南方基金史博市場(chǎng)短期大跌可能性小十三五主題投資機(jī)會(huì)多

1、南方基金史博:市場(chǎng)短期大跌可能性小十三五主題投資時(shí)機(jī)多在經(jīng)歷了上周五的大跌之后，本周市場(chǎng)迎來(lái)反彈。雖然雨過(guò)天晴，但是投資者仍然擔(dān)憂股災(zāi)再次重演。對(duì)此，南方基金權(quán)益投資總監(jiān)史博認(rèn)為，在前期大幅下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)后，市場(chǎng)整體估值已根本合理。貨幣政策相對(duì)寬松，利率大幅下跌，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)根本面將有所改善。同時(shí)，杠桿資金撤離已經(jīng)告一段落，投資者普遍慎重，倉(cāng)位較低。綜合看，市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小。他同時(shí)認(rèn)為，十三五規(guī)劃孕育著諸多投資時(shí)機(jī)，也將為投資者創(chuàng)造較高的收益。產(chǎn)業(yè)晉級(jí)的機(jī)器人、工業(yè)制造4.0、新能源汽車，受益效勞業(yè)占比提升的醫(yī)療、養(yǎng)老、互聯(lián)網(wǎng)+，改善民生的環(huán)保新加強(qiáng)領(lǐng)域，如VOC、土壤

2、治理等都是不錯(cuò)的投資方向。短期大跌可能性小對(duì)于近期IPO重啟，史博認(rèn)為，“是中國(guó)資本市場(chǎng)的一件好事，說(shuō)明市場(chǎng)逐步恢復(fù)正常。他表示，一個(gè)正常的資本市場(chǎng)需要IPO，牛市中也不可能沒(méi)有IPO。新公司上市相當(dāng)于新穎血液再次注入到這個(gè)市場(chǎng)，為市場(chǎng)增添活力。尤其是一些新興產(chǎn)業(yè)公司的直接上市，更有力于資本的有效配置。通過(guò)市值配售方式恢復(fù)IPO，有利于二級(jí)市場(chǎng)投資者，從配售的新股中獲取收益是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者的一種補(bǔ)貼。近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，如上周五出現(xiàn)大跌，而在本周一又有深V反彈。對(duì)此史博認(rèn)為，短期市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)較小。但是，他也提醒投資者，A股市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素在于企業(yè)盈利才能沒(méi)有明顯改善。這樣的背景

3、下，股市上漲主要靠估值的提升，估值的提升又依賴于投資者情緒轉(zhuǎn)好。而我們知道，投資者情緒變化是多變的，而且容易反復(fù)。十三五規(guī)劃將創(chuàng)造更多時(shí)機(jī)面對(duì)十三五規(guī)劃可能帶來(lái)的時(shí)機(jī)和變化，史博認(rèn)為，按歷史規(guī)律，十三五規(guī)劃啟動(dòng)之年，新進(jìn)入規(guī)劃的板塊也將得到市場(chǎng)的關(guān)注。在他看來(lái)，支撐前期高速增長(zhǎng)的人口紅利和WTO紅利，近年來(lái)有所衰竭，勞動(dòng)適齡人口數(shù)量已連降三年，出口競(jìng)爭(zhēng)力和增速也明顯下降，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力不小。十八屆三中全會(huì)的全面改革綱要有助于釋放新的改革紅利，群眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新有助于培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但落實(shí)到詳細(xì)行業(yè)中，仍然需要更細(xì)致的方案。史博認(rèn)為，十三五規(guī)劃將創(chuàng)造更多的收益時(shí)機(jī)，股票價(jià)格反映的是將來(lái)的市場(chǎng)空間、盈利和現(xiàn)金流，而規(guī)劃明確了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)展途徑，其股價(jià)就會(huì)提早受益反映出來(lái)。諸如產(chǎn)業(yè)晉級(jí)的機(jī)器人、工業(yè)制造4.0、新能源汽車，受益效勞業(yè)占比提升的醫(yī)療、養(yǎng)老、互聯(lián)網(wǎng)+，改善民生的環(huán)保新加強(qiáng)領(lǐng)域，如VOC、土壤治理等都是不錯(cuò)的方向。史博表示，主題投資貴在彈性和新穎，彈性決定了想象力空間和投資者追漲的熱情，新穎決定了獲利盤不多，參與者追漲顧慮較少。十三五規(guī)劃更加契合主題投資的標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比較高。因此，十三五規(guī)劃持續(xù)性更好一點(diǎn)，可以挖掘的標(biāo)的更多一些，市場(chǎng)研究不充分、信息不完備的時(shí)候才是主題投資最性感的階段，也是專業(yè)投資者發(fā)揮研究?jī)?yōu)勢(shì)、展現(xiàn)風(fēng)控才能的最正