淺議民營中小企業(yè)融資難及其對策詳解(共18頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上淺議民營中小企業(yè)融資難及其對策從20世紀(jì)90年代中后期開始，我國民營中小企業(yè)迅速發(fā)展起來，在優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、增加就業(yè)機(jī)會等方面發(fā)揮了積極的作用。據(jù)資料顯示，目前在全國工商注冊登記的民營中小企業(yè)己經(jīng)超過1000萬家，占全國稅收收入貢獻(xiàn)比例為44，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的比例為60%。民營中小企業(yè)已逐步成為支撐我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。但是，初步統(tǒng)計資料顯示，全國2014年上半年7.5萬家中小企業(yè)倒閉，倒閉主因為融資方面存在的問題。據(jù)調(diào)查顯示，我國3601的中小企業(yè)認(rèn)為自己沒有穩(wěn)定的融資渠道。融資困境已成為困擾民營中小企業(yè)發(fā)展的重大瓶頸，也嚴(yán)重阻礙了國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。有關(guān)

2、政府部門為了解決民營中小企業(yè)融資難的問題，也制定了一些具體政策措施，如組建民營股份制銀行和地方商業(yè)銀行等，但是并未從根本上解決民營中小企業(yè)融資難題。一、我國民營中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀我國民營中小企業(yè)在融資渠道的選擇上，更多的依賴內(nèi)源融資。在外源融資中，又更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中又主要依賴銀行貸款。但是無論是內(nèi)源融資還是外源融資都存在一系列問題。具體來說，目前我國民營中小企業(yè)融資困境主要表現(xiàn)為：（一）內(nèi)源融資困境內(nèi)源融資是民營中小企業(yè)的主要資金來源。這是由于民營中小企業(yè)一般資產(chǎn)規(guī)模小、存續(xù)時間短，相關(guān)制度規(guī)定不健全，難以得到外部投資者和銀行的信任，外源融資所要求的融資成本也比較高，所以只能依

3、靠業(yè)主的出資和企業(yè)內(nèi)部的積累來發(fā)展。這種格局客觀上使得民營企業(yè)明確了產(chǎn)權(quán)，降低了融資風(fēng)險，有利于形成自我約束的機(jī)制。但是過度依賴內(nèi)源融資有明顯弊端：第一，內(nèi)源融資提供的資金不能有效解決資金困難問題，不能滿足企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展需要。內(nèi)源融資的前提是民營中小企業(yè)有較強(qiáng)的自我積累能力，這樣才能滿足企業(yè)自身發(fā)展的資金需求，但是目前我國民營中小企業(yè)發(fā)展不成熟，規(guī)模小、實力弱，自我積累能力不強(qiáng)。同時，我國民營中小企業(yè)自我積累意識差。目前我國民營中小企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)發(fā)展意識，對內(nèi)源融資沒有形成正確的認(rèn)識，存在著將利潤分光的現(xiàn)象。這無異于殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為，忽視了企業(yè)長遠(yuǎn)經(jīng)營發(fā)展對資金的持續(xù)需求。第二，過分依

4、賴內(nèi)源融資導(dǎo)致企業(yè)治理機(jī)制不完善。我國民營中小企業(yè)大多數(shù)是家族企業(yè)，而在其融資結(jié)構(gòu)中又過分依賴內(nèi)源融資，又進(jìn)一步強(qiáng)化了這種家族式的治理模式。然而，沒有外源融資，不利于引入先進(jìn)的管理經(jīng)驗和提高管理水平，不利于建立利益相關(guān)方的相互制約機(jī)制，不利于加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)營管理行為的有效監(jiān)督，從而也不利于建立起完善的企業(yè)法人治理機(jī)制，不能實現(xiàn)企業(yè)的良性均衡發(fā)展。（二）間接融資困境民營中小企業(yè)的外源融資包括間接融資和直接融資，間接融資指從銀行等金融機(jī)構(gòu)借款，直接融資指發(fā)行股票和債券。在外源融資這兩種方式中又以間接融資為主。這是因為與在公開市場上發(fā)行的股票、債券和其他證券相比較，金融機(jī)構(gòu)貸款不需要太多的限制。但金融

5、機(jī)構(gòu)為民營中小企業(yè)一般只提供期限較短的流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，很少提供長期信貸。具體來說，間接融資困境主要表現(xiàn)為：第一，金融機(jī)構(gòu)對民營中小企業(yè)貸款的條件苛刻。金融機(jī)構(gòu)在向民營中小企業(yè)貸款時最常見的貸款條件就是要求民營中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，包括要求提供貸款抵押、質(zhì)押和保證人，但民營中小企業(yè)由于規(guī)模小，成立時間短，資金實力薄弱，一般缺乏符合銀行機(jī)構(gòu)要求的抵押物和質(zhì)押物，也很難找到合適的擔(dān)保人，使得大量規(guī)模較小、自身實力較弱、處于創(chuàng)業(yè)開拓階段的民營中小企業(yè)往往難以滿足銀行貸款的條件，難以取得銀行信貸資金。第二，借款手續(xù)繁瑣，成本較高。首先，一些基層銀行授權(quán)有限，辦事程序復(fù)雜繁瑣。企業(yè)借款需經(jīng)過

6、申請、評級、授信等一系列程序進(jìn)行資格審查，大多數(shù)情況下還要求提供擔(dān)保，還要增加驗資、評估手續(xù)，所以借款花費時間長，即使錢到手，可能已錯過商機(jī)。其次，民營中小企業(yè)融資成本較高。銀行為了降低貸款風(fēng)險，會向民營中小企業(yè)要求一個比較高的借款利率，同時，在整個貸款過程中民營中小企業(yè)需要支付資產(chǎn)評估費、抵押登記費、公證費、擔(dān)保費等費用。第三，銀行對民營中小企業(yè)的了解和服務(wù)不到位。民營中小企業(yè)與國有企業(yè)相比處于不平等競爭的地位。目前我國的銀行主要為大型國有企業(yè)提供借款資金，對民營中小企業(yè)的信貸支持力度小。這是因為，目前我國有實力的商業(yè)銀行大多為國有銀行，所有制的相同內(nèi)在的要求國有銀行的資金首先要用來滿足國有

7、企業(yè)的發(fā)展需要，這導(dǎo)致了我國銀行在提供借款時看所有制而不看效益。而民營中小企業(yè)沒有政府政策的扶持，最終的貸款風(fēng)險由銀行來承擔(dān)，所以銀行不愿為其提供貸款。（三）直接融資困境20世紀(jì)90年代以來，我國的直接融資體制也在逐步建立。通過公開發(fā)行股票和債券方式融資能使民營中小企業(yè)迅速籌集到巨額資金，并為之提供持續(xù)的融資渠道，有利于其長遠(yuǎn)發(fā)展壯大。但是，我國民營中小企業(yè)直接融資卻面臨許多問題。第一，證券市場準(zhǔn)入門檻高。相關(guān)的法律法規(guī)對企業(yè)在證券市場上公開發(fā)行股票、債券和其他證券規(guī)定了嚴(yán)格的限制條件，如對企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、股本數(shù)量、盈利能力等的較苛刻的要求，而處于發(fā)展初期的民營中小企業(yè)很難達(dá)到這些要求。如公司法

8、規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于500萬元。而民營中小企業(yè)由于受各種因素的制約，經(jīng)營規(guī)模偏小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到上市發(fā)行股票的條件。第二，發(fā)行股票和債券的相關(guān)成本較高而且相對固定。相關(guān)成本包括信息披露、財務(wù)審計、評估和承銷費用等成本，一般民營中小企業(yè)難以承受。而且，民營中小企業(yè)信息披露制度不完善，信息透明度低，其所發(fā)行的股票的市場價格容易被低估。（四）依賴非正規(guī)融資渠道非正規(guī)融資渠道目前主要包括職工集資(向員工借錢)、民間借貸、拖欠貨款、“關(guān)系"貸款和相互擔(dān)保等。由于民間融資可以為許多城鄉(xiāng)居民手中的閑散資金提供一條獲利途徑，所以很多居民個人紛紛將手中的資金投入到這一市場。而這些資金的融資要

9、求少，借貸手續(xù)簡單，所以盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制各種民間融資活動，民間非正規(guī)融資一直非?；钴S。但是，民間非正規(guī)融資渠道基本處于一種無序狀態(tài)，利息高也缺乏統(tǒng)一監(jiān)管，對于資金緊缺的民營中小企業(yè)融資無疑是雪上加霜，最終導(dǎo)致很多民營中小企業(yè)逐步陷入了資金流轉(zhuǎn)的惡性循環(huán)之中，最終不得不面臨破產(chǎn)倒閉的困境。二、民營中小企業(yè)融資困境的原因分析造成我國民營中小企業(yè)融資困境的因素是多方面的，既有政府政策服務(wù)方面的問題，也有金融體制、擔(dān)保體系、資本市場等融資環(huán)境方面的原因，另外民營中小企業(yè)自身也存在諸多的問題。（一）民營中小企業(yè)自身因素第一，管理基礎(chǔ)薄弱，公司治理水平差。民營中小企業(yè)大多是家族企業(yè)，采用家族式管理方式

10、，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)多未分離，缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)督和制約機(jī)制，不具備現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的法人治理結(jié)構(gòu)，任人唯親，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層。而且在家族式管理中，企業(yè)主的親屬擁有很大權(quán)力，容易導(dǎo)致職責(zé)分工不明確，削弱內(nèi)部控制制度的作用，無法提高經(jīng)濟(jì)效益。例如，家族成員擔(dān)任會計工作時，還可能兼任出納以及登記總賬、明細(xì)賬的工作，而這是會計制度所不允許的，導(dǎo)致會計資料缺乏真實性和完整性。這些都導(dǎo)致銀行害怕因企業(yè)管理不善導(dǎo)致資金流失而不予貸款。第二，財務(wù)制度不健全，信息披露不充分。當(dāng)前我國大多數(shù)民營中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，報表賬簿不完善，財務(wù)會計信息缺乏真實性和完整性，投資者很難

11、獲得投資必須的真實可靠信息，其權(quán)益難以得到有效保障，難以獲得投資者的信任和支持。比如，如果不能進(jìn)行充分的信息披露，會增加了銀行審查、監(jiān)管難度，導(dǎo)致銀行難以準(zhǔn)確判斷和把握企業(yè)真實的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營狀況等信息，會增加銀行的信貸風(fēng)險，難以贏得銀行的信任和支持，因而銀行拒絕貸款。據(jù)調(diào)查，我國50以上的民營中小企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范，許多企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務(wù)審計部門認(rèn)可的財務(wù)報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄。第三，缺乏融資規(guī)劃和融資信息。很多民營中小企業(yè)不重視發(fā)展和融資規(guī)劃，不能給投資者提供一份好的資金使用計劃，難以贏得投資者的青睞。同時，融資知識和信息匱乏，在貸款時，往往只是考慮自身的需求，而不關(guān)心國家的

12、現(xiàn)行的金融調(diào)控及信貸政策，容易造成企業(yè)所申請的貸款項目與國家扶植的方向相違背，使企業(yè)貸款融資受限。第四，規(guī)模小，實力弱，抗風(fēng)險能力差。民營中小企業(yè)資金實力薄弱，導(dǎo)致其生產(chǎn)設(shè)備的落后陳舊，而且缺乏必要的研究人員，創(chuàng)新能力不足，這些導(dǎo)致生產(chǎn)效率低下、產(chǎn)品缺乏市場競爭力，經(jīng)濟(jì)效益不佳，不能給資金持有者以強(qiáng)烈的融資信心。尤其是缺乏足夠的抵押資產(chǎn)，不能夠滿足銀行貸款條件和要求。第五，信用意識差，信用程度低。目前，由于我國還沒有建立起全社會統(tǒng)一的企業(yè)和個人誠信系統(tǒng)，而且民營中小企業(yè)的管理者素質(zhì)不高，沒有正確認(rèn)識企業(yè)信譽(yù)的社會價值，使得民營中小企業(yè)普遍存在誠信缺失現(xiàn)象，例如：假冒偽劣產(chǎn)品屢禁不止；企業(yè)間貸款

13、相互拖欠、互相擔(dān)保；虛假出資、抽逃資金；惡意偷、欠稅等信用問題。這些現(xiàn)象損壞了民營中小企業(yè)在投資者心中的形象，導(dǎo)致其信用評級普遍較低，難以獲得投資者的資金支持。（二）缺乏政府政策和制度的扶持目前我國還缺乏扶持民營中小企業(yè)融資的政策體系和制度。由于政府政策的扶持，大多數(shù)社會資源紛紛流向國有大企業(yè)，尤其是銀行的大部份貸款資金主要流向國有企業(yè)和大企業(yè)，而民營中小企業(yè)很難從銀行貸到款。雖然國家也頒布了向民營中小企業(yè)傾斜的信貸政策等，但是其作用有限，效果甚微，民營中小企業(yè)融資的政策和制度體系尚不完善。第一，政府尚未頒布扶持民營中小企業(yè)融資的配套法律法規(guī)?，F(xiàn)行的融資法律法規(guī)大部分都是針對大型企業(yè)所制定的，

14、并不適應(yīng)于民營中小企業(yè)，導(dǎo)致其融資缺乏法律的有效保障和引導(dǎo)。比如公司法規(guī)定的苛刻的上市發(fā)行股票和債券的條件只有大型企業(yè)才能滿足，民營中小企業(yè)很少有達(dá)到發(fā)行股票和債券要求的。第二，政府支持力度不夠。政府對民營中小企業(yè)的低息貸款、無息貸款和財政補(bǔ)貼的扶持力度不足，遠(yuǎn)不能滿足其融資需求，而且民營中小企業(yè)不僅缺乏稅收優(yōu)惠政策的扶持，而且大多是小規(guī)模納稅人，不能使用增值稅專用發(fā)票抵扣進(jìn)項稅，并且存在著雙重征稅的問題，導(dǎo)致其承擔(dān)著較大的稅收負(fù)擔(dān)。（三）金融機(jī)構(gòu)管理體制的約束金融機(jī)構(gòu)管理體制對民營中小企業(yè)融資的約束和制約主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)設(shè)置、銀行管理制度障礙等方面。第一，缺乏專門為民營中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)

15、構(gòu)?，F(xiàn)行的金融體系只是與以大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟(jì)相匹配，占絕對優(yōu)勢的是為國有大中型企業(yè)服務(wù)的國有商業(yè)銀行，專門為民營中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)很少。同時，一些原先定位于為民營中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛合并成為大企業(yè)提供信貸的合作銀行和地方商業(yè)銀行，致使民營中小企業(yè)信貸融資愈發(fā)困難。第二，銀行管理制度的障礙。商業(yè)銀行為了保證能正常收回貸款，減少壞賬和不良資產(chǎn)，提出了“規(guī)模論”、“成分論”的經(jīng)營理念，強(qiáng)調(diào)貸款資金的安全性、流動性和盈利性，強(qiáng)化風(fēng)險意識和成本核算，對大型企業(yè)的信貸融資給予重點扶持，但卻強(qiáng)化了對民營中小企業(yè)的信貸歧視，進(jìn)一步降低了對民營中小企業(yè)的信貸支持。同時，銀行現(xiàn)行的信貸管理辦法

16、大多針對國有大型企業(yè)制定，缺少適應(yīng)民營中小企業(yè)的信貸管理辦法，導(dǎo)致民營中小企業(yè)向銀行借款時，無辦法可依、無程序可循、基層部門無權(quán)、審批復(fù)雜的現(xiàn)象。第三，貸款成本高、效率低等問題。現(xiàn)行的商業(yè)銀行體制下，基層銀行缺少放貸權(quán)利，要想對民營中小企業(yè)放貸必須經(jīng)過層層審批，而且要對其提供的抵押物進(jìn)行評估、確認(rèn)、登記，放貸效率低下，難以及時滿足企業(yè)對資金的需求，造成民營中小企業(yè)從國有商業(yè)銀行貸款成本高、效率低等問題。（四）社會擔(dān)保體系的局限性信用擔(dān)保體系建設(shè)在我國仍處于起步階段，缺乏必要的有效的社會擔(dān)保機(jī)構(gòu)為民營中小企業(yè)貸款或發(fā)行債券提供有效擔(dān)保。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少，規(guī)模小，實力弱。這導(dǎo)致了擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保資

17、金規(guī)模偏小，風(fēng)險準(zhǔn)備金不足，抵御風(fēng)險能力不強(qiáng)，限制了民營中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力，不能為民營中小企業(yè)的融資提供充分有效的擔(dān)保。其次，擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏高素質(zhì)專業(yè)人才，內(nèi)部管理混亂。近年來擔(dān)保機(jī)構(gòu)的迅速擴(kuò)張使得本來就缺乏的擔(dān)保人才更加短缺。而且我國目前尚未建立擔(dān)保從業(yè)資格準(zhǔn)入制度和失信懲戒制度，造成了現(xiàn)有從業(yè)人員能力和素質(zhì)偏低，不僅不熟悉擔(dān)保業(yè)務(wù)，而且不能對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運作進(jìn)行有效管理。而且目前很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏規(guī)范的擔(dān)保制度，“行政指令擔(dān)?！?、“人情擔(dān)?！焙汀芭哪X袋擔(dān)保"現(xiàn)象普遍。第三，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源單一。以各級地方政府財政資金和資產(chǎn)劃入為主，缺乏后續(xù)資金注入及補(bǔ)償機(jī)制，使其承保能力弱，

18、發(fā)展困難。而且多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)都是由地方政府獨家投資和直接運作，擔(dān)保機(jī)構(gòu)受主管部門影響較大，缺乏獨立運作，政府干預(yù)過多。第四，擔(dān)保品種單一，擔(dān)保期限短。目前我國多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為民營中小企業(yè)提供的擔(dān)保品種基本上局限于流動資金，且擔(dān)保期限為3個月到半年，最長不超過一年，很少有設(shè)備、技術(shù)改造之類的長期貸款擔(dān)保。（五）信息披露機(jī)制不健全由于沒有民營中小企業(yè)評級制度和個人征信制度評價系統(tǒng)，以及披露民營中小企業(yè)財務(wù)信息的制度安排，也沒有形成完善的民營中小企業(yè)資料搜尋體系，民營中小企業(yè)的信息披露基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取民營中小企業(yè)相關(guān)信息的成本較高，甚至很難通過一般的渠道獲得其財務(wù)狀況、經(jīng)營

19、成果、現(xiàn)金流量等方面的信息，造成了民營中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱。信息不對稱導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)民營中小企業(yè)的市場價值被低估，使得銀行對民營中小企業(yè)在信貸問題上進(jìn)行差別對待，金融機(jī)構(gòu)為了避免逆向選擇與道德風(fēng)險，往往不愿向民營中小企業(yè)提供貸款。（六）資本市場不完善目前我國資本市場的A股、B股、H股均為大企業(yè)上市融資渠道，民營中小企業(yè)受自身規(guī)模和成本因素制約，不可能到滬深兩大主板市場融資。同時，低門檻的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場又不夠成熟，門檻還是較高，導(dǎo)致大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場渠道籌集資金。所以目前亟須建立和完善適合民營中小企業(yè)融資的多層次、不同風(fēng)險度的資本市場。三、對策建議我國民營中

20、小企業(yè)面臨的特殊內(nèi)外部環(huán)境因素，導(dǎo)致其融資難的困境，己越來越不適應(yīng)其發(fā)展的要求，亟須進(jìn)行相應(yīng)的改革與創(chuàng)新。要解決民營中小企業(yè)融資難的困境，必須對癥下藥，采取全面系統(tǒng)的措旋。（一）提高民營中小企業(yè)自身的素質(zhì)第一，完善公司治理，提高管理水平（1）建立現(xiàn)代企業(yè)制度。民營中小企業(yè)應(yīng)改變家族式的管理模式，實行兩權(quán)分離，逐步建立產(chǎn)權(quán)明晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，不斷完善和改進(jìn)自己的運作機(jī)制，不斷進(jìn)行管理制度的創(chuàng)新，提高管理的透明度，促進(jìn)規(guī)范運作，建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)，形成合理有效的內(nèi)部約束和激勵機(jī)制。（2）提高人員素質(zhì)。我國民營中小企業(yè)要大膽借鑒外界有效的管理模式，提高領(lǐng)導(dǎo)層和管理者素質(zhì)，并加強(qiáng)職工隊伍建設(shè)，改善

21、企業(yè)現(xiàn)有的人力資本狀況。（3）完善內(nèi)部控制制度。要加強(qiáng)貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、存貨和固定資產(chǎn)等的內(nèi)部控制，保障資產(chǎn)的安全和完整，這樣不僅能夠提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)內(nèi)部資金的積累能力，而且也能夠提高金融機(jī)構(gòu)等投資者對企業(yè)的信用評分，使企業(yè)更容易獲得銀行貸款等資金。（4）完善財務(wù)制度。要加強(qiáng)財務(wù)管理工作的深度和廣度，不僅要做好財務(wù)數(shù)據(jù)的記錄和處理工作，提供真實可靠的財務(wù)信息，有效保護(hù)投資者利益，獲得投資者的信賴和支持，還要完善財務(wù)處理流程，加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)督，在企業(yè)中推行“事前計劃、事中控制、事后分析”的財務(wù)管理模式。同時要豐富財務(wù)人員和領(lǐng)導(dǎo)的融資知識和信息，關(guān)注國家的現(xiàn)行的金融調(diào)控及信貸政

22、策，重視融資規(guī)劃，贏得投資者的青睞。第二，加強(qiáng)企業(yè)信用管理良好的信用關(guān)系是企業(yè)能夠順利及時融資的保證，所以，民營中小企業(yè)必須加強(qiáng)信用管理，提高信用水平。（1）民營中小企業(yè)要樹立信用觀念，提高信用意識。成功企業(yè)都注重信用建設(shè)?！罢嬲\到永遠(yuǎn)"的海爾、“以愛立信，以信致遠(yuǎn)”的愛立信等都以信用為名片誠招天下客，從而贏得市場份額，實現(xiàn)了企業(yè)的成功。民營中小企業(yè)必須大力推行誠信經(jīng)營，加強(qiáng)產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量管理，除了履行及時償還到期債務(wù)、足額繳納稅款這些必須義務(wù)和責(zé)任外，還要注重企業(yè)行為的社會影響，如解決就業(yè)、環(huán)境保護(hù)、節(jié)約資源等方面的社會貢獻(xiàn)。這樣才能贏得投資者的青睞和信任，籌集到經(jīng)營所需要的資金

23、，實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。（2）建立信用管理制度。一是建立信用公開機(jī)制，民營中小企業(yè)應(yīng)該實行信用公開機(jī)制，全力保證其信息披露的真實、準(zhǔn)確、完整、及時。二是設(shè)立專門的信用管理機(jī)構(gòu)，配備專職信用管理人員，制定科學(xué)的信用策略，按時發(fā)布信息，以提高企業(yè)信用等級，達(dá)到從信用體制上根本性的提高企業(yè)融資能力。（3）建立有效的信用褒揚(yáng)和懲罰機(jī)制。一是政府有關(guān)部門應(yīng)該設(shè)立和出臺企業(yè)信用評價規(guī)則和獎勵政策，增加企業(yè)守信的收益。在官方網(wǎng)站、新聞媒體上公開守信企業(yè)名單，從而使企業(yè)的守信行為被消費者、供應(yīng)商、銀行、合作伙伴等利益相關(guān)者所認(rèn)知，獲得他們對企業(yè)融資的支持。二是健全失信懲戒機(jī)制。我國失信者的違約成本太低，這是造成

24、民營中小企業(yè)失信現(xiàn)象普遍的一個重要原因，所以要建立健全失信懲戒機(jī)制，包括加強(qiáng)新聞媒體對失信行為進(jìn)行披露和曝光的力度；通過建立企業(yè)經(jīng)濟(jì)檔案制度和個人信用體系，對失信企業(yè)實行“黑名單"曝光制度，有關(guān)信息要在網(wǎng)上公布，使社會公眾能及時查詢。（4）建立多層次、多渠道的信用擔(dān)保體系。建立以政府為主體，商業(yè)性擔(dān)保體系和互助型擔(dān)保體系為補(bǔ)充的多層次、多渠道的民營中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，擴(kuò)大擔(dān)保企業(yè)覆蓋面，提高民營中小企業(yè)的信用擔(dān)保水平，為實現(xiàn)民營中小企業(yè)順利融資提供有力擔(dān)保。（二）加大政府政策和制度的扶持首先，政府要頒布扶持民營中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī)，制定更加具體細(xì)致的適合民營中小企業(yè)融資的法律

25、法規(guī)，通過立法消除所有制歧視，堅持市場效率原則，為其融資提供有效的法律保障。其次，制定財稅優(yōu)惠政策，促進(jìn)民營中小企業(yè)融資。我國政府應(yīng)該為民營中小企業(yè)提供財稅支持，包括財政補(bǔ)貼、貼息貸款、優(yōu)惠貸款、稅收優(yōu)惠等幾種形式。其中，最重要的是稅收優(yōu)惠政策，因為這對企業(yè)的影響也更為深遠(yuǎn)。第三，設(shè)立完善的民營中小企業(yè)專項基金體系。我國今后應(yīng)該加快設(shè)立民營中小企業(yè)專項基金的步伐，逐步形成一個完善的風(fēng)險投資基金、企業(yè)互助基金和信貸擔(dān)?；鸸餐l(fā)展的民營中小企業(yè)專項基金體系，為其融資提供有利條件。(三)完善金融機(jī)構(gòu)管理體制第一，轉(zhuǎn)變金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營觀念。商業(yè)銀行應(yīng)采取有力措施，消除對民營中小企業(yè)融資的歧視，樹立以市場

26、為導(dǎo)向、以效益為目標(biāo)的經(jīng)營觀念和貸款營銷意識，變重視企業(yè)規(guī)模為重視企業(yè)經(jīng)營效益，提倡公平信貸，積極主動爭取優(yōu)質(zhì)民營中小企業(yè)基本客戶群，努力開發(fā)出符合民營中小企業(yè)需要的金融品種。第二，完善信貸管理制度。首先，調(diào)整信貸政策。銀行要對民營中小企業(yè)的信貸應(yīng)實施“效益優(yōu)先，重點突出”的營銷策略，重點扶持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的、信譽(yù)好、發(fā)展?jié)摿Υ?、風(fēng)險小的民營中小企業(yè)的融資。同時要改革現(xiàn)行信貸審批制度，減少貸款審批環(huán)節(jié)和手續(xù)，縮短貸款審批時間，提高辦事效率。其次，設(shè)立專門的信貸營銷機(jī)構(gòu)、信貸評審機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)審貸分離，建立符合民營中小企業(yè)特點的信用等級評定辦法。第三，提高金融機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)。應(yīng)根據(jù)目前我國銀行業(yè)的自

27、身特點，培養(yǎng)金融、產(chǎn)業(yè)跨專業(yè)人才，要穩(wěn)定信貸人員隊伍，提高其對貸款風(fēng)險的識別能力。要對信貸人員實行嚴(yán)格考核，強(qiáng)制淘汰不合格信貸人員。第三，發(fā)展為民營中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。民營中小金融機(jī)構(gòu)是一般以民間資本為主、專門服務(wù)于民營中小企業(yè)融資的。因為它資金少、規(guī)模小，經(jīng)營機(jī)制靈活，經(jīng)營成本低，所以無力為大企業(yè)提供服務(wù)，也不存在所有制歧視的問題，并能有效地降低為民營中小企業(yè)融資過程中的交易成本。同時，中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，對地方民營中小企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)營者信譽(yù)狀況的了解程度較高，擁有信息優(yōu)勢，有利于解決信息不對稱問題。為了更好地為民營中小企業(yè)提供融資服務(wù)，就要促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，這

28、首先需要國家給予大力的扶持，包括實行國民待遇政策，并且對其產(chǎn)權(quán)予以保護(hù)。同時，中小金融機(jī)構(gòu)需要不斷提高自身素質(zhì)，要準(zhǔn)確進(jìn)行市場定位，確定目標(biāo)市場，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為地方民營中小企業(yè)提供更為豐富、更為靈活多樣的金融產(chǎn)品和服務(wù)。第四，豐富金融工具，拓寬融資渠道。借鑒美國等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，開發(fā)適合民營中小企業(yè)融資的新型金融工具，拓寬融資渠道。一是完善提供直接融資服務(wù)的“二板市場”，“二板市場”有利于民營中小企業(yè)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范經(jīng)營，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，并能促進(jìn)我國資本市場的健康發(fā)展。二是進(jìn)行金融創(chuàng)新，開發(fā)多種融資工具，這些融資工具包括：租賃融資，用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備：以實物為抵押取得

29、臨時性貸款的典當(dāng)融資方式；采用自然人擔(dān)保貸款、無形資產(chǎn)擔(dān)保貸款：拓展境外融資渠道，包括國際貸款融資、海外創(chuàng)業(yè)板上市融資、發(fā)行國際融資債券、BOT等方式進(jìn)行融資，使企業(yè)從多個渠道獲得資金。（四）建立健全融資擔(dān)保體系民營中小企業(yè)融資困難的重要原因之一就是無法提供有效的擔(dān)保物和擔(dān)保人。因此，建立健全融資擔(dān)保體系對解決其融資困境尤為重要。首先，發(fā)展民營中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。一方面政府出資設(shè)立民營中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對符合政府產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的各類企業(yè)，如高新技術(shù)、環(huán)境保護(hù)、提供就業(yè)機(jī)會的民營中小企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保，使其能夠順利地獲得銀行的貸款。另一方面，大力發(fā)展各種民營信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，包括信用調(diào)查公司、信用

30、評價公司、信用擔(dān)保公司、信用咨詢公司等，通過在金融市場上調(diào)查、收集、分析有關(guān)信用信息，專門為借貸雙方提供信用信息服務(wù)。其次，完善與民營中小企業(yè)擔(dān)保體系有關(guān)的政策法規(guī)。政府要制定一系列宏觀調(diào)控機(jī)制和政策法規(guī)，規(guī)范和引導(dǎo)民營中小企業(yè)信用擔(dān)保事業(yè)的發(fā)展，引導(dǎo)資本向民營中小企業(yè)流動，為民營中小企業(yè)的融資提供擔(dān)保及援助。第三，加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理。包括建立規(guī)范的擔(dān)保制度、擔(dān)保從業(yè)資格準(zhǔn)入制度和失信懲戒制度；培養(yǎng)和聘用高素質(zhì)專業(yè)人才；豐富擔(dān)保品種，為民營中小企業(yè)提供設(shè)備、技術(shù)改造之類的長期貸款擔(dān)保；建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，根據(jù)業(yè)務(wù)量的一定比例提取準(zhǔn)備金以沖抵壞賬損失等。（五）完善資本市場目前亟須建立和完善我國的資本市場，建立起適合民營中小企業(yè)融資的股票市場、債券市場和二板市場共同發(fā)展的多層次、不同風(fēng)險度的資本市場，這是開通民營中小企業(yè)融資渠道的必要條件。第一，完善股票市場。我國民營中小企業(yè)直接上市融資需要股票市場的規(guī)范發(fā)展和制度創(chuàng)新。首先，要修訂有關(guān)法律法規(guī)，清除不利于民營中小企業(yè)上市融資的政策，促進(jìn)我國股票市場在規(guī)范中發(fā)展，以暢通民營中小企業(yè)的直接融資；其次，政府要淡化對國有上市公司的保護(hù)，同時，消除對國有企業(yè)和民營企業(yè)融資的不公平對待及不平等成本，促進(jìn)民營中小企業(yè)進(jìn)入股票市場；要重新確定上市融