理財基礎(chǔ)知識

1、 投資理財基礎(chǔ)知識2目錄n您為什么要投資 n您怎樣投資n基金投資攻略3您為什么要投資？ 抵御通脹抵御通脹 實現(xiàn)夢想實現(xiàn)夢想投資投資 保保 值值 增增 值值4通脹一種不可避免的風險 n19861986年年100100元的購買力元的購買力=2005=2005年年10931093元的購買力元的購買力l一只雪糕：1980s 0.11元 今天 1.00元；l一場電影：1980s 2.00元 今天 30-60元l一個富翁：1980s 萬元戶 今天 5通脹財富的無形殺手 n誰偷走了你的誰偷走了你的80萬？萬？ 注：假設(shè)年通貨膨脹率為5%今天的今天的100萬萬10年后變年后變61.39萬萬30年后變年后變23

2、.14萬萬20年后變年后變37.69萬萬6只有投資，才能抵御通貨膨脹美國 負利率不可怕負利率不可怕 可怕的是面對負利率卻無動于衷可怕的是面對負利率卻無動于衷7只有投資，才能抵御通貨膨脹中國 數(shù)據(jù)來源：股票收益率以上證指數(shù)計，取自天相投資分析系統(tǒng)；債券收益率以02-05年交易所1年期國債收益率曲線計，取自紅頂債券分析系統(tǒng)；定期存款數(shù)據(jù)取自人民銀行網(wǎng)站。表表 1996-2005年各資產(chǎn)類別的年均收益率年各資產(chǎn)類別的年均收益率8只有投資，才能助您實現(xiàn)夢想n人生兩大夢想子女成才子女成才安度晚年安度晚年9您想過怎樣的退休生活？ 三種養(yǎng)老水準，需要的費用不同三種養(yǎng)老水準，需要的費用不同10為體面的退休生活

3、，您需要儲備多少錢？ 假設(shè)：每年通脹率為3%；預(yù)期壽命85歲，60歲后過著每月開支5000元（現(xiàn)值）的生活2530354045504,220,7943,640,8943,140,6672,709,1672,336,9512,015,875不同年齡人士在不同年齡人士在60歲退休時需要儲備的退休金歲退休時需要儲備的退休金111,6302,2103,0484,3266,46510,7217,2217,6358,2979,38611,31915,34502,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00025歲30歲35歲40歲45歲50歲投資基金定期存

4、款體面養(yǎng)老，你可以做到！ 注：基金收益率8.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實際利率計不同投資回報率下儲備退休金需要的月投入額不同投資回報率下儲備退休金需要的月投入額12如果你開始更早呢？假定：投資回報率以1998-2005年我國股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計開始投資時間不同情況下儲備退休金需要的月投入額開始投資時間不同情況下儲備退休金需要的月投入額13想給您的孩子一個美好未來嗎？教育，改變?nèi)松?受過初等教育的體力勞動者（占有收入人口占有收入人口30%）年均收入年均收入20000萬萬年均收

5、入年均收入15000元元年均收入年均收入11000萬元萬元年均收入年均收入8000-10000元元年均收入不足年均收入不足6500元元受過初等教育的技術(shù)人員、辦事人員以及自雇者（占有收入人口占有收入人口30%）受過中等教育的技術(shù)人員、辦事人員以及初等教育的管理人員（占有（占有收入人口收入人口12%）受過高等教育的辦事人員、中等教育的管理人員（占有收入人口（占有收入人口8%）受過高等教育的管理人員、技術(shù)人員（占有收入人口（占有收入人口12%） 摘自2005中國社會發(fā)展研究報告14子女教育生命不可承受之重注：通脹率以3%計算，根據(jù)理財周刊相關(guān)文章整理，僅供參考15如果您的孩子希望出國普通版注：以人

6、民幣計算。各地通脹率取截至2005年底之10年平均通脹率（澳大利亞取2002-2005年平均通脹率），英國.62%；美國2.83% ；加拿大 2.26%；澳洲 1.92%，新西蘭2.22%。資料僅供參考。 各國本科留學費用表（僅供參考）各國本科留學費用表（僅供參考）16如果您的孩子希望出國名校版注：以人民幣計算。各地通脹率取截至2005年底之10年平均通脹率（澳大利亞取2002-2005年平均通脹率），英國1.62%；美國2.83% ；加拿大 2.26%；澳洲 1.92%，新西蘭2.22%。資料僅供參考。 部分國際名校本科留學費用表（僅供參考）部分國際名校本科留學費用表（僅供參考）17給孩子一

7、個美好前程，你可以做到！注：假設(shè)您的孩子剛剛出世，18年后希望留學，您從現(xiàn)在開始就儲備教育金?；鹗找媛?.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實際利率計1,0433,0511,0977856412,0736,0662,1811,5611,27401,0002,0003,0004,0005,0006,0007,000英國美國加拿大澳大利亞 新西蘭投資基金定期存款不同投資回報率下儲備教育金需要的月投入額不同投資回報率下儲備教育金需要的月投入額18國際名校，再貴你也讀得起！注：假設(shè)您的孩子剛剛出世，18年后希望留學，您從

8、現(xiàn)在開始就儲備教育金。基金收益率8.49%：以1998-2005年股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率計；定期存款1.8%：以一年期定期存款稅后實際利率計不同投資回報率下儲備教育金需要的月投入額不同投資回報率下儲備教育金需要的月投入額8849,3722,7092,6401,7574,7141,3631,32801,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,000哈佛大學劍橋大學多倫多大學 墨爾本大學投資基金定期存款19同樣，如果你開始更早呢？假定：投資回報率以1998-2005年我國股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計表

9、表 開始投資時間不同情況下儲備子女教育金需要的月投入額（以美國一般大學為例）開始投資時間不同情況下儲備子女教育金需要的月投入額（以美國一般大學為例）20開始更早，哈佛不再是夢想！假定：投資回報率以1998-2005年我國股票型基金（含混合型基金）年算術(shù)平均收益率8.49%計表表 開始投資時間不同情況下儲備子女教育金需要的月投入額（以哈佛為例）開始投資時間不同情況下儲備子女教育金需要的月投入額（以哈佛為例）21結(jié)論n不要低估通貨膨脹對財富的侵蝕。n僅靠儲蓄遠遠不夠達成您的夢想。n投資，讓您辛苦賺來的錢也為您工作。n為養(yǎng)老和子女教育投資的最佳時間是NOW！22目錄n您為什么要投資 n您怎樣投資n基

10、金投資攻略23可供您選擇的投資理財工具債券債券基金基金股票股票風險收益n證券類資產(chǎn)特點：特點：1 1、流動性較好、流動性較好2 2、價格反應(yīng)機制靈敏、價格反應(yīng)機制靈敏3 3、風險與收益相匹配、風險與收益相匹配24n非證券類資產(chǎn)l房地產(chǎn)/收藏品 特點：特點： 1 1、流動性較差、流動性較差 2 2、非標準不可貿(mào)易品、非標準不可貿(mào)易品 （沒有一模一樣的住房，沒有一模一樣的字畫）（沒有一模一樣的住房，沒有一模一樣的字畫） 3 3、 往往表現(xiàn)為賣方價格往往表現(xiàn)為賣方價格l保險 保障型保險保障型保險 vs. vs. 投資型保險投資型保險可供您選擇的投資理財工具25目前大家最關(guān)心的是房地產(chǎn)n調(diào)控“組合拳”

11、：房地產(chǎn)市場房地產(chǎn)市場2004年8月：.31大限；2004年10月：提高商業(yè)銀行存貸款利率；2005年3月：商品房按揭貸款加息，同時調(diào)高住房公積貸款利率；2005年3月：“國九條”出臺；2006年5月，“國六條”出臺；26我們的建議 l調(diào)控房價已成為“政治任務(wù)”，均價下 調(diào)已是必然。（注意此處用“均價”）l不能忽視中國市場中政策的力量，但也不必 對宏觀調(diào)控過于恐慌；l自住房購買，不妨更多的將其視作消費品， 以自己的承受能力作為標竿。27n人身意外險：意外事故的保障。n健康險：包括重大疾病保險和各類住院醫(yī)療保險，是健康保障的重要部分。n長期壽險：社會保障養(yǎng)老金的有效補充。n保險理財?shù)闹攸c在于生命

12、和健康保障。保險理財?shù)闹攸c在于生命和健康保障。至于保險重新認識保險的功能28保險理財四大原則四大原則：l家庭的第一份保單應(yīng)該是保障類險種l家庭意外保障=每月固定支出72（意 外發(fā)生6年后仍可維持原來生活水平）l保險額度不宜超過家庭收入的10倍l家庭年保費支出10% 家庭年收入29證券類資產(chǎn) 成熟的投資理財工具￥ 固定收益證券固定收益證券 央行票據(jù)、國債、企業(yè)債、金融債央行票據(jù)、國債、企業(yè)債、金融債￥ 股票股票 A A股、股、B B股、股、H H股，境外品種（股，境外品種（QDIIQDII） ￥ 金融衍生品金融衍生品 期貨、期權(quán)、外匯產(chǎn)品期貨、期權(quán)、外匯產(chǎn)品￥ 委托理財產(chǎn)品委托理財產(chǎn)品 銀行人民

13、幣理財計劃、券商集合理財計劃、狹義信托銀行人民幣理財計劃、券商集合理財計劃、狹義信托￥ 證券投資基金證券投資基金 股票型，混合型，債券型，生命周期型股票型，混合型，債券型，生命周期型30 利：利： 收益穩(wěn)定，安全性較高收益穩(wěn)定，安全性較高 不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費；不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費； 交易成本低，一般購買國債只收取交易成本低，一般購買國債只收取22手續(xù)費。手續(xù)費。 弊：弊： 收益率偏低，抵御通貨膨脹的能力差收益率偏低，抵御通貨膨脹的能力差 對中小投資者而言，可供選擇的品種太少高對中小投資者而言，可供選擇的品種太少高 升息預(yù)期升息預(yù)期對債券價格的沖擊，長期券種尤其受影響對

14、債券價格的沖擊，長期券種尤其受影響證券類資產(chǎn) 債券圖：居民可購買的債券不足總量的三分之一數(shù)據(jù)來源：“北方之星”債券分析系統(tǒng) 31利：利：以經(jīng)濟發(fā)展的精華部分以經(jīng)濟發(fā)展的精華部分對抗經(jīng)濟發(fā)展的自然現(xiàn)象即通脹，是抵御通對抗經(jīng)濟發(fā)展的自然現(xiàn)象即通脹，是抵御通貨膨脹的最佳投資工具之一貨膨脹的最佳投資工具之一證券類資產(chǎn) 股票1996-2005年年均通脹率1996-2005年股票年均收益率2.83%1.62%-0.01%1.93%2.26%1.39%7.35%12.25%5.23%-1.89%12.10%13.91%10.91%20.21%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00

15、%25.00%美國英國日本澳大利亞加拿大中國印度32 弊：弊：風險偏高風險偏高 （系統(tǒng)性風險（系統(tǒng)性風險 vs. vs. 個股風險）；個股風險）； 投資者需要掌握專業(yè)技能、投資技巧，投資者需要掌握專業(yè)技能、投資技巧， 并能對市場信息做出迅速反應(yīng)。并能對市場信息做出迅速反應(yīng)。證券類資產(chǎn) 股票股市里風高浪股市里風高浪急、風險太大急、風險太大33n期貨、期權(quán)期貨、期權(quán)利：利： 收益率非常高收益率非常高 可利用杠桿成倍放大資金可利用杠桿成倍放大資金弊：弊： 風險非常高風險非常高 杠桿放大資金的同時放大了風險杠桿放大資金的同時放大了風險 投資門檻高投資門檻高證券類資產(chǎn) 金融衍生品 l用虧得起的錢去投資期

16、貨。用虧得起的錢去投資期貨。34證券類資產(chǎn) 金融衍生品 l如果對外匯市場不甚了解，如果對外匯市場不甚了解， 則應(yīng)盡量則應(yīng)盡量 謹慎選擇此類產(chǎn)品。謹慎選擇此類產(chǎn)品。n外匯產(chǎn)品外匯產(chǎn)品 ( (個人結(jié)構(gòu)性存款個人結(jié)構(gòu)性存款 vs. vs. 炒匯炒匯) ) 利：利： 有分散風險的作用有分散風險的作用 分享國際市場金融衍生品交易的收益分享國際市場金融衍生品交易的收益 弊：弊： 引入?yún)R率風險引入?yún)R率風險 人民幣升值預(yù)期人民幣升值預(yù)期 投資門檻高投資門檻高35n 狹義信托狹義信托 利：利： 期望收益較高期望收益較高 弊：弊： 風險相應(yīng)提高風險相應(yīng)提高 通常投資門檻較高通常投資門檻較高 流動性較差流動性較差證

17、券類資產(chǎn) 委托理財產(chǎn)品選擇核心：選擇核心：l具體投資項目風險；具體投資項目風險；l產(chǎn)品的行業(yè)風險；產(chǎn)品的行業(yè)風險；l信托公司綜合狀況。信托公司綜合狀況。36n 銀行人民幣理財計劃銀行人民幣理財計劃 利：利：預(yù)期收益高于銀行儲蓄預(yù)期收益高于銀行儲蓄 弊：弊：通常有鎖定期和購買起點限制，一般在半年或一年通常有鎖定期和購買起點限制，一般在半年或一年 后才能贖回，變現(xiàn)難度相對較大，信息透明度差。后才能贖回，變現(xiàn)難度相對較大，信息透明度差。n 券商集合理財計劃券商集合理財計劃 利：利：管理人大多以自有資金參與，風險先承擔；管理人大多以自有資金參與，風險先承擔； 弊：弊：投資門檻高，信息透明度差投資門檻高

18、，信息透明度差證券類資產(chǎn) 委托理財產(chǎn)品37n專家管理之下的專家管理之下的l分散投資：分散投資： 不要把雞蛋放在一個籃子里不要把雞蛋放在一個籃子里l獲取批發(fā)收益：獲取批發(fā)收益：哪怕您只花哪怕您只花10001000元買基金，您也可以享有元買基金，您也可以享有 l 機構(gòu)投資者般的投資組合機構(gòu)投資者般的投資組合l投資簡便高效：投資簡便高效：一次便以最優(yōu)的方式投資了幾乎所有工具一次便以最優(yōu)的方式投資了幾乎所有工具證券類資產(chǎn) 證券投資基金38不要把雞蛋放在一個籃子里分散投資的力量數(shù)據(jù)來源：天相投資分析系統(tǒng)1.47%1.47%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%流

19、通市值加權(quán)組合G 長 峰G 大 亞G 電 廣G 豐 原G 贛 能G 廣 控G 國 脈G 海 利G 弘 業(yè)G 華 神G 華 天G 華西村G 江 中G 交 運G 轎 車G 九 百G 康 裕G 柳 工G 魯 西G 輪 胎-22.12%-22.12%-100%-50%0%50%100%流通市值加權(quán)組合 G 國 脈G 贛 能G 電 廣G 九 百G 華 天G 海 利G 華西村G 大 亞G 江 中G 華 神G 康 裕G 弘 業(yè)G 長 峰G 交 運G 轎 車G 魯 西G 輪 胎G 廣 控G 豐 原G 柳 工標準差比較標準差比較2000.01.04-2005.12.30累計收益率比較累計收益率比較2000.01

20、.04-2005.12.3039每年15元，坐享2000小時的專家服務(wù)n哪怕您只花1000元買基金，您也可以享有l(wèi)基金經(jīng)理的專注：那些已經(jīng)用功了3萬小時的基金經(jīng)理，每年會再花至少2000小時的時間，替您選取最有潛質(zhì)的股票；l基金經(jīng)理的專研：跟蹤1300多家上市公司、100多個經(jīng)濟指標；l基金經(jīng)理的服務(wù)：股票買賣等繁瑣的投資手續(xù)，也由專人打理。n而為了獲得所有的這些服務(wù)，您支付給基金公司的只是每年15元（10001.5%）的管理費而已！ 40基金到底賺不賺錢？ 1998-2005年股票型基金年均收益率年股票型基金年均收益率8.49%，遠高于同期年，遠高于同期年均通脹率均通脹率0.63% ，且八年

21、中六度戰(zhàn)勝大盤，且八年中六度戰(zhàn)勝大盤 -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%19981999200020012002200320042005上證指數(shù)年收益率水平股票型&混合型基金收益率1998-2005年收益率比較年收益率比較41基金會虧錢呢？！ 1998年年-2005年股票型基金收益率波動遠較同期市場小年股票型基金收益率波動遠較同期市場小 22.16%14.23%14.23%0.000.000.25上證指數(shù)年收益率水平股票型&混合型基金收益率標準差比較標準差比較42更

22、何況長期投資可以降低風險各地的例子 美國市場（美國市場（1926199219261992）30%11%2%0%70%89%98%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投資一年投資五年投資五年投資十年投資十年投資十五年投資十五年投資賠錢幾率賺錢幾率臺灣市場（臺灣市場（1970199619701996）26%17%6%0%83%94%100%74%0%20%40%60%80%100%120%一年投資一年投資五年投資五年投資十年投資十年投資十五年投資十五年投資賠錢幾率賺錢幾率數(shù)據(jù)截取自Ibbotson相關(guān)信息披露43長期投資降低風險概率中國也一樣44基金應(yīng)當是您資產(chǎn)組合中的一部分n

23、美國家庭持有金融資產(chǎn)構(gòu)成l25%：直接持有股票、 債券等金融資產(chǎn)l20%：養(yǎng)老基金l18%：共同基金l12%：儲蓄類l6%：壽險公司n國內(nèi)居民金融資產(chǎn)構(gòu)成l以儲蓄存款為主現(xiàn)金現(xiàn)金10.70%儲蓄存款儲蓄存款73.70%國債國債5.60%保險保險1.80%股票股票6.40%保證金存款保證金存款1.80%2003年年末居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行金融統(tǒng)計與分析45并且適合作為您組合中的核心資產(chǎn)金融衍生產(chǎn)品金融衍生產(chǎn)品 銀行存款或銀行存款或貨幣市場基金貨幣市場基金股票型基金股票型基金混合型基金混合型基金債券或債券債券或債券市場基金市場基金股票股票核心資產(chǎn)應(yīng)避免出現(xiàn)經(jīng)常性核心資產(chǎn)應(yīng)避免出現(xiàn)

24、經(jīng)常性的調(diào)整，確保獲得穩(wěn)定收益。的調(diào)整，確保獲得穩(wěn)定收益。浮動資產(chǎn)應(yīng)以高收益為主，浮動資產(chǎn)應(yīng)以高收益為主，并在某種程度上把握波段。并在某種程度上把握波段。46目錄n您為什么要投資 n您怎樣投資n基金投資攻略47一個基民的幸福三級跳菜鳥級基民菜鳥級基民入門攻略入門攻略小蝦級基民小蝦級基民晉階攻略晉階攻略高手攻略高手攻略大蝦級基民大蝦級基民新手上路啦新手上路啦48新手上路之入門攻略12345第一步：第一步：了解基金類型了解基金類型第二步：第二步：了解你自己了解你自己第三步：第三步：確定到底買哪只基金確定到底買哪只基金計算購買基金的費用計算購買基金的費用第五步：第五步：完成購買后的日常功課完成購買后

25、的日常功課第四步：第四步：49第一步：了解基金的類型按照投資對象的不同n股票型基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金n債券型基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金n貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具的基金n混合基金：投資于股票、債券和貨幣市場工具，并 且股票投資和債券投資的比例不符合股票型基金和債 券基金規(guī)定的基金n保本基金：基金招募說明書明確規(guī)定相關(guān)的擔保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資人提供本金或者收益的保障n其他：；生命周期基金50不同基金類型的風險收益特征風風 險險預(yù)預(yù)期期收收益益?zhèn)饌鸨１净鸨１净鹭泿呕鹭泿呕鸹旌匣鸹旌匣鸸善被鸸善被鸨恚焊黝悇e基

26、金歷史年收益率與波動率表：各類別基金歷史年收益率與波動率*貨幣市場基金稅后年收益率源自wind咨訊截至2006.3.7運作滿一年的12只貨幣市場基金最近一年總回報率的平均值。其他類別基金收益率及標準差源自天相投資分析系統(tǒng)。51信賴型信賴型自主型自主型風險厭惡型風險厭惡型風險偏好型風險偏好型第二步：了解你自己，選擇你合適的基金類型52可以問您自己幾個簡單的問題 您了解自己嗎？您了解自己嗎？ 53年齡是個需要考慮的重要因素（但不是唯一因素） n勇于冒險的青年期(20-30歲)：l股票型基金n鞏固成果的壯年期（30-50歲）l混合型基金、債券型基金；n安度晚年的老年期（50歲以后）l債券型基金n現(xiàn)金

27、管理貫穿始終l貨幣型基金（不同階段，不同比例） *可根據(jù)年齡、收入、性格等具體情況，選擇合適品種，并對不同類型基金進行組合投資54第三步：找一只合適你的基金n基金投資類似找對象： 沒有最好的基金只有合適的基金n不但要看基金的表現(xiàn)，更主要是考察基金風險： 如同選購汽車，不光要看它是否跑得快，還要看剎車靈不靈n不但要看基金本身的情況，而且要注意基金公司的情況n投資成本也要受到重視55“管家”怎樣很重要 n公司的股東實力； n公司的資產(chǎn)管理規(guī)模；n公司管理的基金的總體業(yè)績表現(xiàn)；n基金公司的市場形象和口碑；n基金公司對投資人服務(wù)的質(zhì)量；n第三方評價。56n基金表現(xiàn)常常與所承擔的風險成正相關(guān)；n表現(xiàn)好的

28、基金可能是由于所承擔的風險較高使然，并不表明 基金經(jīng)理在投資上有較高的投資，而表現(xiàn)差的基金可能是風 險較小，也并不必然表明基金經(jīng)理的投資技巧差強人意；n用風險調(diào)整衡量指標評價基金業(yè)績：通過對收益加以風險調(diào) 整，得到一個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標， 排除風險因素對績效評價的不利影響 評價基金：收益和風險共同考慮57n 夏普比率（夏普比率（Sharpe）n 特雷諾指數(shù)（特雷諾指數(shù)（Treynor）n 詹森指數(shù)（詹森指數(shù)（Jensen） 風險調(diào)整收益指標58n蘋果不能和桔子比；n通過恰當?shù)姆诸?，盡可能地消除由于類型差異而對基金 經(jīng)理人相對業(yè)績所造成的不利影響。評價基金：跟同類基金比譬如：

29、譬如：生命周期基金不能與混合型基金/配置型基金簡單比較 周期基金混合基金59n綜合考慮相對業(yè)績（與業(yè)績比較基準比較）和絕對回報（收益是 盈是虧、或與定期存款收益率比較）n基金的業(yè)績比較基準：定義一個適當?shù)幕鶞式M合，比較基金收益 率與基準組合收益率的差異，對基金表現(xiàn)加以衡量；n在上漲的市場中，基金經(jīng)理戰(zhàn)勝基準比較難。如果你買的基金是 以上證A股指數(shù)作為比較基準的話，在今年的牛市中為您賺了錢， 但卻沒有上證A指漲得多，那么反而要檢視基金經(jīng)理的投資水平。評價基金：跟基準比60評價基金：善于利用權(quán)威基金評級機構(gòu)排名n國際權(quán)威評級機構(gòu)lLipper創(chuàng)建于創(chuàng)建于1973年，1998年為路透集團收購特色：創(chuàng)

30、建了包括85個基金類別指數(shù)作為對基金評價的基準lMorningstar（晨星）創(chuàng)建于1985年特色:基金評級系統(tǒng)lS&P Macropal創(chuàng)建于創(chuàng)建于1985年，1997被標普公司收購特色：同時對基金管理公司評級61n深圳晨星資訊（http:/ 目標為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、 貨幣型基金等大類l評級包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近 一年、今年以來等）、基金評級（五星級基金為最佳）l每周一公布（三大證券報）國內(nèi)的基金評級機構(gòu)63第四步：買基金也要算計各種買基金的費用64n買的時候不支付手續(xù)費；n您投入的每一分錢都馬上參與賺錢n后端認/

31、申購費用隨持有時間遞減 n持有滿一定年限后端認/申購費用降為零（如匯豐晉信2016生命周期基金持有滿4年后端認/申購費用降為零）只要您預(yù)計投資期限超過兩年，建議您買后端65n熟悉基金信息的各種渠道 第五步：買完基金也要繼續(xù)做“功課”代銷機構(gòu)提供資料都市媒體財經(jīng)版基金公司網(wǎng)站、客服電話基金公司對帳單及其他寄送材料中證報、上證報、證券時報新浪、和訊、搜狐網(wǎng)站基金頻道66n基金凈值：l基金凈資產(chǎn)=基金總資產(chǎn)-資產(chǎn)負債l基金份額凈值=凈資產(chǎn)/基金當前份額n基金累計凈值l每只基金前一工作日凈值和以往歷次分紅收益的和；n基金凈值和累計凈值大部分情況下同升同降，但短期內(nèi)可能背離，主要是受到基金分紅的影響。關(guān)

32、注基金凈值（但不要每天關(guān)注?。?7n更新的招募說明書（基金成立后每六個月結(jié)束后的45日內(nèi)）l與招募說明書不同的地方；l是否開通新的業(yè)務(wù)；l基準是否改變。n基金年度報告（會計年度結(jié)束后的90日內(nèi)）、半年度（半年度結(jié)束后的60日內(nèi)）、季度報告（季度結(jié)束后的15日內(nèi)）；l基金前10只股票明細；l基金經(jīng)理報告。n各種臨時公告l基金經(jīng)理是否變更關(guān)注各種基金信息的披露68n投資者獲取基金分紅主要有兩種方式：l現(xiàn)金分紅：紅利直接劃到投資者指定的銀行賬戶；l紅利再投資：分得的現(xiàn)金紅利繼續(xù)投入該基金，不斷滾存，擴大投資規(guī)模，一般免收申購費。n您該選擇何種分紅方式？l如果您看好一基金，不妨考慮選擇基金份額分紅；l

33、如果您定期需要現(xiàn)金收益貼補家用的話，您應(yīng)該選擇現(xiàn)金分紅。l如果投資期間您的收入情況、家庭開支情況發(fā)生較大的變化，您可以到基金管理公司或代銷機構(gòu)提出更改申請。根據(jù)您的支出需求，調(diào)整分紅方式69菜鳥基民之晉階攻略菜鳥級基民菜鳥級基民入門攻略入門攻略小蝦級基民小蝦級基民晉階攻略晉階攻略高手攻略高手攻略大蝦級基民大蝦級基民新手上路啦新手上路啦70n不同類型的基金收益性、安全性和流動性各不相同，通過建立基金組合可以優(yōu)勢互補；n重要的是您的整個基金組合滿足您的風險收益偏好，單只基金會影響組合的風險收益水平，但不是全部；n年老的客戶資產(chǎn)組合中也可能有部分股票基金；n年輕的客戶資產(chǎn)組合中也會有固定收益類基金產(chǎn)

34、品。第一步：建立您的基金組合711、設(shè)定投資目標2、擬定投資計劃3、資產(chǎn)分配于股 票及固定收益4、再區(qū)分投資市 場（QDII推出后）6、選擇基金5、依基金種類再 做細分依金字塔程序建立組合三十年累積三十年累積200萬萬每月投資每月投資1000元，元，平均年報酬率平均年報酬率10%60%股票股票50%國國內(nèi)股票內(nèi)股票基金基金40%固定固定收益工具收益工具25%純股票基純股票基金，金，25%靈活靈活配置基金配置基金10% 海海外股票外股票基金基金10% 海海外債券外債券基金基金30%國內(nèi)貨國內(nèi)貨幣市場及債幣市場及債券基金券基金5%歐洲基歐洲基金；金；5%美美國基金國基金5%美國國債基美國國債基金；

35、金；5%美國公美國公司債基金司債基金15%債券基債券基金，金，15%貨貨幣場基金幣場基金基金基金A基金基金B(yǎng)基金基金C基金基金D基金基金E基金基金F 基金基金G 基金基金H基金基金I基金基金J72n根據(jù)基金表現(xiàn)調(diào)整基金組合：l將表現(xiàn)太差的基金及時剔除出組合；n留意基金的變動情況；l基金經(jīng)理變動；l基金投資策略調(diào)整；n根據(jù)您自己的投資期限變動調(diào)整組合l比如：投資期限變短，組合里高風險基金比例相應(yīng)要下降。定期檢查您的基金組合73n生命周期基金會事先設(shè)定一個投資目標期限，隨著投資目標期限的臨近，它會自動由風險較高的基金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L險較低的基金，和你的風險承受能力相匹配。買生命周期基金，讓基金經(jīng)理幫您調(diào)整

36、組合 債券型基金債券型基金偏股的混合型基金偏股的混合型基金 偏債的混合型基偏債的混合型基金金準貨幣市場基金準貨幣市場基金生命周期基金進行曲生命周期基金進行曲2006.5.23-2009.5.312009.6.1-2013.5.312013.6.1-2016.6.12016.6.1以后74n簡單的說就是像銀行的零存整取，每隔一段固定的時間，以固定金額投資于同一只基金。n通過過銀行自動扣款系統(tǒng)，由投資人決定每個月（定期）從銀行帳戶扣除一定固定的金額（定額）到指定的基金上。第二步：定期定額：簡單的，才是最好的75為什么要定期定額？S&P 500Treasury Bills$2,279$17.

37、20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P 500 minusbest 38 months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)（錯過最好的5個月）1995-2004中中 國國美美 國國n經(jīng)驗表明，時機選擇往往不能帶來更多收益，尤其是對于普通投資者假設(shè)：1995年初開始投資1000元假設(shè)：1925年初開始投資1美元76定期定額，不必追漲殺跌，獲取穩(wěn)健收益n分別觀察上漲、下跌、下跌到上漲幾個過程的表現(xiàn)1012161113141517181910987698761010849765321一次投入￥

38、10,000 ：期終￥19,000，90%定期定額每次￥1,000：期終￥13,657，36.57%一次投入￥10,000 ：期終￥1,000，-90%定期定額每次￥1,000 ：期終￥2,929，-70.7%一次投入￥10,000 ：期終￥10,000，0%定期定額每次￥1,000：期終￥12,913，29.13%77中國股市長期向上但波動性較大，適合定期定額投資n結(jié)合大盤實例78定期定額讓您小錢不知不覺變大錢n每月100元能做什么？下一次館子？買一雙皮鞋？n您有沒有想過，每月省下100元，您也有可能成為百萬富翁呢?79一個例子：2001-05年定投匯豐中國股票基金n表面上看，定期定額比單筆

39、投資少獲益$19,430.08，可是，普通投資人在忍耐了2001、2002年的較差表現(xiàn)后，有多少人會堅持享受到2003年的翻番的回報？5年累計投資回報率：年累計投資回報率：單筆投資：單筆投資：141.34%；定期定額：定期定額：108.95%；業(yè)績基準：業(yè)績基準：75.2%注：假設(shè)匯豐中國股票基金收益率在每個月內(nèi)均是線性增長的。資料來源：HSBC，標準普爾基金服務(wù)，里昂證券?；貓舐室悦涝嬎?；144802.91125,372.83115000.00120000.00125000.00130000.00135000.00140000.00145000.00單筆投資定期定額 2001 2002 2

40、003 2004 2005 今年以來今年以來基金 7.4 -2.6 105.6 0.1 12.1 27.4 基準 -6.4 -8.3 88.9 -3.5 12 27.8 80小蝦基民之高手攻略菜鳥級基民菜鳥級基民入門攻略入門攻略小蝦級基民小蝦級基民晉階攻略晉階攻略高手攻略高手攻略大蝦級基民大蝦級基民新手上路啦新手上路啦81警惕八大“昏招”，晉升骨灰級基民n殺殺“基基”取卵取卵n“基基”流勇退流勇退n四面出四面出“基基”n“基基”同鴨講同鴨講n新新“基基”勃勃勃勃n嫁嫁“基基”隨隨“基基”n隨隨“基基”應(yīng)變應(yīng)變n“基基”關(guān)算盡關(guān)算盡82昏招一：殺“基”取卵n因短期的資金需求或投資出現(xiàn)虧損，就放棄基金這個投資方式。n投資是積累財富之道，更是一種人生態(tài)度，是對自己、對家人的責任。即使需要資金，也留一部分資金投資優(yōu)質(zhì)基金，或是在缺乏大批資