遠卓天津泰達深度開發(fā)項目介紹

1、天津泰達股份有限公司深度開發(fā)高科技化纖項目建議書天津泰達股份有限公司一九九九年三月1、項目概述2、項目提由的背景3、項目提由的依據(jù)4、各子項目及其相關(guān)產(chǎn)品市場5、項目投資預(yù)算6、項目投資回報分析7、項目實施后對公司業(yè)績的影響分析i一、概述天津泰達股份有限公司（以下簡稱為“泰達股份”）經(jīng)過一九九七的資產(chǎn)重組和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，經(jīng)營業(yè)績發(fā)生了根本性的變化，一九九六年、一九九七年、一九九八年三年平均凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)達到和超過了10的配股政策要求。一九九八年，泰達股份對公司未來經(jīng)營戰(zhàn)略作出了重大調(diào)整，決定將高科技化纖和非織造工藝技術(shù)作為公司的未來發(fā)展重點和核心技術(shù)加以培育。在這一戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ)上，泰達股份

2、經(jīng)過多方論證，制訂近期產(chǎn)品和技術(shù)的投資開發(fā)計劃，準(zhǔn)備在資本和資金許可的條件下，盡快地予以實施推進，以完成公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并快速培育新的增長點，為公司持續(xù)地向股東提供業(yè)績回報奠定基礎(chǔ)。本項目建議書便是在這一背景下，依照公司長期戰(zhàn)略經(jīng)營計劃，將最需要同時也最具可操作性的投資開發(fā)項目予以組合，立足于發(fā)展和穩(wěn)定間的平衡加以制訂的。本項目建議書以五個既獨立又關(guān)聯(lián)的子項目進行展開，在反映各子項目的投資及收益狀況的前提條件下，強調(diào)項目綜合投資收益狀況。本項目建議書所列各子項目涉及以下領(lǐng)域：- 過濾凈化產(chǎn)品的深度開發(fā)- 被服類產(chǎn)品的商業(yè)性開發(fā)- 以衛(wèi)生材料為主的丙綸SMSI（列產(chǎn)品開發(fā)- 紡粘法的引入及其產(chǎn)品

3、開發(fā)- 研究開發(fā)中心的組建上述子項目均屬于技術(shù)進步或有特色，有良好市場基礎(chǔ)的，特別是有助于泰達股份戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的項目。本項目建議書所提出的項目組合具有良好的經(jīng)濟合理性和優(yōu)異的投資收益1. 項目總投資額為4800萬元：其中：固定資產(chǎn)投資3470萬元研究開發(fā)投資230萬元增加流動資金1100萬元2. 項目綜合投資回收期為建設(shè)期后第二年（子項目投資回收期單個最長為建設(shè)期后第七年）3. 建設(shè)期后五年綜合累計實現(xiàn)營業(yè)利潤11,314萬元，4. 項目綜合五年期投資回報率達362%，年平均投資回報率為72.5%泰達股份相信，上述項目的實施推進，將對公司未來經(jīng)營形成巨大的業(yè)績支撐和技術(shù)積累，為公司成為一流的藍籌股

4、奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。12、項目提出的背景天津泰達股份有限公司（前身為天津美綸股份有限公司）原是一家以滌綸長絲生產(chǎn)為主的傳統(tǒng)化纖企業(yè)。公司早在八十年代便以滌綸短絲為原料以非織造技術(shù)生產(chǎn)過濾材料（1998年采用熱熔技術(shù)進行了技術(shù)改造）。公司定向募集方式進行股份制改造后，開始涉足于具有高科技含量的化纖非織造技術(shù)領(lǐng)域，1994年投資設(shè)立了中美合資天津美達有限公司，引進了產(chǎn)能為500噸/年的具有八十年代末國際先進水平的熔噴設(shè)備，并以過濾材料為主產(chǎn)品予以定位，嘗試向?qū)Ｓ眯头强椩觳籍a(chǎn)品領(lǐng)域拓展。熔噴設(shè)備引進后，由于工藝技術(shù)消化、試制過程比較長，特別是1995年以后，泰達股份的前身美綸股份的經(jīng)營狀況因國內(nèi)化纖業(yè)的

5、滑坡而進入低谷后，對美達公司持續(xù)投資能力減弱，致使熔噴這一富有成長潛力的工藝技術(shù)的消化和產(chǎn)品開發(fā)（特別是新產(chǎn)品的商業(yè)性開發(fā)）后勁不足。1997年資產(chǎn)重組和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入后，泰達股份的經(jīng)營業(yè)績有了根本性的變化，年盈利能力躍至8,000萬元以上，并以兩位數(shù)速度增長。這就使充分消化熔噴技術(shù)、深度開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品、發(fā)揮熔噴設(shè)備產(chǎn)能的后續(xù)投資能力大大增強。同時，公司近年來已經(jīng)在熔噴技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)方面有了長足的進展，并形成了一定的知識產(chǎn)權(quán)積累：公司自行研制的熔噴技術(shù)產(chǎn)品“泰達棉”獲得國家專利，將原本僅限于過濾材料應(yīng)用的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)拓寬至服用保暖材料，并取得一定程度上的商業(yè)成功；濾材和服用保暖材料已通過美國、西

6、歐的企業(yè)認證開始出口，濾材生產(chǎn)成最終產(chǎn)品并在摩托羅拉等大型電子生產(chǎn)企業(yè)開始試用，成功地進入了市場并形成了一定的品牌影響力。這表明公司經(jīng)過幾年的努力，已經(jīng)逐步培育出熔噴工藝方面的核心能力。從行業(yè)大環(huán)境看，國內(nèi)對清潔生產(chǎn)和環(huán)保產(chǎn)品越來越重視，丙綸非織造布替代普通化纖的必然性越來越明顯，這為公司產(chǎn)品顯示了廣闊的市場前景。據(jù)此，無論從充分發(fā)揮產(chǎn)能的需求，還是從公司內(nèi)部開發(fā)能力和外部市場環(huán)境看，公司正面臨進一步拓寬產(chǎn)品線、深度開發(fā)高科技化纖項目的最佳時機。三、項目提出的依據(jù)泰達股份此次準(zhǔn)備實施開發(fā)的項目，將主要涉及非織造布領(lǐng)域，并以國家倡導(dǎo)的丙綸纖維作為主要原料選擇。非織造布產(chǎn)品對于傳統(tǒng)紡織纖維產(chǎn)品而言

7、，具有消耗自然資源少、生產(chǎn)過程能耗低、污染少等優(yōu)勢，特別是以高新技術(shù)作為基本支撐的差別化學(xué)纖維非織造布，可利用變性化纖生產(chǎn)出具有特殊用途的產(chǎn)品，專家們普遍認為：非織造布產(chǎn)品將是紡織、化纖行業(yè)的未來發(fā)展希望。資料顯示，1997年世界非織造布銷售額約90億美元，預(yù)計2000年銷售額將增加到104億美元，2001年產(chǎn)量達到250萬噸，2020年到540萬噸，2050年將與機織、針織三分天下。就目前而言，世界非織造布的最大消費市場在北美、西歐等發(fā)達國家：美國人均占有量為3.5公斤，西歐為2.0公斤，日本為1.7公斤,我國只有0.22公斤。但根據(jù)臺灣紡?fù)貢占馁Y料表明，2005年亞洲將取代北美、西歐成

8、為世界非織造布的最大消費市場。其中，中國將取代日本，占領(lǐng)亞洲三分之一的市場。從人均占有量與發(fā)達國家相差幾十倍的國家，發(fā)展為世界非織造布生產(chǎn)和消費大國，我國非織造布行業(yè)正面臨一個質(zhì)的突破。而目前我國機織：針織：非織造的比重僅為85:14:1,遠落后于世界平均水平。為了加速紡織產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)非織造布行業(yè)的突破，國家明確提出以非織造布行業(yè)為紡織產(chǎn)業(yè)、化纖產(chǎn)業(yè)的新增長點，爭取在2000年機織：紡織：非織造比例達到65:25:10。圖1繪出了1990至I1998年我國非織造布行業(yè)產(chǎn)能的增長曲線，預(yù)計到2000年產(chǎn)能將達到36.541.3萬噸。90年 92年 95年96年圖11990年1998年我國

9、非織造布行業(yè)年產(chǎn)能及2000年產(chǎn)能預(yù)測資料來源：根據(jù)這個非織造布工業(yè)的昨大、今天和明天(/c-history/cominfo/famous/1003chin.htm);以及中國非織造布工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與問題，(非織造布98年2期)整理以化纖為原料的非織造布的主要為滌綸非織造布和內(nèi)綸非織造布。由于內(nèi)綸的原料來源穩(wěn)定，易加工、疏水性好、可回收、不污染環(huán)境，以丙綸為原料的非織造布成為非織造布發(fā)展的主要趨勢。1996年西歐內(nèi)綸非織造布占非織造布的47.5%,并保持著強勁的增長勢頭到1998年上述比例已超過了50%。與世界發(fā)展方向相似，我國的丙綸非織造布發(fā)展速度明顯超過滌綸，

10、據(jù)權(quán)威部門預(yù)測，到2000年，我國非織造布生產(chǎn)中丙綸纖維將占纖維總用量的70%,成為用量第一的原料。內(nèi)綸非織造布可廣泛的應(yīng)用于服裝、衛(wèi)生材料、濾材及其他領(lǐng)域。特別在三大領(lǐng)域中已經(jīng)成為傳統(tǒng)紡織纖維、玻璃纖維的理想替代品。圖2畫出了1997年西歐和我國內(nèi)綸非織造布的運用領(lǐng)域及其比例。表1反映了我國1998年丙綸非織造布在各運用領(lǐng)域的市場供需狀況和2000年的需求預(yù)期。從兩者可看出，我國目前服用非織造布領(lǐng)域發(fā)展較成熟，為主導(dǎo)占70%,但從與西歐發(fā)達國家的運用結(jié)構(gòu)的比較和目前我國需求滿足率中發(fā)現(xiàn)，非服用領(lǐng)域，特別是濾材和衛(wèi)生材料中蘊藏著更大的市場潛力。西歐非織造布運用領(lǐng)域比例我國非織造布運用領(lǐng)域比例圖

11、2我國與西歐非織造布運用領(lǐng)域比例比較資料來源：2005年世界非織造布市場，國際紡織導(dǎo)報1998年第1期運用目前供給目前需求目前需求滿足率2050年需求預(yù)測衛(wèi)生巾（10億片）540-5010%)75嬰兒尿片（10億片）r很少2010%40絮填材料（萬噸）740-5015-20%500衣襯（白力平方米）r40060060%)500屋頂油氈（白力米）153005%)800濾材（白力米）rio8012.50%200農(nóng)用非織造布（白力平方米）5050001%)100PU合成革基材（白力平方米）r875-1008-10%500衛(wèi)生材料（白力平方米）40-505006006-10%350成人尿片（10億片）

12、剛起步7220土工布（白力平方米）5050010%)900表1非織造布主要運用領(lǐng)域及其供需和滿足能力資料來源：根據(jù)關(guān)于我國非織造布遠景規(guī)劃的一些設(shè)想（化纖信息98年第11期）及非織造布向高新技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展（/c-history/cominfo/famous/0918fzzb.htm）整理非織造布的生產(chǎn)工藝有多種，如化學(xué)粘合、熱粘合、針刺、縫編、紡粘、熔噴和水刺等。其中，紡粘、熔噴以及近期發(fā)展的SMST合工藝被業(yè)內(nèi)人士公認為最具發(fā)展?jié)摿Φ娜蠊に嚒?995年，世界紡粘布占非織造布的36%,熔噴布占3，據(jù)預(yù)計，2020年，紡粘布比例將上升至42，熔噴布比例將上升至6。

13、紡粘布在生產(chǎn)過程中采用聚合物抽絲直接成網(wǎng)生產(chǎn)技術(shù)，具有強度較大，成本低等優(yōu)點，主要用于衛(wèi)生材料、土工建筑、家具底襯、婦女衛(wèi)生用品、防護服等領(lǐng)域。熔噴布在強度上雖不及紡粘布，但由于它表面積大、纖維細、孔徑小，保溫性和透氣性很好，因此在服用保暖材料、醫(yī)用口罩、保健用品和高級濾材上有較好的運用前景。smsM合（紡粘/熔噴，紡粘/紡粘，紡粘/熔噴/紡粘）是一種新興的非織造布生產(chǎn)工藝。它的出現(xiàn)增強了非織造布的強度，克服了屏蔽性差的弱點，同時進一步提高了均勻性和柔軟性。因此，復(fù)合布被廣泛的運用于衛(wèi)生巾、尿片、衛(wèi)生材料等領(lǐng)域。我國目前已形成了基本完善的工藝體系。近年來又新增了數(shù)條紡粘線和熔噴線。據(jù)我國“非織

14、造布和產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)協(xié)會”資料稱，我國1998年紡粘線達28條，產(chǎn)能7萬噸，占總產(chǎn)能的24，熔噴線21條，產(chǎn)能達7500噸，占總產(chǎn)能的2.5%。泰達股份便是基于對非織造布產(chǎn)品的性能、國際國內(nèi)發(fā)展趨勢和市場供需的深入調(diào)查研究，以及公司在化纖以及非織造布熔噴工藝等領(lǐng)域的技術(shù)積累，將公司在化纖領(lǐng)域的發(fā)展方向主要設(shè)定為具有高技術(shù)含量的非織造布領(lǐng)域，并在資本可能的條件下實施項目開發(fā)。泰達股份的項目開發(fā)將依循公司核心能力，沿丙綸非織造布應(yīng)用領(lǐng)域關(guān)聯(lián)式地展開：1. 以公司目前已經(jīng)在熔噴工藝方面所積累并擁有部分優(yōu)勢，進行產(chǎn)品帶的拓寬及依照價值鏈進行產(chǎn)品深度開發(fā)1.1. 公司將投資購買具有九十年代中期先進水平

15、的超聲波縫紉器，提高丙綸熔噴產(chǎn)品的質(zhì)量等級；1.2. 公司將對丙綸熔噴保暖材料進行延伸性商業(yè)開發(fā)，借助外界的被服類系列產(chǎn)品的生產(chǎn)加工能力，以被服類系列產(chǎn)品直接進入消費品市場，藉以帶動公司丙綸保暖材料的銷售；1.3. 公司將對丙綸熔噴過濾材料以及公司已投資完成的熱熔法過濾材料進行延伸性開發(fā)，投資過濾器生產(chǎn)線，同時通過組建客戶服務(wù)中心，直接為終端客戶提供特殊技術(shù)工藝要求的產(chǎn)品和全程服務(wù)；1.4. 公司將圍繞丙綸熔噴工藝進行一系列的科研開發(fā)投入，以提高丙綸熔噴產(chǎn)品的附加值，并拓寬丙綸熔噴產(chǎn)品帶。1.4.1. 高效丙綸熔噴過濾材料的科研開發(fā)（拓寬產(chǎn)品帶的同時提高產(chǎn)品附加值）1.4.2. 丙綸熔噴產(chǎn)品與

16、其他材質(zhì)面料復(fù)合所需介質(zhì)的科研開發(fā)（拓寬產(chǎn)品帶）1.4.3. 丙綸熔噴產(chǎn)品在特殊勞動防護用品（口罩等）領(lǐng)域的應(yīng)用開發(fā)（提高產(chǎn)品附加值）2. 依托滌綸長絲抽絲技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)積累，以關(guān)聯(lián)性延伸的方式培育新的核心技術(shù)一一非織造布領(lǐng)域的紡粘工藝2.1. 公司將投資紡粘工藝非織造布的生產(chǎn)設(shè)備，形成紡粘布生產(chǎn)能力，將產(chǎn)品帶拓寬至衛(wèi)生巾、尿片、家具底襯等產(chǎn)品所需材料領(lǐng)域；2.2. 公司將投資熱軋工藝設(shè)備，配合紡粘產(chǎn)品、熔噴產(chǎn)品，形成SMSg合加工能力，將產(chǎn)品帶拓寬至高效過濾材料、高級服用材料、一次性衛(wèi)生材料等領(lǐng)域。3.公司為配合向高科技化纖以及非織造技術(shù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略定位，將圍繞技術(shù)和產(chǎn)品的研究開發(fā)和客戶服務(wù)進

17、行投資3.1. 公司將投資組建公司研究開發(fā)中心，以特殊的運作機制，與科研機構(gòu)、著名學(xué)府、專業(yè)人士進行多種形式的合作開發(fā)。擬與北京服裝學(xué)院、天津紡織學(xué)院、天津服裝研究所等機構(gòu)聯(lián)合組建圍繞服用非織造布領(lǐng)域的研究開發(fā)機構(gòu)；擬與中國建筑科學(xué)研究院空調(diào)研究所進行過濾凈化工程領(lǐng)域的研究開發(fā)合作；擬與勞動保護主管部門和相關(guān)研究機構(gòu)合作制訂部分勞動保護用品的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；擬與醫(yī)療衛(wèi)生主管部門及相關(guān)研究機構(gòu)合作制訂一次性醫(yī)用衛(wèi)生材料的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)用推廣；3.2. 公司將投資設(shè)立客戶服務(wù)中心，為高科技產(chǎn)品的推廣應(yīng)用、輔助設(shè)計和設(shè)備安裝、售后維護等提供全程服務(wù)。通過上述項目的開發(fā)實施，泰達股份在非織造布領(lǐng)域的產(chǎn)品帶將獲

18、得充分的拓寬：原產(chǎn)品族投資設(shè)備開發(fā)投入新產(chǎn)品族這將為公司近期提高熔噴設(shè)備的開工率，中期提高產(chǎn)品附加值以及沿產(chǎn)品價值鏈進行深度開發(fā)，遠期形成國內(nèi)非織造布研究和產(chǎn)品開發(fā)中心的發(fā)展戰(zhàn)略奠定堅實的基礎(chǔ)。四、各子項目及其相關(guān)產(chǎn)品市場1. 過濾凈化產(chǎn)品的深度開發(fā)及其相關(guān)市場狀況與公司相關(guān)的過濾凈化產(chǎn)品包括滌綸濾材、丙綸非織造布濾材以及分別用兩種濾材制造的過濾器。隨著醫(yī)藥企業(yè)、生物工程公司、食品制造企業(yè)、電子制造企業(yè)數(shù)量的增加和凈化標(biāo)準(zhǔn)的升級，環(huán)保工程的不斷深入，及公眾對空氣質(zhì)量和飲用水質(zhì)量要求的提高，過濾凈化產(chǎn)品的需求不斷提高。1997年我國濾材用量已達5000萬平方米，其中丙綸非織造布濾材耗用3500噸

19、；到2050年我國丙綸非織造布濾材用量將達到8萬噸。丙綸非織造布濾材由于細維特性和超細的過濾能力，已成為標(biāo)準(zhǔn)的過濾基材，并在某些領(lǐng)域開始替代普通的玻璃纖維底布，成為制作高效過濾器的核心材料，廣泛的運用在產(chǎn)業(yè)過濾、環(huán)保過濾、汽車三濾以及高科技反滲透過濾中。但是，由于國產(chǎn)丙綸非織造布仍無法達到高效濾材的性能指標(biāo)，高效濾材及過濾器市場幾乎被國外產(chǎn)品壟斷。要打破這種壟斷局面，國內(nèi)必須出現(xiàn)一批行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，由這些領(lǐng)先者帶動國內(nèi)整體水平的提高。因此，定位于國內(nèi)領(lǐng)先者的泰達公司必須加大研究開發(fā)力度，改進設(shè)備和生產(chǎn)工藝，建立完善的客戶服務(wù)中心；同時將過濾材料生產(chǎn)延伸至過濾器，使公司成為過濾材料、過濾器以及凈化

20、工程的綜合生產(chǎn)服務(wù)商2. 被服類產(chǎn)品開發(fā)及相關(guān)市場狀況與公司相關(guān)的被服類產(chǎn)品開發(fā)主要涉及:保暖內(nèi)衣、休閑服飾、空調(diào)被、保暖被等。隨著生活水平的提高，消費者對服裝的需求逐漸顯露出兩極分化的趨勢：一方面普通服裝需求持平甚至減少，導(dǎo)致該類服裝企業(yè)效益大幅滑坡；另一方面，對功能性服裝的需求逐年上升。此中，內(nèi)衣需求的增長特別突出，據(jù)預(yù)計99年國內(nèi)內(nèi)衣市場銷售額增長幅度可達20。內(nèi)衣市場相對于其他服裝有明顯的特殊性：內(nèi)衣的高科技含量更多地集中于材質(zhì)的性能，所以，消費者材質(zhì)需求的變化是推動內(nèi)衣市場轉(zhuǎn)型的主要力量。90年代初期，消費者對內(nèi)衣材質(zhì)舒適性的需求推動了內(nèi)衣市場的第一次轉(zhuǎn)型：以“宜而爽”、“三槍”為代

21、表的中高檔內(nèi)衣代替了大批低質(zhì)內(nèi)衣。這次轉(zhuǎn)型改變了落后的手工作坊式的生產(chǎn)方式，培育了消費者的內(nèi)衣品牌意識。隨著消費者對內(nèi)衣材質(zhì)在保暖性、透氣性、保健性方面需求的不斷加強，內(nèi)衣市場正面臨第二次轉(zhuǎn)型，這就為泰達股份以“泰達棉”這一新型保暖材料進行深度開發(fā)，進入保暖內(nèi)衣市場領(lǐng)域創(chuàng)造了商業(yè)機會。1998年以“俞兆林”牌南極棉內(nèi)衣為代表的高科技化纖類內(nèi)衣在國內(nèi)部分地區(qū)的商業(yè)成功，可以作為佐證。南極棉類內(nèi)衣自稱是一種以滌綸為內(nèi)膽、全棉織物為里外面料的高科技產(chǎn)品。該產(chǎn)品于1996年開發(fā)成功后，并沒有立即受到市場肯定。直到1998年冬，由于市場需求的成型和生產(chǎn)廠商市場開拓力度的加大，該產(chǎn)品呈現(xiàn)出極好的銷售勢頭。

22、據(jù)統(tǒng)計，1998年該產(chǎn)品總銷量達到100萬件套以上，實現(xiàn)利潤達數(shù)千萬元。對南極棉構(gòu)造分析發(fā)現(xiàn)，其涉及的主要技術(shù)是將保暖材料復(fù)合到全棉紡織面料上。而保暖材料實際上是將一層極薄的聚乙烯膜針刺到細旦化纖網(wǎng)上而形成的復(fù)合材料。這種制作工藝使產(chǎn)品在保暖性能上較普通內(nèi)衣有了大幅度的提高，但由于聚乙烯薄膜的存在，使內(nèi)衣在透氣性能上有極大的欠缺。再加上滌綸對人體有害、銷毀過程中有污染、疏水性較丙綸弱等缺點，“泰達棉”在保暖性能、透氣性、環(huán)保性、高科技性等方面都顯示出明顯的優(yōu)勢。泰達股份將嘗試性地以中等規(guī)模進行被服類終端產(chǎn)品的開發(fā)，并借助外界的生產(chǎn)能力，進行中等規(guī)模的生產(chǎn)。根據(jù)商業(yè)經(jīng)營計劃的規(guī)劃，通過一年期的商

23、業(yè)性開發(fā)，將獲得100%以上的投資回報，特別是被服類產(chǎn)品的市場成功將極大地支持“泰達棉”的銷售。該項目需要公司增加流動資金500萬元的支持。此外，由于丙綸熔噴無紡布的熔點低，無法通過復(fù)合與全棉針織面料形成一體，必須尋找一種低熔點介質(zhì)，使“泰達棉”能與面料粘合，同時又保持“泰達棉”原有的特性。這一技術(shù)的研究目前已初見端倪，一旦成功將充分支持泰達股份被服類產(chǎn)品的商業(yè)性開發(fā)，更重要的是將作為公司持有的知識產(chǎn)權(quán)，而支持“泰達棉”擴大在服用材料的應(yīng)用領(lǐng)域，提高產(chǎn)品的附加值。3. 以衛(wèi)生材料為主要目標(biāo)的SMST品開發(fā)及相關(guān)市場狀況衛(wèi)生材料市場主要涉及一次性手術(shù)服、手術(shù)幃簾、床單、口罩、尿片等產(chǎn)品。傳統(tǒng)的手

24、術(shù)服、手術(shù)幃簾、醫(yī)院用床單和口罩均經(jīng)過消毒反復(fù)多次使用。這種使用方法勢必在清洗、消毒過程中造成污染，而且傳統(tǒng)手術(shù)服面料吸水性強，對血液等其他體液的屏蔽性差。而丙綸SMSt織造布無毒易回收、疏水性（屏蔽性）好，成為該類傳統(tǒng)衛(wèi)生材料的理想替代品，其未來市場成長性十分可觀。因此，進入衛(wèi)生材料市場是泰達股份拓寬產(chǎn)品線策略的重要環(huán)節(jié)。就市場狀況看，近年來發(fā)達國家衛(wèi)生材料用非織造布增長已超過了其他領(lǐng)域的增長速度。1996年，西歐衛(wèi)生材料用非織造布的消耗水平已經(jīng)超過23萬噸，占非織造布總量的34.2%,而丙綸SMSE織造布正是這一領(lǐng)域的主流產(chǎn)品。隨著人口老年化的進程，衛(wèi)生材料市場，特別是成人尿片市場將以更快

25、的速度增長。由于我國的醫(yī)療制度尚不完善，消費水平不高，目前一次性衛(wèi)生材料的市場還沒有形成，還需要長時間的市場培育。鑒于國內(nèi)外市場的這種差異性，泰達將產(chǎn)品的市場區(qū)域策略定位為：以出口為主，同時在國內(nèi)高級醫(yī)院進行小規(guī)模銷售。泰達公司擁有生產(chǎn)高質(zhì)熔噴布的核心能力，又有長絲抽絲工藝的技術(shù)積累，在國內(nèi)企業(yè)中有相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢。由于SMSS合布的生產(chǎn)機理是通過熱軋將紡粘布、熔噴布復(fù)合在一起，故公司只需在設(shè)備和技術(shù)上做少量投入，便能進入衛(wèi)生材料市場，并獲得豐厚的現(xiàn)金性、戰(zhàn)略性回報。4. 紡粘法工藝的引進和開發(fā)以及相關(guān)市場狀況紡粘布的運用范圍極廣，除了與熔噴布復(fù)合成SMST品外，還可大量用于沙發(fā)、床墊等家具底襯

26、、婦女衛(wèi)生用品、尿片等領(lǐng)域。我國紡粘布生產(chǎn)發(fā)展迅速，1997年共擁有28條紡粘布生產(chǎn)線，紡粘布產(chǎn)能占非織造布總產(chǎn)能的28，除兩條為滌綸紡粘布生產(chǎn)線外，其余均為丙綸紡粘布生產(chǎn)線。據(jù)知，國內(nèi)現(xiàn)有的紡粘布生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)備開工率均達到90以上，產(chǎn)品供不應(yīng)求。由于丙綸紡粘布的用途相當(dāng)廣泛，紡粘布的出路很多。以泰達公司在非織造布生產(chǎn)行業(yè)已形成了一定的品牌優(yōu)勢，擁有了一批客戶資源，而長期以來的長絲抽絲經(jīng)驗積累奠定了生產(chǎn)紡粘布的技術(shù)基礎(chǔ)，公司已基本具備了上紡粘布生產(chǎn)項目的條件。而且，公司已與國內(nèi)和國外需要紡粘布的企業(yè)有所接觸，并得到了部分廠商的購貨意向。因此，泰達股份認為引進紡粘布生產(chǎn)線的時機業(yè)已成熟。以年產(chǎn)量

27、2700噸的5. 研究開發(fā)中心的設(shè)立泰達股份通過上述子項目的開發(fā)努力意味著公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的開始，而公司戰(zhàn)略目標(biāo)的最終實現(xiàn)則必須依托在非織造布領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先和產(chǎn)品開發(fā)能力。據(jù)此，泰達股份已開始籌建研究開發(fā)中心，以公司非織造布領(lǐng)域已經(jīng)形成的核心能力，與相關(guān)機構(gòu)開展各種形式的合作研究和開發(fā)，形成一個信息共享、資源互補的運行機制，為公司戰(zhàn)略的實施提供全程的技術(shù)支撐。擬定中的合作方式包括：通過收購和國內(nèi)合資的方式與聯(lián)屬企業(yè)形成技術(shù)互補關(guān)系；通過研究項目招標(biāo)或合作的方式；泰達股份將通過多種形式持續(xù)性地構(gòu)筑公司知識產(chǎn)權(quán)庫。五、項目投資預(yù)算子項目1：過濾凈化產(chǎn)品的深度開發(fā)該子項目共需增加投入740萬元，其中：

28、高效丙綸熔噴過濾材料的科研開發(fā)費用約為20萬元過濾器開發(fā)費用約為20萬元過濾器生產(chǎn)線，設(shè)備投資600萬元建立客戶服務(wù)中心，流動資金100萬元子項目2:被服類產(chǎn)品的商業(yè)性開發(fā)該子項目共需增加投入520萬元，其中：不進行固定資產(chǎn)投資，利用社會資源進行定牌加工內(nèi)綸熔噴產(chǎn)品與其他材質(zhì)面料復(fù)合所需介質(zhì)的科研開發(fā)費用約20萬元建立專業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)及產(chǎn)品商業(yè)性開發(fā)，流動資金500萬元子項目3:以衛(wèi)生材料為主的丙綸SMS（列產(chǎn)品開發(fā)該子項目共需增加投入200萬元，其中：SMSS對客戶需求的產(chǎn)品研究開發(fā)費用20萬元進口超聲波縫紉設(shè)備（以提高濾材質(zhì)量等級），設(shè)備投資100萬元熱軋機一臺，價格80萬元子項目4:紡粘法的

29、引入及其產(chǎn)品開發(fā)該子項目共需增加投入4320萬元，其中：紡粘布應(yīng)用研究開發(fā)費用約20萬元紡粘布生產(chǎn)線及配套設(shè)備，設(shè)備投資2900萬元- 購置紡粘布成套設(shè)備（包括螺桿擠壓機、卷繞機、冷卻系統(tǒng)、分絲鋪網(wǎng)機、壓縮空氣裝置等）- 將原3.5/10KV變電站增容改造- 建立10/0.4KV樓房變配電所- 增加一回路35KV電源- 廠房：利用現(xiàn)有廠房改造流動資金1400萬元子項目5:研究開發(fā)中心的組建該子項目共需增加投入為500萬元，其中：組建過濾凈化工程咨詢公司400萬元購置研制設(shè)備100萬元項目分類匯總:在舁廳P單項子項目1子項目2子項目3子項目4子項目5合計1一次性投資640202002920500

30、4280其中：開發(fā)費用1402020:2001002流動資金10050014002000合計74052020043205006280六、投資回報估算子項目1:過濾凈化產(chǎn)品的深度開發(fā)1.1高效濾材開發(fā)的投資回報分析J丁P單項199920002001200220032004合計1局雙濾和a銷售收入60120195260P3754501460銷售量（噸）51015202530銷售單價（萬元）121213131515b直接成本306090120150180630單位成本（萬兀）666666c營業(yè)費用61220263845146單位營業(yè)費用（萬元）111122d研發(fā)費用02020263845148e流轉(zhuǎn)

31、稅5101824r3846141f營業(yè)利潤19184864112134395g一次性投資2020現(xiàn)金流入量601201952603754501460現(xiàn)金流出量41102147196P2633161065凈現(xiàn)金流入量19184864112134395累計現(xiàn)金流入量193785149261395第一年收回研發(fā)費用的投入五年累計實現(xiàn)營業(yè)利潤395萬元，五年期投資回報率達1975%年平均投資回報率為39.5%1.2過濾器開發(fā)的投資回報分析J丁P單項199920002001200220032004合計2.過濾器a銷售收入400640800960r9609604720銷售量（萬只）5810121212銷售

32、單價（元/只）808080808080b直接成本2504005006006006002950單位成本（元/只）505050505050c營業(yè)費用102126142158158158844單位營業(yè)費用（萬元）888888d研發(fā)費用（萬元）03240484848216e流轉(zhuǎn)稅26415161r6161301f營業(yè)利潤234167939393409g一次性投資620620現(xiàn)金流入量4006408009609609604720現(xiàn)金流出量936537671805r8058054869凈現(xiàn)金流入量-536103129155155155161累計現(xiàn)金流入量-536-4321-303-1496161建設(shè)期后第

33、四年收回開發(fā)投入建設(shè)期后五年累計實現(xiàn)營業(yè)利潤409萬元，五年期投資回報率達66%年平均投資回報率13為子項目2:被服類產(chǎn)品的商業(yè)性開發(fā)隹乒J丁P單項1999,4-2000,3a銷售收入2100b直接成本1020c銷售費用377d研發(fā)費用0e流轉(zhuǎn)稅196f營業(yè)利潤507g一次性投資20現(xiàn)金流入量2100現(xiàn)金流出量1593凈現(xiàn)金流入量507累計現(xiàn)金流入量507當(dāng)年回收開發(fā)投入當(dāng)年實現(xiàn)營業(yè)利潤507萬元年投資回報率達2535%子項目3:以衛(wèi)生材料為主的丙綸SMS（列產(chǎn)品開發(fā)在耳J丁P單項199920002001200220032004合計a銷售收入1003005001000100010003900銷

34、售量（噸）103050100P100100銷售單價（萬元）10101010一1010b直接成本601803006006006002340單位成本（萬元）6666P66c營業(yè)費用356595170170170705單位營業(yè)費用（萬元）222222d研發(fā)費用（萬元）0202550r5050195e流轉(zhuǎn)稅72034686868265f營業(yè)利潤-21546112112112395g一次性投資200200現(xiàn)金流入量1003005001000100010003900現(xiàn)金流出量282265434868P8688683585凈現(xiàn)金流入量-1823566132132132315累計現(xiàn)金流入量-182-1471-

35、8151183315建設(shè)期后第三年收回開發(fā)投入建設(shè)期后五年累計實現(xiàn)營業(yè)利潤395萬元，五年期投資回報率達198%年平均投資回報率為40%在耳J丁P單項199920002001200220032004合計a銷售收入01863310543475589621021114銷售量（噸）81013501890P24302700銷售單價（萬元）2.32.3b直接成本068011341588204122687711單位成本（萬兀）r0.80.8c營業(yè)費用0571758944113012244627單位營業(yè)費用（萬元）00.30.3d研發(fā)費用（萬元）0376

36、287r112124422e流轉(zhuǎn)稅02013354696036702278f營業(yè)利潤037381612591170319246075g一次性投資29202920現(xiàn)金流入量0186331054347P5589621021114現(xiàn)金流出量2920149022893088P3886428617959凈現(xiàn)金流入量-29203738161259170319243155累計現(xiàn)金流入量-2920-25471-1731-47212313155建設(shè)期后第四年收回開發(fā)投入建設(shè)期后五年累計實現(xiàn)營業(yè)利潤6,075萬元，五年期投資回報率達208%年平均投資回報率為41%各子項匯總序號單項199920002001200220032004合計a銷售收入266