《財(cái)務(wù)管理學(xué)》綜合復(fù)習(xí)資料

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)綜合復(fù)習(xí)資料一、名詞解釋1間接籌資2市盈率3財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)4. 獲利指數(shù)5財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)6營(yíng)運(yùn)資金7. 經(jīng)營(yíng)杠桿8年金二、單項(xiàng)選擇題1. 息稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)表示的是（ ）。A.營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.聯(lián)合杠桿系數(shù)D.邊際資本成本2. 投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（ ）。A.凈現(xiàn)值法B.獲利指數(shù)法C.內(nèi)部報(bào)酬率法D.平均報(bào)酬率法3. 下列融資方式中，資本成本最高的是（ ）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長(zhǎng)期借款D.留存收益4. 經(jīng)濟(jì)批量是指（ ）。A.采購(gòu)成本最低的采購(gòu)批量B.定貨成本最低的采購(gòu)批量C.儲(chǔ)存成本最低的采購(gòu)批量 D.

2、存貨總成本最低的采購(gòu)批量5. 根據(jù)公司法的規(guī)定，公司累計(jì)發(fā)行的未償付的債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的（ ）。 A.60%B.40%C.50%D.30%6下列財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（ ）。A現(xiàn)金流量比率B資產(chǎn)負(fù)債率C償債保障比率D利息保障倍數(shù)7在投資決策時(shí)，考慮風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的關(guān)系是（ ）.A風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬越高B風(fēng)險(xiǎn)越低，報(bào)酬越高C風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬沒(méi)有關(guān)系D風(fēng)險(xiǎn)大，報(bào)酬應(yīng)該相應(yīng)增加8間接籌資的基本方式是（）。A發(fā)行股票籌資 B 發(fā)行債券籌資 C 銀行借款籌資D投入資本籌資9下列不屬于債券籌資的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A債券成本較低B可利用財(cái)務(wù)杠桿C保障股東控制權(quán)D籌資數(shù)量不受限制10 ( )可作為沒(méi)有通貨

3、膨脹時(shí)的純利率，或平均利率。A.變現(xiàn)力附加率B.國(guó)庫(kù)券的利率C.利息率D.股利率11. 在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí) , 要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分 , 其原因在于在流動(dòng)資產(chǎn)中 ( ) 。A. 存貨價(jià)值變動(dòng)較大B. 存貨質(zhì)量難以保證C. 存貨變現(xiàn)能力最低D.存貨數(shù)量不易確定12下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是( ) 。A 獲利指數(shù) B 投資利潤(rùn)率C 凈現(xiàn)值 D 內(nèi)部收益率13. 流動(dòng)比率反映的是 () 。A. 短期償債能力B. 長(zhǎng)期償債能力C.流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)狀況D. 流動(dòng)資金利用情況14下列長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是( ) 。A凈現(xiàn)值率B 投資回收期 C 內(nèi)部收益率 D 投資

4、利潤(rùn)率15非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ( ) 。A 歸因于廣泛的價(jià)格趨勢(shì)和事件B 歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件C 不能通過(guò)投資組合得以分散D通常是以系數(shù)進(jìn)行衡量16現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的 ( ) 。A 流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性差 B 流動(dòng)性強(qiáng)，盈利性也強(qiáng)C 流動(dòng)性差，盈利性強(qiáng) D 流動(dòng)性差，盈利性也差17下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利( ) 。A 盈余公積金 B. 資本公積C稅后利潤(rùn)D 上年未分配利潤(rùn)三、判斷題1不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度，通常用系數(shù)來(lái)計(jì)量。作為整體的證券市場(chǎng)的系數(shù)為1。( )2風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，收益一定高。 ( )3企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是追求現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的平衡。4一般來(lái)說(shuō)，債券的票面利率越高，債券的發(fā)條價(jià)格就

5、越低，即折價(jià)發(fā)行。5企業(yè)宣布發(fā)放股票股利將會(huì)引起負(fù)債比率下降。（ ）6當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5 時(shí)，總杠桿系數(shù)為 3。（ ）7企業(yè)銷售一批存貨，無(wú)論貨款是否收回，都可以使速動(dòng)比率增大。（ ）8增加負(fù)債，將會(huì)提高每股股利。（）9保守型籌資組合策略是將部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通。（ ）四、簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述直接籌資與間接籌資的差別。2杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成哪些財(cái)務(wù)比率的乘積？這些財(cái)務(wù)比率的高低分別代表什么經(jīng) 濟(jì)含義。3簡(jiǎn)述企業(yè)現(xiàn)金管理的目的和內(nèi)容。4什么是資本成本？資本成本的作用有哪些？5試述企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。6試述銀行短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)。7為什么說(shuō)凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的

6、財(cái)務(wù)指標(biāo)？五、計(jì)算題1某公司年耗用某材料 70000 千克，單位采購(gòu)成本為 180 元，儲(chǔ)存成本為 4 元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 40 元，假設(shè)該材料不存在缺貨情況。要求計(jì)算：乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金；年度最佳進(jìn)貨批次。2某公司的有關(guān)資料如下：該公司預(yù)計(jì) 2001 年需要增加外部籌資 49000 元。該公司敏感負(fù)債與銷售收入的比率為18%，稅前利潤(rùn)占銷售收入的比率為8%，所得稅率為33%，稅后利潤(rùn) 50%留用于企業(yè)。 2000 年銷售收入為 15 000 000 元，預(yù)計(jì) 2001 年銷售收入增長(zhǎng) 15% 。要求：測(cè)算 2001 年當(dāng)年留用利

7、潤(rùn)額。測(cè)算 2001 年資產(chǎn)增加額。3某企業(yè)年銷售凈額為 280萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為 80萬(wàn)元，固定成本為 32 萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%；資本總額為 200 萬(wàn)元，債務(wù)比率為 40%，債務(wù)利率為 12%。試分別計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系 數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。4 某公司需要增加資本 500 萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案，情況如下：籌資方式籌資方案甲籌資方案乙籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資本成本（%）籌資額（萬(wàn)元）個(gè)別資本成本（%）長(zhǎng)期借款807.01107.5公司債券1208.5408.0普通股票30014.035014.0合計(jì)500500要求：計(jì)算甲、乙兩種方案的綜合資本成本并據(jù)以選擇籌資方案。5 國(guó)

8、庫(kù)券的利率為 4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為 12%。 要求：計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。當(dāng)值為 1.5 時(shí)，必要報(bào)酬率為多少？如果一投資計(jì)劃的值為 0.8，期望報(bào)酬率為 9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？ 如果某股票的必要報(bào)酬率為 11.2%，其值應(yīng)為多少？6某公司年初存貨 30000 元, 年初應(yīng)收賬款為 25400 元, 本年末計(jì)算出流動(dòng)比率為 3, 速動(dòng)比率 為 1.3, 存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次 , 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 54000 元 , 公司的本年銷售額是多少 ?如果應(yīng)收賬款以外 的速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的 , 其平均收賬期是多少天 ?（天數(shù)取整 ）8財(cái)務(wù)管理學(xué)綜合復(fù)習(xí)資料參考答案一、名詞解釋1 間接籌資 ：

9、是指資金的需求方與資金的供應(yīng)方，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，間接接進(jìn)行的資金融通。2 市盈率 ：也稱價(jià)格盈余比率或價(jià)格與收益比率，是指普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率。3 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) ：是普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。4 獲利指數(shù) ：投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。5 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ：是指企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的 基本標(biāo)準(zhǔn)。6. 營(yíng)運(yùn)資金 ：是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中戰(zhàn)勝在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。廣義的營(yíng)運(yùn)資金又稱毛營(yíng)運(yùn) 資金，是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金又稱凈營(yíng)運(yùn)資金，是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 后的余額。7. 經(jīng)營(yíng)杠桿 ：企業(yè)在經(jīng)

10、營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中固定成本的利用。8. 年金 ：是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。、單項(xiàng)選擇題題目12345678910答案BAADBADCDB題目11121314151617答案CBABAAB、判斷題題目123456789答案四、簡(jiǎn)答題1答：籌資機(jī)制不同。直接籌資依賴于資本市場(chǎng)機(jī)制如證券交易所，以各種證券為媒介；而間接籌 資既可運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，也可運(yùn)用計(jì)劃或行政手段?；I資范圍不同。直接籌資可利用的籌資渠道和 籌資方式比較多，而間接籌資的范圍相對(duì)較小?；I資效率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資因程序 較為繁雜，準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng)，籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過(guò)程簡(jiǎn)單，籌資效率高，成 本低。籌

11、資效應(yīng)不同。直接籌資成本低，可以改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，但會(huì)影響企業(yè)的控制權(quán)；而 間接籌資成本高，但不會(huì)影響企業(yè)的控制權(quán)。2答：杜邦分析系統(tǒng)將權(quán)益報(bào)酬率分解成銷售凈利率、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的乘積， 其中銷售凈 利率表示每一元銷售收入獲得利潤(rùn)的能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示資產(chǎn)的使用效率或周轉(zhuǎn)速度，權(quán)益乘 數(shù)表示企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，權(quán)益乘數(shù)越大表示負(fù)債比例越高。3答： 現(xiàn)金管理的目的是：以最少的現(xiàn)金保證經(jīng)營(yíng)的需要，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過(guò)多的閑置現(xiàn)金。 現(xiàn)金管理的內(nèi)容是：編制現(xiàn)金預(yù)算，對(duì)日?，F(xiàn)金的收支加強(qiáng)控制，采取一定策略保證現(xiàn)金收支平衡。4答：資本成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價(jià)， 包括籌資費(fèi)用

12、和用資費(fèi)用。 起作用表現(xiàn)為： （ 1）資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。（2）資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 （ 3）資本成本還可作為衡量企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。5答：交易需求。預(yù)防性需求。投機(jī)需求。6答：銀行短期借款的優(yōu)點(diǎn)是： （1）銀行資金充足， 實(shí)力雄厚， 能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期借款。 對(duì)于季節(jié)性和臨時(shí)性的資金需求，采用銀行短期借款尤為方便。（ 2）銀行短期借款具有較好的彈性?？稍谫Y金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。銀行短期借款的缺點(diǎn)是： （ 1）資金成本較高。 （ 2）限制較多。7答：凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，

13、原因是（1）反映投資者的報(bào)酬水平，是投資者最關(guān)心的指標(biāo)； （ 2）它是上市公司必須公布的指標(biāo)之一， 因?yàn)樗鼪Q定著上市公司能否取得配股資格； （ 3）也是杜邦分析法的核心指標(biāo)。（ 4）它體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值最大化。 五、計(jì)算題1參考答案：已知 A 70000， B40， C4（1） Q2ABC 2 70000 40 1183（千克）（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的相關(guān)總成本2ABC 2 70000 40 4 4733 （元）3）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均占用資金PQ 180 1183W106470 （元）224）年度最佳進(jìn)貨批次A70000 59 （次）Q11832參考答案：2001 年當(dāng)年留用利潤(rùn)為： 15 000 000（1+15%）8%（1-33%）50%=462 300（元）根據(jù)需要追加的外部籌資額，該公司 2001 年資產(chǎn)增加額為：49000+1500000015%18%+15000000（1+15%） 8%（ 1-33%） 50%=916300（元）3參考答案：280 280 660%營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)： 1.428028060% 3280財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)： 1.1480 200 40% 12%聯(lián)合杠桿系數(shù)： 1.4 1.14=1.64參考答案：甲方案的綜合資本成本：7% （ 80500）8.5%（120500） 14%（ 300500） 11.56%乙方案的綜合資本成本：7% （