三種券商資管計(jì)劃對比表

1、資管方案資料分類比擬點(diǎn)、集合資產(chǎn)管理方案專項(xiàng)資產(chǎn)管理方案定向資產(chǎn)管理方案含義指證券公司設(shè)立集合資 產(chǎn)管理方案，與客戶簽 訂集合資產(chǎn)管理合同， 將客戶資產(chǎn)交由具有客 戶交易結(jié)算資金法人存 管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行 或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的 其他機(jī)構(gòu)進(jìn)展托管，通 過專門賬戶為客戶提供 資產(chǎn)管理證券公司以管理人身份 發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理 方案，依照能夠產(chǎn)生穩(wěn) 定現(xiàn)金流的根底資產(chǎn)發(fā) 行資產(chǎn)支持受益憑證， 受益憑證持有人據(jù)此享 有該資產(chǎn)的收益分配證券公司承受單一客戶 委托，與客戶簽訂合同， 根據(jù)合同約定的條件、 方式、要求及限制，通 過專門賬戶管理委托資 產(chǎn)內(nèi)局部類大集合分為限定性和 非限定性資產(chǎn)管理方 案、小

2、集合資產(chǎn)管理方 案債權(quán)類專項(xiàng)、收益權(quán)類專項(xiàng)以及其他通道類和非通道產(chǎn)品類型股票型、債券型、混合型、FOF型等資產(chǎn)證券化或創(chuàng)新型SOT類、票據(jù)類、特定 收益權(quán)類、銀行間市場 類投資范圍限定性定性集合資產(chǎn)管 理方案資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用 于投資國債、債券型證 券投資基金、在證券交 易所上市的企業(yè)債券、 其他信用度高且流動性 強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn) 品；非限定性集合資產(chǎn) 管理方案投資范圍由合 同約定沒有具體限定，資產(chǎn)管 理業(yè)務(wù)中，專項(xiàng)資產(chǎn)管 理是限定最少的，是進(jìn) 展其他業(yè)務(wù)類型的一個(gè) 通道和平臺；例如高速公路、水利發(fā) 電、租賃資產(chǎn)等創(chuàng)新型 產(chǎn)品，多為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證 券化。股票、債券、基金、資 產(chǎn)管理方案、央行票據(jù)、

3、 資產(chǎn)支持證券等，具體 投資范圍由證券公司和 客戶通過合同約定投資額度限制投資于股票等權(quán)益類證 券以及股票型證券投資 基金的資產(chǎn)，不得超過 該方案資產(chǎn)凈值的20% ，大額投資，合同約定合同約定申購新股要求集合方案申購新股，可 以不設(shè)申購上限，但是 申報(bào)的金額不得超過集主要是企業(yè)資產(chǎn)證券化 業(yè)務(wù)合同約定合方案的現(xiàn)金總額，申 報(bào)的數(shù)量不得超過擬發(fā) 行股票公司本次發(fā)行股 票的總量增發(fā)可參與未知可參與融資融券可參與不參與可參與委托人客戶限制券商已有客戶和推廣機(jī)構(gòu)的客戶，【公募基金的客戶是群眾】多客戶委托，特定的投資對象，機(jī)構(gòu)投資者單一客戶委托；證券公司董事、監(jiān)事從業(yè)人員及配偶不得參與申購下限【大集合：

4、限定性集合 資產(chǎn)管理方案，承受單 個(gè)客戶的資金數(shù)額不得 低于人民幣5萬元；非 限定性集合資產(chǎn)管理方 案，承受單個(gè)客戶的資 金數(shù)額不得低于人民幣 10萬元，】【小集合： 募集資金規(guī)模在50億 元以下；單個(gè)客戶參與 金額不低于100萬元； 客戶人數(shù)在200人以 下，但單筆委托金額在 300萬元以上的客戶數(shù) 量不受限制?！俊緟^(qū)別： 小集合主要面向門檻 高、投資更靈活、面向 高端客戶】合同約定，一般起點(diǎn)較高，大額認(rèn)購資產(chǎn)凈值不少于100萬主辦方定性依托牌照與業(yè)務(wù)平臺的委托代理關(guān)系審批制下方案管理人身份依托牌照與業(yè)務(wù)平臺的委托代理關(guān)系批文or備案情況資格由證監(jiān)會批準(zhǔn)，方 案由證券業(yè)協(xié)會備案并 抄送地方證

5、監(jiān)機(jī)構(gòu)證監(jiān)會批文，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告證監(jiān)會派岀機(jī)構(gòu)備案【注：間接貸款的銀信 產(chǎn)品已經(jīng)叫停，要求從 表外轉(zhuǎn)到表內(nèi)，銀證合 作大量開展】實(shí)例實(shí)例過多，【注：非限 定性產(chǎn)品在數(shù)量和資產(chǎn) 晶之上都遠(yuǎn)超限定性產(chǎn) 品】華能瀾滄江水電收益專項(xiàng)資產(chǎn)管理方案；遠(yuǎn)東首期租賃資產(chǎn)支持 收益專項(xiàng)資產(chǎn)管理方案宏源證券-招商銀行定向資產(chǎn)管理方案【設(shè)立優(yōu)先和次級收益憑證】；資產(chǎn)限制性條件舉例 1不得違規(guī)將集合資產(chǎn)管原始權(quán)益人不得違背募不得將委托資產(chǎn)理方案資產(chǎn)用于資金拆集資金用途專項(xiàng)說明與用于資金拆借、貸款、借、貸款、抵押融資或承諾使用募集資金。募抵押融資或者對外擔(dān)保者對外擔(dān)保等用途；不集資金使用應(yīng)當(dāng)符合法等用途；將委托資產(chǎn)

6、用得將集合資產(chǎn)管理方案律、行政法規(guī)規(guī)定和國于可能承當(dāng)無限責(zé)任的資產(chǎn)用于可能承當(dāng)無限家經(jīng)濟(jì)政策。投資；責(zé)任的投資?？蛻粝拗婆e例n客戶不少于2人；受益憑證持有人自然人，自有資金合法特定客戶應(yīng)當(dāng)是證券公不得主張分割專項(xiàng)方案持有；法人，可以募集，司自身的客戶，或者是資產(chǎn)，不得要求專項(xiàng)方但因合法，并承諾；一代理推廣機(jī)構(gòu)的客戶，案回購其受益憑證。定條件下承受證券公司并且參與資金最低限額承受本公司股東，以及符合中國證監(jiān)會的規(guī)其他與本公司具有關(guān)聯(lián)定。自然人合法自有資方關(guān)系的自然人、法人金、真實(shí)身份；法人法或者組織為定向資產(chǎn)管人或者依法成立的其他 組織用籌集的資金參與 集合方案的，應(yīng)當(dāng)向證 券公司、代理推廣機(jī)構(gòu)

7、 提供合法籌集資金的證 明文件理業(yè)務(wù)客戶的。募集下限限額特定資產(chǎn)管理方案合同約定一對一，投資靈活，限【小集合】募集金額不制少，獨(dú)立托管，資金低于3000萬元人民平安【與基金“一對一"幣，其他集合方案募集金額不低于1億元人民幣；比擬】投資證券限制單個(gè)集合方案持以自有資金參與有一家公司發(fā)行的證本公司的定向資產(chǎn)管理券，不得超過集合方案業(yè)務(wù)；資產(chǎn)凈值的10% ;集合 方案投資于指數(shù)基金的六以簽訂補(bǔ)充除外。協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或者躲避監(jiān)管要證券公司將其管求；理的集合方案資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的10%。自有資金參與限制證券公司自有資金參與 單個(gè)集合方案的份額，

8、不得超過該方案總份額的 20%。方案管理人認(rèn)購 金額不得超過同一方案 受益憑證總金額的5%， 并且不得超過2億元； 參與多個(gè)專項(xiàng)方案的自 有資金總額，不得超過 方案管理人凈資本的15%。制止以自有資金參與本公司定向方案費(fèi)用內(nèi)容申購費(fèi)、管理費(fèi)、退岀費(fèi)、業(yè)績報(bào)酬管理費(fèi)、效勞費(fèi)、托管費(fèi)等管理費(fèi)、托管費(fèi)、業(yè)績報(bào)酬存續(xù)期集中于3年、5年和7年，少數(shù)在7年以上不固定，常見于2年-5年比前兩者短終止情形1、方案存續(xù)期間，客戶 少于2人；2、方案存 續(xù)期滿且不展期；3、方案說明書約定的終 止情形1、受益憑證收益 分配完畢；2、受益憑證 持有人大會決定終止；3、方案說明書約定的不 可抗力事件導(dǎo)致專項(xiàng)方 案不能存續(xù)；1合同期屆滿未續(xù)期；2、當(dāng)事人協(xié)商一致；3、 管理人或托