深刻剖析中小企業(yè)融資難問題解決對策

1、中文摘要我國中小企業(yè)對促進國民經(jīng)濟發(fā)展具有重要作用。但是,中小企業(yè)在發(fā)展過程中,融資難問題一直是制約其發(fā)展的瓶頸。妥善解決中小企業(yè)融資問題,將會極大地促進我國國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。如何更好地解決中小企業(yè)融資難問題,本文試就這一問題作一些有益的探討。文章首先介紹了中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、融資現(xiàn)狀,然后對融資難問題的表現(xiàn)和成因作出分析,最后借鑒國外解決融資難問題的思路方法,對解決融資難問題提出若干針對性建議。關(guān)鍵詞:中小企業(yè),融資難,融資渠道,融資擔保AbstractChinas SMEs play an important role in promoting national economic deve

2、lopment. However, In the development process, the problem of financing has been a bottleneck restricting the development. Properly resolve the financing problem of SMEs, will greatly promote the healthy development of our national economy. How to better address the financing of SMEs, this paper do s

3、ome useful discussion on this issue. The article first describes the situation of SMEs, the financing situation, then the problem of financing the performance and analysis of the causes,At last draw foreign ideas to solve the problem of financing problem, a number of recommendations to solve the pro

4、blem of financing are made.KEY WORD :SMEs, financing difficulties, financing channal, financial guarantees試談中小企業(yè)融資難問題及其解決對策一、當前我國中小企業(yè)發(fā)展及融資現(xiàn)狀(一、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀中小企業(yè)是一國經(jīng)濟組成中必不可少的部分,在世界各國的經(jīng)濟發(fā)展中都起著重要的作用,成為各國經(jīng)濟的基礎(chǔ)和社會經(jīng)濟中最活躍的因素。中國作為全球最大的發(fā)展中國家,中小企業(yè)的地位和作用更是突出。根據(jù)國家工商行政管理總局的統(tǒng)計,截至2008年底,全國實有971.46萬戶,其中99%以上為中小企業(yè)實有私營企業(yè)6

5、57.42萬戶,注冊資本(金11.74萬億元;個體工商戶2917萬戶,實有資金數(shù)額9005.97億元,戶均資金數(shù)額3.09萬元;農(nóng)民專業(yè)合作社11.09萬戶,出資總額880.16億元。企業(yè)對GDP的貢獻超過60%,對稅收的貢獻超過50%,提供了近70%的進出口貿(mào)易額,創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位,吸納了50%以上的國有企業(yè)下崗人員、70%以上新增就業(yè)人員、70%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力。在自主創(chuàng)新方面,中小企業(yè)擁有66%的專利發(fā)明、74%的技術(shù)創(chuàng)新和82%的新產(chǎn)品開發(fā)。由此可見,中小企業(yè)已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的生力軍。但是在中小企業(yè)的快速發(fā)展中也存在著一系列有待解決的困難和問題,尤其是在當前全球金融危

6、機蔓延、中小企業(yè)受創(chuàng)嚴重的情況下,融資難更是成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。我國理論界和實業(yè)界也正在熱烈地討論有關(guān)中小企業(yè)融資難的問題以及解決方案。中小型企業(yè)的運轉(zhuǎn)至少需要資金、技術(shù)、人才這3類資源,但是中小企業(yè)由于自身經(jīng)營的特殊性,資金顯得相對缺乏。中小企業(yè)融資的實質(zhì)就是要使能夠高效率使用資金的中小企業(yè)能順利地獲得資金,從而提高中小企業(yè)運作的整體效率,進一步優(yōu)化全社會的資源配置。中小型企業(yè)的融資渠道本應是一個多層次的融資體系,但就目前的狀況而言,中小企業(yè)的資金來源要么是內(nèi)部,要么是外部,即可分為自籌資金、直接融資、間接融資、政府扶持資金這4種情況。(二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析1、內(nèi)源融資仍為最

7、主要的融資方式我國中小企業(yè)發(fā)展的金融動力支持基本上是內(nèi)源融資。根據(jù)是世界銀行所屬的國際金融公司的調(diào)查,中國中小企業(yè)的發(fā)展資金絕大部分來自于業(yè)主資本和內(nèi)部留存的收益,近年來一直保持在60%以上,而公司債券和外部股權(quán)融資等直接融資則不足1%,銀行貸款等間接融資在20%左右。中小企業(yè)過分依賴內(nèi)源性融資,企業(yè)無論是日常周轉(zhuǎn)資金,還是固定資產(chǎn)和大規(guī)模投資資金都主要依賴企業(yè)自身的積累。但8%的中小企業(yè)分配過程中留利不足,自我積累意識差,再加新稅制的實施,中小企業(yè)失去了往日的稅負優(yōu)勢。所內(nèi)源融資根本不能滿足中小企業(yè)的資金需要,這就制約了民營企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。2、銀行貸款是重要的外源融資方式,但獲得的信貸支持不

8、夠。中小企業(yè)由于其經(jīng)營方式、組織形式等的局限,很難通過發(fā)行股票、債券等途徑募集資金。而投資基金、風險投資及各種產(chǎn)權(quán)交易市場也尚未完善,因此外源融資中通過直接融資方式獲取資金量較少,而以銀行貸款等間接融資為主。據(jù)了解,目前在我國對中小企業(yè)的融資支持中,80%以上還是要依靠銀行完成。但是由于中小企業(yè)普遍缺乏抵押品、財務(wù)信息不夠健全,風險大,成本又高,商業(yè)銀行缺乏放貸動力。據(jù)統(tǒng)計,目前我國中小企業(yè)貸款負債率僅為18.7%,遠遠低于發(fā)達國家50%的水平,這也意味著國內(nèi)80%以上的中小企業(yè)和金融機構(gòu)尚未建立任何信貸關(guān)系。5也就是說,在我國占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)只獲得不到20%的信貸支持。另根據(jù)央行2

9、009年5月公布的最新統(tǒng)計數(shù)字,今年到四月份全國新增人民幣貸款5.17萬億元,其中主要投向中小企業(yè)的短期貸款是1.24萬億元。也就是說,即使所有短期貸款都投放給中小企業(yè),它的占比也不足四分之一。3、非正規(guī)金融渠道的民間借貸比例較高由于中小企業(yè)無法通過正規(guī)的金融機構(gòu)借款,因此只好舍棄融資效率較高的銀行貸款而求助于融資效率較低的民間借貸。尤其是在一些沿海省份,民間金融市場較為發(fā)達,中小企業(yè)的民間信貸活動也較為普遍,民間借貸甚至成為中小企業(yè)融資的重要渠道。如浙江省,民間資本雄厚,尤其是溫州、臺州,這兩地的不少中小企業(yè)都曾利用過民間資本。4、資金缺口巨大中小企業(yè)發(fā)展同樣需要資金支持,但2007年以來,

10、原材料、勞動力、煤電油運等要素價格持續(xù)上漲,產(chǎn)品市場競爭日趨激烈,再加上金融危機的影響,中小企業(yè)的銷售壓力不斷加大,大量流動資金滯留在生產(chǎn)環(huán)節(jié),應收賬款增多,存貨占用資金上升,企業(yè)資金需求量快速增加。而商業(yè)銀行的信貸規(guī)模卻隨著國家從緊貨幣政策的持續(xù)實施在不斷收縮,中小企業(yè)信貸供給明顯趨緊。如浙江省工農(nóng)中建四大國有商業(yè)銀行2007年新增貸款為148727億元,2008年新增貸款縮減為1093.69億元比減少了四分之一。7同時受宏觀經(jīng)濟形勢和金融危機的影響,民間借貸信心也受打擊,進一步縮小了中小企業(yè)的融資渠道,當前中小企業(yè)資金缺口十分嚴重。據(jù)報道稱2008年廣東省民營加外資中小企業(yè)潛在資金需求高達

11、2萬多億元,而銀行僅能滿足不到40%的資金需求,資金缺口高達1.2萬億元。而全國快速發(fā)展的中小企業(yè)究竟缺多少資金,由于目前還沒有專門的統(tǒng)計,很難做出一個確切計算,但從廣東省的實例中,我們可以看出其資金缺口非常巨大。(三、當前中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)1、融資渠道狹窄,融資數(shù)量不足。理論上講,中小企業(yè)的融資渠道可以包括四種情況自籌、直接融資、間接融資和政府扶持資金。由于資本市場發(fā)育不完善,進入資本市場融資的基本上是國有大中型企業(yè),法律法規(guī)和政策導向方面的限制使中小企業(yè)很難通過債券和股票融資的渠道獲得資金。我國財政資金的資助對象主要是國有大中型企業(yè),對于我國大部分中小企業(yè)來說,外源性資金來源主要來自于

12、銀行貸款,鑒于企業(yè)信用水平不高,以抵押為代價成了它們?nèi)〉觅J款的基本形式。對于那些初創(chuàng)期的中小企業(yè),自籌資金或向親戚朋友借款幾乎成了我國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者開始他們事業(yè)起點時取得資金的唯一辦法和途徑。2、融資成本高與大企業(yè)相比,中小企業(yè)不僅籌資渠道狹窄,而且借款成本也往往較高,這表現(xiàn)在利率上存在所有制歧視。政府和央行對國有企業(yè)給予較多的利率優(yōu)惠,而對民營企業(yè)則不實行。在實行浮動利率時,對民營企業(yè)的浮動幅度也比國有企業(yè)高,少數(shù)金融機構(gòu)還采取一些不合規(guī)的方式,變相提高對民營企業(yè)的貸款利率。在貸款方式上,銀行對中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔保方式,不僅手續(xù)繁雜,而且為尋求擔?；虻盅?中小企業(yè)還要付出諸如擔保費

13、、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費用。正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不從民間高利借貸。3、融資結(jié)構(gòu)不合理由于中小企業(yè)不能像國有大中型企業(yè)那樣,通過招股或發(fā)行債券的形式融資,一般只能向銀行申請貸款,所以外源性融資主要表現(xiàn)為銀行借款,導致了直接融資和間接融資比例的嚴重失調(diào)。另外在以銀行借款為主渠道的融資方面,借款的形式又是以抵押或擔保貸款為主,信用貸款對于絕大多數(shù)中小企業(yè)一直是一件可望不可及的事情。在借款期限上,中小企業(yè)一般只能借到短期貸款,若以固定資產(chǎn)投資或進行科技開發(fā)為目的申請中長期貸款,則常常會被銀行拒之門外。二、我國中小企業(yè)融資難原因及其分析中小企業(yè)融資難是世界各國的通病,只是在不

14、同地方表現(xiàn)得各有輕重而已。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心調(diào)查,有 80%的企業(yè)認為融資環(huán)境無變化或趨于惡化,66%的企業(yè)不滿意現(xiàn)有的融資制度。另據(jù)郭田勇和李賢文調(diào)查:65%的中小企業(yè)都認為本地的金融機構(gòu)無法滿足企業(yè)的融資需要,如果剔除掉融資狀況稍好的中型企業(yè),小企業(yè)認為融資需求無法滿足的比例高達 87%。在美國,小企業(yè)從銀行信貸渠道獲取所需資金的缺口至少在 20%以上。融資難往往成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。盡管各國出臺了許多措施以解決中小企業(yè)融資難問題,但中小企業(yè)融資難現(xiàn)象仍沒有得到有效緩解。中小企業(yè)融資難主要有內(nèi)部和外部兩方面的原因。具體而言,可以歸結(jié)為以下4點。(一、企業(yè)自身的經(jīng)營狀況第一,中小

15、企業(yè)自有資本不足。大多數(shù)中小企業(yè)由于成立時間短,規(guī)模小,自有資本偏少,因而抵御風險的能力比較差。我國的銀行在單獨面對這些自有資本偏少的企業(yè)的經(jīng)營風險時,不得不采取較為謹慎的對策和措施。第二,中小企業(yè)自身對于融資產(chǎn)品的了解不夠,絕大多數(shù)企業(yè)仍然單一地使用問接融資的融資方式,而在間接融資中也只是以銀行和信用社的貸款為主。企業(yè)對融資可能的渠道了解不夠,而導致單一的融資方式也是造成其融資難的一個原因。第三,財務(wù)管理水平不高。與大企業(yè)相比,中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較小,組織結(jié)構(gòu)變化快,財務(wù)制度、財務(wù)管理相對不穩(wěn)定。部分中小企業(yè)缺乏足夠的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營業(yè)績等背景資料,增加了銀行的審查、監(jiān)管難度。同時

16、,銀行與企業(yè)之間信息不對稱。企業(yè)為了得到貸款,可能將經(jīng)營信息對銀行有所保留,結(jié)果導致銀行承擔過大的信用風險。一旦發(fā)生貸款糾紛,常常造成貸款損失。因而,銀行采取提高信用風險控制系數(shù)的對策,這又導致中小企業(yè)貸款額的減少。信用風險和市場風險使得中小企業(yè)在銀行貸款過程中受到了諸多限制。(二、中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押和擔保隨著金融改革力度的加大,金融機構(gòu)以傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)擴張為主的管理模式逐漸向貸款安全性為主的管理模式轉(zhuǎn)。商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)除對少數(shù)大中型企業(yè)外,幾乎不再發(fā)放依據(jù)客戶信譽的信用貸款。由此,中小企業(yè)如果沒有足夠的抵押物,也就很難得到貸款。又因中小企業(yè)分布城鄉(xiāng)各處,其中小城鎮(zhèn)居多,民營企業(yè)

17、、私營企業(yè)在其經(jīng)營發(fā)展過程中大量采用合資合作方式,造成不同程度的機器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動產(chǎn)所有權(quán)等產(chǎn)權(quán)不明等狀況,使得這些固定資產(chǎn)無法用作貸款低押品。同時,中小企業(yè)所在地通常是經(jīng)濟組織有限,難以找到符合銀行要求的貸款擔保人,因而貸款風險相對較大,銀行不愿意為其提供貸款。與此同時,部分地區(qū)抵押品登記、公證部門收費高,無形中增加了中小企業(yè)的負擔。(三、間接融資渠道的規(guī)模、所有制歧視由于我國目前銀行結(jié)構(gòu)單一,銀行間缺乏有效競爭,所有銀行都把眼光放在了大客戶身上,一般不屑于對中小企業(yè)進行幾十萬、幾百萬的貸款,這就增大了中小企業(yè)的籌資難度。對銀行而言,發(fā)放每筆貸款都存在著貸前調(diào)查、貸時審查和

18、貸后監(jiān)督等成本,由于中小企業(yè)資金需求具有頻率高、數(shù)額小、時問性強等特點,這既使得現(xiàn)行的銀行信貸程序難以滿足它們的資金多樣性需求 (李偉和盛金華,2006,又導致貸款機構(gòu)對中小企業(yè)放貸的成本相對于大企業(yè)要高。貸款單位成本過高,利息收入也相對有限,銀行只有通過提高貸款利率等手段來轉(zhuǎn)嫁其相對高額的成本和賺取更大的利潤,這就造成了中小企業(yè)的融資成本普遍高于大企業(yè)。目前我國間接融資供給主體主要有國家政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融中介機構(gòu)。由于資金供求雙方所有制性質(zhì)不相稱,直接影響資金供給方的預期目標收益和風險。政策性銀行是以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的的,中小企業(yè)幾乎不可能從該渠道獲得資金支持

19、。國有四大商業(yè)銀行受到其所有制性質(zhì)導致的資金運用軟約束,中小企業(yè)是其“惜貸”和“慎貸”的對象。我國股份制商業(yè)銀行與國有銀行同樣面臨著不完善的激勵約束機制以及經(jīng)營效益差、風險大等問題,更加難以向中小企業(yè)貸款。地方性商業(yè)銀行是通過國家行政手段,由原有的城市信用社合并而成的,屬國家所有的地方性商業(yè)銀行,主要服務(wù)于政府偏好的項目,并且業(yè)務(wù)范圍窄,嚴格限制于城市之內(nèi),難以滿足客戶跨區(qū)域業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。(四、有效的直接融資渠道的缺乏中小企業(yè)難以進入主板市場。一是進入主板市場的門檻很高,通常要求企業(yè)具有很高的資本、營養(yǎng)額、利潤水平,中小企業(yè)很難達到其標準;二是上市成本很高,申請上市的企業(yè)必須聘請專業(yè)的法律和

20、會計審計機構(gòu)進行上市評估,已上市的公司由于時常要求披露其經(jīng)營信息,需要聘請獨立的專業(yè)會計和審計中介服務(wù)機構(gòu)來進行,費用昂貴,這對于資金需要規(guī)模較小的中心企業(yè)來說成本太高;三是市場不易接受融資風險太大并且會因為不利的市場預期和風險判斷而無法及時、足額、適價籌得資金。深圳證券交易所雖開設(shè)了中小企業(yè)板,但其上市標準、管理規(guī)則甚至行情走勢都和主板基本相同,因而沒有太大的創(chuàng)新意義。該板塊市場主要為商新科技業(yè)以及有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)融資服務(wù)。傳統(tǒng)勞動密集型企業(yè),以低技術(shù)為特征,顯然不在其服務(wù)之列。另外,我國對企業(yè)債券發(fā)行實行嚴格的行政審批和利率、發(fā)行額度管制,在這種情況下,缺乏社會資信度的中小企業(yè)無法進入

21、發(fā)債市場。此外,政府對中小企業(yè)的支持不足也是造成中小企業(yè)融資難的重要原因。雖然現(xiàn)階段政府開始關(guān)注中小企業(yè)的融資情況、發(fā)展狀況,但相比較于大型企業(yè)來說,力度仍然不夠。在許多方面,政府對于中小企業(yè)仍有政策上的歧視,并沒有給予其充分的政策扶持。政府的扶持力度不足是導致中小企業(yè)融資難的一個主要原因。除此之外,企業(yè)的行業(yè)特質(zhì)也會影響中小企業(yè)的融資,因為不同行業(yè)對固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)有不同的需求。三、發(fā)達國家中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其融資措施(一、發(fā)達國家為中小企業(yè)提供了多元化的融資渠道一國融資體系的選擇取決于它所處的經(jīng)濟發(fā)展水平、發(fā)展目標、市場發(fā)育程度等因素。中小企業(yè)的融資渠道是一定時期社會融資體系的反應,企業(yè)

22、在接受融資體系時,會根據(jù)自身的條件作出其合理的選擇。發(fā)達國家注重建立多樣化、差異性的金融市場體系,以滿足不同類型企業(yè)的金融需求。發(fā)達國家中小企業(yè)融資渠道主要包括內(nèi)部積累、商業(yè)銀行貸款、證券市場直接融資、租賃融資和政府協(xié)助融資。以中小企業(yè)直接融資渠道為例,各國形成了各具特色的由天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、OTCC市場以及創(chuàng)業(yè)板市場組成的多層次權(quán)益融資體系。在這一體系下,不同發(fā)展階段、不同融資需求的中小企業(yè)都能根據(jù)其風險收益特點從多樣化的融資渠道獲得所需資金。美國是近年來對中小企業(yè)金融和財務(wù)狀況進行調(diào)查較多的國家。美國開展了“全國小企業(yè)金融抽樣調(diào)查”。伯杰和尤得爾根據(jù)美國“全國小企業(yè)金融抽樣調(diào)查”的基本數(shù)

23、據(jù),按照美國小企業(yè)管理局的企業(yè)規(guī)模劃分標準(員工500人以下,對小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)進行了經(jīng)驗分析。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)按企業(yè)會計恒等式可分為債務(wù)融資和權(quán)益融資,在美國所有的非農(nóng)、非金融以及非房地產(chǎn)小企業(yè)的融資總額中,全部權(quán)益資本所占的比重為49.63%,而總債務(wù)占比為50.37%。這表明權(quán)益融資和債務(wù)融資在美國小企業(yè)融資中具有同等重要的作用。從融資主體與投資主體的關(guān)系看,中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)可分為內(nèi)源融資和外源融資。如果把所有者的資本和保留盈余作為中小企業(yè)的內(nèi)源性融資,那么來自外部的資金,包括股權(quán)投資和債權(quán)資金則稱為外源融資。在英國中小企業(yè)融資中,銀行信貸是最重要的資金來源。雖然近年來中小企業(yè)資金來源

24、的渠道已多元化,但傳統(tǒng)的銀行融資仍然是中小企業(yè)外部融資中最重要的渠道。租賃融資在英國中小企業(yè)外部債務(wù)融資中也占有較大比重。根據(jù)納特溫斯特(Natwest銀行資助英國城市大學商學院的一項研究也表明,英國中小企業(yè)有4l%的企業(yè)利用各種形式的租賃融資,其比例超過歐盟33%的水平,而且還發(fā)現(xiàn)隨著企業(yè)規(guī)模的擴大,企業(yè)利用租賃業(yè)的比例在提高。英國中小企業(yè)外源的資本性融資包括合伙人或股東投資與風險投資,占整個外源融資的比例大約10%左右。根據(jù)2001年和2002年日本中小企業(yè)白皮書,與大企業(yè)相比,日本中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中,間接融資(短期借款+長期借款占有重要地位。從2000年日本中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)可以看出,規(guī)

25、模越小的企業(yè),無論是短期借款還是長期借款,其比例都表現(xiàn)出越大的特征,從而間接融資在規(guī)模較小的中小企業(yè)融資中的地位越重要。規(guī)模越大的中小企業(yè),其債券融資的比例越高。通過對發(fā)達國家中小企業(yè)融資渠道和融資結(jié)構(gòu)的分析,可以看出,發(fā)達國家中小企業(yè)融資渠道是多樣的。上述三國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)雖有差異,但在其差異化的融資結(jié)構(gòu)表象下,都蘊藏著某種內(nèi)在統(tǒng)一的規(guī)律性,即發(fā)達國家的中小企業(yè)都十分重視內(nèi)部融資,在企業(yè)外部融資中銀行信貸發(fā)揮著重要作用,在直接融資中,債券融資占有十分重要的地位。(二、發(fā)達國家的政府對中小企業(yè)融資給予積極支持解決中小企業(yè)融資難問題離不開政府系統(tǒng)性作用的充分發(fā)揮,因為中小企業(yè)融資難實質(zhì)是一種市

26、場失靈,市場失靈往往要由政府調(diào)節(jié)來解決。而政府作用的發(fā)揮很大程度上體現(xiàn)在政府扶持中小企業(yè)的金融政策上。政府既可以通過直接或間接的融資優(yōu)惠政策支持中小企業(yè),也可以通過擔保或監(jiān)督的形式為中小企業(yè)提供金融支持。發(fā)達國家的政府主要從以下幾個方面對中小企業(yè)融資給予支持。1、政府專門設(shè)立中小企業(yè)政策性金融機構(gòu)日本由政府出資成立了三家直接向中小企業(yè)提供貸款的政策性金融機構(gòu),即:中小企業(yè)金融公庫,國民生活金融公庫和商工組合中央金庫,以較之民問金融機構(gòu)有利的條件向中小企業(yè)直接貸款。其中,前兩個金融機構(gòu)由財政全額出資,體現(xiàn)了政府將風險相對較大的對中小企業(yè)融資視為公共服務(wù)的態(tài)度。中小企業(yè)金融公庫主要是向中小企業(yè)提供

27、一般貸款和特別優(yōu)惠貸款;國民生活金融公庫主要是面向小規(guī)模企業(yè)發(fā)放小額貸款;商工組合中央金庫屬于半官半民金融機構(gòu),是基于國家中小企業(yè)政策的特別貸款,如中小企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)新等支援貸款。2、政府提供政策性融資擔保加強信用擔保為中小企業(yè)提供融資便利是各發(fā)達國家共同選擇的政策導向。內(nèi)部人和外部人關(guān)于企業(yè)真實價值的信息是不對稱的,由于企業(yè)的規(guī)模與其信息可得性正相關(guān),所以企業(yè)越小有關(guān)企業(yè)的信息就越難獲得,致使規(guī)模較小的中小企業(yè)普遍存在財務(wù)狀況不透明問題。因銀行收集中小企業(yè)相關(guān)信息成本較高,致使中小企業(yè)融資流受到嚴格約束。完善的中小企業(yè)信用擔保體系能夠減少企業(yè)與銀行之間的信息交易成本,信用擔保機制有助于解決中小企

28、業(yè)和銀行之間的信息不對稱問題。日本從1937年開始就建立了中小企業(yè)信用擔保體系。日本設(shè)立了中小企業(yè)信用保證協(xié)會和信用保險公庫,前者對中小企業(yè)進行擔保,而后者則對信用保證協(xié)會進行保險,他們共同承擔著為中小企業(yè)融資提供信貸擔保的職責。加拿大的中小企業(yè)擔保體系由三部分組成:一是經(jīng)議會批準由聯(lián)邦工業(yè)部組成實施的全國性、政策性的中小企業(yè)貸款擔保體系;二是政府區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展部實施的促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的中小企業(yè)區(qū)域擔保體系;三是促進中小企業(yè)對外出口的出口信用保險體系,即政府成立政策性的出口發(fā)展公司,為企業(yè)出口提供出口信用保險與買方信貸。美國聯(lián)邦小企業(yè)管理局的基本職能之一就是負責小企業(yè)信用擔保體系的運行,以擔保方

29、式幫助小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款。英國也十分注重信用擔保,英國政府早在1981年就制定了“中小企業(yè)貸款擔保計劃”,通過政府的擔保,中小企業(yè)可以從銀行獲得低于金融市場利率的長期貸款。3、政府建立健全扶持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)日本政府制定了中小企業(yè)協(xié)調(diào)組合法、中小企業(yè)安定法、中小企業(yè)基本法等。美國聯(lián)邦政府為扶持中小企業(yè)的發(fā)展也制定了一系列法規(guī),包括中小企業(yè)法、中小企業(yè)經(jīng)濟政策法、中小企業(yè)投資法、中小企業(yè)投資獎勵法等。1974年以來,德國各州也相繼制定了中小企業(yè)促進法。發(fā)達國家用立法的形式來規(guī)范中小企業(yè)的融資服務(wù)體系。4、鼓勵和促進中小企業(yè)到資本市場直接融資股權(quán)融資的體系在美國包括風險投資、店頭交易市

30、場及二板市場等,這一體系按交易成本的高低,形成了制度完備、程度不等的近乎連續(xù)的市場體系。美國“二板市場”即納斯達克股票市場為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了大規(guī)模資本。從市場結(jié)構(gòu)看,納斯達克目前有三個層次的市場組成:一是2006年7月1日啟動的新“納斯達克全球精選市場”;二是納斯達克國際市場(即原來的納斯達克全國市場,主要對象是大中型企業(yè)和經(jīng)過小型資本市場發(fā)展起來的企業(yè);三是納斯達克資本市場(即原來的納斯達克小型資本市場,上市對象主要是高成長的中小企業(yè),其中高科技公司占有相當?shù)谋戎?。由此形成了以現(xiàn)在的納斯達克國際市場(即原來的納斯達克全國市場為核心,以納斯達克資本市場(即原來的納斯達克

31、小型資本市場為輔助,以厚重的場外市場為基石的多層次市場體系。分層次的創(chuàng)業(yè)板市場體系的建立,形成了有效的上市資源梯次培育和篩選的市場機制,有效地為發(fā)展水平和成長階段存在差異的中小企業(yè)提供差異化的資本市場金融服務(wù)。四、解決我國中小企業(yè)融資難的對策和建議解決好中小企業(yè)融資難問題,關(guān)系到中小企業(yè)的生存和健康快速地發(fā)展,也關(guān)系到今后地方經(jīng)濟競爭力。解決中小企業(yè)的融資難,需要從夯實中小企業(yè)基礎(chǔ)做起。(一、加強內(nèi)部管理,提高管理水平首先,中小企業(yè)應遵循市場經(jīng)濟的客觀要求,強化內(nèi)部管理,建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的企業(yè)組織形式。民營企業(yè)要改變家族式管理方式,吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素。在企業(yè)內(nèi)的所有者、經(jīng)

32、營者、生產(chǎn)者之間,應建立互相制衡、互相約束的機制,激勵每一位員工的積極性。其次,加強財務(wù)制度的建設(shè),增加財務(wù)信息透明度。中小企業(yè)應規(guī)范財務(wù)管理方面的工作,按國家的有關(guān)規(guī)定,建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度,定期公布經(jīng)過會計師事務(wù)所審計的會計報表,增加企業(yè)財務(wù)透明度。加強與銀行及其他金融機構(gòu)的聯(lián)系,對企業(yè)發(fā)展方向和經(jīng)營情況進行充分的溝通,使銀行及其他金融機構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與前景有足夠的信心。融資之前,根據(jù)現(xiàn)金預算做好詳盡規(guī)劃,量力而行,以提高自控力。在應對國家宏觀調(diào)控政策上,要重視自身企業(yè)發(fā)展的輕重緩急及時調(diào)整發(fā)展思路。在全面分析產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場產(chǎn)品競爭能力、獲利能力和應收賬款回收情況等評價企業(yè)

33、自身現(xiàn)金流狀況,進行資產(chǎn)負債率和資金配比度分析,以防資金斷裂,從而保證企業(yè)健康有序地發(fā)展。(二、加強間接融資渠道服務(wù)加快改革國有銀行的信貸機制,進一步改善國有銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)。國有銀行資金雄厚,機構(gòu)眾多,有著較好的專業(yè)人才和技術(shù)基礎(chǔ),這是其他中小金融機構(gòu)無法相比的。要加強當前國有銀行對中小企業(yè)融資的支持,要從5個方面著手:第一,進一步增強對中小企業(yè)的服務(wù)意識,把改善對中小企業(yè)的金融服務(wù)措施落到實處,對中小企業(yè)的信貸審查不能僅僅停留在書面申請報告、報表上,應吸收一些中小企業(yè)金融機構(gòu)好的經(jīng)驗和做法,主動深入調(diào)查,客觀評價信貸風險,積極發(fā)展信貸增長點。第二,改革銀行的貸款審批程序和信息獲取渠

34、道,合理配置貸款權(quán)限。第三,通過改革和完善國有銀行的授信辦法,在完善第一責任人基礎(chǔ)上,將責任分攤到各級負責人并逐步量化,充分調(diào)動信貸員的主動性、積極性和創(chuàng)造性,實現(xiàn)責、權(quán)、利相統(tǒng)一。第四,根據(jù)當前國家金融宏觀調(diào)控政策,適當放開對中小企業(yè)的貸款利率,形成雙方“協(xié)商價格”的利率體系,逐步向利率價格市場化過渡。第五,創(chuàng)新金融產(chǎn)品。調(diào)查發(fā)現(xiàn),中小企業(yè)的固定試談中小企業(yè)融資難問題及其解決對策 資產(chǎn)價值一般都不大，而無形資產(chǎn)抵押貨款很難操作。對這類貸款就需要創(chuàng)新信 貸產(chǎn)品業(yè)務(wù)，如發(fā)放出口退稅質(zhì)押貸款、訂單質(zhì)押貸款、應收賬款抵押貸款、保 全倉庫業(yè)務(wù)貸款等。 建立完善的中小企業(yè)資信評價體系和信用擔保機制。由于

35、中小企業(yè)之間、地 域之間經(jīng)濟發(fā)展水平存在著較大差異，給資信評級工作帶來難度。因此，建立中 小企業(yè)資信評估體系，首先要將中小企業(yè)信用制度作為重要的內(nèi)容，逐步建立和 完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)和信用評價體系，加強信息管理，真正建立起寬領(lǐng)域、寬 覆蓋的社會信用制度。 中小企業(yè)貸款的特點是時間緊、 頻率高、 數(shù)量少、 管理成本高、 風險相對大， 為有效防范國有商業(yè)銀行和中小金融機構(gòu)的信貸風險， 要建立和完善中小企業(yè)貸 款擔保機制，把最終防范信貸風險的重點放在第二還款來源的控制上。 首先，要建立區(qū)、縣一級信貸擔保機構(gòu)。有條件的縣、區(qū)應該按照 關(guān)于 建立中小企業(yè)信貸擔保體系試點的指導意見，積極籌建信貸擔保體系的

36、分支機 構(gòu) ， 從制度上為銀行規(guī)避金融風險， 也為中小企業(yè)貸款創(chuàng)造必要的條件 。 其次， 積極探索建立全國性信貸再擔保機構(gòu)。當擔保放款總額超過擔保公司 自有資金 3 倍時，必須進行再擔保 ，以分散擔保風險。最后，應探索建立中小企業(yè)貸款 保險制度。通過設(shè)立貸款保險機制，可分散或適當轉(zhuǎn)移風險，有利于增強商業(yè)銀 行放貸積極性。 拓展其他間接融資渠道，如大力發(fā)展融資租賃。融資租賃是指出租人在獲得 承租人提供的一定報酬的條件下， 授予承租人在約定的期限為占有和使用財產(chǎn)權(quán) 利的一種契約性行為。融資租賃由于投資額在租賃期限內(nèi)以租金方式逐年分攤， 減少了企業(yè)資金的短期支出，因而具有投入少，融資方便等優(yōu)勢 。另

37、一方面， 融資租賃方式以企業(yè) “真實交易”為基礎(chǔ)，鎖定了企業(yè)的資金用途，從根本上 杜絕了企業(yè)挪用、擠兌融資資金現(xiàn)象，從而有效地降低 了風險，因此這種方式 應成為中小企業(yè)融資的主要途徑。目前，融資租賃對中小企業(yè)還比較陌生，融資 租賃市場還不夠發(fā)育， 政府部門和金融機構(gòu)應借鑒國外經(jīng)驗， 大力推廣融資租賃， 為中小企業(yè)服務(wù)。建立以援助中小企業(yè)為戰(zhàn)略目標，以強化其“造血功能”為宗 旨，由政府財政支持的政策性金融機構(gòu)，對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新給予直接貸款及 貼息支持，為中小企業(yè)融資困境的解決提供制度上的保障。 （三）、疏通中小企業(yè)內(nèi)源融資渠道 在尋找外源融資渠道的同時， 要提高企業(yè)自身積累能力， 疏通內(nèi)源融

38、資渠道。 一是專讓部分股權(quán)，尋找大企業(yè)協(xié)作，穩(wěn)定 自身市場，充分利丑大企業(yè)的商業(yè) 信用和內(nèi)部融資能力，實現(xiàn)中小企業(yè)的融冬結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高技術(shù)創(chuàng)新能力和獲利 能力，增強中小企的競爭力。二是控制股金分紅，增加企業(yè)積累，以彌補內(nèi)源融 資不足。三是通過擴增資本渠道，擴大再生產(chǎn)規(guī)模?？赏ㄟ^增擴的部分股權(quán)向社 10 試談中小企業(yè)融資難問題及其解決對策 會個人轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得資金，還可以借助財政資金投入，組建風險投資公司或擔保 公司。 此外，還需要凈化執(zhí)法環(huán)境和完善有關(guān)金融法規(guī)。進一步強化合同法、 破產(chǎn)法、擔保法等有關(guān)法規(guī)的執(zhí)法力度 ，硬化企業(yè)還貸機制，嚴格落 實中小企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中的債務(wù)，堅決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除銀行與企業(yè)間 的信用障礙，防范和化解金融風險。同時要建立健全中小企業(yè)融資機構(gòu)，規(guī)定中 小企業(yè)金融機構(gòu)的設(shè)立及融資措施， 規(guī)范中小企業(yè)銀行、 基金等金融