我國資本市場的發(fā)展與監(jiān)管

1、我國資本市場的發(fā)展與監(jiān)管中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局 黃運成 內(nèi)容框架 我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀 交易所與登記結(jié)算公司 上市公司 證券公司與基金管理公司 期貨公司一、我國資本市場概述1、資本市場發(fā)展歷程2、資本市場體系3、證券交易所4、證券登記結(jié)算公司5、上市公司6、證券公司7、基金管理公司8、期貨交易所與期貨公司1、我國資本市場發(fā)展歷程 五個階段： 萌芽階段：1981年1990年； 初期發(fā)展階段：1990年1995年； 快速發(fā)展階段： 1995年1999年； 推進法制化階段：2000年2004年 制度化改革階段：2005年A、萌芽階段：1990年以前 八十年初，北京、上海、深圳等少數(shù)地方開始了股份制度及

2、股票交易的小范圍摸索 。 1981.7重新發(fā)行國債 ；1987年開辦國債二級市場；1988年國債流通市場建立。 區(qū)域性強、規(guī)模小，法規(guī)不健全，監(jiān)管薄弱，技術(shù)手段也比較落后。 B、初期發(fā)展階段：1990-1995 1990.12和1991.6 上海證券交易所和深圳證券交易所相繼成立 1992年成立了中國證券監(jiān)督管理委員會，統(tǒng)一管理全國證券市場 1993年通過公司法 1995年底推出了法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范的八字方針 C、快速發(fā)展階段：1996-1999 上市公司數(shù)量快速增長，融資金額也大幅增加 1998年政府機構(gòu)改革中完善了對中國證券市場的監(jiān)管體制 1999年正式頒布實施了證券法 D、加快法制化

3、發(fā)展階段：2000-2004 積極推進公司法人治理 推行獨立董事制度 證券投資基金法 發(fā)行制度改革 行政許可法實施（2004年7月） 違法違規(guī)行為查處E、推進制度化改革階段：2005 解決股權(quán)分置問題 上市公司大股東違規(guī)問題 證券公司風(fēng)險問題 期貨公司問題 其他2、我國資本市場體系 證券交易所 證券登記結(jié)算公司 證券期貨交易品種 上市公司 證券公司 證券投資基金 期貨交易所 期貨公司3、證券交易所 兩個證券交易所 ：上交所、深交所 上海證券交易所在亞太地區(qū)已經(jīng)成為第四大證券交易所 上市公司：1379家（2005年3月底） 上海轄區(qū)：148家4、證券登記結(jié)算公司 2001年3月，中國證券登記結(jié)算

4、有限責(zé)任公司成立 同年9月上海分公司和深圳分公司分別在兩地組建 從根本上改變過去分散登記結(jié)算中存在的市場分割狀態(tài) 交易品種 不斷豐富 ：A股、B股、國債現(xiàn)貨、國債回購、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券和證券投資基金 5、上市公司 截止2005年5月底，我國境內(nèi)上市公司為1379家。其中A股上市公司，B股上市公司。 國有股、法人股、個人股（股權(quán)分置） 大型上市公司：寶鋼、長江電力等 境外上市公司6、證券公司 全國有證券公司超過132家，證券營業(yè)部2900多家， 中外合資證券公司7家，其中上海5家 快速擴容始于1999年 外資證券、基金代表處87家，其中上海45家。 7、證券投資基金 1998.3首只基金發(fā)行

5、 ：基金金泰 2002年以來大規(guī)模發(fā)行開放式基金，將基金業(yè)推向了新的發(fā)展階段 全國基金管理公司46家，其中中外合資14家（其中，上海11家 ）8、期貨交易所與期貨公司 產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代末90年代初 上海期貨交易所、大連商品交易所和 鄭州商品交易所 活躍的交易品種：大商所的大豆、上海期交所的銅和鄭商所的小麥 期貨經(jīng)紀(jì)公司約190家左右監(jiān)管的發(fā)展取向 近期的三大基礎(chǔ)制度建設(shè) 審慎穩(wěn)妥推進期貨市場開放 監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變： 初期工作重點在于制止期貨市場的盲目發(fā)展市場化監(jiān)管，加強監(jiān)管風(fēng)險的同時，促進期貨市場健康發(fā)展審慎穩(wěn)妥推進期貨市場開放 證監(jiān)會“在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下，繼續(xù)支持符合條件的內(nèi)地機構(gòu)和

6、人員到境外從事期貨套期保值業(yè)務(wù)，擴大境外期貨業(yè)務(wù)許可證的頒發(fā)范圍?！?目前證監(jiān)會正研究試點國內(nèi)符合條件的期貨經(jīng)紀(jì)公司代理國內(nèi)企業(yè)從事境外期貨交易。研究允許符合條件的境外投資者參與國內(nèi)期貨市場。支持各期貨交易所繼續(xù)加大國際合作與交流的力度。 監(jiān)管思路的轉(zhuǎn)變 政府監(jiān)管方式從以行政手段為主向綜合運用多種手段轉(zhuǎn)變 政府監(jiān)管從事后處理為主向事前防范為主轉(zhuǎn)變 政府監(jiān)管內(nèi)容從狹義的控制風(fēng)險為主向加強風(fēng)險控制和市場建設(shè)并重轉(zhuǎn)變二、證券期貨市場監(jiān)督管理體制 1992年成立國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會 1999年7月起，中國證監(jiān)會建立全國集中統(tǒng)一監(jiān)管體系，在全國設(shè)立36個證券監(jiān)管局。目前監(jiān)管人員2000多人 2000年9月，證監(jiān)會在全國派出機構(gòu)設(shè)立了證券稽查局 通常認(rèn)為，證券監(jiān)管是指證券監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)法律、行政法規(guī)的授權(quán)，執(zhí)行法律、行政法規(guī)（檢查、詢問、許可、處罰、強制等），制訂有關(guān)行政規(guī)章或指引，以矯正和改善證券市場內(nèi)在