項目一財務報表分析認知

1、項目一項目一 財務報表分析認知財務報表分析認知 【項目分析】角色：經(jīng)營者 李英是一所高等職業(yè)技術(shù)學院的大三李英是一所高等職業(yè)技術(shù)學院的大三學生，畢業(yè)后進入中科公司擔任會計工作，學生，畢業(yè)后進入中科公司擔任會計工作，工作多年后被提升后主辦會計，負責總賬工作多年后被提升后主辦會計，負責總賬和報表的編制與分析工作。和報表的編制與分析工作。 為完成適應新角色，完成財務報表分為完成適應新角色，完成財務報表分析這項工作，李英先做好以下準備：析這項工作，李英先做好以下準備：曹春益夢幻任任務務任務任務1.1 認知財務報表分析的內(nèi)容認知財務報表分析的內(nèi)容 任務任務1.2 認知財務報表分析的基本方法認知財務報表分

2、析的基本方法任務任務1 1.1 .1 認知財務報表分析的內(nèi)容認知財務報表分析的內(nèi)容知識準備知識準備任務實施任務實施任務任務1.1 認知財務報表分析的內(nèi)容認知財務報表分析的內(nèi)容n課前任務：課前任務：n1.觀看第觀看第5-20頁幻燈片頁幻燈片n2.閱讀教材閱讀教材P4-16n3.分組討論，總結(jié)財務報表分析的作用、分組討論，總結(jié)財務報表分析的作用、特征、主體及各自的關(guān)注點、內(nèi)容。特征、主體及各自的關(guān)注點、內(nèi)容?！柏攧辗治鲋肛攧辗治鲋浮北窘苊鞅窘苊鞲窭锥蚰犯窭锥蚰穘巴菲特的老師n享有“華爾街教父華爾街教父”的美譽。n格雷厄姆說，“市場短期看是投票器，長期市場短期看是投票器，長期看是稱重機看是稱重機

3、”。你會發(fā)現(xiàn)，巴菲特研究的是稱重機，去稱每一個公司的重量，把握低估的買入機會。投資大師投資大師巴菲特巴菲特n沃倫沃倫巴菲特（巴菲特（Warren Buffett）從）從小就極具投資意識，小就極具投資意識，1941年，年，11歲歲的的巴菲特巴菲特購買了平生第一張股票。拜購買了平生第一張股票。拜師于著名投資理論學家?guī)熡谥顿Y理論學家本杰明本杰明格雷厄格雷厄姆姆。在。在格雷厄姆格雷厄姆門下門下,巴菲特秉承價值巴菲特秉承價值投資理念，通過財務報表分析企業(yè)投投資理念，通過財務報表分析企業(yè)投資價值如魚得水。他的股票在資價值如魚得水。他的股票在30年間年間上漲了上漲了2000倍，而倍，而標準普爾標準普爾5

4、00家指家指數(shù)內(nèi)的股票平均才上漲了近數(shù)內(nèi)的股票平均才上漲了近50倍。倍。衛(wèi)哲衛(wèi)哲曾任阿里巴巴曾任阿里巴巴CEOn他說，“看公司發(fā)展你不能只看損益表，還要看資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，人生也是一樣，職業(yè)規(guī)劃也有三張財務報表（資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表）。”他分析，職業(yè)生涯早期是看資產(chǎn)負債表職業(yè)生涯早期是看資產(chǎn)負債表，要增加資產(chǎn)，例如管理、財務專業(yè)，減少負債；中期中期，累積的資產(chǎn)就有能力變現(xiàn)，看損益表看損益表；后期才考慮現(xiàn)后期才考慮現(xiàn)金流量金流量，累積退休老本。他解釋，多數(shù)經(jīng)理人短視的盯著損益表，收入多少？職位如何？他卻逆勢操作，他說：“我三次跳槽都是減薪跳槽?！笔杖?、職位從來不是首要考慮，就業(yè)前

5、期，他用跳槽累積資產(chǎn).是不是能“在職進修”，是他最大考慮。 劉姝威劉姝威中國企業(yè)研究中心主任中國企業(yè)研究中心主任 2001年，劉姝威無意中發(fā)現(xiàn)藍田公司的財務報表存在重大虛假信息。她立即寫了一篇600字的短文應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款，此后不久，國家有關(guān)銀行相繼停止對藍田股份發(fā)放新的貸款。由于堅堅守學者的獨立性、良知以及社會責任守學者的獨立性、良知以及社會責任，劉姝威先后被評選為“CCTV2002經(jīng)濟年度人物”“CCTV2002年感動中國人物并榮獲2003年全國五一勞動獎章。望靖東望靖東格力電器股份有限公司格力電器股份有限公司CFOn格力電器2012年第三季度財報顯示，2012年第三季度,毛利

6、率達到了28%,這幾乎是中國家電制造業(yè)平均毛利率的1倍。面對如此“暴利”，身為CFO的望靖東份外冷靜，他說“沒有沒有Surprise的的財務管理，才是最好的管理。財務管理，才是最好的管理。” 望靖東表示，“格力的財務管理模式主要基于三個中心：以財務報表為中心、財務報表為中心、財務管理為中心和以資金管理為中心財務管理為中心和以資金管理為中心。格力電器有8萬人，20個工廠，銷售收入超1000億元，但招待費用卻沒有超過500萬元。宋延慶宋延慶蘭德咨詢總裁蘭德咨詢總裁n宋延慶，北京凱實雷德投資公司董事長，中房協(xié)經(jīng)營管理委員會副秘書長。1999年創(chuàng)辦蘭德房地產(chǎn)咨詢公司。還兼任兩個城市特聘專家顧問，7家知

7、名房地產(chǎn)企業(yè)獨立董事；清華大學、北京大學房地產(chǎn)MBA/EMBA/總裁班特聘講師；中國房地產(chǎn)報、樓市、財經(jīng)等11家媒體特約撰稿人或評論員。曾在博客上將上市房地產(chǎn)公司的年報數(shù)據(jù)稱為 “真實的謊言”，在他看來，年報數(shù)據(jù)一般都是經(jīng)過“粉飾”的。財務報表分析離我們有多遠？財務報表分析離我們有多遠？n全國工商聯(lián)曾經(jīng)對21個城市進行抽樣調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有40%的企業(yè)主根本看不懂財務報表。企業(yè)主根本看不懂財務報表。有位財務人員在網(wǎng)上發(fā)帖說：“我們老板只勉強看得懂利潤表的最后幾行，資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表都看不懂，怎么辦？老板說他不是學財務的，以后不希望聽到借和貸這兩個字，要求我用其他字詞來代替。要求我用幾個表格能讓他

8、一目了然看清公司的財務狀況?？鄲?哪位大師能幫幫我？”作為專業(yè)的財務人員怎樣才能讓老板和其他非專業(yè)人員明白財務報表上那些怎樣才能讓老板和其他非專業(yè)人員明白財務報表上那些枯燥的數(shù)字的含義呢枯燥的數(shù)字的含義呢？這就必須借助財務分析報告，因此，撰寫財務分析報告是財務分析人員的基本功。撰寫財務分析報告是財務分析人員的基本功。課程介紹課程介紹n我們生活在信息高度發(fā)達的我們生活在信息高度發(fā)達的21世紀，了解、掌世紀，了解、掌握和有效地利用信息，是企業(yè)及個人生存發(fā)展握和有效地利用信息，是企業(yè)及個人生存發(fā)展應具備的最基本的能力。應具備的最基本的能力。n凸現(xiàn)財務狀況的真實畫面凸現(xiàn)財務狀況的真實畫面n記載經(jīng)營過程

9、的客觀歷史記載經(jīng)營過程的客觀歷史n反映現(xiàn)金流量的生動寫照反映現(xiàn)金流量的生動寫照n維護投資者權(quán)益的有力工具維護投資者權(quán)益的有力工具n診斷企業(yè)經(jīng)濟狀況的診斷企業(yè)經(jīng)濟狀況的X光片光片n評估企業(yè)價值的事實依據(jù)評估企業(yè)價值的事實依據(jù)財務報表分析的內(nèi)容財務報表分析的內(nèi)容n1財務報表初步分析財務報表初步分析n財務報表初步分析，是指在了解企業(yè)基財務報表初步分析，是指在了解企業(yè)基本情況及所處行業(yè)背景的前提下，初步本情況及所處行業(yè)背景的前提下，初步了解各項目總量和結(jié)構(gòu)及其變動情況，了解各項目總量和結(jié)構(gòu)及其變動情況，分析其總量增減和結(jié)構(gòu)變動是否合理，分析其總量增減和結(jié)構(gòu)變動是否合理，初步判斷財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金

10、流初步判斷財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流的發(fā)展趨勢是否有利，并找到需重點分的發(fā)展趨勢是否有利，并找到需重點分析的報表項目。對財務報表的初步分析析的報表項目。對財務報表的初步分析又可分為兩個方面：又可分為兩個方面： n（1）水平分析）水平分析，又稱又稱橫向比較法橫向比較法，是將財務，是將財務報表各項目報告期的數(shù)據(jù)與上一期的數(shù)據(jù)進行報表各項目報告期的數(shù)據(jù)與上一期的數(shù)據(jù)進行對比，分析企業(yè)財務數(shù)據(jù)變動情況。水平分析對比，分析企業(yè)財務數(shù)據(jù)變動情況。水平分析進行的對比，一般不是只對比一兩個項目，而進行的對比，一般不是只對比一兩個項目，而是把財務報表報告期的所有項目與上一期進行是把財務報表報告期的所有項目與上一

11、期進行全面的綜合的對比分析，揭示各方面存在的問全面的綜合的對比分析，揭示各方面存在的問題，為進一步全面深入分析企業(yè)財務狀況打下題，為進一步全面深入分析企業(yè)財務狀況打下了基礎(chǔ)，這種本期與上期的對比分析，既要包了基礎(chǔ)，這種本期與上期的對比分析，既要包括增減變動的絕對值，又要包括增減變動比率括增減變動的絕對值，又要包括增減變動比率的相對值，才可以防止得出片面的結(jié)論。通過的相對值，才可以防止得出片面的結(jié)論。通過水平分析可以水平分析可以確定財務報表年度變化較大的重確定財務報表年度變化較大的重要項目進行具體分析。要項目進行具體分析。n每年巴菲特致股東的信第一句就是說伯每年巴菲特致股東的信第一句就是說伯克希

12、爾公司每股凈資產(chǎn)比上一年度增長克希爾公司每股凈資產(chǎn)比上一年度增長的百分比。的百分比?！緫门e例應用舉例】n（2）垂直分析）垂直分析n垂直分析，又稱為垂直分析，又稱為縱向分析縱向分析，實質(zhì)上是，實質(zhì)上是結(jié)構(gòu)分析。第一步，首先計算確定財務結(jié)構(gòu)分析。第一步，首先計算確定財務報表中各項目占總額的比重或百分比。報表中各項目占總額的比重或百分比。第二步，通過各項目的占比，分析其在第二步，通過各項目的占比，分析其在企業(yè)經(jīng)營中的重要性。一般項目占比越企業(yè)經(jīng)營中的重要性。一般項目占比越大，其重要程度越高，對公司總體的影大，其重要程度越高，對公司總體的影響程度越大。第三步，將分析期各項目響程度越大。第三步，將分析

13、期各項目的比重與前期同項目比重對比，研究各的比重與前期同項目比重對比，研究各項目的比重變動情況，項目的比重變動情況，確定財務報表結(jié)確定財務報表結(jié)構(gòu)占比較大及結(jié)構(gòu)變動較大的重要項目構(gòu)占比較大及結(jié)構(gòu)變動較大的重要項目進一步分析。進一步分析。n通過觀察資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)在總資通過觀察資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，可以明確企業(yè)當前是否面產(chǎn)中的比重，可以明確企業(yè)當前是否面臨較大的流動性風險，是否對長期資產(chǎn)臨較大的流動性風險，是否對長期資產(chǎn)投入過少，是否影響了資產(chǎn)整體的盈利投入過少，是否影響了資產(chǎn)整體的盈利能力等。巴菲特非常關(guān)注銷售毛利率、能力等。巴菲特非常關(guān)注銷售毛利率、銷售稅前利潤率、銷售凈

14、利率，這實質(zhì)銷售稅前利潤率、銷售凈利率，這實質(zhì)上就是對利潤表進行垂直分析。上就是對利潤表進行垂直分析?！緫门e例應用舉例】n2.財務報表項目分析財務報表項目分析n財務報表項目分析，指對通過初步分財務報表項目分析，指對通過初步分析確定的重點項目進行分析，分析其析確定的重點項目進行分析，分析其變動的原因及是否具有合理性。對于變動的原因及是否具有合理性。對于異常變動應結(jié)合附注、報表間的勾稽異常變動應結(jié)合附注、報表間的勾稽關(guān)系進一步分析其深層原因，以及這關(guān)系進一步分析其深層原因，以及這種變動對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的種變動對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營業(yè)績的影響，為報表使用人決策提供幫助。影響，為報表使用人決策

15、提供幫助。n3財務比率分析財務比率分析n財務比率，是根據(jù)表內(nèi)或表間各項目之財務比率，是根據(jù)表內(nèi)或表間各項目之間存在的相互關(guān)系，計算出一系列反映間存在的相互關(guān)系，計算出一系列反映企業(yè)財務能力的各項指標。財務比率分企業(yè)財務能力的各項指標。財務比率分析是財務報表分析的中心內(nèi)容，即根據(jù)析是財務報表分析的中心內(nèi)容，即根據(jù)計算得出的各項指標，結(jié)合科學合理的計算得出的各項指標，結(jié)合科學合理的評價標準進行比較分析，以期深入揭示評價標準進行比較分析，以期深入揭示企業(yè)的財務問題，客觀評價企業(yè)的經(jīng)濟企業(yè)的財務問題，客觀評價企業(yè)的經(jīng)濟活動，預測企業(yè)的發(fā)展前景。財務比率活動，預測企業(yè)的發(fā)展前景。財務比率分析主要包括以下

16、內(nèi)容：分析主要包括以下內(nèi)容：n（1）償債能力分析）償債能力分析n（2）盈利能力分析）盈利能力分析n（3）營運能力分析）營運能力分析n（4）發(fā)展能力分析）發(fā)展能力分析n（5）財務綜合分析）財務綜合分析任務任務1 1. .2 2 認知財務報表分析的基本方法認知財務報表分析的基本方法知識準備知識準備任務實施任務實施任務任務1.2 認知財務報表分析的基本方法認知財務報表分析的基本方法n課前任務：課前任務：n 1.觀看第觀看第23-30頁頁PPT.n 完成第完成第27、28頁能力訓練題。頁能力訓練題。n n 2.參閱教材第參閱教材第17-22頁頁n 3.分組討論第分組討論第26頁案例，總結(jié)財務報表分頁案

17、例，總結(jié)財務報表分 n 析方法的局限性。析方法的局限性。n 財務報表分析的方法財務報表分析的方法n一、比較分析法一、比較分析法n1比較分析法的含義：比較分析法是通過指標對比，從數(shù)量比較分析法的含義：比較分析法是通過指標對比，從數(shù)量上確定差異，并進一步分析原因的分析方法，它是財務報表上確定差異，并進一步分析原因的分析方法，它是財務報表分析中最基本的方法。分析中最基本的方法。n 2比較形式比較形式n與計劃比與計劃比n橫向比較：與行業(yè)標準比橫向比較：與行業(yè)標準比n(行業(yè)標準是指某項指標的同行業(yè)平均水平或同行行業(yè)標準是指某項指標的同行業(yè)平均水平或同行業(yè)的先進水平）業(yè)的先進水平）n縱向比較（趨勢分析）縱

18、向比較（趨勢分析）財務報表分析的方法財務報表分析的方法n（1）定基動態(tài)比率分析）定基動態(tài)比率分析特點：將某一時期數(shù)額固定為基期數(shù)額特點：將某一時期數(shù)額固定為基期數(shù)額（比較基礎(chǔ)），而計算出一系列的動態(tài)（比較基礎(chǔ)），而計算出一系列的動態(tài)比率，借以分析該指標同比變動趨勢的比率，借以分析該指標同比變動趨勢的分析方法。分析方法。財務報表分析的方法財務報表分析的方法（2）環(huán)比動態(tài)比率分析）環(huán)比動態(tài)比率分析特點：以每一分析期的前期數(shù)額作特點：以每一分析期的前期數(shù)額作為基期數(shù)額（比較基礎(chǔ)）而計算出為基期數(shù)額（比較基礎(chǔ)）而計算出一系列的動態(tài)比率，借以分析該指一系列的動態(tài)比率，借以分析該指標環(huán)比變動趨勢的分析方法。標環(huán)比變動趨勢的分析方法。財務報表分析的方法財務報表分析的方法小提示小提示在財務報表分析中，經(jīng)常對在財務報表分析中，經(jīng)常對業(yè)利業(yè)利潤潤、凈利潤凈利潤等指標進行動態(tài)計算等指標進行動態(tài)計算總資總資產(chǎn)、營產(chǎn)、營與分析，借以揭示企業(yè)規(guī)模的與分析，借以揭示企業(yè)規(guī)模的發(fā)展趨勢及長期獲利能力。發(fā)展趨勢及長期獲利能力。能力訓練能力訓練 華隆公司自華隆公司自2010年至年至2014年連續(xù)年連續(xù)5年的營業(yè)收入分別為年的營業(yè)收入分別為20000元、元、21000元、元、25200元、元、27720元