關(guān)于新資本協(xié)議框架完善的建議

1、新資本協(xié)議框架完善建議第一支柱 最低資本要求介紹巴塞爾委員會完成了對新資本協(xié)議框架下資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的修改建議，特別是完善了對再證券化風(fēng)險暴露的處理。這些建議旨在完善新資本協(xié)議框架，吸取金融危機中的經(jīng)驗教訓(xùn)。下面是巴塞爾委員會對第一支柱修改建議的概要。1.再證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重銀行使用部評級法計量資產(chǎn)證券化監(jiān)管資本要求應(yīng)給予再證券化風(fēng)險暴露更高的風(fēng)險權(quán)重。2.標(biāo)準(zhǔn)法下的風(fēng)險權(quán)重對部評級法下再證券化風(fēng)險暴露修改風(fēng)險權(quán)重的分析表明，標(biāo)準(zhǔn)法下的再證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重也應(yīng)該有所調(diào)整。3.基于銀行自身保證的評級的使用修改后的新資本協(xié)議框架規(guī)定，銀行不得使用基于自身保證的評級，不管在標(biāo)準(zhǔn)法還是在

2、部評級法下，銀行均不能認(rèn)可基于銀行自身保證或提供相似支持的評級。4.信用分析的操作性要求銀行必須滿足一定的操作性標(biāo)準(zhǔn)才能使用新資本協(xié)議資產(chǎn)證券化風(fēng)險權(quán)重。這些要求旨在確保銀行進行充分的盡職調(diào)查，不能簡單依賴外部評級機構(gòu)的信用評級。若銀行不滿足這些要求，則應(yīng)從資本中扣除相應(yīng)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。5.標(biāo)準(zhǔn)法下的流動性便利在資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法框架下，合格流動性便利（LFs）無論期限長短，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（CCF）都統(tǒng)一設(shè)定為50%。目前框架下，期限一年以的合格流動性便利信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%。6.部評級法下的流動性便利修改稿明確了流動性便利按照高級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露方法進行處理的具體情形。7.標(biāo)準(zhǔn)法和部評級

3、法下針對一般性市場中斷（general market disruption）的流動性便利取消標(biāo)準(zhǔn)法下和部評級法下根據(jù)監(jiān)管公式法對該類流動性便利的資本優(yōu)惠。在本次征求意見稿中，一些段落源于巴塞爾新資本協(xié)議，即統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架綜合版本（2006年6月出版），可從下載。部評級法下的再證券化風(fēng)險暴露當(dāng)資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的一個或多個基礎(chǔ)資產(chǎn)符合新資本協(xié)議框架中資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露定義時，該資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露被定義為再證券化風(fēng)險暴露。這個定義涵蓋了基于資產(chǎn)支持型證券（ABSs）的債務(wù)抵押工具（CDOs），包括基于住房抵押貸款證券化的債務(wù)抵押工具。根據(jù)這個定義，支持資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)

4、（ABCP）計劃的流動性便利或者支持包含資產(chǎn)支持證券計劃交易的流動性便利也是再證券化風(fēng)險暴露。這個定義也涵蓋了基于多筆住房抵押貸款和一個資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。也就是說，如果資產(chǎn)證券化的一個基礎(chǔ)資產(chǎn)是資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，那么該證券化風(fēng)險暴露即為再證券化風(fēng)險暴露。評級法（ratings-based approach）風(fēng)險權(quán)重表新增加了兩列，如下面所示：資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露再證券化風(fēng)險暴露長期評級高級，分散非高級，分散非分散高級非高級AAA712202030AA815252540A+1018353550A1220354065A-20353560100BBB+355050100150BBB6

5、07575150225BBB-100100100200350BB+250250250300500BB425425425500650BB-650650650750850Below扣除資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露再證券化風(fēng)險暴露短期評級高級，分散非高級，分散非分散高級非高級A1712202030A21220354065A3607575150225Below扣除當(dāng)再證券化風(fēng)險暴露滿足下列兩個條件時，被定義為高級再證券化風(fēng)險暴露：（a）該風(fēng)險暴露是高級頭寸，（b）所有基礎(chǔ)資產(chǎn)都不是再證券化風(fēng)險暴露。這就排除了下面這種情況：即銀行將持有的中級再證券化風(fēng)險暴露（mezzanine resecuritisation

6、exposure）分成兩個檔次（例如0.1%為低級檔，99.9%為高級檔），并要求高級檔適用再證券化風(fēng)險暴露風(fēng)險權(quán)重高級欄的風(fēng)險權(quán)重。為了使用評級法，任何在基礎(chǔ)資產(chǎn)中含有再證券化風(fēng)險暴露的再證券化風(fēng)險暴露都應(yīng)該被劃分為非高級再證券化風(fēng)險暴露。為了保持評級法和監(jiān)管公式法的一致性，監(jiān)管公式法下再證券化風(fēng)險暴露的最低風(fēng)險權(quán)重設(shè)為20%，其他證券化風(fēng)險暴露仍是7%。這種情況下，高級再證券化風(fēng)險暴露適用監(jiān)管公式法時應(yīng)使用評級法下較高的風(fēng)險權(quán)重。交易賬戶中的再證券化風(fēng)險暴露的最低資本要求不能低于銀行賬戶下的標(biāo)準(zhǔn)（至少在實施新增風(fēng)險資本要求之前暫時適用于對特定風(fēng)險進行建模處理的銀行），相關(guān)要求同718段（x

7、civ）。自我保證的評級結(jié)果在近期的金融市場動蕩中，一些向資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃提供流動性便利支持的銀行選擇購買由資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)管道（ABCP conduit）發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，而不是向管道支付流動性便利。并根據(jù)商業(yè)票據(jù)的外部評級賦予ABCP風(fēng)險權(quán)重。因此，流動性便利的提供者在向商業(yè)票據(jù)分配風(fēng)險權(quán)重時獲益，因為對管道所發(fā)行的資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的評級在很大程度上取決于銀行自己提供的流動性便利。巴塞爾委員會建議增加一些規(guī)定，規(guī)定不管在標(biāo)準(zhǔn)法還是在部評級法下，銀行均不能認(rèn)可基于銀行自身保證或提供相似支持的評級。也就是說，當(dāng)外部評級是基于銀行自身提供的保證時，銀行不能采用這些外部評級。例如，如果資產(chǎn)

8、證券化風(fēng)險暴露是AAA級，而且這個評級是基于銀行自身提供的保證，那么這家銀行持有該AAA級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露時，不能適用相應(yīng)的較低風(fēng)險權(quán)重。巴塞爾委員會建議在資產(chǎn)證券化框架下增加以下3段。565(g)(i) 只要外部信用評估部分基于銀行提供的非資金支持，銀行就不能使用外部信用評估來配予風(fēng)險權(quán)重。例如，如果銀行購買資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)，并向該票據(jù)計劃提供了非資金支持（如流動性便利或信用提升），且該支持在決定資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的外部信用評估時起一定作用，銀行則應(yīng)把該資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)視作未評級處理。銀行應(yīng)繼續(xù)為所提供支持的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露持有資本（例如對所提供的流動性便利和/或信用提升持有資本）。

9、565(g)(ii)第565(g)(i)中描述的處理方法也適用于交易賬戶中的風(fēng)險暴露。對交易賬戶下風(fēng)險暴露持有的資本要求應(yīng)不少于在銀行賬戶下的資本要求。565(g)(iii)與第581段保持一致，銀行可認(rèn)可其風(fēng)險暴露中的重疊部分。例如，銀行為資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃發(fā)行的資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)提供100%的流動性便利支持，并且購買該計劃商業(yè)票據(jù)余額的20%時，可以認(rèn)可有20%的重疊（提供的100%的流動性便利支持+持有的20%的商業(yè)票據(jù)-發(fā)行的100%的商業(yè)票據(jù)=20%）。若銀行仍購買資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)總額的20%，但提供的流動性便利覆蓋資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)余額的90%時，會按10%的重疊來進行處理（

10、提供的90%的流動性便利支持+持有的20%的商業(yè)票據(jù)-發(fā)行的100%的商業(yè)票據(jù)=10%）。當(dāng)銀行提供的流動性便利僅覆蓋資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)余額的50%時，則按沒有重疊來處理。標(biāo)準(zhǔn)法下再證券化風(fēng)險權(quán)重基于再證券化風(fēng)險暴露風(fēng)險權(quán)重相關(guān)實證研究的評估，巴塞爾委員會認(rèn)為對部評級法下再證券化風(fēng)險暴露要求更高風(fēng)險權(quán)重的原理同樣適用于標(biāo)準(zhǔn)法。標(biāo)準(zhǔn)法下評級法風(fēng)險權(quán)重表的細(xì)分與風(fēng)險區(qū)分程度都不與部評級法，實證分析所證實的風(fēng)險權(quán)重的差異程度表明，標(biāo)準(zhǔn)法下對再證券化風(fēng)險暴露也應(yīng)給予不同的風(fēng)險權(quán)重。風(fēng)險權(quán)重修改建議如下表：長期評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露再證券化風(fēng)險暴露AAA到AA-2040A+ 到 A-50100BBB+

11、到 BBB-100225BB+ 到 BB-350650B+ 與B+以下或未評級的扣除短期評級資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露再證券化風(fēng)險暴露A-1/P-12040A-2/P-250100A-3/P-3100225所有其他級別與未評級的扣除信用分析的操作性標(biāo)準(zhǔn)新資本協(xié)議框架資產(chǎn)證券化部分納入了對傳統(tǒng)型和合成型資產(chǎn)證券化的操作性要求，規(guī)定銀行應(yīng)能夠識別風(fēng)險暴露的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。資產(chǎn)證券化部分也對使用外部信用評級、對資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)管道風(fēng)險暴露使用部評估法（Internal Assessment Approach, IAA）以與使用推斷評級規(guī)定了操作性要求。然而，評級法未就資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露評估或進行信用分析提出詳細(xì)

12、的操作要求。在新資本協(xié)議資產(chǎn)證券化框架中將增加以下幾段，放在第565段之后。這幾段不僅適用于標(biāo)準(zhǔn)法，也適用于部評級法，并且也同樣適用于銀行賬戶和交易賬戶。銀行必須滿足這些操作性要求，才能使用資產(chǎn)證券化框架下的方法。如果銀行沒有達到盡職調(diào)查的要求，應(yīng)從資本中扣除資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露。2.1 證券化風(fēng)險暴露基礎(chǔ)抵押品的信息要求565(i) 銀行使用資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的框架，應(yīng)滿足第565(ii)到565(iv)規(guī)定的信息要求。565(ii) 作為一般性的原則，銀行應(yīng)持續(xù)全面的理解其表外單個資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的風(fēng)險特征，以與支持該風(fēng)險暴露的基礎(chǔ)資產(chǎn)池的風(fēng)險特征。565(iii) 銀行應(yīng)能夠持續(xù)、與時的

13、獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)池的表現(xiàn)信息。信息應(yīng)涵蓋：風(fēng)險暴露的類別；逾期30天、60天和90天的貸款占比；違約率；提前償付率；喪失抵押品贖回權(quán)的貸款；財產(chǎn)類型；占有率；平均信用評分或其他信用情況的度量值；平均抵押率（loan-to-value ration）；行業(yè)與地域的分散程度。對于再證券化風(fēng)險暴露，銀行不僅要獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)證券化檔次的信息，例如發(fā)起人的和信用質(zhì)量，而且要獲得支持此資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露檔次的資產(chǎn)池的風(fēng)險特征與表現(xiàn)。565(iv) 銀行應(yīng)完全理解對其經(jīng)營具有重大影響的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露交易的結(jié)構(gòu)性特征，例如合約化的檔次和與分檔有關(guān)的觸發(fā)點、信用提升、流動性增強、市場價值觸發(fā)點以與交易特定的違約定

14、義。資產(chǎn)證券化框架下的流動性便利標(biāo)準(zhǔn)法新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)定不足一年期的承諾的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%，一年期以上的為50%（第83段）。與此類似，資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)法框架下對于不足一年期的合格流動性便利信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%，一年期以上的為50%（第579段）參看第578段關(guān)于資產(chǎn)證券化框架中合格流動性便利認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)。所有的其他資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露承諾信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。資產(chǎn)證券化框架多數(shù)承諾是向資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃提供的流動性便利。這些流動性便利與其他與貸款或購入資產(chǎn)有關(guān)的商業(yè)承諾相似，因此應(yīng)根據(jù)期限給予相應(yīng)的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。理論上說，關(guān)于交易對手的信用能力和提款可能性，短期比長期具有更大的確定性，

15、因此，幾個月到期的承諾要比幾年到期的承諾承擔(dān)的風(fēng)險少。新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法框架與1988年協(xié)議一樣，繼續(xù)區(qū)分短期和長期承諾（包括資產(chǎn)證券化框架下的流動性便利），以體現(xiàn)較短期限面臨的交易對手提款風(fēng)險較低。資產(chǎn)證券化框架中對短期合格流動性便利的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)由20%改為50%，與長期合格流動性便利的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)相一致，并對將第579段進行如下修改：579.如果滿足了以上條件，該銀行可對一年期以的合格流動性便利給予20%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。對于一年期以上的給予50%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)合格流動性便利給予50%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，而不論該便利期限的長短。如果在該項便利的風(fēng)險權(quán)重中使用了外部評級，就應(yīng)當(dāng)使用100%的信用轉(zhuǎn)

16、換系數(shù)。（注意，新增加的用下劃線標(biāo)注。）另外，第639段也做如下改變：如果銀行無法使用“自下而上”或“自上而下”的方法來計算KIRB，銀行可在獲得監(jiān)管當(dāng)局的同意下，作為例外情況，暫時使用下面的方法。如果流動性便利滿足第578段或第580段中的規(guī)定，那么就可使用根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法分配到資產(chǎn)池中資產(chǎn)的最高權(quán)重。如果該流動性便利滿足第578段中的定義，對于最初期限在一年以的便利就可使用50%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，對于最初期限在一年以上的便利就可必須使用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果該流動性便利滿足第580段中的規(guī)定，就必須要使用20%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。在所有其他情況下，流動性便利的名義值都應(yīng)被扣除。資產(chǎn)證券化框架下的

17、流動性便利部評級法在部評級法下，除了針對一般性市場中斷的流動性便利外，流動性便利與其他資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露處理方法一樣，適用100%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果該流動性便利有外部評級，銀行就可根據(jù)外部評級并適用評級法下的風(fēng)險權(quán)重。因此，在評級法下，對資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃有關(guān)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露的名義數(shù)量應(yīng)分配與銀行風(fēng)險暴露的信用評級相適合的風(fēng)險權(quán)重。如果該流動性便利沒有評級（大多數(shù)情況如此），銀行應(yīng)采用部評估法或是監(jiān)管公式法。若兩種方法都不能使用，則該流動性便利應(yīng)從資本中扣除。在部評估法下，當(dāng)銀行部評估程序滿足一定的操作要求（第620段）時，銀行就可以使用對資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃有關(guān)的資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴

18、露（如流動性便利和信用提升）的部估計值（如部評級）。部估計值應(yīng)映射到相應(yīng)的外部評級上。映射后的評級被用來確定評級法下合適的風(fēng)險權(quán)重。第613段（c）中對目前的表述進行了修改，明確被作為高級頭寸處理的和未作為高級頭寸處理的流動性便利之間的區(qū)別。613段的修改旨在進一步澄清現(xiàn)有的處理方法，并未改變現(xiàn)有方法。613（c）. 通常支持資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)計劃的流動性不是該計劃中最高檔次的頭寸；而從流動性支持受益的商業(yè)票據(jù)則是最高的檔次。但是，只有當(dāng)流動性便利的規(guī)模覆蓋商業(yè)票據(jù)的全部余額以與資產(chǎn)池支持的其他高級債權(quán)，且所有的流動性便利全額償還后，基礎(chǔ)資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流才能償付給其他債權(quán)人時，該流動性便利可

19、被視為覆蓋基礎(chǔ)應(yīng)收賬款池超出賣出方提供的超額抵押/儲備部分所產(chǎn)生的損失，并被視同最高檔次。在這種情況下，可以使用評級法最左欄的風(fēng)險權(quán)重。如果這些條件沒有滿足，或者由于其他原因，流動性便利僅構(gòu)成經(jīng)濟意義上的“中檔次”而非高檔次，那么就要適用“基準(zhǔn)風(fēng)險權(quán)重” 參見新資本協(xié)議615段與616段之間的表格。一欄。（注意，新增加的用下劃線標(biāo)注。）場中斷的流動性便利標(biāo)準(zhǔn)法和部評級法資產(chǎn)證券化框架中將提取能力受到特定限制的流動性便利與其他流動性便利區(qū)分開來。新資本協(xié)議資產(chǎn)證券化框架標(biāo)準(zhǔn)法下對針對市場中斷的流動性便利譯者加給予0%的優(yōu)惠信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（而對于其他短期流動性便利，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%）。在資產(chǎn)證券

20、化部評級法框架下根據(jù)監(jiān)管公式法允許給予20%的優(yōu)惠信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（而對其他流動性便利，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%）。更具體的是指，新資本協(xié)議第580段規(guī)定對于針對一般性市場中斷(如在不同的交易中，多個特別目的機構(gòu)不能對到期的商業(yè)票據(jù)進行展期，并且不是由于特別目的機構(gòu)的信用有問題，也不是因為資產(chǎn)池中的資產(chǎn)質(zhì)量有問題)的流動性便利，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為0%。第638段規(guī)定對于只有在一般性市場中斷時才能使用的流動性便利，根據(jù)監(jiān)管公式法信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為20%。也就是說，根據(jù)監(jiān)管公式法的規(guī)定，使用部評級法的銀行要對該流動性便利計提20%的資本要求。對新資本協(xié)議框架的修改是要取消標(biāo)準(zhǔn)法第580段和部評級法第638段，取

21、消新資本協(xié)議中對針對市場中斷的流動性便利的所有優(yōu)惠處理，建議取消的段落如下：580. 對于針對一般性市場中斷(如在不同的交易中，多個特別目的機構(gòu)不能對到期的商業(yè)票據(jù)進行展期，并且不是由于特別目的機構(gòu)的信用有問題，也不是因為資產(chǎn)池中的資產(chǎn)質(zhì)量有問題)的流動性便利，銀行可以給予0%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。如果要按此標(biāo)準(zhǔn)處理，必須先要滿足第578段中的條件。另外，在出現(xiàn)一般性市場中斷時，銀行為了支付資本市場工具(如商業(yè)票據(jù))持有人而透支的資金，必須是要有資產(chǎn)做抵押的，并且要按照這些資本市場工具持有人的債權(quán)給予不同的級別。638. 如果合格的流動性便利只有在出現(xiàn)第580段所規(guī)定的市場中斷的時候才能使用，根據(jù)監(jiān)

22、管公式法要給予20%的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。也就是說，根據(jù)監(jiān)管公式法的規(guī)定，使用部評級法的銀行要對該流動性便利計提20%的資本要求。如果合格的流動性便利有外部評級，而且銀行使用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)是100%，而不是20%，銀行就可根據(jù)評級法下的外部評級進行評級。第二支柱指導(dǎo)意見的補充文件（監(jiān)督檢查程序） 一、簡介和背景 A.風(fēng)險管理指導(dǎo)意見的圍 1、指導(dǎo)意見的目的是對巴塞爾協(xié)議新資本協(xié)議第二支柱（監(jiān)督檢查程序）中銀行全行風(fēng)險管理和資本規(guī)劃程序等相關(guān)容進行補充和完善。它是在巴塞爾新資本協(xié)議（ 2006年6月）第719段到第807段第二支柱相關(guān)容和巴塞爾委員會的其他指導(dǎo)意見的基礎(chǔ)上制定的。2、本指導(dǎo)意見對200

23、7年開始的金融動蕩中暴露出來的銀行風(fēng)險管理程序的一些明顯缺陷進行了處理。就其本身而言，它是危機開始以來各國和國際機構(gòu)發(fā)布的危機起源報告的組成部分。指導(dǎo)意見旨在幫助銀行和監(jiān)管機構(gòu)今后更好地識別和管理風(fēng)險，在部資本充足評估時合理捕獲風(fēng)險。指導(dǎo)意見提出的風(fēng)險管理原則反映了從金融風(fēng)暴中吸取的教訓(xùn)，并進一步指導(dǎo)銀行如何管理和緩釋通過第二支柱識別的風(fēng)險。全面的部資本充足評估程序（ ICAAP ）是有效風(fēng)險管理程序的關(guān)鍵要素。ICAAP應(yīng)保證銀行的資本水平與銀行的風(fēng)險性質(zhì)和風(fēng)險水平相適應(yīng)。監(jiān)督者的職責(zé)是評價銀行部資本評估的充分性，并在適當(dāng)情況下進行干預(yù)。 3、健全的風(fēng)險管理程序有助于維護監(jiān)管者和市場參與者對

24、銀行風(fēng)險狀況評估和部資本充足評估方面的信心。在應(yīng)對日益復(fù)雜的表和表外暴露帶來的識別、計量和加總的挑戰(zhàn)方面，風(fēng)險管理程序發(fā)揮著越來越重要的作用。補充指導(dǎo)意見涉與的領(lǐng)域包括： 全行風(fēng)險監(jiān)控; 具體的風(fēng)險管理專題： -集中度風(fēng)險；-表外風(fēng)險暴露和證券化風(fēng)險；-聲譽風(fēng)險和隱性支持;-估值和流動性風(fēng)險；-穩(wěn)健的壓力測試實踐4、在評估銀行是否維持適當(dāng)?shù)牡馁Y本水平時，銀行管理層應(yīng)確保銀行所面臨的風(fēng)險得到正確的識別和計量。金融機構(gòu)的ICAAP應(yīng)建立在并表和集團單個銀行法人的基礎(chǔ)上3 ICAAP是銀行自行制定的程序，應(yīng)該與其內(nèi)部的風(fēng)險管理程序相適應(yīng)，單獨的ICAAP應(yīng)用于內(nèi)部控制和監(jiān)管目的。此外，ICAAP應(yīng)包

25、括壓力測試，以對其他定量和定性方法進行補充和驗證，使銀行管理層能夠?qū)毫l件下銀行所面臨的風(fēng)險和風(fēng)險的相互作用有更為全面的認(rèn)識。銀行還應(yīng)仔細(xì)分析資本工具與其在壓力時期可能的表現(xiàn)，包括其吸收損失和維系其持續(xù)運營能力。銀行的ICAAP應(yīng)考慮銀行短期和長期的資本需求，在信貸上升期建立審慎超額資本，以應(yīng)對信貸上升周期和嚴(yán)重、長期市場衰退時期的資本需要。當(dāng)?shù)诙е裸y行部資本充足率評估程序和監(jiān)管的資本充足率評估之間存在差異時，雙方應(yīng)根據(jù)差異大小和性質(zhì)進行相應(yīng)的溝通。5 、第一支柱的資本要最低要求。第二支柱下的資本水平應(yīng)高于第一支柱的最低要求，確保其覆蓋銀行所有風(fēng)險，包括表和表外風(fēng)險，特別是與復(fù)雜資本市場

26、活動相關(guān)的風(fēng)險。這有助于確保銀行保持充足的資本以應(yīng)對在第一支柱中沒有得到適當(dāng)處理的風(fēng)險，也使其能夠在嚴(yán)重、長期金融市場緊或信貸緊縮期情況下保持正常運營。雖然在壓力事件發(fā)生時或發(fā)生后，所有銀行都必須遵循最低資本要求，但那些對整個系統(tǒng)有重要影響的銀行必須具備沖擊應(yīng)對能力，確保其足以應(yīng)對嚴(yán)重壓力事件。 6、銀行的風(fēng)險管理方案的詳細(xì)和復(fù)雜程度應(yīng)與銀行規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度以與銀行承受的總體風(fēng)險水平相適應(yīng)。本指導(dǎo)意見應(yīng)根據(jù)銀行自身實際情況予以應(yīng)用。B.改進風(fēng)險管理的需要7、爆發(fā)于2007年年中的金融市場危機已導(dǎo)致金融機構(gòu)巨額損失。顯然，許多金融機構(gòu)沒有充分理解相關(guān)業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)性信貸產(chǎn)品的風(fēng)險。此外，現(xiàn)在已經(jīng)可

27、以明顯得出結(jié)論，這些銀行沒有遵循穩(wěn)健財務(wù)判斷和審慎風(fēng)險管理的基本原則。 8、雖然金融機構(gòu)面臨困難的原因很多，但引起嚴(yán)重銀行問題的主要根源向來都是由于放寬借款人與交易對手的信貸標(biāo)準(zhǔn)，組合風(fēng)險管理水平低，對導(dǎo)致交易對手信用狀況惡化的經(jīng)濟和其他環(huán)境變化缺少應(yīng)有的關(guān)注。這是十國集團和非十國集團國家普遍的經(jīng)驗。9、金融市場危機已充分說明有效信貸風(fēng)險管理對銀行長期成功至關(guān)重要，同時也是金融穩(wěn)定的重要組成部分。危機已經(jīng)給出了很好的警示，銀行必須有效地識別、計量、監(jiān)測和控制信貸風(fēng)險，了解信用風(fēng)險與其他風(fēng)險（包括市場、流動性和信譽風(fēng)險）的相互作用機制。全面信用風(fēng)險管理程序的基本要素包括：（一）建立適當(dāng)信用風(fēng)險環(huán)

28、境；（二）完善的授信審批程序；（三）維持適當(dāng)?shù)男刨J管理、計量和監(jiān)測程序；（四）確保充分控制信用風(fēng)險。4 這些要素是在巴塞爾委員會信用風(fēng)險管理原則的基礎(chǔ)上進一步提出的。10、這次危機還凸顯了有效資本規(guī)劃和維持長期資本的重要性。銀行承受市場環(huán)境不確定性的能力主要由維持充足的資本頭寸支持，使其在較長的時期能夠適應(yīng)銀行戰(zhàn)略的變化和市場波動。銀行應(yīng)高度重視制訂有效和高效率的資本規(guī)劃，并維持長期資本穩(wěn)定。一個有效的資本規(guī)劃程序需要銀行對其風(fēng)險暴露和風(fēng)險管理流程進行評估，以適當(dāng)管理和化解這些風(fēng)險;還需要對相應(yīng)的資本充足率進行評估;并考慮在經(jīng)濟衰退中對資本和收益可能產(chǎn)生的潛在影響。銀行的資本規(guī)劃程序應(yīng)包括嚴(yán)格

29、的、具有前瞻性的壓力測試，這些將在下面的第三節(jié)（F）中加以討論。11、任何業(yè)務(wù)的快速發(fā)展都會對銀行風(fēng)險管理構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。發(fā)起分銷商業(yè)模式、表外業(yè)務(wù)機構(gòu)、流動性工具和信用衍生品的廣泛應(yīng)用正是如此。發(fā)起分銷模式和證券化模式可以提高信貸中介機構(gòu)和銀行的盈利能力，也可以廣泛地分散風(fēng)險。但同時也給銀行相關(guān)風(fēng)險管理帶來重大挑戰(zhàn)。事實上，這些業(yè)務(wù)派生的風(fēng)險涉與整個銀行，且很難對相關(guān)風(fēng)險因素進行識別、評估、管理、緩解和控制。在市場流動性、資產(chǎn)價格和風(fēng)險偏好均下降的情況下尤其如此。不能正確識別和計量這種風(fēng)險可能會導(dǎo)致意想不到的風(fēng)險暴露和集中度風(fēng)險，而受共同因素影響，可導(dǎo)致一些業(yè)務(wù)同時遭受損失和風(fēng)險。12、對結(jié)構(gòu)

30、性產(chǎn)品的強勁需求產(chǎn)生的激勵機制，促使銀行采用不安全、不穩(wěn)健的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)以發(fā)起分銷模式去發(fā)放貸款（如次級抵押貸款）。與此同時，許多投資者在決定是否對結(jié)構(gòu)性信貸產(chǎn)品進行投資時，只是依靠信用評級機構(gòu)（CRAs）的評級，許多投資者很少或根本沒有對他們購買的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品進行獨立的盡職調(diào)查。此外，許多銀行沒有完善的風(fēng)險管理流程，以應(yīng)對表風(fēng)險和相關(guān)的表外工具如資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)（ABCP）渠道和結(jié)構(gòu)性投資工具（SIVs）帶來的風(fēng)險。13、風(fēng)險管理水平的提高必須與快速的金融創(chuàng)新同步提高。對于那些從事不斷變化和快速增長業(yè)務(wù)（如使用發(fā)起分銷模式）的銀行，這一點尤其重要。創(chuàng)新增加了結(jié)構(gòu)化信貸產(chǎn)品的復(fù)雜性和潛在的非流

31、動性，也增加了對這類產(chǎn)品估值和對沖的難度，可能導(dǎo)致整體風(fēng)險的增加。此外，越來越復(fù)雜的針對特定投資者的產(chǎn)品可能會導(dǎo)致市場的低流動性，在壓力時期，如果不能與時識別和有效管理相關(guān)風(fēng)險，可能會使銀行蒙受巨大損失。C監(jiān)管責(zé)任 14 、監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)確定銀行是否建立了穩(wěn)健的全行風(fēng)險管理框架，使其能夠定義銀行的風(fēng)險偏好，并識別所有重要風(fēng)險，包括由集中度、證券化、表外風(fēng)險暴露、估值方法和其他風(fēng)險暴露造成的風(fēng)險。這可以通過以下方式實現(xiàn)： 充分識別、計量、監(jiān)測、控制和緩釋這些風(fēng)險；在提交給董事會和高管層的報告和公開的財務(wù)報告中，應(yīng)以一種容易理解但準(zhǔn)確的方式闡述這些風(fēng)險的廣度和嚴(yán)重程度；持續(xù)進行壓力測試，以了解在不利條

32、件下可能發(fā)生的損失和流動資金需要；設(shè)立損失準(zhǔn)備或負(fù)債、資本和應(yīng)急資金的最低部標(biāo)準(zhǔn)。 特別地，由于上述因素沒有充分反映在新巴塞爾協(xié)議的第一支柱中，故應(yīng)充分納入銀行的風(fēng)險管理體系和部資本充足評估程序中。2、全行風(fēng)險監(jiān)控5關(guān)于銀行公司治理的更深入討論可參見巴塞爾委員會文獻加強銀行公司治理（2006年2月）。A全面風(fēng)險管理總體原則15近期市場中所發(fā)生的事件凸顯了高級管理層對全行風(fēng)險暴露進行統(tǒng)一和全面理解的重要性，這樣才能確保管理層有能力與時、有效地識別新出現(xiàn)的和不斷積累的風(fēng)險，并對其采取措施。巴塞爾委員會確定了一些需要加強額外監(jiān)管指導(dǎo)的領(lǐng)域6見巴塞爾委員會2008年4月16日的信息發(fā)布，該信息公布了促

33、進銀行體系復(fù)蘇的措施。這一指導(dǎo)的宗旨就是對銀行不斷增加的資本市場業(yè)務(wù)加強全面監(jiān)控、風(fēng)險管理和控制，這些業(yè)務(wù)包括證券化、表外暴露、結(jié)構(gòu)信用產(chǎn)品以與復(fù)雜交易等。有效的風(fēng)險管理體系應(yīng)包含以下關(guān)鍵因素：§ 董事會和高級管理層的積極監(jiān)督；§ 恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險政策、程序和限額；§ 對風(fēng)險的全面和與時識別、計量、緩釋、控制、監(jiān)測和報告；§ 在業(yè)務(wù)條線和全行層面都具備合適的管理信息系統(tǒng)（MIS）；§ 全面的部控制。B董事會和高級管理層監(jiān)督7 指由董事會和高級管理層組成的管理架構(gòu)。委員會注意到由于不同國家的法律和監(jiān)管框架差異，董事會和高級管理層的功能也有顯著區(qū)別。在一

34、些國家，董事會的主要（或全部）職責(zé)是監(jiān)督執(zhí)行層（包括高級管理層和一般管理人員）履職，因此在一些情況下也被稱為監(jiān)事會。這意味著這類董事會不承擔(dān)經(jīng)營管理責(zé)任。相反，在另一些國家，董事會的職責(zé)范圍則深入到銀行的基本管理架構(gòu)中。由于存在上述差異，本文所指董事會和高級管理層并非體現(xiàn)其法律架構(gòu)，而是區(qū)別銀行內(nèi)部兩種不同的決策功能。16確定銀行的風(fēng)險偏好并確保詳細(xì)的風(fēng)險政策納入銀行的風(fēng)險管理框架是董事會和高級管理層的職責(zé)，該政策應(yīng)對銀行業(yè)務(wù)明確設(shè)定具體的、全面審慎風(fēng)險限額，并與銀行的風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受能力相匹配。為確定總體風(fēng)險偏好，董事會和高級管理層應(yīng)首先了解全行的風(fēng)險暴露。為此，高級管理層中的相關(guān)人員應(yīng)綜

35、合考慮主要業(yè)務(wù)和風(fēng)險管控部門的意見。為了解全行整體風(fēng)險，高級管理層必須克服業(yè)務(wù)條線之間的組織架構(gòu)方面的障礙并共享市場發(fā)展趨勢、風(fēng)險和風(fēng)險緩釋技術(shù)等方面的信息。隨著銀行業(yè)加速向市場中介發(fā)展，銀行部的不同部門面對同一產(chǎn)品、同一風(fēng)險因素或同一交易對手的可能性也大大增加。高級管理層建立的風(fēng)險管理程序應(yīng)當(dāng)不僅僅局限于信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險，而是涵蓋所有的實質(zhì)性風(fēng)險。其中應(yīng)包含聲譽風(fēng)險、法律風(fēng)險和戰(zhàn)略風(fēng)險，以與單獨看并不顯著、但是與其他風(fēng)險共同作用將導(dǎo)致巨額損失的各類風(fēng)險。17董事會和高級管理層應(yīng)具備各主要業(yè)務(wù)條線的足夠知識，確保銀行相關(guān)政策、控制和風(fēng)險監(jiān)控的有效性。同時也應(yīng)具備必要的專

36、業(yè)知識以了解銀行參與的資本市場活動（如證券化、表外業(yè)務(wù)）與其相關(guān)的風(fēng)險。在金融市場、風(fēng)險管理實踐以與銀行業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的同時，董事會和高級管理層應(yīng)保持對這些風(fēng)險持續(xù)了解，確保銀行部權(quán)責(zé)明晰。對于新的、復(fù)雜的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，高級管理層應(yīng)當(dāng)了解業(yè)務(wù)模型、估值以與風(fēng)險管理實踐背后的各種假設(shè)條件。高級管理層還應(yīng)當(dāng)評估上述假設(shè)不成立時的潛在風(fēng)險暴露。18在開辦新業(yè)務(wù)或引入新產(chǎn)品之前，董事會和高級管理層應(yīng)當(dāng)識別和評估這些新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品導(dǎo)致的全行圍風(fēng)險的變化，并確保具備相關(guān)風(fēng)險管理所必需的基礎(chǔ)設(shè)施和部控制手段。在上述評估中，銀行應(yīng)同時考慮到這些新產(chǎn)品估值上的困難和在壓力經(jīng)濟環(huán)境下的可能表現(xiàn)。19銀行的風(fēng)險管理職能以

37、與首席風(fēng)險官（CRO）或同等職位人員，應(yīng)當(dāng)保持與其他業(yè)務(wù)條線的相對獨立，并盡可能直接向首席執(zhí)行官（CEO）和董事會報告。此外，風(fēng)險管理部門應(yīng)向高級管理層和董事會重點報告風(fēng)險管理相關(guān)問題，如集中度風(fēng)險和違反風(fēng)險限額的情形等。20風(fēng)險管理必須植根于銀行的企業(yè)文化。這應(yīng)當(dāng)作為CEO、CRO、高級管理層、交易部門和其他業(yè)務(wù)條線的負(fù)責(zé)人與員工戰(zhàn)略決策和日常決策的核心。為發(fā)展和維系廣泛、深入的風(fēng)險管理文化，薪酬政策不應(yīng)與短期會計利潤聯(lián)系過于緊密，而是應(yīng)當(dāng)與長期資本水平掛鉤，并充分考慮風(fēng)險調(diào)整后的績效措施。此外，銀行應(yīng)對股東充分披露其薪酬政策。為確保有效的全面風(fēng)險管理，每家銀行的董事會和高級管理層負(fù)有化解由

38、薪酬政策產(chǎn)生風(fēng)險的職責(zé)。C風(fēng)險政策、流程、限額與控制21全面風(fēng)險管理程序應(yīng)當(dāng)包含詳細(xì)的風(fēng)險政策，其中應(yīng)就與銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的主要風(fēng)險制定全行圍的審慎限額。銀行的風(fēng)險政策和流程應(yīng)當(dāng)為實施總體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略提供明確指導(dǎo)，并應(yīng)在必要情況下對銀行可能面對的各類風(fēng)險制定部風(fēng)險限額。上述風(fēng)險限額應(yīng)考慮銀行在金融系統(tǒng)中的角色，其具體容應(yīng)與銀行的資本、總資產(chǎn)、收益或總體風(fēng)險水平（如有足夠的計量手段）密切相關(guān)。22銀行的風(fēng)險政策、流程和限額應(yīng)滿足下列要求：§ 為銀行信貸、投資、交易、證券化、表外業(yè)務(wù)、受托業(yè)務(wù)和其他重要業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)條線和全行兩個層面提供完備和與時的風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測、控制與緩釋手段；§

39、 確保充分識別銀行風(fēng)險暴露（包括聲譽風(fēng)險和估值不確定性等）背后的實質(zhì)性經(jīng)濟因素被完全識別，并將其納入銀行的風(fēng)險管理體系；§ 與銀行所披露的經(jīng)營目標(biāo)保持一致，并與銀行的總體財務(wù)實力相匹配；§ 對銀行各類經(jīng)營活動中的相關(guān)權(quán)責(zé)作出清晰界定，并確保不同業(yè)務(wù)條線和風(fēng)險管理職能之間存在明確的邊界；§ 對違反部頭寸限額的行為進行上報和處理；§ 在開辦新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品前，集合所有相關(guān)風(fēng)險管理、部控制和業(yè)務(wù)條線部門等對其進行評估，以確保銀行事先具備足夠的管控能力；§ 對風(fēng)險政策、流程和限額后評價在時間和程序上做出安排，以與在必要時進行更新。D對風(fēng)險的識別、計量、監(jiān)

40、測和報告23銀行的管理信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)與時以簡潔明了的方式為董事會和高級管理層提供有關(guān)銀行風(fēng)險輪廓的信息。該信息應(yīng)包含表外業(yè)務(wù)在的全部風(fēng)險暴露。管理層應(yīng)當(dāng)理解特定風(fēng)險計量方法背后的假設(shè)和在局限性。24加總風(fēng)險的關(guān)鍵要素包括適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)設(shè)施和管理信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)應(yīng)滿足：（1）可以加總不同業(yè)務(wù)條線的風(fēng)險暴露和計量措施；（2）針對性識別集中度風(fēng)險（見第III(A)節(jié)關(guān)于集中度風(fēng)險的容）和新生風(fēng)險。為實現(xiàn)上述目的而開發(fā)的管理信息系統(tǒng)應(yīng)具備評估各類經(jīng)濟和金融危機對整個機構(gòu)影響的功能。此外，銀行的系統(tǒng)應(yīng)具備足夠的靈活性，能夠在計量各類基礎(chǔ)風(fēng)險的同時，將可在全行層面實施的對沖和其他風(fēng)險緩釋措施納入其中。25為能夠

41、進行前瞻性的風(fēng)險管理，董事會和高級管理層需要確保管理信息系統(tǒng)有能力提供定期、準(zhǔn)確和與時的銀行風(fēng)險狀況加總信息，以與加總風(fēng)險時采用的主要假設(shè)條件。管理信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)能夠根據(jù)銀行基本風(fēng)險假設(shè)的變化做出反應(yīng)和調(diào)整，同時應(yīng)包含對風(fēng)險暴露的多種前景判斷，以應(yīng)對風(fēng)險管理的不確定性。此外，管理信息系統(tǒng)還應(yīng)具備足夠的靈活性，從而使銀行能夠根據(jù)管理層對市場狀況和壓力狀況變化趨勢的理解，對全行進行前瞻性的情景分析（見第III(F)節(jié)關(guān)于壓力測試的容）。應(yīng)當(dāng)對管理信息系統(tǒng)中采用的第三方信息或其他工具（如信用評級、風(fēng)險計量、模型）進行初始和持續(xù)驗證。26銀行的管理信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)能夠發(fā)現(xiàn)違反限額行為，同時應(yīng)有迅速向高級管理

42、層報告上述違規(guī)行為的程序，并確保采取恰當(dāng)?shù)暮罄m(xù)跟蹤措施。例如，應(yīng)當(dāng)對不同業(yè)務(wù)平臺（包括銀行賬戶和交易賬戶）的同類暴露進行加總，以確定是否存在集中度風(fēng)險或違反了部頭寸限額。E部控制8 見巴塞爾委員會文獻銀行內(nèi)部控制體系框架（1998年9月）。27應(yīng)當(dāng)由獨立的控制崗位以與、外部審計人員對風(fēng)險管理流程進行經(jīng)常性監(jiān)控和檢驗。其目的在于確保作為決策基礎(chǔ)的信息準(zhǔn)確無誤，使得風(fēng)險管理流程能夠全面體現(xiàn)管理政策，同時定期報告（包括違反限額行為的報告和其他異常情況報告）制度能夠得到有效執(zhí)行。銀行的風(fēng)險管理職能必須獨立于業(yè)務(wù)條線，以確保職責(zé)有效分離并避免利益沖突。三、特定風(fēng)險的管理A. 集中度風(fēng)險28. 未加管理的

43、集中度風(fēng)險是引發(fā)銀行問題的重要原因，不論相關(guān)暴露記錄于那種賬薄，銀行都應(yīng)對所有相似的直接和間接的風(fēng)險暴露進行加總。集中度風(fēng)險是指所有可能造成以下影響的單個風(fēng)險暴露或相似風(fēng)險暴露的組合(如一樣的借款人或交易對手，包括擔(dān)保人、地域、行業(yè)或其他風(fēng)險因素)：(1)導(dǎo)致足夠大的損失(相對于銀行的盈利、資本、資產(chǎn)或總體風(fēng)險水平而言)而威脅銀行健康或核心運營能力；(2)導(dǎo)致銀行風(fēng)險組合的實質(zhì)性變動。雖然在并表層面來看單個子銀行中無管理的集中度風(fēng)險可能并不顯著，但其卻可能危與其附屬機構(gòu)的生存能力，因此銀行應(yīng)同時從法人和并表兩個層面對風(fēng)險集中情況進行分析。29. 應(yīng)當(dāng)同時考慮單一的或一組緊密相關(guān)可能給銀行帶來不

44、同影響的風(fēng)險驅(qū)動因素導(dǎo)致的集中度風(fēng)險。當(dāng)評估銀行整體風(fēng)險暴露時，應(yīng)總體考慮這些集中度風(fēng)險。銀行應(yīng)充分考慮基于共同或相關(guān)風(fēng)險因素而產(chǎn)生的集中度風(fēng)險，這比傳統(tǒng)的集中度風(fēng)險因素而更精細(xì)地反映了基于特定情景的因素，如市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險之間的相關(guān)性。30. 市場中介的不斷增加使得銀行的不同領(lǐng)域受到同一組產(chǎn)品、風(fēng)險因素或交易對手影響的可能性增加。這對風(fēng)險加總和集中度管理也提出了新的挑戰(zhàn)。銀行應(yīng)當(dāng)有能力通過風(fēng)險管理程序和管理信息系統(tǒng)(MIS)，對全行相似的風(fēng)險暴露，如按法法律實體、資產(chǎn)類別(如貸款、衍生產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品)、風(fēng)險領(lǐng)域(如交易賬戶)和按地域劃分的風(fēng)險進行識別，并對相似風(fēng)險暴露進行加總

45、。這些集中度風(fēng)險情況通常可能由以下因素引發(fā)：§ 對單一交易對手、借款人或相關(guān)聯(lián)的交易對手或一組關(guān)聯(lián)借款人的風(fēng)險暴露；§ 行業(yè)或經(jīng)濟部門，包括對沖基金和私募股權(quán)投資公司等受監(jiān)管或未受監(jiān)管的金融機構(gòu)的風(fēng)險暴露；§ 地理區(qū)劃；由信用風(fēng)險緩釋技術(shù)所導(dǎo)致的風(fēng)險暴露，包括產(chǎn)生于相似抵押物、單一或高度關(guān)聯(lián)的擔(dān)保人的風(fēng)險暴露；§ 交易風(fēng)險暴露或市場風(fēng)險§ 執(zhí)行或交易（產(chǎn)品或服務(wù)）過程中產(chǎn)生的對交易對手(如對沖基金或?qū)_交易對手)的風(fēng)險暴露；§ 銀行賬戶或交易賬戶資產(chǎn)，如貸款、衍生產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品；§ 表外風(fēng)險暴露，包括保證、流動性額度(li

46、quidity line)和其他承諾。31.集中度風(fēng)險也可能由多個類別的風(fēng)險暴露組合而形成。銀行應(yīng)當(dāng)對產(chǎn)生于不同業(yè)務(wù)線中卻具有相似性的全行集中度風(fēng)險情況有清楚的了解。這些業(yè)務(wù)線包括貸款賬戶的次級風(fēng)險暴露；交易對手風(fēng)險暴露；渠道風(fēng)險暴露和結(jié)構(gòu)投資實體(SIVs)；契約性和非契約性風(fēng)險暴露；交易活動；以與承銷渠道。32. 雖然集中度風(fēng)險通常產(chǎn)生于對借款人或債務(wù)人的直接風(fēng)險暴露，但銀行可能由于進行資產(chǎn)支持產(chǎn)品的投資(如抵押債券憑證，CDO)而間接產(chǎn)生對于某類特定資產(chǎn)的集中度風(fēng)險，或產(chǎn)生擔(dān)保人對特定資產(chǎn)收益的擔(dān)保商如債券擔(dān)保商（monoline insurers）的風(fēng)險?？紤]到兩者的收益表現(xiàn)取決于系統(tǒng)

47、性風(fēng)險以外的共同因素(如錯誤路徑風(fēng)險)，銀行應(yīng)當(dāng)建立完善、系統(tǒng)的程序以識別擔(dān)保人的信用度與標(biāo)的風(fēng)險暴露的債務(wù)人之間的高度相關(guān)性。33. 銀行應(yīng)當(dāng)建立與銀行的董事會和高級管理層的溝通程序，明確機構(gòu)的集中度風(fēng)險在組織部的分布情況。銀行應(yīng)當(dāng)建立可靠的經(jīng)高級管理層批準(zhǔn)的風(fēng)險緩釋策略。其中可能包括業(yè)務(wù)調(diào)整策略、降低限額或根據(jù)目標(biāo)組合提高相應(yīng)資本緩沖水平。在風(fēng)險緩釋策略的執(zhí)行過程中，銀行應(yīng)當(dāng)意識到使用風(fēng)險緩釋技術(shù)也可能導(dǎo)致集中度風(fēng)險。34. 銀行應(yīng)適當(dāng)采用多種技術(shù)對集中度風(fēng)險進行度量。這些技術(shù)包括各種風(fēng)險因素沖擊、對業(yè)務(wù)層面與全行情景分析的運用、壓力測試和經(jīng)濟資本模型等。對集中度風(fēng)險的計量應(yīng)采取多種方式，

48、如總額或凈額比較、使用名義金額、考慮或不考慮交易對手對沖情況的分析等。如21段中所述，銀行應(yīng)當(dāng)對自身可能的風(fēng)險暴露設(shè)定集中度風(fēng)險部頭寸限額。在進行定期壓力測試時(參照第三部分F節(jié))，銀行應(yīng)考慮所有的集中度風(fēng)險，識別并對可能對業(yè)績和資本充足狀況產(chǎn)生負(fù)面影響的市場環(huán)境潛在變動做出反應(yīng)。35. 在銀行的部資本充足評估程序(ICCAP)和監(jiān)管檢查程序中，對此類風(fēng)險的評估不是一個機械的過程，應(yīng)視銀行的經(jīng)營模式、自身薄弱情況而定。在銀行部資本充足評估程序中和第二支柱評估中都應(yīng)當(dāng)包含針對集中度風(fēng)險設(shè)定資本水平的容。各家銀行應(yīng)當(dāng)就這類問題與監(jiān)管者進行商議。36. 銀行應(yīng)當(dāng)建立有效的部政策、系統(tǒng)和控制體系以與時

49、地識別、計量、監(jiān)測、管理、控制和緩釋集中度風(fēng)險。其中，不僅應(yīng)當(dāng)考慮正常的市場情況，而且應(yīng)當(dāng)考慮在壓力情景市場環(huán)境、經(jīng)濟衰退和普遍性市場流動性缺失情況下集中度風(fēng)險的潛在積聚。此外，銀行還應(yīng)當(dāng)對由于契約性或非契約性或有債權(quán)產(chǎn)生的可能的集中度風(fēng)險情景進行評估。這些情景中應(yīng)當(dāng)充分考慮伴隨市場流動性的缺失以與資產(chǎn)價格的顯著下降而產(chǎn)生的進行中（pipeline ）風(fēng)險暴露的潛在積聚。B表外暴露和證券化風(fēng)險37近年來，銀行的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)增長迅速。銀行將其視為一種融資替代資源，以與一種將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給投資者的機制。盡管與資產(chǎn)證券化相關(guān)的風(fēng)險對銀行而言并不陌生，但近期的金融混亂卻凸顯了信用、集中、市場、流動性、法

50、律和聲譽風(fēng)險中銀行沒有預(yù)見到的方面，對此銀行未能充分地應(yīng)對。例如，由于擔(dān)心引發(fā)聲譽風(fēng)險和造成將來資本市場進入壁壘，部分對所發(fā)起的證券化結(jié)構(gòu)沒有契約性支持義務(wù)的銀行也不愿意讓這些證券性產(chǎn)品違約。由于購入此類資產(chǎn)并將其納入資產(chǎn)負(fù)債表，銀行為這些證券化結(jié)構(gòu)提供的支持使其承擔(dān)額外的和非預(yù)期的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險，給銀行的財務(wù)表現(xiàn)和資本比率帶來巨大壓力。38銀行在資產(chǎn)證券化風(fēng)險管理方面的缺陷和表外暴露導(dǎo)致了金融危機期間巨額的非預(yù)期損失。為降低此類風(fēng)險，銀行在其風(fēng)險管理規(guī)則中應(yīng)涵蓋對表和表外的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理的容,例如產(chǎn)品審批、集中度風(fēng)險限額，以與對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險的評估（如前面在

51、第二部分所討論的）。39鑒于快速創(chuàng)新的證券化技術(shù)和工具復(fù)合而成的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，其引致的風(fēng)險圍很廣，在第一支柱下計算的最低資本要求通常是不足的。銀行應(yīng)該在其部資本充足性評估程序中對資產(chǎn)證券化所引致的所有風(fēng)險予以處理，尤其是那些在第一支柱下沒有完全捕獲的風(fēng)險。這些風(fēng)險包括：§ 每一暴露的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險和聲譽風(fēng)險；§ 對證券化的基礎(chǔ)風(fēng)險暴露的潛在違約和損失；§ 源于特殊目的實體的信用額度或流動性便利的風(fēng)險暴露；§ 由一方和其他第三方提供保證導(dǎo)致的風(fēng)險暴露。40銀行的管理信息系統(tǒng)中應(yīng)包含資產(chǎn)證券化暴露信息，以確保高級管理層理解此類暴露對流動性、

52、收入、集中度風(fēng)險和資本的含義。尤其是，銀行應(yīng)制定必要的程序，與時獲取資產(chǎn)證券化交易的最新信息，包括可能獲取的市場數(shù)據(jù)，以與證券化托管人或者服務(wù)方提供的最新業(yè)績數(shù)據(jù)。風(fēng)險評估和管理41在投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時，銀行應(yīng)進行基礎(chǔ)風(fēng)險分析，不能完全依賴信用風(fēng)險評估機構(gòu)（CRAs）對證券化風(fēng)險暴露做出的外部信用評級結(jié)果。銀行應(yīng)意識到外部評級對信用分析而言是一個有益的起點，但不能替代對基礎(chǔ)風(fēng)險全面、適當(dāng)?shù)牧私猓绕涫窃谔囟ㄙY產(chǎn)類別評級歷史較短或評級不穩(wěn)定的情況下。此外，銀行不僅應(yīng)在購入時對證券化風(fēng)險暴露進行信用分析，還應(yīng)持續(xù)地進行分析。銀行應(yīng)具備必要的量化工具、估值模型和足夠成熟的壓力測試方法，有效評估所有相關(guān)

53、風(fēng)險。42在評估證券化風(fēng)險暴露時，銀行應(yīng)確保自身充分理解結(jié)構(gòu)性信用交易的基礎(chǔ)風(fēng)險暴露的信用質(zhì)量和風(fēng)險特征。另外，銀行應(yīng)審核與所發(fā)行負(fù)債相關(guān)的結(jié)構(gòu)性信用交易的基礎(chǔ)風(fēng)險暴露的到期日，評估可能存在的期限錯配情況。43銀行應(yīng)在交易層面、每一業(yè)務(wù)線證券化暴露層面和跨業(yè)務(wù)線層面上跟蹤證券化暴露的信用風(fēng)險。銀行應(yīng)建立可信賴的風(fēng)險加總方法。銀行還應(yīng)跟蹤證券化暴露所有有意義的集中度風(fēng)險情況（例如名稱集中、產(chǎn)品集中和部門集中），并把這些信息錄入全行圍的風(fēng)險加總系統(tǒng)中，跟蹤諸如對特定債務(wù)人的信用風(fēng)險暴露情況。44銀行自身的風(fēng)險評估應(yīng)建立在對證券化交易結(jié)構(gòu)的全面理解之上。銀行應(yīng)識別各種觸發(fā)因素，信用事件，以與其他可能

54、影響其表外風(fēng)險暴露表現(xiàn)的法定條款，并將這些觸發(fā)因素和條款納入到自身的融資/流動性管理、信用管理和資產(chǎn)負(fù)債管理中。銀行應(yīng)考慮這些事件或者觸發(fā)條件對自身流動性和資本狀況的影響。45銀行低估了或者未曾預(yù)料到市場崩潰將阻礙其對庫存風(fēng)險和進行中風(fēng)險暴露的證券化，也未預(yù)料到市場崩潰對流動性、收入和資本充足性的影響。銀行應(yīng)在其風(fēng)險管理程序中酌情考慮將庫存風(fēng)險和進行中風(fēng)險暴露按公允價值計價，而不管將這些暴露證券化的可能性。銀行應(yīng)將阻礙證券化其資產(chǎn)的情景作為壓力測試情景的一部分（正如在第三部分F中討論的），識別這些風(fēng)險暴露對自身流動性、收入和資本充足性的潛在影響。46銀行應(yīng)制定審慎的應(yīng)急計劃，說明進入資產(chǎn)證券化

55、市場可能性降低的情況下，怎樣應(yīng)對因此產(chǎn)生的融資、資本和其他壓力。應(yīng)急計劃還應(yīng)涵蓋應(yīng)對持有待售或交易性的潛在非流動性風(fēng)險暴露估值挑戰(zhàn)的對策。銀行應(yīng)將風(fēng)險量度、壓力測試和應(yīng)急計劃納入風(fēng)險管理程序和部資本充足性評估程序中，并在第二支柱框架下確定超過最低資本要求的適當(dāng)資本水平。47采用風(fēng)險緩釋技術(shù)的銀行應(yīng)完全了解所緩釋的風(fēng)險、緩釋措施的潛在影響，以與緩釋措施是否充分有效，確保在評估資本時對其真實風(fēng)險水平進行充分估計。尤其是，銀行應(yīng)考慮是否會在壓力情景下因依賴資產(chǎn)證券化這一融資工具而為證券化結(jié)構(gòu)提供支持。C聲譽風(fēng)險和隱性支持48聲譽風(fēng)險的定義是由于客戶、交易對手、股東、投資者或者監(jiān)管者的負(fù)面看法導(dǎo)致的風(fēng)

56、險。這些負(fù)面看法對于銀行維持或建立新的業(yè)務(wù)關(guān)系以與繼續(xù)獲得融資來源（例如，通過同業(yè)市場和資產(chǎn)證券化市場）的能力產(chǎn)生不利影響。聲譽風(fēng)險是多方面的，反映了其他市場參與者的認(rèn)知。同時，聲譽風(fēng)險存在于整個組織中，充分的部風(fēng)險管理程序以與管理層應(yīng)對銀行相關(guān)交易外部影響的方式和效率的一項主要作用就是管理聲譽風(fēng)險暴露。49聲譽風(fēng)險，特別是由隱性支持條款所導(dǎo)致的聲譽風(fēng)險，可能會增加信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和法律風(fēng)險，而上述風(fēng)險都會對銀行收入、流動性和資本狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。銀行應(yīng)識別聲譽風(fēng)險暴露的潛在來源，包括銀行的業(yè)務(wù)線、負(fù)債、關(guān)聯(lián)交易、表外工具，以與經(jīng)營所處的市場。銀行應(yīng)將聲譽風(fēng)險納入其風(fēng)險管理程序中

57、，并在部資本充足評估程序和流動性應(yīng)急預(yù)案中有相應(yīng)的體現(xiàn)。50在2007年危機之前，許多銀行都未認(rèn)識到與表外工具相關(guān)的聲譽風(fēng)險。在壓力條件下，一些公司對其發(fā)起的證券化資產(chǎn)和表外工具給予超過自身合約義務(wù)的支持。銀行應(yīng)將可能導(dǎo)致聲譽風(fēng)險的暴露納入其評估中，評估是否已經(jīng)達到了資產(chǎn)證券化框架下的要求，以與提供隱性支持的潛在不利影響。51例如，銀行發(fā)起諸如資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道（ABCP conduits）和結(jié)構(gòu)投資實體（SIV），以與向證券化信托機構(gòu)出售信用風(fēng)險暴露時會導(dǎo)致聲譽風(fēng)險。銀行涉足資產(chǎn)管理或資金管理業(yè)務(wù)也可能導(dǎo)致聲譽風(fēng)險，尤其是在金融工具由其所有機構(gòu)或者發(fā)起機構(gòu)發(fā)行并銷售給發(fā)起銀行的客戶的情況下。在金融工具未被正確定價或者未充分披露金融工具的主要風(fēng)險驅(qū)動的情況下，發(fā)起人可能感覺應(yīng)該或者在經(jīng)濟上被迫對客戶承擔(dān)一定的責(zé)任，以彌補任何損失。當(dāng)銀行發(fā)起諸如貨幣市場互利基金、部（in-house）對沖基金和房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）等業(yè)務(wù)時，也會產(chǎn)生聲譽風(fēng)險。在上述案例中，即便合約中沒有要求提供支持，銀行也可根據(jù)投資者持有的份額（或單