大并購(gòu) 30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例

1、大并購(gòu) 30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例 書大并購(gòu):30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例上海編 委 會(huì)主 編?干春暉編委會(huì)成員?姜 濤 周海蓉 應(yīng) 瑛 魏 明余梅芳 樊瑞莉 蔚力兵 許少波趙音璇 張瑞靜 蔡世婷 何 菲段瑋? 孫 欣 楊立發(fā) 周詠梅朱 明! " # ?! $%&*+, ?! -./0123456 ?!" 789:;?ABCDE ?!# FGHIJ*K ?$# LM*NO ?%# PQBCRSTBCJ*U ?& VWXY*ZDE ? _R*ab ? cdefg*hij ? klDE*Lm&DE ?# nonp*qrstuvDE ?* wxyz|

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3、世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例#諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格勒曾指出?沒有一個(gè)美國(guó)大公司不是通過某種程度?某種方式的兼并而成長(zhǎng)起來的?幾乎沒有一家大公司主要是靠?jī)?nèi)部擴(kuò)張成長(zhǎng)起來的?兼并與收購(gòu)是企業(yè)謀求自身開展和行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力的重要策略?可以說?不計(jì)其數(shù)?大大小小的企業(yè)并購(gòu)事件構(gòu)成了一部資本主義經(jīng)濟(jì)開展史的重要內(nèi)容?西方國(guó)家迄今已經(jīng)歷了五次兼并浪潮?第一次兼并浪潮發(fā)生在19世紀(jì)20世紀(jì)之交?在這個(gè)階段?資本主義正由自由競(jìng)爭(zhēng)階段向壟斷階段過渡?第二次兼并浪潮發(fā)生在20世紀(jì)20年代的兩次世界大戰(zhàn)間的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定開展時(shí)期?第三次兼并浪潮發(fā)生在20世紀(jì)50年代和60年代的戰(zhàn)后資本主義?繁榮?時(shí)期?第四次兼并浪潮發(fā)生在2

4、0世紀(jì)70年代至80年代?第五次兼并浪潮從20世紀(jì)90年代中葉至今?這個(gè)階段隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快?跨國(guó)并購(gòu)成為了企業(yè)并購(gòu)的主旋律?企業(yè)交易的規(guī)模之大?金額之高到達(dá)了令人瞠目的程度?隨著中國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制不斷完善?企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與合作的自主性極大提高?越來越多的企業(yè)開始通過產(chǎn)權(quán)交易和資產(chǎn)重組來優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)和資源配置?特別是20世紀(jì)90年代后期以來?中國(guó)許多產(chǎn)業(yè)也開始掀起了兼并重組的浪潮?理論界和實(shí)務(wù)界都對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)行為給予了巨大的關(guān)注?涌現(xiàn)了大量的理論成果?積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?一直以來?我對(duì)企業(yè)并購(gòu)充滿濃厚的興趣?始終致力于對(duì)并購(gòu)理論和前沿問題的學(xué)習(xí)與研究?并取得了一批研究成果?19

5、95年?當(dāng)并購(gòu)還未像如今這樣成為企業(yè)界1津津樂道的話題時(shí)?我已和劉祥生博士合作出版了?公司兼并與收購(gòu)?一書?1998?1999年間?我有時(shí)機(jī)到美國(guó)雷鳥國(guó)際管理研究生院做訪問研究?從而接觸到大量有關(guān)企業(yè)并購(gòu)的前沿理論?感受到?jīng)坝康牡谖宕稳蚱髽I(yè)并購(gòu)浪潮?回國(guó)后?我對(duì)訪問研究的成果進(jìn)行了全面的梳理?將國(guó)際上的企業(yè)并購(gòu)理論與中國(guó)企業(yè)的開展現(xiàn)狀相結(jié)合?出版了?企業(yè)并購(gòu)理論與實(shí)務(wù)?之后?我又將并購(gòu)的真實(shí)案例與理論和實(shí)務(wù)相結(jié)合?出版了?企業(yè)并購(gòu)?理論?實(shí)務(wù)?案例?從而全方位?多角度地深化了對(duì)并購(gòu)問題的研究?2004年?我在清華大學(xué)出版社又出版了一套企業(yè)并購(gòu)研究著作?企業(yè)并購(gòu)叢書?包括?并購(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)并購(gòu)實(shí)務(wù)?

6、和?并購(gòu)案例?三部?整合了企業(yè)并購(gòu)前沿理論?實(shí)務(wù)和案例三個(gè)方面?對(duì)企業(yè)并購(gòu)從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度給予了深入的論析?旨在從實(shí)證的角度通過大量的案例分析?為中國(guó)企業(yè)如何開展并購(gòu)活動(dòng)提供有價(jià)值的運(yùn)作技巧和手段借鑒?為了滿足正在實(shí)施海外并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)家進(jìn)行跨文化企業(yè)整合的理論?經(jīng)驗(yàn)和技巧的需要?為中國(guó)企業(yè)成功實(shí)施?走出去?戰(zhàn)略作出自己的奉獻(xiàn)?2004年我還主持翻譯了國(guó)際著名出版集團(tuán)麥格勞 希爾?的企業(yè)并購(gòu)著作?并購(gòu)中的企業(yè)文化整合?中國(guó)人民大學(xué)出版社?2004年?我和我的研究團(tuán)隊(duì)一直對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)行為保持著濃厚的興趣?并試圖運(yùn)用案例介紹的方法向廣闊理論和實(shí)務(wù)工作者介紹中國(guó)各個(gè)行業(yè)最新發(fā)生的并購(gòu)事件?2005

7、年我又陸續(xù)出版了?并購(gòu)案例解讀?上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社?和?并購(gòu)案例精粹?復(fù)旦大學(xué)出版社?兩本以介紹企業(yè)并購(gòu)事件為主的圖書?其中選取的都是近年來國(guó)內(nèi)外各產(chǎn)業(yè)中發(fā)生的重大案例?從實(shí)踐總結(jié)和理論探討的維度介紹了這些大企業(yè)兼并重組的前因后果以及留給世人的啟示?這一系列的并購(gòu)案例成果為所有關(guān)心當(dāng)前中國(guó)并購(gòu)浪潮的人提供了豐富的資料和素材?但是與西方上百年的并購(gòu)歷史相比?中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)歷程還很短暫?只是世界并購(gòu)浪潮中的一朵浪花?而且近年來?我經(jīng)常應(yīng)邀到全國(guó)各地為企業(yè)?政府?大學(xué)和各類研究機(jī)構(gòu)作有關(guān)企業(yè)并購(gòu)的專題演講?并為一些大型企業(yè)的并購(gòu)重組工作提供咨詢建議或直接參與其并購(gòu)決策?從中我深刻感受到中國(guó)的企業(yè)家們

8、對(duì)洞悉世界大型企業(yè)成長(zhǎng)奧秘的渴望?因此也就有了這本?大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)2 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例典案例?的誕生?在這本書里收錄的都是世界范圍過去一百年內(nèi)企業(yè)開展史上影響較大的并購(gòu)事件?其中以發(fā)生在西方第三和第四次兼并浪潮中的案例居多?每個(gè)故事的主角?譬如洛克菲勒石油?通用電氣?可口可樂?微軟?都是婦孺皆知的大企業(yè)?都擁有輝煌的歷史?有的經(jīng)過幾十年甚至上百年的激蕩沉浮至今仍是全球企業(yè)界的翹楚?這里收錄的并購(gòu)案例有成功的?也有失敗的?而成敗得失?功過福禍也已隨著時(shí)間的流逝得到了驗(yàn)證?本書的特點(diǎn)是每個(gè)案例都兼顧資料性?紀(jì)實(shí)性與故事性?既描述了參與并購(gòu)的企業(yè)所面臨的歷史和

9、行業(yè)的背景?又分析了企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)?詳盡表達(dá)了并購(gòu)事件的來龍去脈和最終結(jié)果?希望讓讀者了解到故事中行業(yè)巨頭們的經(jīng)營(yíng)秘訣和智慧?感受它們開展歷程中成功的喜悅和失敗的痛楚?本書編寫過程中?參考了大量的文獻(xiàn)資料?由于篇幅所限?不能一一列舉?在此特別說明并向有關(guān)作者致謝?由于水平有限?本書的缺乏和缺憾在所難免?而且企業(yè)并購(gòu)的開展也會(huì)不斷產(chǎn)生新現(xiàn)象?新問題?這些都有待在后續(xù)的研究中繼續(xù)探索?充實(shí)和完善?希望這本?大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例?能對(duì)廣闊讀者有所啟迪?有所幫助?也懇請(qǐng)讀者對(duì)本書作出批評(píng)和指正?干春暉2006年4月3 序$%&*+, ?案例簡(jiǎn)介? 標(biāo)準(zhǔn)石油公司在其創(chuàng)始人洛克菲

10、勒這個(gè)商業(yè)奇才的領(lǐng)導(dǎo)下?不僅只用了不到十年的時(shí)間?就控制了全美90%的石油市場(chǎng)?而且創(chuàng)造了?托拉斯?這個(gè)影響了美國(guó)經(jīng)濟(jì)整整一個(gè)時(shí)代的組織形式?早在一個(gè)多世紀(jì)以前?洛克菲勒就以其非凡的經(jīng)商頭腦與魄力?為后人預(yù)演了?通過企業(yè)兼并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合?的完美歷程?從創(chuàng)立之時(shí)只有100萬美元注冊(cè)資金的煉油廠?到擁有7000萬美元資產(chǎn)?控制美國(guó)90%石油供給的托拉斯?洛克菲勒是怎樣在短短的12年時(shí)間里完成如此龐大的財(cái)富聚斂工程的呢?法寶是?收購(gòu)?再收購(gòu)?洛克菲勒自成立標(biāo)準(zhǔn)石油公司開始?就已經(jīng)產(chǎn)生了壟斷美國(guó)石油市場(chǎng)?直至控制全球石油產(chǎn)品的夢(mèng)想?他和他的?智囊團(tuán)?通力合作?沿著?壟斷克利夫蘭當(dāng)?shù)責(zé)捰托袠I(yè)收購(gòu)產(chǎn)油區(qū)原

11、油廠合并產(chǎn)油區(qū)煉油業(yè)主宰美國(guó)石油界占領(lǐng)全球石油市場(chǎng)?的路線?一步步向著終極目標(biāo)邁進(jìn)?一 標(biāo)準(zhǔn)石油概況這個(gè)美國(guó)歷史上的石油神話?開始于19世紀(jì)30年代末?1839年7月8日?約翰?.洛克菲勒出生于紐約州利奇菲爾德?1859年8月27日?美國(guó)賓夕法尼亞州成功鉆采了第一口油井?成為世界上首次以工業(yè)或商業(yè)性質(zhì)鉆探的石油礦脈?11862年?洛克菲勒開辦其第一家煉油廠?1870年1月10日?洛克菲勒創(chuàng)立標(biāo)準(zhǔn)石油公司?即美孚石油公司?1877年?標(biāo)準(zhǔn)石油公司控制全美石油市場(chǎng)的90%?1880年?標(biāo)準(zhǔn)石油公司所占份額到達(dá)95%?1882年1月?標(biāo)準(zhǔn)石油公司托拉斯成立?1892年7月2日?謝爾曼反壟斷法?制訂?

12、洛克菲勒標(biāo)準(zhǔn)石油公司托拉斯解體?1907年?標(biāo)準(zhǔn)石油公司控制了美國(guó)87%的煉油業(yè)?87%的煤油出口?經(jīng)營(yíng)著89%的國(guó)內(nèi)煤油的銷售?1911年?根據(jù)反壟斷法?標(biāo)準(zhǔn)石油公司被分解為38個(gè)公司?標(biāo)準(zhǔn)石油公司的前身是洛克菲勒?安德魯斯煉油廠?建立于1862年?三年后?它已經(jīng)成為克利夫蘭地區(qū)規(guī)模最大的煉油廠?1870年成立之時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)石油公司就已經(jīng)擁有了包括兩座大型煉油廠?一個(gè)木桶制造廠?一個(gè)油罐車隊(duì)?石油產(chǎn)地的一些鐵路支線和貨棧等在內(nèi)的財(cái)產(chǎn)?新成立的股份公司資本總額為100萬?發(fā)行1萬股股票?其中洛克菲勒持有2667股?哈克尼斯1334股?威廉?洛克菲勒?佛拉格勒和安德魯斯各1333股?洛克菲勒出任董事

13、長(zhǎng)?二 標(biāo)準(zhǔn)石油的收購(gòu)之路(一)壟斷煉油行業(yè)的第一站?克利夫蘭1?并購(gòu)動(dòng)因位于美國(guó)俄亥俄州的克利夫蘭?是標(biāo)準(zhǔn)石油公司創(chuàng)立時(shí)的所在地?也是洛克菲勒積累資本?大展拳腳并實(shí)現(xiàn)其夢(mèng)想的主要?戰(zhàn)場(chǎng)在南北戰(zhàn)爭(zhēng)之后?克利夫蘭以其優(yōu)越的地理位置?成為了美國(guó)的幾大煉油中心之一?盡管匹茲堡擁有比克利夫蘭更多的煉油廠?可是克利夫蘭的地理?xiàng)l件優(yōu)于前者?使得當(dāng)?shù)氐臒捰蜆I(yè)前景更被實(shí)業(yè)者看好?克利夫蘭的精煉油可以經(jīng)五大湖從水路運(yùn)往歐洲?加上不斷延伸的鐵路網(wǎng)?又使它成為了連通賓夕法尼亞州的原油開采地帶2 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例這五個(gè)人即為標(biāo)準(zhǔn)石油公司的創(chuàng)始人?當(dāng)時(shí)?先后成為美國(guó)煉油中心的包括克利夫蘭?紐約?匹

14、茲堡和費(fèi)城?和內(nèi)陸消費(fèi)地區(qū)的轉(zhuǎn)運(yùn)中樞?根據(jù)克利夫蘭商務(wù)局的紀(jì)錄?到1866年?克利夫蘭年輸入原油已達(dá)60萬桶?合9.5億公升?成品精煉油40萬桶?煉油廠也由上年的35家猛增到50家?資產(chǎn)總計(jì)300萬元?日產(chǎn)量6000桶?整整比上年翻了一倍?但大量煉油廠的進(jìn)入?帶來了生產(chǎn)的過剩以及緊隨其后的價(jià)格波動(dòng)?石油業(yè)逐漸步入經(jīng)營(yíng)困難的境地?在劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中?那些資金缺乏?管理不善的小廠紛紛倒閉?到石油危機(jī)爆發(fā)之時(shí)?克利夫蘭地區(qū)生存下來的煉油廠已只剩下26家?而洛克菲勒的企業(yè)那么以高質(zhì)量和低本錢的優(yōu)勢(shì)屹立不倒?并成為煉油界的領(lǐng)頭企業(yè)?1870年開始的普法戰(zhàn)爭(zhēng)使得海上運(yùn)輸業(yè)近于癱瘓?賓州的石油出口被迫中斷?加上

15、美國(guó)居民照明燃料消費(fèi)的下降?造成了賓州石油產(chǎn)地原油產(chǎn)量的嚴(yán)重過剩?導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣踔寥赖貐^(qū)的經(jīng)濟(jì)不景氣?每桶原油的價(jià)格也曾一度到達(dá)過3.25美元的底線?蕭條時(shí)期的標(biāo)準(zhǔn)石油公司形勢(shì)仍然一路看好?占領(lǐng)了全美精煉油產(chǎn)量1?6的份額?這一時(shí)期全國(guó)的經(jīng)濟(jì)不景氣?也催生了洛克菲勒產(chǎn)生吞并克利夫蘭地區(qū)所有煉油廠的想法?該想法起于洛克菲勒對(duì)同行業(yè)劇烈競(jìng)爭(zhēng)的思考?他認(rèn)為只有一家企業(yè)壟斷整個(gè)市場(chǎng)?才能給企業(yè)和行業(yè)帶來穩(wěn)定和最大的利潤(rùn)?就并購(gòu)來說?行業(yè)根本面萎靡之時(shí)也是優(yōu)秀企業(yè)發(fā)動(dòng)攻勢(shì)?以低價(jià)收購(gòu)中小企業(yè)的最正確時(shí)期?所以洛克菲勒選擇在此時(shí)大規(guī)模地購(gòu)置煉油廠?足可看出他銳利的眼光和商業(yè)敏感性?2?并購(gòu)過程標(biāo)準(zhǔn)石油公司采

16、用彼此交換股份的方法?合并了克利夫蘭地區(qū)26家煉油企業(yè)中的20家?被收購(gòu)的這些煉油企業(yè)由于在大封鎖中被斷絕了原油供給?導(dǎo)致油庫空虛?資金周轉(zhuǎn)困難?為了生存只得向銀行申請(qǐng)貸款?而這些銀行的總裁和主要董事已被洛克菲勒用標(biāo)準(zhǔn)石油公司的股票?賄賂?了?都拒絕向煉油企業(yè)提供貸款?于是?走投無路的小企業(yè)只得同意洛克菲勒的合并要求?收購(gòu)?fù)瓿芍?標(biāo)準(zhǔn)石油公司已經(jīng)到達(dá)了精煉1萬桶原油的生產(chǎn)能力?剩下的幾個(gè)煉油廠在看到標(biāo)準(zhǔn)石油公司幾乎無限的前景后?也在1872年前后主動(dòng)找上洛克菲勒?要求將自己企業(yè)的股票換成標(biāo)準(zhǔn)石油公司的股份?至此?洛克菲勒3 標(biāo)準(zhǔn)石油的收購(gòu)之路?日?大森實(shí)?控制美國(guó)的十大財(cái)閥石油大王洛克菲勒?

17、崔向容?謝立平譯?北京?中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社?1991年?第68頁?經(jīng)濟(jì)不景氣的這段時(shí)期?鐵路業(yè)為了自身利益?和幾大煉油企業(yè)組成了鐵路聯(lián)盟并成立南方開發(fā)公司?詳細(xì)介紹見下文?掌控石油運(yùn)輸業(yè)?局部的內(nèi)容?由于這個(gè)組織對(duì)聯(lián)盟之外的中小企業(yè)收取不公平的運(yùn)費(fèi)?激起了原油地廠商的眾怒?他們組成生產(chǎn)者聯(lián)盟?對(duì)煉油企業(yè)實(shí)行大封鎖?禁止向它們提供原油?已經(jīng)壟斷了克利夫蘭地區(qū)的整個(gè)煉油業(yè)?標(biāo)準(zhǔn)公司像一塊巨大的磁鐵?開始將越來越多的企業(yè)吸引到自己身邊?3?并購(gòu)啟示我們可以看到?同后來企業(yè)界出現(xiàn)的眾多并購(gòu)形式和策略手段相比?洛克菲勒的方法要簡(jiǎn)單直接得多?他只是?耍?了一點(diǎn)把戲?在正確的時(shí)候?看準(zhǔn)市場(chǎng)時(shí)機(jī)?憑借自身的優(yōu)勢(shì)?

18、輕松拿下了眾多目標(biāo)企業(yè)?以合并競(jìng)爭(zhēng)公司的方法?標(biāo)準(zhǔn)石油公司防止了廠房設(shè)備?勞動(dòng)力和在同一市場(chǎng)上努力推銷的重復(fù)本錢?大大節(jié)省了人力?物力和財(cái)力?洛克菲勒看出?一家有現(xiàn)成市場(chǎng)?充分利用設(shè)備能力的大煉油廠比幾家較小的競(jìng)爭(zhēng)煉油廠效率更高?而分?jǐn)偟矫客坝蜕系谋惧X那么更低?他是最早認(rèn)識(shí)?規(guī)模效應(yīng)?這一企業(yè)兼并價(jià)值的先驅(qū)之一?(二)收購(gòu)產(chǎn)油區(qū)原油廠?巧妙設(shè)陷1?并購(gòu)動(dòng)因洛克菲勒的下一個(gè)目標(biāo)?瞄準(zhǔn)了賓夕法尼亞州的產(chǎn)油區(qū)?石油原產(chǎn)地的原油產(chǎn)量在大封鎖解除后?因各油井競(jìng)相開采?由原來的日產(chǎn)12000桶上升為16000桶?造成了生產(chǎn)的嚴(yán)重過剩?原油價(jià)格下降?市場(chǎng)行情暴跌?產(chǎn)油區(qū)的廠商為了控制石油產(chǎn)量?穩(wěn)定價(jià)格?也曾

19、經(jīng)作過努力?他們自動(dòng)組織起來?成立類似于生產(chǎn)者聯(lián)盟這樣的機(jī)構(gòu)?來協(xié)調(diào)產(chǎn)量和油價(jià)?但他們的嘗試都因各自獨(dú)占利潤(rùn)的欲望而以失敗告終?洛克菲勒又從中看到了商機(jī)的到來?2?并購(gòu)過程超高價(jià)格?向產(chǎn)油商大量購(gòu)進(jìn)石油現(xiàn)貨?在如此低迷的市場(chǎng)行情下?能有人用這樣高的價(jià)格購(gòu)置原油?已經(jīng)逼入困境的產(chǎn)油商沒有幾個(gè)能夠抵擋得住這樣的誘惑?他們爭(zhēng)相和標(biāo)準(zhǔn)石油公司簽訂出售合同?并紛紛開采新的油井?致使這段時(shí)期新增原油的日產(chǎn)量再次高漲?而洛克菲勒就在這些合同中設(shè)下了陷阱?為之后的收購(gòu)埋下伏筆?標(biāo)準(zhǔn)石油公司在合同中沒有保證永遠(yuǎn)保持4.75美元每桶的高價(jià)向產(chǎn)油商購(gòu)置原油?于是在購(gòu)進(jìn)20萬桶原油之后?標(biāo)準(zhǔn)石油公司便提出了2.5美元

20、的收購(gòu)新價(jià)格?并揚(yáng)言之后一個(gè)星期的購(gòu)置價(jià)將更低?這時(shí)才高呼?上當(dāng)受騙?的產(chǎn)油商們已經(jīng)沒有了退路?他們既無法起訴標(biāo)準(zhǔn)石油公司?又不能開拓新的銷路?相繼走上破產(chǎn)的道路?洛克菲勒就在此時(shí)乘機(jī)低價(jià)買入這些企業(yè)?完成了對(duì)賓州原油生產(chǎn)區(qū)產(chǎn)油企業(yè)的收購(gòu)?4 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例(三)合并產(chǎn)油區(qū)煉油業(yè)?巧用人才1?并購(gòu)動(dòng)因在賓夕法尼亞州這個(gè)原料產(chǎn)地?既做上游產(chǎn)業(yè)又干下游行業(yè)的公司至少有30家?它們都擁有自己的煉油廠?占據(jù)靠近原產(chǎn)地而節(jié)省運(yùn)費(fèi)的優(yōu)勢(shì)?原料產(chǎn)地也參加煉油行業(yè)?勢(shì)必帶來下游企業(yè)市場(chǎng)份額的下降和利潤(rùn)的減少?1874年?洛克菲勒向歷史上第一口商業(yè)油井所在地賓夕法尼亞州的泰塔斯維的產(chǎn)油區(qū)

21、發(fā)動(dòng)了整合石油上游產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)役?2?并購(gòu)過程不過?這次收購(gòu)的主體不是標(biāo)準(zhǔn)石油公司?而是洛克菲勒以另一個(gè)人亞吉波多的名義在產(chǎn)油區(qū)開設(shè)的新公司?？松凸菊归_對(duì)當(dāng)?shù)責(zé)捰蛷S商的兼并行動(dòng)?亞吉波多是石油大戰(zhàn)時(shí)期?發(fā)動(dòng)產(chǎn)油區(qū)企業(yè)對(duì)煉油廠實(shí)行大封鎖行動(dòng)的領(lǐng)導(dǎo)人物?后效力于標(biāo)準(zhǔn)石油公司?埃克森石油公司自然也是洛克菲勒旗下的一個(gè)資產(chǎn)?因此洛克菲勒派他到當(dāng)?shù)貙?shí)施收購(gòu)戰(zhàn)略?是再好不過的人選?可以防止因產(chǎn)油商對(duì)其本人的憎惡情緒而阻礙收購(gòu)行動(dòng)的問題?賓州產(chǎn)油區(qū)的煉油廠商在不知曉?？松凸菊鎸?shí)內(nèi)幕的情況下?并沒有對(duì)亞吉波多這個(gè)他們?cè)?jīng)的同盟者產(chǎn)生戒心?所以埃克森公司的收購(gòu)行動(dòng)一開始就沒有受到任何的阻礙?當(dāng)亞吉波多已

22、經(jīng)收購(gòu)了相當(dāng)數(shù)量的股票之后?那些產(chǎn)油商才開始清醒?然而此時(shí)?？松呀?jīng)掌握了足以使他們垮臺(tái)的股份?這些廠商除了屈居于亞吉波多旗下之外?已無其他出路?洛克菲勒就這樣在短短的時(shí)間內(nèi)?買下了產(chǎn)油區(qū)大局部的煉油企業(yè)?至此?美國(guó)的煉油行業(yè)已經(jīng)被不到60家的大小企業(yè)所控制?除了標(biāo)準(zhǔn)石油公司之外?它們分別位于匹茲堡?22家?費(fèi)城?12家?紐約?15家?和波士頓?3家?(四)走向美國(guó)?先強(qiáng)后弱1?并購(gòu)動(dòng)因就在?？松驹谔┧咕S成功兼并當(dāng)?shù)責(zé)捰推髽I(yè)時(shí)?洛克菲勒正在實(shí)施他下一步更大的目標(biāo)收購(gòu)紐約?費(fèi)城?匹茲堡三城的煉油企業(yè)?控制全美煉油行業(yè)?這次他采用的戰(zhàn)術(shù)是?先將各地的大企業(yè)收于標(biāo)準(zhǔn)石油公司旗下?再由這些歸屬于

23、自5 標(biāo)準(zhǔn)石油的收購(gòu)之路 ?日?大森 實(shí)?控制美國(guó)的十大財(cái)閥石油大王洛克菲勒?崔向容?謝立平譯?北京?中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社?1991年?第12頁?己的大企業(yè)分別收購(gòu)當(dāng)?shù)氐母鱾€(gè)煉油廠?2?并購(gòu)過程這個(gè)策略無疑是成功的?在洛克菲勒向上述三個(gè)城市的煉油大亨提出要搞石油業(yè)大聯(lián)合的設(shè)想后?他們仔細(xì)權(quán)衡了其中的利弊?認(rèn)同了?要獲得高額利潤(rùn)?一座城市乃至一個(gè)國(guó)家只能有一個(gè)石油公司?的觀點(diǎn)?遂同意了洛克菲勒以換股形式將其公司收購(gòu)的建議?但這三家煉油企業(yè)外表上仍然保持自己的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)?并以自己公司的名義在各自的城市向中小煉油企業(yè)展開更大范圍的收購(gòu)行動(dòng)?到1877年?標(biāo)準(zhǔn)石油公司已經(jīng)掃平了原油產(chǎn)區(qū)?費(fèi)城和匹茲堡的全部大小

24、煉油廠?只剩下紐約的幾家煉油企業(yè)?從而控制了全美90%的精煉油市場(chǎng)?三年后?這一份額進(jìn)一步提高到了95%?可以說?洛克菲勒壟斷美國(guó)煉油業(yè)的夢(mèng)想已經(jīng)實(shí)現(xiàn)?(五)掌控石油運(yùn)輸業(yè)1?并購(gòu)動(dòng)因石油工業(yè)成功的關(guān)鍵和其他大多數(shù)行業(yè)一樣?在于控制某個(gè)其他一切過程都依賴于它的重要環(huán)節(jié)或效勞工程?而運(yùn)輸就是聯(lián)系整個(gè)石油業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)之間的紐帶和?血管?再加上當(dāng)時(shí)運(yùn)輸費(fèi)用在石油行業(yè)的本錢中所占的比例較大?因此?降低運(yùn)費(fèi)?控制石油運(yùn)輸業(yè)成了洛克菲勒完整石油產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)?2?并購(gòu)過程?1?拿下鐵路運(yùn)費(fèi)折扣洛克菲勒最早涉足運(yùn)輸業(yè)的嘗試是在標(biāo)準(zhǔn)石油公司成立前?當(dāng)時(shí)他為了使自己經(jīng)營(yíng)的煉油廠能在同行競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大的市場(chǎng)?準(zhǔn)

25、備從減少運(yùn)輸本錢下手?拿到鐵路運(yùn)費(fèi)的折扣以降低總本錢而取得價(jià)格的比擬優(yōu)勢(shì)?這里要說明的是?當(dāng)時(shí)美國(guó)的鐵路系統(tǒng)在石油的運(yùn)輸中并不占據(jù)主動(dòng)地位?原油產(chǎn)區(qū)的石油公司只有在需要的時(shí)候才會(huì)用到鐵路?無法保證鐵路公司穩(wěn)定的貨源?因此?要是有哪個(gè)大型石油企業(yè)能向鐵路公司承諾每年大份額的固定運(yùn)輸量?該石油企業(yè)就能在同鐵路公司的談判中掌握主動(dòng)權(quán)?洛克菲勒所在的煉油廠就是這樣的企業(yè)?當(dāng)時(shí)它已經(jīng)成為克利夫蘭地區(qū)最大的煉油企業(yè)?他正是利用這個(gè)籌碼?從美國(guó)三大鐵路巨頭之一的紐約中央鐵路公司拿到了不小的運(yùn)費(fèi)折扣?煉油廠支付的原油6 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例 它們是紐約中央鐵路?賓夕法尼亞鐵路和伊利鐵路公司?

26、從產(chǎn)油區(qū)到克利夫蘭所需的列車運(yùn)費(fèi)公共定價(jià)為每桶0.42美元?而中央鐵路公司給洛克菲勒煉油廠的運(yùn)費(fèi)那么為0.35美元?從克利夫蘭到東海岸各城市的精煉油運(yùn)費(fèi)為每桶2美元?而中央鐵路公司給洛克菲勒煉油廠的運(yùn)費(fèi)為1.5美元?條件是后者向前者保證每天60輛車的運(yùn)量?這樣?洛克菲勒就拿到了比其他煉油企業(yè)低得多的運(yùn)費(fèi)折扣?進(jìn)一步穩(wěn)固了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?為以后標(biāo)準(zhǔn)石油公司壟斷石油行業(yè)奠定了堅(jiān)實(shí)的根底?2?鐵路大聯(lián)盟和南方開發(fā)公司1870年?美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入全面的蕭條?鐵路貨運(yùn)量明顯減少?鐵路行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也隨之加劇?在這種形勢(shì)下?鐵路巨頭們?yōu)榱颂岣攉@利?提出全國(guó)鐵路系統(tǒng)聯(lián)合起來組成鐵路大聯(lián)盟并與石油業(yè)幾大煉油企業(yè)合作的設(shè)想?

27、參加該聯(lián)盟的煉油企業(yè)將獲得鐵路系統(tǒng)的運(yùn)費(fèi)折扣?而聯(lián)盟之外的企業(yè)只能承受高得多的?公定?運(yùn)價(jià)?由于當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)石油公司已經(jīng)占據(jù)了美國(guó)1?6的石油市場(chǎng)?是煉油行業(yè)當(dāng)之無愧的大亨?所以鐵路大聯(lián)盟找到洛克菲勒來共同商討鐵路運(yùn)輸和石油業(yè)的聯(lián)合行動(dòng)也是情理中事?而且這個(gè)想法又符合洛克菲勒壟斷石油行業(yè)的初衷?他決不會(huì)放過這么好的時(shí)機(jī)?當(dāng)然?這個(gè)精明的商人是不會(huì)將控制權(quán)拱手讓給鐵路業(yè)的?通過一系列的談判和斗爭(zhēng)?最終石油業(yè)掌握了這次大聯(lián)盟的實(shí)際主動(dòng)權(quán)?而實(shí)際的掌舵人自然是洛克菲勒和他的標(biāo)準(zhǔn)石油公司?1872年初由12家煉油企業(yè)和全部鐵路公司組成的聯(lián)合體南方開發(fā)公司?成立?資本總額為20萬?股份數(shù)共計(jì)2000股?根據(jù)

28、聯(lián)盟之間的協(xié)定?石油原產(chǎn)地?zé)捰蛥^(qū)之間的原油運(yùn)輸為每桶0.8美元?但參加此聯(lián)盟的煉油企業(yè)可獲得折扣?為每桶0.4美元?從克利夫蘭到匹茲堡和美國(guó)東海岸各城市精煉石油運(yùn)費(fèi)為每桶2美元?折扣0.5美元?紐約?費(fèi)城兩地?zé)捰推髽I(yè)?原產(chǎn)地與東海岸之間的運(yùn)費(fèi)為每桶2.56美元?給聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的折扣為1.06元?這一不公平的交易隨后就引起了產(chǎn)油區(qū)企業(yè)以及各中小煉油廠的眾怒?最后?在生產(chǎn)者聯(lián)盟的大封鎖運(yùn)動(dòng)以及民眾和媒體的壓力之下?鐵路大聯(lián)盟被迫解散?但是洛克菲勒正式進(jìn)軍石油運(yùn)輸業(yè)的步伐才剛剛開始?隨后他又逐步取得了各家鐵路公司的控制權(quán)?到1878年標(biāo)準(zhǔn)石油公司已經(jīng)控制了美國(guó)三大鐵路公司?并主宰了石油運(yùn)輸?shù)乃泛完懧?/p>

29、系統(tǒng)?3?鋪設(shè)石油管道在鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)被洛克菲勒牢牢控制之后?各地的石油界人士為了擺脫來自洛7 標(biāo)準(zhǔn)石油的收購(gòu)之路氏集團(tuán)的刁難?開始另辟蹊徑?修建從產(chǎn)油區(qū)連接到大西洋沿岸港口城市的石油輸送管道?新成立的海岸管道做成了這一管線的鋪設(shè)工作?他們的成功進(jìn)一步啟發(fā)了洛克菲勒?他發(fā)現(xiàn)了管道運(yùn)輸?shù)木薮笊虣C(jī)?石油經(jīng)管道運(yùn)輸比鐵路運(yùn)輸更方便有效?于是?1880年3月?標(biāo)準(zhǔn)石油公司就完成了由克利夫蘭到賓夕法尼亞州的巴特勒之間總廠達(dá)160公里的石油運(yùn)輸管道的修建工作?并于同年8月?又鋪設(shè)了三條輸油管線?憑借強(qiáng)大的資本實(shí)力建立起全國(guó)的石油輸送管道系統(tǒng)之后?收購(gòu)規(guī)模小得多的海岸管道就不在話下?到1883年10月?標(biāo)準(zhǔn)石

30、油公司已經(jīng)擁有了海岸管道公司2?3的股份?洛克菲勒實(shí)現(xiàn)了他控制美國(guó)石油管道的夙愿?其擁有的油管?四通八達(dá)?西到芝加哥?南到肯塔基?東到匹茲堡和紐約?三 結(jié)局?托拉斯時(shí)代到來洛克菲勒從一個(gè)石油大客戶的身份開始與鐵路運(yùn)輸業(yè)打交道?以聯(lián)盟合作等形式?通過不斷的兼并收購(gòu)?壯大自身實(shí)力?逐步建立起了標(biāo)準(zhǔn)石油公司在石油運(yùn)輸業(yè)尤其是鐵路運(yùn)輸中的地位?最后根本上壟斷了石油業(yè)的煉油和運(yùn)輸兩局部?與此同時(shí)他還在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)石油銷售市場(chǎng)方面取得了重大進(jìn)展?已在石油精煉?運(yùn)輸和銷售三大下游產(chǎn)業(yè)中占據(jù)絕對(duì)壟斷優(yōu)勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)石油公司?下一步更大的壟斷就是將其旗下所有關(guān)聯(lián)企業(yè)聯(lián)合起來?成立美國(guó)歷史上第一家托拉斯標(biāo)準(zhǔn)石油托拉斯?18

31、82年1月2日?標(biāo)準(zhǔn)石油公司召開股東大會(huì)?成立了由9人組成的托管委員會(huì)?掌管所有標(biāo)準(zhǔn)石油公司的股票和附屬公司的股票?標(biāo)志著標(biāo)準(zhǔn)石油托拉斯的正式成立?擁有資本7000萬美元和40家附屬公司的標(biāo)準(zhǔn)石油托拉斯?陸續(xù)在全國(guó)各地創(chuàng)設(shè)了許多帶有標(biāo)志名字的子公司?標(biāo)準(zhǔn)石油托拉斯根本控制了美國(guó)的石油工業(yè)?同時(shí)還壟斷了大局部的石油貿(mào)易?為了獲得源源不斷的石油原料?掌控著石油業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的洛克菲勒開始蓄謀進(jìn)入石油產(chǎn)業(yè)的上游開采業(yè)?19世紀(jì)80年代末?他就采取慣用的仗勢(shì)壓價(jià)的手段?低價(jià)購(gòu)入了大量俄亥俄 印第安納地下的石油資源?19世紀(jì)80年代中期?俄亥俄州發(fā)現(xiàn)大片油田?隨后成為美國(guó)另一個(gè)主要的產(chǎn)油州?這樣洛克菲勒從原

32、油的開采到成品油的銷售?不僅實(shí)現(xiàn)了他獨(dú)霸石油業(yè)的夢(mèng)想?而且完成了整個(gè)石油產(chǎn)業(yè)鏈條的整8 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例合?龐大的標(biāo)準(zhǔn)石油托拉斯就是石油界橫向和縱向一體化的結(jié)合體?托拉斯理論也很快涉及到美國(guó)各地?這種企業(yè)聯(lián)合形式不久就聞名于世?各行各業(yè)紛紛涌現(xiàn)出各自的托拉斯?如南方的棉花托拉斯?中西部的畜牧托拉斯?威士忌托拉斯等等?它的出現(xiàn)對(duì)美國(guó)工業(yè)產(chǎn)生了巨大的影響?當(dāng)時(shí)各行業(yè)的托拉斯占了美國(guó)總經(jīng)濟(jì)的90%?形成了美國(guó)獨(dú)特的壟斷時(shí)代?以標(biāo)準(zhǔn)石油公司為代表的托拉斯這一壟斷組織形式?雖然適應(yīng)了生產(chǎn)社會(huì)化和資本社會(huì)化的客觀要求?但是追求自由競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)精神的美國(guó)政府和實(shí)業(yè)界是不會(huì)允許這種壟斷形式

33、的長(zhǎng)期存在的?所以自標(biāo)準(zhǔn)石油托拉斯成立之后的二十多年?是洛克菲勒集團(tuán)成為眾矢之的而招致官司纏身的時(shí)期?1892年7月2日?謝爾曼反壟斷法?的制訂和頒布?導(dǎo)致了洛克菲勒標(biāo)準(zhǔn)石油公司托拉斯的最終解體?1911年5月15日?華盛頓聯(lián)邦最高法院又宣判標(biāo)準(zhǔn)石油公司違反了反壟斷法?勒令公司解散?洛克菲勒一手建立的標(biāo)準(zhǔn)石油帝國(guó)自此被分解成38家獨(dú)立的企業(yè)?結(jié)束了它一統(tǒng)美國(guó)石油業(yè)的局面?參考文獻(xiàn)?1?何莊編著?美國(guó)之鷹洛克菲勒?北京?光明日?qǐng)?bào)出版社?1997年2?日?大森 實(shí)?控制美國(guó)的十大財(cái)閥石油大王洛克菲勒?崔向容?謝立平譯?北京?中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社?1991年3?麥達(dá)利?一代賺錢魔王洛克菲勒豪族一個(gè)家族操縱

34、美國(guó)的故事?北京?中華工商聯(lián)合出版社?1996年4?黃婷?神話背后 約翰?.洛克菲勒?環(huán)球企業(yè)家?2003年11月?總第92期?9 標(biāo)準(zhǔn)石油的收購(gòu)之路-./0123456 ?案例簡(jiǎn)介? 石油大王洛克菲勒財(cái)團(tuán)是?工業(yè)?金融?文化?政治等交織在一起的國(guó)際性網(wǎng)狀組織?在經(jīng)營(yíng)花色上?在數(shù)量和質(zhì)量上?使一切同類的東西都黯然失色?而花旗銀行是名副其實(shí)的全球金融帝國(guó)?19世紀(jì)60年代?洛克菲勒家族以石油起家?很快就壟斷了美國(guó)的石油工業(yè)?其擁有的工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)額也具有一定的實(shí)力?但是?由于缺乏強(qiáng)有力的金融核心?工業(yè)企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)還有賴于摩根財(cái)團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)的支持?這在一定程度上限制了他的主要企業(yè)美孚石油公司的開展

35、?19世紀(jì)末?洛克菲勒感覺到了金融業(yè)的重要性?于是?老約翰和他的兄弟威廉?洛克菲勒首先在紐約花旗銀行進(jìn)行投資?1891年?在兄弟二人的支持下?紐約花旗銀行的大股東詹姆斯?斯蒂爾曼當(dāng)上了該銀行的總經(jīng)理?此后?兩家的聯(lián)姻使洛克菲勒和花旗更加親密無間?紐約花旗銀行從而成為了美孚系統(tǒng)的金融調(diào)度中心?洛克菲勒通過這家銀行?把他們的巨額利潤(rùn)投資于各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門?洛克菲勒這個(gè)?石油大王?也在19世紀(jì)末20世紀(jì)初成為金融寡頭?洛克菲勒財(cái)團(tuán)由此形成?一 美國(guó)壟斷財(cái)團(tuán)的演變美國(guó)財(cái)團(tuán)一般都是由一家或幾家規(guī)模巨大的商業(yè)銀行?投資銀行?保險(xiǎn)公司和幾家或十幾家規(guī)模巨大的工商業(yè)公司?包括工礦業(yè)?運(yùn)輸業(yè)?公用事業(yè)?商業(yè)?為主組

36、成的?這些壟斷性大銀行?大公司通過資本參與?金融關(guān)系?人事結(jié)合等手段融合交織在一起?組成更加龐大的經(jīng)濟(jì)集團(tuán)?01美國(guó)比擬大的財(cái)團(tuán)演變史主要有以下兩種模式?1.以工業(yè)壟斷資本開始?結(jié)合銀行壟斷資本形成財(cái)團(tuán)?如戰(zhàn)后得克薩斯財(cái)團(tuán)的形成?戰(zhàn)后以來?得克薩斯州的壟斷資本在擴(kuò)軍備戰(zhàn)的刺激下?大力開展飛機(jī)?導(dǎo)彈?電子等尖端工業(yè)?加上大量石油蘊(yùn)藏量的發(fā)現(xiàn)?石油工業(yè)蓬勃開展?該州的工業(yè)資本迅猛增長(zhǎng)?70年代以來?得克薩斯壟斷資本一方面從工業(yè)生產(chǎn)開展中積累了大量資金?有能力建立大型金融機(jī)構(gòu)?另一方面感到經(jīng)濟(jì)開展受到很大限制?必須改變銀行資本薄弱的局面?于是投入了大量資本?對(duì)該州的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了合并和改組?金融機(jī)構(gòu)

37、的實(shí)力大大加強(qiáng)?形成了一些金融核心?如達(dá)拉斯五大銀行資產(chǎn)額占該地區(qū)銀行資產(chǎn)總額的比重?1973年只有30%?到1979年上升到61.8%?得克薩斯財(cái)團(tuán)銀行資本實(shí)力的加強(qiáng)?不僅為財(cái)團(tuán)進(jìn)一步擴(kuò)充實(shí)力提供了雄厚的金融后盾?而且使財(cái)團(tuán)原來結(jié)構(gòu)松散的局面有了較大的改變?大大加強(qiáng)了壟斷財(cái)團(tuán)的實(shí)力?2.以銀行壟斷資本開始?結(jié)合工業(yè)壟斷資本形成財(cái)團(tuán)?如戰(zhàn)后加利福尼亞財(cái)團(tuán)的形成?美洲銀行從20世紀(jì)初開始創(chuàng)立?經(jīng)過壟斷資本家之間的競(jìng)爭(zhēng)與合并?通過二戰(zhàn)以及戰(zhàn)后軍火生產(chǎn)的開展?積累了大量資本?戰(zhàn)后初期就成為美國(guó)最大的商業(yè)銀行?在龐大的銀行資本支持下?加利福尼亞壟斷資本進(jìn)一步開展了軍火工業(yè)和石油工業(yè)?于是加利福尼亞財(cái)團(tuán)

38、就以銀行資本起家?逐步向工業(yè)資本滲透?成為戰(zhàn)后銀行資本與工業(yè)資本融合成長(zhǎng)最為迅速的一個(gè)壟斷財(cái)團(tuán)?二 石油大王與金融帝國(guó)(一)石油大王洛克菲勒美國(guó)的政治?經(jīng)濟(jì)?文化都是由代表壟斷資本的一小局部財(cái)團(tuán)所控制?為數(shù)不少?按地區(qū)可劃分為三大系統(tǒng)?即東部財(cái)團(tuán)?西部?南部財(cái)團(tuán)和中西部財(cái)團(tuán)?洛克菲勒?摩根?第一花旗銀行等都屬于東部財(cái)團(tuán)?從第二次世界大戰(zhàn)開始?洛克菲勒由于掌握了石油工業(yè)?其經(jīng)濟(jì)實(shí)力增長(zhǎng)的速度極快?到20世紀(jì)五六十年代?逐步趕上了摩根財(cái)團(tuán)?這引起了兩大財(cái)團(tuán)爭(zhēng)奪政治領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的劇烈斗爭(zhēng)?美國(guó)早于1859年即在賓夕法尼亞州開始鉆探石油?但產(chǎn)量不高?遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足社會(huì)需要?這時(shí)洛克菲勒財(cái)團(tuán)創(chuàng)始人洛克菲勒脫穎而

39、出?當(dāng)石油熱掀起時(shí)?他看準(zhǔn)控制石油工業(yè)的關(guān)鍵?從煉油業(yè)入手?1863年借錢與人合辦煉油廠?由于他積極11 洛克菲勒聯(lián)姻花旗銀行改進(jìn)產(chǎn)品擴(kuò)大銷路?他的企業(yè)很快成為克利夫蘭最大的煉油廠?1870年他將洛克菲勒?安德普斯公司改成俄亥俄美孚石油公司?公司的組成形式由原來的合伙關(guān)系改為有限股份公司?洛克菲勒占公司股份27%?為最大股東?美孚生產(chǎn)能力明顯增強(qiáng)?隨后?洛克菲勒利用一些非市場(chǎng)化的手段?吞并了克利夫蘭煉油廠26家中的21家?日產(chǎn)量從1500桶提高到10000桶?其產(chǎn)量已相當(dāng)于全國(guó)煉油產(chǎn)量的1?5?至1879年年底?美孚石油公司繼續(xù)收購(gòu)全國(guó)各地?zé)捰蛷S?控制全國(guó)煉油產(chǎn)量的90%以上?此時(shí)?洛克菲勒作

40、為美國(guó)煉油工業(yè)中央?yún)f(xié)會(huì)的主席?根本上完成了以美孚為主體的煉油業(yè)的橫向合并?使美孚成為全國(guó)有影響的大型企業(yè)?而洛克菲勒這個(gè)名字一時(shí)家喻戶曉?洛克菲勒財(cái)團(tuán)不僅是美國(guó)的石油工業(yè)霸主?也是世界最大的石油壟斷財(cái)團(tuán)?在所謂?七姊妹俱樂部?的7家國(guó)際石油壟斷組織中?洛克菲勒財(cái)團(tuán)就占有4家?即埃克森公司?莫比爾石油公司?德士古公司和加利福尼亞美孚石油公司?這4家公司的資產(chǎn)和原油生產(chǎn)量均占7家公司總額的一半以上?洛克菲勒財(cái)團(tuán)在控制石油資源的同時(shí)?還把觸角伸向美國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門?加緊向其他財(cái)團(tuán)?行業(yè)滲透?包括房地產(chǎn)業(yè)?文化出版業(yè)?金融業(yè)?軍火業(yè)?交通運(yùn)輸業(yè)?公用事業(yè)等?在軍火方面?洛克菲勒財(cái)團(tuán)控制的麥克唐納?道

41、格拉斯公司?馬丁?馬里埃塔公司等軍火公司都是五角大樓的主要軍火承包商?他們進(jìn)行著飛機(jī)?導(dǎo)彈?電訊系統(tǒng)等軍火生產(chǎn)?在輕紡工業(yè)特別是在食品工業(yè)部門中?洛克菲勒家族早控制了博登公司并局部控制了通用食品公司?伯林頓工業(yè)公司?國(guó)際造紙公司等?還包括著名的煙草工業(yè)中的名牌?擁有98.74億美元資產(chǎn)的雷諾工業(yè)公司?在鋼鐵?汽車工業(yè)方面?洛克菲勒下屬的三家金融機(jī)構(gòu)在美國(guó)鋼鐵公司中共持有2.45%股權(quán)?其中大通曼哈頓銀行在國(guó)民鋼鐵公司?阿勒格尼?勒德戶姆鋼鐵公司也有大量投資?持有股份分別為6.2%和5.2%?在公用事業(yè)方面?洛克菲勒財(cái)團(tuán)至今已在電訊?電力?天然氣等六家大公司中取得控制權(quán)?包括擁有資產(chǎn)961.24

42、億美元的美國(guó) 電報(bào)公司?在美國(guó)十大財(cái)團(tuán)中?洛克菲勒的工礦業(yè)資產(chǎn)?包括石油工業(yè)?占十大財(cái)團(tuán)工業(yè)資產(chǎn)總額的30.10%?居第一位?交通運(yùn)輸業(yè)資產(chǎn)占26.83%?也居第一位?商業(yè)資產(chǎn)占10.7%?居第二位?公用事業(yè)資產(chǎn)占25.03%?居第二位?(二)金融帝國(guó)“花旗銀行花旗銀行創(chuàng)辦于1812年?是美國(guó)金融中心華爾街最老的銀行之一?也是世21 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例界歷史上第一家真正全球性的金融機(jī)構(gòu)?在1812年的戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前兩天?紐約州特許設(shè)立了紐約花旗銀行?到1894年?該銀行改名為全國(guó)花旗銀行?成為全美最大的銀行?1914年?它在阿根廷的布宜諾斯艾利斯開設(shè)分行?成為在國(guó)外開分行的第一

43、家美國(guó)銀行?到1929年?它成為世界上最大的商業(yè)銀行?花旗銀行成立初期?主要在拉丁美洲為美國(guó)原料進(jìn)出口商和美國(guó)棉花公司提供金融業(yè)務(wù)?很早就參與爭(zhēng)取海外資源活動(dòng)?隨著金融實(shí)力的增長(zhǎng)?花旗銀行逐步插手工礦交通業(yè)?它與庫恩?洛布公司?公平人壽保險(xiǎn)公司共同籌建南太平洋鐵路及其他許多鐵路公司?1899年創(chuàng)辦阿瑪格梅特公司?一度壟斷了美國(guó)的產(chǎn)銅業(yè)?并與杰?普?摩根公司?紐約第一國(guó)民銀行一起搞鋼鐵工業(yè)?1929?1933年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)沉重地打擊了花旗銀行?但40年代就有了恢復(fù)和擴(kuò)充?50年代在競(jìng)爭(zhēng)中又重新活潑起來?1955年花旗銀行兼并了紐約第一國(guó)民銀行?取名紐約第一花旗銀行?1962年再改為第一花旗銀行?在

44、這次合并根底上?第一花旗銀行財(cái)團(tuán)擠進(jìn)當(dāng)時(shí)美國(guó)八大財(cái)團(tuán)行列?成為華爾街一支主要的金融勢(shì)力?在幾乎每一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)?花旗銀行都堪稱先驅(qū)?它是最先開設(shè)信用卡業(yè)務(wù)?接受自動(dòng)取款機(jī)和擴(kuò)大到保險(xiǎn)及其他金融領(lǐng)域的銀行之一?到1970年?花旗銀行已經(jīng)成為全球涵蓋范圍最廣?實(shí)力最強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)?第一花旗銀行財(cái)團(tuán)控制的工礦企業(yè)也在不斷擴(kuò)大?在電子?電訊工業(yè)方面?花旗銀行財(cái)團(tuán)同摩根財(cái)團(tuán)等共同控制國(guó)際 電報(bào)公司?塞羅克斯公司?國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司和通用電氣公司?在有色冶金?石油?輕紡等工業(yè)部門?花旗銀行財(cái)團(tuán)下屬的安納康達(dá)公司?孟山都公司?格雷斯公司?聯(lián)合化學(xué)公司?菲利普斯石油公司?圣里吉斯造紙公司?歐文斯?伊利諾斯公司等?資產(chǎn)

45、都超過10億美元?此外?在航空運(yùn)輸?鐵路以及電力企業(yè)中?花旗銀行財(cái)團(tuán)也有相當(dāng)大的勢(shì)力?第一花旗銀行財(cái)團(tuán)?憑借其雄厚的資金和傳統(tǒng)的金融關(guān)系?向很多領(lǐng)域進(jìn)行廣泛擴(kuò)張?是美國(guó)大財(cái)團(tuán)中開展速度較快的一家?1955年第一花旗財(cái)團(tuán)所有企業(yè)的資產(chǎn)總額為131.83億美元?居當(dāng)時(shí)美國(guó)八大財(cái)團(tuán)的第七位?到1974年底資產(chǎn)總額增到1281億美元?比1955年增加了近9倍?在美國(guó)財(cái)團(tuán)中的位次躍升為第四位?三 并 購(gòu) 背 景洛克菲勒財(cái)團(tuán)主要企業(yè)俄亥俄美孚石油公司在開展過程中先后組織了南方31 洛克菲勒聯(lián)姻花旗銀行改進(jìn)公司?全國(guó)煉油者協(xié)會(huì)?煉油者與產(chǎn)油者協(xié)會(huì)等組織?這種組織只是同類股份公司企業(yè)之間為了控制物價(jià)訂立的分配

46、營(yíng)業(yè)的協(xié)定?或就銷售市場(chǎng)?或就價(jià)格?或就產(chǎn)品數(shù)量達(dá)成的協(xié)定?該協(xié)定對(duì)生產(chǎn)領(lǐng)域的自由競(jìng)爭(zhēng)沒有限制?只是企業(yè)間為了銷售利益的暫時(shí)性的聯(lián)合?好比?用沙子擰成的繩子?隨著企業(yè)控制原料生產(chǎn)加工和流通全過程的縱向合并以及同類企業(yè)在銷售過程中的橫向合并的開展?作為低級(jí)的壟斷組織形式即普爾聯(lián)營(yíng)形式已不能適應(yīng)壟斷開展的需要?普爾組織流行于19世紀(jì)70年代?但是在互相競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)與地區(qū)?人們可以清楚看出?劇烈的敵對(duì)行為將迅速導(dǎo)致共同的消滅?到80年代初?這一形式已逐漸被廢棄?1887年?州際商務(wù)法令?宣布這一形式是非法的?規(guī)定禁止成立運(yùn)輸或市場(chǎng)同盟?隨著企業(yè)生產(chǎn)與資本的進(jìn)一步集中?迫切需要新的較高級(jí)的壟斷組織?因而

47、托拉斯成為80年代直至90年代最為流行的一種企業(yè)合并的方法?19世紀(jì)末美國(guó)工業(yè)?運(yùn)輸業(yè)及城市公用事業(yè)中的托拉斯共有445個(gè)?資本2038億美元?托拉斯組織是企業(yè)家為了企業(yè)的開展而采用的一種具有法律依據(jù)的較高形式的壟斷組織?洛克菲勒是最早采用托拉斯組織的企業(yè)家?當(dāng)時(shí)俄亥俄美孚石油公司勢(shì)力壯大?而法律規(guī)定它不能占有和使用該州以外的那些設(shè)備?洛克菲勒于是采納了塞繆爾?多德提出的合法建議?于1882年成立美孚托拉斯?它借用?財(cái)產(chǎn)托管人?的法律原那么?成為較高級(jí)的壟斷組織形式?在托拉斯組織開展期間?洛克菲勒完成了企業(yè)的縱向開展?實(shí)現(xiàn)了他的?垂直一體化?經(jīng)營(yíng)?從石油勘探?開采?煉油到運(yùn)輸?銷售等領(lǐng)域進(jìn)行協(xié)

48、調(diào)一體化生產(chǎn)管理?與此同時(shí)?洛克菲勒意識(shí)到銀行的重要性?因?yàn)楣I(yè)集團(tuán)光依靠?jī)?nèi)部的資本是很難實(shí)現(xiàn)大規(guī)模資本合并的?必須得到金融資本的支持?所以花旗銀行和洛克菲勒出于傳統(tǒng)因素及在新興工業(yè)中的共同利益走在了一起?四 并 購(gòu) 過 程壟斷性大銀行?大公司之間的并購(gòu)多是通過資本參與?金融關(guān)系?人事結(jié)合等融合交織在一起?成為更加龐大的經(jīng)濟(jì)集團(tuán)?資本參與有三種類型?持有多數(shù)股票控制?依靠少數(shù)股票控制?和?憑借強(qiáng)大財(cái)力在占有微量股票的情況下進(jìn)行控制?洛克菲勒是第二種的代表?持股的相對(duì)分散?不但使大富豪?大銀行等能以較大的持股41 大并購(gòu)?30個(gè)世界著名企業(yè)并購(gòu)經(jīng)典案例比率支配公司?為擁有巨大財(cái)力的財(cái)團(tuán)擴(kuò)大其勢(shì)力

49、范圍提供條件?而且使財(cái)團(tuán)更容易統(tǒng)治所屬行業(yè)?金融關(guān)系指公司通過借貸關(guān)系來維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?投資銀行?保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行信托部通過發(fā)行和購(gòu)置公司債券?發(fā)放抵押貸款?專門向工商企業(yè)提供長(zhǎng)期資金?商業(yè)銀行那么通過中短期貸款和票據(jù)貼現(xiàn)提供流動(dòng)資金?花旗銀行就為洛克菲勒財(cái)團(tuán)的開展提供了大量的資金支持?人事結(jié)合即向?qū)Ψ脚汕财髽I(yè)領(lǐng)導(dǎo)人或互兼董?監(jiān)?事?如果沒有其他財(cái)團(tuán)的挑戰(zhàn)?控制金融類公司的集團(tuán)只需要在董事會(huì)中有一?二名代表?就可以行使有效的控制權(quán)?斯提耳曼出任花旗銀行總經(jīng)理?就使洛克菲勒牢牢控制了花旗?19世紀(jì)末至20世紀(jì)初?花旗銀行最大的股東有詹姆斯?斯提耳曼?約翰?洛克菲勒及其胞弟威廉?洛克菲勒等人?此外

50、?紐約一些大富翁?如布雷迪家族?溫思羅普家族?道奇家族等也持有花旗銀行的股票?1891年在老洛克菲勒兄弟的支持下?斯提耳曼出任花旗銀行總經(jīng)理?威廉?洛克菲勒的兩個(gè)兒子和斯提耳曼的兩個(gè)女兒結(jié)婚?洛克菲勒家族?威廉系?與斯提耳曼家族的關(guān)系日益密切?牢牢地控制了花旗銀行?把后者作為美孚石油系統(tǒng)的金融調(diào)度中心?從此以后?花旗銀行的業(yè)務(wù)便迅速擴(kuò)大?存款劇增?不久便成為美國(guó)最大的銀行?五 并 購(gòu) 結(jié) 果1899年美孚托拉斯改組為控股公司即新澤西美孚石油公司?洛克菲勒仍掌握該公司股票額25%?為最大股東?是集中的領(lǐng)導(dǎo)者和控制者?公司組織結(jié)構(gòu)呈金字塔形?總公司下有41個(gè)子公司?子公司又擁有70多個(gè)孫子公司?為

51、美孚涉足其他行業(yè)和部門提供了便利條件?此時(shí)美孚與花旗銀行互相滲透?不僅控制了6家銀行?而且還控制了混合銅礦公司等5家大公司及其他鐵路運(yùn)輸?公用事業(yè)等?1911年花旗銀行設(shè)立花旗公司?專門從事投資銀行業(yè)務(wù)?20年代這家公司是華爾街投機(jī)性股票最活潑的推銷者?先后兼并了國(guó)際銀行公司?商業(yè)交換國(guó)民銀行?紐約交通國(guó)民銀行等?洛克菲勒家族也通過這家公司兼并其他工礦企業(yè)?1929?1933年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)?沉重地打擊了花旗銀行?花旗公司由于投機(jī)行動(dòng)被揭露?終于倒閉?聲名狼藉的花旗銀行領(lǐng)導(dǎo)人也因此下臺(tái)?直到30年代中期?由詹姆斯?斯提耳曼和威廉?洛克菲勒及其后裔組成的斯提耳曼?洛克菲51 洛克菲勒聯(lián)姻花旗銀行勒家族的成員?都沒有再在花旗銀行擔(dān)任主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)?而且?由于1929年約翰?洛克菲勒購(gòu)置了大通國(guó)民銀行?花旗銀行原先作為美孚石油系統(tǒng)的金融中心的地位?也為大通國(guó)民銀行所取代?財(cái)團(tuán)的石油工業(yè)和其他企業(yè)的金融關(guān)系便從花旗銀行轉(zhuǎn)移到大通國(guó)民銀行?于是花旗銀行脫離了洛克菲勒財(cái)團(tuán)?斯