財務(wù)報表分析第二次作業(yè)(共6頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上管理學(xué)作業(yè)答題紙財務(wù)報表分析 02次作業(yè)（第5-8單元）答題紙學(xué)籍號： 姓名： _學(xué)習(xí)中心： 分 數(shù)： 班級： _ _ _批改老師： 本次作業(yè)滿分為100分。請將每道題的答案寫在對應(yīng)題目下方的橫線上。題目1 50 分（1） 某企業(yè)最近兩年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示項目（萬元）2011年2010流動資產(chǎn)400350非流動資產(chǎn)790810流動負(fù)債260280非流動負(fù)債320300股東權(quán)益610580營業(yè)收入630550營業(yè)利潤400340凈利潤370300基本每股收益0.280.22每股股利0.130.15結(jié)合上述數(shù)據(jù)分別計算該企業(yè)2011年的銷售增長率、利潤增長率（營業(yè)利潤及

2、凈利潤）、資產(chǎn)增長率、股東權(quán)益增長率，并結(jié)合上述指標(biāo)采用綜合指標(biāo)評價法對該企業(yè)的可持續(xù)增長能力進(jìn)行分析。同時計算該企業(yè)的內(nèi)含增長率和可持續(xù)增長率。（出自第六單元）答：銷售增長率=（630-550）/550=14.55%營業(yè)利潤增長率=（400-340）/340=17.65%凈利潤增長率=（370-300）/300=23.33%資產(chǎn)增長率=（400+790）-（350+810）/（350+810）=2.59%股東權(quán)益增長率=（610-580）/ 580=5.17% 根據(jù)綜合指標(biāo)評價法，該企業(yè)的銷售增長率、凈利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、資產(chǎn)增長率和股東權(quán)益增長率都為正值，說明該企業(yè)的各項重要指標(biāo)都

3、在增長。具體比較各項指標(biāo)的關(guān)系，首先銷售增長率14.55%大于資產(chǎn)增長率2.59%，在一定程度上說明該公司的銷售增長可能依靠資產(chǎn)投入效益性較好。進(jìn)一步對資產(chǎn)的分析可以發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的非流動資產(chǎn)較大幅度減少，說明其可能在2011年進(jìn)行了較少的固定資產(chǎn)投資。其次股東權(quán)益增長率遠(yuǎn)小于凈利潤增長率，說明股東權(quán)益的增長有一部分很有可能來自生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈利潤。再次，凈利潤增長率23.33%顯著高于營業(yè)利潤增長率17.65%，說明該公司凈利潤的增長并不是來自營業(yè)利潤的增長，其凈利潤中可能包含營業(yè)外收入等非正常項目，說明公司在凈利潤方面的持續(xù)增長能力可能較差。最后營業(yè)利潤增長率17.65%大于銷售增長率1

4、4.55%，說明收入的增長帶來了營業(yè)利潤的增加，企業(yè)的營業(yè)成本、營業(yè)稅費和期間費用可能較少，營業(yè)利潤增長的效益性也較高。綜上分析，該企業(yè)的各項增長能力都相對較好，但不具有可持續(xù)性。但是這一結(jié)論還要進(jìn)一步結(jié)合該企業(yè)所處的行業(yè)和考察連續(xù)多期的增長率進(jìn)行進(jìn)一步的考察。內(nèi)含增長率=（370/（400+790）*（1-0.13/0.28）=16.67%可持續(xù)增長率=（370/630）*（1-0.13/0.28）=31.48% 題目2 50 分（2） 作業(yè)題 某企業(yè)最近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)摘要如下項目（萬元）2011年2010年2009年總資資產(chǎn)750690570營業(yè)收入16

5、8012101080凈利潤270230190 根據(jù)杜邦分析法的三項指標(biāo)分解，分別計算2011年和2010年的凈資產(chǎn)收益率，并采用連環(huán)替代法順序分析銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率變化的影響。（出自第八單元）答：2011年銷售凈利潤率=270/1680=16.07%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1680/（1570+1040）/2）=1.29權(quán)益乘數(shù)=（1570+1040）/2）/（750+690）/2）=1.81凈資產(chǎn)收益率=16.07%*1.29*1.81=37.52%2010年銷售凈利潤率=230/1210=19%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1210/（1040+950）/2）= 1.22權(quán)益乘數(shù)=（1040+950）/2）/（690+570）/2）= 1.58凈資產(chǎn)收益率=19%*1.22*1.58=36.62%以2010年為基期銷售凈利潤率替換=16.07%*1.22*1.58=30.98%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率替換=16.07%*1.29*1.58=32.75% 權(quán)益乘數(shù)替換=16.07%*1.29*1.81=37.52%銷售凈利潤