淺析國際金融市場發(fā)展趨勢

1、淺析國際金融市場發(fā)展趨勢摘要：隨著各國經(jīng)濟的發(fā)展和世界經(jīng)濟分工的進一步細化，國際間的經(jīng)濟互補現(xiàn)象越來越正常和普遍，可以說世界各國之間的經(jīng)濟聯(lián)系和交流越來越密切，經(jīng)濟發(fā)展彼此的依賴程度越來越高。在國際經(jīng)濟發(fā)展中，資本占據(jù)著十分重要的地位，隨著離岸金融市場的發(fā)展，國際金融市場發(fā)生了巨大變化。在經(jīng)濟全球化的今天，國際金融市場對各國經(jīng)濟都有著十分重要的影響，也是各國經(jīng)濟健康快速發(fā)展的一個新重要影響因素。同時，面對著日新月異的技術(shù)革和快速的經(jīng)濟發(fā)展，國際金融市場的發(fā)展趨勢也在發(fā)生著深刻的變革。關(guān)鍵詞：金融市場 國際金融市場 金融創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展依賴于資源的合理配置，而資源的合理配置主要是通過市場機制的運作

2、來實現(xiàn)的，在資源配置的過程中，金融市場發(fā)揮著其他市場所無法代替的重要作用。在經(jīng)濟全球化的背景下，各國金融市場逐漸開放，世界各國金融市場越來越是一個密不可分的統(tǒng)一整體，2007年美國因次貸危機所引發(fā)的金融危機就是一個很好的例子。資本的世界流動性已經(jīng)將世界各國的金融市場緊緊聯(lián)系在一起。當今國際金融已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的核心因素，其主要原因在于金融資產(chǎn)快速發(fā)展的趨勢以及規(guī)模影響的擴大，尤其是伴隨全球流動性過剩局面中的財富效應和資產(chǎn)收益，國際金融的刺激、拉動以及帶動作用逐漸上升、加快，不僅產(chǎn)生資本效應動力，刺激資本市場地位、作用以及格局發(fā)生變化，并且?guī)砭薮蟮膰?、國民財富收益和財富繁榮。2007年發(fā)生在

3、美國的次貸危機所引發(fā)的全世界的金融危機使得金融市場發(fā)生了很大的變化，各國加強了對金融市場的監(jiān)管，金融自由化的主張在危機后被國家強有力的干預逐步取代。因此，國際金融市場作為聯(lián)動各國金融市場的樞紐在金融危機后也開始進入了新的發(fā)展和調(diào)整階段，呈現(xiàn)了新的特點和新的趨勢。一、金融危機后國際金融市場呈現(xiàn)的新的特點 1.全球股票市場發(fā)生較大震蕩，股票市值大幅度縮水。次貸危機引發(fā)的銀行倒閉、重組等一系列事件導致全球發(fā)生金融危機。作為金融市場反應最為敏感的股票市場也不可防止的受到金融危機的嚴重影響，企業(yè)經(jīng)濟效益受到影響，股票價格下跌，股民對股票市場失去信心，股票市場發(fā)生重大震蕩，股票市值大幅降低。表1 上證綜合

4、指數(shù)和深證綜合指數(shù)收盤年份20062007200820092010上證綜合指數(shù)2675.475261.521820.813277.142808.08深證綜合指數(shù)550.591447.02553.301201.341290.86資料來源：根據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)整理 與2007年底總市值相比，截至2011年9月底，全球股市市值均大幅縮水，其中歐洲股市市值縮水幅度最大，市值縮水43，紐交所市值大幅縮水33，東京交易所和倫敦證交所市值分別縮水18和19，而上海和孟買證交所市值縮水分別高達33和34，巴西股市市值亦縮水16。從表1中我們可以看出，在2007年上海證券交易所和深證證券交易所出現(xiàn)了近幾

5、年指數(shù)最高位，但由于受到美國次貸危機和國際金融市場的影響，中國股票市場也隨之發(fā)生巨大變化。在2008年，上證綜合指數(shù)瞬間從5261.52滑落到1820.81，深證綜合指數(shù)也未能逃此厄運。從我國股票市場上可以看出，金融危機后，國際股票市場發(fā)生很大轉(zhuǎn)變，股票市值大幅縮水，所以經(jīng)過三年的發(fā)展，到2010年股票市場依然未能恢復到2007的水平，可見金融危機對經(jīng)濟發(fā)展的影響之深。2.股票市場的活躍度大幅降低。受金融危機的影響，國際金融市場遭受20世紀30年代世界經(jīng)濟危機以來的最為嚴重的一次震蕩，進而引發(fā)一系列的社會問題，失業(yè)率上升，國民經(jīng)濟增速放緩，有的國家甚至負增長，廣闊的投資者生活水平受到較大影響。

6、同時，為了資金安全，投資者對股票市場紛紛保持觀望態(tài)度，股票市場的活躍度大幅降低。與2007年相比，截至2011年l0月底，倫敦、泛歐、紐約和東京證交所日均成交額分別下降了71、60、36和35，香港和新加坡證交所分別下跌25和21。新興市場國家表現(xiàn)差異較大，上海日均交易額基本恢復到2007年平均水平，巴西則比2007年平均水平上升59，而印度孟買證交所日均交易額則下跌53。雖然在世界范圍內(nèi)存在較為活躍的市場，但總體上看，股票市場與2007年相比，活躍度大大降低。3. 價格風險已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫蕊L險。由美國房地產(chǎn)市場連接次級債的金融衍生品信用風險，就是將金融市場風險轉(zhuǎn)化為金融監(jiān)管制度風險，是從價

7、格表現(xiàn)的風險轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑谛庞蔑L險，市場恐慌導致金融機構(gòu)的信用失控。美國次貸危機產(chǎn)生的根本原因是金融混業(yè)的不加限制導致的金融混亂。房地產(chǎn)抵押貸款形式的不斷創(chuàng)新，如資產(chǎn)證券化家族，在制度上的缺陷決定了房地產(chǎn)市場存在的巨大風險，進而危及銀行業(yè)的金融安全，導致金融危機的產(chǎn)生。二、國際金融市場新趨勢1.美元將持續(xù)貶值。2007年的次貸危機使得美國的房地產(chǎn)行業(yè)陷入蕭條的境地，并傷及到國內(nèi)經(jīng)濟肌體，進而迫使美聯(lián)儲最終終止了收縮性貨幣政策，并一下將基準利率從5.25%下調(diào)到4.75%，實行擴張性貨幣政策。為了刺激美國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，彌補財政赤字，美國在無法通過本國國內(nèi)自行恢復的前提下，勢必會將目標鎖定在全球市場

8、范圍內(nèi)，于是美元貶值，刺激出口，便是一個很好的方法。2.各國經(jīng)濟復蘇的放緩將使得國際金融資本市場上升速度減慢，持續(xù)低迷狀態(tài)。隨著世界經(jīng)濟復蘇步伐放緩，國際貨幣基金組織在2011年9月已將2011、2012兩年世界經(jīng)濟增速預測分別下調(diào)至4.0%，世界貿(mào)易組織在2011年11月的預測中也將2011年全球出口增長預期從6.5%下調(diào)至5.8%?？梢?，世界經(jīng)濟組織對未來經(jīng)濟發(fā)展并不是十分樂觀，會受到金融危機的持續(xù)影響。一國資本市場的發(fā)展依賴一國經(jīng)濟的發(fā)展程度和速度，快速的經(jīng)濟發(fā)展對資本的需要量比較大，能帶動資本市場的繁榮，而低迷的經(jīng)濟發(fā)展則不利于一國資本市場的發(fā)展，因為經(jīng)濟發(fā)展放緩會減少資本的需求量，進

9、而使資本市場發(fā)展缺乏動力。國際資本市場的發(fā)展同樣受到世界經(jīng)濟的發(fā)展的影響，各國經(jīng)濟的不景氣自然也會反映在國際資本市場上，減緩資本市場的發(fā)展，不利于資本市場的上升。3.各國紛紛加強金融監(jiān)管，強化國家宏觀調(diào)控在金融市場中的作用。金融危機的巨大危害性使各國認識到金融市場在一國和世界經(jīng)濟中所占據(jù)的核心地位。由于市場存在的缺陷以及政府允許金融混業(yè)經(jīng)營，金融市場蘊藏著巨大的危機，一旦遇到特殊情況便會強烈爆發(fā)，而2007年的美國房地產(chǎn)次貸危機便是一個契機。為了控制金融市場的發(fā)展以及發(fā)揮金融市場在國內(nèi)和國際經(jīng)濟中的獨特作用，各國便采取財政政策和貨幣政策，甚至采用行政措施加強對金融市場的監(jiān)管力度。4.金融市場仍

10、將繼續(xù)振動，新型市場存在資本外逃的風險。從2008年以后的股市中可以看出，國際金融市場發(fā)展很不平穩(wěn)，漲跌存在不規(guī)律性。同時，歐債危機沒有緩解的跡象，有可能進一步升級，瑞士信貸銀行發(fā)布研究報告指出，由于目前債務危機有向更大規(guī)模經(jīng)濟體蔓延的趨勢，歐元已經(jīng)到了“最后的緊要關(guān)頭”。德國央行發(fā)布月報，將2012年德國經(jīng)濟增長預期下調(diào)至0.5%1%，并警告稱，如果歐洲主權(quán)債務危機嚴重惡化，不排除其經(jīng)濟進入“明顯疲軟”的可能性，這說明歐元核心區(qū)國家有被希臘等主權(quán)債務危機國家拖垮的危險。歐元區(qū)是國際金融市場的重要組成部分，歐債危機的繼續(xù)升級將勢必影響國際金融市場的穩(wěn)定和復蘇。與此同時，避險需求可能導致資金大規(guī)

11、模撤出新興市場的股市和債市，資本外逃將是新興市場面臨的重大風險之一。國際金融市場受多方因素的影響，而最基本的影響因素是世界經(jīng)濟的發(fā)展。2007年美國次貸危機引發(fā)的金融危機給世界帶來的經(jīng)濟創(chuàng)傷還未痊愈的情況下，歐債危機又不斷升級，中國及亞洲各國經(jīng)濟發(fā)展速度放緩，世界經(jīng)濟發(fā)展顯現(xiàn)較為疲軟。經(jīng)濟發(fā)展的放緩不可防止的會影響國際金融市場的發(fā)展，而事實上國際金融反而是最為容易受到影響的一個市場主體，因為國際金融已經(jīng)成長為世界經(jīng)濟的核心，是世界經(jīng)濟發(fā)展反應最為敏感的因素。隨著經(jīng)濟的復雜化和預測難度的加大，國際金融市場的發(fā)展趨勢同樣顯現(xiàn)十分復雜的狀況，世界各國應謹慎對待國際金融市場的發(fā)展，努力發(fā)展好本國經(jīng)濟。

12、參考文獻：1 譚雅玲.國際金融新動向與國內(nèi)金融新問題.武漢金融.2008，3：9-142 姚淑梅，顏易.金融危機以來國際金融市場變動趨勢及對我國影響.中國經(jīng)貿(mào)導刊.2011，2：18-193 林雪瓊.國際金融市場發(fā)展趨勢探析.中國商界.2011，5：25-26several group number, then with b a, =c,c is is methyl b two vertical box between of accurate size. Per-23 measurement, such as proceeds of c values are equal and equal to the design value, then the vertical installation accurate. For example a, b, and c valueswhile on horizontal vertical errors for measurement, General in