《證券公司流動性風險管理指引》

1、附件2證券公司流動性風險管理指引第一章總則第一條為加強證券公司流動性風險管理,根據(jù)證券公司監(jiān)督管理條例、證券公司全面風險管理規(guī)范等法律法規(guī)及自律規(guī)則,制定本指引。第二條在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的證券公司應(yīng)按照本指引實施流動性風險管理。第三條本指引所稱流動性風險,是指證券公司無法以合理成本及時獲得充足資金,以償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的資金需求的風險。第四條證券公司流動性風險管理目標是建立健全流動性風險管理體系,對流動性風險實施有效識別、計量、監(jiān)測和控制,確保其流動性需求能夠及時以合理成本得到滿足。第五條證券公司流動性風險管理應(yīng)遵循全面性、審慎性和預(yù)見性原則。(一全面性原則

2、。證券公司流動性風險管理應(yīng)全面覆蓋證券公司各部門、分支機構(gòu)、子公司及所有表內(nèi)外業(yè)務(wù)。(二審慎性原則。證券公司應(yīng)對流動性風險管理各個環(huán)節(jié)進行嚴謹、審慎判斷,保障公司流動性的安全。(三預(yù)見性原則。證券公司應(yīng)加強資金來源、資金運用規(guī)模及期限結(jié)構(gòu)變化方面的預(yù)測分析,合理預(yù)見各種可能出現(xiàn)的風險,協(xié)調(diào)公司表內(nèi)外各項業(yè)務(wù)發(fā)展。第二章流動性風險管理職責第六條證券公司應(yīng)建立有效的流動性風險管理組織架構(gòu),明確董事會、經(jīng)理層及其首席風險官、相關(guān)部門在流動性風險管理中的職責和報告路線,建立健全有效的考核及問責機制。第七條證券公司董事會應(yīng)承擔流動性風險管理的最終責任,負責審核批準公司的流動性風險偏好、政策、信息披露等風

3、險管理重大事項,持續(xù)關(guān)注流動性風險狀況并對流動性管理情況進行監(jiān)督檢查。第八條證券公司經(jīng)理層應(yīng)確定流動性風險管理組織架構(gòu),明確各部門職責分工;確保公司具有足夠的資源,獨立、有效地開展流動性風險管理工作;確保流動性風險偏好和政策在公司內(nèi)部的有效溝通、傳達和實施;建立完備的管理信息系統(tǒng)或采取相應(yīng)手段,支持流動性風險的識別、計量、監(jiān)測和控制;充分了解風險水平及其管理狀況等。第九條證券公司首席風險官應(yīng)充分了解流動性風險水平及其管理狀況,并及時向董事會及經(jīng)理層報告;對公司流動性風險管理中存在的風險隱患進行質(zhì)詢和調(diào)查,并提出整改意見。第十條證券公司應(yīng)明確負責流動性風險管理的部門,并配備具有履行職責所需要的人

4、力、物力資源。流動性風險管理部門統(tǒng)籌公司資金來源與融資管理,協(xié)調(diào)安排公司資金需求,開展現(xiàn)金流管理,監(jiān)控優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)狀況,組織流動性風險應(yīng)急計劃制定、演練和評估;負責制定流動性風險管理策略、措施和流程;監(jiān)測流動性風險限額執(zhí)行情況,及時報告超限額情況;定期向首席風險官報告流動性風險水平、管理狀況及其重大變化;組織開展流動性風險壓力測試。第十一條證券公司應(yīng)在內(nèi)部定價以及考核激勵等相關(guān)制度中充分考慮流動性風險因素,避免因過度追求業(yè)務(wù)擴張和短期利潤而放松流動性風險管理。第十二條證券公司應(yīng)將流動性風險管理納入內(nèi)部審計范疇,對流動性風險管理的充分性和有效性進行獨立、客觀的審查和評價。內(nèi)部審計發(fā)現(xiàn)問題的,應(yīng)

5、督促相關(guān)責任人及時整改,并跟蹤檢查整改措施的落實情況。第三章流動性風險管理方法第十三條證券公司應(yīng)根據(jù)公司經(jīng)營戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點、財務(wù)實力、融資能力、突發(fā)事件和總體風險偏好,在充分考慮其他風險與流動性風險相互影響與轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)上,確定流動性風險偏好。證券公司的流動性風險偏好應(yīng)明確公司在正常和壓力情景下愿意并能夠承受的流動性風險水平。第十四條證券公司應(yīng)根據(jù)流動性風險偏好制定并持續(xù)完善流動性風險管理制度和流程,明確流動性風險管理的總體目標、管理模式以及流動性風險識別、計量、監(jiān)測和控制的方法和程序。第十五條證券公司應(yīng)采用滿足流動性風險管理需要的管理信息系統(tǒng)或相應(yīng)手段,計量、監(jiān)測和報告流動性風險狀況。第十六條

6、證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度及風險狀況,對正常和壓力情景下未來不同時間段的資產(chǎn)負債期限錯配、融資來源的多元化和穩(wěn)定程度、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)及市場流動性等進行監(jiān)測和分析,對異常情況及時預(yù)警。第十七條證券公司應(yīng)建立現(xiàn)金流測算和分析框架,有效計量、監(jiān)測和控制正常和壓力情景下未來不同時間段的現(xiàn)金流缺口。證券公司現(xiàn)金流測算和分析應(yīng)涵蓋資產(chǎn)和負債的未來現(xiàn)金流以及或有資產(chǎn)和或有負債的潛在現(xiàn)金流,并充分考慮支付結(jié)算等對現(xiàn)金流的影響。第十八條證券公司應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展實際狀況和流動性風險管理情況,制定流動性風險監(jiān)控指標。第十九條證券公司應(yīng)對流動性風險實施限額管理,根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、流動性風險偏好

7、和外部市場發(fā)展變化情況,設(shè)定流動性風險限額并對其執(zhí)行情況進行監(jiān)控。證券公司應(yīng)至少每年對流動性風險限額進行一次評估,必要時進行調(diào)整。第二十條證券公司應(yīng)建立并完善融資策略,提高融資來源的多元化和穩(wěn)定程度。證券公司的融資管理應(yīng)符合以下要求:(一分析正常和壓力情景下未來不同時間段的融資需求和來源。(二加強負債品種、期限、交易對手、融資抵(質(zhì)押品和融資市場等的集中度管理,適當設(shè)置集中度限額。(三加強融資渠道管理,積極維護與主要融資交易對手的關(guān)系,保持在市場上的適當活躍程度,并定期評估市場融資和資產(chǎn)變現(xiàn)能力。(四密切監(jiān)測主要金融市場的交易量和價格等變動情況,評估市場流動性對公司融資能力的影響。第二十一條證

8、券公司在接受融資抵(質(zhì)押品時,應(yīng)充分考慮抵(質(zhì)押品的融資能力、價格敏感度、壓力情景下的折扣率等因素。強化融資抵(質(zhì)押品管理,確保其能夠滿足正常和壓力情景下日間和不同期限融資交易的抵(質(zhì)押品需求,并且能夠及時履行向相關(guān)交易對手返售抵(質(zhì)押品的義務(wù)。第二十二條證券公司應(yīng)加強日間流動性管理,確保具有充足的日間流動性頭寸和相關(guān)融資安排,及時滿足正常和壓力情景下的日間支付需求。第二十三條證券公司應(yīng)至少每半年開展一次流動性風險壓力測試,分析其承受短期和中長期壓力情景的能力。在壓力情景下證券公司滿足流動性需求并持續(xù)經(jīng)營的最短期限不少于30天。通過對壓力測試結(jié)果分析,確定風險點和脆弱環(huán)節(jié),并將壓力測試結(jié)果運用

9、于證券公司的相關(guān)決策過程。第二十四條證券公司應(yīng)根據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、風險水平及組織架構(gòu),充分考慮壓力測試結(jié)果,制定有效的流動性風險應(yīng)急計劃,確保公司可以應(yīng)對緊急情況下的流動性需求。證券公司應(yīng)定期對應(yīng)急計劃進行演練和評估,并適時進行修訂。流動性風險應(yīng)急計劃應(yīng)符合以下要求:(一合理設(shè)定應(yīng)急計劃觸發(fā)條件。(二規(guī)定應(yīng)急程序和措施,明確各參與人的權(quán)限、職責及報告路徑。(三列明應(yīng)急資金來源,合理估計可能的籌資規(guī)模和所需時間,充分考慮流動性轉(zhuǎn)移限制,確保應(yīng)急資金來源的可靠性和充分性。第二十五條證券公司應(yīng)持有充足的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn),確保在壓力情景下能夠及時滿足流動性需求。優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)是指在一定壓力

10、情景下能夠通過出售或抵(質(zhì)押方式,在無損失或極小損失的情況下在金融市場快速變現(xiàn)的各類資產(chǎn)。證券公司應(yīng)按照審慎原則確定優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的規(guī)模和構(gòu)成。第二十六條證券公司在引入新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新技術(shù)手段和建立新機構(gòu)之前,應(yīng)充分評估其可能對流動性風險產(chǎn)生的影響。第二十七條證券公司應(yīng)密切關(guān)注信用風險、市場風險和操作風險等對流動性風險的影響,防范其它風險向流動性風險的轉(zhuǎn)化與傳遞。第二十八條證券公司應(yīng)明確各項流動性風險報告的內(nèi)容、形式、頻率和報送范圍,確保董事會、經(jīng)理層和其他管理人員及時了解流動性風險水平及其管理狀況。第四章流動性風險監(jiān)管指標第二十九條流動性風險監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率。第三十條

11、流動性覆蓋率指壓力情景下公司持有的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)與未來30天的現(xiàn)金凈流出量之比。未來30天現(xiàn)金凈流出量是指未來30天的預(yù)期現(xiàn)金流出總量與預(yù)期現(xiàn)金流入總量的差額。流動性覆蓋率的計算公式為:流動性覆蓋率=優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/未來30天現(xiàn)金凈流出量×100%證券公司的流動性覆蓋率應(yīng)不低于100%,以確保證券公司具有充足的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn),能夠在規(guī)定的流動性壓力情景下,通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿足未來至少30天的流動性需求。流動性覆蓋率計算表詳見附件1。第三十一條凈穩(wěn)定資金率指可用穩(wěn)定資金與所需穩(wěn)定資金之比?？捎梅€(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下,能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負債類資金。所需穩(wěn)定

12、資金等于證券公司各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目與相應(yīng)的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和,穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目需要由穩(wěn)定資金支持的價值占比。凈穩(wěn)定資金率計算公式為:凈穩(wěn)定資金率=可用穩(wěn)定資金/所需的穩(wěn)定資金×100%證券公司的凈穩(wěn)定資金率應(yīng)不低于100%,以確保證券公司減少資金運用與資金來源的期限錯配,增加長期穩(wěn)定資金來源,滿足各類表內(nèi)外業(yè)務(wù)對穩(wěn)定資金的需求。凈穩(wěn)定資金率計算表詳見附件2。第三十二條證券公司應(yīng)在每月結(jié)束之日起10個工作日內(nèi),向中國證券業(yè)協(xié)會報送流動性風險監(jiān)管指標報表。第三十三條證券公司流動性風險監(jiān)管指標不符合規(guī)定標準的,應(yīng)及時向中國證券業(yè)協(xié)會書面報告,說明

13、基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。第三十四條對于未達到流動性風險監(jiān)管指標要求的證券公司,中國證券業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重采取自律懲戒措施。第五章附則第三十五條中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)通過非現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場檢查等方式對證券公司的流動性風險水平及其管理狀況實施自律管理。第三十六條證券公司的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率應(yīng)在2014年12月31日前達到80%,在2015年6月30日前達到100%。第三十七條本指引由中國證券業(yè)協(xié)會負責解釋。第三十八條本指引自2014年3月1日起施行。附件:1、流動性覆蓋率計算表2、凈穩(wěn)定資金率計算表附件1:流動性覆蓋率(LCR計算表 法定代表人辦公電話總經(jīng)理辦公電話財務(wù)負責

14、人辦公電話移動電話制表人辦公電話移動電話附件2:凈穩(wěn)定資金率(NSFR計算表 2、不包括代理買賣證券款(含信用交易代理買賣證券款和代理承銷證券款。3、不含約定購回及股票質(zhì)押式回購融出的資金。4、未評級的信用債券歸入BBB級以下信用債券進行折算。5、股票不含轉(zhuǎn)融通融入的證券。6、證券投資基金不含貨幣市場基金?；旌项惢饛膰罋w屬。7、次級類基金指分級基金中除優(yōu)先份額之外的基金。8、不含代理買賣證券款(含信用交易代理買賣證券款、代理承銷證券款及轉(zhuǎn)融通融入證券形成的資產(chǎn)。9、利率互換期末金額按照利率互換名義本金總額填列。10、股指期貨期末金額按照股指期貨合約價值總額填列。11、國債期貨期末金額按照國債期貨合約價值總額填列。12、股票再融資項目、I