供應(yīng)鏈金融風險識別及管控

1、供應(yīng)鏈金融風險識別及管控供應(yīng)鏈金融作為一種微觀金融活動，發(fā)展狀態(tài)像一座天平，天平的兩端是資產(chǎn)和資金，天平的梁是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈信息，而支撐整個天平的底座就是風險管控。 宋華供應(yīng)鏈金融解決傳統(tǒng)信貸的主要矛盾隨著社會經(jīng)濟高速發(fā)展， 市場上企業(yè)之間的競爭已不再是 “單打獨斗 ” ， 而是上升到了整條供應(yīng)鏈的高度。商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)對于中小企業(yè)局限性很大，并不能滿足其發(fā)展中的資金需求，因而供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)融資難的問題一直存在，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的主要矛盾是銀行偏向選擇信用評級較高的大型企業(yè)為授信對象與最需要資金支持的往往是供應(yīng)鏈上下游供應(yīng)商、分銷商等中小企業(yè)之間的矛盾。一般來說，中小企業(yè)的

2、最佳融資對象是銀行，但從銀行角度看，其更加傾向于向大型企業(yè) “伸出援手 ”原因在于中小企業(yè)風險大并且難以控制。中小企業(yè)因缺少主流金融機構(gòu)的覆蓋，只能轉(zhuǎn)而尋找融資成本更高的民間借貸，使得經(jīng)營發(fā)展的成本進一步提高。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)很大程度上解決了這個問題，但其意義并非在于消除了中小企業(yè)融資中的風險，而是對可能出現(xiàn)的風險做出了更強更有效的管控，讓中小企業(yè)也可以更加便捷地獲取資金。當下，無論從產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢還是從各項政策來看，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展都是大勢所趨。中國人民大學商學院副院長宋華表示， 供應(yīng)鏈金融不是一種 “純金融 ” ， 它依托于真實交易背景， 基于企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付賬款等流動資產(chǎn)進行融資，

3、補充中小企業(yè)的資金缺口，反過來利用金融工具，強化供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的合作， 有利于全產(chǎn)業(yè)鏈的相互協(xié)作與協(xié)調(diào)。 現(xiàn)階段， 供應(yīng)鏈金融已經(jīng)發(fā)展到 3.0 階段，服務(wù)平臺的搭建顛覆了以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，形成多個主體參與、多種形式、多種屬性、多種組合的供應(yīng)鏈金融。鑒于中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要組成部分，在企業(yè)數(shù)量上占比超過90%，若供應(yīng)鏈金融能夠得以合理利用，切實支持到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的發(fā)展，定可以激發(fā)新一輪市場活力。做好風控是供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展面臨的首要難題是如何解決企業(yè)信用傳遞的問題，即供應(yīng)鏈金融應(yīng)當如何 “迎難而上 ”有效破解企業(yè)信用逐級傳

4、導(dǎo)、確權(quán)的難題，使得核心企業(yè)信用價值可向外傳遞，讓更多供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)也能夠受惠于核心企業(yè)的信用價值從而享受更好的金融服務(wù)。信用能否有效傳導(dǎo)，關(guān)鍵在于風險管控。常見的供應(yīng)鏈金融風險有：核心企業(yè)信用風險、上下游企業(yè)信用風險、貿(mào)易背景真實性風險、物流監(jiān)管方風險以及抵質(zhì)押資產(chǎn)風險。核心企業(yè)信用風險：供應(yīng)鏈金融中，一條供應(yīng)鏈的核心價值掌握在核心企業(yè)手中，核心企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景很大程度上決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。然而，信用評級高的核心企業(yè)同樣存在信用風險。例如核心企業(yè)由于負債超出其承受能力而導(dǎo)致不能負擔對整個供應(yīng)鏈的擔保作用，或者核心企業(yè)在出現(xiàn)問題時可能隱瞞信息，甚至利用其在供

5、應(yīng)鏈中的地位要求上下游企業(yè)與其串謀融資，導(dǎo)致銀行面臨巨大的信貸風險。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題會以很快的速度順著供應(yīng)鏈條傳導(dǎo)到上下游企業(yè)，從而影響整個供應(yīng)鏈的安全。上下游中小企業(yè)信用風險：供應(yīng)鏈金融通過各種信用支持技術(shù)已經(jīng)很大程度上降低了銀企間的信息不對稱及信貸風險，但直接承貸的中小企業(yè)，因其資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營不穩(wěn)定、公司治理不健全、抗風險能力低等問題，仍然存在信用風險。由于處在供應(yīng)鏈中，一個中小企業(yè)除自身風險外，還受整個供應(yīng)鏈的影響，各種因素皆有可能導(dǎo)致信用風險的發(fā)生。貿(mào)易背景真實性風險：在供應(yīng)鏈金融中，銀行是以實體經(jīng)濟中交易各方真實的交易為基礎(chǔ)的，交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付款、存貨等資產(chǎn)作

6、為質(zhì)押 / 抵押，為企業(yè)提供融資服務(wù)。因此，一旦交易背景不真實，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、融資對應(yīng)的資產(chǎn)不存在或質(zhì)量有問題、買賣雙方虛構(gòu)交易套取銀行資金等情況，銀行若給予借款人授信將面臨巨大信貸風險。物流監(jiān)管方風險：供應(yīng)鏈金融模式下，銀行為降低質(zhì)押貸款成本將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實施貨權(quán)監(jiān)督。而后，銀行可能會減少對質(zhì)押物各類信息的動態(tài)管理，由于信息不對稱，物流監(jiān)管方可能為追求自身利益而做出損害銀行利益的行為（如與企業(yè)串通出具無實物倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或偽造出入庫登記單等，在未經(jīng)銀行同意情況下擅自處置質(zhì)物），或者由于未盡職履行監(jiān)督責任導(dǎo)致質(zhì)物受損。這樣便產(chǎn)生了物流監(jiān)管方風險。抵質(zhì)押資產(chǎn)風

7、險：抵質(zhì)押資產(chǎn)是供應(yīng)鏈金融中貸款的第一還款來源，其價值直接影響銀行信貸回收的 成本和企業(yè)的還款意愿。如果抵質(zhì)押資產(chǎn)的價值低于企業(yè)的信貸敞口，企業(yè)的違約動機將加大，銀行的損失難以用抵質(zhì)押資產(chǎn)來彌補。除此以外，由于供應(yīng)鏈金融對物流、信息流和資金流的有效控制有很高的要求，需要各操作環(huán)節(jié)具有嚴密性和規(guī)范性，因此業(yè)務(wù)操作上的風險也需要被有效屏蔽。03不同模式下風險點的識別供應(yīng)鏈金融通過引入核心企業(yè)、上下游企業(yè)以及第三方企業(yè)等來整合信息、資金、物流等多種資源，在實現(xiàn)資金高效利用的同時，把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)檎麄€供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的整體可控風險。商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融可分為應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資、動

8、產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式，三種模式的風險點和識別方法如下：（ 1）應(yīng)收賬款融資模式風險點及識別應(yīng)收賬款融資主要是核心企業(yè)上游供應(yīng)商的融資方式，供應(yīng)商作為債權(quán)人將其應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物向銀行貸款。在此模式下商業(yè)銀行應(yīng)注意識別以下風險點：核心企業(yè)的資信。應(yīng)收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，其實力和信用狀況關(guān)乎銀行能否順利回收貸款。商業(yè)銀行應(yīng)當考察核心企業(yè)的行業(yè)地位、市場占有率、企業(yè)規(guī)模、主營業(yè)務(wù)及盈利能力、資產(chǎn)負債情況、信用記錄、發(fā)展前景等信息。融資企業(yè)的經(jīng)營情況。雖然在供應(yīng)鏈金融中，融資企業(yè)資信狀況的重要性由于核心企業(yè)的信用擔保而被弱化，但其生產(chǎn)經(jīng)營狀況仍是銀行貸款得以順利回收的重要保障，銀行在授信審核時

9、需著重考核融資企業(yè)的發(fā)展狀況、經(jīng)營績效、技術(shù)情況、核心企業(yè)對融資企業(yè)的依賴程度等。應(yīng)收賬款質(zhì)量。應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量好壞關(guān)系著融資企業(yè)的還款意愿和違約時銀行的損失能否得到彌補。商業(yè)銀行應(yīng)考察應(yīng)收賬款的真實性、合法性、可轉(zhuǎn)讓性等。供應(yīng)鏈整體情況。供應(yīng)鏈作為一個整體，是供應(yīng)鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，銀行可從供應(yīng)鏈所在行業(yè)的發(fā)展情況、供應(yīng)鏈鏈條的長度和資金流狀況、供應(yīng)鏈上企業(yè)之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)程度和信息共享程度等方面入手，進行授信審核。（ 2）預(yù)付賬款融資模式風險點及識別預(yù)付賬款融資是核心企業(yè)下游經(jīng)銷商的主要融資方式，質(zhì)押物為實物。除了上述核心企業(yè)資信、融資企業(yè)經(jīng)營狀況等風險點外，預(yù)付

10、賬款融資模式還有以下特有的風險點：質(zhì)押物選擇。由于質(zhì)押物是實物，因此，質(zhì)押物的穩(wěn)定性（不易損毀）、流動性（易變現(xiàn)）、保值性（價格穩(wěn)定）等特性非常重要，銀行在授信前需要關(guān)注質(zhì)押物的選擇。質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)。預(yù)付賬款融資中，參與主體相對較多，導(dǎo)致操作風險加大，例如核心企業(yè)無法供貨、物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)紕漏等，都將造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。（ 3）動產(chǎn)質(zhì)押融資模式風險點及識別動產(chǎn)質(zhì)押融資模式最重要的風險點在于第三方物流企業(yè)能否發(fā)揮作用。第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。在動產(chǎn)質(zhì)押融資模式中，由第三方物流企業(yè)對質(zhì)押物進行管理和評估，甚至直接參與貸款授信和風險管理，因此，第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力與

11、該模式下的風險關(guān)系巨大。商業(yè)銀行應(yīng)審核第三方物流企業(yè)的管理運營能力，規(guī)模和實力，倉儲、運輸和監(jiān)管的條件，信用記錄，與核心企業(yè)及銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系及信息共享程度等。風控原則及手段做好供應(yīng)鏈金融的風控工作，需要遵循5 大原則：業(yè)務(wù)閉合化：供應(yīng)鏈作為一個整體，各個部分要有機相關(guān)、合理有序的組織和運行，形成一個完整閉環(huán)，保證物流、信息、資金在其中有效流轉(zhuǎn)利用。交易信息化：將企業(yè)內(nèi)部以及企業(yè)間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流等各類信息及時有效地反映或獲取，通過數(shù)據(jù)挖掘和整合來掌握供應(yīng)鏈運營狀態(tài)，使信貸風險得以控制。收入自償化： 供應(yīng)鏈金融活動中的費用、 風險等應(yīng)當能夠以確定的供應(yīng)鏈收益或者未來收益進行覆蓋，否

12、則，喪失自償原則會帶來較大的信貸風險。風險結(jié)構(gòu)化：在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，應(yīng)合理設(shè)計業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，采取各種有效手段或者組合來 化解潛在風險和不確定性問題。聲譽資產(chǎn)化：聲譽是企業(yè)的軟性競爭力，體現(xiàn)了一個企業(yè)的形象、口碑、行業(yè)地位、社會責任等。聲 譽良好的企業(yè)一般具有良好的契約精神。供應(yīng)鏈金融風控工作中應(yīng)將聲譽資產(chǎn)化，例如企業(yè)基本素質(zhì)、償 債能力、運營能力、盈利能力、信用記錄等。供應(yīng)鏈金融風險管控機理與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的風險管控一樣，分為風險識別、風險度量和風險控制。 具體的風險管控手段多樣：創(chuàng)建獨立的風險管理體系來實現(xiàn)全方位、全過程的風險管理；以供應(yīng)鏈群體企 業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風險管理主線，審慎選擇擬授信的供應(yīng)鏈群；建立快速的信息收集、處理、 分析和反饋的完整體系；強化內(nèi)部控制防止出現(xiàn)操作風險；明確各方權(quán)利義務(wù)，降低糾紛發(fā)生的可能性及 法律風險；構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風險評估模型，實現(xiàn)數(shù)量化和模型化，降低風險管理成本，提高效率。結(jié)論中國