公募基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價與衡量體系

1、標(biāo)準(zhǔn)實用文案XX基金公募基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價體系、總則XX基金銷售有限公司（以下簡稱“本公司”）根據(jù)中華人民共和國證券投資基金法、證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法、證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見和證券投資基金銷售機構(gòu)內(nèi)控指導(dǎo)意見等相關(guān)法規(guī)、規(guī)范性法 律文件及相關(guān)監(jiān)督要求，經(jīng)過深入的研究和分析，本公司建立了公募基金產(chǎn)品 風(fēng)險評價體系。本體系的目的是對XX基金銷售有限公司代銷的公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級進 行評價和有效的產(chǎn)品風(fēng)險等級管理。公募基金產(chǎn)品風(fēng)險評價結(jié)果將作為向投資人 推介公募基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。本公司按照合法合規(guī)的原則和最大謹(jǐn)慎性原則對基金管理公司及其公募基 金進行綜合評定。二、風(fēng)險評價體系對于

2、公募基金產(chǎn)品來說，不同類型的產(chǎn)品在類別原始設(shè)定時就已經(jīng)限制了其 投資標(biāo)的及范圍，大概率鎖定了風(fēng)險區(qū)間。在實際的運行變化中，又會受到主客 觀因素的影響，比如市場的變動、系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生、基金經(jīng)理的變動及投資策 略的調(diào)整等，都會對原有基金的風(fēng)險造成一定影響。文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案因此，該風(fēng)險體系充分考慮上述各方面因素， 主要從基金類型本身定義風(fēng)險 +動態(tài)考察兩大方面展開，考察因素指標(biāo)主要涉及到過往業(yè)績、持倉變化、基金 經(jīng)理變動、策略調(diào)整等因素。若被評基金尚未成立，或成立未滿六個月，則基金風(fēng)險等級按照基金類型設(shè) 定。1 .基礎(chǔ)類別風(fēng)險等級基金風(fēng)險等級劃分的主要依據(jù)是監(jiān)管針對投資者適用性、基金銷售的法律法

3、規(guī)、基金成立情況以及后續(xù)實際運作情況。 首先，充分考慮了投資方向和投資范 圍、投資分散情況、杠桿情況、流動性和結(jié)構(gòu)復(fù)雜性等因素，對基金進行分類， 故風(fēng)險等級劃分初步建立在分類基礎(chǔ)之上。（1）5大風(fēng)險等級XX基金評價研究中心對基金產(chǎn)品進行風(fēng)險評價，根據(jù)風(fēng)險范圍劃分出五個 風(fēng)險等級：1 .圖風(fēng)險2 .較高風(fēng)險3 .中等風(fēng)險4 .較低風(fēng)險5 .低風(fēng)險高風(fēng)險等級：股票分級子基金（進取份額）、QDII分級子基金（進取份額）、文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案混合分級子基金（進取份額）、可轉(zhuǎn)債分級子基金（進取份額）、商品型基金以 及投向較為復(fù)雜的基金；較高風(fēng)險等級：普通債券分級子基金（進取份額）；中風(fēng)險等級：股票型基金、混

4、合型基金、可轉(zhuǎn)債基金、分級子基金（優(yōu)先份 額）、QDII股票型基金和QDII混合型基金；較低風(fēng)險等級：債券型基金、QDII債券型基金；低風(fēng)險等級：短期理財型債券基金、貨幣市場基金。（2）具體分類標(biāo)準(zhǔn)股票基金股票基金是將80%及以上基金資產(chǎn)投資于股票的公募基金。其中股票分級 子基金是股票基金進行分級后，按照投資收益與風(fēng)險水平不同衍生出的分級子份 額。分為股票分級子基金（優(yōu)先份額） 和股票分級子基金（進取份額）?；旌匣鸹旌匣鹗侵腹善蓖顿Y和債券投資比例均不滿足股票基金和債券基金要求 的公募基金。其中混合分級子基金是混合基金進行分級后，按照投資收益與風(fēng)險 水平不同衍生出的分級子份額。分為混合分級子

5、基金（優(yōu)先份額）和混合分級子 基金（進取份額）。保本型基金保本型基金是指附有保本承諾和保本期限條款的開放式基金。文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案債券基金債券基金是將80%及以上基金資產(chǎn)投資于債券的公募基金。其中債券分級 子基金是債券基金進行分級后，按照投資收益與風(fēng)險水平不同衍生出的分級子份 額。分為債券分級子基金（優(yōu)先份額）和債券分級子基金（進取份額）；短期理 財型債券基金是指以短期理財投資需求為主的債券投資基金。貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金。QDIIQDII是指國內(nèi)設(shè)立、經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券 等有價證券業(yè)務(wù)的公募基金，細(xì)分為QDII股票型、QDII混合型、QD

6、II債券型、 QDII分級子基金和其他 QDII五個二級類別。其中 QDII分級子基金是QDII基 金進行分級后，按照投資收益與風(fēng)險水平不同衍生出的分級子份額?；诂F(xiàn)有的QDII分級的情況，分為QDII分級子基金（優(yōu)先份額）和 QDII股票分級子基金 （進取份額）。FOFFOF （基金中的基金）是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的公募 基金。封閉式基金封閉式基金是指采用封閉運作方式募集發(fā)行的公募基金。商品型基金文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案大宗商品基金是將80%及以上基金資產(chǎn)投資于大宗商品類 ETF、或大宗商品期貨、或大宗商品現(xiàn)貨合約及其他相關(guān)衍生品的基金產(chǎn)品。其他不滿足任何其他分類標(biāo)準(zhǔn)的基金歸類在

7、其他類型。2 .基金分類和風(fēng)險矩陣一級分類二級分類三級分類高較高中等較低低股票型基金主動投資股票基金主動投資股票基金V指數(shù)型股票基金標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)股票基金V增強指數(shù)股票基金V7股票分級子基金股票分級子基金（進取份額）股票分級子基金（優(yōu)先份額）V混合型基金主動投資混合基金偏股混合基金V靈活配置混合基金V7文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案偏債混合基金V指數(shù)型混合基金標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)債券基金V增強指數(shù)混合基金V保本型基金保本型基金V混合分級子基金混合分級子基金（進取份額）混合分級子基金（優(yōu)先份額）V債券型基金（不含封閉式）主動投資債券基金純債基金V普通債券基金V可轉(zhuǎn)債基金V7指數(shù)型債券基金標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)債券基金V增強指數(shù)債券基金V7短

8、期理財債券型短期理財債券型V7文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案債券分級子基金可轉(zhuǎn)債分級子基金（進取份額）V普通債券分級子基金（進取份額）V債券分級子基金（優(yōu)先份額）V封閉式基金封閉式股票型封閉式股票型V封閉式混合型封閉式混合型V封閉式債券型封閉式債券型VQDII基金QDII 股QDII主動投資股票型VQDII指數(shù)投資股票型VQDII混合型QDII混合型VQDII »型QDII主動投資債券型V7其他QDII其他QDIIv7V7商品型QDII商品型QDIIv7文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案QDII分級子基金QDII分級子基金（進取份額）VQDII分級子基金（優(yōu)先份額）V貨幣市場基金貨幣市場基金貨幣市場基金V商品型基金

9、商品型基金商品型基金VFOF股票型FOF股票型FOFV債券型FOF債券型FOFV7貨幣型FOF貨幣型FOFV7混合型FOF混合型FOFV其他FOF其他FOFV7注：根據(jù)關(guān)于避險策略基金指導(dǎo)意見，未來再無新發(fā)保本基金，且現(xiàn)有存續(xù)保本基金到期后將調(diào)整產(chǎn)品保障機制，更名為“避險策略基金”或轉(zhuǎn)為其他類型的基金或予以清盤。前仍開放的保本基金只能通過申購參與，因此基礎(chǔ)風(fēng)險等級參考混合型基金產(chǎn)品。新發(fā)基金評價文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案針對新發(fā)基金，對各類型產(chǎn)品的風(fēng)險進行事前評估，即根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)或組合 的實際風(fēng)險波動劃入相應(yīng)風(fēng)險等級區(qū)問，劃分標(biāo)準(zhǔn)如下：1 .高風(fēng)險等級：股票型基金（除股票分級穩(wěn)健份額）、QDII基金（除

10、QDII債券型和QDII分級穩(wěn)健份額）以及商品型基金。2 .較高風(fēng)險等級：混合型基金（除偏債混合型）、傳統(tǒng)封閉式基金。3 .中風(fēng)險等級：股票以及QDII分級穩(wěn)健份額、偏債混合型、債券分級進取 份額以及股票多空策略型基金。4 .較低風(fēng)險等級：混合債券型、債券指數(shù)型、保本型、QDII債券型基金。5 .低風(fēng)險等級：純債基金、債券分級穩(wěn)健份額、貨幣市場基金。3.動態(tài)調(diào)整在事前評估的基礎(chǔ)上，對基金風(fēng)險進行事后評估，對基金風(fēng)險進行動態(tài)調(diào)整：1 .基金轉(zhuǎn)型：根據(jù)基金的投資方向、投資范圍和投資比例變化調(diào)整風(fēng)險等級。2 .純債基金：根據(jù)純債基金持有可轉(zhuǎn)債情況，對其風(fēng)險進行調(diào)整。3 .成立滿三年以上的部分基金：

11、根據(jù)基金的歷史波動率以及歷史持倉變化， 對普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、偏債混合型基金以及混 合債券型基金的風(fēng)險等級進行調(diào)整。4 .對合規(guī)風(fēng)險的處理：若基金經(jīng)理有違規(guī)行為發(fā)生， 則將該基金經(jīng)理管理的 所有基金風(fēng)險等級調(diào)高一個等級； 若基金公司有違規(guī)行為發(fā)生，則將該基金公司 所有基金風(fēng)險等級調(diào)高一個等級。文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案5 .因潛在的交易風(fēng)險，對在場內(nèi)交易的基金進行風(fēng)險調(diào)整。6 .因潛在的流動性風(fēng)險和清盤風(fēng)險，對低于一定的資產(chǎn)規(guī)模的基金進行風(fēng)險 調(diào)整。三、附則基金產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的， 我公司將審慎評估其風(fēng)險等級，視情節(jié) 嚴(yán)重性重新評定基金風(fēng)險等級：1 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)

12、合同表述復(fù)雜，存在免責(zé)條款、結(jié)構(gòu)性安排、投資標(biāo)的 具有衍生品性質(zhì)等導(dǎo)致普通投資者難以理解的；2 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)模過大，影響面廣，可能觸發(fā)巨額贖回，易引發(fā)群體 事件的；3 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)不存在公開交易市場，或因參與投資者少等因素導(dǎo)致難 以在短期內(nèi)以合理價格順利變現(xiàn)的；4 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)的投資標(biāo)的流動性差、 存在非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)投資導(dǎo)致不易估 值的；5 .基金產(chǎn)品或者服務(wù)投資杠桿達到相關(guān)要求上限、投資單一標(biāo)的集中度過高的；6 .基金管理人、實際控制人、高管人員等從業(yè)人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或 正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調(diào)查、合規(guī)風(fēng)險的；7 .基金公司成立以來的有違規(guī)行為發(fā)生、行政處罰或刑事處罰、誠信處罰；文檔標(biāo)準(zhǔn)實用文案8 .發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易事項的；9 .自律組織認(rèn)定的高風(fēng)險產(chǎn)品或者服務(wù)；