乘數(shù)效應(yīng)、擠出效應(yīng)和分配效應(yīng)

1、1、什么是政府公共支出的乘數(shù)效應(yīng)、擠出效應(yīng)和分配效應(yīng)？請(qǐng)結(jié)合中國(guó)財(cái)政政策實(shí)踐說明上述效應(yīng)的存在性。所謂“內(nèi)在穩(wěn)定器”是指這樣一種宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在調(diào)節(jié)機(jī)制：它能在宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定情況下自動(dòng)發(fā)揮作用，使宏觀經(jīng)濟(jì)趨向穩(wěn)定。財(cái)政政策的這種“內(nèi)在穩(wěn)定器”效應(yīng)無需借助外力就可直接產(chǎn)生調(diào)控效果，財(cái)政政策工具的這種內(nèi)在的、自動(dòng)產(chǎn)生的穩(wěn)定效果，可以隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，自行發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，不需要政府專門采取干預(yù)行動(dòng)。財(cái)政政策的“內(nèi)在穩(wěn)定器”效應(yīng)主要表現(xiàn)在兩方面：累進(jìn)的所得稅制和公共支出尤其是社會(huì)福利支出的作用。1、累進(jìn)的所得稅制累進(jìn)的所得稅制，特別是公司所得稅和累進(jìn)的個(gè)人所得稅，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的變化反應(yīng)相當(dāng)敏感。如果

2、當(dāng)初政府預(yù)算收支平衡，稅率沒有變動(dòng)，而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)不景氣，國(guó)民生產(chǎn)就要減少，致使稅收收入自動(dòng)降低；如果政府預(yù)算支出保持不變，則由稅收收入的減少導(dǎo)致預(yù)算赤字發(fā)生，從而“自動(dòng)”產(chǎn)生刺激需求的力量，以抑制國(guó)民生產(chǎn)的繼續(xù)下降。2、公共支出尤其是社會(huì)福利支出在健全的社會(huì)福利、社會(huì)保障制度下，各種社會(huì)福利支出，一般會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的繁榮而自動(dòng)減少，這有助于抑制需求的過度膨脹，也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的蕭條而自動(dòng)增加，這有助于阻止需求的萎縮，從而促使經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定。如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，就會(huì)有很多人具備申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金的資格，政府必須對(duì)失業(yè)者支付津貼或救濟(jì)金，以使他們能夠維持必要的開支，從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的總需求不致下降過多；同樣

3、，如果經(jīng)濟(jì)繁榮來臨，失業(yè)者可重新獲得工作機(jī)會(huì)，在總需求接近充分就業(yè)水平時(shí)，政府就可以停止這種救濟(jì)性的支出，使總需求不致過旺。乘數(shù)效應(yīng)乘數(shù)效應(yīng)包括正反兩個(gè)方面。當(dāng)政府投資或公共支出擴(kuò)大、稅收減少時(shí)，對(duì)國(guó)民收入有加倍擴(kuò)大的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張效應(yīng)。當(dāng)政府投資或公共支出削減、稅收增加時(shí)，對(duì)國(guó)民收入有加倍收縮的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的緊縮效應(yīng)。1、投資或公共支出乘數(shù)效應(yīng)它是指投資或政府公共支出變動(dòng)引起的社會(huì)總需求變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入增加或減少的影響程度。一個(gè)部門或企業(yè)的投資支出會(huì)轉(zhuǎn)化為其他部門的收入，這個(gè)部門把得到的收入在扣除儲(chǔ)蓄后用于消費(fèi)或投資，又會(huì)轉(zhuǎn)化為另外一個(gè)部門的收入。如此循環(huán)下去，就會(huì)導(dǎo)致

4、國(guó)民收入以投資或支出的倍數(shù)遞增。以上道理同樣適用于投資的減少。投資的減少將導(dǎo)致國(guó)民收入以投資的倍數(shù)遞減。公共支出乘數(shù)的作用原理與投資乘數(shù)相同。2、稅收乘數(shù)效應(yīng)它是指稅收的增加或減少對(duì)國(guó)民收入減少或增加的程度。由于增加了稅收，消費(fèi)和投資需求就會(huì)下降。一個(gè)部門收入的下降又會(huì)引起另一個(gè)部門收入的下降，如此循環(huán)下去，國(guó)民收入就會(huì)以稅收增加的倍數(shù)下降，這時(shí)稅收乘數(shù)為負(fù)值。相反，由于減少了稅收，使私人消費(fèi)和投資增加，從而通過乘數(shù)影響國(guó)民收入增加更多，這時(shí)稅收乘數(shù)為正值。一般來說，稅收乘數(shù)小于投資乘數(shù)和政府公共支出乘數(shù)。3、預(yù)算平衡乘數(shù)效應(yīng)預(yù)算平衡乘數(shù)效應(yīng)，指的是這樣一種情況：當(dāng)政府支出的擴(kuò)大與稅收的增加相

5、等時(shí)，國(guó)民收入的擴(kuò)大正好等于政府支出的擴(kuò)大量或稅收的增加量，當(dāng)政府支出減少與稅收的減少相等時(shí)，國(guó)民收入的縮小正好等于政府支出的減少量或稅收的減少量。獎(jiǎng)抑效應(yīng)獎(jiǎng)抑效應(yīng)主要是指政府通過財(cái)政補(bǔ)貼、各種獎(jiǎng)懲措施，優(yōu)惠政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的某些地區(qū)、部門、行業(yè)、產(chǎn)品及某種經(jīng)濟(jì)行為予以鼓勵(lì)、扶持或者限制、懲罰而產(chǎn)生的有效影響。貨幣效應(yīng)1、貨幣效應(yīng)直接影響貨幣流通表現(xiàn)為政府投資、公共支出、財(cái)政補(bǔ)貼等本身形成一部分社會(huì)貨幣購(gòu)買力，從而對(duì)貨幣流通形成直接影響，產(chǎn)生貨幣效應(yīng)。2、公債政策的貨幣效應(yīng)財(cái)政政策的貨幣效應(yīng)主要體現(xiàn)在公債上。公債政策的貨幣效應(yīng)又取決于公債認(rèn)購(gòu)的對(duì)象和資金來源。如果中央銀行用紙幣購(gòu)買公債，這無異于

6、紙幣發(fā)行，從而產(chǎn)生通貨膨脹效應(yīng)；如果商業(yè)銀行購(gòu)買公債，且可以用公債作為準(zhǔn)備金而增加貸款的話，也會(huì)導(dǎo)致貨幣發(fā)行，從而使流通中的貨幣增加等等。我國(guó)實(shí)施擴(kuò)張性的積極財(cái)政政策以來，不斷有研究者提出，這一宏觀政策會(huì)對(duì)民間投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)。國(guó)外也有人士表示擔(dān)心，中國(guó)近年大規(guī)模發(fā)行國(guó)債，增加政府投資、擴(kuò)大支出，是否會(huì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)。所謂“擠出效應(yīng)”，是指由于政府通過向企業(yè)、居民和商業(yè)銀行借款來實(shí)行擴(kuò)張性政策，而引起利率上升，或引起對(duì)有限信貸資金的競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致民間部門投資減少。它將使政府?dāng)U張性財(cái)政支出的效應(yīng)部分地甚至全部地被抵消。擠出效應(yīng)并不是在政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策調(diào)節(jié)時(shí)必然要發(fā)生的。具體到中國(guó)近四年來實(shí)行積極

7、財(cái)政政策的實(shí)踐來看，依據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行各項(xiàng)指標(biāo)的分析，在我國(guó)出現(xiàn)擠出效應(yīng)的觀點(diǎn)尚得不到有力的證據(jù)支持。這可以從增發(fā)國(guó)債對(duì)以下三個(gè)方面的影響來考察：增發(fā)國(guó)債對(duì)利率的影響我國(guó)自1996年5月以來，名義利率多次下調(diào)，但實(shí)際利率是上升的，這并不是財(cái)政擴(kuò)張帶來的結(jié)果。由于中國(guó)尚未實(shí)行名義利率的市場(chǎng)化，積極財(cái)政政策不會(huì)影響名義利率的升降。實(shí)際利率的上升主要是因?yàn)槲飪r(jià)水平下降，而中央銀行出于種種考慮沒有及時(shí)隨物價(jià)變動(dòng)調(diào)整名義利率所致，進(jìn)一步看，價(jià)格水平下降也不是財(cái)政擴(kuò)張的結(jié)果，相反，積極財(cái)政政策在一定程度上抑制了物價(jià)水平的下降。增發(fā)國(guó)債對(duì)借貸資金量的影響增發(fā)國(guó)債沒有與民間競(jìng)爭(zhēng)有限的資金。幾年來商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備

8、率超過70%，存在較大的存貸差額。商業(yè)銀行近年的資金過剩主要是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)、企業(yè)投資收益較低、預(yù)期不好及產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的緣故，而且這種過剩是在滿足了政府借款需求之后的過剩。從實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，民間投資主要受到民間資本的邊際產(chǎn)出?或利潤(rùn)率和公共投資影響，民間資本邊際產(chǎn)出上升會(huì)引起民間投資規(guī)模的增加。如果公共資本投向競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，即與民間資本的生產(chǎn)可以相互替代，增加公共投資就很可能擠出民間投資。積極財(cái)政政策的投資領(lǐng)域主要是生態(tài)環(huán)境保護(hù)、高速公路、鐵路、供水和機(jī)場(chǎng)、糧庫、農(nóng)村電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施，屬于社會(huì)公共支出領(lǐng)域，對(duì)民間投資不會(huì)形成擠出效應(yīng)。相反，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還可以改善民間投資的外部環(huán)境，提高民間資本的邊際生

9、產(chǎn)力，推動(dòng)民間投資。財(cái)政支出對(duì)居民消費(fèi)的影響政府支出與居民消費(fèi)具有替代關(guān)系，即財(cái)政增加政府購(gòu)買支出可能擠出居民消費(fèi)。但這要通過對(duì)財(cái)政支出結(jié)構(gòu)進(jìn)行具體分析才能確定。某項(xiàng)財(cái)政支出如招待費(fèi)，的確是私人消費(fèi)的替代品；公共設(shè)施支出則是私人消費(fèi)的互補(bǔ)品；還有一些公共支出既是私人消費(fèi)的替代品又是互補(bǔ)品，比如國(guó)家用于食品和藥品檢驗(yàn)的支出，既減少了私人的檢疫支出，又可增加私人對(duì)食品和醫(yī)藥的支出。有關(guān)部門通過財(cái)政購(gòu)買支出和居民消費(fèi)關(guān)系的計(jì)量模型分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)財(cái)政購(gòu)買支出與居民消費(fèi)總體是互補(bǔ)關(guān)系，擴(kuò)大政府支出對(duì)需求總體上具有擴(kuò)張效應(yīng)。關(guān)于國(guó)債資金使用的效益國(guó)債資金的使用效益如何，直接關(guān)系著積極財(cái)政政策的總體效果問題

10、，以及擴(kuò)大舉債規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)控制問題。國(guó)債資金使用效益越高，擴(kuò)張性政策的效果將越趨于“高乘數(shù)效應(yīng)的一端，同時(shí)政府?dāng)U大舉債規(guī)模的安全空間越大。要提高國(guó)債資金使用效益，我認(rèn)為至少要掌握好如下幾個(gè)層次或環(huán)節(jié)上的事項(xiàng)：1.資金投入項(xiàng)目的合理選擇和較充分的可行性論證。2.項(xiàng)目建設(shè)與相關(guān)方面協(xié)調(diào)銜接關(guān)系的處理，應(yīng)符合科學(xué)規(guī)劃和施工合理規(guī)范的要求。3.保證已確立的項(xiàng)目資金不被挪用和按進(jìn)度撥付到位。4.切實(shí)保證工程質(zhì)量。幾年來，政府國(guó)債資金以及帶動(dòng)其他配套資金支持的建設(shè)項(xiàng)目和技改項(xiàng)目，效果總體而言是明顯的。但根據(jù)國(guó)家綜合部門派出的檢查組對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的稽查，從選項(xiàng)、配套規(guī)劃、資金專用到工程質(zhì)量，各個(gè)層次上的問題還都存

11、在，有的還相當(dāng)嚴(yán)重。比如，第一，有些建設(shè)工程是在原有項(xiàng)目準(zhǔn)備不足的情況下，倉促?zèng)Q定上馬的，可行性論證很不充分；第二，有的項(xiàng)目不按基建程序辦，項(xiàng)目建議書還沒批，就已大張旗鼓干起來；第三，有的項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作深度不夠，不具備開工條件也硬開工；第四，有的城市規(guī)劃存在明顯欠缺，連供水、排水、污水處理的統(tǒng)一考慮都未做到；第五，個(gè)別項(xiàng)目的工程質(zhì)量出現(xiàn)嚴(yán)重問題，甚至成為“豆腐渣”工程；第六，工程招投標(biāo)、監(jiān)理方面的地區(qū)、部門保護(hù)主義現(xiàn)象往往比較嚴(yán)重；第七，少數(shù)地區(qū)還發(fā)生了國(guó)債項(xiàng)目建設(shè)資金被挪用的現(xiàn)象。針對(duì)上述問題，有關(guān)部門下發(fā)了關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政預(yù)算內(nèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目工程質(zhì)量管理的通知等文件，要求對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的勘察

12、設(shè)計(jì)、招標(biāo)投標(biāo)、施工管理和竣工驗(yàn)收等各個(gè)環(huán)節(jié)建立明確的責(zé)任人制度，對(duì)在監(jiān)督稽查中發(fā)現(xiàn)有問題的項(xiàng)目，在沒有得到糾正之前停止撥付資金，發(fā)生挪用資金的項(xiàng)目，在完成整改前停撥資金和追回被挪用資金，追究責(zé)任，等等。這些稽查、監(jiān)督、糾錯(cuò)、懲處和加強(qiáng)管理的措施，對(duì)于提高國(guó)債資金使用效益發(fā)揮了積極的作用，近兩年，國(guó)債項(xiàng)目資金被挪用和工程質(zhì)量低下方面的問題相對(duì)減少。今后，仍有必要對(duì)相關(guān)環(huán)節(jié)高度重視，常抓不懈，因?yàn)榭傮w而言，我們相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)的不足、制度的不夠完善和施工監(jiān)理、質(zhì)量保證體系方面與國(guó)際水平相比的差距，畢竟是必須正視的現(xiàn)實(shí)。關(guān)于減稅問題的基本認(rèn)識(shí)關(guān)于1998年以來積極財(cái)政政策的一大爭(zhēng)議問題，是“為什么不實(shí)

13、行減稅政策”。按照一般邏輯，擴(kuò)張性財(cái)政政策包括政府減稅和增支兩大方面。1998年后，中國(guó)的財(cái)稅政策卻是在擴(kuò)張導(dǎo)向下增支而不減稅?嚴(yán)格地說是不以減稅為重點(diǎn)，究其理由，主要有如下幾個(gè)方面：第一，中國(guó)稅收占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重過低，從宏觀稅負(fù)看，減稅已無空間。發(fā)展中國(guó)家稅收占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重一般在2030%，發(fā)達(dá)國(guó)家的比重更高，而我國(guó)這一比重1997年只有11%左右，可以說總體上不具備減稅的空間?，F(xiàn)實(shí)生活中確實(shí)存在企業(yè)負(fù)擔(dān)和農(nóng)民負(fù)擔(dān)過重的問題和減輕負(fù)擔(dān)的強(qiáng)烈呼聲，但具體分析，其原因在于稅外的亂收費(fèi)、亂罰款、亂攤派、亂集資，同時(shí)各部門與權(quán)力環(huán)節(jié)通過“四亂”征收的財(cái)力大都是放在預(yù)算外分散掌握的，弊端叢生。

14、所以我國(guó)現(xiàn)在急需對(duì)癥下藥加以解決的問題是清理“四亂”，整頓非稅收入，降低稅外負(fù)擔(dān)，加強(qiáng)預(yù)算外資金管理，而不是減稅。第二，中國(guó)現(xiàn)行稅制結(jié)構(gòu)制約著減稅效應(yīng)的發(fā)揮，使減稅事倍功半，得不償失。所謂稅收對(duì)經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”作用，主要是指直接稅?即所得稅的調(diào)控作用，而現(xiàn)階段我國(guó)的稅收主體是間接稅，1997年前后增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅三稅占稅收收入的比重高達(dá)65%以上，而企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅相加也僅占16%左右。近一半的企業(yè)虧損經(jīng)營(yíng)，降低所得稅對(duì)他們毫無意義。減免間接稅，則不僅會(huì)大量減少財(cái)政收入，而且刺激經(jīng)濟(jì)的效果很弱，事倍功半，得不償失。加之間接稅的減稅有向下拉動(dòng)物價(jià)的作用，對(duì)通貨緊縮可能雪上加霜，不利于

15、改善市場(chǎng)預(yù)期。第三，中國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)和稅收環(huán)境也不宜于以實(shí)行減稅為重點(diǎn)。目前我國(guó)的市場(chǎng)體制還不健全，企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)行為遠(yuǎn)沒有走上規(guī)范化軌道，相當(dāng)一部分企業(yè)對(duì)減稅信號(hào)的反應(yīng)并不靈敏。特別是長(zhǎng)期以來通過各種越權(quán)和隨意減免稅來促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的做法，仍有一定慣性，這一類做法客觀上助長(zhǎng)了各種偷稅、騙稅現(xiàn)象的發(fā)生，削弱了稅收的杠桿作用。管理部門擔(dān)心，在這種情況下強(qiáng)調(diào)減稅，不僅難以達(dá)到預(yù)期效果，而且可能擾亂稅收秩序，妨礙稅收?qǐng)?zhí)法環(huán)境的形成與穩(wěn)定。應(yīng)當(dāng)指出，認(rèn)為稅收增長(zhǎng)絕對(duì)不能高于GDP增長(zhǎng)是一種誤解。實(shí)際上，只有在管理體制和稅制結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定、成熟的時(shí)期，稅收占GDP的比重才不會(huì)發(fā)生明顯的波動(dòng)。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)

16、發(fā)展尚處于轉(zhuǎn)型期，體制和稅制均處于轉(zhuǎn)軌過程中，很多因素都在劇烈變化，所以實(shí)事求是地說，不宜簡(jiǎn)單地用稅收收入占GDP比重相對(duì)穩(wěn)定的框架來套中國(guó)的現(xiàn)實(shí)。我國(guó)20世紀(jì)90年代中期以后稅收的持續(xù)增長(zhǎng)存在一定的合理性。首先，它在一定意義上是前十年稅收占GDP比重下降過頭之后的正?；卣{(diào)。從20世紀(jì)80年代開始的分權(quán)改革和減稅讓利安排，使我國(guó)稅收占GDP的比重下降至20世紀(jì)90年代前期的10%以下，而從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，發(fā)展中國(guó)家的這一比重大至為20%以上，發(fā)達(dá)國(guó)家更要高得多。經(jīng)過近年來的回升調(diào)節(jié)，我國(guó)目前稅收占GDP比重也僅達(dá)到接近15%，所以說宏觀稅負(fù)并不高。1999年稅款征收總量超過萬億元，與加大清欠力度有

17、直接關(guān)系，這也是以前的欠稅大戶感到?jīng)_擊很大的原因。但是要形成公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，就應(yīng)將彈性征收減少，加強(qiáng)征管力度，硬化以法律為依托的稅收約束。打擊走私而增加的稅款，更是完全合理的。當(dāng)然，作為具體案例，現(xiàn)實(shí)生活中的確存在蠻橫征收、“征過頭稅”的現(xiàn)象，所以提高征管隊(duì)伍執(zhí)法水平，加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)督也是當(dāng)務(wù)之急。此外，也發(fā)現(xiàn)有“列收列支”、“貸款空轉(zhuǎn)”等單純?yōu)楸ＷC稅收達(dá)標(biāo)而弄虛作假的扭曲現(xiàn)象。一種建設(shè)性的建議是下一步在承認(rèn)需要進(jìn)一步健全法治、加強(qiáng)征管的前提下，創(chuàng)造配套條件，將稅收指標(biāo)轉(zhuǎn)為像GDP一樣的預(yù)測(cè)性、指導(dǎo)性指標(biāo)。在依法納稅、依法征稅的基礎(chǔ)上，屆時(shí)可以借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，用短期國(guó)債調(diào)節(jié)稅收預(yù)測(cè)數(shù)與

18、實(shí)征數(shù)的差額所可能形成的財(cái)政收支缺口。雖然從總體上說，中國(guó)目前減稅空間不大，但并不排除在具體項(xiàng)目上的稅收減免，如近年已出臺(tái)的加大出口退稅力度、固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅暫停征收、企業(yè)投資抵免新增所得稅40%等政策，都會(huì)產(chǎn)生鼓勵(lì)投資、刺激消費(fèi)的積極效應(yīng)。關(guān)于國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)問題的探討啟動(dòng)積極財(cái)政政策以來，我國(guó)國(guó)債規(guī)模隨赤字規(guī)模及其他變動(dòng)因素而擴(kuò)大之后，是否仍控制在適度區(qū)間內(nèi)和是否能保證財(cái)政經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，是一個(gè)必須考慮的重要問題，也與政策的總體效果的考察緊密相關(guān)。從名義指標(biāo)看，我國(guó)財(cái)政雖然處于困難境況，但國(guó)債余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重還是比較低的，1998年末債務(wù)余額占GDP的比重約為10.3%，如果再加上當(dāng)年

19、用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資銀行資本金的2700億元特別國(guó)債，這一比重也不過13.6%左右，明顯低于大多數(shù)國(guó)家的同一比重。目前，國(guó)債余額/GDP比重雖有所上升，但仍未達(dá)到20%。我國(guó)的主要問題，是中央財(cái)政的債務(wù)依存度?當(dāng)年舉債額/當(dāng)年支出額偏高?已在70%左右，以及名義指標(biāo)遠(yuǎn)不足以反映現(xiàn)實(shí)情況。對(duì)此，看來應(yīng)至少考慮到如下幾個(gè)相互聯(lián)系的方面：首先，國(guó)債余額/GDP比重是一個(gè)更為全面、綜合地反映一國(guó)舉債潛力的指標(biāo)，我國(guó)在這一指標(biāo)很低的情況下卻出現(xiàn)中央財(cái)政債務(wù)依存度偏高的情況，與現(xiàn)時(shí)體制因素?不允許地方政府舉債等和政府財(cái)力分散程度?相當(dāng)大量的預(yù)算外政府性資金不在債務(wù)依存度指標(biāo)的分母中反映關(guān)系很大。第二，這幾年增

20、發(fā)國(guó)債用于政府投資，是在特定條件下采取的反周期財(cái)政措施，并不意味著長(zhǎng)期所持的控制債務(wù)規(guī)模、壓縮赤字的原則被放棄，換言之，這種反周期應(yīng)急舉措決不可引為常例，放開手腳年年使用。第三，舉債擴(kuò)大投資規(guī)模的支出安排同樣具有支出剛性即“棘輪效應(yīng)”，抬高了的支出基數(shù)和建設(shè)盤子，會(huì)形成要求后續(xù)年度有更多財(cái)力投入的壓力，也包括安排債務(wù)還本付息的壓力；因此必須精心協(xié)調(diào)銜接短期調(diào)節(jié)與中長(zhǎng)期發(fā)展，合理運(yùn)籌資金，避免形成過于陡峭的償債高峰以至出現(xiàn)政府債務(wù)危機(jī)和支出盤子難以為繼狀況。當(dāng)前條件下增發(fā)國(guó)債，應(yīng)當(dāng)多發(fā)長(zhǎng)期債?如十年、十五年、二十年，甚至更長(zhǎng)，利用低通脹的時(shí)機(jī)降低國(guó)債籌資的總成本。第四，舉債籌得的資金如何合理運(yùn)用

21、，使之產(chǎn)生盡可能大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，是一個(gè)關(guān)鍵問題。前已述及，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)這方面我們的管理水平還不高，經(jīng)驗(yàn)還相當(dāng)有限，有必要充分重視、切實(shí)改進(jìn)，探索專項(xiàng)國(guó)債形式，強(qiáng)化國(guó)債資金使用的通盤科學(xué)規(guī)劃、可行性研究與貫穿全過程的嚴(yán)格的責(zé)任制。第五，現(xiàn)時(shí)中央財(cái)政的脆弱性值得引起高度關(guān)注，要通過必要的體制調(diào)整和加強(qiáng)管理措施，扭轉(zhuǎn)中央財(cái)政本級(jí)收入占國(guó)家財(cái)政收入比重連年下降局面，增強(qiáng)中央財(cái)政的調(diào)控實(shí)力。最后，從更寬廣的范圍考慮，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，我國(guó)名義上的赤字、國(guó)債指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能反映現(xiàn)實(shí)情況的全貌，所以名義財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模必須與隱性的赤字與國(guó)債同時(shí)考慮，或者說，名義規(guī)模擴(kuò)大，實(shí)際上必然縮小在安全區(qū)內(nèi)消化和彌補(bǔ)公共部門

22、隱性赤字與隱性國(guó)債，如各級(jí)政府欠發(fā)工資、糧食系統(tǒng)虧損掛賬、國(guó)有企業(yè)與國(guó)有銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)虧空，還有各部門、地方舉借的性質(zhì)類同于主權(quán)債的債務(wù)等，及政府或有債務(wù)，如養(yǎng)老基金空賬、農(nóng)村互助合作基金死賬的可用空間和調(diào)節(jié)余地。對(duì)這方面的問題，必須予以充分重視，通過綜合治理、配套改革，來逐步化解風(fēng)險(xiǎn)，“標(biāo)本兼治”地求得解決。如果僅看名義赤字、國(guó)債指標(biāo)而得出的“我國(guó)發(fā)債空間還很大”的結(jié)論，極易把宏觀調(diào)控引入誤區(qū)，即把本應(yīng)預(yù)留于“治本”操作?如國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性重組的發(fā)債空間，在治標(biāo)時(shí)就消耗殆盡?？傊谖覈?guó)財(cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模適當(dāng)擴(kuò)大的同時(shí)，必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與防范機(jī)制，全面把握現(xiàn)實(shí)情況，精心和穩(wěn)妥地把握赤字與

23、舉債的合理數(shù)量界限，并在國(guó)債規(guī)?？偭繑U(kuò)張的同時(shí)，對(duì)國(guó)債結(jié)構(gòu)作合理調(diào)整，以及反周期應(yīng)急舉措與中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展和深化改革的銜接，通過反周期調(diào)節(jié)爭(zhēng)取贏得克服體制、結(jié)構(gòu)等方面深層矛盾的時(shí)間和條件，以及財(cái)政經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的綜合環(huán)境，這樣才有可能迎來國(guó)民經(jīng)濟(jì)的新一輪高速增長(zhǎng)。穩(wěn)健財(cái)政政策效應(yīng)穩(wěn)健財(cái)政政策就是經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“中性”財(cái)政政策，也就是財(cái)政收支保持 平衡，不對(duì)社會(huì)總需求產(chǎn)生擴(kuò)張或緊縮的影響。我國(guó)實(shí)行穩(wěn)健財(cái)政政策是基于對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢(shì)的科學(xué)判斷和準(zhǔn)確把握，是加強(qiáng)和改善宏現(xiàn)調(diào)控的現(xiàn)實(shí)選擇，是新形勢(shì)下的新舉措。穩(wěn)健財(cái)政政策不僅是財(cái)政政策名稱和赤字規(guī)模的調(diào)整變化，更是財(cái)政政策性質(zhì)和導(dǎo)向的根本轉(zhuǎn)化。其科學(xué)內(nèi)涵

24、概括來說就是“控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進(jìn)改革、增收節(jié)支”。實(shí)行穩(wěn)健財(cái)政政策，絕不意味著財(cái)政政策在加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控中不作為或無所作為。相反，財(cái)政政策要在消除經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不健康和不穩(wěn)定因素、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等方面發(fā)揮更重要更積極的作用。當(dāng)前 可采取如下幾項(xiàng)措施，充分發(fā)揮穩(wěn)健財(cái)政政策效應(yīng)。適當(dāng)調(diào)整國(guó)債投資的規(guī)模和方向當(dāng)前我國(guó)應(yīng)逐步減少長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債規(guī)模，優(yōu)化國(guó)債和財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。考慮到 政策要保持相對(duì)的連續(xù)性，國(guó)債投資項(xiàng)目需要后續(xù)資金來完成，所以減赤字、壓國(guó)債都要有一個(gè)逐漸的過程。在國(guó)債投資和使用的方向上，要做到“有保有控”。所謂“?！笔侵刚Y金使用的重點(diǎn)將集中于國(guó)家發(fā)展規(guī)劃確立的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)和農(nóng)林水

25、、生態(tài)保護(hù)與國(guó)土整治、西部開發(fā)與東北老工業(yè)基地振興的重點(diǎn)項(xiàng)目，以及與公共衛(wèi)生體系、教育、科技進(jìn)步、社會(huì)保障關(guān)系密切的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和配套條件建設(shè)。所謂“控”是指政府首要考慮的應(yīng)是市場(chǎng)不能有效提供的公共產(chǎn)品與公共服務(wù)，政府資金將退出一般競(jìng)爭(zhēng)性、營(yíng)利性的投資項(xiàng)目。因此，國(guó)債資金應(yīng)重點(diǎn)向完善社會(huì)保障系統(tǒng)、解決三農(nóng)問題、加快西部開發(fā)和振興東北等老工業(yè) 基地等方面傾斜。同時(shí)，對(duì)有利于技術(shù)升級(jí)和優(yōu)化部門結(jié)構(gòu)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新 興主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及對(duì)于社會(huì)總體發(fā)展需要的公共產(chǎn)品和部分準(zhǔn)公共產(chǎn)品中形成瓶頸制約的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，如港口、鐵路、電力、資源勘探等依靠地方財(cái)政難以解決的項(xiàng)目繼續(xù)提供支持。注重發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的

26、拉動(dòng)作用實(shí)行穩(wěn)健財(cái)政政策，預(yù)示著消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中將發(fā)揮更為重要的作用。在近七年的擴(kuò)大內(nèi)需政策下，“三駕馬車”中的投資需求和消費(fèi)需求都十分強(qiáng)勁，但消費(fèi)需求一直是塊“短板”，沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。2003年，中國(guó)消費(fèi)占GDP的比重僅為55%，比世界平均水平低近15個(gè)百分點(diǎn)。2004年19月份全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng) 13%，扣除物價(jià)因素實(shí)際增長(zhǎng)9.7%。這一速度與投資增長(zhǎng)27.7%、出口增長(zhǎng)35%以上相比，明顯相去甚遠(yuǎn)。因此，必須采取有效措施提高老百姓的消費(fèi)水平，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。一是創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，提高人民收入水平。就業(yè)為民生之本，只有人人都有工作，有穩(wěn)定的收入，才能有效帶動(dòng)消費(fèi)

27、。二是在嚴(yán)格抑制大城市住房?jī)r(jià)格的上漲與房地產(chǎn)的投機(jī)“炒作”的同時(shí)，支持和滿足住宅大眾消費(fèi)增長(zhǎng)，降低汽車消費(fèi)稅費(fèi)率、規(guī)范和促進(jìn)汽車消費(fèi)信貸發(fā)展、鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)型轎車消費(fèi)。三是繼續(xù)實(shí)行有利于農(nóng)民增收的政策，增強(qiáng)農(nóng)民的購(gòu)買力。我國(guó)現(xiàn)在總體上己到了以工促農(nóng)、以城帶鄉(xiāng)的發(fā)展階段。應(yīng)逐步加大支農(nóng)力度，從提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力出發(fā)，采取更加有力的措施，加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善農(nóng)村的生產(chǎn)生活條件。四是改革分配制度，改善社會(huì)預(yù)期，完善社會(huì)保障體系，縮小貧富差距，從而提高那些想消費(fèi)卻沒錢的人的購(gòu)買力。推進(jìn)稅制改革 加強(qiáng)稅收征管通過進(jìn)一步完善稅制，不斷增強(qiáng)企業(yè)自我發(fā)展的能力，有利于鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大投資，加快技術(shù)改造，建立經(jīng)濟(jì)

28、自主穩(wěn)定增長(zhǎng)的內(nèi)在機(jī)制。為此，第一，推進(jìn)增值稅轉(zhuǎn)型改革。推進(jìn)增值稅轉(zhuǎn)型改革雖然短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致稅收減少，但有利于培植稅源，把“蛋糕”做大，有利于推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。第二，推進(jìn)內(nèi)外資企業(yè)所得稅并軌。內(nèi)外資企業(yè)所得稅并軌要設(shè)置合理的過渡期，使外資企業(yè)的宏觀稅負(fù)水平總體不出現(xiàn)大的變化，為企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境。第三，改革和完善農(nóng)業(yè)稅費(fèi)制度。繼續(xù)推進(jìn)減免農(nóng)業(yè)稅改革試點(diǎn)工作，深化農(nóng)村稅費(fèi)改革，為農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)民增收打造堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第四，完善地方稅制度，結(jié)合稅費(fèi)改革對(duì)現(xiàn)有稅種進(jìn)行改革，并開征和停征一些稅種。在統(tǒng)一稅收的前提下，賦予地方適當(dāng)?shù)亩愓芾頇?quán)。第五，進(jìn)一步完善出口退稅制度。一般說來，加強(qiáng)稅收征管能夠帶

29、來稅收實(shí)際征收率的迅速提升，從而大大拉近了制度稅負(fù)和實(shí)際稅負(fù)之間的距離。但對(duì)于實(shí)行“穩(wěn)鍵”財(cái)政政策而言，加強(qiáng)稅收征管可以壓低非政府部門的可支配收入，減少經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的擴(kuò)張因素，這是同穩(wěn)健財(cái)政政策目標(biāo)相一致的重要舉措。具體來說：一要依法加強(qiáng)稅收征管，堵塞各種漏洞，切實(shí)做到應(yīng)收盡收。依法清理和規(guī)范稅收優(yōu)惠政策，嚴(yán)格控制減免稅。二要嚴(yán)格控制一般性支出，保證重點(diǎn)支出需要，各項(xiàng)財(cái)政支出都要精打細(xì)算。三要積極探索建立財(cái)政資金績(jī)效評(píng)價(jià)制度，加強(qiáng)監(jiān)督檢查，嚴(yán)格管理，堅(jiān)決制止鋪張浪費(fèi)、花錢大手大腳的行為，切實(shí)提高財(cái)政資金使用的規(guī)范性、安全性和有效性。四要科學(xué)使用預(yù)算執(zhí)行中的超收，一般不能做剛性支出和投資安排。四、

30、不斷進(jìn)行制度創(chuàng)新，完善公共財(cái)政體制按照公共財(cái)政體制要求，政府首要考慮的應(yīng)是市場(chǎng)不能有效提供的公共產(chǎn)品 與公共服務(wù)。對(duì)一般競(jìng)爭(zhēng)性、盈利性的投資項(xiàng)目，政府資金應(yīng)退出，以盡可能充分地發(fā)揮市場(chǎng)在這些領(lǐng)域中配置資源的優(yōu)勢(shì)。而那些市場(chǎng)不能做或做不好的領(lǐng)域，政府就要去做。政府應(yīng)通過各種手段的有效實(shí)施，為市場(chǎng)主體公平競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰提供良好的外部環(huán)境。首先，要準(zhǔn)確界定政府職能，政府應(yīng)將自身職能由發(fā)展經(jīng)濟(jì)、開辟財(cái)源轉(zhuǎn)向公共服務(wù)，公共財(cái)政進(jìn)入應(yīng)該發(fā)揮作用的領(lǐng)域，消除“錯(cuò)位”、“越位”和“缺位”現(xiàn)象。其次，科學(xué)處理各級(jí)政府之間的關(guān)系，正確劃分事權(quán)與財(cái)權(quán)，依法規(guī)范和科學(xué)核定收支基礎(chǔ)，使政府分配關(guān)系建立在責(zé)權(quán)利相結(jié)合的基

31、礎(chǔ)之上。進(jìn)一步理順中央與地方財(cái)權(quán)與事權(quán)劃分關(guān)系，改革和完善省級(jí)財(cái)政體制。加大對(duì)縣以下基層財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度。再次，按照社會(huì)公共需要確定政府公共支出范圍。政府改革支出應(yīng)集中在三方面，即維持性支出、轉(zhuǎn)移性支出和公共工程性支出。最后，要不斷深化政府機(jī)構(gòu)改革。公共財(cái)政理念的實(shí)質(zhì)就是服務(wù)性財(cái)政，按照這一理念要求，建立起一個(gè)適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要的、實(shí)行新公共管理的行政管理機(jī)構(gòu)，不斷提高政府服務(wù)水平。財(cái)政政策的負(fù)面效應(yīng)我國(guó)自1998年開始實(shí)施積極的財(cái)政政策，當(dāng)初的預(yù)期是3年時(shí)間，但在實(shí)施過程中，這一短期政策卻出現(xiàn)了長(zhǎng)期化的趨勢(shì)，目前還難以預(yù)測(cè)其淡出的時(shí)間和時(shí)機(jī)。從積極財(cái)政政策的實(shí)施效果來看，它對(duì)我國(guó)有效地抵御

32、亞洲金融危機(jī)和保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面確實(shí)起到了明顯的積極作用，在實(shí)現(xiàn)發(fā)展穩(wěn)定、就業(yè)穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定方面也是功不可沒。但是，這一政策的長(zhǎng)時(shí)期延續(xù)也相應(yīng)地產(chǎn)生了負(fù)作用，在發(fā)展與改革兩個(gè)方面都出現(xiàn)了比較明顯的負(fù)面效應(yīng)。擠出效應(yīng)積極財(cái)政政策的長(zhǎng)期化產(chǎn)生了直接的與間接的擠出效應(yīng)。從直接方面來說，政府的投資規(guī)模過大對(duì)社會(huì)投資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，近年來社會(huì)投資增長(zhǎng)乏力和居民儲(chǔ)蓄存款暴增就是這種擠出效應(yīng)的直接反映。同時(shí)，政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用過強(qiáng)就必然導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制的作用趨弱，使得市場(chǎng)和市場(chǎng)機(jī)制不能對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生全面的和有效的調(diào)節(jié)作用。從間接方面來看，目前，我國(guó)財(cái)政的基本職能還沒有從行政型財(cái)政轉(zhuǎn)向公共型財(cái)政，在吃飯與建設(shè)兩

33、個(gè)方面中，用于建設(shè)的資金的擴(kuò)大就必然導(dǎo)致用于吃飯即消費(fèi)的資金的減少，從而也就必然間接地減弱消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。由于積極財(cái)政政策的實(shí)施是以財(cái)政收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)為前提的，因而稅賦過重所導(dǎo)致的民間收入進(jìn)而民間投資與消費(fèi)的減少就是一個(gè)不可避免的過程。因此，積極財(cái)政政策實(shí)際上是一把雙刃劍：在擴(kuò)大了政府投資的同時(shí)也擠縮了社會(huì)投資，在增加了政府收入的同時(shí)也限制了民間消費(fèi)。怎樣解決政策實(shí)施過程中的這種矛盾，是擺在我們面前的一個(gè)緊迫課題。遞減效應(yīng)這種遞減效應(yīng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：1、對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效應(yīng)的遞減。近年來，我國(guó)的國(guó)債發(fā)行和投資都呈現(xiàn)出日益擴(kuò)大的趨勢(shì)，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用卻在遞減。據(jù)有關(guān)部門測(cè)算，國(guó)債投資對(duì)GDP的拉動(dòng)作用，1998年為1.5個(gè)百分點(diǎn)，1999年為2個(gè)百分點(diǎn)，2000年為1.7個(gè)百分點(diǎn)，而2001年則約為1.67個(gè)百分點(diǎn)。2、投資與消費(fèi)傳導(dǎo)效應(yīng)的遞減。從19982000年，全國(guó)城鎮(zhèn)居民人均純收入的提高幅度分別為5.13%、7.91%和7.28%，但農(nóng)村居民人均純收入的提高幅度卻分別只有3.44%、2.23%和1.95%，呈絕對(duì)的遞減趨勢(shì)。投資對(duì)居民收入特別是對(duì)占我國(guó)人口絕大部分比重的農(nóng)村人口的收入不能形成有效的拉動(dòng)作用，就無法在投資與消費(fèi)之間建立起有效的傳導(dǎo)橋梁，