海爾集團(tuán)現(xiàn)金流量表分析

1、海爾集團(tuán)現(xiàn)金流量表分析 代碼：代碼：600690600690三、現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目分析四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析六、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析目 錄二、現(xiàn)金流量全面分析一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件一、公司簡(jiǎn)介和大事件海爾創(chuàng)立于1984年，總部坐落于中國(guó)青島。經(jīng)過(guò)29年創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球白電第一品牌。2海爾集團(tuán)旗下有冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、家居集成等18個(gè)產(chǎn)品被評(píng)為中國(guó)名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國(guó)家質(zhì)檢總局評(píng)為首批中國(guó)世界名牌。2009年，海爾全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)了124

2、3億元，品牌價(jià)值更是高達(dá)812億，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國(guó)最有價(jià)值的品牌榜首。據(jù)一家英國(guó)老牌調(diào)查機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)：海爾2013年品牌零售量占全球市場(chǎng)的9.7%，第五次蟬聯(lián)全球第一。按制造商排名，海爾大型家用電器2013年零售量占全球11.6%的份額首次躍居全球第一。同時(shí)，在冰箱、洗衣機(jī)、冷柜、酒柜分產(chǎn)品線市場(chǎng)，海爾全球市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一。2013年，海爾集團(tuán)全球營(yíng)業(yè)額1803億元，在全球17個(gè)國(guó)家擁有7萬(wàn)多名員工，海爾的用戶(hù)遍布世界100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在2009年，海爾集團(tuán)2008年全球營(yíng)業(yè)額實(shí)現(xiàn)1190億元，利潤(rùn)22.5億元，利潤(rùn)增幅超過(guò)銷(xiāo)售收入增幅的兩倍；其高級(jí)副總裁周云杰向李克強(qiáng)副總理匯報(bào)海爾

3、“家電下鄉(xiāng)”的整體推進(jìn)情況，并介紹了海爾滿(mǎn)足當(dāng)?shù)赜脩?hù)需求的產(chǎn)品解決方案；投資參與新西蘭Fisher & Paykel（斐雪派克）公司一項(xiàng)股權(quán)融資計(jì)劃等等。在2010年，海爾集團(tuán)和惠普公司，上海世博會(huì)山東館，與沈陽(yáng)市沈北新區(qū)，和日本驪住集團(tuán)等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。促進(jìn)公司的近期與長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利與發(fā)展。在2011年，又與凱雷投資集團(tuán)旗下的凱雷亞洲基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議；向青海玉樹(shù)地震災(zāi)區(qū)獻(xiàn)愛(ài)心，捐款1200萬(wàn)元；注重集團(tuán)形象與宣傳，為其發(fā)展添磚加瓦。在2012年，海爾集團(tuán)收購(gòu)三洋電機(jī)株式會(huì)社家用電器；海爾亞洲國(guó)際株式會(huì)社和海爾亞科雅銷(xiāo)售公司成立，AQUA新品牌正式誕生；新品牌亞科雅（AQUA）在東京召

4、開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，宣告海爾在日本正式進(jìn)入主流市場(chǎng)；成為斐雪派克電器控股有限公司90%或超過(guò)90%股份的持有人或控股人，并根據(jù)收購(gòu)條例要求啟動(dòng)強(qiáng)制收購(gòu)，全面增持斐雪派克股份。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表的初步分析現(xiàn)金流量表的初步分析 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析二、現(xiàn)金流量全面分析二、現(xiàn)金流量全面分

5、析科目科目201120112012201220132013水平分析水平分析2011-20122011-20122012-20132012-2013一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 59,555,333,928.80 64,504,721,712.24 79,292,928,420.05 8.31%22.93%收到的稅費(fèi)返還 299,913,410.80 296,289,792.55 387,845,154.66 -1.21%30.90%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 596,914,450.98 424,081,269.25 438,609,

6、594.29 -28.95%3.43%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 60,452,161,790.58 65,225,092,774.04 80,119,383,169.00 7.90%22.84%購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,448,308,626.36 41,864,116,926.94 53,918,148,576.49 8.88%28.79%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5,139,022,242.52 5,613,514,868.05 6,402,087,867.82 9.23%14.05%支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 3,724,147,241.87 4,942,780,264.01 5,222,7

7、44,980.34 32.72%5.66%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,934,004,878.89 7,285,888,852.63 8,066,072,294.90 5.07%10.71%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 54,245,482,989.64 59,706,300,911.63 73,609,053,719.55 10.07%23.29%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 6,206,678,800.94 5,518,791,862.41 6,510,329,449.45 -11.08%17.97%科目201120122013水平分析2011-2012 2012-2013二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金

8、流量：收回投資收到的現(xiàn)金 50,569,001.30 49,880,000.00 -100.00%取得投資收益收到的現(xiàn)金 4,838,563.54 41,999,707.88 816,936,510.35 768.02%1845.10%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 3,216,409.76 4,523,844.21 360,469,851.46 40.65%7868.22%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的金凈額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金19,051,047.74 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 58,623,974.60 46,523,552.09 1,246,337,409.55

9、 -20.64%2578.94%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,584,316,438.51 1,227,995,202.35 1,751,261,032.56 -22.49%42.61%投資支付的現(xiàn)金2,986,335,687.06 870,761,398.22 -100.00%取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4,570,652,125.57 1,227,995,202.35 2,622,022,430.78 -73.13%113.52%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,512,028,150.97 -1,181,471,

10、650.26 -1,375,685,021.23 73.82%-16.44%科目科目201120122013水平分析水平分析2011-20122012-2013三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金 177,122,230.69 184,856,862.93 381,024,027.77 4.37%106.12%取得借款收到的現(xiàn)金 2,054,332,743.22 1,165,175,533.64 1,378,815,652.27 -43.28%18.34%收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金438,600,000.00 -100.00%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,231,454,973.91 1

11、,788,632,396.57 1,759,839,680.04 -19.84%-1.61%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金955,036,088.00 1,168,393,400.00 1,293,798,046.15 22.34%10.73%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 514,846,565.01 1,088,774,744.83 1,390,673,160.94 111.48%27.73%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,324,276.46 -100.00%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,476,206,929.47 2,257,168,144.83 2,684,471,207.09 52.90%18

12、.93%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~755,248,044.44 -468,535,748.26 -924,631,527.05 -162.04%-97.34%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 -66,130,227.26 -8,905,108.00 -26,865,704.20 86.53%-201.69%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 2,383,768,467.15 3,859,879,355.89 4,183,147,196.97 61.92%8.38%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 9,976,499,811.13 12,362,086,317.09 16,221,965,672.98 2

13、3.91%31.22%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12,360,268,278.28 16,221,965,672.98 20,405,112,869.95 31.24%25.79%三現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表的初步分析現(xiàn)金流量表的初步分析 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析主要項(xiàng)目的分析單擊此處添加標(biāo)題(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析1（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析2（四）總體評(píng)價(jià)4（三）對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析3(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目科目201120122013銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 5

14、9,555,333,928.80 64,504,721,712.24 79,292,928,420.05 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,448,308,626.36 41,864,116,926.94 53,918,148,576.49 差額21,107,025,302.44 22,640,604,785.30 25,374,779,843.56 比率35.44%35.10%32.00%由上將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較?？芍N(xiāo)售利潤(rùn)比較大，但是銷(xiāo)售利潤(rùn)同比增長(zhǎng)速度在2013年有所降低。(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目科目201120122013銷(xiāo)售

15、商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 59,555,333,928.80 64,504,721,712.24 79,292,928,420.05 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入總額 60,452,161,790.58 65,225,092,774.04 80,119,383,169.00 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入現(xiàn)金的比重0.9851646680.9889556150.989684709銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)進(jìn)行比較銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)進(jìn)行比較通過(guò)上表可以看出，該企業(yè)銷(xiāo)售收入占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金量的比重很大，并且在不斷增長(zhǎng)。說(shuō)明該企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，

16、營(yíng)銷(xiāo)狀況良好?？颇靠颇?01120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 6,206,678,800.94 5,518,791,862.41 6,510,329,449.45 增減額-687,886,938.53 991,537,587.04 增減率-0.1108301170.179665697(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析由表可知，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~在2012年下降11.08%，在2013年上升了17.97%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額非現(xiàn)金消耗性成本 差額20116,206,678,800.941,544,616,948.77 4,662,061,852.1720125,518,791,862.

17、41843,644,996.89 4,675,146,865.5220136,510,329,449.45284,606,391.09 6,225,723,058.36(一)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析由表可知，在2011、2012、2013年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零大于零且能全部補(bǔ)償各年非現(xiàn)金消耗性成本后有大量結(jié)余，能為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。并且有能力支付現(xiàn)金股利，或者為企業(yè)的投資等活動(dòng)提供現(xiàn)金的支持。（二）對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目科目201120122013投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -4,512,028,150.97 -1,181,471,650.26 -1,375,685,021.2

18、3 增減額3,330,556,500.71 -194,213,370.97 增減率0.7482 -0.1644從上表可知，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。其主要原因是企業(yè)在大量構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和權(quán)益性投資及債權(quán)性投資。而企業(yè)在收回投資、分得股利或利潤(rùn)以及處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)資產(chǎn)等收到的現(xiàn)金比較少。在2012年，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期增加 73.82%，主要是本期投資支出減少所致。從上表可以看出，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013年都小于零。且在2012年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較同期下降 162.04%；在 2013年，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?/p>

19、額較同期下降 97.34%，從現(xiàn)金流量表可以知道，主要是由于企業(yè)在2012年和2013年集中發(fā)生償還債務(wù)、分配股利或利潤(rùn)和償付利息。（三）對(duì)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析科目科目201120122013籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~755,248,044.44 -468,535,748.26 -924,631,527.05 與上期變動(dòng)比率-1.6203733352 -0.9734492629 （四）總體評(píng)價(jià) 由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獲利能力的穩(wěn)定程度在提高；收現(xiàn)能力強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)減小，營(yíng)銷(xiāo)能力有所提高； 由公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，公司有著明確的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，加大了擴(kuò)大

20、生產(chǎn)規(guī)模的力度，擴(kuò)張了生產(chǎn)能力，有利于可持續(xù)發(fā)展；公司未來(lái)仍會(huì)有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力。 由公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析，通過(guò)發(fā)行股票方式籌集資金的比重在下降，通過(guò)銀行借款籌資的比重在上升，公司調(diào)整了集資結(jié)構(gòu)，籌資成本隨之降低，但風(fēng)險(xiǎn)增加；公司自身資金周轉(zhuǎn)已進(jìn)入良性循環(huán)階段，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕。四、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率收益質(zhì)量財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =

21、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債100% 該表反映出海爾公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，2011年的要比2012年的高出6.29%，2012年要比2013年高出0.48%。表明企業(yè)的當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力逐年降低。 但在整個(gè)家電制造行業(yè)其平均現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率在5%左右，說(shuō)明企業(yè)的償付短期負(fù)債的能力相較于這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)還是很強(qiáng)的。2. 債務(wù)保障率債務(wù)保障率 債務(wù)保障率債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額100%（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率（一）現(xiàn)金流動(dòng)性財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債總額負(fù)債總額負(fù)債保障率負(fù)債保障率20116,206,678,800.9428,184,535,340.6922

22、.02%20125,518,791,862.4134,262,177,684.9316.11%20136,510,329,449.4541,021,718,550.7315.87%由上可知，企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿(mǎn)足程度有所下降。主要是因?yàn)榇罅康娜〉媒杩?。（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析每元銷(xiāo)售現(xiàn)金凈流入每元銷(xiāo)售現(xiàn)金凈流入 每元銷(xiāo)售現(xiàn)金流入每元銷(xiāo)售現(xiàn)金流入=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入每元銷(xiāo)售現(xiàn)金流入每元銷(xiāo)售現(xiàn)金流入20116,206,678,800.9473,662,501,627.248.4

23、3%20125,518,791,862.4179,856,597,810.976.91%20136,510,329,449.4586,487,723,560.837.53%由表可知，企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售獲取現(xiàn)金的能力不太強(qiáng)，有待提高。2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)從表中可以看出，說(shuō)明海爾企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)并通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)獲取現(xiàn)金的能力是呈現(xiàn)的一個(gè)下降趨勢(shì)。 2011年的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率比2012年高出了4.49%，2013年又比2012年下降了0.44%。但是家電行業(yè)的平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為4%左右?？傮w上海爾還是高于同行業(yè)許多的，說(shuō)明它利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金相較

24、于家電行業(yè)來(lái)說(shuō)流入較多，整個(gè)企業(yè)獲取現(xiàn)金能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平也較高。（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析（二）獲取現(xiàn)金能力財(cái)務(wù)比率分析（三）財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率（三）財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)比率現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利額 表中數(shù)據(jù)顯示2011年到2013年這3年的現(xiàn)金股利保障倍數(shù)也在逐年下降，說(shuō)明企業(yè)用年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的比重在減少。在這里我們還可以看出海爾公司的現(xiàn)金股利的保障倍數(shù)都在5倍左右，可以知道企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力較強(qiáng)，而且它的財(cái)務(wù)彈性還是比較高的，出現(xiàn)由于籌資困難往往會(huì)失去盈利機(jī)會(huì)的可能性還是很小的。五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量?jī)纛~的形成與分布識(shí)別現(xiàn)

25、金流的去向現(xiàn)金流入的構(gòu)成比例以及其來(lái)源現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流入2011現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)60,452,161,790.58 54,245,482,989.64 6,206,678,800.94 投資活動(dòng)58,623,974.60 4,570,652,125.57 -4,512,028,150.97 籌資活動(dòng)2,231,454,973.91 1,476,206,929.47 755,248,044.44 合計(jì)62,742,240,739.0960,292,342,044.682,449,898,694.412012現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流

26、量現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)65,225,092,774.04 59,706,300,911.63 5,518,791,862.41 投資活動(dòng)46,523,552.09 1,227,995,202.35 -1,181,471,650.26 籌資活動(dòng)1,788,632,396.57 2,257,168,144.83 -468,535,748.26 合計(jì)67,060,248,722.7063,191,464,258.813,868,784,463.892013現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)80,119,383,169.00 73,609,053,719.55 6,510,32

27、9,449.45 投資活動(dòng)1,246,337,409.55 2,622,022,430.78 -1,375,685,021.23 籌資活動(dòng)1,759,839,680.04 2,684,471,207.09 -924,631,527.05 合計(jì)83,125,560,258.5978,915,547,357.424,210,012,901.17五、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為6,206,678,800.94 ，2012年凈額為5,518,791,862.41，同比下降11%， 2013年凈額為6,510,329,449.45元，而同比上升17.97%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流量在201

28、1年凈額為-4,512,028,150.97 ，在2012年凈額為-1,181,471,650.26，同比上升74%，2013年現(xiàn)金凈額為 -1,375,685,021.23，與2012年相比，同比下降16%，但是投資凈額小于零，其主要原因是企業(yè)在大量構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和權(quán)益性投資及債權(quán)性投資?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量在2011年凈額為755,248,044.44 ，2012年度為-468,535,748.26 ,同比下降 162.04%； 2013年凈額為-924,631,527.05 ，同比下降為97%?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在2012年和2013年都小于零。從現(xiàn)金流量表可以知道

29、，主要是由于企業(yè)在2012年和2013年集中發(fā)生償還債務(wù)、分配股利或利潤(rùn)和償付利息。通過(guò)以上圖表可以看出，海爾的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分配不均勻，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入比較大，占96%以上，說(shuō)明企業(yè)從經(jīng)營(yíng)中獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入比較小，在2011和2012年不足1%，籌資活動(dòng)占2%3%.說(shuō)明企業(yè)適時(shí)還債，企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)較好。（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析1.2.3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（1）投資活動(dòng)（2）籌資活動(dòng)（3）各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從上面的圖標(biāo)可以看出，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入中，比重最大的是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)，占99%。這屬于企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

30、現(xiàn)金收入。說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷(xiāo)狀況良好 。（2）投資活動(dòng)由此可以看出，企業(yè)在投資活動(dòng)現(xiàn)金流入中，在2011年比重最大的是收回投資收到的現(xiàn)金，在2012年和2013年比重最大的是取得投資收益收到的現(xiàn)金，這屬于企業(yè)正常的投資活動(dòng)現(xiàn)金活動(dòng)流入。（3）籌資活動(dòng)從圖可以看出，企業(yè)在籌資活動(dòng)現(xiàn)金活動(dòng)流入中，占比重較大的是取得借款收到的現(xiàn)金。企業(yè)短期借款的增加是籌集資金的主要用途。而權(quán)益性資本占的比重較小，說(shuō)明企業(yè)償債壓力比較大。雖然取得借款的比重在2012年后有所下降，權(quán)益性資本的比重逐漸增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)弧度比較小，只能說(shuō)明是一個(gè)比較好的趨勢(shì)，讓償債壓力有所緩解，資金實(shí)力逐漸增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。2.現(xiàn)金總流出結(jié)構(gòu)分析通過(guò)以上可以看出，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分配不均勻，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出比重最大，與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入96%相比，現(xiàn)金流出比例則相對(duì)較少。這樣導(dǎo)致了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的增加。但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出的比重在增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)該降低成本，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)比重則較小。1.2.3.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（1）投資活動(dòng)（2）籌資活動(dòng)（3）2.2.各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由此可知在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析中，比重最大的是購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，屬于合理的現(xiàn)金流出。（2）投資活動(dòng)由此可知企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資