成交分布中的主力動(dòng)向

1、深市成交分布的特征    我們按每筆成交金額大小，把每只個(gè)股的成交額由低到高地分為以下幾個(gè)成交區(qū)間：每筆成交在1000元以下、每筆成交在10005000元之間、每筆成交在5000 1 0000元之間、每筆成交在10000元50000元之間、每筆成交在50000元10 萬(wàn)元之間和每筆成交在10萬(wàn)元以上六個(gè)成交區(qū)間，在每個(gè)成交區(qū)間產(chǎn)生的成交總額及其在個(gè)股成交總額中的比重，就顯示了個(gè)股成交總額在不同成交區(qū)間的分布，即個(gè)股成交分布。把統(tǒng)計(jì)范圍擴(kuò)大到整個(gè)深市A股即成深市A股成交分布，它反映深市A 股總成交額在不同成交區(qū)間上的分布。(剖析主流資金真實(shí)目的，發(fā)現(xiàn)最佳獲

2、利機(jī)會(huì)！)    深市A股7月份的成交分布情況如下表所示： 表1 深市A股7月份的成交分布 每筆成交金額(元) 1,000 1,000-5,000 5,000-10,000 成交額所占比例(%) 0.61 15.91 20.63 每筆成交金額(元) 10,000-50,000 50,000-100,000 100,000 成交額所占比例(%) 43.69 10.28 8.88    從表中我們看出，每筆成交在1萬(wàn)到5萬(wàn)元之間的成交額所占比例最大，占到總成交額的四成多，說(shuō)明每筆成交在1萬(wàn)到5萬(wàn)元，是深市A股的主要的成

3、交區(qū)域， 其次是5000元到1萬(wàn)元，成交額比重為20.63，可見(jiàn)，散戶是深市七月的主要交易者。從動(dòng)態(tài)上考察，與6月份相比，我們所統(tǒng)計(jì)的深市488只A股的成交總額在7月份大幅下降，從1675億元下降到1078億元，下降幅度為35.64。從成交分布來(lái)看， 每筆成交額在50000元以下的成交額占總成交額比重比6月份均有上升，其中上升最多的是每筆成交在10005000元之間的區(qū)間段，比6月份上漲了16.3， 而每筆成交額在50 000元以上的成交額占總成交額比重下降了19.17，每筆成交額在10 萬(wàn)元以上的更是大幅下降了35.47。    由于每筆成交金額的大小

4、是區(qū)分中小散戶和機(jī)構(gòu)投資者的重要指標(biāo)，一般說(shuō)來(lái)，每筆成交在5萬(wàn)元以下一般為中小散戶所為，而如果每筆成交金額達(dá)到10萬(wàn)元以上，則絕大部分是機(jī)構(gòu)投資者的手筆。所以，從7月份的成交分布變化情況， 可以明顯看到，散戶交易情況變化不大，而機(jī)構(gòu)投資者的活躍程度大幅降低。也正是由于機(jī)構(gòu)投資者的交易活躍度下降，才導(dǎo)致了大盤(pán)在6.24行情后缺乏向上的動(dòng)力，從而在交易日趨散戶化的情況下逐步走弱。從成交分布情況看個(gè)股走勢(shì)特征    我們把每筆成交金額超過(guò)10萬(wàn)元的稱(chēng)為大筆成交。根據(jù)大筆成交占總成交額比重排名的情況可以看到，排名前十位的10只股票大筆成交所占比重都超過(guò)了總成交金

5、額的40，世紀(jì)中天的大筆成交更是占到總成交金額的76.29。    觀察七月這些股票的股價(jià)走勢(shì)與深成指走勢(shì)的關(guān)系，我們不難發(fā)現(xiàn)，這些股票有一個(gè)共同的特證，那就是這些個(gè)股的走勢(shì)完全獨(dú)立于大盤(pán)，呈現(xiàn)一種明顯的主力控盤(pán)跡象。    而大筆成交額所占比重排名最低的前10只股票，大筆成交額所占比重都在1 以下，比重最低的中通客車(chē)，大筆成交金額僅占總金額的0.36。    同樣把它們?cè)谄咴碌淖邉?shì)與深成指的走勢(shì)比較，我們發(fā)現(xiàn)它們與前面所說(shuō)的個(gè)股呈現(xiàn)完全不同的特征，就是基本與大盤(pán)走勢(shì)一致。&

6、#160;   可見(jiàn)，大筆成交額所占比重很大的個(gè)股即主力控盤(pán)股，與大盤(pán)的走勢(shì)關(guān)聯(lián)不大，而大筆成交額所占比重很小的個(gè)股則與大盤(pán)的走勢(shì)基本一致。    成交分布影響個(gè)股與大盤(pán)走勢(shì)    是否每筆成交區(qū)間越高且成交額比重越大，個(gè)股的走勢(shì)與大盤(pán)的關(guān)聯(lián)度就越低，每筆成交區(qū)間越低且成交額比重越大，與大盤(pán)的關(guān)聯(lián)度就越高呢？為檢驗(yàn)這一點(diǎn)，我們把個(gè)股成交分布的考察區(qū)間劃分為兩組：每筆成交在1萬(wàn)元以上、 成交額比重 90以上的組和每筆成交在1萬(wàn)元以下、成交額比重55以上的組。 統(tǒng)計(jì)顯示：每筆成交金額在10

7、000元以上成交額占到成交總額90以上的股票有15只， 每筆成交在10 000元以下成交總額比重55以上的股票有24只。根據(jù)這兩組股票7 月份的日行情數(shù)據(jù)，我們分別對(duì)它們與深圳成份指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行了相關(guān)性分析，結(jié)果顯示：    （1）每筆成交金額在10000元以上成交額占成交總額90以上的15只股票中只有1只屬于強(qiáng)相關(guān)，2只屬于較強(qiáng)相關(guān)，8只股票為弱相關(guān)，另外有4只為負(fù)相關(guān)；15 只股票的平均漲幅與深圳成份指數(shù)漲幅的相關(guān)系數(shù)為0.12,這說(shuō)明每筆成交額較大、成交額比重較高的個(gè)股，與深圳成分指數(shù)走勢(shì)的相關(guān)程度是非常低的，相關(guān)系數(shù)表如下： 表2 每禾成交金額在

8、10000元以上成交額比重90以上的股票與 深成指走勢(shì)的相關(guān)系數(shù)表 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 成交額比重() 相關(guān)系數(shù) 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 成交額比重(%) 相關(guān)系數(shù) 合金投資 99.56 0.685 健特生物 93.92 0.068 徐工科技 97.47 0.757 海螺型材 93.64 -0.003 湘火匯 97.22 0.205 如意集團(tuán) 93.35 0.088 世紀(jì)中天 97.14 -0.221 甬成功 92.41 0.047 南開(kāi)戈德 95.17 0.299 錦州六陸 92.2 0.040 總體相關(guān)系數(shù) 0.118 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 成交額比重(%) 相關(guān)系數(shù) 合金投資 航天科技 91.59 0.292 徐

9、工科技 三木集團(tuán) 91.45 0.600 湘火匯 華東醫(yī)藥 91.4 -0.022 世紀(jì)中天 百科藥業(yè) 90.89 -0.132 南開(kāi)戈德 豐原生化 90.41 0.008 總體相關(guān)系數(shù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳證券信息股份有限公司中心數(shù)據(jù)庫(kù)    （2）每筆成交在10000元以下成交額度占成交總額55以上的24只股票中，有 1 2只與深成指相關(guān)系數(shù)在0.7以上，另外12只相關(guān)系數(shù)均在0.50.7之間，24只股票的平均漲幅與深圳成份指數(shù)漲幅的相關(guān)系數(shù)為0.812,也都統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)顯著，說(shuō)明這 24只股票的走勢(shì)與深圳成分指數(shù)走勢(shì)的相關(guān)程度很高，詳見(jiàn)下表： 表3 每筆成交

10、金額在10000元以下成交額比重55以上 的股票與深成指走勢(shì)的相關(guān)系數(shù)表 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 成交額比重() 相關(guān)系數(shù) 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 成交額比重() 相關(guān)系數(shù) 大同水泥 62.29 0.612 陜長(zhǎng)嶺A 57.61 0.668 三毛派神 61.52 0.845 冀東水泥 57.57 0.614 倍特高新 61.31 0.604 長(zhǎng)源電力 57.49 0.778 陜西金葉 58.81 0.789 ST石化A 57.13 0.608 津?yàn)I發(fā)展 58.32 0.548 小鴨電器 56.52 0.713 順鑫農(nóng)業(yè) 58.19 0.869 勝利股份 56.44 0.895 河北宣工 58.14 0.786 恒和制藥 56.11 0.845 中通客車(chē) 57.63 0.763 創(chuàng)元科技 55.97 0.536 總體相關(guān)系數(shù) 0.812 股票簡(jiǎn)稱(chēng) 成交額比重() 相關(guān)系數(shù) 鄂武商A 55.76 0.772 天然堿 55.65 0.696 超聲電子 55.54 0.808 川化股份 55.51 0.69 天山紡織 55.49 0.712 蘭光科技 55.45 0.504 ST昆百大 55.35 0.549 西飛國(guó)際 55.13 0.601 數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳證券信息股份有限公司中心數(shù)據(jù)庫(kù)