chǎn)的比重，比，比重越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小，但盈利性較差，因此可重越大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小，但盈利性較差，因此可分為三種策略：分為三種策略：A A保守（寬松）的資產(chǎn)組合保

7、守（寬松）的資產(chǎn)組合B B適中（折中）的資產(chǎn)組合適中（折中）的資產(chǎn)組合 C C冒險(xiǎn)（激進(jìn)）的資產(chǎn)組合冒險(xiǎn)（激進(jìn)）的資產(chǎn)組合 0流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)A：保守的組合策略：保守的組合策略B：適中的組合策略：適中的組合策略C：冒險(xiǎn)的組合策略：冒險(xiǎn)的組合策略銷售額銷售額第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容最佳現(xiàn)金余額的確定最佳現(xiàn)金余額的確定現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金的日常管理現(xiàn)金的日常管理 現(xiàn)金是指占用在各種現(xiàn)金是指占用在各種貨幣形態(tài)貨幣形態(tài)上的資產(chǎn)，上的資產(chǎn)，括庫存現(xiàn)金、銀行存款和一些其他貨幣資金。括庫存現(xiàn)金、銀行存款和一些其他貨幣資金。

8、一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本(一一)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) 1. 交易性動(dòng)機(jī)交易性動(dòng)機(jī) 2. 預(yù)防性動(dòng)機(jī)預(yù)防性動(dòng)機(jī) 3. 投機(jī)性動(dòng)機(jī)投機(jī)性動(dòng)機(jī) (二二)現(xiàn)金的持有成本現(xiàn)金的持有成本 1.管理成本管理成本 2.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 3.短缺成本短缺成本 4.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本一、持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī) 正常業(yè)務(wù)活動(dòng)不致中斷的基本保證正常業(yè)務(wù)活動(dòng)不致中斷的基本保證 預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī) 應(yīng)付意外情況而需保持的支付能力應(yīng)付意外情況而需保持的支付能力 投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī) 為抓住機(jī)會(huì)獲取較大收益而準(zhǔn)備為抓住機(jī)會(huì)獲取較大收益而準(zhǔn)備 （一）持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)（

9、一）持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)管理成本管理成本持有現(xiàn)金過程中發(fā)生的管理費(fèi)用。持有現(xiàn)金過程中發(fā)生的管理費(fèi)用。（這部分費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定（這部分費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持用量多少的關(guān)系不大。）范圍內(nèi)與現(xiàn)金持用量多少的關(guān)系不大。）現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量成本成本管理成本管理成本 ( (二二) )現(xiàn)金的持有成本現(xiàn)金的持有成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而指企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而放棄的再投資收益。放棄的再投資收益?，F(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本是指生產(chǎn)資源因用于某一特定用途而放棄的、在其他可供替代的用途中所能獲得的最大收入。理解這

10、一概念時(shí)要注意三個(gè)問題：機(jī)會(huì)成本不等于實(shí)際成本。它不是作出某項(xiàng)選擇時(shí)實(shí)際支付的費(fèi)用或損失，而是一種觀念上的成本或損失。機(jī)會(huì)成本是作出一種選擇時(shí)所放棄的其他若干種可能的選擇中收益最大的一種。機(jī)會(huì)成本并不全是由個(gè)人選擇所引起的。例如：上大學(xué)的機(jī)會(huì)成本例如：上大學(xué)的機(jī)會(huì)成本一個(gè)學(xué)生在大學(xué)里呆了一個(gè)學(xué)生在大學(xué)里呆了4 4年，每年支付年，每年支付1 1萬元的學(xué)萬元的學(xué)費(fèi)與書費(fèi)。上大學(xué)的部分機(jī)會(huì)成本，是該學(xué)生可用于費(fèi)與書費(fèi)。上大學(xué)的部分機(jī)會(huì)成本，是該學(xué)生可用于購買其他商品但又不得不用于學(xué)費(fèi)與書費(fèi)的購買其他商品但又不得不用于學(xué)費(fèi)與書費(fèi)的4 4萬元。萬元。如果該學(xué)生不上大學(xué)，而是到一家企業(yè)做職員，每年如果該學(xué)

11、生不上大學(xué)，而是到一家企業(yè)做職員，每年的薪金為的薪金為2 2萬元。那么，在大學(xué)里所花費(fèi)的時(shí)間的機(jī)萬元。那么，在大學(xué)里所花費(fèi)的時(shí)間的機(jī)會(huì)成本是會(huì)成本是8 8萬元。因而，該學(xué)生上大學(xué)的機(jī)會(huì)總成本萬元。因而，該學(xué)生上大學(xué)的機(jī)會(huì)總成本為為1212萬元。萬元。那么，你關(guān)于上大學(xué)的決策又意味著什么呢？接那么，你關(guān)于上大學(xué)的決策又意味著什么呢？接受大學(xué)教育可以提高我們自身的素質(zhì)，將來在勞動(dòng)力受大學(xué)教育可以提高我們自身的素質(zhì)，將來在勞動(dòng)力市場上賣個(gè)好價(jià)錢，因而我們可以從中獲益。為了做市場上賣個(gè)好價(jià)錢，因而我們可以從中獲益。為了做出是否上大學(xué)的明智的決策，你必須比較收益與機(jī)會(huì)出是否上大學(xué)的明智的決策，你必須比較

12、收益與機(jī)會(huì)成本。成本。機(jī)會(huì)成本概念的啟示機(jī)會(huì)成本概念的啟示它告訴我們：企業(yè)在對其資源配置和使用方它告訴我們：企業(yè)在對其資源配置和使用方式進(jìn)行選擇時(shí)，不能只考慮到當(dāng)前所獲收益的大式進(jìn)行選擇時(shí)，不能只考慮到當(dāng)前所獲收益的大小，而且必須考慮做此選擇時(shí)將會(huì)損失的收益的小，而且必須考慮做此選擇時(shí)將會(huì)損失的收益的大小。大小。各種經(jīng)濟(jì)資源的用途多種多樣，選擇其一各種經(jīng)濟(jì)資源的用途多種多樣，選擇其一必須同時(shí)放棄其他用途。放棄的收益也應(yīng)視為機(jī)必須同時(shí)放棄其他用途。放棄的收益也應(yīng)視為機(jī)會(huì)成本。會(huì)成本。企業(yè)只用將有限的資源用在最有利的用企業(yè)只用將有限的資源用在最有利的用途上，才能獲得最大的利潤。途上，才能獲得最大的

13、利潤。短缺成本短缺成本現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。如：喪失購買機(jī)會(huì)；造成信用損失等。如：喪失購買機(jī)會(huì)；造成信用損失等?，F(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量短缺成本短缺成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本企業(yè)無論用現(xiàn)金購入有價(jià)證券，企業(yè)無論用現(xiàn)金購入有價(jià)證券，還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金，都需要付出一定還是轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金，都需要付出一定的交易費(fèi)用。即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的交易費(fèi)用。即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)

14、等。過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等?，F(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本下列項(xiàng)目中屬于現(xiàn)金管理成本的是（ ）。A現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成有價(jià)證券的傭金B(yǎng)現(xiàn)金管理人員工資C現(xiàn)金再投資收益D現(xiàn)金安全措施費(fèi)用答案：BD【解析】B、D 屬于現(xiàn)金持有成本中的管理費(fèi)用；C屬于現(xiàn)金持有成本中的機(jī)會(huì)成本；A屬于轉(zhuǎn)換成本。思考：(一一)目標(biāo)目標(biāo) 在保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡可在保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金的持有量，而將閑置的現(xiàn)能節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金的持有量，而將閑置的現(xiàn)金用于投資以獲取一定的投資收益?，F(xiàn)金管理就金用于投資以獲取一定的投資收益?，F(xiàn)金管理就要在降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與增加收益之間

15、尋求一個(gè)平衡要在降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與增加收益之間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，確定最佳現(xiàn)金余額。點(diǎn)，確定最佳現(xiàn)金余額。 (二二)內(nèi)容內(nèi)容編制現(xiàn)金預(yù)算編制現(xiàn)金預(yù)算確定最佳現(xiàn)金余額確定最佳現(xiàn)金余額 現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金日常管理二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容二、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容三、現(xiàn)金預(yù)算的編制三、現(xiàn)金預(yù)算的編制P68P68現(xiàn)金預(yù)算通常按年、月、旬、日編制。常用編現(xiàn)金預(yù)算通常按年、月、旬、日編制。常用編制方法有制方法有現(xiàn)金收支法（直接法）和調(diào)整凈收益法現(xiàn)金收支法（直接法）和調(diào)整凈收益法（間接法）（間接法）兩種，要求掌握兩種，要求掌握現(xiàn)金收支法?，F(xiàn)金收支法。( (一一) )步驟步驟 1 1、預(yù)測現(xiàn)金流入量、預(yù)測現(xiàn)金流入量 2

16、2、預(yù)測現(xiàn)金流出量、預(yù)測現(xiàn)金流出量 3 3、確定現(xiàn)金余缺額、確定現(xiàn)金余缺額( (二二) )方法方法 現(xiàn)金余缺額現(xiàn)金余缺額 = =期初現(xiàn)金余額期初現(xiàn)金余額+ +預(yù)測現(xiàn)金流入量預(yù)測現(xiàn)金流入量- -預(yù)測現(xiàn)金流出預(yù)測現(xiàn)金流出 - -期末最佳現(xiàn)金余額期末最佳現(xiàn)金余額 = =可用現(xiàn)金合計(jì)可用現(xiàn)金合計(jì)- -預(yù)測現(xiàn)金流出預(yù)測現(xiàn)金流出- -期末最佳現(xiàn)金余額期末最佳現(xiàn)金余額 00余余: :應(yīng)歸還借款本息或進(jìn)行短期投資應(yīng)歸還借款本息或進(jìn)行短期投資 00缺缺: :應(yīng)向銀行借款等方式籌資應(yīng)向銀行借款等方式籌資機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本固定轉(zhuǎn)換成本固定轉(zhuǎn)換成本短缺成本（現(xiàn)金不足造成的損失）短缺成本（現(xiàn)金不足造成的損失）四、最佳現(xiàn)金

17、持有量的確定四、最佳現(xiàn)金持有量的確定確定最佳現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)成本基礎(chǔ)確定最佳現(xiàn)金持有量是在分析相關(guān)成本基礎(chǔ)上所進(jìn)行的決策。上所進(jìn)行的決策。 （一）成本分析模式法（一）成本分析模式法運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金余額，運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金余額，只考慮因只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本和短缺成本。持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本和短缺成本。 采用方案比較法確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：采用方案比較法確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：u根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)據(jù)；根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)據(jù)；u按照不同現(xiàn)金持有量及有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)按照不同現(xiàn)金持有量及有關(guān)成本資

18、料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；金持有量測算表；u在測算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即在測算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。為最佳現(xiàn)金持有量。例：甲企業(yè)有以下三種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資例：甲企業(yè)有以下三種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如下表料如下表 ，請問該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量是多少？，請問該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量是多少？（單位：元）（單位：元）機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本= =現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率（報(bào)酬率）有價(jià)證券利率（報(bào)酬率）短缺成本和現(xiàn)金持有量成反方向變動(dòng)短缺成本和現(xiàn)金持有量成反方向變動(dòng)根據(jù)以上分析比較，根據(jù)以上分析比較，C C方案的相關(guān)總成本最低，方案的相關(guān)總成本最低，

19、即企業(yè)持有現(xiàn)金為即企業(yè)持有現(xiàn)金為250 000250 000元時(shí)，總代價(jià)最低，企業(yè)元時(shí)，總代價(jià)最低，企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量為250 000250 000元。元。（二）存貨模式（二）存貨模式P71P71在存貨模式中，在存貨模式中，只對機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本予以考慮，只對機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本予以考慮，能夠使現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金能夠使現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金余額。持有量，即為最佳現(xiàn)金余額。當(dāng)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本相等時(shí)，現(xiàn)金的相關(guān)當(dāng)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本相等時(shí)，現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低，此時(shí)的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金余額?？偝杀咀畹停藭r(shí)

20、的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金余額。現(xiàn)金持有量成本轉(zhuǎn)換成本機(jī)會(huì)成本相關(guān)總成本最佳現(xiàn)金持有量時(shí)間時(shí)間現(xiàn)現(xiàn)金金余余額額N現(xiàn)金余額按存貨模式變動(dòng)現(xiàn)金余額按存貨模式變動(dòng)平均余額平均余額N/2機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=N2*i轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本=TN*bi-有價(jià)證券利息率有價(jià)證券利息率T-給定時(shí)間里現(xiàn)金需用量給定時(shí)間里現(xiàn)金需用量b-有價(jià)證券每次轉(zhuǎn)換成本有價(jià)證券每次轉(zhuǎn)換成本總成本對總成本對N N求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于求導(dǎo)，并令導(dǎo)數(shù)等于0 0。N N* *最佳現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量最佳現(xiàn)金轉(zhuǎn)換量TCTC* *最低相關(guān)總成本最低相關(guān)總成本bNTiNTC+=2iTbN/2* =TbiTC2* =基本初等函數(shù)的導(dǎo)數(shù)公式基本初等函數(shù)的導(dǎo)數(shù)公式11.

21、( ),( )0;2.( ),( );3.( )sin,( )cos;4.( )cos,( )sin;5.( ),( )ln(0);6.( ),( );17.( )log,( )(0,1);ln8.nnxxxxafxcfxfxxfxnxfxxfxxfxxfxxfxafxaa afxefxefxxfxaaxa= =公式若則公式若則公式若則公式若則公式若則公式若則公式若則且公式若1( )ln,( );fxxfxx=則導(dǎo)數(shù)的運(yùn)算法則導(dǎo)數(shù)的運(yùn)算法則: :法則法則1:兩個(gè)函數(shù)的和兩個(gè)函數(shù)的和(差差)的導(dǎo)數(shù)的導(dǎo)數(shù),等于這兩個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)的等于這兩個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)的和和(差差),即即:( )( )( )( )f

22、xg xf xg x=法則法則2:兩個(gè)函數(shù)的積的導(dǎo)數(shù)兩個(gè)函數(shù)的積的導(dǎo)數(shù),等于第一個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)乘第二個(gè)等于第一個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)乘第二個(gè)函數(shù)函數(shù),加上第一個(gè)函數(shù)乘第二個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)加上第一個(gè)函數(shù)乘第二個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù) ,即即:( )( )( ) ( )( )( )f xg xfx g xf x g x=+法則法則3:兩個(gè)函數(shù)的商的導(dǎo)數(shù)兩個(gè)函數(shù)的商的導(dǎo)數(shù),等于第一個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)乘第二個(gè)等于第一個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)乘第二個(gè)函數(shù)函數(shù),減去第一個(gè)函數(shù)乘第二個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù)減去第一個(gè)函數(shù)乘第二個(gè)函數(shù)的導(dǎo)數(shù) ,再除以第二個(gè)函再除以第二個(gè)函數(shù)的平方數(shù)的平方.即即:2( )( ) ( )( )( )( ( )0)( )( )f xfx

23、g xf x g xg xg xg x= 例：課本P71例1 例：S企業(yè)預(yù)計(jì)全年（360天） 需要現(xiàn)金600萬，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本是每次600元，有價(jià)證券的年報(bào)酬率是8%，那么 其中：其中：(三三)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速是從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金余額度來確定最佳現(xiàn)金余額 。 年現(xiàn)金需求額年現(xiàn)金需求額 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量= 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/周轉(zhuǎn)期周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 -應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期購購貨

24、貨付付款款發(fā)發(fā)貨貨收收款款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款存貨存貨應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款 例：企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為例：企業(yè)預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期為8080天，應(yīng)收賬款天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為周轉(zhuǎn)期為3030天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為5050天，預(yù)計(jì)全天，預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需求量是年現(xiàn)金需求量是600600萬，求最佳現(xiàn)金持有量和現(xiàn)金萬，求最佳現(xiàn)金持有量和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。周轉(zhuǎn)期。思考：思考：1 1、A A公司預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期公司預(yù)計(jì)存貨周轉(zhuǎn)期6060天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期6060天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 3030天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金量量360360萬元。求最佳現(xiàn)金持有量。萬元。求最佳

25、現(xiàn)金持有量。2 2、A A公司預(yù)計(jì)全年需要支付現(xiàn)金公司預(yù)計(jì)全年需要支付現(xiàn)金80008000萬元，有價(jià)萬元，有價(jià)證券年利息率證券年利息率1212，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本為成本為100100元。求最佳現(xiàn)金持有量和最低現(xiàn)金相關(guān)元。求最佳現(xiàn)金持有量和最低現(xiàn)金相關(guān)總成本。總成本。五、現(xiàn)金日常管理五、現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金日常管理主要涉及現(xiàn)金流入和流出的管理。現(xiàn)金現(xiàn)金日常管理主要涉及現(xiàn)金流入和流出的管理?，F(xiàn)金流入管理主要是使現(xiàn)金盡可能早流入企業(yè)，現(xiàn)金流出管理流入管理主要是使現(xiàn)金盡可能早流入企業(yè)，現(xiàn)金流出管理的管理重點(diǎn)是使現(xiàn)金盡可能推后現(xiàn)金流出企業(yè)。的管理重點(diǎn)是使現(xiàn)金盡可能推后現(xiàn)金

26、流出企業(yè)。例如：例如：u銀行業(yè)務(wù)集中法銀行業(yè)務(wù)集中法指通過設(shè)立多個(gè)策略性的收款中心來代替通常在指通過設(shè)立多個(gè)策略性的收款中心來代替通常在企業(yè)總部設(shè)立的單一收款中心；客戶收到賬單后直接匯款企業(yè)總部設(shè)立的單一收款中心；客戶收到賬單后直接匯款到當(dāng)?shù)厥湛钪行模行氖湛詈罅⒓创嫒氘?dāng)?shù)劂y行；當(dāng)?shù)劂y到當(dāng)?shù)厥湛钪行?，中心收款后立即存入?dāng)?shù)劂y行；當(dāng)?shù)劂y行在進(jìn)行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在地銀行行在進(jìn)行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在地銀行, ,從而從而縮縮短從客戶寄出賬款到現(xiàn)金收入企業(yè)賬戶這一過程的時(shí)間短從客戶寄出賬款到現(xiàn)金收入企業(yè)賬戶這一過程的時(shí)間。u推遲支付應(yīng)付款法推遲支付應(yīng)付款法企業(yè)可在不影響自身信譽(yù)的前

27、提下，企業(yè)可在不影響自身信譽(yù)的前提下，盡量推遲應(yīng)盡量推遲應(yīng)付款的支付期。付款的支付期。 第二節(jié)第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷產(chǎn)品、材料、提供勞務(wù)等原因，應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。原因，應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。 一、應(yīng)收賬款存在的原因一、應(yīng)收賬款存在的原因應(yīng)收賬款存在的原因主要是賒銷，應(yīng)收賬款存在的原因主要是賒銷，即公司給客戶提即公司給客戶提供了商業(yè)信用。供了商業(yè)信用。這樣公司的一部分資金就被顧客占用，這樣公司的一部分資金就被顧客占用，由此發(fā)生一定的應(yīng)收賬款成本。不過賒銷可以給公司帶由此發(fā)生一定的應(yīng)收賬

28、款成本。不過賒銷可以給公司帶來幾大好處：來幾大好處：（1 1）增加公司的銷售量）增加公司的銷售量（2 2）減少公司的存貨）減少公司的存貨（3 3）擴(kuò)大市場占有率或開拓新市場）擴(kuò)大市場占有率或開拓新市場二、應(yīng)收賬款的成本二、應(yīng)收賬款的成本1、機(jī)會(huì)成本、機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因應(yīng)收賬款占用資金而失去將資金投資于其他方面所取得的收益。2、管理成本、管理成本應(yīng)收賬款的管理成本是指對應(yīng)收賬款管理的各項(xiàng)費(fèi)用。主要包括：對客戶資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用以及其他費(fèi)用等。3、壞賬成本、壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本是指應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失。 壞賬成本壞賬成本=賒銷收入賒銷收入*

29、預(yù)計(jì)的壞賬損失率預(yù)計(jì)的壞賬損失率 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金*資金成本率資金成本率維持賒銷業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額*=變動(dòng)成本變動(dòng)成本銷售收入銷售收入應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額平均余額=年賒銷額年賒銷額360*平均入賬天數(shù)平均入賬天數(shù)變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率機(jī)會(huì)成本：機(jī)會(huì)成本： 是指資金投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入。是指資金投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入。一般按最低投資報(bào)酬率（如：銀行存款利息）或有一般按最低投資報(bào)酬率（如：銀行存款利息）或有價(jià)證券利息率計(jì)算。價(jià)證券利息率計(jì)算。例：某企業(yè)預(yù)測年度賒銷額為例：某企業(yè)預(yù)測年度賒銷額

30、為300000元，應(yīng)元，應(yīng)收入賬款平均入賬天數(shù)為收入賬款平均入賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率（證券投資報(bào)酬率），資金成本率（證券投資報(bào)酬率）10%，計(jì)算應(yīng)收入賬款的機(jī)會(huì)成本。計(jì)算應(yīng)收入賬款的機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額平均余額=300000360*60 =50000元元維持賒銷業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金務(wù)所需資金=50000*60%=30000元元機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本= 30000*10%=3000元元三、信用政策三、信用政策信用政策，即應(yīng)收賬款的管理政策，包括信信用政策，即應(yīng)收賬款的管理政策，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。1 1、

31、信用標(biāo)準(zhǔn)、信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是公司用來衡量客戶是否有資格享信用標(biāo)準(zhǔn)是公司用來衡量客戶是否有資格享有商業(yè)信用的基本條件有商業(yè)信用的基本條件, ,也是客戶要求賒銷所應(yīng)具也是客戶要求賒銷所應(yīng)具備的最低條件。備的最低條件。u充分了解同行業(yè)競爭對手的情況。充分了解同行業(yè)競爭對手的情況。u考慮公司所能承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。考慮公司所能承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力。u認(rèn)真分析和掌握客戶的資信程度。認(rèn)真分析和掌握客戶的資信程度。 對客戶資信評(píng)價(jià)方法對客戶資信評(píng)價(jià)方法:P75:P75 “ “五五C”C”系統(tǒng)系統(tǒng) 品德、能力、資本、抵押、條件品德、能力、資本、抵押、條件 信用評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí) 分析客戶償債能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分

32、析客戶償債能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)。排隊(duì)。2 2、信用條件表示方法及含義、信用條件表示方法及含義例如，符號(hào)例如，符號(hào)“2/102/10，1/201/20，N/30”N/30”表示買方表示買方l在在1010天內(nèi)付款可按售價(jià)給買方天內(nèi)付款可按售價(jià)給買方2%2%的折扣，的折扣，l在第在第11201120天內(nèi)付款按售價(jià)給買方天內(nèi)付款按售價(jià)給買方1%1%的折扣，的折扣，l在第在第21302130天內(nèi)付款則不給折扣，天內(nèi)付款則不給折扣，l付款期限為付款期限為3030天。天。3、信用條件的決策、信用條件的決策 信用條件的決策，是通過比較不同信用條件信用條件的決策，是通過比較不同信用條件下的銷售收入及相關(guān)

33、成本，選擇凈收益最大的作為下的銷售收入及相關(guān)成本，選擇凈收益最大的作為本公司的信用條件。本公司的信用條件。例：某企業(yè)預(yù)測例：某企業(yè)預(yù)測2009年度的賒銷額年度的賒銷額3600萬元，其信萬元，其信用條件是：用條件是：n/30，變動(dòng)成本率為，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為，資金成本率為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變，該企。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變，該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：A：n/30；B：n/60；C：2/10，1/20，n/60（其中（其中60%客戶選擇客戶選擇“2/10”， 15%客戶選擇客戶選擇“1/20”， 25%

34、客客戶選擇戶選擇“n/60” ）。）。為各方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用數(shù)為各方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用數(shù)據(jù)如下表，問：企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？據(jù)如下表，問：企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)方案？ 方案方案項(xiàng)目項(xiàng)目ABCn/30n/602/10，1/20，n/60年賒銷額年賒銷額壞賬損失率壞賬損失率收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用36002%3639603%6039601.5%144年賒銷額年賒銷額減：現(xiàn)金折扣減：現(xiàn)金折扣變動(dòng)成本變動(dòng)成本信用成本前收益信用成本前收益減：信用成本減：信用成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本壞賬損失壞賬損失收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用小計(jì)小計(jì)信用成本后收益信用成本后收益3600021601

35、44018.072361261314.0396002376158439.6118.860218.41365.6396053.4623761530.5415.8459.442117.241413.3 方案方案項(xiàng)目項(xiàng)目ABCn/30n/602/10，1/20，n/60應(yīng)選擇C方案計(jì)算過程：計(jì)算過程：3960*60%*2%+3960*15%*1%=53.4618%10%60303603600=6 .39%10%60603603960=84.15%10%60%)2560%1520%6010(3603960=+四、應(yīng)收賬款的日常管理四、應(yīng)收賬款的日常管理 只要存在商業(yè)信用行為，只要存在商業(yè)信用行為， 壞

36、帳損失的發(fā)生總是不可避免！壞帳損失的發(fā)生總是不可避免！1、應(yīng)收賬款追蹤、控制、應(yīng)收賬款追蹤、控制 事前控制事前控制信用調(diào)查信用調(diào)查n直接調(diào)查法直接調(diào)查法是通過當(dāng)面詢問、觀看、記錄等方式直接與是通過當(dāng)面詢問、觀看、記錄等方式直接與被調(diào)查單位接觸獲取信用資料的一種方法被調(diào)查單位接觸獲取信用資料的一種方法. .n間接調(diào)查法間接調(diào)查法是以客戶及其他單位保存的信息為依據(jù)是以客戶及其他單位保存的信息為依據(jù), ,經(jīng)過經(jīng)過加工整理獲得客戶信用資料的一種方法加工整理獲得客戶信用資料的一種方法. .事中控制事中控制n應(yīng)收賬款追蹤分析法應(yīng)收賬款追蹤分析法 重點(diǎn)重點(diǎn): :金額大或信用品質(zhì)差的客戶金額大或信用品質(zhì)差的客

37、戶 n賬齡分析法賬齡分析法-編制賬齡分析表編制賬齡分析表 P76表表3-3 應(yīng)收賬款賬齡應(yīng)收賬款賬齡 應(yīng)收賬款金應(yīng)收賬款金額額估計(jì)損失估計(jì)損失（% %）估計(jì)損失金估計(jì)損失金額額 未到期未到期20000200001%1%200200過期過期6 6個(gè)月以個(gè)月以下下10000100002%2%200200過期過期6 6個(gè)月以個(gè)月以上上600060005%5%300300合合 計(jì)計(jì)3600036000700700事后控制事后控制n制定合理的收賬策略制定合理的收賬策略收賬策略是指當(dāng)企業(yè)提供的信用條件被對方違反收賬策略是指當(dāng)企業(yè)提供的信用條件被對方違反時(shí)所采取的策略。時(shí)所采取的策略。區(qū)別客戶實(shí)際情況，制定

38、因人而異的收賬政策。區(qū)別客戶實(shí)際情況，制定因人而異的收賬政策。將回款責(zé)任與銷售人員個(gè)人利益掛鉤將回款責(zé)任與銷售人員個(gè)人利益掛鉤。改變和調(diào)整企業(yè)經(jīng)營觀念、經(jīng)營方式，提供能改變和調(diào)整企業(yè)經(jīng)營觀念、經(jīng)營方式，提供能滿足消費(fèi)者及用戶不斷變化的需求滿足消費(fèi)者及用戶不斷變化的需求。n確定合理的收賬程序與討債方法確定合理的收賬程序與討債方法收賬程序：信函通知收賬程序：信函通知 ；電話催收；派員面談；電話催收；派員面談 ；法律行動(dòng)。法律行動(dòng)。常用討債方法：講理法；惻隱術(shù)法；疲勞戰(zhàn)法；常用討債方法：講理法；惻隱術(shù)法；疲勞戰(zhàn)法；激將法；軟硬術(shù)法。激將法；軟硬術(shù)法。2 2、建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度、建立應(yīng)收賬款壞賬

39、準(zhǔn)備制度企業(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則，對壞帳損失的可企業(yè)應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則，對壞帳損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，并建立彌補(bǔ)壞帳損失的準(zhǔn)能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，并建立彌補(bǔ)壞帳損失的準(zhǔn)備制度，即提取備制度，即提取“壞帳準(zhǔn)備金壞帳準(zhǔn)備金 ” ”。 會(huì)計(jì)處理方法會(huì)計(jì)處理方法借：管理費(fèi)用借：管理費(fèi)用 700700 貸：壞賬準(zhǔn)備貸：壞賬準(zhǔn)備 700700 第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理一、存貨的概念一、存貨的概念存貨是公司持有以備出售或者生產(chǎn)耗用的各種存貨是公司持有以備出售或者生產(chǎn)耗用的各種物質(zhì)，它包括在產(chǎn)品、半成品、原材料、燃料、低物質(zhì)，它包括在產(chǎn)品、半成品、原材料、燃料、低值易耗品、包裝物等。值易耗品、包裝物等。二、存貨

40、的功能二、存貨的功能 防止生產(chǎn)中斷；適應(yīng)市場變化防止生產(chǎn)中斷；適應(yīng)市場變化 ；降低進(jìn)貨成；降低進(jìn)貨成本；維持均衡生產(chǎn)；有利于產(chǎn)品銷售。本；維持均衡生產(chǎn)；有利于產(chǎn)品銷售。 三、存貨成本三、存貨成本存貨成本主要包括存貨成本主要包括進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和短缺成本進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和短缺成本三三部分。部分。通過存貨成本的構(gòu)成可以看出，如果減少進(jìn)貨批量，通過存貨成本的構(gòu)成可以看出，如果減少進(jìn)貨批量，增加進(jìn)貨次數(shù)，在儲(chǔ)存成本降低的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致進(jìn)貨費(fèi)增加進(jìn)貨次數(shù)，在儲(chǔ)存成本降低的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致進(jìn)貨費(fèi)用與缺貨成本的提高；相反，如果增加進(jìn)貨批量，減少進(jìn)用與缺貨成本的提高；相反，如果增加進(jìn)貨批量，減少進(jìn)貨次數(shù)，盡

41、管有利于降低進(jìn)貨費(fèi)用與缺貨成本，但同時(shí)會(huì)貨次數(shù)，盡管有利于降低進(jìn)貨費(fèi)用與缺貨成本，但同時(shí)會(huì)提高儲(chǔ)存成本。提高儲(chǔ)存成本。因此，財(cái)務(wù)管理部門必須合理確定進(jìn)貨批量，使存貨因此，財(cái)務(wù)管理部門必須合理確定進(jìn)貨批量，使存貨的總成本最低。能夠使一定時(shí)期存貨的的總成本最低。能夠使一定時(shí)期存貨的總成本最低總成本最低的采購的采購數(shù)量，稱為數(shù)量，稱為存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量或經(jīng)濟(jì)訂貨量存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量或經(jīng)濟(jì)訂貨量。 進(jìn)貨成本（取得成本）進(jìn)貨成本（取得成本）購置成本購置成本進(jìn)貨費(fèi)用進(jìn)貨費(fèi)用運(yùn)雜費(fèi)（包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)（包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)等）、運(yùn)輸途中的合理損耗、入庫前的挑選整理包裝費(fèi)等）、運(yùn)

42、輸途中的合理損耗、入庫前的挑選整理費(fèi)用等費(fèi)用等有數(shù)量折扣時(shí)有數(shù)量折扣時(shí)（如：每購買（如：每購買10件送件送1件件 ），），購置成本為決策相關(guān)成本購置成本為決策相關(guān)成本無數(shù)量折扣時(shí)，無數(shù)量折扣時(shí)，購置成本購置成本為決策無關(guān)成本為決策無關(guān)成本存在折扣時(shí)，進(jìn)貨企業(yè)對經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，除存在折扣時(shí)，進(jìn)貨企業(yè)對經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，除了考慮進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本外，了考慮進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本外，還應(yīng)考慮存貨的購置成還應(yīng)考慮存貨的購置成本本，因?yàn)榇藭r(shí)的存貨進(jìn)價(jià)成本已經(jīng)與進(jìn)貨數(shù)量的大小有，因?yàn)榇藭r(shí)的存貨進(jìn)價(jià)成本已經(jīng)與進(jìn)貨數(shù)量的大小有了直接的聯(lián)系，屬于決策的相關(guān)成本。了直接的聯(lián)系，屬于決策的相關(guān)成本。進(jìn)貨批量成本相

43、關(guān)進(jìn)貨成本儲(chǔ)存成本相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q*圖解法圖解法: :先計(jì)算出一系列不同批量的各有關(guān)成本，先計(jì)算出一系列不同批量的各有關(guān)成本，然后在坐標(biāo)圖上描出由各有關(guān)成本構(gòu)成的訂貨成本線、然后在坐標(biāo)圖上描出由各有關(guān)成本構(gòu)成的訂貨成本線、儲(chǔ)存成本線和相關(guān)總成本線，相關(guān)總成本線的最低點(diǎn)儲(chǔ)存成本線和相關(guān)總成本線，相關(guān)總成本線的最低點(diǎn)（或者是訂貨成本線和儲(chǔ)存成本線的交接點(diǎn)）相應(yīng)的（或者是訂貨成本線和儲(chǔ)存成本線的交接點(diǎn)）相應(yīng)的批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨批量。批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨批量。 四、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量決策四、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量決策FQA=相關(guān)進(jìn)貨成本CQ=2變動(dòng)儲(chǔ)存成本時(shí)間時(shí)間存存貨貨余余額額Q平均余額平均余額Q/2 總成本總成

44、本TCTC Q/2Q/2C C A/QA/QF F 式中，式中，TCTC存貨相關(guān)總成本，存貨相關(guān)總成本，A A為某種存貨全年需為某種存貨全年需要量，要量，Q Q為進(jìn)貨批量（即：每批進(jìn)貨量），為進(jìn)貨批量（即：每批進(jìn)貨量），F(xiàn) F為平均每為平均每次進(jìn)貨費(fèi)用，次進(jìn)貨費(fèi)用，C C為每件年儲(chǔ)存成本。為每件年儲(chǔ)存成本。TCTC Q/2Q/2C C A/QA/QF F 式中，式中，TCTC存貨相關(guān)總成本，存貨相關(guān)總成本，A A為某種存貨全年需為某種存貨全年需要量，要量，Q Q為進(jìn)貨批量（即：每批進(jìn)貨量），為進(jìn)貨批量（即：每批進(jìn)貨量），F(xiàn) F為平均每為平均每次進(jìn)貨費(fèi)用，次進(jìn)貨費(fèi)用，C C為每件年儲(chǔ)存成本。為每

45、件年儲(chǔ)存成本。在上式中，在上式中，A A、F F、C C為常數(shù)時(shí)，相關(guān)總成本為常數(shù)時(shí)，相關(guān)總成本TCTC的的大小就取決于大小就取決于Q Q，為了求出，為了求出TCTC的最小值，可對上式的最小值，可對上式Q Q求求導(dǎo)數(shù)，得出如下公式：導(dǎo)數(shù)，得出如下公式：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q Q* *）年度最佳進(jìn)貨批次（年度最佳進(jìn)貨批次（N N* *）A/QA/Q* *CAF/2例：某企業(yè)每年需耗用甲材料例：某企業(yè)每年需耗用甲材料36000千克，該材千克，該材料的料的采購單價(jià)是采購單價(jià)是100元元，單位年儲(chǔ)存成本，單位年儲(chǔ)存成本4元，平元，平均每次均每次進(jìn)貨相關(guān)成本進(jìn)貨相關(guān)成本200元元。60004/2

46、003600002*=Q2400042003600002*=TC平均占用資金平均占用資金=6000/2*100=300000元元最佳進(jìn)貨批次最佳進(jìn)貨批次=360000/6000=60次次例：例：某公司全年耗用甲種零件某公司全年耗用甲種零件1000010000件，每件，每次變動(dòng)性訂貨成本次變動(dòng)性訂貨成本5050元，甲零件年平均變動(dòng)性儲(chǔ)元，甲零件年平均變動(dòng)性儲(chǔ)存成本存成本4 4元。當(dāng)采購量小于元。當(dāng)采購量小于600600件時(shí)，單價(jià)為件時(shí)，單價(jià)為1010元；元；當(dāng)采購量大于或等于當(dāng)采購量大于或等于600600件，但小于件，但小于10001000件時(shí)，件時(shí)，單價(jià)為單價(jià)為9 9元；當(dāng)采購量大于或等于元；

47、當(dāng)采購量大于或等于10001000件時(shí)，單件時(shí)，單價(jià)為價(jià)為8 8元。要求計(jì)算：最優(yōu)采購批量和全年最小元。要求計(jì)算：最優(yōu)采購批量和全年最小相關(guān)總成本。相關(guān)總成本。 只要求掌握只要求掌握“無商業(yè)折扣無商業(yè)折扣”情況下的計(jì)算情況下的計(jì)算五、訂貨點(diǎn)決策五、訂貨點(diǎn)決策可按下式計(jì)算：可按下式計(jì)算：P82/P82/例例8 8訂貨點(diǎn)原材料每天平均正常耗用量訂貨點(diǎn)原材料每天平均正常耗用量X X原材料在原材料在途時(shí)間保險(xiǎn)儲(chǔ)備量途時(shí)間保險(xiǎn)儲(chǔ)備量保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備是為防止存貨需求大增或送貨延遲是為防止存貨需求大增或送貨延遲而儲(chǔ)備的存貨。而儲(chǔ)備的存貨。六、存貨的日常管理六、存貨的日常管理存貨管理的方法存貨管理的方法（一）存貨（一）存貨ABCABC分類控制分類控制（二）零存貨與即時(shí)性管理（二）零