證券市場基礎(chǔ)知識(總結(jié))

1、學(xué)習(xí)好資料歡迎下載市場基礎(chǔ)知識總結(jié)有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式有價(jià)證券狹義指資本證券， 廣義包括商品證券（提貨單,運(yùn)貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券）有價(jià)證券按發(fā)行主體分：按是否在交易所掛牌分：按募集方式:政府證券1上市證券1公募證券 政府機(jī)構(gòu)證券（我國不允許）2非上市證券2私募證券（信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā)）公司證券（包括金融證券）（憑證式國債，普通開放式基金 ）按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券（基金，衍生品金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券, 權(quán)證）有價(jià)證券的特征：A收益性B流動性C風(fēng)險(xiǎn)性D期限性證券市場的特征：A 換的場所價(jià)值直接交換的場所B財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所 C風(fēng)險(xiǎn)直接

2、交證券市場的品種結(jié)構(gòu):價(jià)資本配置功能股票債券基金衍生品市場證券市場的基本功能：籌資-投資定證券市場中介機(jī)構(gòu)：證券公司證券登記結(jié)算公司事務(wù)所，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評級機(jī)構(gòu)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（投資咨詢公司，會計(jì)師）證券市場的產(chǎn)生：A社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 發(fā)展B股份制的發(fā)展C信用制度的國際證券市場發(fā)展趨勢：A市場一體化 B投資者法人化 C金融創(chuàng)新D業(yè)化E交易所重組公司化 F證券市場網(wǎng)絡(luò)化 G金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化金融機(jī)構(gòu)混H金融監(jiān)管合作化中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約 期合同向期貨的過渡）深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同（實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)WTO后證券業(yè)在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易2成為

3、交易所特別會 員3設(shè)立合營公司從事基金管理業(yè)務(wù)4加入三年內(nèi)設(shè)立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu)股票的性質(zhì):股票的特征： 股票的類型： 股票的價(jià)值:A有價(jià)證券1收益性A普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分）1票面價(jià)值B要式證券 每股凈資產(chǎn)）2風(fēng)險(xiǎn)性B記名股票和無記名股票（是否記名分）2賬面價(jià)值（凈值ORC證權(quán)證券3流動性C有面額和無面額股票（是否標(biāo)明金額分）3清算價(jià)值4永久性D資本證券論價(jià)值OR未來收益的現(xiàn)值股票的價(jià)格：理論價(jià)格=預(yù)期股息/必要收益率4內(nèi)在價(jià)值（理E綜合權(quán)利證券 5參與性市場價(jià)格影響股票價(jià)格的因素:派息政策4

4、股票分割5增資減資6銷A公司的經(jīng)營狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3售收入7原材料供價(jià)8主要經(jīng)營者理替9公司重組10意外災(zāi)害）B宏觀經(jīng)濟(jì)因素（1經(jīng)濟(jì)增長2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)4財(cái)政政策5市場利率6通貨膨脹7匯率變化8國際收支）C政治因素（1戰(zhàn)爭2政權(quán)更迭3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺4國際社會政治經(jīng)濟(jì)的變化）D心理因素E穩(wěn)定市場的政策與制度安排（技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市）F人為操縱因素普通股股東的權(quán)利:1重大決策參與權(quán) 2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)3優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4查閱公司資料5交易股票清償順序：清算費(fèi)用務(wù)一一普通股東職工工資社保費(fèi)用法定補(bǔ)償一一所欠稅款公司債我國股票按投資主體分：國

5、家股法人股 社會公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動性安全性收益性債券分類：發(fā)行主體分 （政府債券金融債券 公司債券）按付息方式分：零息債券 附息 債券息票累積債券浮動利率債券按形態(tài)分類：實(shí)物債券憑證式債券記賬式債券廣義政府債券屬于公共部門債務(wù)狹義屬政府部門債務(wù)政府債券特征：安全性高流通性強(qiáng)收益穩(wěn)定免稅待遇國債按資金用途分：赤字國債 建設(shè)國債戰(zhàn)爭國債特種國債儲蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個(gè)人小額儲蓄為主儲蓄國債利率由財(cái)政部參考存款利率和供記賬式國債利率由記賬國債承銷團(tuán)投標(biāo)確定 求關(guān)系確定公司債券類型：信用公司債（無擔(dān)保）不動產(chǎn)抵押公司債保證公司債收益公司債可轉(zhuǎn)換公司債附

6、認(rèn)股權(quán)證公司債國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標(biāo)價(jià)的債券投資基金的特點(diǎn)：集合投資分散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)理財(cái)基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后公告無須召開持有人大會基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)管理能力風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)金融衍生工具基本特征：跨期性杠桿性聯(lián)動性 動性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)）不確定高風(fēng)險(xiǎn)性（信用風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)流金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分: 易的衍生工具內(nèi)置型衍生工具交易所交易衍生工具OTC交金融衍生工

7、具按自身交易方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨金融期權(quán) 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具金融互換按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類（股票期貨股票期權(quán)股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合 約）利率類（遠(yuǎn)期利率協(xié)議利率期貨利率期權(quán)利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約貨幣期貨貨幣期權(quán)貨幣互換及合約的混合交易 合約）信用類（信用互換信用聯(lián)結(jié)票據(jù)）其它類金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新增強(qiáng)流動型創(chuàng)新信用創(chuàng)造型創(chuàng)新股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響 價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長升基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)權(quán)證的要素包括：類別標(biāo)的行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間（6個(gè)月以上24個(gè)月以下）行權(quán)日期行權(quán)結(jié)算方式行權(quán)比

8、例可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股存托憑證（DR）也稱預(yù)托憑證 對發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A市場容量大，籌資能力強(qiáng)B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低ADR對投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易，國內(nèi)清算ADR須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊有助于保障投 資者的權(quán)益股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制資產(chǎn)證券化分類：按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款證券化信貸資產(chǎn)證券化來收益證券化債券組合證券化 ）按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化離岸資產(chǎn)證券化）證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)型債權(quán)型 混合型）資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu) ）特定目的機(jī)構(gòu)（為 發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化

9、的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)）資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)信用增級機(jī)構(gòu)信用評級機(jī)構(gòu)承銷人投資者證券發(fā)行市場無固定場所是一個(gè)無形市場證券發(fā)行制度（注冊制核準(zhǔn)制）保薦人及保薦代表應(yīng)勤勉盡責(zé)誠我國股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會審核證監(jiān)會核準(zhǔn) 實(shí)守信我國首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率 區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢價(jià)對像累計(jì)投票詢價(jià)美式招標(biāo)按各自荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價(jià)最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 的價(jià)格成交長期附息債券采用多種收益率的方式會員大會是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會是交易所決策機(jī)構(gòu)交易所總經(jīng)理由國務(wù)院證監(jiān)會任免包括四項(xiàng)基本原則 （審慎推進(jìn)統(tǒng)分結(jié)合深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)

10、板塊實(shí)施方案 從嚴(yán)監(jiān)管統(tǒng)籌兼顧）四個(gè)獨(dú)中小板的兩個(gè)不變”尊守的法律法規(guī)不變發(fā)行上市條件信息披露要求不變 立”運(yùn)行獨(dú)立監(jiān)察獨(dú)立代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立）基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù)）計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù)）幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式（是對上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用股票收益：股息收入 資本利得公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息股票股息 息負(fù)債股息建業(yè)股息（無盈利無股息的一個(gè)例外 ）財(cái)產(chǎn)股債券收益：債息收入資本利得再投資收益公積金來源：A溢價(jià)發(fā)行的部份 B稅后利潤中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 與資產(chǎn)外部贈系統(tǒng)風(fēng)

11、險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動利率風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn) 險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（通脹）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會, 委員會審計(jì)委員會和風(fēng)險(xiǎn)控制證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn)非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)自營業(yè)務(wù)重點(diǎn)A防范規(guī)模失控，決策失誤超越授權(quán)，變相自營，賬外自營，操縱市場, 內(nèi)幕交易B建立決策程序加強(qiáng)決策管理 C合理的預(yù)警機(jī)制投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范

12、 越權(quán)經(jīng)營,業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn)凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) 調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會認(rèn)定的其證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件： A自有資金不少于 2億元B必要的場所及設(shè)施 C主要 管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格D其它條件證券市場監(jiān)管手段：法律手段經(jīng)濟(jì)手段必要的行政手段證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益B維護(hù)市場良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場體系C準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策降低系統(tǒng)風(fēng)國際證監(jiān)會公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者保證市場公平效率和透明 險(xiǎn)信息披露：全面性真實(shí)性時(shí)效性B

13、與他人串通事先約定時(shí)間,操縱市場行為：A單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢連續(xù)賣買價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量 C在自已的賬戶間對倒內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過資產(chǎn)的30%5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任6上市公司的收購方案證券業(yè)協(xié)會三大職能：自律服務(wù)傳導(dǎo)證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠信勤勉盡責(zé)廉潔保密自律守法風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬 承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+ 一項(xiàng)=凈資本1億經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的=凈資本2億凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和 100%凈資本：凈資產(chǎn)40% 凈資本：負(fù)債8%凈資產(chǎn)：負(fù)債20%流動資產(chǎn)：流動負(fù)債100%經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本/營業(yè)部家數(shù)500萬自營股票規(guī)模 凈資本的100%自營證券規(guī)模 種非債券證券成本5%該證券市值(按成本價(jià)計(jì))凈資本200 %自營持有一承銷要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計(jì)算，承銷政府債