晚清蘇滬民間資本組合與股份公司經(jīng)營形態(tài)

1、晚清蘇滬民間資本組合與股份公司經(jīng)營形態(tài)*劉 淼 提要：晚清時期是中國民間資本重新組合的重要歷史時期，其不同地域、不同行業(yè)的民間資本究竟如何組合以形成新的生產(chǎn)能力，則是值得研究的新課題。本文以晚清時代的蘇滬民間資本組合成為公司為案例，集中討論民間資本的組合方式、民間資本介入實業(yè)的途徑、股份制度的基本形態(tài)等問題。 關(guān)鍵詞：晚清 蘇滬地區(qū) 民間資本組合 股份公司 Mode of Folk Capital Combination and Incorprated Management In Suzhou-Shanghai of Late Qing DynastySoochow University Li

2、u MiaoAbstract:Late Qing Dynasty is a period of historical importance,witnessing the re-combination of Chinese folk capital.It is a new and worthwhile subject how folk capital in different regions and businesses combined into new productivity.With regard to typical cases in Suzhou-Shanghai folk capi

3、tal combining into corperations,the present paper focuses on questions such as the modes of folk capital combinations,its ways to industries,and the basic forms of share system,etc.Key words:Late Qing Dynasty; Suzhou-Shanghai area;Folk Capitall Combination;Incorprated Company.中國民間資本的流動與組合，應(yīng)該說在不同時期、不

4、同地域、不同行業(yè)中的分布與比重不盡相同。晚清時代，隨著外國資本的涌入及清廷官辦經(jīng)濟的衰退，民間資本開始重新組合，形成一定的生產(chǎn)能力。本文以經(jīng)濟較為發(fā)達的蘇滬地區(qū)民間資本組合成為公司的案例為例，集中討論民間資本招股與認股的組合方式、民間資本介入實業(yè)的途徑、民營股份公司基本制度及經(jīng)營形態(tài)等問題進行探討。一、招股與認股：民間資本組合方式 傳統(tǒng)中國社會的民間資本，主要集中在工商業(yè)者手中，其直接從事手工業(yè)生產(chǎn)和從事農(nóng)業(yè)的農(nóng)民，盡管其手中只有其生產(chǎn)品，而沒有貨幣。因此，集中在商人群體中的商業(yè)與商人資本，不僅始終處在資本組合與持續(xù)運作之中，以求其資本的增殖，同時也說明在晚清時期社會經(jīng)濟發(fā)展對資本的需求也更為

5、嚴重急迫。 傳統(tǒng)手工業(yè)向近代工業(yè)的轉(zhuǎn)型，其最大的難題在于資本匱乏及傳統(tǒng)經(jīng)營方式向近代企業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型問題。具體到行業(yè)來看，如在絲織業(yè)，“出絲之家，常時資本有限，照此改良，亦難辦到。況各絲廠工藝，茍且費用浩繁，近年以來，虧損甚巨，人懷恐怖，集資亦殊不易?！?本文系國家社科基金“十五”規(guī)劃項目明清“招商”政策與東西部經(jīng)濟關(guān)系研究的階段性成果。 宣統(tǒng)二年廣州口華洋貿(mào)易情形論略，通商各關(guān)華洋貿(mào)易總冊下卷，第108頁。在制糖業(yè)，“惟此宗重大生理，必須大加整頓，講求集股，創(chuàng)設(shè)大糖廠，購置新機器，一切制造，咸依先行法則，出糖自能精美，合于時尚庶幾足挽頹風，以逐爭馳之局?！倍诋敃r盛產(chǎn)糖的廣東潮州府汕頭地區(qū)，其制

6、糖業(yè)主要集中在“小村區(qū)，小資本，彼此不相連絡(luò)，各就古法，糖色參差，欲其獨樹一幟，風行斯世，安可得乎？” 以上均見光緒三十四年汕頭口華洋貿(mào)易情形論略，通商各關(guān)華洋貿(mào)易總冊下卷，第91頁。而在農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)，其“榨豆、造燭，以及制造醬油、麥粉等項之營業(yè)，均未見其獲利，或系資本與閱歷，兩者俱形缺乏之故耳?！?民國元年琿春口華洋貿(mào)易情形論略，通商各關(guān)華洋貿(mào)易總冊下卷，第8頁。 從主要集中在城市及鄉(xiāng)村市鎮(zhèn)中從事手工業(yè)生產(chǎn)的各行業(yè)中，對資本需求加大。關(guān)于此，光緒時期的張振勛曾說：“蓋精工藝者，多缺資本。有保護，則凡工藝可以獲利者，自有商人出資以經(jīng)營。利之所在，眾必趨之，正不患其不為也?！?光緒二十九年閏五月

7、，張振勛奏陳振興商務(wù)事宜十二條折，見張弼士侍郎奏陳振興商務(wù)條議，第17頁。但從整個社會來看，一方面是傳統(tǒng)手工業(yè)對資金的需求有限，而另一方面是有資金者也不愿意投資手工業(yè)?！爸袊に?，悉聽小民自為，故恒守其法，無所進益。有閑財者，無非開典當錢莊，及販鬻百貨。而此各業(yè)，又因趨之者眾，無大利益，或且虧本，故常慮有錢無生意可做。” 殷之輅紡織三要，皇朝經(jīng)世文編卷一0五。 以上所看到的僅以民間資本的分布來看一方面是生產(chǎn)部門缺乏資金，而另一方面是有資金者又苦于沒有投資的方向和渠道。在當時的社會經(jīng)濟狀況下，如果獨資經(jīng)營，其風險顯然是有獨資者個人來承擔的，即便是官辦企業(yè)，其資金的組成也有相當多的民間資本。因此對

8、于社會零散資金而言，只有通過招股與認股的合資經(jīng)營，以成立新的公司的組織形式，其民間生產(chǎn)能力才能有效組織起來，此外別無他途。而生產(chǎn)部門社會集資的可能性，關(guān)鍵在于通過招股的形式集中資金，而集中資金的成效如何，顯然在于社會經(jīng)營層的儲蓄及富裕程度。 正因為如此，在經(jīng)濟相對富裕的江南地區(qū)，其招股與認股的股份公司的經(jīng)濟組織形式開始形成。其中較為典型的招股案例，可以蘇州農(nóng)業(yè)肥料公司招股形態(tài)作一說明。根據(jù)光緒三十二年十一月十六日（1906年12月31日）江蘇省蘇州農(nóng)業(yè)肥料公司招股簡章的規(guī)定，可知股份公司的成立，其具體招股辦法是：一、該公司為商人舉辦的股份制公司，其招股的是采取社會籌資的方法，與一般的官辦企業(yè)或

9、企業(yè)集資辦公司的情況有所不同?！氨竟菊泄缮剔k，每股洋五元，招足二千股，計共洋一萬元?！?巡警總局抄送原稟及簡章致蘇商總會照會光緒三十二年十一月十六日（1906年12月31日），載前示蘇州商會檔案匯編第一輯，華中師范大學出版社1991年9月版。二、招商集股“每股分兩期繳足，第一期于某月日起，某月日止，繳洋兩元；第二期于某月日起，某月日止，繳洋三元。每期掣付收條，俟繳足后換給股單息折?！比?、“后入股者，本公司酌定常年一分起息，息銀自每年正月結(jié)帳后憑折支付。”四、“除分給官利外，每年贏（盈）余分作二十股，以五股提作公積，三股作辦事人花紅，十二股派作各股東余利?！蔽?、“如有認百股以上者，即為本公司議

10、董”。 蘇州張金有限公司的股份制。所謂“張金”，是傳統(tǒng)金箔行業(yè)。根據(jù)蘇州張金公司組建章程介紹，在光緒三十三年前，“蘇、申同行二十有八家”。而成立公司后，蘇州、上海的張金行業(yè)統(tǒng)稱為“公興張金有限公司”，其公司所在地即為“蘇城護龍街蒲菱巷圓金本業(yè)公所內(nèi)”。 根據(jù)蘇城張金一業(yè)通行改良有限特別公司公議“公興”字號公立議墨的記載，光緒三十三年正月參與成立公司的同業(yè)者發(fā)起人有徐萬祥、宦天源、劉泳順、張祥泰、方公茂、朱天利、王天興、蔣永和、吳萬泰、王錦順、朱恒盛、薛正興、王恒興、嚴萬隆、同泰祥、梁合興、蔣永和本記、徐祥盛瑞記、蔣德茂、朱恒昌、丁恒泰、周悅和、官益興、唐萬源、韋德順、王萬興等26家字號。 由于

11、張金公司是由小資本的行業(yè)組織演變成股份制公司，所以在股份方面，也反映出小資本集股經(jīng)營的特點。關(guān)于蘇州張金公司的股份制，其最初的倡議是“邀集蘇、申同行二十有八家，匯議設(shè)立有限特別公司，集成股分（份），裒多益寡，藉此挹注有無均勻，不使同行有向隅之人。”對于該公司成立的這一宗旨，在當時張金業(yè)看來，乃是“開財權(quán)利，賴及通行，普益養(yǎng)生，莫善于斯”的事情。由此說明在當時中小資本特別是傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)袖的觀念形態(tài)上，對于成立公司，實現(xiàn)行業(yè)的專業(yè)化生產(chǎn)與銷售的意圖是相當清楚的。 但問題在于，由于金箔制造業(yè)的技術(shù)有世代傳習的特點，同時各家資本量也各不相同，在成立蘇州張金公司時，就必須精心設(shè)計公司股本結(jié)構(gòu)和實際操作的問

12、題。從其公司成立前后的檔案資料看，當時蘇州張金公司的股份制改造是采取由同業(yè)“認定股數(shù)”的辦法。其具體做法是：“于光緒三十三年正月元宵日為始，各股東齊集公司，每股繳出資本大洋五十元正。當日本公司收得同行中股分（份）六十六股，共計資本大洋三千三百圓整。此項股本，隨時撥付永康銀莊手儲，立有永康銀莊存折為憑。俟本公司擇吉開張交易之日進出箔片，支款應(yīng)用。當時隨給各股東股本執(zhí)照一紙為憑?！卑雌湮囊?，所謂“認定股數(shù)”的招股辦法，是說各股東實際上是以其實力認購公司“大洋五十元正”的股票，誰買得多與少，并不意味著股東在公司內(nèi)經(jīng)營層面上的地位問題。換句話說，公司的股本金與股東沒有直接的聯(lián)系。在這樣的制度下，股東與

13、公司的關(guān)系，僅僅限于提取公司成立時所集資金的利息與盈利后的紅利分配的問題。 至于上海中外合資中美輪船公司招股形態(tài)，可以反映當時中外商界對于在中國大陸展開經(jīng)營活動的重要實例。按公司招股章程及招股計劃，首先確定全部招股金額。其規(guī)定是“擬招股本英洋六十萬元，分作二萬四千股，每股洋二十五元，中美各半，定于中歷六月底前全部收足。”由于在前期招股過程中，只收到股本金20萬元，所以公司決定展期招股。其次是確定具體的招股方法，其關(guān)鍵是確定發(fā)起人招股。按當時的招股檔案的記載，中美輪船股份有限公司發(fā)起人有：張弼士、盧鴻滄、鄭陶齋、周金箴、邵琴濤、沈仲禮、蘇寶笙、馬子彝、趙研農(nóng)、陳潤夫、貝潤生、沈縵云、朱五樓、王一

14、亭、林蓮蓀、楊信之、王竹林、宋雨裳、劉樾臣、魏小圃、劉景山、蔡輔卿、于立三、宋藎臣、吳澤民、王西星、樂慶生、賈潤生、王步瀛、嚴漁三、朱紳賓。 試辦中美輪船股份有限公司招股簡章，宣統(tǒng)三年，1911年，蘇州商會檔案匯編第一輯，華中師范大學出版社1991年9月版。其發(fā)起人顯然也可成為認股者，因為發(fā)起人大多為地方商會的首領(lǐng)。最后是招股時限問題。中美輪船股份有限公司規(guī)定：“本公司應(yīng)招華股一萬二千股，每股洋二十五元，統(tǒng)限本年六月底截止，一期收足。如屆時逾額，按成勻攤，并將余洋給還原主。”這就是說，在公司招股額確定之后，如果所招之股超過原定招股額的話，那么，其多余的部分仍要退還投資者。但問題在于，其超額的部

15、分，仍要“按成勻攤”，這樣就使得超額部分平均攤到投資者頭上，而再多余的部分才退還投資人。按這樣的說法，則意味著在晚清時期的招股活動中，所有的投資人在最初的認股過程中所認定的股份多少，才是具有關(guān)鍵性意義的內(nèi)容。 此外，公司還實行“分段招股”的做法。所謂“分段招股”，主要是指由“公司招股除發(fā)起人擔任招股外，并托沿江沿海之商務(wù)總分會分段招股?！逼渚唧w做法是：由“發(fā)起人事務(wù)所先行刊印招股收據(jù)，編立號碼，分別寄往備用。所收之銀，各存其就近之大清銀行。如未設(shè)大清銀行之處，由招股人酌存殷實商號，一俟招足截止，將所收銀元以及收據(jù)一并匯送上海大清銀行，以便按照存根換給股票，分別寄往，轉(zhuǎn)發(fā)收執(zhí)?！?關(guān)于認股程序，

16、根據(jù)宣統(tǒng)三年五月十五日（1911年6月11日）由招股機構(gòu)發(fā)布公告，大體可知招股的一般程序及要點， 關(guān)于招股的程序與實施要點，可以上海商務(wù)總會中美輪船事務(wù)所招股公啟為例。其原文如下：上海商務(wù)總會中美輪船事務(wù)所招股公啟 敬啟者：上年十月間美團來滬，與廣州、天津、漢口、南京、鎮(zhèn)江各商會代表及敝會同人議設(shè)中美輪船公司，言大來君自有輪船七艘，往來中美，頗著成效。且今商務(wù)漸興，不敷分布，復在英國添制八千五百噸大輪一艘，價約五十余萬元，不日落成，愿將此輪讓與華商，任便入股，懸掛龍旗，準在北京注冊。等語。當經(jīng)在座諸公贊成，擔任發(fā)起。半載以來，尚未組織。 查中外交通將近百年，東南各國航業(yè)日有進步，而我華商無片帆

17、只輪乘風海外，誠為交通之缺點。美國所議合股中美輪船（公司）一層，乃系難得之機會，且懸掛龍旗，北京注冊，尤與中國主權(quán)多所恢廣。將來事成之后，不特便行旅之往來，即商業(yè)前途亦必收輔車之效，大利所存，未可辜其盛意。茲由敝會遵照前議，刊發(fā)招股簡章，冀仗眾擎以成盛舉。夙念臺端經(jīng)畫恢宏，熱心公益，對于此事必樂觀成，所望踴躍投資，多多益善，并乞不吝齒芬，廣為勸募。固營業(yè)之新機，亦國民之義務(wù)，精衛(wèi)微誠，當蒙贊助。奉上招股簡章十份，敬希炤察。大來君所造輪船定本年六月間來華，故招股亦于六月底截止，并以附告。清塵在望，無任驤騰。耑頌臺安不宣。 上海商務(wù)總會總理陳作霖，協(xié)理貝仁元頓首 五月十五日可知：一、必須在官方辦理

18、注冊手續(xù)；二、選定招股發(fā)起人；三、發(fā)布招股公告及準備招股簡章等文件；四、公布招股總額、每股金額、招股開始及截止日期。 至于認股的結(jié)果，仍根據(jù)上海商務(wù)總會中美輪船事務(wù)所招股公啟及全國各地商會組織接到招股公告后的往來函件， 宣統(tǒng)三年七月初十日（1911年9月2日），蘇州商會總會給上海商務(wù)總會報告蘇州認股情況。其文如下：“敬啟者：中美輪船招股，迭承貴會函催報告招股實數(shù)，現(xiàn)由敝會認定十股，如有續(xù)招，容在報告。茲先匯上英洋一百元，乞即轉(zhuǎn)解并填收據(jù)兩紙（每紙?zhí)顑晒裳笪迨纲n寄復，至為盼祈。此請臺安。商會啟?！眳⒁娗笆咎K州商會檔案匯編第一輯，華中師范大學出版社1991年9月版。得知：一、截止到宣統(tǒng)三年

19、（1911年），中美輪船股份有限公司所認股數(shù)及所占股份：北京商會20股；潘靜之君8000元，交大清行付；林蓮蓀君報告40股；鎮(zhèn)江商會已核實者200股，展期后未詳；上海轉(zhuǎn)運公所300股；嘉興商會10股；漢口商會約30000元，盧鴻滄君函；江寧商會160股；張弼士君10余萬元；發(fā)起人已認900股。 參見前示蘇州商會檔案匯編第一輯，華中師范大學出版社1991年9月版。 關(guān)于發(fā)行新股的規(guī)定，在中美輪船股份有限公司的招股章程中，盡管沒有細說新股問題，但在公司經(jīng)營的說明中，卻表明公司有發(fā)行新股的意圖。其說法是：“現(xiàn)本公司所有輪船，凡行駛外洋各埠，即托該行代理，既可省費，又資熟手，招攬生意，甚有裨益。一俟辦

20、有成效，再擬添招股本，廣置輪船，以便自立門戶?！庇纱苏f明以招股方式所成立的新的生產(chǎn)與銷售公司，對于招股認股集中資本的方式是普遍認同的。三、股份公司的基本制度 （一）關(guān)于股本金的管理 對于中美輪船股份有限公司的整個經(jīng)營活動而言，僅就其財務(wù)而言，公司則規(guī)定：“本公司結(jié)賬每年分春、夏、秋、冬四期，以西歷三月底為首期，六月底為而期，九月底為三期，十二月底四期。每期之杪，將賬清結(jié)一次，俟股東大會時，由總行將四期之賬匯總交由中、美董事會議支派?！?對于股東認股后所投入的股本資金，是不允許提取的。關(guān)于此，張金公司有嚴格的規(guī)定。一、“股本只能向同行倒替，不能取拔，以固根本”。按其文意，一是說如果股東需要現(xiàn)金而

21、拋出股本的話，只能在前述同行業(yè)中“倒替”，不能將其出售業(yè)外個人或其他商家。這一點相當清楚。如果本公司成員需要“添股”，蘇州張金公司規(guī)定：“如有添股，股數(shù)無論多寡，本公司照章給憑，聽其執(zhí)守?！边@就是說，因系股東，所以可要求“添股”，多少不限，也沒有任何擴股之規(guī)定。這現(xiàn)任與非股東加入公司的條件是有所不同的。 如果同業(yè)中新要求加入公司，蘇州張金公司規(guī)定：“倘有新開作家循例改入大行，先領(lǐng)行單，然后繳股本大洋一百元，車并（并）足兩股存入本公司，本公司隨時填給股分（份）執(zhí)照為憑，以厚基址。” 關(guān)于蘇州張金公司股份制度的形成，其公司檔案，參見前示蘇州商會檔案匯編第一輯，華中師范大學出版社1991年9月版。應(yīng)

22、該說明的是，所謂新加入股東，也必須是本業(yè)的“新開作家”，并不時面向社會籌集資金之意。當然，由于是“新開作家”，所以同老股東自由“認定股數(shù)”不同，而是必須購足兩股，才可加入該公司，這對于“新開作家”，不用說是有一定壓力的。 （二）關(guān)于紅利分配方案 中美輪船股份有限公司制定的分配方案，主要是對其所盈利部分的處置辦法。對于分配方案的原則性規(guī)定，在公司成立時所確定的章程中也有所反映。其規(guī)定是：“其所贏之利：（甲）酌提公積及保險銀兩；（乙）船身折舊；（丙）酬勞贈與；（丁）股金派息?！?關(guān)于紅利。在“本公司發(fā)起人大來君現(xiàn)有各輪船除開支外，所得凈利每年約有一分。”按公司的初步預算，“今本公司初次懸掛龍旗，出

23、洋必得華僑歡迎，生意必可興旺。若更得大部獎勵，每年給予補助金，是股東常年紅利，當可操券?！边@里所說的“大部”即指農(nóng)工商部。按公司的計算，每年的凈利潤為10%，則是作為股東紅利分配的基礎(chǔ)。此外，所謂“大部獎勵”，當是寄希望于政府“并請大部特別優(yōu)待”之辦法，因是“獎勵”的性質(zhì)，故難以作為公司盈利來計算。 需要說明的是，這里所說的分配方案的基本原則，應(yīng)該說是當時最為通行的制度性規(guī)定。而對于中美輪船股份有限公司而言，其特殊做法在于：一、提出“船身折舊”的規(guī)定，但如何折舊，尚不清楚。二、至于“股金派息”的做法，應(yīng)該說與其他股份制公司并無不同，但問題在于，是否如同其他公司那樣以“官利”為依據(jù)，由于公司營運

24、成本開支后，其贏利部分“悉歸股東，是以不另定常年股本之利率”。所以大體上應(yīng)以市面上所通行的“官利”為基礎(chǔ)，這應(yīng)該沒有什么問題。三、關(guān)于整個招股分配之方案，如果按中美輪船股份有限公司的說法，該公司的制度性規(guī)定，當是“按各國公司通例，所余贏利除甲、乙、丙三項支付外，其余悉歸股東，是以不另定常年股本之利率”一語中所說的“其余悉歸股東”，應(yīng)該是指按股份所支付的“紅利”。 應(yīng)該注意的是，在股份公司的成立過程中，傳統(tǒng)的行業(yè)的股本仍帶有借貸資本性質(zhì)。如蘇州張金公司的“紅利”分配，因該公司是集資合伙經(jīng)營的性質(zhì)，所以該公司所籌集的資金，嚴格地說與“借貸”沒有本質(zhì)上的差異，如果說有所不同的話，那么，僅僅在于合伙經(jīng)

25、營的集資的利息較貸款低而已，除此之外，當然在公司盈利的情況下，仍有紅利可以進行分配。這樣，所謂股東在公司中得到的利益，則完全看公司經(jīng)營效益而定。這一點，在晚清江南地區(qū)所見傳統(tǒng)行業(yè)中所成立股份制公司的經(jīng)營機制具有普遍性。正因為如此，次類公司就產(chǎn)生股本所帶來的利息問題。關(guān)于利息，蘇州張金公司公司具體的規(guī)定是：“第一年原屬試辦，公議免利。如能得法，第二年續(xù)議，或起一分官利，另立利折，各股東按季支取。取利須帶股本執(zhí)照，此照倘有遺失，通行公議再給，以重信守。”按照公司的規(guī)定，蘇州張金公司到第二年開始支付股東股本利息，其利息總額為330元，其利息收入的多寡，不用說則視其股本大小而定。 （三）關(guān)于公司機構(gòu)與

26、人員的規(guī)定。關(guān)于機構(gòu)設(shè)置，規(guī)定：“總行設(shè)于中國之上海地方，分行設(shè)于美國舊金山地方?！背酥猓诤竭\道路中，分設(shè)代理機構(gòu)。由于開創(chuàng)初期資金有限，所以公司決定：“凡輪船所經(jīng)各埠，酌量托人代理，暫時不設(shè)分行，以節(jié)經(jīng)費。”如果理解不錯的話，在公司經(jīng)營有效益之后，在各地均應(yīng)設(shè)有分行之類的機構(gòu)。至于董事人選的規(guī)定，上海輪船公司規(guī)定，“本公司設(shè)董事部，共舉董事八人，查帳員二人?！倍旅~的分配，由于是中外合資公司，公司規(guī)定：“擬定華董事五人，西董三人。查帳員中、西各一人?！逼滟Y格的認定問題，自然是由本公司的股東中產(chǎn)生，按公司的說法，“俱由股東推舉，以權(quán)數(shù)多者當選?！边@就是說，在所有的股東中，因是“俱由股

27、東推舉”產(chǎn)生董事會，所以被推舉出來的人選，應(yīng)該說是在當?shù)赜忻娜?，這就意味著與所出股份的多少，沒有直接的關(guān)系。換句話說，該董事會的首領(lǐng)，也可以由出資較少的股東擔任，這就與當選董事會成員的股東個人魅力有直接的關(guān)系。如此說來，至于其董事資格，并非沒有規(guī)定。一般地講，在清末時期也也與投資額有關(guān)聯(lián)。按中美輪船股份有限公司的規(guī)定，“董事資格須有股份一百股以上，查帳員資格須有股份五十股以上?！?此外，可以說在晚清局勢動蕩，而外國資本紛紛進入上海、江蘇、浙江等長江三角洲地區(qū)后，而在上海、江蘇蘇州等地有日本及英、法租界的開設(shè)，對于華商經(jīng)營，也是促進其轉(zhuǎn)型的原因之一。 當然，關(guān)于晚清股份公司的經(jīng)營，從理論上講

28、，一方面仍與中國傳統(tǒng)的借貸資本有相當深厚的淵源關(guān)系；但在另一方面，則是在紅利分配的運作機制中，與近代的股份制經(jīng)營相接近。關(guān)于蘇州張金公司的的股份制度，表現(xiàn)在分配方面，應(yīng)該說股東所投資金是必須從公司獲得利息的，而利息從本質(zhì)上講，仍然是股東資本增殖并用以股東資產(chǎn)分配的部分，除從公司定期領(lǐng)取利息之外，公司盈利中的所謂“盈余”部分，則是當時股份公司留成以作為發(fā)展基金及紅利分配的部分。關(guān)于此，蘇州張金公司規(guī)定：“公司原擬盈虧大綱，每屆新年續(xù)議開閉盤見。倘有盈余，言明作十三分開派，提三分作公積，其余皆歸各股東照股分派?！逼湟馍趺?，毋須贅述。 關(guān)于蘇州張金有限公司公立議墨，參見前示蘇州商會檔案匯編第一輯，華

29、中師范大學出版社1991年9月版。其原文如下：“蘇城張金一業(yè)本介工商之間，惟業(yè)此者煩碎殊甚，致數(shù)十年來不能自振。近來有鑒于此，是以組織有限公司，以為一業(yè)之總匯。所有蘇城之業(yè)張金者，咸隸于該公司蓋以結(jié)團體而期改良也。伏見商會以保護商業(yè)為宗旨，吾業(yè)雖微，豈敢自外。擬將張金公司附入商會，同受保護。所有歲捐會費，理當一律遵繳。凡有本業(yè)各事，須由商會主持者，眾業(yè)以公司為領(lǐng)袖，商會以公司為代表，以期事有歸宿。議立規(guī)則十七條，茲不備載。光緒三十三年正月日蘇城張金有限公司公興字號公立議墨正執(zhí)事徐梅安 副執(zhí)事劉云峰司賬朱恒山 司銀錢張熊占 司貨房方震溪 掌柜蔣潤馥 吳裕喜 王應(yīng)春 蘇州張金有限公司 光緒三十三年

30、正月日?！?上述股份制度基本規(guī)定，應(yīng)視為當時通行的經(jīng)濟組織行為的規(guī)范，具有法的效力。無論在何地成立何公司，都應(yīng)以此為藍本，這是不言而喻的。三、關(guān)于傳統(tǒng)手工業(yè)生產(chǎn)組織轉(zhuǎn)型 蘇州張金有限公司成立后，改變了早先傳統(tǒng)手工業(yè)各家獨立經(jīng)營的狀況。關(guān)于生產(chǎn)的集中，雖仍保留遠制作的作坊，但從原料開始，即由蘇州張金有限公司“發(fā)箔交作，自造張金”。其具體的改良方案是：公司同意定價，“工價照舊給發(fā)，不折不扣，交貨給工，該不預借撮宕”。其工價由所入公司的各家議定，“每上議加工洋二分付賬”，實際上是指“各作家所攉其金箔片，亦議提每上工價大洋二分，歸于公司津貼開銷”。 根據(jù)蘇州張金有限公司關(guān)于銷售的規(guī)定，既然是組建成為公

31、司，其產(chǎn)品則由公司進行交易。當時規(guī)定：“通行所造大小、長短張金各片，一應(yīng)統(tǒng)歸公司交易，不得陽奉陰違，私自出售?！备鶕?jù)當時的規(guī)定，對于違反上述規(guī)定的同業(yè)者，一旦“發(fā)現(xiàn)有礙公司銷路者，察出公議，罰其隨時閉歇，準作伙友。公訂定章，以免后悔。”按其文意，是說所在公司之內(nèi)的各“作家”不得私自銷售自己的產(chǎn)品，如果有營私牟利、損害公司整體利益者，一旦發(fā)現(xiàn)，其作坊必須關(guān)閉，其人只能到公司作伙計。 由于公司為蘇州、上海兩地的同行業(yè)者所組建，雖名為一家，但當時在蘇州、上海從事張金業(yè)者，因以造金箔為業(yè)，不用說各“作家”是有所不同的。這在當時組建公司時所出現(xiàn)“金箔共有五支，同源異流，各熟一行，生理相聯(lián)?！比绻斫獠诲e

32、的話，那么，在傳統(tǒng)的張金業(yè)中，應(yīng)該存在世代相傳的傳統(tǒng)工藝制造技術(shù)，隨著時間的推移，在清代的蘇州、上海已經(jīng)成為“同源異流，各熟一行”的五大派別。因各流派的制成品不同，在市場上的銷售價格，當有所差異，這一點是很正常的。但問題是，光緒年間不同流派的同行業(yè)者組成公司時，早已固有的傳統(tǒng)差異，就直接反映在公司的生產(chǎn)和銷售方面。 關(guān)于此，蘇州張金公司的做法，是在公司成立時所制訂的合同中，規(guī)定：“做工自貴自重。無論開翁、伙友，務(wù)須考究，認真攉造，尺寸規(guī)正，以及光花照料，切勿任意亂做，不成生活?！比绻a(chǎn)品質(zhì)量下降，即“礙難銷售”而“退貨”，或者說“存貨過多，銷路塞滯，股本罄盡，匯劃不及，一律停工。暫停幾天，發(fā)單

33、知照，通行不得私自貪做，以犯眾怒?！?實行統(tǒng)一銷售的制度，是蘇州張金公司成立公司的主要經(jīng)營方式。根據(jù)該公司組建的說明，可知在晚清時期，傳統(tǒng)的行業(yè)公所開始想有限公司轉(zhuǎn)型。其商業(yè)原因，則在于以公司的組織形式，更便于“收售、買賣、進出交易均歸一處，以便仕商賜顧”。而在市場價格的確定上，蘇州張金有限公司規(guī)定“各作家造成張金貨片，每日繳銷到本公司內(nèi)，貨價洋價均應(yīng)照市。遇有漲落，逐日懸牌柜前，以供眾覽，看貨給洋，隨到隨付，毫五蒂宕老少五欺，以昭劃一?！卑创苏f法，蘇州張金有限公司實際上成為眾多張金制造業(yè)者的包買人，由公司統(tǒng)一收購各家制成品，由公司進行銷售。 對于以遠洋運輸業(yè)務(wù)為主的上海輪船公司，其經(jīng)營活動主

34、要在于遠洋運輸和輪船制造。如在公司發(fā)起成立之初，則“由美國發(fā)起人大來君在英國羅奇廠定造八千六百噸大輪船一艘，準于四月二十二日在英國下水，行駛來華，計中歷六月即可到滬?！痹撜泄烧鲁淌切y(tǒng)三年（公元1911年）推出的，而美商“大來君”，則是于宣統(tǒng)二年十月初十日（1910年11月11日，星期五）上午10點在上海匯中旅館召開的由上海、廣州、漢口、南京、鎮(zhèn)江商會及錢業(yè)董事等中方代表與美方商業(yè)及銀行業(yè)代表、美國領(lǐng)事等人所舉行的“中美商團會議”紀要中，則記錄當時所議論的開辦中美輪船公司事，其中有關(guān)于美國商人“大來君”所陳述開辦該公司的理由，其中云：“華商向無輪船前往美洲，倉促招股組織，必多觀望疑慮?，F(xiàn)大來君

35、本自有輪船七艘往來中美，頗著成效。目今商務(wù)漸興，不敷分布，復在英國添制八千五百噸大輪一艘，計價約五十余萬元，不日落成，愿將次輪讓與華商任便入股，不敷歸伊擔任。懸掛龍旗，準在北京注冊，常年約有一分利息?！备鶕?jù)當時商團會議的記錄，應(yīng)是指宣統(tǒng)三年在上海招股中所稱述之輪船無疑。如果不錯的話，那么，該輪船的造價為“五十余萬元”。應(yīng)該說明的是，在招股的過程中，須向認股人說明“此船未到滬以前，應(yīng)付造價暫歸發(fā)起人大來君先行擔任，俟股本招足后照數(shù)撥還”。按上述造價與運營資本計算，扣除造價外，在上海所招股本中，可資公司運營使用的經(jīng)費，當不足10萬元。 文中所說的“元”，即指“墨銀”。因當時在市面所通行的則是墨西哥

36、銀元。 至于遠洋運輸業(yè)務(wù)的開展，中美輪船股份有限公司的貿(mào)易地區(qū)也是相當廣大的。從中美輪船股份有限公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)的角度進行考察的話，那么，由于該公司主要是以美國商人特別是在美國運輸業(yè)的支持下，第一艘由華商投資所成立的遠洋運輸公司，其航行的范圍自然與美國已有的航運路線相一致。值得注意的是，在華商躋身于國際航運業(yè)的同時，中國晚清時代開始的大范圍的國際貿(mào)易活動也隨之展開。 在晚清時期的華商貿(mào)易路線及貿(mào)易地的考察，從中美輪船股份有限公司的檔案中有所反映。按當時制訂的公司章程的說法，“公司營業(yè)注重載運貨物，間可附載客，往來中美各埠?！比绻斫獠诲e的話，在當時成立的中美輪船股份有限公司業(yè)務(wù)中，已實際上開展“

37、間可附載客”的客運業(yè)務(wù)。此外，由于中美輪船股份有限公司是在美國商人的支持下興辦的中外合資企業(yè)，所以在美國商人已開辟的國際商業(yè)網(wǎng)絡(luò)中，華商自然成為跟進者。這一點，可從中美輪船股份有限公司成立時所制訂的章程中反映出來。因是華商，所以其運輸?shù)攸c主要中中美各對外貿(mào)易的商業(yè)口岸?！叭缰袊疂h口、上海，以及天津之大沽口，皆為土產(chǎn)出口之處，隨時運貨往美國銷售，亦可繞道至南洋群島或歐洲各埠”，銷售中國土產(chǎn)。而在上述貿(mào)易地區(qū)，因中美輪船股份有限公司以實力較為雄厚的美國商人為依托，自然進展較為順利。 值得注意的是，在當時中美貿(mào)易開展之時，確是以中美輪船股份有限公司的成立為標志的。其原因主要在于：在宣統(tǒng)二年十月初十

38、日（1910年11月11日）的中美商團會議中，由美方提出五項貿(mào)易提案，其中除開辦中美輪船股份有限公司承擔遠洋運輸業(yè)務(wù)外，最值得注意的是其他四項提案，其內(nèi)容是：一、在中國設(shè)立“中美聯(lián)合銀行”；二、在兩國分別設(shè)立“品物陳列所”，如由美國商會在美國設(shè)立“中國貨品陳列所”，而“中國商會亦設(shè)美貨陳列所”；三、雙方“互派商務(wù)調(diào)查員”，主要是分別在該國“探聽市價，招攬生意”；四、“額外會議優(yōu)待普通華商進口之辦法”。 參見中美商團會議筆記，宣統(tǒng)二年十月初十日（1910年11月11日）上午10時與上海匯中旅館。其參加人有：張弼士、廣州商會鄭陶齊（中美輪船股份有限公司發(fā)起人名單中記為“鄭陶齋”，疑為筆誤）、天津商

39、會王竹林、賈學芳、劉樾臣、劉竹君、，漢口商會盧鴻昶（中美輪船股份有限公司發(fā)起人名單中記為“盧鴻滄”，應(yīng)為同一人）、張雪園，南京商會代表丁價侯，鎮(zhèn)江商會于立三、吳澤民、魏小圃，上海商會周金箴、沈仲禮、王一亭、沈縵云、楊信之，錢業(yè)董事朱五樓、林蓮蓀。而美商方面則有：布甫、葛士德、穆爾、大來、摩爾登、富爾志、華德仁、彭漢、何道林、縵寧及美國總領(lǐng)事維爾達，此外還有“洋書記彭納脫君，華書記朱禮琦君、王步瀛君”。這說明在晚清時期中美貿(mào)易的框架性合作已見端倪。前示蘇州商會檔案匯編第一輯，華中師范大學出版社1991年9月版。而對于開展中美貿(mào)易的問題，應(yīng)該說是晚清政府與商人考慮的大問題。在此之前即宣統(tǒng)二年八月二

40、十日（1910年9月23日）農(nóng)工商部為趙宗壇調(diào)查美國銷場情形札的記載，在宣統(tǒng)二年八月初二日（1910年9月3日）“接準駐美張大臣咨，據(jù)美館商務(wù)委員趙宗壇呈稱：委員調(diào)查美國風俗習尚，有關(guān)于中國貨物之銷路者，則莫如絲繡衣服一類。華盛頓京城春、冬兩季國會開院，士女云集，其婦女每著中國命婦蟒袍、霞帔，并尋常繡花裙服、寬袖短襟類，皆為我國十余年前不合時宜之舊裝束，而美人尚未之知也。又，西人于茶會、跳舞會及戲場，為炫耀衣服之地，其余如耶蘇教之國家大慶，以及小茶餅會，賓主均好我國絲綢衣服?！倍诿绹渌唐返匿N售中，中國產(chǎn)品依然是美國消費者較為青睞的商品。如美國人“在家中作各種雜劇，而以五彩絨線、刺繡、翎毛、花卉與五色小絨線打小圈粒砌成者，其值尤貴，即舊者每套可售金三四十元?！泵绹晤愊M品價格之所以昂貴，原因在于“蓋四人手工精者每日需工金四五元，故對于此項刺繡能高給價值也”。但如果“只以金銀線組成之蟒袍補服，在我國以為貴重，而西人謂非精致，不給重價”。此外，“近日如金山、紐約各鎮(zhèn)，有用我國職官用過之舊補子，聯(lián)合成一手囊，亦以五彩絨線打小圈粒，砌成翎毛、花卉者為貴，每囊可售金十余元?！痹谶@樣的銷售市場中，當時的“我國商人只販舊衣服來美，已為西國婦女所喜好，使有大資本商人來美考察西衣形式，而以綢緞、絹