財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)問答題

1、1 、簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。 （ 1 ）企業(yè)財(cái)務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。（ 2）財(cái)務(wù)活動的四個方面，籌資引起的財(cái)務(wù)活動、投資引起的財(cái)務(wù)活動、經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動、分配引起的財(cái)務(wù)活動。（3）上述財(cái)務(wù)活動的四個方面，不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是互相聯(lián)系、互相依存的。正是上述互相聯(lián)系而是而又有一定區(qū)別 的四個方面，構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動，這四個方面也正是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè) 投資管理、營運(yùn)資金管理、利潤及其分配的管理。2、簡述企業(yè)的財(cái)務(wù)活動。 （1）企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。（ 2）財(cái)務(wù)關(guān)系的幾個方面：企業(yè)同其所有者之

2、間的關(guān)系、企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系、企 業(yè)同其債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)同稅務(wù)機(jī)關(guān)之 間的財(cái)務(wù)關(guān)系。3、簡述將股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)？ 優(yōu)點(diǎn)：（ 1）股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了現(xiàn)金量股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。（2）股東財(cái)富最大化在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤是上的短期行為， 因?yàn)楣善钡膬r(jià)格很大程度上取決于企業(yè)未來獲取現(xiàn)金流量 的能 力。（3）股票財(cái)富最大化反映了資本與收益的關(guān)系。因?yàn)楣善眱r(jià)格是對每股股份的一個標(biāo)價(jià)，反映的是單 位投入資本的市場價(jià)格。缺點(diǎn) 1. 它只適用于上市公司，對非上市公司則很

3、難適用；2. 它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠；3. 股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不 合理的。Chapter 二、財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1 、簡述年金的概念和種類 年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。 年金按付款方式，可分為后付年金（普通年金） 、先 付年金（即付年金） 、延期年金和永續(xù)年金。2、簡述風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念及其表示方法 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)而獲得的超過資金時間價(jià)值的那部分額外收益。表現(xiàn)方法：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率3、何謂可分散風(fēng)險(xiǎn)？在組合投資中，不同投資項(xiàng)目之間的相關(guān)系數(shù)r 對可分散風(fēng)險(xiǎn)起什么作用？可分額散風(fēng)險(xiǎn)是

4、指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性，也稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，公司特別風(fēng)險(xiǎn)。 作用：當(dāng)股票收益完全負(fù)相關(guān)，即系數(shù)等于 -1.0 時，所有的風(fēng)險(xiǎn)都能被分散掉，而當(dāng)股票收益完全正相關(guān) 即系數(shù)等于 +1.0 時，則風(fēng)險(xiǎn)無法分散。4、何謂不可分散風(fēng)險(xiǎn)？如何計(jì)量股票的不可分散風(fēng)險(xiǎn)？ 不可分散風(fēng)險(xiǎn)是指某些因素市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，也稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)。 Chapter 三、財(cái)務(wù)分析1、如何進(jìn)行企業(yè)償債能力的分析？（運(yùn)用哪些指標(biāo)、指標(biāo)的計(jì)算公式） 短期償債能力分析： 1、流動比率公式：流動比率 =流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 2 、速動比率公式：速動比 率=速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =（流動資產(chǎn)

5、 -存貨） /流動負(fù)債 3 、現(xiàn)金比率公式：現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價(jià)物） / 流動負(fù)債 4 、現(xiàn)金流量比率公式： 現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 / 流動負(fù)債 5 、到期債務(wù) 本息償付比率公式： 到期債務(wù)本息償付比率 =經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 / （本期到期債務(wù)本金 +現(xiàn)金利息 支出）長期償債能力分析： 1 、資產(chǎn)負(fù)債率公式：資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 2 、股東權(quán)益比率與權(quán) 益成數(shù)公式：股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益總額 / 資產(chǎn)總額 權(quán)益成數(shù) =資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益總額 3 、產(chǎn)權(quán)比率與 有形凈值債務(wù)率公式：產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 有形凈值債務(wù)率

6、=負(fù)債總額 / （股東權(quán)益總額 - 無 形資產(chǎn)凈值） 4 、償債保障比率公式：償債保障比率 =負(fù)債總額 / 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 5 、利息保 障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)公式：利息保障倍數(shù)=（稅前利潤 +利息費(fèi)用） / 利息費(fèi)用 現(xiàn)金利息保障倍數(shù) =（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 +現(xiàn)金利息支出 +付現(xiàn)所得稅） / 現(xiàn)金利息支出2、如何進(jìn)行企業(yè)盈利能力的分析？資產(chǎn)報(bào)酬率 公式：資產(chǎn)息稅前利潤率 =息稅前利潤 /資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)利潤率 =利潤總額 /資產(chǎn)平均 總額 資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 / 資產(chǎn)平均總額股東權(quán)益報(bào)酬率 公式： 股東權(quán)益報(bào)酬率 =凈利潤 / 股東權(quán)益平均總額股東權(quán)益平均總額 =

7、（期初股東權(quán)益總額 +期末股東權(quán)益總額） /2 股東權(quán)益報(bào)酬率 =資產(chǎn)凈利率 * 平均權(quán)益成數(shù)銷售毛利率與銷售凈利率 公式：銷售毛利率 =銷售毛利 / 營業(yè)收入凈額 =（營業(yè)收入凈額 - 營業(yè)成本） / 營業(yè)收入凈額 銷售凈利率 =凈利潤 / 營業(yè)收入凈額 資產(chǎn)凈利率 = 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 * 銷售凈利率成本費(fèi)用凈利率 公式：成本費(fèi)用凈利率 =凈利潤 / 成本費(fèi)用總額 每股利潤與每股現(xiàn)金流量公式：每股利潤 =（凈利潤 -優(yōu)先股股利） / 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 每股 現(xiàn)金流量 =（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 -優(yōu)先股股利） / 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股股利與股利支付率 公式：每股股利 =（現(xiàn)金股利總

8、額 -優(yōu)先股股利） / 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 股 利支付率 =每股股利 /每股利潤 收益留存率 =（每股股利潤 -每股股利） /每股利潤 =（凈利潤 -現(xiàn)金股利額） / 凈利潤 股利支付率 + 留存收益率 =1每股凈資產(chǎn) 公式：每股凈資產(chǎn) =股東權(quán)益總額 / 發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率與市凈率 公式：市盈率 =每股市價(jià) /每股利潤市凈率=每股市價(jià) /每股凈資產(chǎn)3、如何進(jìn)行資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的分析？（營運(yùn)能力）應(yīng)收賬款周準(zhǔn)率 公式：收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷收入凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額 =（期初 應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2 應(yīng)收賬款平均收賬期 =360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =應(yīng)收賬款

9、平均余額 *360/ 賒銷收入 凈額存貨周轉(zhuǎn)率 公式：存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 / 存貨平均余額 存貨平均余額 =（期初存貨余額 +期末存貨余 額）/2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率 =平均存貨余額 *360/ 銷售成本流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額 =（期初流動資產(chǎn)余額 +期末流動資產(chǎn)余額） /2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值 =（期初固定資產(chǎn)凈值 +期末的資產(chǎn)凈值） /2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)平均總額 =（期初資產(chǎn)總額 +期末資

10、 產(chǎn)總額） /2Chapter 四、長期籌資（ 4-6）1、簡述產(chǎn)品壽命周期對企業(yè)籌資活動的影響？2、簡述銷售百分比法及其基本依據(jù)。 銷售百分比法，是指依據(jù)特定銷售額（當(dāng)期或預(yù)測數(shù)）的百分比、或售價(jià)的一定比率決定公司促銷預(yù)算。 基本依據(jù)： 是根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項(xiàng)目的比例關(guān)系，預(yù)測各項(xiàng)目資本需要額的方法。3、簡述線性回歸分析法及運(yùn)用線性回歸分析性必須注意的問題？ 回歸分析法是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系而建立的數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測資金需要量的方法。其預(yù)測模型為：Y=a+bX式中，Y表示資本需要總額，a表示不變資本總額，b表示單位業(yè)務(wù)量

11、所需要的可變資本額，X表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量。注意的問題 ：1 、資本需要額與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系應(yīng)符合歷史實(shí)際情況， 預(yù)期未來這種關(guān)系將保 持下去。 2、確定 a、b 兩個參數(shù)的數(shù)值，應(yīng)利用預(yù)測年度前連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3 年以上的資料，才能取得比較可靠的資料。 3、應(yīng)當(dāng)考慮價(jià)格等因素的變動情況。4、簡述我國股票上市的條件。一、股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行。二、公司股本總額不少于人民幣5000 萬元。三、開業(yè)時間在 3 年以上，最近 3 年連續(xù)盈利，原國有企業(yè)依法改組而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的， 可連續(xù)計(jì)算。 四、持有股票面值人民幣

12、 1000 元以上的股東人數(shù)不少于 1000 人，公司股本總額超過人民幣 4 億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上。五、公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告無虛假記載。六、國務(wù)院規(guī)定的其他條件。5、簡述我國公司債券發(fā)行條件。一、股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 3000 萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000 萬元。二、累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的40%。三、最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。四、籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。五、債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。六、國務(wù)院規(guī)定 的其他條件。6、簡述債券發(fā)行價(jià)格的決定因素。 債券面額、票面利

13、率、市場利率、債券期限。7、簡述資本成本及其對財(cái)務(wù)管理的作用？ 資本成本是企業(yè)籌集和使用資本而承付的代價(jià)， 如籌資公司向銀行支付的借款利息和向股東支付的股利等。 從投資者的角度看， 資本成本也是投資要求必要報(bào)酬或最低報(bào)酬。 資本成本從絕對量的構(gòu)成來看， 包括用 資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分。 作用：一、資本成本是選擇籌資方式，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇追加籌資方案的依據(jù)。二、資本成本是評 價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和進(jìn)行的投資決策經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。三、資本成本可以作為評價(jià)企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的 基準(zhǔn)。8、簡述營業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿的含義及衡量方法。 營業(yè)杠桿，亦稱經(jīng)營杠桿或營運(yùn)杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營活動中對營業(yè)成

14、本中固定成本的利用。營業(yè)杠 桿系數(shù)是指企業(yè)利潤的變動率相當(dāng)于營業(yè)額變動率的倍數(shù)。公式：DOL=S-C/S-C-F S表示銷售數(shù)量，F(xiàn)表示固定成本總額， C 表示變動成本總額。財(cái)務(wù)杠桿，亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債務(wù)資本的利用。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 是指企業(yè)稅后利潤的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。公式：DFL=EBIT/（EBIT-I ） I 表示債務(wù)年利息聯(lián)合杠桿，亦稱總杠桿，是指營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合。聯(lián)合杠桿系數(shù)，亦稱總杠桿系數(shù)，是指普通股每股收益變動率相當(dāng)于營業(yè)總額變動率的倍數(shù)。它是營業(yè)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。DCL（或DTL）=DOL乘以 DFLChapt

15、er 五、長期投資（ 7-8）1、簡述長期投資決策中現(xiàn)金流量的構(gòu)成。一、初始現(xiàn)金流量 包括投資前費(fèi)用，設(shè)備購置費(fèi)用，設(shè)備安裝費(fèi)用，建筑工程費(fèi)，營運(yùn)資金的墊支，原有 固定資產(chǎn)的變價(jià)收入扣除相關(guān)稅金后的凈收益，不可預(yù)見費(fèi)。 二、營業(yè)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入一般是指營業(yè) 現(xiàn)金收入。 現(xiàn)金流出是指營業(yè)現(xiàn)金支出和繳納的稅金。 三、終結(jié)現(xiàn)金流量 包括固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià) 收入，原有墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回，停止使用的土地的變價(jià)收入等。2、簡述貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)各有的優(yōu)缺點(diǎn)。 凈現(xiàn)值：優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣的時間價(jià)值，能夠反映各種投資方案的凈收益，是一種較好的方法。缺點(diǎn)：凈現(xiàn)值比并不能揭示各個投資方案本身可能

16、達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率是多少，而內(nèi)含報(bào)酬率則彌補(bǔ)了這一缺陷。內(nèi)含報(bào)酬率：優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時間價(jià)值，反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率，概念也易于理解。缺點(diǎn)：計(jì)算過程比較復(fù)雜，特別是對于每年NCF不相等的投資項(xiàng)目，一把要經(jīng)過多次測算才能得出。獲利指數(shù)：優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時間價(jià)值，能夠真實(shí)反映投資項(xiàng)目的盈利能力。由于獲利指數(shù)是用相對 數(shù)來表示，所以有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比。缺點(diǎn)：獲利指數(shù)只代表獲得收益的能 力而不代表實(shí)際獲得的財(cái)富，它忽略了互斥項(xiàng)目之間投資規(guī)模上的差異，所以在多個互斥項(xiàng)目的選擇中， 可能會得到錯誤的答案。Chapter 六、營運(yùn)資金（ 9-10）1 、簡述影響籌資組合、資產(chǎn)

17、組合的因素？風(fēng)險(xiǎn)與收益，企業(yè)所處的行業(yè)，企業(yè)規(guī)模，利息率狀況2、企業(yè)籌資組合的策略有哪些？正常的籌資組合；冒險(xiǎn)的籌資組合；保守的籌資組合3、企業(yè)資產(chǎn)組合的策略有哪些？ 寬松的持有政策，適中的持有政策，緊縮的持有政策4、簡述企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)？ 交易動機(jī)，補(bǔ)償動機(jī)，謹(jǐn)慎動機(jī)，投資動機(jī)5、簡述應(yīng)收賬款的功能和成本。 動能：增加銷售，減少存貨。 成本：應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，應(yīng)收賬款的管理成本，應(yīng)收賬款的壞賬成本。6、簡述存貨的功能和成本。 動能：儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。儲存必要的產(chǎn)成品，有利于銷售，適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本。留有各種存貨的保險(xiǎn)儲備，

18、可以防止意外事件 造成的損失。成本：采購成本，訂貨成本，儲存成本。7、簡述ABC控制法采取的步驟。一、計(jì)算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為1 年）的資金占用額。二、計(jì)算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格。三、根據(jù)事先測定好的標(biāo)準(zhǔn)，把最重要的存貨 劃為A類，把一般存貨劃為 B類，把不重要的存貨劃為 C類，并畫圖表示出來。四、對 A類存貨進(jìn)行重點(diǎn) 規(guī)劃和控制，對B類存貨進(jìn)行重點(diǎn)管理，對 C類存貨只進(jìn)行一般管理。8、如何制定應(yīng)收賬款政策。一、信用標(biāo)準(zhǔn) 是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。二、信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限，折扣期

19、限和現(xiàn)金折扣。三、收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)所采取的收賬政策。9、簡述商業(yè)信用的含義及商業(yè)信用融資的典型形式。含義：商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。 形式：賒購商品，預(yù)收貨款。1 、簡述企業(yè)稅后利潤分配的基本程序。 彌補(bǔ)以前年度虧損，提取法定公積金，提取任意公積金，向股東分配利潤。2、影響股利政策的因素有哪些？ 一、法律因素：包括：資本保全的約束，企業(yè)積累的約束，企業(yè)利潤的約束，償債能力的約束。二、債務(wù) 契約因素 三、公司自身因素 包括：現(xiàn)金流量，籌資能力，投資機(jī)會，資金成本，盈利狀況，公司所處的 生命周期。 四、股東因素：包括：追求穩(wěn)定的收入， 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要。 擔(dān)心控制權(quán)的稀釋。 規(guī)避所得稅。 五、 行業(yè)