Gpec09證券投資基金知識(shí)點(diǎn)匯總

1、生命中，不斷地有人離開或進(jìn)入。于是，看見的，看不見的；記住的，遺忘了。生命中，不斷地有得到和失落。于是，看不見的，看見了；遺忘的，記住了。然而，看不見的，是不是就等于不存在？記住的，是不是永遠(yuǎn)不會(huì)消失？ 2009證券投資基金知識(shí)點(diǎn)匯總證券投資基金的概念，特點(diǎn)        證券投資基金的概念：證券投資基金是投資基金的一種主要類型。它是通過發(fā)售基金單位，集中投資者的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金持有人持有，按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。 證券投資基金的特征：1集合投資，專業(yè)管理 2組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)3利益共享、風(fēng)險(xiǎn)

2、共擔(dān)、制衡機(jī)制4嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明5、獨(dú)立托管，保障安全u 證券投資基金與其他金融工具的比較 與股票、債券差別Ø 反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同，股票：所有權(quán)，債券：債券債務(wù)，基金：信托關(guān)系。üü 所籌資金的投向: 債券、股票直接投資工具,投入實(shí)業(yè);基金間接投資工具,投入有價(jià)證券ü 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同。股票的收益是不確定的；債券的收益是確定的；股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大于基金，基金的風(fēng)險(xiǎn)由大于債券Ø 證券投資基金與銀行儲(chǔ)蓄存款的差別ü 性質(zhì)不同。銀行對(duì)存款者負(fù)有完全的法定償債責(zé)任；基金管理人不保證資金的收益率，投資人也要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)用。ü

3、; 收益和風(fēng)險(xiǎn)程度不同。銀行存款利率都是相對(duì)固定的，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)；基金的收益與風(fēng)險(xiǎn)程度都高與銀行存款。ü 信息披露程度不同。銀行吸收存款之后，沒有義務(wù)向存款人披露資金的運(yùn)行情況；證券投資基金管理人則必須定期向投資者公布基金投資情況和基金凈值情況，如凈值公告、定期報(bào)告等。u   證券投資基金市場的參與主體 3大 基金份額持有人：出資人、所有者、受益人ØØ 基金管理人：負(fù)責(zé)基金運(yùn)作，只能由基金管理公司擔(dān)當(dāng)Ø 基金托管人：基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算、會(huì)計(jì)復(fù)核、基金投資運(yùn)作的監(jiān)督；只能由獲得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任Ø 基金市場

4、服務(wù)機(jī)構(gòu)：基金銷售機(jī)構(gòu)或基金交易機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢機(jī)構(gòu)、注冊評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)體系。hideØ 基金行政監(jiān)管和自律監(jiān)管：基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所、基金行業(yè)自律組織 證券投資基金的法律形式u 契約型基金與公司型基金Øü 公司型基金是指通過發(fā)行基金的方式籌集資金，組成公司，投資于股票、債券等有價(jià)證券的基金類型。ü 契約型基金，又稱信托型基金，是基于一定的信托關(guān)系而成立的基金類型。一般由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者(受益人)三方通過信托投資契約而建立。Ø  公司型基金與契約型基金的區(qū)別ü

5、法律形式不同。公司型基金是依據(jù)公司法或相關(guān)法律成立的，具有法人資格；契約型基金不具有法人資格，是虛擬公司。ü 投資者的地位不同。公司型基金的投資者既是基金持有人又是公司的股東，可以參加股東大會(huì)，行使股東權(quán)利，并以股息形式獲取投資收益；契約型基金的投資者是基金契約的當(dāng)事人，通過購買受益憑證獲取投資收益。但對(duì)資金的運(yùn)用沒有發(fā)言權(quán)。ü 營運(yùn)依據(jù)不同：契約型：基金合同，公司型：公司章程 u 證券投資基金的運(yùn)作方式Ø 開放式基金與封閉式基金定義：封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。開放式基

6、金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，沒有固定的存續(xù)期限，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金類型。 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。Ø ü 存續(xù)期限和規(guī)模不同。封閉式基金規(guī)模是固定不變的，并有明確的存續(xù)期限；開放式基金規(guī)模和存續(xù)期限是變化的；ü 價(jià)格形成方式不同。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大；開放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。ü 收益與風(fēng)險(xiǎn)不同。由于封閉式基金的收益主要來源于二級(jí)市場的買賣差價(jià)和基金年底的分紅，其風(fēng)險(xiǎn)也就來自于二級(jí)市

7、場以及基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)。開放式基金的收益則主要來自于贖回價(jià)與申購價(jià)之間的差價(jià)，其風(fēng)險(xiǎn)也僅為基金管理人能力的風(fēng)險(xiǎn)。ü 激勵(lì)約束機(jī)制和投資不同，封閉式基金條件下，管理人沒有隨時(shí)要求贖回的壓力，基金管理人可以實(shí)行長期的投資策略；開放式基金因?yàn)橛须S時(shí)申購，因此必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長期投資會(huì)受到一定限制，開放式基金的投資組合等信息披露的要求也比較高。開放式基金的激勵(lì)約束機(jī)制好于封閉式。u 證券投資基金的起源與發(fā)展 證券投資基金的起源： 證券投資基金作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于英國。1868年英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”Ø ，證券投資基金的初創(chuàng)階段

8、，主要投資于海外實(shí)業(yè)和債券，在類型上主要是封閉式基金。Ø 證券投資基金的發(fā)展：1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”設(shè)立，意味著美國式證券投資基金的真正起步。這一基金也是世界上第一個(gè)公司型開放式投資基金。u 證券投資基金在全球的發(fā)展主要有以下特征 美國的證券投資基金占主導(dǎo)地位Ø 開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品。ØØ 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出。 退休基金成為基金的重要資金來源Ø 我國基金業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r Ø 1997年11月14日，國務(wù)院批準(zhǔn)、頒布了證券投資基金管理暫行辦法，這是我國首次頒布的規(guī)范證券投資基金運(yùn)作的行

9、政法規(guī)。Ø 1998年3月，基金金泰、基金開元等契約型封閉式證券投資基金設(shè)立，標(biāo)志著規(guī)范化的證券投資基金在我國正式發(fā)展。Ø 2000年10月8日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法，對(duì)我國開放式基金的試點(diǎn)起了極大的推動(dòng)作用。 Ø 2001年9月，華安創(chuàng)新證券投資基金發(fā)行，這是國內(nèi)第一只契約型開放式證券投資基金，標(biāo)志著我國證券投資基金的新發(fā)展。u 目前，我國證券投資基金在發(fā)展中呈現(xiàn)以下主要特征 基金規(guī)模不斷增加，合資基金管理公司發(fā)展迅猛u 基金管理人隊(duì)伍和托管人隊(duì)伍迅速擴(kuò)大。ØØ 基金運(yùn)作逐步規(guī)范。Ø 基金品種不斷創(chuàng)新。從199

10、8年第一批以平衡型為主的基金發(fā)展至今，已出現(xiàn)成長型、價(jià)值型、復(fù)合型等不同風(fēng)格的基金類型。隨著開放式基金的逐步推出，基金風(fēng)格類型更為鮮明。除股票基金外，債券基金、指數(shù)基金等新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，為投資者提供了多方位的投資選擇。Ø 法律法規(guī)不斷完善，監(jiān)管力量加強(qiáng)，為基金業(yè)的運(yùn)作創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。近幾年，有關(guān)證券投資基金的法規(guī)、規(guī)章相繼出臺(tái)，有力推動(dòng)了證券投資基金的發(fā)展。u基金業(yè)在金融體系中的地位和作用Ø 有利于拓寬投資者的投資渠道。 促進(jìn)證券市場的穩(wěn)定和規(guī)范化發(fā)展。Ø 有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展ØØ 完善金融體系和*體系證券投資基金的主要類型及特

11、征總匯 開放式基金與封閉式基金基本特征Øü 根據(jù)投資基金規(guī)模和基金存續(xù)期限，投資基金可分為封閉式基金和開放式基金。ü 封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型。ü 開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，沒有固定的存續(xù)期限。 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。 基金規(guī)模和存續(xù)期限的可變性不同。封閉式基金規(guī)模是固定不變的，并有明確的存續(xù)期限；開放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時(shí)申購基金單位，所以基金的規(guī)模和存續(xù)期限是變化的；Ø 影響基金價(jià)格

12、的主要因素不同。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大；開放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。Ø 收益與風(fēng)險(xiǎn)不同。由于封閉式基金的收益主要來源于二級(jí)市場的買賣差價(jià)和基金年底的分紅，其風(fēng)險(xiǎn)也就來自于二級(jí)市場以及基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)。開放式基金的收益則主要來自于贖回價(jià)與申購價(jià)之間的差價(jià)，其風(fēng)險(xiǎn)也僅為基金管理人能力的風(fēng)險(xiǎn)。Ø 對(duì)管理人的要求和投資策略不同。封閉式基金條件下，管理人沒有隨時(shí)要求贖回的壓力，基金管理人可以實(shí)行長期的投資策略；開放式基金因?yàn)橛须S時(shí)申購，因此必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長

13、期投資會(huì)受到一定限制。另外，開放式基金的投資組合等信息披露的要求也比較高。 契約型基金與公司型基金 公司型基金是指通過發(fā)行基金的方式籌集資金，組成公司，投資于股票、債券等有價(jià)證券的基金類型。Ø 契約型基金，又稱信托型基金，是基于一定的信托關(guān)系而成立的基金類型。一般由基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)和投資者(受益人)三方通過信托投資契約而建立。u 公司型基金與契約型基金的區(qū)別。 法律形式不同。公司型基金具有法人資格；契約型基金不具有法人資格，是虛擬公司。ØØ 投資者的地位不同。公司型基金的投資者既是基金持有人又是公司的股東，契約型基金的投資者是基金契約的當(dāng)事人，但對(duì)資金的

14、運(yùn)用沒有發(fā)言權(quán)。 公募基金和私募基金的特征 從基金的募集方式劃分，可分為公募基金和私募基金。Ø 公募基金的特征：Ø 募集的對(duì)象不固定；üü 監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行嚴(yán)格的審核或核準(zhǔn)制； 允許公開宣傳，向投資人以多種方式推介；ü 私募基金的特征： 募集的對(duì)象是固定的；üü 監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行備案制； 不允許公開宣傳，向投資者以多種方式進(jìn)行推介；ü 成長型基金、收入型基金和平衡型基金的特征根據(jù)基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益，可以把投資基金分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金Ø 成長型基金：追求資產(chǎn)的長期增值和盈利為基本目標(biāo)，投資于具有良好

15、增長潛力的上市股票或其他證券。成長型基金的主要目標(biāo)是公司股票，其資本成長的速度要高于股票市場的平均水平。由于成長型基金追求高于市場平均收益率的回報(bào)，因此它必然承擔(dān)了更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，其價(jià)格的波動(dòng)也比較大。簡言之，成長型基金追求資金的長期性。Ø 收入型基金：收入型基金是以追求當(dāng)期收入最大化為基本目標(biāo)，以能帶來穩(wěn)定收入的證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。其投資對(duì)象主要是那些績優(yōu)股、債券等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。簡言之，收入型基金重視當(dāng)期最高收入。Ø     平衡型基金：平衡型基金是指以保障資本安全、當(dāng)期收益分配、資本和收益的長期成長為基本目標(biāo)從而在投資組合中比

16、較注重短期收益風(fēng)險(xiǎn)搭配的證券投資基金。u 股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合型基金的差異Ø 股票基金：所謂股票基金就是指專門投資于股票或者說基金資產(chǎn)的大部分投資于股票的基金類型。它的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值，是基金最原始、最基本的品種之一。股票基金的最大特點(diǎn)就是具有良好的增值能力。Ø 債券基金：債券基金是指主要投資于各種國債、金融債券及公司債的基本類型。其資產(chǎn)規(guī)模僅次于股票基金。與股票基金相比，債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)小于股票基金，但缺乏資本增值能力，投資回報(bào)率也比股票低。Ø      貨幣市場基金：貨幣市場基

17、金是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于大額可*定期存單、銀行承兌匯票、商業(yè)本票等貨幣市場工具的證券投資基金。貨幣市場基金主要有以下特點(diǎn)：一是該基金以貨幣市場的流動(dòng)性較強(qiáng)的短期融資工具作為投資對(duì)象，具有一定的流動(dòng)性和安全性；二是該基金的價(jià)格比較穩(wěn)定，投資成本低，資收益一般高于銀行存款；三是該基金一般沒有固定的存續(xù)期間。Ø 混合基金：分為偏股型（50%-70%股票、20%-40%債券，風(fēng)險(xiǎn)高、收益高）、偏債型（風(fēng)險(xiǎn)收益低）、股債平衡型（股票、債券40%-60%，風(fēng)險(xiǎn)收益適中）、靈活配置型（風(fēng)險(xiǎn)高，受益高），其收益風(fēng)險(xiǎn)介于股票基金和債券基金之間u    &#

18、160;在岸基金和離岸基金的基本概念  在 岸基金也稱在岸證券投資基金，是指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。ØØ 離岸基金又稱離岸證券投資基金，是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。 其他基金類型Ø 指數(shù)基金：指數(shù)基金是指按照某種指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)，購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或部分證券的基金，其目的在于達(dá)到與該指數(shù)同樣的收益水平。指數(shù)基金的主要特點(diǎn)是：第一、基金管理人進(jìn)行投資所產(chǎn)生的成本以及銷售費(fèi)用較低。第二、有利于分散和防范風(fēng)險(xiǎn)。一方面，由于指數(shù)基金分散投資，單

19、個(gè)股票的波動(dòng)不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響；另一方面，指數(shù)基金所盯住的指數(shù)一般都有較長的歷史可以追蹤，在一定程度上風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測的。第三、由于指數(shù)基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策，監(jiān)控方面相對(duì)簡單。Ø 雨傘基金：雨傘基金是指在一個(gè)母基金之下再設(shè)立若干個(gè)子基金，各個(gè)基金獨(dú)立進(jìn)行投資決策。其主要特點(diǎn)是在基金內(nèi)部可以為投資者提供多種選擇，即投資者可以根據(jù)自己的需要轉(zhuǎn)換基金類型，而不用支付轉(zhuǎn)換費(fèi)用，能夠在不增加成本的情況下為投資者提供一定的選擇余地。Ø 對(duì)沖基金：投資活動(dòng)復(fù)雜；高杠桿的投資效應(yīng)；私幕籌資方式；隱蔽和靈活的投資操作等Ø     期貨基金：期貨

20、基金是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于各種金融期貨的證券投資基金。這種基金的證券組合主要以國際性金融期貨為對(duì)象，但也不排除有一定數(shù)量的非金融期貨證券甚至非證券期貨。Ø 期權(quán)基金：期權(quán)基蓋是指發(fā)行基金證券所籌集的資金主要投資于各種金融期權(quán)的證券投資基金。這種基金的證券組合主要以國際性金融期權(quán)為對(duì)象，但也不排除有一定數(shù)量的非金融期權(quán)證券甚至非證券期權(quán)。Ø 套利基金：套利基金又稱套匯基金，是指將募集的資金主要投資于國際金融市場利用套匯技巧低買高賣進(jìn)行套利以獲取收益的證券投資基金。Ø 保本基金：保本基金是指在一定時(shí)期后(一般是3至5年，最長也可達(dá)10年)，投資者會(huì)獲得

21、投資本金的一個(gè)百分比(例如100的本金)的回報(bào)，而同時(shí)如果基金運(yùn)作成功，投資者還會(huì)得到額外收益。保本基金有一定的封閉期，即投資者如果在封閉期內(nèi)贖回份額的話將得不到基金公司的保本承諾。保本基金屬于低風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的基金產(chǎn)品。Ø ETF：被動(dòng)性指數(shù)基金，實(shí)物申購贖回機(jī)制、一二級(jí)市場并存制度、可以實(shí)行套利交易、因此，一、二級(jí)市場價(jià)格無重大偏差 u封閉式基金設(shè)立條件及程序 基金的設(shè)立：Øü 主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司；ü 每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司

22、除外；ü 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范；ü 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。 封閉式基金設(shè)立的程序：Øü 確立基金發(fā)起人，擬訂基金方案。ü 提交設(shè)立基金的相關(guān)文件。需要提交的文件主要有：申請報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、發(fā)起人財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見書等。ü 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核和批準(zhǔn)。中國證監(jiān)會(huì)收到文件后對(duì)上報(bào)資料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，在規(guī)定的期間內(nèi)，則正式下文批準(zhǔn)基金發(fā)起人公開發(fā)行基金。否則就不予批

23、準(zhǔn)。ü 基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會(huì)的批文后，于發(fā)行前3天公布招募說明書，并公告具體的發(fā)行方案。u 閉式基金設(shè)立的主要文件內(nèi)容：申請報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、招募說明書、基金契約、托管協(xié)議、銷售*協(xié)議以及注冊登記*協(xié)議等等。封閉式基金的發(fā)行流程Ø 基金管理公司代表基金發(fā)起人在監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的報(bào)刊上刊登發(fā)行公告、招募說明書和基金契約等文件。同時(shí)，進(jìn)行路演等推介活動(dòng)。Ø 基金開始發(fā)行期間，通過證券營業(yè)所網(wǎng)點(diǎn)和商業(yè)銀行代銷渠道，向投資人發(fā)售基金單位。封閉式基金的募集期限為3個(gè)月，自該基金批準(zhǔn)之日起計(jì)算Ø 發(fā)行期結(jié)束后，基金管理人不得動(dòng)用已募集的資金進(jìn)行投資，應(yīng)將發(fā)行期間募集

24、的資金劃人驗(yàn)資帳戶，由有資格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行驗(yàn)資。封閉式基金自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)募集的資金超過該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80的，該基金方可成立Ø 封閉式基金募集期滿時(shí)，其所募集的資金不得少于該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80的，最低募集資金不少于2億元該基金不得成立?；鸢l(fā)起人必須承擔(dān)基金募集費(fèi)用，已募集的資金并加計(jì)銀行活期存款利息必須在30天內(nèi)退還基金認(rèn)購人 封閉式基金發(fā)行方式 發(fā)行方式：在我國，封閉式基金只能采取公募方式發(fā)行ØØ 網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行：前者指通過證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售；后者指通過證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)以外的渠道如商業(yè)銀行進(jìn)行發(fā)售。還可采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式。該種方式下，也采

25、用“回?fù)軝C(jī)制”調(diào)換兩種渠道的銷售額度和比例。Ø “比例配售”和“敞開發(fā)售”：2002年開始，封閉式基金發(fā)行困難，投資者認(rèn)購不踴躍，故實(shí)際采用“敞開發(fā)售”的方式。Ø 自行發(fā)行和承銷：封閉式基金發(fā)行中多采用了自行發(fā)行、承銷和代銷等相結(jié)合的方式。 封閉式基金發(fā)行價(jià)格u 其發(fā)行價(jià)格有兩方面構(gòu)成：基金面值，人民幣100元；發(fā)行費(fèi)用，人民幣001元。計(jì)算總額為每份基金單位發(fā)行價(jià)格101元。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，發(fā)行費(fèi)用在扣減基金發(fā)行中的會(huì)計(jì)事務(wù)所費(fèi)、律師費(fèi)、發(fā)行公告費(fèi)、材料*費(fèi)、上網(wǎng)發(fā)行費(fèi)等后的余額要計(jì)人基金資產(chǎn)。u 封閉式基金發(fā)行期限 根據(jù)我國的有關(guān)法律，封閉式基金的發(fā)行期限是自該基金批準(zhǔn)之

26、日起3個(gè)月。自該基金被批準(zhǔn)之日算起 封閉式基金交易的特點(diǎn)u 基金單位的買賣委托采用“公開、公平、公正”原則和“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。Ø 基金交易委托以標(biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進(jìn)行。ØØ 基金單位的交易價(jià)格以基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，受市場供求關(guān)系的影響而波動(dòng)。 在證券市場的營業(yè)廳可以隨時(shí)委托買賣基金單位。Ø 基金交易價(jià)格的決定u Ø 封閉式基金的交易價(jià)格是指封閉式基金在證券市場*交易時(shí)的價(jià)格。封閉式基金的買賣價(jià)格以基金單位的的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，但也有市場供求來確定。所以，封閉式基金單位交易過程中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)的現(xiàn)象。u 封閉式基金的委托交收的程序

27、 投資者可通過證券營業(yè)部委托申報(bào)或通過無形報(bào)盤、電話委托申報(bào)買賣基金單位。ØØ 委托成交有下列特點(diǎn)：基金單位的買賣委托采用“公開、公平、公正”原則和“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則。 基金交易委托以標(biāo)準(zhǔn)手?jǐn)?shù)為單位進(jìn)行。ØØ 在證券市場的營業(yè)日可以委托買賣基金單位。封閉式基金的交收在我國同A股、國債、國債回購、債券一樣實(shí)行T+1交割、交收。即是指達(dá)成交易后相應(yīng)的基金交割與資金交收在成交日的下一個(gè)營業(yè)部日完成。u 封閉式基金的交易費(fèi)用 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行手續(xù)費(fèi)：35ØØ 交易傭金為交易額的025，5元起底；上交所收取過戶登記費(fèi)在交易額的005% 開

28、放式式基金設(shè)立條件及程序Ø 開放式設(shè)立的條件 發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托公司、基金管理公司üü 每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有3年以上從事證券招資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的記錄，但是基金管理公司除外ü 發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范ü 基金托管人、基金管理人有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施 中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件üü 在人才和技術(shù)設(shè)施上能夠保證每周至少一次向投資者公布基金資產(chǎn)凈值和申購、贖回價(jià)格 有明確、合法、合理的投資方

29、向üü 有明確的基金組織形式和動(dòng)作方式 基金托管人、基金管理人近一年內(nèi)無重大違法、違規(guī)üØ開放式基金設(shè)立的程序Ø 基金申報(bào)：組織申報(bào)材料并上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)。ü 證監(jiān)會(huì)審核：國證監(jiān)會(huì)正式受理申報(bào)材料，并由相關(guān)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行審核。同時(shí)根據(jù)基金從業(yè)人員資格管理的有關(guān)規(guī)定，對(duì)基金管理公司的高級(jí)管理人員和擬任基金經(jīng)理最近一年內(nèi)執(zhí)業(yè)操守情況進(jìn)行檢查。ü 專家評(píng)議：中國證監(jiān)會(huì)在基金發(fā)行設(shè)立審核過程中，實(shí)行專家咨詢委員會(huì)評(píng)議制度ü 準(zhǔn)通過：中國證監(jiān)會(huì)自正式受理基金發(fā)行設(shè)立申報(bào)材料之日起60個(gè)工作日內(nèi)(不包括相關(guān)當(dāng)事人修改、補(bǔ)充申報(bào)材料

30、的時(shí)間)作出批準(zhǔn)、暫停審核或者不予批準(zhǔn)的決定。Ø 開放式基金法律文件：基金契約和招募說明書 開放式基金發(fā)行流程Ø 基金管理人在指定的報(bào)刊書刊登發(fā)行公告、招募說明書和基金契約等文件通過報(bào)刊、電視、電臺(tái)等公開媒體或宣傳推介會(huì)、在銷售網(wǎng)點(diǎn)張貼發(fā)行告示、海報(bào)、宣傳手冊等形式，向投資人公告基金的發(fā)行信息、宣傳推介基金產(chǎn)品?；痖_始發(fā)行后，進(jìn)入設(shè)立募集期，通過基金管理公司的直銷網(wǎng)點(diǎn)、符合條件的銀行或證券公司的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售基金單位。開放式基金的設(shè)立募集期限不得超過3個(gè)月。設(shè)立募集期限自招募說明書公告之日起計(jì)算。Ø 符合下列條件的，開放式基金方可成立：(1)設(shè)立募集期限內(nèi)，凈銷售

31、額超過2億元；(2)設(shè)立募集期限內(nèi)，最低認(rèn)購戶數(shù)達(dá)到200人。Ø 不符合上述條件的，該基金不得成立?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)承擔(dān)募集費(fèi)用，已募集的資金并加計(jì)銀行活期存款利息，應(yīng)當(dāng)自募集期滿之日起30天內(nèi)退還基金認(rèn)購人。 放式基金發(fā)行方式：開放式基金以公開募集的方式發(fā)行。在基金管理公司的直銷網(wǎng)點(diǎn)和與基金管理公司建立*銷售關(guān)系的銀行和證券公司的指定營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，向投資人公開發(fā)行。u 開放式基金的發(fā)行價(jià)格Ø 發(fā)行價(jià)格的構(gòu)成：開放式基金的發(fā)行價(jià)格由單位基金資產(chǎn)凈值加一定的認(rèn)購手續(xù)費(fèi)用構(gòu)成。其中：單位基金凈值，在發(fā)行期為基金面值，人民幣100元；認(rèn)購費(fèi)用是投資人在認(rèn)購基金時(shí)由投資人支付的一次性費(fèi)用

32、。此認(rèn)購費(fèi)用如在認(rèn)購時(shí)支付，則稱為前端收費(fèi)；如在贖回時(shí)支付，則稱為后端收費(fèi)。后端收費(fèi)一般隨持有期而消減甚至免除。認(rèn)購費(fèi)率不得超過申購金額的5。Ø 開放式基金的定價(jià)方式：開放式基金的價(jià)格以單位基金資產(chǎn)凈值為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。 開放式基金發(fā)行期限：基金管理人應(yīng)當(dāng)自開放式基金設(shè)立申請獲得批準(zhǔn)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行設(shè)立募集；超過6個(gè)月尚未開始設(shè)立募集的，原申請內(nèi)容如有實(shí)質(zhì)性改變，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告；原申請內(nèi)容沒有實(shí)質(zhì)性改變的，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會(huì)備案；開放式基金的設(shè)立募集期限不得超過3個(gè)月，設(shè)立募集期限自招募說明書公告之日起計(jì)算。 開放式基金份額的申購和贖回Ø 開放式基金成立后，可有不超過3個(gè)月

33、的封閉期。只接受申購，不*贖回。之后，進(jìn)入日常申購、贖回期。封閉期結(jié)束后，開放式基金每周至少有一天應(yīng)為基金的開放日，*基金投資人申購、贖回、轉(zhuǎn)托管、基金之間轉(zhuǎn)換等交易業(yè)務(wù)。Ø巨額贖回：開放式基金在贖回方面有些限制，主要是對(duì)巨額贖回的限制。Ø 開放式基金單個(gè)開放日，基金凈贖回申請超過基金總份額的10時(shí)，為巨額贖回。巨額贖回申請發(fā)生時(shí)，基金管理人在當(dāng)日接受贖回比例不低于基金總份額10的前提下，可以對(duì)其余贖回申請延期*。對(duì)于當(dāng)日的贖回申請，應(yīng)當(dāng)按單個(gè)賬戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當(dāng)日受理的贖回份額；未受理部分可延遲至下一個(gè)開放日*，并以該開放日當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)

34、算贖回金額，但投資者可在申請贖回時(shí)選擇將當(dāng)日未獲受理部分予以撤銷。     發(fā)生巨額贖回并延期支付時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)通過郵寄、傳真或者招募說明書規(guī)定的其他方式，在招募說明書規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通知基金投資人，說明有關(guān)處理方法，同時(shí)在指定媒體及其他相關(guān)媒體上公告；通知和公告的時(shí)間最長不得超過3個(gè)證券交易所交易日。     開放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回，基金管理人可按基金契約及招募說明書載明的規(guī)定，暫停接受贖回申請；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不得超過正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)當(dāng)在指定媒體上進(jìn)行公告。 暫停贖回的規(guī)定：發(fā)生基金契約

35、或招募說明書中未予載明的事項(xiàng)，但基金管理人有正當(dāng)理由認(rèn)為需要暫停開放式基金贖回申請的，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；經(jīng)批準(zhǔn)后，基金管理人應(yīng)當(dāng)立即在指定媒體上刊登暫停公告；暫停期間，每兩周至少刊登提示性公告一次；暫停期間結(jié)束，基金重新開放時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)公告最新的基金單位資產(chǎn)凈值。 開放式基金的注冊登記     在我國，開放式基金的注冊登記模式可有三種選擇方式：內(nèi)置型(基金管理公司自己做)、外置型(中國證券登記結(jié)算公司做或銀行做)和混合型(基金管理公司與證券登記結(jié)算公司或銀行共同做)?，F(xiàn)有基金管理公司普遍采用內(nèi)置型注冊登記模式，該種模式通常采用基金管理公司中央登記的原則。u 基金

36、管理公司的組建模式Ø 我國基金一般采用有限責(zé)任公司的組織形式，從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，可分為兩種類型：一是有國內(nèi)證券公司或信托投資公司絕對(duì)或相對(duì)控股的基金管理公司；二是有發(fā)起人股東采取平均持股形式設(shè)立的基金管理公司。u基金管理公司的主要業(yè)務(wù)Ø 發(fā)起設(shè)立基金 為基金批準(zhǔn)成立前所做的一切準(zhǔn)備工作。ü 基金管理公司有選擇地推出新的基金品種。üü 當(dāng)基金管理公司起草并與有關(guān)當(dāng)事人共同簽定基金設(shè)立的有關(guān)法律文件，如基金發(fā)起設(shè)立協(xié)議書、基金契約、基金托管協(xié)議書、基金承銷或代銷協(xié)議書等，完成申請前的準(zhǔn)備工作。ü 做好準(zhǔn)備工作后，基金管理公司作為基金發(fā)起

37、人就應(yīng)向監(jiān)管部門提出基金設(shè)立申請，監(jiān)管部門根據(jù)國家的法律、法規(guī)對(duì)基金設(shè)立申請進(jìn)行審核，對(duì)符合投資基金設(shè)立要求的給予批準(zhǔn)。Ø 基金管理運(yùn)營業(yè)務(wù)ü 按照基金契約或基金章程的規(guī)定制定基金資產(chǎn)投資組合策略，選擇投資對(duì)象、決定投資時(shí)機(jī)、數(shù)量和價(jià)格，運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行有價(jià)證券的投資。向基金投資者及時(shí)披露基金管理運(yùn)作的有關(guān)信息和定期分配投資收益。Ø受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)ü 受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金管理公司作為受托投資管理人與委托人簽訂受托投資管理合同，把委托人委托的資產(chǎn)在證券市場上從事股票、債券等有價(jià)證券的組合投資，以實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化的行為。Ø 基金銷售業(yè)務(wù)

38、ü 基金銷售業(yè)務(wù)是指基金管理公司把基金單位直接銷售給基金投資人的行為?；鸸芾砉究梢灾苯愉N售基金單位，也可以委托其他機(jī)構(gòu)*銷售基金單位。Ø 投資咨詢業(yè)務(wù)： 可直接向境內(nèi)外特定機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)üu 基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)Ø 治理結(jié)構(gòu)的概念：公司治理結(jié)構(gòu)總的來說是指協(xié)調(diào)公司管理層、董事會(huì)、股東之間相互關(guān)系基礎(chǔ)上規(guī)范公司運(yùn)營的管理體制。是解決因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離而產(chǎn)生的*問題的體系，是處理不同利益關(guān)系的有效制衡，是公司行為規(guī)范的集中概括Ø 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要特征：基金管理公司所管理的基金資產(chǎn)是基于信托關(guān)系形成的，基金管理公司完善治理結(jié)

39、構(gòu)必須體現(xiàn)“利益公平、信息透明、信譽(yù)可靠、責(zé)任到位”基本原則Ø    基金管理公司治理結(jié)構(gòu)涉及到自律行為，基金管理公司與其他契約人的關(guān)系，基金管理公司的約束與激勵(lì)機(jī)制等一系列關(guān)系與原則與機(jī)制，基金管理公司治理結(jié)構(gòu)當(dāng)符合下列要求ü 公司的治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營層之間的職責(zé)明確，相互協(xié)調(diào)；ü 實(shí)行獨(dú)立董事制度，并保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用。獨(dú)立董事是指不在公司任職并且與公司及其高級(jí)管理人員沒有經(jīng)濟(jì)關(guān)系的董事。按現(xiàn)行規(guī)定，我國基金特管理公司必須設(shè)有不少于3人或不少于董事會(huì)成員三分之一的獨(dú)立董事；ü 建立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制

40、機(jī)制。基金管理公司實(shí)行督察員制度，督察員直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，督察員全權(quán)負(fù)責(zé)基金管理公司的監(jiān)察稽核工作，定期出具監(jiān)察稽核報(bào)告，報(bào)送董事長和中國證監(jiān)會(huì)。基金管理公司的投資決策機(jī)制Ø 投資決策機(jī)構(gòu)：投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)。由公司總經(jīng)理、主管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、交易總監(jiān)等人員組成，總經(jīng)理為投資決策委員會(huì)主任，督察員列席會(huì)議。投資決策委員會(huì)的功能是為基金投資擬訂投資原則、投資方向、投資策略以及投資組合的整體目標(biāo)和計(jì)劃。Ø 我國基金管理公司一般的決策程序是； 研究部門提出研究報(bào)告，為基金的投資決策提供依據(jù)；üü 投資決策

41、委員會(huì)審議和決定基金的總體投資計(jì)劃。 基金投資部制定投資組合的具體方案。ü 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。üu 投資決策的實(shí)施Ø 在具體的基金投資運(yùn)作中，通常是由基金投資部門的基金經(jīng)理向中央交易室的基金交易員發(fā)出交易指令。這種交易指令具體包括交易何種有價(jià)證券，交易的時(shí)間和數(shù)量，交易的價(jià)格控制等。u 投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施 基金管理公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的總體控制ØØ 制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。如：不得從事規(guī)定禁止基金投資的業(yè)務(wù)；堅(jiān)持獨(dú)立性原則，加強(qiáng)內(nèi)部信息控制，實(shí)行空間隔離和門禁制度，嚴(yán)防重要內(nèi)部信息泄露；前臺(tái)和后臺(tái)部門應(yīng)獨(dú)立運(yùn)

42、作等等。Ø 內(nèi)部監(jiān)察稽核控制：包括：評(píng)價(jià)公司內(nèi)部控制制度和公司投資運(yùn)作合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，揭示公司內(nèi)部管理及投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)提出改進(jìn)意見，u 基金管理公司內(nèi)部控制 公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章等部分組成。ØØ 公司董事會(huì)對(duì)公司建立內(nèi)部控制系統(tǒng)和維持其有效性承擔(dān)最終責(zé)任，公司經(jīng)營層對(duì)內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行承擔(dān)責(zé)任。 公司內(nèi)部控制的總體目標(biāo)是：uØ 保證公司經(jīng)營運(yùn)作嚴(yán)格遵守國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則，自覺形成守法經(jīng)營、規(guī)范運(yùn)作的經(jīng)營思想和經(jīng)營理念。Ø 防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提

43、高經(jīng)營管理效益，確保經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行和受托資產(chǎn)的安全完整，實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。Ø 確?；?、公司財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。 公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：u 健全性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)覆蓋所有領(lǐng)域和環(huán)節(jié)。ØØ 有效性原則。通過科學(xué)的內(nèi)控手段和方法，建立合理的內(nèi)控程序，維護(hù)內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。Ø 獨(dú)立性原則。公司各機(jī)構(gòu)、部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對(duì)獨(dú)立，公司基金資產(chǎn)、自有資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)分離。Ø 相互制約原則。公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互制衡。Ø 成本效益原則。以合理的控制成本達(dá)到最佳的內(nèi)部控

44、制效果。u內(nèi)部控制的基本要求。Ø 總要求：架構(gòu)清晰、控制有效，全面系統(tǒng)、切實(shí)可行，順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)統(tǒng)一、嚴(yán)密有效。具體而言（*1）：設(shè)置要體現(xiàn)權(quán)責(zé)明確、相互制約的原則；嚴(yán)格授權(quán)控制，嚴(yán)格授權(quán)要貫穿公司經(jīng)營活動(dòng)的始終；強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制；建立完善的崗位制度和科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度；嚴(yán)格控制基金資產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；建立完善的信息披露制度；嚴(yán)格指定信息技術(shù)系統(tǒng)的管理制度；建立科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。u 基金的托管 基金托管是指基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，安全保管基金資產(chǎn)的行為。ØØ 我國基金托管人由中國證監(jiān)會(huì)和中國人民銀行批準(zhǔn)的商業(yè)銀行擔(dān)任。基金托管人與基金管理人簽訂托

45、管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取一定的報(bào)酬?；鹜泄軜I(yè)務(wù)的服務(wù)范圍Ø 基金托管業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍包括基本服務(wù)和增值服務(wù)。Ø 基本服務(wù)?；鹜泄苋吮仨毬男械穆氊?zé)，主要為：安全保管基金的全部資產(chǎn)；執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負(fù)責(zé)*基金名下的資金往來；監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金價(jià)格；保存基金的會(huì)計(jì)賬冊、記錄15年以上；出具基金業(yè)績報(bào)告，提供基金托管情況，并向中國證監(jiān)會(huì)和中國人民銀行報(bào)告；基金契約、托管協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。Ø 開放式基金的基金托管人，還應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：依法持有基金資產(chǎn)；使開放式基金單位的認(rèn)購、申購

46、、贖回等事項(xiàng)符合基金契約等有關(guān)法律文件的規(guī)定；使基金管理人用以計(jì)算開放式基金單位認(rèn)購、申購、贖回和注銷價(jià)格的方法符合基金契約等法律文件的規(guī)定；使基金投資和融資的條件符合基金契約等法律文件的規(guī)定；在定期報(bào)告內(nèi)出具托管人意見，說明基金管理人在各重要方面的運(yùn)作是否嚴(yán)格按照基金契約的規(guī)定進(jìn)行；如果基金管理人有未執(zhí)行基金契約規(guī)定的行為，還應(yīng)當(dāng)說明基金托管人是否采取了適當(dāng)?shù)拇胧?#216; 增值服務(wù)。是指基金托管人提供的基本服務(wù)之外的配套服務(wù)。如：市場信息、現(xiàn)金管理、基金績效風(fēng)險(xiǎn)分析、基金稅務(wù)、信息咨詢、債券、外匯和電子銀行等一系列服務(wù)。 基金托管人的作用Ø 基金托管人的介入，使基金資產(chǎn)的所有

47、權(quán)、使用權(quán)與保管權(quán)分離，基金托管人、基金管理人和基金持有人之間形成一種相互制約關(guān)系，有效保障資產(chǎn)安全。Ø 通過基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作包括投資目標(biāo)、投資范圍、投資比例、投資限制等投資行為進(jìn)行監(jiān)督，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)基金管理人是否按照有關(guān)法規(guī)要求運(yùn)作。而且托管人對(duì)于基金管理人違法違規(guī)行為，可以及時(shí)向監(jiān)督管部門報(bào)告。Ø 通過托管人的會(huì)計(jì)核算和估值，可以及時(shí)掌握基金資產(chǎn)的狀況，避免“黑箱”操作給基金資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 基金資產(chǎn)的保管uØ 基金資產(chǎn)保管的基本要求 安全保管基金的全部資產(chǎn)，基金托管人必須將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴(yán)格分開üü 未

48、接到基金管理人的指令，基金托管人不得自行運(yùn)用、處分、分配基金的任何資產(chǎn) 保守基金商業(yè)秘密üü 基金托管人因其過錯(cuò)導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失，應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任 基金對(duì)各類資產(chǎn)的保管u 保管基金印章。Ø 基金資產(chǎn)賬戶管理。Øü 基金托管人應(yīng)做好基金資產(chǎn)賬戶的更名、銷戶及資產(chǎn)過戶等工作；ü 托管人應(yīng)以基金名義開立全部基金資產(chǎn)賬戶，保證基金賬戶獨(dú)立于托管銀行，不同基金的賬戶也獨(dú)立，對(duì)每一個(gè)基金單獨(dú)設(shè)賬、分賬管理；ü 嚴(yán)格按照基金管理人的有效指令*資金支付，并保證基金的一切貨幣收支活動(dòng)均通過基金的銀行帳戶進(jìn)行；ü 保證基金賬戶的開立和

49、使用，限于滿足開展基金業(yè)務(wù)的需要。Ø 和基金資產(chǎn)有關(guān)的重大合同、基金的開戶資料、預(yù)留印鑒、實(shí)物證券的憑證應(yīng)由基金托管人保管。 核對(duì)基金資產(chǎn)。Øu 基金資金的清算種類：基金的資金清算分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場資金清算和場外資金清算三部分。 交易所交易資金清算uØ 交易所交易資金清算指基金在證券交易所進(jìn)行股票、債券買賣、回購交易時(shí)所對(duì)應(yīng)的的資金清算。Ø 交易所資金清算步驟：接收交易數(shù)據(jù)；*清算指令；執(zhí)行清算指令；確認(rèn)清算結(jié)果u 全國銀行間市場交易資金清算：基金銀行間市場進(jìn)行債券買賣、回購交易等對(duì)應(yīng)的資金清算，包括如下：u 場外資金清算：場外資金清

50、算指基金在證券交易所和銀行間市場之外所涉及的資金清算。包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用以及開放式基金的申購與贖回資金清算等。場外資金清算流程如下：Ø 基金托管人通過加密傳真等方式接收管理人的場外投資指令；Ø 基金托管人對(duì)指令的真實(shí)性、合法性、完整性進(jìn)行審核，審核無誤后*清算指令。清算指令經(jīng)過復(fù)核、授權(quán)后，交付執(zhí)行；Ø 對(duì)指令的執(zhí)行情況進(jìn)行查詢，并將執(zhí)行結(jié)果通知基金管理人。 基金托管人按照規(guī)定對(duì)基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)核。復(fù)核的內(nèi)容包括：u Ø 基金賬務(wù)的復(fù)核 基金頭寸的復(fù)核Ø 基金資產(chǎn)凈值的復(fù)核Ø 基金財(cái)務(wù)報(bào)表的復(fù)核Ø

51、 基金費(fèi)用與收益分配的復(fù)核ØØ 業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)的復(fù)合u 基金托管人內(nèi)部控制的內(nèi)容：內(nèi)容主要包括資產(chǎn)保管、資金清算、投資監(jiān)督、會(huì)計(jì)核算和估值、技術(shù)系統(tǒng)等五個(gè)方面。Ø 資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制。 基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)嚴(yán)格分開。ü 不得自行運(yùn)用、處分、分配基金的任何資產(chǎn)。üü 基金托管人應(yīng)以基金名義代基金開立銀行存款賬戶、證券賬戶、清算備付金帳戶。并安全保管基金印章、賬戶印鑒、證券賬戶卡和賬戶原始資料。ü 基金托管人應(yīng)安全保管與基金資產(chǎn)有關(guān)的重大合同的保管和實(shí)物券憑。ü 基金托管人應(yīng)建立定期對(duì)帳制度。定期核對(duì)全部賬

52、戶資產(chǎn)，保證賬實(shí)、賬賬、賬證相符。 資金清算的內(nèi)部控制。Øü 基金托管人應(yīng)實(shí)行嚴(yán)格的崗位分離制度。 基金托管人應(yīng)嚴(yán)格按照基金管理人的有效劃款指令*基金名下資金清算üü 建立復(fù)核制度，形成相互制約機(jī)制，防止差錯(cuò)的產(chǎn)生。ü 基金托管人應(yīng)建立嚴(yán)格的授權(quán)管理制度，在授權(quán)范圍內(nèi)及時(shí)準(zhǔn)確地完成基金清算，確?；鹳Y產(chǎn)的安全。Ø 投資監(jiān)督的內(nèi)部控制?；鹜泄苋藨?yīng)依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)對(duì)基金投資范圍、基金資產(chǎn)的投資組合比例、基金資產(chǎn)核算、基金價(jià)格的計(jì)算方法、基金管理人報(bào)酬的計(jì)提和支付、基金收益分配等行為的合法性、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督和核查。Ø 會(huì)計(jì)核算

53、和估值的內(nèi)部控制。 應(yīng)當(dāng)以基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算?；饡?huì)計(jì)核算應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于托管人的會(huì)計(jì)核算。üü 建立憑證管理制度。 建立賬務(wù)組織和賬務(wù)處理體系，正確設(shè)置會(huì)計(jì)賬簿，有效控制會(huì)計(jì)記賬程序。üü 建立復(fù)核制度，通過會(huì)計(jì)復(fù)核和業(yè)務(wù)復(fù)核防止會(huì)計(jì)差錯(cuò)的產(chǎn)生。 采取合理的估值方法和科學(xué)的估值程序，公允反映基金所投資的有價(jià)證券在估值時(shí)點(diǎn)的價(jià)值。üü 建立嚴(yán)格的會(huì)計(jì)的事前、事中和事后監(jiān)督制度。 制訂完善的會(huì)計(jì)檔案保管和財(cái)務(wù)交接制度，ü 技術(shù)系統(tǒng)的內(nèi)部控制。Øu 證券投資基金市場營銷有其特殊性，具體體現(xiàn)在以三個(gè)方面：服

54、務(wù)性;專業(yè)性; 多樣性u(píng) 證券投資基金市場營銷的內(nèi)容:目標(biāo)客戶確定、營銷組合設(shè)計(jì)、營銷過程管理、營銷環(huán)境分析等四個(gè)層次。Ø 營銷組合的四大要素產(chǎn)品、價(jià)格、促銷和渠道是基金營銷的核心內(nèi)容。四大要素的功能與作用如下：ü 產(chǎn)品是實(shí)現(xiàn)最終目的的手段，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)和改進(jìn)是中心任務(wù)ü 定價(jià)是將所銷售產(chǎn)品的價(jià)格*于目標(biāo)市場對(duì)該產(chǎn)品所認(rèn)識(shí)的價(jià)值相匹配的價(jià)值之上，是營銷成功的關(guān)鍵ü 促銷是將產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)存在的信息傳達(dá)到市場上，最后通過市場將產(chǎn)品銷售給客戶 分銷的主要任務(wù)是使客戶在需要的時(shí)間和地點(diǎn)獲得產(chǎn)品ü 營銷過程管理。為找到和實(shí)施最好的營銷組合，基金管理

55、公司要進(jìn)行市場營銷分析、計(jì)劃、實(shí)施和控制。Ø 市場營銷分析：對(duì)基金管理公司及其環(huán)境的有關(guān)數(shù)據(jù)過去和現(xiàn)在的進(jìn)行收集、總結(jié)、評(píng)價(jià)。Ø 市場營銷計(jì)劃：營銷計(jì)劃是指對(duì)有助于公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略總目標(biāo)的營銷戰(zhàn)略做出決策。每一類業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或晶牌都需要一個(gè)詳細(xì)的營銷計(jì)劃。Ø 市場營銷實(shí)施：市場營銷實(shí)施是指為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略營銷目標(biāo)而把營銷計(jì)劃轉(zhuǎn)變?yōu)闋I銷行動(dòng)的過程。實(shí)施包括日復(fù)一日、月復(fù)一月地有效貫徹營銷計(jì)劃活動(dòng)。Ø 市場營銷控制：市場營銷控制包括估計(jì)市場營銷戰(zhàn)略和計(jì)劃的成果，并采取正確的行動(dòng)以保證實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。 基金的銷售uØ 基金銷售的主要內(nèi)容包括：銷售渠道的建設(shè)、銷售價(jià)格確

56、定、促銷活動(dòng)及銷售規(guī)范等四方面。Ø 基金營銷渠道種類主要有直銷和代銷兩類渠道。直銷渠道為基金管理公司設(shè)立的直銷中心，代銷渠道為與基金簽署代銷協(xié)議的銀行、證券公司及其他銷售機(jī)構(gòu)。Ø 我國證券投資基金的銷售渠道: 銀行渠道：國有商業(yè)銀行主要是為基金的銷售提供了完善的硬件設(shè)施和客戶群üü 證券公司：相比商業(yè)銀行，券商網(wǎng)點(diǎn)擁有更多的專業(yè)投資咨詢?nèi)藛T，可以為投資者提供個(gè)性化的服務(wù)。ü 基金公司直銷中心：基金公司的直銷人員對(duì)金融市場、基金產(chǎn)品具有相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)和投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，尤其對(duì)本公司整體行情及本公司基金產(chǎn)品有著深入的了解，能夠以專業(yè)水準(zhǔn)面對(duì)專業(yè)化的、大

57、型的投資機(jī)構(gòu)、一般企業(yè)及個(gè)人等。ü 保險(xiǎn)公司:在推銷保險(xiǎn)時(shí)推銷基金產(chǎn)品 網(wǎng)上交易和基金超市ü 機(jī)構(gòu)銷售ü 證券投資基金的促銷手段:Ø 證券投資基金的促銷手段主要采用人員推銷、廣告、銷售促進(jìn)、公共關(guān)系等。 證券投資基金客戶服務(wù)的方式uØ 電話服務(wù)中心:直接通過電話的形式，為客戶服務(wù)，提供客戶所需信息，同時(shí)還可以及時(shí)了解客戶的需求和其他有價(jià)值的信息。Ø 郵寄服務(wù):基金管理公司可以將相關(guān)資料以郵寄方式交于交易客戶與潛在客戶。Ø 自動(dòng)傳真、電子信箱與手機(jī)短信:這三種方式的服務(wù)具有一定的市場需求，尤其在契約、招股說明書、定期公告與臨時(shí)

58、公告等方面。Ø 一對(duì)一專人服務(wù):對(duì)于許多投資金額龐大的個(gè)人或機(jī)構(gòu)法人,基金公司指派專人為該客戶提供“一對(duì)一”式的售前與售后服務(wù)。Ø 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù):互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用，客戶可以通過大型基金管理公司的網(wǎng)站進(jìn)行基金交易與基金查詢。網(wǎng)站可以提供大容量的資訊。Ø 媒體和宣傳手冊的利用:基金管理公司多會(huì)不定期地與報(bào)紙雜志合作推出系列專欄，向投資大眾介紹最新的投資訊息。Ø 講座、推介會(huì)和座談會(huì)的召開:這幾種形式都能為客戶提供一個(gè)面對(duì)面交流的機(jī)會(huì)，基金管理公司從這些活動(dòng)中可以獲得有價(jià)值得資料，有效地推介基金產(chǎn)品，并進(jìn)一步改善基金管理公司。我國對(duì)證券投資基金市場營銷的管理法規(guī)u

59、對(duì)基金銷售人員的行為規(guī)范Ø 基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)及其工作人員，在基金的銷售活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，遵守本行業(yè)公認(rèn)的行為規(guī)范和道德準(zhǔn)則。Ø 在基金銷售過程中，基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)及其工作人員禁止從事下列行為： 向投資人作虛假陳述、欺騙性宣傳，誤導(dǎo)投資人買賣基金；üü 違反法律法規(guī)和基金契約、基金招募說明書的規(guī)定，向投資人收取額外費(fèi)用； 任何個(gè)人或者機(jī)構(gòu)以強(qiáng)制、抽獎(jiǎng)等不正當(dāng)方式銷售基金；üü 通過基金銷售從投資人處獲取或者給予投資人與基金銷售無關(guān)的利益； 基金契約、基金招募說明書規(guī)定的情形外，拒絕投資人

60、的認(rèn)購、申購或者贖回申請。üØ 基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)向投資人提供專業(yè)基金投資咨詢服務(wù)的工作人員應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的基金從業(yè)資格。u 基金銷售宣傳活動(dòng)開始時(shí)間規(guī)定:基金的設(shè)立申請獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前，不得以任何形式宣傳和銷售該基金。 基金銷售宣傳活動(dòng)方式的規(guī)定:基金的設(shè)立獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，基金管理公司可以直接或者委托其他機(jī)構(gòu)通過公開出版物、廣播、電視、電影、互聯(lián)網(wǎng)、宣傳手冊、海報(bào)等方式向公眾進(jìn)行該基金的銷售宣傳?；鸬匿N售宣傳資料事后報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。u 基金銷售宣傳的內(nèi)容規(guī)定: 基金管理公司應(yīng)當(dāng)確?；痄N售宣傳的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確，并符合下列規(guī)定：Øü

61、不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏； 不得出現(xiàn)與基金契約、基金招募說明書內(nèi)容相抵觸的陳述；üü 不得以任何形式向投資人保證獲利或者承諾最低收益，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的特殊品種的基金除外； 引用的數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)資料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確，并注明出處。üØ 基金的銷售人必須含有明確的風(fēng)險(xiǎn)提示和警示性文字，提醒投資人注意投資有風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)仔細(xì)閱讀基金的銷售文件。引用基金過去業(yè)績的，應(yīng)同時(shí)聲明過往業(yè)績并不預(yù)示基金的未來表現(xiàn)。含有基金獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的有關(guān)內(nèi)容的，應(yīng)同時(shí)聲明中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金的核準(zhǔn)并不代表中國證監(jiān)會(huì)對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出實(shí)質(zhì)性的判斷、推薦或保證。單純登載有關(guān)基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)企業(yè)形象而不涉及任何基金產(chǎn)品的銷售宣傳，無須含有風(fēng)險(xiǎn)提示和警示性文字。 對(duì)銷售機(jī)構(gòu)競爭行為的規(guī)定Ø 費(fèi)用折扣的規(guī)定：營銷機(jī)構(gòu)在銷售基金時(shí)給予投資人折扣、給予中間人傭金的，應(yīng)當(dāng)予以明示，給予投資人的折扣、給予中間人的傭金必須如實(shí)記帳。Ø 競爭行為的規(guī)定：基金管理公司、基金代銷機(jī)構(gòu)不得從事下列不正當(dāng)競爭行為： 捏造、散布虛假事實(shí)，詆毀競爭對(duì)手的商業(yè)信譽(yù)或者損害行業(yè)聲譽(yù)；üü 以排擠競