etf基金產(chǎn)品介紹

1、華泰柏瑞華泰柏瑞300ETF基金基金 （510300 ）點評及建議：該產(chǎn)品適用，華泰柏瑞“T +0”方式對滿足大客戶的需求更全面一些，其不僅具有一般滬深300E T F的投資功能，還增加了瞬時跨市場套利、日內(nèi)一二級市場套利，日內(nèi)期現(xiàn)套利等額外的功能 產(chǎn)品產(chǎn)品國內(nèi)首只T+0跨市場套利ETF。價差套利價差套利300ETF股票組合與滬深300期貨指數(shù)間，由于成交量及流動性不同，在同一時間段內(nèi)造成下跌或上漲的階段性價差，但其方向一致，這時可利用此價差進行套利。交易成本交易成本交易免收印花稅。風(fēng)險風(fēng)險降低持倉風(fēng)險的首選品種。相對個股來說，操作積極，可以T+0交易，有效回避股票交易的T+1風(fēng)險。相對期貨來

2、說，其流動性不及期貨強，不會出現(xiàn)期貨大起大落的“暴風(fēng)級”風(fēng)險，能有效降低大跌的風(fēng)險。比較適合穩(wěn)健操作型客戶使用。操作方式操作方式投資組合可以直接長期持有；也可以是市場投機操作，當(dāng)成股指期貨工具作T+O套利。個股與組合間個股與組合間的風(fēng)險回避的的風(fēng)險回避的運用、套利運用、套利產(chǎn)品中運用凈值價差套利、回避風(fēng)險模式，有效實現(xiàn)組合指數(shù)與個股價差的套利。滬深滬深300指數(shù)指數(shù)ETF基金介紹基金介紹300ETF：產(chǎn)品創(chuàng)新與優(yōu)勢：產(chǎn)品創(chuàng)新與優(yōu)勢有什么有什么不同不同2300ETF投資價值分析投資價值分析客戶為什么客戶為什么買買1300ETF：客戶如何使用：客戶如何使用買了怎買了怎么用么用32為何選擇滬深300

3、指數(shù)ETF基金滬深滬深300指數(shù)指數(shù)高盈利的藍籌指數(shù)高盈利的藍籌指數(shù)滬深滬深300300指數(shù)的組合證券橫跨滬市及深市代表性股票，可以較好地反映指數(shù)的組合證券橫跨滬市及深市代表性股票，可以較好地反映中國整體證券的運行概貌中國整體證券的運行概貌滬深300指數(shù)成分股盈利，在全部A股市場占比84.87%上證50指數(shù)成分股盈利，在全部A股市場占比51.16%深證100指數(shù)成分股盈利，在全部A股市場占比7.88%滬深300指數(shù)最具投資價值的藍籌指數(shù)時間：時間：20052005年年1 1月月4 4日日-2012-2012年年2 2月月1717日日滬深滬深300與相關(guān)指數(shù)收益率、波動率、夏普比率對比與相關(guān)指數(shù)

4、收益率、波動率、夏普比率對比滬深滬深300指數(shù)指數(shù)最具投資價值的版塊最具投資價值的版塊不同市場環(huán)境下藍籌指數(shù)收益率對比不同市場環(huán)境下藍籌指數(shù)收益率對比 時間：2005年1月4日-2012年2月17日好時機（滬深好時機（滬深300指數(shù)指數(shù)投資價值逐投資價值逐漸顯現(xiàn)）漸顯現(xiàn)）為何選擇滬深300指數(shù)ETF基金1. 以一代全以一代全 A股市場第一代表股市場第一代表n選擇滬深兩市總市值前300名的股票，集中了市場最優(yōu)質(zhì)藍籌股，對A股流通市值覆蓋率超過70，分紅和凈利潤覆蓋率超過85%。全功能指數(shù)全功能指數(shù) 衍生品第一標(biāo)的衍生品第一標(biāo)的n圍繞滬深300指數(shù)將形成市場上最豐富完善的交易策略和多元化的產(chǎn)品發(fā)展

5、道路、最活躍的市場交易、最高效的定價機制。3. 戰(zhàn)略配置戰(zhàn)略配置 機構(gòu)第一選擇機構(gòu)第一選擇n兩大滬深300ETF首募超過500億元，其中社?；鹜顿Y30多億元；4. 估值低位估值低位 政策支持政策支持n滬深300指數(shù)動態(tài)市盈率約11倍，低于2008年10月市場大底時期（當(dāng)時上證指數(shù)1660點）；300ETF可以滿足投資者多樣化的投資需求可以滿足投資者多樣化的投資需求華泰柏瑞華泰柏瑞300ETF套利模式套利模式另類投資運用 簡單套利：指數(shù)期限交易者 鮮明匹配：指數(shù)匹配/對沖交易者 高頻進出：指數(shù)日內(nèi)交易者高效套利：指數(shù)ETF瞬時套利者ETF套利模式“T+0”ETF折溢價套利折溢價套利+常規(guī)套利常

6、規(guī)套利溢價套利方式溢價套利方式 （反向套利）：（反向套利）： 二級市價二級市價基金凈值，當(dāng)溢價時基金凈值，當(dāng)溢價時可買入可買入“滬市股票滬市股票+深市現(xiàn)金替代深市現(xiàn)金替代”進行申購，獲得進行申購，獲得ETF份額當(dāng)份額當(dāng)日即可賣出，基金管理人同步以日即可賣出，基金管理人同步以“深市現(xiàn)金替代深市現(xiàn)金替代”買入被替代買入被替代的股票（交易完成速度的股票（交易完成速度10秒）秒）折價套利方式（正向套利）：基金凈值折價套利方式（正向套利）：基金凈值二級市價，當(dāng)折價二級市價，當(dāng)折價時，可買入時，可買入ETF份額進行贖回，獲得滬市股票即可賣出，份額進行贖回，獲得滬市股票即可賣出，基金管理人同步賣出基金管理人

7、同步賣出“深市股票深市股票”T+2支付替代現(xiàn)金給投資支付替代現(xiàn)金給投資者者事件套利（包括買入套利和賣出套利）：指件套利（包括買入套利和賣出套利）：指ETF成分股因公成分股因公告，股改，增發(fā)等事項而停牌期間，預(yù)估它的價格在開盤會告，股改，增發(fā)等事項而停牌期間，預(yù)估它的價格在開盤會有爆漲爆跌的可能，從而進行折溢價套利有爆漲爆跌的可能，從而進行折溢價套利套利案例分析1.1.短期趨勢交易短期趨勢交易D先生認為滬深300指數(shù)已到投資區(qū)域，短期里有上漲空間。D先生的操作非常簡單，在滬深300指數(shù)到自己認為合適的區(qū)域時，在二級市場實時買入“300ETF。某日，D先生預(yù)計滬深300指數(shù)漲幅位已到位，D先生可在

8、盤中賣出該ETF，賣出資金當(dāng)天就能場內(nèi)繼續(xù)使用，和股票交易一樣，交易成本更免了印花稅。 2.“T+0”趨勢交易，規(guī)避隔夜風(fēng)險 E先生是位有300萬元資金的中型客戶，某日E先生認為滬深300指數(shù)當(dāng)前的點位偏低，就申購了T+0版滬深300ETF；當(dāng)天下午2點時，滬深300指數(shù)突然大漲，E先生立刻就把前面申購的T+0版滬深300ETF在二級市場賣出。這種操作，收益主要來自市場波動，投資者可以利用T+0版滬深300ETF的優(yōu)勢，捕捉市場每天的波動機會，進行反復(fù)多次交易，資金可日內(nèi)循環(huán)使用。 套利案例分析1.1.溢價套利溢價套利 E先生，發(fā)現(xiàn)滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按照這300只估計凈值要

9、高，他當(dāng)即買入了所需的一籃子股票(申購贖回清單在上交所網(wǎng)站、華泰柏瑞網(wǎng)站每個交易日披露)，加上其他所需的現(xiàn)金，實時申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場以更高的價格賣出申購的ETF，套取溢價部分(價格高于凈值，且扣除交易成本部分)的收益。 2.折價套利折價套利 E先生，發(fā)現(xiàn)滬深300ETF的二級市場買賣價格，比按照這300只估計凈值要低，他當(dāng)即二級市場買入ETF后贖回，套取折折價部分(價格低于凈值，且扣除交易成本部分)的收益套利案例分析1.1.看空某停牌成份股看空某停牌成份股 F先生是位資深大戶了，對股票頗有研究。T+0版滬深300ETF上市后，某日，滬深300指數(shù)某成份股停牌，

10、F先生手中正好持有該股票，并預(yù)期將公布利空消息，F(xiàn)先生立刻買入所需的一籃子股票的其他股票，加上其他所需的現(xiàn)金，申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場把申購的ETF賣出，順利地減持了這個看空的股票。2. 看空某跌停成份股看空某跌停成份股 同樣還是F先生，在T+0版滬深300ETF上市后，某日，滬深300指數(shù)中的某只成份股已封跌停，F(xiàn)先生不幸恰好持有該股，并預(yù)期該股票在次交易日還會繼續(xù)大跌，F(xiàn)先生立刻買入所需的一籃子股票的其他股票，加上所需的現(xiàn)金，申購T+0版滬深300 ETF，然后立刻就在二級市場把申購的ETF賣出，順利地減持了這個看空的股票。 1.投資者可以買入被低估的一方，同時

11、賣出被高估的一方，即可反向交易獲取差價G先生是一位參與了股指期貨市場的私募基金管理人。某日， 滬深300股指期貨合約的價格，比T+0版滬深300ETF的價格要高出不少，G先生當(dāng)即買入所需的一籃子股票申購T+0版滬深300ETF，同時賣空等額的滬深300股指期貨合約；等到滬深300期指合約的價格和滬深300ETF的價格差異收窄后，G先生立刻利用T+0的機制，把當(dāng)天申購的T+0版滬深300ETF賣出，同時平倉之前賣空的滬深300期指合約，完成這次套利?；诠芍钙谪洝⑷谫Y融券的滬深 300ETF 300ETF 套利策略1.作為抵押擔(dān)保品獲取杠桿收益。由于滬深 300ETF 交易的便利性和良好的流動性

12、，投資者可以將其視為現(xiàn)金等價物運用于資產(chǎn)配置中。不同于現(xiàn)金的低收益特性，持有滬深300ETF 不僅提供給投資者分享市場上漲收益的可能，也可以作為抵押擔(dān)保品進行融資買入/融券賣出的交易而獲得額外收益。2 2、熊市賣空獲利。融資融券提供的賣空機制，可以改變現(xiàn)有指數(shù)基金（包括滬深 300ETF）持有者只能獲取單邊市收益的特征。當(dāng)市場處于熊市階段時，投資者可以通過融券賣空滬深 300ETF 而獲利基于股指期貨、融資融券的滬深 300ETF 300ETF 套利策略注：文本框可根據(jù)需求改變顏色、移動位置；文字可編輯POWERPOINT模板適用于簡約清新及相關(guān)類別演示1234目錄點擊添加標(biāo)題點擊添加標(biāo)題點擊

13、添加標(biāo)題點擊添加標(biāo)題添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本01020304添加標(biāo)題添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本會議基調(diào)會議基調(diào)年會視頻：http:/ 1、攜手超越，馭領(lǐng)未來、攜手超越，馭領(lǐng)未來2 2、你在我心里面、你在我心里面 -用心創(chuàng)造新未來用心創(chuàng)造新未來會議主體環(huán)節(jié)會議主體環(huán)節(jié)年度總結(jié)：由公司各職能部門、高層做年度總結(jié)：由公