國金證券：央行回籠流動性資金面整體維持緊平衡

1、主要觀點 一、央行大額凈回籠，提防年底銀行間資金面偏緊的粘性強。 本期(1207-1213)逆回購到期8400億，央行逆回購操作投放4850億，MLF操作回籠115億，本期累計凈回籠流動性3665億。本期資金面有所寬松，央行連續(xù)凈回籠流動性，使資金面整體維持緊平衡。銀行間資金價格多數(shù)品種仍繼續(xù)上行，隔夜SHIBOR較上期末略有下行，1個月、3個月SHIBOR較上期末分別上行11.60、4.59個BP。 二、增量資金方面： 1、基金發(fā)行數(shù)量擴大，股基發(fā)行略有回升。本期新發(fā)基金71支，數(shù)量大于上期(69支)，其中債券型(債券型、偏債混合型等)32支，平均規(guī)模4.45億(上期35支，平均規(guī)模1.33

2、億)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)5支，平均規(guī)模3.27億(上期2支，平均規(guī)模1.26億)；靈活配置31支，平均規(guī)模1.20億(上期24支，平均規(guī)模2.33億). 2、滬股通與深股通總體凈流入。本期(1207-1213)滬股通凈流入10.15億(上期凈流出10.10億)；深股通凈流入63.33億；合計凈流入73.48億。 三、資金壓力方面： 1、融資余額環(huán)比下降，存量至9502億。截至12月12日，兩市融資余額9501.63億(上期9636.20億)，環(huán)比下降134.57億(上期環(huán)比下降1.35億，上上期環(huán)比上升137.22億). 2、EPFR數(shù)據(jù)顯示，最近一期(1201-1207)資金

3、凈流出中國(大陸+香港)權(quán)益市場，凈流出5.01億美元(上期凈流出1.99億美元)。而美國市場則出現(xiàn)8.12億美元的資金凈流入。 3、增減持方面，本期二級市場凈減持31.70億(上期凈增持5.03億、上上期凈增持32.70億)。本期累計增持49.54億，累計減持81.24億；由此累計凈減持31.70億。凈增持幅度前五的個股：東軟集團、新黃浦、冀凱股份、圣萊達、浪莎股份；凈減持幅度前五的個股：吉祥航空、國軒高科、中金環(huán)境、多喜愛、華錄百納。 4、IPO方面：本期新股發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降，募資規(guī)模43.54億。本期(1207-1213)發(fā)行新股9家(數(shù)字認(rèn)證、晨曦航空、開潤股份、容大感光、貴廣網(wǎng)絡(luò)、永吉股份、匯金通、信捷電氣、百合花)，總募資規(guī)模為43.54億(上期62.6億). 5、潛在解禁資金方面：本周(1212-1218)市場將迎來約524.84億解禁壓力，下周(1219-1225)、下下周(20161226-20170101)市場將分別迎來910.93億、1657.11億的潛在解禁壓力規(guī)模。下周(1219-1225)定增解禁規(guī)模約為234.58億。解禁個股方面，未來兩周(20161219-20170101)解禁市值(絕對額)較大的個股：浙能電力、分眾傳媒、濟川藥業(yè)