大學生財務管理期末考試習題和答案

1、習題一、單項選擇題1. 發(fā)生在每期期初的系列收入或支出等額款項稱為（）。A、普通年金B(yǎng)、預付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金2. 償債基金系數(shù)和（）互為倒數(shù)。A年金現(xiàn)值系數(shù)B、年金終值系數(shù)C、復利現(xiàn)值系數(shù)D、復利終值系數(shù)3. 取得年利率為10%的銀行借款,借款期限為2年,借款利息每半年付一次,則借款的實際利率為（）。A、10.25%B、10%C、10.5%D、9.75%4. 一般情況下，無風險利率是指沒有通貨膨脹時的（）利率A、股票B、企業(yè)債券C、國庫券D、銀行存款5. 當兩個方案的期望收益率不相同時，應通過（）來衡量兩個方案的風險。A、期望收益率B、方差C、標準差D、標準離差率6. 某企業(yè)取得3

2、年期長期借款300萬元，年利率為9.5，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為5，企業(yè)所得稅率為25。則該項長期借款的資金成本為（）。A、9.5B、7.125C、10D、7.57. 某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.8，財務杠桿系數(shù)為1.5，則該公司的復合杠桿系數(shù)為（）。A、1.8B、1.5C、3.3D、2.78. （）不屬于負債籌資。A商業(yè)信用B、發(fā)行債券C、融資租賃D、發(fā)行股票9. 項目投資決策中，完整的項目計算期是指（）。A、建設期B、經(jīng)營期C、建設期和生產(chǎn)期D、建設期和運營期10. （）是現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。A、現(xiàn)金凈流量B、凈現(xiàn)值C、營業(yè)收入D、付現(xiàn)成本11. （）是流動資產(chǎn)減去

3、流動負債后的余額。A、凈資產(chǎn)B、所有者權(quán)益C、營運資金D、流動資金12. 關于項目投資的特征，表述不正確的有（）。A投資回收期長B、變現(xiàn)能力強C、投資金額大D、投資風險高13. 若投資項目可行，則下列關系式中不正確的有（）。ANPV>0B、NP*0C、NPVR>0D、PI>114. 衡量投資項目是否可行的靜態(tài)指標是（）。A、凈現(xiàn)值B、投資報酬率C、凈現(xiàn)值率D、內(nèi)含報酬率15. 信用條件不包括（）。A信用期B、現(xiàn)金折扣期C、現(xiàn)金折扣率D、壞賬損失率16. “2/10,n/30”中的30表示（）。A、信用期B、現(xiàn)金折扣期C、現(xiàn)金折扣率D、壞賬損失率17. 在采用成本模式確定最佳現(xiàn)

4、金持有量時，不考慮（）的影響。A、機會成本B、短缺成本C、轉(zhuǎn)換成本D、管理成本18. 如果企業(yè)一定期間內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于（）。A.經(jīng)營杠桿效應B.財務杠桿效應C.復合杠桿效應D.風險杠桿效應19. 杜邦分析體系的核心指標是（）。A、資產(chǎn)報酬率B、銷售凈利率C、凈資產(chǎn)報酬率D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20. 流動比率衡量企業(yè)的（）A、償債能力B、盈利能力C、營運能力D、發(fā)展能力1、財務管理的基本環(huán)節(jié)是指（）A、籌資、投資和用資B、資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益C、預測、決策、預算、控制和分析D、籌資活動、投資活動、營運活動和資金分配活動2、沒有風險和通漲

5、情況下的均衡點利率是指（）A、基準利率B、固定利率C、純粹利率D、名義利率3、企業(yè)籌資活動的最終結(jié)果是（）A、銀行借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、資金流入4、投資者甘冒風險進行投資的誘因是（）A、可以獲得報酬B、可獲得利潤C、可獲得相當于資金時間價值的報酬率D、可獲得風險報酬5、多個方案比較時，標準離差率越小的方案，其風險（）A、越大B、越小C、兩者無關D、無法判斷6、普通股籌資的優(yōu)點不包括（）A、沒有固定的股利負擔B、沒有固定的到期日C、籌資風險小D、資金成本低7、某企業(yè)擬以“2/10,n/30”的信用條件購進原材料一批，該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）A、2%B、18%C、36%D、36.7

6、3%8、下列各項不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（）A、租賃設備的價款B、租賃手續(xù)費C、租賃設備維護費D、租賃期間利息）D 、其他有價證券）資金有利于企業(yè)獲得財務杠桿利益。9、可轉(zhuǎn)換債券對投資人來說，可在一定時期內(nèi)將其轉(zhuǎn)化為（A、普通股B、優(yōu)先股C、收益比較高的新發(fā)行債券10、當資產(chǎn)息稅前利潤率大于債務資金成本率時，籌集（A、資本金B(yǎng)、債務資金C、留存收益資金D、股票資金11、某企業(yè)發(fā)行面額為500萬元的5年期債券，票面利率為12%，發(fā)行費率為5%，公司所得稅率為33%，發(fā)行價格600萬元，則該債券成本為（）。A、 8.64% B、 7.05% C、 10.24%12、當貢獻邊際超過固定成本后，

7、下列（A、提高資產(chǎn)負債率B、減少產(chǎn)品銷售量D、 9.38%）有利于降低復合杠桿風險。C、降低產(chǎn)品銷售單價 D、節(jié)約固定成本支出13、在財務管理中，將企業(yè)為使項目完成達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為（）A、投資總額B、現(xiàn)金流量C、建設投資D、原始總投資14、包括建設期的靜態(tài)回收期是（）A、凈現(xiàn)值為零的年限B、凈現(xiàn)金流量為零的年限C、累計凈現(xiàn)值為零的年限D(zhuǎn)、累計凈現(xiàn)金流量為零的年限15、持有過量現(xiàn)金可能導致的不利后果為（）A、財務風險加大B、收益水平下降C、償債能力下降D、資產(chǎn)流動性下降16、采用ABC分類法對存貨進行控制時，應當重點規(guī)劃和控制的是（）A、數(shù)量較多的存貨B、占

8、用金額較多的存貨C、品種較多的存貨D、庫存時間較長的存貨17、公司的盈余公積達到注冊資本的（）時，可不再提取盈余公積金。A25%B、50%C、80%D100%18、一般的除息日之后的股票價格（）除息日之前的價格。A、高于B、低于C、等于D、不一定19、我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）A、資本公積B、任意盈余公積C、法定盈余公積D、上年未分配利潤20、評價企業(yè)短期償債能力強弱最直接的指標是（）A、已獲利息倍數(shù)B、速動比率C、流動比率D、現(xiàn)金流動負債比率二、多項選擇題1. 利潤最大化目標的缺陷包括（）。A沒有考慮資金時間價值B、沒有反映創(chuàng)造利潤與投入資本的關系C、沒有考慮風險因素D、可

9、能導致企業(yè)短期行為2. 財務活動包括（ ） 。A籌資活動 B 、投資活動3. 市場風險屬于（ ） 。A系統(tǒng)風險 B 、非系統(tǒng)風險C 、營運活動D 、分配活動C 、可分散風險D 、不可分散風險4. 計算企業(yè)保本點銷量時，應考慮的因素有（ ） 。A 、目標利潤 B 、固定成本C 、單位變動成本D 、單價5. 企業(yè)籌資方式包括（ ） 。A發(fā)行股票B 、發(fā)行債券 C 、商業(yè)信用D 、融資租賃6. 計算資金成本時， （ ）不考慮企業(yè)所得稅的影響。A借款資金成本B、債券資金成本C、普通股資金成本D留存收益資金成本7. （ ）方式可用來籌集長期資金。A發(fā)行債券B 、發(fā)行股票C 、融資租賃8. 計算（ ）指標

10、需考慮資金時間價值。、銀行借款A、 NCF B 、 NPV C 、 NPVR D、 PI9. 在確定存貨經(jīng)濟訂貨批量時，應考慮的成本有（A 訂貨成本 B、短缺成本 C、儲存成本）。、機會成本10. 用來評價企業(yè)短期償債能力的指標有（A、流動比率B 、速動比率 C 、現(xiàn)金比率）。D 、資產(chǎn)負債率1、企業(yè)財務活動包括（）A、籌資活動B、投資活動C、資金營運活動D、分配活動2、下列系數(shù)中互為倒數(shù)的有（）A、復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)B、普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)D、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)3、投資的風險價值有兩種表現(xiàn)形式（）A、標準離差B、標準離差率C

11、、絕對數(shù)形式D、相對數(shù)形式4、永續(xù)年金的特點有（）A、沒有終值B、只有現(xiàn)值C、期限趨于無窮大D、每期等額首付5、下列表述中屬于普通股的有（）A、優(yōu)先取得固定股利B、得不到固定股利C、剩余財產(chǎn)求償權(quán)位于優(yōu)先股之后D、公司發(fā)行股票的優(yōu)先認購權(quán)6、下列關于財務杠桿的表述，正確的有（）A、財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大B、財務系數(shù)越大，每股收益增長越快C、財務杠桿利益是指利用負債籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益D、財務杠桿與資本結(jié)構(gòu)無關7、某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)等于3，預計息稅前利潤增長6%，每股收益增長12%。下列說法正確的有（）A、復合杠桿系數(shù)等于6B、產(chǎn)銷量增長2%C、財務杠桿系數(shù)等于2D、資產(chǎn)負債

12、率等于50%8、影響企業(yè)內(nèi)部收益率大小的因素有（）A、營業(yè)現(xiàn)金流量B、建設期長短C、投資項目有效年限D(zhuǎn)、原始投資額9、某投資項目的獲利指數(shù)為1.35，則下列表述中正確的有（）A、項目凈現(xiàn)值大于0B、凈現(xiàn)值率等于0.35C、內(nèi)含報酬率大于計算獲利指數(shù)時設定的折現(xiàn)率D、項目回收期大于設定的基準回收期10、財務分析的基本內(nèi)容包括（）A、償債能力分析B、營運能力分析C、發(fā)展能力分析D、盈利能力分析三、判斷題1.籌資活動是企業(yè)財務活動的起點。（）2. 如果一年復利多次，則實際利率大于名義利率。（）3. 所有企業(yè)都存在財務風險和經(jīng)營風險。（）4. 年金終值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。（）5. 資金結(jié)構(gòu)是企

13、業(yè)籌資決策的核心。（）6. 一般情況下，債券的資金成本高于股票的資金成本。（）7. 財務杠桿系數(shù)用來衡量企業(yè)的財務風險，財務杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財務風險越大。（）8. 預期收益率等于無風險收益率與風險收益率之和。（）9. 建設期的現(xiàn)金凈流量均為負數(shù)，運營期的現(xiàn)金凈流量均為正數(shù)。（）10. 流動比率、速動比率是正指標，這些指標越大越好。（）1、企業(yè)價值與企業(yè)獲利能力成正比，與企業(yè)風險成反比。（）2、只要能獲取最大的利潤，就可以使企業(yè)價值最大化。（）3、用內(nèi)插法時，如果用8%測試出的現(xiàn)值大于目標現(xiàn)值，則所求利率必定小于8%。（）4、一年若復利若干次時，實際利率小于名義利率。（）5、商業(yè)信用籌資屬于

14、直接信用行為，是一種自然性融資，其優(yōu)點是容易取得，不必負擔籌資成本。（）6、如果說籌資渠道是客觀存在的，那么籌資方式則取決于企業(yè)的主觀能動行為。（）7、提高個別資本占全部資本的比重，必然導致加權(quán)平均資金成本的提高。（）8、內(nèi)含報酬率反映了項目的真實報酬率。（）9、訂貨的經(jīng)濟批量大小與訂貨提前期無關。（）10、留用利潤是留在企業(yè)的利潤，歸企業(yè)所有，投資者無權(quán)要求對其分配。（）四、計算分析題1. 某公司擬籌資5000萬元，其中：銀行借款1000萬元，年利率為5，籌資費率為0.1；按面值發(fā)行企業(yè)債券1000萬元，票面利率為12，籌資費率為3；發(fā)行普通股200萬股，每股發(fā)行價15元，每股發(fā)費用3元，預

15、計第一年現(xiàn)金股利為1.5元，以后每年按2.5遞增，企業(yè)所得稅稅率為25。要求：（1）計算銀行借款資金成本；（2分）（2）計算企業(yè)債券成本；（2分）（3） 計算普通股資金成本；（2分）（4）計算加權(quán)平均資金成本。（2分）2. 某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨145萬元，年初應收賬款125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5,存貨周轉(zhuǎn)率為4,年末流動資產(chǎn)為270萬元，年末應收賬款為135萬元，本年賒銷凈額為260萬元。要求計算下列指標：（1）流動負債年末余額；（2分）（2）存貨年末余額；（2分）（3）本年銷貨成本；（2分）（4）應收賬款周轉(zhuǎn)率。（2分）3、某公司年度需耗用乙材料

16、36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進貨費用為20元。要求：（1）計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量；（2分）（2）計算年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關總成本；（2分）（3）計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額；（2分）（4）計算本年度乙材料最佳進貨批次。（2分）1 .某企業(yè)因業(yè)務發(fā)展需要，購入一套設備，原始投資額23萬元，墊支流動資金3萬元，該設備壽命5年，采用直線法折舊，殘值3萬元，預計5年中每年銷售收入為14.8萬元，付現(xiàn)成本第一年為7萬元，以后每年增加修理費0.5萬元，假如企業(yè)所得稅率為40%要求：計算該項目投資各年的凈現(xiàn)金流量（NC

17、F（7分）及靜態(tài)回收期。（12 .某企業(yè)甲材料年需求量為45000千克，單價5元，單位訂貨成本180元，單位儲存成本20元。要求計算下列指標：（1）經(jīng)濟訂貨批量；（2分）（2）最低相關總成本；（2分）（3）最佳訂貨次數(shù)；（2分）（4）最佳訂貨周期。（23.B企業(yè)購入一套設備，付款條件為：前5年不用支付任彳款項，從第6年至第15年每年末支付50000元，假定市場利率為10%?！荆≒/A,10%,9）=5.7590;（P/A,10%,10）=6.1446;（P/F,10%,4）=0.6830;（P/F,10%,5）=0.6209要求：（1）計算購買該設備相當于現(xiàn)在一次性付款額；（4分）（2）如果比

18、B企業(yè)于第6年至15年每年初付款，則設備的現(xiàn)值應是多少（4分）五、綜合題（1 .某企業(yè)在選擇應收賬款信用期限時，擬定了甲、乙兩個方案，相關資料如下表：信用條件備選方案表單位：萬元項目to甲力殺（信用條件n/60）乙力殺（信用條件2/10,1/20,n/90）年賒銷收入50005400收賬費用4050壞賬損失率%24假如變動成本率為60%,資金成本率為8%,乙中30%勺貨款于10日內(nèi)收到，20%勺貨款于20日內(nèi)收到，其余50%勺貨款于90日內(nèi)收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬。要求：（1）填寫下列表中數(shù)字；（9分）（2）確定最佳信用政策。（3分）信用條件決策計算表單位：萬元項目to甲力殺（信用條件n

19、/60）乙力殺（信用條件2/10,1/20,n/90）年賒銷收入減：變動成本邊際貝獻減：信用成本：1.機會成本2.壞賬損失3.收賬費用4.折扣成本小計信用收益2 .某建設項目的建設期2年，運營期10年，原始投資為1000萬元，分別于第1年和第2年年初等額投入，運營期110年的凈現(xiàn)金流量均為200萬元，運營期期末的資本回收額為100萬元，行業(yè)基準折現(xiàn)率為10%要求計算該項目的下列指標：（1）原始投資額；（2）項目計算期；（3）靜態(tài)投資回收期（PP）;（4）各年現(xiàn)金凈流量（NCF）;（5）凈現(xiàn)值（NPV）、凈現(xiàn)值率（NPVR和現(xiàn)值指數(shù)（PI）;（6）判斷該項目投資是否可行。已知：（P/A,10%,

20、10）=6.1446、（P/F,10%,1）=0.9090、（P/F,10%,2）=0.8264、（P/F,10%,12）=0.31861、某企業(yè)預計的年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是（2/10,1/20,N/60）,變動成本率為65%,資金成本率為8%,收賬費用為70萬元，壞賬損失率為4%0預計占賒銷額70%的客戶會利用2%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額10%的客戶利用1%的現(xiàn)金折扣。一年按360天計算。要求:(D(2)(3)(4)(5)(6)計算變動成本；（2分）計算信用成本前收益；（2分）計算平均收現(xiàn)期；（2分）計算應收賬款機會成本；（2分）計算年折扣成本；（2分）信用成本后收益。（2分）(

21、1)(2)(3)(4)(5)(6)計算兩個方案的每股收益無差異點；（2分） 計算兩個方案每股收益無差異點的每股收益（ 判斷最佳籌資方案；（2分）計算甲方案每股收益無差異點的財務杠桿系數(shù)（ 計算乙方案每股收益無差異點的財務杠桿系數(shù)（EPS； (2 分)DFD； (2 分)DFD； (2 分)如果息稅前利潤（EBIT） 如果息稅前利潤（EBIT）增長10%判斷甲方案每股收益（EPS的增長幅度；（2分） 增長10%判斷乙方案每股收益（EPS的增長幅度；（2分）一、單選 1 5 B B A CD1-5 CCDDB 6-10 DDCAB二、多選1.ABCD 2. ABCD 3.AD610 D D D D

22、 A 11-15 BDDDB4.BCD 5.ABCD參考答案1115 C B B B D 1620 A C C CA 16-20 BBBAD6. CD 7. AB CD 8. BCD 9. AC 10. ABC2.某公司目前發(fā)行在外的普通股總數(shù)是100萬股，每股面值1元；已發(fā)行的5年期企業(yè)債券400萬元，年利率為10%該公司預進行項目投資，需籌集資金500萬元，新項目投產(chǎn)后預計每年的息稅前利潤（EBIT）為200萬元。目前有兩個籌資方案可供選擇：（1）甲方案：發(fā)行年利率為12%勺企業(yè)債券；（2）乙方案：按每股20元的價格發(fā)行普通股。假如企業(yè)所得稅率為40%要求：1ABCD2ABC3CD4ABC

23、D5BCD6ABC7ABC8ABCD9ABC10ABCD三、判斷15WxxV610xWxx1-5xxxxx6-10VxWx四、計算分析題1. (1)銀行借款資金成本K=1000X5%X(1-25%)/1000X(1-0.1%)=3.75%(2)企業(yè)債券成本K=1000X12%X(1-25%)/1000X(1-3%)=9.28%(3)普通股資金成本K=1.5/(15-3)X100%+2.5%=15%(4)加權(quán)平均資金成本=20%<3.75%+20%X9.28%+60%X15%=11.506%。2. (1)流動負債年末余額=年末流動資產(chǎn)/年末流動比率=270/3=90(萬元)(2)(3)(4

24、)年末速動資產(chǎn)=年末流動負債X年末速動比率=90X1.5=135（萬元）存貨年末余額=年末流動資產(chǎn)-年末速動資產(chǎn)=270-135=135（萬元）本年銷貨成本=存貨周轉(zhuǎn)率X平均存貨=4X（145+135）/2=560（萬元）應收賬款周轉(zhuǎn)率=本年賒銷凈額/平均應收賬款=260/（125+135）/2=23、（1）本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量=1360002016=300（千克）（2）本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關總成本=、'2360002016=4800（元）（3）本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額=300X200+2=30000（元）（4）本年度乙材料最佳進貨次數(shù)=36000+3

25、00=120（次）1. （1）固定資產(chǎn)年折舊=（23-3）/5=4（萬元）（2） NCF0=-（23+3）=-26（萬元）NCF1 = (14.8-7-4 ) NCF2 = (14.8-7.5-4 NCF3 = (14.8-8-4 ) NCF4 = (14.8-8.5-4X(1-40%)+4=6.28(萬元)X(1-40%)+4=5.98(萬元)X(1-40%)+4=5.68(萬元)X(1-40%)+4=5.38(萬元)NCF5=(14.8-9-4)X(1-40%)+4+3+3=11.08(萬元)PP=4+2.68/11.08=4.24年2. (1)經(jīng)濟訂貨批量Q=2x45000X180/20

26、=900(件)(2)最低相關總成本T=V2x45000x180x20=18000(元)(3)最佳訂貨次數(shù)=45000/900=50(次)(4)最佳訂貨周期=360/50=7.2(大)3. (1)P=50000*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,5)=190759.1(2)P=50000*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,4)=209838.1五、綜合題（第一題12分，第二題14,共26分）1.項目to甲力殺乙力殺（信用條件n/60）(信用條件2/10,1/20,n/90)年賒銷收入50005400減：變動成本30003240邊際貝獻20002160減：信用成本：1.機會成本4037.442.壞賬損失1001083.收賬費用40504.折扣成本043.2小計180238.64信用收益18201921.36所以，最佳信用政策是乙方案2.(1)原始投資額=1000(萬元)；(2)項目計算期=2+10=12(年)；(3)投資回收期PP=100