豐原藥業(yè)財務(wù)分析綜述

1、安徽豐原藥業(yè)股份有限公司財務(wù)分析報告班級：12級會計(1)班小組成員姓名：康雨昕(1213021025)祝王榮(1213021027)曼莉(、1213021029)指導教師:問：二0一五年十月目錄一、公司概況1二、行業(yè)分析1三、財務(wù)報告分析2（一）資產(chǎn)負債表分析2一資產(chǎn)負債表水平分析2二、資產(chǎn)負債表垂直分析7三資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析11（二）利潤表分析13一利潤表水平分析13二利潤表垂直分析16（三）現(xiàn)金流量表分析18一現(xiàn)金流量表水平分析18二現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析20四、經(jīng)營業(yè)績綜合評價23（一）、盈禾U能力分析23（二）、營運能力分析25（三）、償債能力分析26一短期償債能力分析26二長期償債能力分析2

2、7（四）、杜邦分析圖27一2014年12月30號杜邦分析27二2013年12月30號杜邦分析29五、財務(wù)診斷結(jié)論及建議30六、參考文獻30一、公司概況公司系于1997年8月12日經(jīng)安徽省體改委皖體改函字（1997）59號文批準，由安徽省無為制藥廠、安徽省巢湖蜂寶制藥廠（已更名為安徽省巢湖蜂寶制藥有限公司）、安徽省無為縣騰飛醫(yī)藥包裝廠、安徽省無為縣印刷廠和無為縣經(jīng)貿(mào)建筑工程公司作為發(fā)起人，以發(fā)起方式設(shè)立的股份有限公司，股本總額為2,060.4萬元。1997年8月30日，本公司在安徽省工商行政管理局領(lǐng)取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。2000年9月，公司在深交所上市（股票代碼:000153）,發(fā)行2500萬股股

3、票，從此，豐原藥業(yè)進入了快速發(fā)展時期，逐步邁入中國主流醫(yī)藥企業(yè)的行列：是國家高新技術(shù)企業(yè)、全國“百姓放心藥品牌”，自2007年起連續(xù)榮膺中國醫(yī)藥工業(yè)百強。2001年6月，公司出資2500萬元參股蚌埠市商業(yè)銀行股份有限公司，持股比例為17.99%;2004年7月，藥業(yè)收購豐原大藥房72.6%股權(quán)。在過去的幾年里豐原藥業(yè)公司投入巨資進行新產(chǎn)品的研發(fā)工作，并且取得了顯著地成果，公司規(guī)模也在不斷的擴大。從豐原藥業(yè)公布的2014年半年度的財務(wù)報告來看，其中營業(yè)收入為84,604.40萬元，比去年同期增長18.88%;實現(xiàn)營業(yè)利潤2,119.33萬元，比上年同期增長51.80%。從營業(yè)收入和營業(yè)利潤不難看

4、出豐原藥業(yè)企業(yè)的發(fā)展正在健康快速的發(fā)展著。而導致這一發(fā)展的因素不光是企業(yè)努力得來的結(jié)果，同時也是國家發(fā)展的需要，如果沒有一個健康的身體，怎么去實現(xiàn)中國夢呢。通過國家發(fā)布的中國的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)白皮書可以看出所以國家政策的支持也是不可或缺的。二、行業(yè)分析在像中國這樣的擁有13億人口的發(fā)展中國家，醫(yī)療衛(wèi)生關(guān)系億萬人民健康，是一個重大民生問題。所以在新中國成立以來就一直非常重視醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展，不斷改進有關(guān)醫(yī)療方面的憲法，不斷促進醫(yī)療機構(gòu)的改革，努力發(fā)展具有中國特色的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展，是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分

5、，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。在2012年12月26日下午，中國國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布中國的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)白皮書,這也是中國政府首次就醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)布白皮書，目的是全面客觀地介紹醫(yī)療衛(wèi)生改革發(fā)展情況，展示中國重視和改善民生的政策措施，進一步增進國際社會對中國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的了解和支持。就近兩年醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的發(fā)展來看其市場表現(xiàn)都較優(yōu)秀。而且就當今國家的發(fā)展趨勢，生活水平提高的同時，必將會更加重視自身健康的發(fā)展，所以醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的發(fā)展必將在相當長的一段時間，表現(xiàn)出良好的發(fā)展趨勢。三、財務(wù)報告分析（一）資產(chǎn)負債表分析一資產(chǎn)負債表水平分析I.2013年資產(chǎn)負債表水平分析安徽豐原藥

6、業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債表水平分析表項目2013年2012年變動情況對總額的影響（衿變動額變動（為流動資產(chǎn)：貨幣資金30892900065738700243190300369.93%16.77%應(yīng)收票據(jù)2145370028730600-7276900-25.33%-0.50%應(yīng)收賬款3144240002607280005369600020.59%3.70%預(yù)付款項4094080036016100492470013.67%0.34%其他應(yīng)收款2345630028652500-5196200-18.14%-0.36%存貨212262000201622000106400005.28%0.73%流動資產(chǎn)

7、合計92146500062148800029997700048.27%20.68%非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)0000.00%長期應(yīng)收款12100000001210000008.34%長期股權(quán)投資250000002500000000.00%0.00%固定資產(chǎn)原值103924000087718100016205900018.47%11.17%累計折舊4034550003513150005214000014.84%3.59%固定資產(chǎn)凈值63578400052586600010991800020.90%7.58%固定資產(chǎn)減值準備3586010358601000.00%0.00%固定資產(chǎn)凈額63219

8、800052228000010991800021.05%7.58%在建工程86854500612234002563110041.86%1.77%工程物資64094528640100-27999155-97.76%-1.93%可療161205000161936000-731000-0.45%-0.05%開發(fā)支出109431006281460466164074.21%0.32%商譽115127001151270000.00%0.00%長期待攤費用39248905058380-1133490-22.41%-0.08%遞延所得稅資產(chǎn)62782407067900-789660-11.17%-0.05%非

9、流動資產(chǎn)合計105956000082900000023056000027.81%15.90%資產(chǎn)總計1981020000145049000053053000036.58%36.58%流動負債：0.00%短期借款266600000279500000-12900000-4.62%-0.89%應(yīng)付票據(jù)4317400350000081740023.35%0.06%應(yīng)付賬款1996170001731030002651400015.32%1.83%預(yù)收款項279957002634370016520006.27%0.11%應(yīng)付職，薪酬1194470010680600126410011.84%0.09%應(yīng)交稅

10、費7221660-344062010662280-309.89%0.74%應(yīng)付利息92561262225330335948.75%0.02%應(yīng)付股利914000914000.01%其他應(yīng)付款12744900012134900061000005.03%0.42%一年內(nèi)到期的非流動負債8906400089064000.61%流動負債合計655069000611658000434110007.10%2.99%非流動負債：0.00%長期借款19703400060000000137034000228.39%9.45%專項應(yīng)付款520853000520853003.59%遞延所得稅負債2450470245

11、047000.00%0.00%其他非流動負債200848001365110187196901371.30%1.29%非流動負債合計27165400063815600207838400325.69%14.33%負債合計92672300067547400025124900037.20%17.32%所后者權(quán)益：0實收資本（或股本）3121410002600090005213200020.05%3.59%資本公積49782300026664200023118100086.70%15.94%盈余公積270417002704170000.00%0.00%未分配利潤176598000180466000-38

12、68000-2.14%-0.27%歸屬于母公司股東權(quán)益合計101360000073415900027944100038.06%19.27%少數(shù)股東權(quán)益4069510040854600-159500-0.39%-0.01%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計105430000077501300027928700036.04%19.25%負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計1981020000145049000053053000036.58%36.58%a.從投資或資產(chǎn)角度進行分析評價安徽豐原藥業(yè)股份有限公司總資產(chǎn)本期增加530530000元，增長幅度為36.58%,說明安徽豐原藥業(yè)股份有限公司本年資產(chǎn)規(guī)模

13、有較大幅度的增長。進-步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)流動資產(chǎn)本期增加299977000元，增長幅度為48.27%,使總資產(chǎn)規(guī)模增長了20.68%。非流動資產(chǎn)本期增加了230560000元，增長的幅度為27.81%,使總資產(chǎn)規(guī)模增加了15.90%,兩者合計是總資產(chǎn)增加量530530000元，增長幅度為36.58%。(2)本期總資產(chǎn)的增長主要原因在于流動資產(chǎn)的變動。從這一變化來看，該公司資產(chǎn)流動性有所增強。盡管流動資產(chǎn)的各項目有著不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在貨幣資金的大幅增長。貨幣資金本期增長243190300元，增長的幅度為369.93%,對總資產(chǎn)的影響為16.77%。貨幣資金的增長對企業(yè)的償

14、債能力和資金流動性的提高又很大的幫助。該公司貨幣資金在2013年大幅增加是由于公司總戰(zhàn)略的變動，公司有意愿進行資產(chǎn)重組準備和擴大規(guī)模，例如：該公司本期收到非公開發(fā)行股票募集資金、收到無為縣政府撥付的無為藥廠整體搬遷項目補償款等。b.從籌資或權(quán)益角度進行分析評價安徽豐原藥業(yè)股份有限公司權(quán)益總額較上年同期增加530530000元，增長幅度為36.58%,說明安徽豐原藥業(yè)股份有限公司本年權(quán)益總額有較大幅度增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)負債本期增加251249000元，增長的幅度為37.20%,使權(quán)益總額增長了17.32%;股東權(quán)益本期增加了279441000元，增長的幅度為38.06%,使權(quán)益總額

15、增長了19.27%。(2)本期權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)在負債的增長上，尤其是非流動負債方面。非流動負債本期增長207838400元，增長幅度為325.69%,對權(quán)益總額的影響為14.33%,這種變動可能導致公司償債壓力的加大及財務(wù)風險的增加。非流動負債的增長主要表現(xiàn)在長期借款和其他非流動負債方面，長期借款本期增長137034000,增長幅度為228.39%,對權(quán)益總額的影響為9.45%。2013年度為擴大公司生產(chǎn)規(guī)模，公司募集大量資金用于年產(chǎn)500噸硫氟酸紅霉素、年產(chǎn)1.2億袋聚丙烯共混輸液袋、非最終滅菌制劑等項目，導致長期借款大幅增加，并且從該公司的年報上看，這些項目在報告期實現(xiàn)的效益為零，大大

16、加劇了該公司償債能力的風險。II.2014年資產(chǎn)負債表水平分析安徽豐原藥業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債表水平分析表項目2014年2013年變動情況對總額的影響（為變動額變動（為流動資產(chǎn)：貨幣資金167893000308929000-141036000-45.65%-7.12%應(yīng)收票據(jù)543570002145370032903300153.37%1.66%應(yīng)收賬款4081400003144240009371600029.81%4.73%預(yù)付款項3534030040940800-5600500-13.68%-0.28%其他應(yīng)收款2837060023456300491430020.95%0.25%存貨253

17、8660002122620004160400019.60%2.10%流動資產(chǎn)合計947967000921465000265020002.88%1.34%非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)10103400001010340005.10%長期應(yīng)收款12100000012100000000.00%0.00%長期股權(quán)投資025000000-25000000-100.00%-1.26%固定資產(chǎn)原值10819700001039240000427300004.11%2.16%累計折舊4674480004034550006399300015.86%3.23%固定資產(chǎn)凈值614520000635784000-2126

18、4000-3.34%-1.07%固定資產(chǎn)減值準備3586010358601000.00%0.00%固定資產(chǎn)凈額610934000632198000-21264000-3.36%-1.07%在建工程25629300086854500169438500195.08%8.55%工程物資39875106409453346565522.13%0.17%口療160258000161205000-947000-0.59%-0.05%開發(fā)支出1438640010943100344330031.47%0.17%商譽115127001151270000.00%0.00%長期待攤費用4591380392489066

19、649016.98%0.03%遞延所得稅資產(chǎn)55694806278240-708760-11.29%-0.04%非流動資產(chǎn)合計1289570000105956000023001000021.71%11.61%資產(chǎn)總計2237530000198102000025651000012.95%12.95%流動負債：0短期借款265200000266600000-1400000-0.53%-0.07%應(yīng)付票據(jù)04317400-4317400-100.00%-0.22%應(yīng)付賬款2803440001996170008072700040.44%4.08%預(yù)收款項358159002799570078202002

20、7.93%0.39%應(yīng)付職，薪酬2054860011944700860390072.03%0.43%應(yīng)交稅費49328507221660-2288810-31.69%-0.12%應(yīng)付利息882769925612-42843-4.63%0.00%應(yīng)付股利091400-914000.00%其他應(yīng)付款13289100012744900054420004.27%0.27%一年內(nèi)到期的非流動負債19803400089064001891276002123.50%9.55%32流動負債合計93864900065506900028358000043.29%14.31%非流動負債：00.00%長期借款67800

21、000197034000-129234000-65.59%-6.52%專項應(yīng)付款520853005208530000.00%遞延所得稅負債13480500245047011030030450.12%0.56%其他非流動負債020084800-20084800-100.00%-1.01%非流動負債合計151955000271654000-119699000-44.06%-6.04%負債合計109060000092672300016387700017.68%8.27%所后者權(quán)益：0實收資本（或股本）31214100031214100000.00%0.00%資本公積49104100049782300

22、0-6782000-1.36%-0.34%盈余公積270417002704170000.00%0.00%未分配利潤2175890001765980004099100023.21%2.07%歸屬于母公司股東權(quán)益合計11124400001013600000988400009.75%4.99%少數(shù)股東權(quán)益3448700040695100-6208100-15.26%-0.31%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計11469300001054300000926300008.79%4.68%負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計2237530000198102000025651000012.95%12.95%a.從

23、投資或資產(chǎn)角度進行分析評價安徽豐原藥業(yè)股份有限公司總資產(chǎn)本期增加256510000元，增長幅度為12.95%,說明安徽豐原藥業(yè)股份有限公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）流動資產(chǎn)本期增加26502000元，增長幅度為2.88%,使總資產(chǎn)規(guī)模增長了1.34%。非流動資產(chǎn)本期增加了230010000元，增長的幅度為21.71%,使總資產(chǎn)規(guī)模增加了11.61%,兩者合計是總資產(chǎn)增加量256510000元，增長幅度為12.95%。（2）本期總資產(chǎn)的增長主要原因在于應(yīng)收票據(jù)、在建工程、工程物資的增加。應(yīng)收票據(jù)本期增加32903300元，增加幅度為153.37%,對總資產(chǎn)的影響為1

24、.66%,該項目的增加應(yīng)結(jié)合該公司的銷售規(guī)模變動、信用政策和收款政策進行評價。在建工程本期增加169438500元，增加幅度為153.37%,對總資產(chǎn)的影響為8.55%。由于該公司本期戰(zhàn)略影響，像無為藥廠整體搬遷、聚丙烯工會輸液袋生產(chǎn)線、藥包材、分針線改造、無為玻瓶、宿州倉儲中心建設(shè)等大量項目在建，導致在建工程項目增幅過大，擴大規(guī)模的同時也加大了營運的風險，流動資金需求增大。工程物資本期增加3346565,增加幅度為522.13%,對總資產(chǎn)的影響為0.17%,主要原因還在于本期在建工程的增加。b.從籌資或權(quán)益角度進行分析評價安徽豐原藥業(yè)股份有限公司權(quán)益總額較上年同期增加256510000元，增

25、長幅度為12.95%,說明安徽豐原藥業(yè)股份有限公司本年權(quán)益總額有較大幅度增長。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：(1)負債本期增加163877000元,增長的幅度為17.68%,使權(quán)益總額增長了8.27%;股東權(quán)益本期增加了92630000元，增長的幅度為8.79%,使權(quán)益總額增長了4.68%。(2)本期權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)在負債的增長上，尤其是流動負債方面。流動負債本期增長283580000元，增長幅度為43.29%,對權(quán)益總額的影響為14.31%,這種變動相比較2013年有所下降，但仍可能導致公司償債壓力的加大及財務(wù)風險的增加。流動負債的增長主要表現(xiàn)在應(yīng)付賬款和一年內(nèi)到期的非流動負債，應(yīng)付賬款本期增長8

26、0727000,增長幅度為40.44%,對權(quán)益總額的影響為4.08%。一年內(nèi)到期的非流動負債本期增長189127600,增長幅度為2123.50%,對權(quán)益總額的影響為9.55%,根據(jù)該公司的年報顯示該公司有大量應(yīng)付采購設(shè)備款，而給出的原因是該設(shè)備尚需維護，需要核實這些設(shè)備是否尚需維護，否則有避稅的嫌疑。二、資產(chǎn)負債表垂直分析I.2013年資產(chǎn)負債表垂直分析安徽豐原藥業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債表垂直分析金額單位：兀項目2013年2012年2012年(%)2013年(%)變動情況(%)流動資產(chǎn):貨幣資金308929000657387004.531559.00%11.06應(yīng)收票據(jù)214537002873

27、06001.98108.00%-0.9應(yīng)收賬款31442400026072800017.981587.00%-2.1預(yù)付款項40940800360161002.48207.00%-0.42其他應(yīng)收款23456300286525001.98118.00%-0.79存貨21226200020162200013.91071.00%-3.19流動資產(chǎn)合計92146500062148800042.854651.00%3.67非流動資產(chǎn)：長期應(yīng)收款12100000000611.00%6.11長期股權(quán)投資25000000250000001.72126.00%-0.46固定資產(chǎn)原值1.039E+0987718

28、100060.475246.00%-8.01累計折舊40345500035131500024.222037.00%-3.85固定資產(chǎn)凈值63578400052586600036.253209.00%-4.16固定資產(chǎn)減值準備358601035860100.2518.00%-0.07固定資產(chǎn)凈額63219800052228000036.013191.00%-4.09在建工程86854500612234004.22438.00%0.16工程物資640945286401001.973.00%-1.94口療16120500016193600011.16814.00%-3.03開發(fā)支出109431006

29、2814600.4355.00%0.12商譽11512700115127000.7958.00%-0.21長期待攤費用392489050583800.3520.00%-0.15遞延所得稅資產(chǎn)627824070679000.4932.00%-0.17非流動資產(chǎn)合計1.06E+0982900000057.155349.00%-3.67資產(chǎn)總計1.981E+091.45E+0910010000.00%0流動負債：短期借款26660000027950000019.271346.00%-5.81應(yīng)付票據(jù)431740035000000.2422.00%-0.02應(yīng)付賬款199617000173103000

30、11.931008.00%-1.86預(yù)收款項27995700263437001.82141.00%-0.4應(yīng)付職，薪酬11944700106806000.7460.00%-0.13應(yīng)交稅費7221660-3440620-0.2436.00%0.6應(yīng)付利息9256126222530.045.00%0應(yīng)付股利91400000.00%0其他應(yīng)付款1274490001213490008.37643.00%-1.93一年內(nèi)到期的非流動負債89064000045.00%0.45流動負債合計65506900061165800042.173307.00%-9.1非流動負債：長期借款19703400060000

31、0004.14995.00%5.81專項應(yīng)付款5208530000263.00%2.63遞延所得稅負債245047024504700.1712.00%-0.05其他非流動負債2008480013651100.09101.00%0.92非流動負債合計271654000638156004.41371.00%9.31負債合計92672300067547400046.574678.00%0.21所后者權(quán)益：實收資本（或股本）31214100026000900017.931576.00%-2.17資本公積49782300026664200018.382513.00%6.75盈余公積27041700270

32、417001.86137.00%-0.5未分配利潤17659800018046600012.44891.00%-3.53歸屬于母公司股東權(quán)益合計1.014E+0973415900050.615117.00%0.55少數(shù)股東權(quán)益40695100408546002.82205.00%-0.76所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計1.054E+0977501300053.435322.00%-0.21負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計1.981E+091.45E+0910010000.00%0a、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析評價(1)從靜態(tài)方面分析：就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其風險?。环橇鲃淤Y產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，

33、其資產(chǎn)風險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非流動資產(chǎn)的比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風險較大。所以，豐原藥業(yè)的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)大概是一半對一半，所以運營的比較穩(wěn)定。(2)該公司2013年比2012年流動資產(chǎn)上升了3.67%,非流動資產(chǎn)相比下降了3.67%,貨幣資金相對上升了11.06%,而且各個資產(chǎn)項目都有小幅的增減變化。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認為該公司資產(chǎn)流動性較強，資產(chǎn)風險較小。b、資本結(jié)構(gòu)的分析評價(1)從靜態(tài)方面看，該公司的股東權(quán)益比重為53.22%,負債比重46.78%,資產(chǎn)負債率相對較高，說明企業(yè)財務(wù)風險較大。作為財務(wù)管理者

34、，這樣的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理，還不能確定，還需要考慮企業(yè)的內(nèi)部各種因素和企業(yè)外部的市場環(huán)境，在風險與報酬之間權(quán)衡利弊與得失，然后才能做出正確的財務(wù)決策。(2)從動態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重下降了0.21%,負債比重上升了0.21%,各項目變動幅度很小，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力有所下降。II.2014年資產(chǎn)負債表垂直分析安徽豐原藥業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債表垂直分析金額單位：兀項目2014年2013年2014年（%2013年（%變動情況(%)流動資產(chǎn)：貨幣資金1678930003089290007.515.59-8.09應(yīng)收票據(jù)54357000214537002.431.081.3

35、5應(yīng)收賬款40814000031442400018.2415.872.37預(yù)付款項35340300409408001.582.07-0.49其他應(yīng)收款28370600234563001.271.180.08存貨25386600021226200011.351071.00%63.00%流動資產(chǎn)合計94796700092146500042.374651.00%-415.00%非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)10103400004.5204.52長期應(yīng)收款1210000001210000005.416.11-0.7長期股權(quán)投資02500000001.26-1.26固定資產(chǎn)原值10819700001039

36、24000048.3652.46-4.1累計折舊46744800040345500020.892037.00%53.00%固定資產(chǎn)凈值61452000063578400027.463209.00%-463.00%固定資產(chǎn)減值準備358601035860100.160.18-0.02固定資產(chǎn)凈額61093400063219800027.331.91-4.61在建工程2562930008685450011.454.387.07工程物資39875106409450.180.030.151602580001612050007.168.14-0.98開發(fā)支出14386400109431000.6455.

37、00%9.00%商譽11512700115127000.5158.00%-7.00%長期待攤費用459138039248900.210.20.01遞延所得稅資產(chǎn)556948062782400.250.32-0.07非流動資產(chǎn)合計1289570000105956000057.6353.494.15資產(chǎn)總計223753000019810200001001000流動負債：短期借款26520000026660000011.851346.00%-161.00%應(yīng)付票據(jù)04317400022.00%-22.00%應(yīng)付賬款28034400019961700012.5310.082.45預(yù)收款項3581590

38、0279957001.61.410.19應(yīng)付職工薪酬20548600119447000.920.60.32應(yīng)交稅費493285072216600.220.36-0.14應(yīng)付利息8827699256120.045.00%-1.00%應(yīng)付股利09140000.00%0.00%其他應(yīng)付款1328910001274490005.946.43-0.49一年內(nèi)到期的非流動負債19803400089064008.850.458.4流動負債合計93864900065506900041.9533.078.88非流動負債：0長期借款678000001970340003.039.95-6.92專項應(yīng)付款520853

39、00520853002.33263.00%-30.00%遞延所得稅負債1348050024504700.612.00%48.00%其他非流動負債02008480001.01-1.01非流動負債合計1519550002716540006.7913.71-6.92負債合計109060000092672300048.7446.781.96所后者權(quán)益：實收資本（或股本）31214100031214100013.9515.76-1.81資本公積49104100049782300021.952513.00%-318.00%盈余公積27041700270417001.21137.00%-16.00%未分配利

40、潤2175890001765980009.728.910.81歸屬于母公司股東權(quán)益合計1112440000101360000049.7251.17-1.45少數(shù)股東權(quán)益34487000406951001.542.05-0.51所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1146930000105430000051.2653.22-1.96負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計223753000019810200001001000a、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析評價(1)從靜態(tài)方面分析：就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其風險?。环橇鲃淤Y產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非

41、流動資產(chǎn)的比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風險較大。所以，豐原藥業(yè)的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)大概是一半對一半，所以運營的比較穩(wěn)定。(2)該公司2014年比2013年流動資產(chǎn)下降了4.15%,非流動資產(chǎn)相比上升了4.15%,貨幣資金相對下降了8.09,而且應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款都有所上升，根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認為該公司資產(chǎn)流動性比2013年有所下降，資產(chǎn)風險有所上升。b、資本結(jié)構(gòu)的分析評價(1)從靜態(tài)方面看，該公司的股東權(quán)益比重為51.26%,負債比重48.74%,資產(chǎn)負債率相對較高，說明企業(yè)財務(wù)風險較大。作為財務(wù)管理者，這樣的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理，還不能確定，還需要考慮企業(yè)的內(nèi)部

42、各種因素和企業(yè)外部的市場環(huán)境，在風險與報酬之間權(quán)衡利弊與得失，然后才能做出正確的財務(wù)決策。(2)從動態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重下降了1.96%,負債比重上升了1.96%,各項目變動幅度很小，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力有所下降。三資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析I.2013年資產(chǎn)項目重大變化2013年末2012年末比重增減(為項目金額占總資產(chǎn)比率金額占總資產(chǎn)比率貨幣資金3089286380.1559657386940.04530.1106應(yīng)收賬款3144236350.15872607278090.1798-0.0211存貨2122620470.10712016219010.139-0.0319長

43、期股權(quán)投資250000000.0126250000000.0172-0.0046固定資產(chǎn)6321984380.31915222796670.3601-0.041在建工程868545050.0438612233960.04220.0016該公司流動資產(chǎn)中貨幣資金的變化幅度最大，并且應(yīng)收賬款和存貨都有小幅下降，長期股權(quán)投資下降幅度較小，同時在總資產(chǎn)中所占的比重也小，所以初步可以看出該公司的經(jīng)營比較穩(wěn)定，財務(wù)風險較小。由于制藥業(yè)的行業(yè)特性，固定資產(chǎn)所占比重較大。II.2013年負債項目重大變化項目2013年末2012年末比重增減（%）金額占總資產(chǎn)比率金額占總資產(chǎn)比率短期借款26660000013.4

44、6%27950000019.27%-5.81%長期借款1970336009.95%600000004.14%5.81%豐原藥業(yè)的短期借款的下降幅度等于長期借款的增長幅度，并且本期流動負債雖然有所下降，可能是由于公司短期資金使用的減少，但是比重仍然較高，所以企業(yè)短期內(nèi)需要償還的負債較多，企業(yè)的經(jīng)營風險和資金壓力也較大。IV. 2014年資產(chǎn)項目重大變化項目2014年末2013年末比重增減（%）金額占總資產(chǎn)比率金額占總資產(chǎn)比率貨幣資金167,892,8297.50%308,928,63815.01%-7.51%應(yīng)收賬款408,139,60618.24%314,423,63515.28%2.96%存

45、貨253,866,13111.35%212,262,04710.31%1.04%固定資產(chǎn)610,934,01727.30%632,198,43830.72%-3.42%在建工程256,293,03511.45%86,854,5054.22%7.23%可供出售金融資產(chǎn)101,033,9534.52%102,138,4714.96%-0.44%該公司2014年的貨幣資金相比2013年末有所下降，并且相比2013年的比重下降了大概一半，應(yīng)收賬款和存貨的比重有所上升。固定資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)比重有所下降。這些都可能基于公司未來發(fā)展的需要，每年都必須投入大量資金用于藥品的研發(fā)。一種新藥從實驗研究、臨床

46、試驗、獲得新藥證書到正式生產(chǎn)需要經(jīng)過多個環(huán)節(jié)的審批，前期的資金、技術(shù)投入較大，周期較長，行業(yè)進入門檻高。隨著國家監(jiān)管法規(guī)、注冊法規(guī)的日益嚴格，新藥研發(fā)存在不確定性以及研發(fā)周期可能延長的風險。V. 2014年負債項目重大變化項目2014年末2013年末比重增減（衿金額占總資產(chǎn)比率金額占總資產(chǎn)比率短期借款265,200,00011.85%266,600,00012.95%-1.10%長期借款67,800,0003.03%197,033,6009.57%-6.54%一年內(nèi)到期的非流動負債198,033,6008.85%8,906,4000.43%8.42%該公司的短期借款的下降幅度有所下降，但長期借

47、款的下降幅度有所上升，并且一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)的比重在上升，且比前兩年的比重都上升了將近八個百分點，雖然比重不是很大，但是變化幅度較明顯，所以可能是由于該公司決定進行資產(chǎn)重組，擴大企業(yè)規(guī)模有關(guān)，財務(wù)風險有所上升（二）利潤表分析一利潤表水平分析I.2013年利潤表水平分析安徽豐原藥業(yè)股份有限公司利潤表水平分析金額單位：元項目2013年2012年增減額增減（為一、營業(yè)總收入15299000001657760000-127860000-7.71其中：營業(yè)收入15299000001657760000-127860000-7.71減：營業(yè)成本11312600001276830000-145570000

48、-11.40營業(yè)稅金及附加821810077085905095106.61銷售費用215428000215491000-63000-0.03管理費用12367800012051800031600002.62財務(wù)費用217918002050650012853006.27資產(chǎn)減值損失46751205803480-1128360-19.44力口：投資收益3676870366975071200.19二、營業(yè)利潤28528100145715001395660095.78力口：營業(yè)外收入12848500126949001536001.21減：營業(yè)外支出2274781982370-1754892-88.52其中：非流動資產(chǎn)處置損失1434631521050-1377587-90.57三、利潤總額41149100252840001586510062.75減：所得稅費用139606007192250676835094.11四、凈利潤2718850018091700909680050.28歸屬于母公司所有者的凈利潤2734660019018900832770043.79少數(shù)股東損益-158159-927151768992-82.94五、每