BT建設(shè)項(xiàng)目的介紹

1、BT模式的含義BT是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫形式，意即“建設(shè)-移交”，是政府利用非政府資金來進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式。 BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過程。目前采用BT模式籌集建設(shè)資金成了項(xiàng)目融資的一種新模式。其中，將政府或其授權(quán)的單位，即出面與主辦人簽訂BT模式投資建設(shè)合同并按該合同進(jìn)行支付的一方稱為BT模式項(xiàng)目發(fā)起人； 將與BT模式項(xiàng)目發(fā)起人簽訂BT模式投資建設(shè)合同并負(fù)責(zé)組織建設(shè)資金的一方稱為BT模式項(xiàng)目主辦人； 將BT模式項(xiàng)目主辦

2、人為了融資、建設(shè)和管理BT模式項(xiàng)目而在項(xiàng)目所在地設(shè)立的公司稱為BT模式項(xiàng)目公司。BT模式產(chǎn)生背景1. 隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的高速發(fā)展及國家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施，基礎(chǔ)設(shè)施投資的銀根壓縮受到前 所未有的沖擊，如何籌集建設(shè)資金成了制約基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵。 2. 原有的投資融資格局存在重大的缺陷，金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、建設(shè)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)市場在很大程度上被人為阻隔，資金缺乏有效的封閉管理，風(fēng)險(xiǎn)和收益分擔(dān)不對稱，金融機(jī)構(gòu)、開發(fā)商、建設(shè)企業(yè)不能形成以項(xiàng)目為核心的有機(jī)循環(huán)閉合體，優(yōu)勢不能相補(bǔ)，資源沒有得到合理流動與運(yùn)用。 BT模式項(xiàng)目的運(yùn)行階段BT模式項(xiàng)目的運(yùn)行一般都包括五個(gè)階段：項(xiàng)目發(fā)起； 立項(xiàng)和準(zhǔn)備； BT招投標(biāo)和

3、合同簽訂，組建BT模式項(xiàng)目公司； 工程融資建設(shè)； 移交和付款。BT模式的主要特征（1）BT模式主要適用于非經(jīng)營性的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目，特別是不收費(fèi)的城市交通、公路、橋梁、隧道、港口設(shè)施以及無法經(jīng)營的監(jiān)獄、學(xué)校、公園等基礎(chǔ)設(shè)施。（2）BT模式涉及的法律關(guān)系復(fù)雜，缺乏統(tǒng)一的法律規(guī)定。BT模式是多個(gè)合同的組合，包括紛繁復(fù)雜的多重法律關(guān)系，目前缺乏相關(guān)的法律對其進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范。（3）BT模式下的項(xiàng)目移交和付款具有強(qiáng)制性，屬于典型的“強(qiáng)買強(qiáng)賣”行為（4）BT模式項(xiàng)目發(fā)起人必須對項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行過程監(jiān)督 （5）BT模式項(xiàng)目主辦人與BT模式項(xiàng)目公司共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資建設(shè) （6）BT模式實(shí)現(xiàn)了“政府按揭”，可采用

4、BT模式項(xiàng)目公司股權(quán)、債權(quán)融資及項(xiàng)目融資等多種融資方式，融資功能強(qiáng)大。（7）BT模式風(fēng)險(xiǎn)大且分擔(dān)復(fù)雜。由于BT模式運(yùn)行涉及BT模式項(xiàng)目發(fā)起人、BT模式項(xiàng)目主辦人、BT模式項(xiàng)目公司、勘察單位、設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位及材料設(shè)備供應(yīng)商等眾多主體，因此其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)也非常復(fù)雜。BT模式的主要類型（主要運(yùn)作方式）1、施工二次招標(biāo)型BT模式： BT模式項(xiàng)目發(fā)起人通過法定程序(包括招投標(biāo)和非招投標(biāo)方式)選定僅承擔(dān)投資職能的投資機(jī)構(gòu)作為BT模式項(xiàng)目主辦人； 由BT模式項(xiàng)目主辦人設(shè)立具有法人資格的BT模式項(xiàng)目公司并由該公司作為建設(shè)單位對BT模式項(xiàng)目進(jìn)行融資、組織建設(shè)和管理，包括BT模式項(xiàng)目公司自行融資，辦理工

5、程建設(shè)有關(guān)審批手續(xù)； 主辦人通過公開的招投標(biāo)程序選擇施工承包商、監(jiān)理單位和材料設(shè)備供應(yīng)商等。1、施工二次招標(biāo)型BT模式運(yùn)作流程簡圖：2、直接施工型BT模式：BT模式項(xiàng)目發(fā)起人通過法定程序選定BT模式項(xiàng)目投資機(jī)構(gòu)作為BT模式項(xiàng)目主辦人； 由BT模式項(xiàng)目主辦人設(shè)立具有法人資格的BT模式項(xiàng)目公司并由該公司作為建設(shè)單位對BT模式項(xiàng)目進(jìn)行融資、組織建設(shè)和管理。 在選定BT模式項(xiàng)目主辦人的同時(shí)明確該項(xiàng)目的主要施工任務(wù)由BT模式項(xiàng)目主辦人之一(或其指定的下屬單位)承擔(dān)。 最大特點(diǎn)：BT模式項(xiàng)目公司成立后，直接按BT模式投資建設(shè)合同的約定，與作為施工承包商的BT模式項(xiàng)目主辦人(或其指定的下屬單位)簽訂施工合同

6、，不再另行選擇施工承包商。3、施工同體型BT模式BT模式項(xiàng)目發(fā)起人通過法定程序選定同時(shí)直接承擔(dān)投資、建設(shè)管理和施工職能的BT模式項(xiàng)目主辦人(可以是聯(lián)合體)。 BT模式項(xiàng)目主辦人雖然另外設(shè)立項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)對BT模式項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)管理，但是項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)一般不具有法人資格，既無資格辦理工程建設(shè)相關(guān)審批手續(xù)，也無法出面與工程建設(shè)相關(guān)單位簽訂合同。 最大特點(diǎn)：項(xiàng)目的主要施工承包商與BT模式項(xiàng)目主辦人甚至項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)直接同體。 該模式解決了BT模式項(xiàng)目主辦人認(rèn)為單純的BT模式項(xiàng)目投資利潤較低，要求直接承擔(dān)施工任務(wù)以獲取施工利潤的問題。 為防止BT模式項(xiàng)目主辦人通過控制監(jiān)理單位的方式在項(xiàng)目施工中獲取不正當(dāng)利益，

7、此模式中的勘察、設(shè)計(jì)和監(jiān)理單位一般都由BT模式項(xiàng)目發(fā)起人委托，BT模式項(xiàng)目發(fā)起人與項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)共同管理。施工同體型BT模式運(yùn)作關(guān)系簡圖4、墊資施工型BT模式BT模式項(xiàng)目發(fā)起人通過法定程序(包括招投標(biāo)和非招投標(biāo)方式)選定同時(shí)承擔(dān)投資和施工職能的BT模式項(xiàng)目主辦人(可以是聯(lián)合體)。 BT模式項(xiàng)目主辦人直接承擔(dān)項(xiàng)目融資和施工職能，項(xiàng)目的建設(shè)管理職責(zé)(包括辦理相關(guān)建設(shè)審批手續(xù)、勘察、設(shè)計(jì)及監(jiān)理單位的委托及管理等)由BT模式項(xiàng)目發(fā)起人承擔(dān)。 BT模式項(xiàng)目主辦人既不參加項(xiàng)目建設(shè)管理，又無法取得投資利潤而僅獲取施工利潤。墊資施工型BT模式運(yùn)作關(guān)系簡圖各類BT投融資建設(shè)模式運(yùn)作的主要區(qū)別BT模式的適用范圍（1

8、）煤炭、石油、天然氣、電力、新能源等能源項(xiàng)目；（2）鐵路、公路、管道、水運(yùn)、航空等交通運(yùn)輸項(xiàng)目；（3）郵政、電信樞紐、通信、信息網(wǎng)絡(luò)等郵電通訊項(xiàng)目；（4）防洪、灌溉、排澇、引(供)水、灘涂治理、水土保持、水利樞紐等水利項(xiàng)目；（5）道路、橋梁、城市軌道交通，污水排放及處理，垃圾處理，地下管道，公共停車場等城市設(shè)施項(xiàng)目；（6）生態(tài)環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目；（7）供水、供電、供氣、供熱等市政工程項(xiàng)目；（8）科技、教育、文化等項(xiàng)目；（9）體育、旅游等項(xiàng)目；（10）衛(wèi)生、社會福利等項(xiàng)目。 只能采用BT模式的項(xiàng)目作為解決財(cái)政資金不足的一種公私合作模式，BT模式與其他公私合作模式最直觀的區(qū)別就在于其沒有投資人運(yùn)營(Op

9、eration)環(huán)節(jié)。 部分基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目為了避免重復(fù)建設(shè)，只能由單一企業(yè)統(tǒng)一經(jīng)營或不具備由民間企業(yè)經(jīng)營的條件，建成后無法由BT模式項(xiàng)目主辦人直接向公眾提供產(chǎn)品收取費(fèi)用，所以只能由政府向主辦人進(jìn)行補(bǔ)償，并使該項(xiàng)目服務(wù)公眾。 這類項(xiàng)目包括不收費(fèi)的公路、橋梁、隧道等市政設(shè)施以及無法經(jīng)營的鐵路、郵電、防洪救災(zāi)、環(huán)境保護(hù)、監(jiān)獄、學(xué)校、公園等市政公共基礎(chǔ)設(shè)施?？梢圆捎肂T模式的項(xiàng)目部分基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目盡管關(guān)系到社會公共利益，屬于一個(gè)國家和城市存在、發(fā)展的必需設(shè)施，但此類項(xiàng)目建成后可以由投資人直接向公眾提供產(chǎn)品并收取費(fèi)用，所以政府只要給予投資人一定期限內(nèi)的特許經(jīng)營權(quán)，投資人就可以通過項(xiàng)目運(yùn)營

10、收回投資，而不需要政府直接進(jìn)行投資補(bǔ)償。 這類項(xiàng)目既可以適用于BT模式，又可以適用于其他公私合作(PPP)模式。 實(shí)際上，BOT模式作為一種成熟的民間企業(yè)投資和運(yùn)營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目的模式，已經(jīng)在經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目中得到廣泛運(yùn)用。BT模式操作中需要重點(diǎn)關(guān)注的問題：土地問題.。BT模式的投資建設(shè)單位是對生地進(jìn)行開發(fā)建設(shè)較好、還是對熟地進(jìn)行開發(fā)建設(shè)較好，對生地開發(fā)采取土地征用還是租用方式，對熟地在建設(shè)過程以及回購過程的隸屬關(guān)系以及財(cái)務(wù)處理手法等等一系列問題都值得去探討和研究?；刭徎鶖?shù)的確定?；刭徎鶖?shù)，就是投資建設(shè)單位完成BT模式項(xiàng)目所需所有投資建設(shè)成本的總和。確定回購基數(shù)的思路有兩種

11、：（1）照施工圖預(yù)算作為回購基數(shù)；(2)按照工程概算來確定回購基數(shù) 投資回報(bào)率的確定。包括總投資利潤率、資本金利潤率、內(nèi)部收益率等。 建設(shè)單位的選擇。最好通過招投標(biāo)方式，并對項(xiàng)目的回購基數(shù)、投資收益率、回購年限、單位的綜合實(shí)力進(jìn)行全面評估。采用BT模式的作用BT模式對政府的作用： 有利于緩解政府的財(cái)政壓力 有助于實(shí)施積極的財(cái)政政策 有助于轉(zhuǎn)變政府職能BT模式對參與企業(yè)的作用： 開辟了嶄新的投資渠道 能夠獲得穩(wěn)定的投資回報(bào) 推動了產(chǎn)融結(jié)合BT模式對社會的作用： 有利于改善城市基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境 有利于社會信用體系的構(gòu)建 有利于實(shí)現(xiàn)社會穩(wěn)定BT模式的運(yùn)作1. 政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣徒?jīng)濟(jì)發(fā)展需要對項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)

12、，完成項(xiàng)目建議書、可行性研究、籌劃報(bào)批等前期工作，將項(xiàng)目融資和建設(shè)的特許權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資方（依法注冊成立的國有或私有建筑企業(yè)），銀行或其他金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目未來的收益情況對投資方的經(jīng)濟(jì)等實(shí)力情況為項(xiàng)目提供融資貸款，政府與投資方簽訂BT投資合同，投資方組建BT項(xiàng)目公司，投資方在建設(shè)期間行使業(yè)主職能，對項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建設(shè)期間的風(fēng)險(xiǎn)。 2. 項(xiàng)目竣工后，按BT合同，投資方將完工驗(yàn)收合格的項(xiàng)目移交給政府，政府按約定總價(jià)（或計(jì)量總價(jià)加上合理回報(bào)）按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。 3. 政府在BT投資全過程中行使監(jiān)管，保證BT投資項(xiàng)目的順利融資、建設(shè)、移交。投資方是否具有與項(xiàng)目規(guī)模相適應(yīng)的實(shí)力

13、，是BT項(xiàng)目能否順利建設(shè)和移交的關(guān)鍵。采用BT方式的前提條件 基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目采用BT方式，應(yīng)具備以下幾個(gè)基本條件： 1、前期工作深入，設(shè)計(jì)方案穩(wěn)定，建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)明確。 2、工程建設(shè)難度適度，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小。 3、業(yè)主應(yīng)具有充足的回購能力，能提供回購承諾函及相應(yīng)擔(dān)保。 4、工程規(guī)模適當(dāng)，投資額度應(yīng)在潛在投標(biāo)人可承受的范圍內(nèi)。 5、項(xiàng)目成本應(yīng)該能夠較為準(zhǔn)確的估算，以便于投標(biāo)人估算和控制投資成本。BT的幾種實(shí)施方式 在實(shí)踐中，根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，可采用以下幾種BT實(shí)施方式： 1、完全BT方式 完全BT方式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、投資和建設(shè)，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回

14、購的形式。此種方式的特點(diǎn)為： （1）對建設(shè)方無特殊資質(zhì)要求，只要其具有較強(qiáng)的投融資能力即可。 （2）按照項(xiàng)目融資的方式進(jìn)行融資。建設(shè)方采取成立項(xiàng)目公司的方式，以項(xiàng)目公司為主體籌措建設(shè)資金，項(xiàng)目建設(shè)方為項(xiàng)目公司的銀行貸款提供擔(dān)保，為便于項(xiàng)目公司融資，一般需業(yè)主出具回購承諾函及第三者回購擔(dān)保。（3）在建設(shè)過程中，業(yè)主對工程的參與程度較小。在項(xiàng)目建設(shè)期間，項(xiàng)目公司履行業(yè)主職能，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)管理，不直接參與項(xiàng)目施工。項(xiàng)目施工單位、設(shè)計(jì)單位以及監(jiān)理單位由項(xiàng)目公司通過招標(biāo)確定。業(yè)主的主要職責(zé)是確定項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)和支付回購款項(xiàng)。 完全BT方式適用于工程技術(shù)成熟、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)明確、投資規(guī)模較大，且業(yè)主無

15、工程建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)或能力的工程項(xiàng)目。 此方式的主要優(yōu)點(diǎn)為：一是有利于擴(kuò)大投資者的選擇范圍；二是由BT項(xiàng)目公司作為主體進(jìn)行融資，可降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道；三是項(xiàng)目結(jié)構(gòu)清晰，建設(shè)協(xié)調(diào)、管理的各個(gè)環(huán)節(jié)銜接緊密，業(yè)主進(jìn)行工程管理的難度較?。凰氖墙ㄔO(shè)風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目建設(shè)方承擔(dān)，業(yè)主的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)，建設(shè)方具有較大的自主權(quán)和利潤空間。 2、BT工程總承包方式 BT工程總承包方式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方按照合同約定對工程項(xiàng)目的勘察、設(shè)計(jì)、采購、施工、竣工驗(yàn)收等實(shí)行全過程的承包，并承擔(dān)項(xiàng)目的全部投資，由業(yè)主委托指派工程監(jiān)理，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點(diǎn)為： （1）工程施

16、工直接由建設(shè)方承擔(dān)，無須進(jìn)行二次招標(biāo)，項(xiàng)目建設(shè)方必須為同時(shí)具備投融資能力和相應(yīng)建設(shè)資質(zhì)的工程總承包企業(yè)或聯(lián)合體。 （2）業(yè)主直接和建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同及工程總承包合同，一般不組建項(xiàng)目公司。 （3）業(yè)主通過聘請工程監(jiān)理公司或設(shè)立工程監(jiān)管機(jī)構(gòu)等方式對建設(shè)方進(jìn)行履約管理。 BT工程總承包方式適用于工程技術(shù)較為復(fù)雜、投資規(guī)模較大，且業(yè)主具有一定的工程建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)或能力的工程項(xiàng)目。 BT工程總承包方式的優(yōu)點(diǎn)與完全BT方式基本相同，主要區(qū)別在于項(xiàng)目建設(shè)方必須同時(shí)具備投融資能力和施工總承包資質(zhì),且一般不成立項(xiàng)目公司。 3、BT施工承包方式 BT施工承包方式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方按合同約定負(fù)

17、責(zé)工程施工及投資，項(xiàng)目驗(yàn)收合格后由業(yè)主回購的形式。此種方式的特點(diǎn)為： （1）工程施工直接由建設(shè)方承擔(dān)，項(xiàng)目建設(shè)方必須同時(shí)具備具有投融資能力和相應(yīng)資質(zhì)的建筑施工企業(yè)。 （2）項(xiàng)目規(guī)模較大，通常一個(gè)項(xiàng)目拆分成若干標(biāo)段實(shí)施。業(yè)主直接和若干個(gè)建設(shè)方簽署B(yǎng)T投資建設(shè)合同。 （3）建設(shè)方只負(fù)責(zé)工程的施工，業(yè)主負(fù)責(zé)工程全過程管理，設(shè)計(jì)單位和監(jiān)理單位的管理由業(yè)主直接負(fù)責(zé)。 此方式適用于工程技術(shù)難度較大、不確定因素多，且業(yè)主具備較強(qiáng)工程建設(shè)管理能力的項(xiàng)目。和傳統(tǒng)建設(shè)方式相比，此方式的主要區(qū)別在于由項(xiàng)目建設(shè)方負(fù)責(zé)工程的資金籌措。BT項(xiàng)目如何招標(biāo)1、應(yīng)組建一個(gè)項(xiàng)目法人來代表政府行使業(yè)主的權(quán)利履行業(yè)主的義務(wù)。2、對投

18、標(biāo)人的條件設(shè)置宜設(shè)定為具有融資能力且具備相應(yīng)資質(zhì)等級的施工企業(yè)。如果不是將BT項(xiàng)目交給施工企業(yè)而是交給單一的投資商，那么投資商勢必將項(xiàng)目轉(zhuǎn)包給施工企業(yè)，如此多一個(gè)環(huán)節(jié)，回購價(jià)格將會提高，且會延長建設(shè)周期。3、資格預(yù)審時(shí)應(yīng)有側(cè)重點(diǎn)。BT核心在于B（建設(shè)），而B（建設(shè)）的重要內(nèi)容之一在于建筑商要有較強(qiáng)的投融資能力，他要在規(guī)定的期限內(nèi)用自己的資金將項(xiàng)目建成，沒有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和融資能力是不行的。因此，資格預(yù)審文件在這方面一定要有嚴(yán)格的明確的規(guī)定，例如，投標(biāo)人的財(cái)務(wù)狀況、銀行的資信等級、銀行的授信額度等等，必要時(shí)，還應(yīng)當(dāng)?shù)皆撈髽I(yè)或者相關(guān)部門、相關(guān)銀行進(jìn)行考察。4、評標(biāo)辦法可采用綜合評估法，對投標(biāo)人的資

19、金實(shí)力、融資能力、施工能力、履約信用、投標(biāo)報(bào)價(jià)讓利、回購期限和各期回購支付比例的優(yōu)惠等進(jìn)行綜合評定打分，依據(jù)評分確定中標(biāo)人；也可以在對投標(biāo)人的資金實(shí)力、類似業(yè)績、回購款支付方式提出最低要求基礎(chǔ)上，采用經(jīng)評審的最低投標(biāo)價(jià)法確定中標(biāo)人。BT方式實(shí)施中應(yīng)注意的幾個(gè)問題1、嚴(yán)格適用范圍和條件，量力而行實(shí)行BT模式融資建設(shè)采用BT模式應(yīng)量力而行，BT項(xiàng)目必須符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展規(guī)劃，屬于政府應(yīng)該承擔(dān)的公益性、基礎(chǔ)性項(xiàng)目，并納入政府財(cái)力進(jìn)行動態(tài)平衡，確保項(xiàng)目回購資金的支付，杜絕濫用BT模式，拖欠工程款。 2、選擇合適的項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)，兼顧參與各方利益 在確定項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)前，首先要對建設(shè)項(xiàng)目的工程特點(diǎn)、前期工

20、作情況、業(yè)主的需求和管理能力，以及潛在投資者進(jìn)行深入分析，以選擇對應(yīng)的實(shí)施方式。同時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施結(jié)構(gòu)應(yīng)把握“放而不亂，管而不死”的原則，作到既能保證項(xiàng)目建設(shè)方一定的建設(shè)自主權(quán)，又能最大程度的保證工程質(zhì)量，維護(hù)項(xiàng)目業(yè)主的利益。 3、嚴(yán)格投標(biāo)人的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，對投標(biāo)聯(lián)合體各方的關(guān)系要有明確的約定 根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的投資規(guī)模和建設(shè)特點(diǎn)，在項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)應(yīng)對投標(biāo)人的投融資能力和建設(shè)能力提出明確資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，投標(biāo)人應(yīng)具備承擔(dān)BT項(xiàng)目投資建設(shè)的能力和經(jīng)驗(yàn)。 同時(shí)，由于城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資大，項(xiàng)目實(shí)施難度大，在項(xiàng)目投標(biāo)時(shí)，投標(biāo)人常以組成聯(lián)合體的方式參與項(xiàng)目投標(biāo)。但在項(xiàng)目實(shí)施時(shí)，由于各投標(biāo)聯(lián)合體的利益不一致，經(jīng)常會出現(xiàn)聯(lián)合體內(nèi)

21、部“扯皮”的問題，影響項(xiàng)目的順利實(shí)施。為避免此類情況的發(fā)生，在項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)，應(yīng)在招標(biāo)文件的聯(lián)合體協(xié)議中明確約定各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，特別是對各聯(lián)合體的出資額、負(fù)責(zé)的工程內(nèi)容等情況要明確約定，避免“扯皮”情況的發(fā)生。此外，聯(lián)合體成員的定位要明確，要盡量引導(dǎo)優(yōu)勢互補(bǔ)的企業(yè)組成聯(lián)合體。 4、完善監(jiān)管體系，杜絕分包、轉(zhuǎn)包行為 在BT項(xiàng)目中，工程分包和轉(zhuǎn)包情況比較普遍，是影響項(xiàng)目工程質(zhì)量的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。為避免此類問題的發(fā)生，可采取以下措施：一是在招標(biāo)文件中對項(xiàng)目的分包、轉(zhuǎn)包情況進(jìn)行詳細(xì)和明確的約定，禁止隨意分包和轉(zhuǎn)包；二是建立健全監(jiān)管體系，業(yè)主應(yīng)組建監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對工程分包情況進(jìn)行嚴(yán)格管理。 5、扎實(shí)做

22、好前期工作，明確建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和工程接口 要成功實(shí)施BT項(xiàng)目，必須在項(xiàng)目提出、規(guī)劃、可行性研究、投資者的選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)方案、開工建設(shè)等各個(gè)環(huán)節(jié)保持一致性和前瞻性，扎實(shí)作好項(xiàng)目前期工作，明確項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及項(xiàng)目與外部工程的接口。項(xiàng)目前期工作特別是規(guī)劃設(shè)計(jì)方案的穩(wěn)定程度、設(shè)計(jì)深度對項(xiàng)目成功實(shí)施與否影響極大。如設(shè)計(jì)方案不穩(wěn)定，就可能導(dǎo)致工程變更、洽商等一系列問題的出現(xiàn)，項(xiàng)目投資可能因此大幅度增加。此外，編制建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要做到深度適當(dāng)，可操作性強(qiáng)。 6、重視專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的作用 在項(xiàng)目招標(biāo)過程中，聘請中介咨詢機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、招標(biāo)文件、合約起草談判等方面提供專業(yè)化協(xié)助，可以更大限度挖掘潛力，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。我國

23、實(shí)施BT模式的依據(jù)1. 根據(jù)中華人民共和國政府采購法第二條“政府采購是指各級國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織，使用財(cái)政性資金采購依法制定的集中采購目錄以內(nèi)的或者采購限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物、工程和服務(wù)的行為?！?2. 根據(jù)中華人民共和國建設(shè)部200330號關(guān)于關(guān)于培育發(fā)展工程總承包和工程項(xiàng)目管理企業(yè)的指導(dǎo)意見第四章第七條“鼓勵(lì)有投融資能力的工程總承包企業(yè)，對具備條件的工程項(xiàng)目，根據(jù)業(yè)主的要求按照建設(shè)轉(zhuǎn)讓(BT) 、建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓(BOT) 、建設(shè)擁有-經(jīng)營(BOO) 、建設(shè)-擁有-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓(BOOT)等方式組織實(shí)施?！盉T模式發(fā)展現(xiàn)狀BT發(fā)展時(shí)間短，是新生事物，BT是由BOT衍生而來，BOT的演變形

24、式除了BT外，還有BOOT方式（建設(shè)擁有運(yùn)營移交）；BOO方式（建設(shè)擁有運(yùn)營）；BLT方式（建設(shè)租賃移交）；BOOST方式（建設(shè)擁有運(yùn)營補(bǔ)貼移交）；BTO方式（建設(shè)移交運(yùn)營等）。標(biāo)準(zhǔn)意義的BOT項(xiàng)目較多，但類似BOT項(xiàng)目的BT卻并不多見。 自20世紀(jì)80年代我國第一個(gè)bot項(xiàng)目（深圳沙角B電廠項(xiàng)目）實(shí)施建設(shè)以來，經(jīng)過多年的發(fā)展，bot融資模式已經(jīng)為大眾所熟悉。而bt模式做為bot模式的一種演變，近年來也逐漸作為政府投融資模式的一種，被用來為政府性公共項(xiàng)目融資。近年的大型BT項(xiàng)目案例有：佛山市市政基礎(chǔ)設(shè)施BT建設(shè)項(xiàng)目工程、天津津?yàn)I輕軌項(xiàng)目、北京地鐵奧運(yùn)支線、南京地鐵二號線一期工程等。 2004年

25、國務(wù)院頒布的國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定（國發(fā)2004年20號），明確規(guī)定“放寬社會資本的投資領(lǐng)域，允許社會資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域”，“各級政府要創(chuàng)造條件，利用特許權(quán)經(jīng)營、投資補(bǔ)助等多種形式，吸引社會資本參與社會資本參與有合理回報(bào)和一定投資回收能力的公益事業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)”。此政策背景可謂是bt模式獲得發(fā)展的一個(gè)重要因素。BT模式運(yùn)作過程1. 項(xiàng)目的確定階段：政府對項(xiàng)目立項(xiàng),完成項(xiàng)目建設(shè)書、可行性研究、籌劃報(bào)批等工作； 2. 項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備階段：政府確定融資模式、貸款金額的時(shí)間及數(shù)量上的要求、償還資金的計(jì)劃安排等工作； 3. 項(xiàng)目的合同確定階段：政府確

26、定投資方，談判商定雙方的權(quán)利與義務(wù)等工作； 4. 項(xiàng)目的建設(shè)階段：參與各方按BT合同要求，行使權(quán)利，履行義務(wù)； 5. 項(xiàng)目的移交階段：竣工驗(yàn)收合格、合同期滿，投資方有償移交給政府，政府按約定總價(jià)，按比例分期償還投資方的融資和建設(shè)費(fèi)用。項(xiàng)目準(zhǔn)備階段。首先由項(xiàng)目所在國家的政府對擬進(jìn)行BT模式建設(shè)的項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和法律方面的可行性研究，準(zhǔn)備對BT投資建設(shè)方進(jìn)行特許招標(biāo)。項(xiàng)目招標(biāo)階段。業(yè)主確定BT投資建設(shè)中標(biāo)方后，就項(xiàng)目合同條款進(jìn)行談判確認(rèn)，形成法律文件。項(xiàng)目建設(shè)階段。通過招投標(biāo)方式，產(chǎn)生項(xiàng)目的施工方，監(jiān)理方，以及材料設(shè)備供應(yīng)商等參建各方。在建設(shè)期間，BT方按照相應(yīng)的合同進(jìn)行管理，按照預(yù)期的投資、

27、質(zhì)量、工期和工程進(jìn)度有序進(jìn)行。項(xiàng)目移交階段。在項(xiàng)目建成后，或者BT方在特許期限內(nèi)違約，業(yè)主方在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)違約，項(xiàng)目迫于不可抗力而停止建設(shè)等，BT方將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府（業(yè)主）。正常移交后，業(yè)主應(yīng)向BT方支付一定的項(xiàng)目回購款，支付時(shí)基于項(xiàng)目建成后的技術(shù)規(guī)格。BT模式的主體1、項(xiàng)目業(yè)主。是指項(xiàng)目所在國政府及所屬部門指定的機(jī)構(gòu)或公司，也稱項(xiàng)目發(fā)起人。負(fù)責(zé)對項(xiàng)目的項(xiàng)目建設(shè)特許權(quán)的招標(biāo)。在項(xiàng)目融資建設(shè)期間，業(yè)主在法律上不擁有項(xiàng)目，而是通過給予項(xiàng)目一定數(shù)額的從屬性貸款或貸款擔(dān)保作為項(xiàng)目建設(shè)、開發(fā)和融資的支持。在項(xiàng)目建設(shè)完成和移交后，將擁有項(xiàng)目的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。 2、BT投資建設(shè)方。BT方通過投標(biāo)方式從項(xiàng)目

28、所在國政府獲得項(xiàng)目建設(shè)的特許權(quán)。負(fù)責(zé)提供項(xiàng)目建設(shè)所需的資金、技術(shù)，安排融資和組織項(xiàng)目的建設(shè)，并承擔(dān)相應(yīng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。通過招投標(biāo)方式產(chǎn)生相應(yīng)的設(shè)計(jì)單位、施工單位、監(jiān)理單位和設(shè)備、原材料供應(yīng)商等。 3、貸款銀行或其他相關(guān)單位。融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，項(xiàng)目的融資渠道一般是投資方自有資產(chǎn)、銀團(tuán)貸款、政府政策性貸款等。而貸款的條件一般取決于項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益，BT方的管理能力和資金狀況，以及政府為項(xiàng)目投資方提供的優(yōu)惠政策。BT模式基本特點(diǎn)1. BT模式僅適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營性項(xiàng)目建設(shè)； 2. 政府利用的資金是非政府資金，是通過投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，也可以是其他金融機(jī)構(gòu)

29、或私有的，可以是外資的也可以是國內(nèi)的； 3. BT模式僅是一種新的投資融資模式，BT模式的重點(diǎn)是B階段； 4. 投資方在移交時(shí)不存在投資方在建成后進(jìn)行經(jīng)營，獲取經(jīng)營收入； 5. 政府按比例分期向投資方支付合同的約定總價(jià)。BT模式運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)1. 風(fēng)險(xiǎn)較大,例如政治風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn);需增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，最大的風(fēng)險(xiǎn)還是政府的債務(wù)償還是否按合同約定； 2. 安全合理利潤及約定總價(jià)的確定比較困難； 3. 做好項(xiàng)目法人責(zé)任制，對項(xiàng)目資金籌措、建設(shè)實(shí)施、資產(chǎn)保值增值實(shí)行全過程負(fù)責(zé)的制度。加強(qiáng)項(xiàng)目的建設(shè)管理，合理降低工程造價(jià)，降低工程成本，降低融資成本，獲取較大的利息差收入； 4. 適當(dāng)?shù)睦?/p>

30、潤率（大于資金的綜合水平）水平和資金的有限監(jiān)管投入與增值退出，便是合理令人滿意的水平，最大的安全保障就是最大的效率。 隨著我國工程建設(shè)領(lǐng)域投融資體制的改革，越來越多的工程項(xiàng)目，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，開始采用建設(shè)轉(zhuǎn)讓即BT模式進(jìn)行建設(shè)。實(shí)踐中，由于目前整個(gè)行業(yè)對BT模式的認(rèn)識不夠，有關(guān)立法工作還處于探索階段，致使諸多問題無據(jù)可依，BT模式頻頻被濫用。有的以BT之名行墊資之實(shí)，有的僅有招標(biāo)單位自身出具的還款承諾而無任何實(shí)質(zhì)性擔(dān)保，有的在用地、立項(xiàng)、規(guī)劃等方面明顯違反基本建設(shè)程序，等等，諸如此類的不規(guī)范之處給介入BT項(xiàng)目的建筑企業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。 介入BT項(xiàng)目模式應(yīng)注意的問題BT系由BOT(建設(shè)經(jīng)營

31、轉(zhuǎn)讓)演變而來，作為一種投資方式，BT項(xiàng)目同樣具有BOT項(xiàng)目的根本特征。作為BT項(xiàng)目的投資方，建筑企業(yè)的權(quán)利不僅應(yīng)通過作為項(xiàng)目建設(shè)單位這一法律身份加以固定，還應(yīng)設(shè)定有效的擔(dān)保以確保其投資款的回收及相應(yīng)投資回報(bào)的如期獲取。鑒于此，對于那些擬通過BT模式提高競爭力的建筑企業(yè)來講，在介入BT項(xiàng)目前后，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)。 第一，應(yīng)深入分析相關(guān)招標(biāo)文件以確定BT項(xiàng)目真?zhèn)?，防范假BT模式可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)； 第二，積極開展對BT項(xiàng)目的調(diào)查，包括項(xiàng)目合法性以及項(xiàng)目運(yùn)作前景預(yù)測等； 第三，重視對BT項(xiàng)目中招標(biāo)單位回購擔(dān)保的審查，以確保擔(dān)保方案的有效性和可行性； 第四，對于實(shí)踐中有關(guān)部門由于對BT模式不了解，仍按一般

32、工程承包辦理相應(yīng)手續(xù)的做法應(yīng)主動要求糾正，以避免該類登記方式不當(dāng)，降低對承包商的保護(hù)力度，加大投資風(fēng)險(xiǎn)； 第五，重視BT項(xiàng)目的簽約管理和履約管理?？善刚垖I(yè)律師進(jìn)行全過程把關(guān)，積極防范相當(dāng)長的建設(shè)周期內(nèi)可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)。BT項(xiàng)目會產(chǎn)生“多米諾骨牌”的原因在BT項(xiàng)目的貸款上，由于資金需求量巨大，讓一個(gè)BT建設(shè)承包人提供足額的財(cái)產(chǎn)抵押或相應(yīng)擔(dān)保也是不現(xiàn)實(shí)的。“辦公室是租的”、“汽車是按揭買的”，這些情況，對于一個(gè)建筑施工單位來說，并不是什么異?，F(xiàn)象。承接BT項(xiàng)目的單位，是要自行解決建設(shè)資金的，當(dāng)然會把所有可能利用的資金都用在項(xiàng)目上，而不是給自己購置價(jià)值連城的固定資產(chǎn)，凡是可以用貸款方式購買的，毫

33、無疑問是要貸款的。因此，事后才發(fā)現(xiàn)有關(guān)建設(shè)單位沒有資產(chǎn)可以查封的情況，本應(yīng)該是金融機(jī)構(gòu)在放款之初就非常清楚的。 建設(shè)單位有了和政府的一系列板上釘釘?shù)暮贤辛苏亩ㄆ诟犊畛兄Z，為什么還會無力還貸？而且，為什么已經(jīng)出現(xiàn)不能按時(shí)還貸的情況后，還會有其他金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)借款出去，直到所有的金融機(jī)構(gòu)都被套牢？關(guān)鍵在于：一，金融機(jī)構(gòu)之間基于激烈的業(yè)務(wù)競爭，基本上不做、也不可能做橫向的溝通（銀團(tuán)貸款除外）。一家金融機(jī)構(gòu)在一個(gè)項(xiàng)目上出現(xiàn)問題，其他金融機(jī)構(gòu)未必就能知道詳情（借款人更不會主動告知），就可能在同一個(gè)項(xiàng)目上重蹈覆轍。二，目前金融機(jī)構(gòu)普遍抓得比較緊的是對借貸之前的審查，一旦審查通過，貸款發(fā)放出去后，實(shí)踐

34、中大多就不再進(jìn)行嚴(yán)格有效的跟蹤和監(jiān)管（也沒有很好的監(jiān)管機(jī)制），對于項(xiàng)目的資金使用、項(xiàng)目進(jìn)展、可能存在的種種風(fēng)險(xiǎn)等情況一無所知。因此，像BT這樣貸款金額巨大、項(xiàng)目周期漫長、深受國家宏觀政策影響的項(xiàng)目，加之一家公司往往同時(shí)或先后進(jìn)行著多個(gè)項(xiàng)目，只要其中一個(gè)項(xiàng)目的推進(jìn)上出了問題、只要一個(gè)項(xiàng)目未能如期移交給政府，整個(gè)資金鏈條就會出現(xiàn)問題，金融機(jī)構(gòu)就會最早受到最直接的影響。由于目前金融機(jī)構(gòu)在BT項(xiàng)目上出現(xiàn)了大量問題，甚至呆賬、壞賬，因此，現(xiàn)在很多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)采取了一刀切的做法，放棄了這項(xiàng)業(yè)務(wù)。有的銀行略有變通，放棄BT項(xiàng)目貸款，但繼續(xù)做BOT項(xiàng)目貸款。作為金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)貸后管理，建立有

35、效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并借鑒國外的由風(fēng)險(xiǎn)投資公司做后盾的做法，同時(shí)也可以引入專業(yè)擔(dān)保公司，為BT項(xiàng)目借款做擔(dān)保等，而不是“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。BT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救措施針對目前已經(jīng)出現(xiàn)的BT項(xiàng)目建設(shè)承包人無力歸還金融機(jī)構(gòu)貸款的情況，絕大數(shù)金融機(jī)構(gòu)已訴至法院，采取了訴前保全或訴訟保全的措施，但往往由于欠款人在借款時(shí)并未提供過相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)抵押，或抵押的財(cái)產(chǎn)與借款金額相差巨大，通過這種方式只能幫助金融機(jī)構(gòu)挽回少量損失。筆者認(rèn)為，可繼續(xù)采取以下補(bǔ)救措施： 1、保全建設(shè)項(xiàng)目，如果該建設(shè)項(xiàng)目尚未移交，理論上講該項(xiàng)目的所有權(quán)人仍是BT項(xiàng)目的建設(shè)承包人； 2、如果該項(xiàng)目已經(jīng)移交，保全BT建設(shè)承包人的到期和預(yù)期債權(quán)；

36、承包人的債務(wù)人一般是政府，相對來說是有保障的； 3、如果該承包人又是其他擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)公司的股東或?qū)嶋H控制人，那么，對該承包人在其他公司的股權(quán)進(jìn)行保全，通過訴訟取得股權(quán)及其收益權(quán)，并通過將來對該股權(quán)的轉(zhuǎn)讓收回貸款。 BT模式BT （build-transfer，即建設(shè)-移交），主要適用于建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施，BT建設(shè)承包人負(fù)責(zé)建設(shè)資金的籌集和項(xiàng)目建設(shè)，并在項(xiàng)目完工時(shí)立即移交給建設(shè)單位（通常為政府），建設(shè)單位向BT建設(shè)承包人支付工程建設(shè)費(fèi)用和融資費(fèi)用，支付時(shí)間由BT建設(shè)雙方約定（可能是工程建設(shè)開始，也可能是工程建設(shè)完成后開始）。因此，BT是通過融資進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的方法。BT項(xiàng)目投資的當(dāng)務(wù)之急除了完善BT

37、運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化政府對BT項(xiàng)目的監(jiān)督之外，建立BT應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，確定風(fēng)險(xiǎn)種類，擬定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回避對策也顯得非常重要。另外，政府運(yùn)作BT應(yīng)考慮引入獨(dú)立第三方的中介服務(wù)。目前，國內(nèi)外著名投資工程咨詢和設(shè)計(jì)單位都有很強(qiáng)的BT投資專業(yè)知識和技能，如中國國際工程咨詢公司等。在融資和資本運(yùn)作上可以聘請證券公司或著名投資咨詢公司為其服務(wù)。由于中國BT誕生的時(shí)間短、經(jīng)驗(yàn)少，是新生事物，因此，最基本、最重要的是要有明確的合同法律保護(hù)，同時(shí)，在管理上，對項(xiàng)目的投資概算、設(shè)計(jì)方案的確定，工程質(zhì)量的檢驗(yàn)以及財(cái)務(wù)審計(jì)都應(yīng)從法律上確定政府權(quán)力。但目前，中國尚沒有關(guān)于BT的專門立法，所以更應(yīng)加快立法步伐。BT模式的合同約定B

38、T合同涉及投資、融資、建設(shè)、移交等一系列活動，當(dāng)事人與參與人包括地方政府、工程總承包企業(yè)、項(xiàng)目貸款人、融資擔(dān)保人等以及其他可能的參與人，因此BT合同形成眾多當(dāng)事人與參與人復(fù)雜的法律關(guān)系。 1、BT合同的主體：BT合同的主要主體為業(yè)主和投資方，業(yè)主為特殊主體，投資方為工程總承包企業(yè)。2、BT合同的客體：BT合同項(xiàng)目。3、BT合同的內(nèi)容：采用FIDIC合同條款格式，一般可以采用以下內(nèi)容。工程的名稱和地點(diǎn)；工程的范圍和內(nèi)容；合同價(jià)款的確定與確定依據(jù)；甲方的權(quán)利與義務(wù)；乙方的權(quán)利與義務(wù)；開、竣工日期及中間交工工程開、竣工日期；工程質(zhì)量、進(jìn)度、安全及缺陷責(zé)任期；變更設(shè)計(jì)；工程計(jì)量；交竣工驗(yàn)收與移交；項(xiàng)目

39、回購價(jià)的確定和支付；合同的變更、解除和終止；擔(dān)保；違約責(zé)任；爭端解決；其他約定。 4、當(dāng)事人與參與人一般為：甲方：某交通廳（局）；乙方：某建設(shè)開發(fā)公司（或有限公司）；施工方：某工程公司（或有限公司）；擔(dān)保方：某建設(shè)投資公司；承諾方：某財(cái)政局；見證方：某省（市、縣）人民政府。BT模式應(yīng)注意問題一、BT模式中所存在的問題 1、法律環(huán)境的缺失目前沒有BT或BOT等相關(guān)方面的法律，也沒有可供參考的合同文本，BT模式中涉及的回購協(xié)議和融資擔(dān)保也沒有法律條款支持。2、建設(shè)期中的產(chǎn)權(quán)界定模糊業(yè)主和BT方簽訂合同之中有一個(gè)“回購協(xié)議”，即在項(xiàng)目移交時(shí)候是屬于回購的性質(zhì)，因此在簽訂合同后項(xiàng)目移交之前的這段時(shí)間內(nèi)

40、，項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)屬于BT方還是屬于業(yè)主方難以界定。3、項(xiàng)目活動談判時(shí)間長，消耗大BT項(xiàng)目大多沒有先例可循，項(xiàng)目的發(fā)起人（BT方）和政府機(jī)構(gòu)要花相當(dāng)長的時(shí)間相互闡明各自的意愿。其中涉及到如何分擔(dān)項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)問題上往往雙方談判中難以達(dá)成統(tǒng)一。4、涉及環(huán)節(jié)多，成本高BT模式的項(xiàng)目準(zhǔn)備、招標(biāo)、談判、簽署與BT有關(guān)的建設(shè)合同，移交，回購等階段，涉及到政府的許可、審批以及貸款擔(dān)保等諸多環(huán)節(jié)，操作的難度大，人為障礙多，而融資成本也會因中間環(huán)節(jié)增多而急劇上升。5、項(xiàng)目相關(guān)方多，協(xié)調(diào)溝通難度大BT模式中，涉及到的項(xiàng)目相關(guān)方很多，很多參建方均出于個(gè)體利益考慮而損害項(xiàng)目整體。如BT方在保證質(zhì)量的前提下希望施工承包方的報(bào)價(jià)盡

41、可能低，而施工承包方則要保證自身的最低盈利標(biāo)準(zhǔn)，而采取相應(yīng)有損BT方的策略。6、融資監(jiān)管難度大，資金風(fēng)險(xiǎn)大目前我國尚沒有相應(yīng)的BT模式方面的法律法規(guī)，而BT模式中法律關(guān)系，合同關(guān)系的特殊性和復(fù)雜性，導(dǎo)致融資監(jiān)管難度大。例如銀團(tuán)是以政府或政府機(jī)構(gòu)的全額付款保證作為擔(dān)保，而不是BT方出具抵押作為擔(dān)保，未來的責(zé)任主體難以界定。7、分包現(xiàn)象嚴(yán)重，質(zhì)量難以得到保證由于業(yè)主只直接與BT方發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，項(xiàng)目的落實(shí)可能被細(xì)化，導(dǎo)致項(xiàng)目分包現(xiàn)象嚴(yán)重；BT方處于自身利益的考慮，在項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、變更以及施工進(jìn)度等方面存在問題，使得項(xiàng)目質(zhì)量得不到應(yīng)有的保證；業(yè)主方聘請的專業(yè)咨詢公司也可能存在道德風(fēng)險(xiǎn)而沒有起到實(shí)質(zhì)性

42、的作用。8、應(yīng)用前提缺失，政策風(fēng)險(xiǎn)加大BT項(xiàng)目建立的前提是未來政府財(cái)政收入的真實(shí)增長，而地方政府的財(cái)政收入的增長無法支撐BT項(xiàng)目時(shí)，BT項(xiàng)目屬于盲目擴(kuò)張固定資產(chǎn)投資規(guī)模的行為，擾亂國家的宏觀建設(shè)環(huán)境，同時(shí)極大損害投資人的經(jīng)濟(jì)利益，破壞市場秩序和市場環(huán)境。太平洋建設(shè)集團(tuán)就利用這一點(diǎn)，在政府或政府機(jī)構(gòu)無力支付時(shí)候乘機(jī)收購當(dāng)?shù)氐膰衅髽I(yè)，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失，未來BT模式的可能受到政策鉗制，這也加大BT模式的政策風(fēng)險(xiǎn)。二、政府在融資過程中需要注意的問題1、核實(shí)投資人所融資金的來源，降低資金成本；2、合理確定資金的需要量，防止籌資不足或過剩，提高資金的使用效果；3、適當(dāng)維持自有資金的比例，合理安排負(fù)債，盡

43、量減少融資前期工作的經(jīng)濟(jì)支出；4、政府是國家的行政管理機(jī)關(guān)，在法律上不便與投資方形成經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系，政府可組建一個(gè)項(xiàng)目法人或委托下屬單位或委托咨詢中介公司，代表政府行使業(yè)主的權(quán)利，履行業(yè)主的義務(wù)；5、政府在招標(biāo)確定投資方時(shí)應(yīng)嚴(yán)格審查投資方的施工資質(zhì)，投資方可以為一方也可為聯(lián)合體；更要嚴(yán)格審查投資方的融資能力與經(jīng)濟(jì)實(shí)力，例如，投資方的銀行信用等級、財(cái)務(wù)狀況等等；6、采用FIDIC合同條款，簽定BT合同，規(guī)范雙方的行為，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。三、投資人在融資建設(shè)過程中需要注意的問題1、風(fēng)險(xiǎn)較大，例如政治風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；需增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，最大的風(fēng)險(xiǎn)還是政府的債務(wù)償還是否按合同約

44、定；2、安全合理利潤及約定總價(jià)的確定比較困難；3、做好項(xiàng)目法人責(zé)任制，對項(xiàng)目資金籌措、建設(shè)實(shí)施、資產(chǎn)保值增值實(shí)行全過程負(fù)責(zé)的制度。加強(qiáng)項(xiàng)目的建設(shè)管理，合理降低工程造價(jià)，降低工程成本，降低融資成本，獲取較大的利息差收入；4、適當(dāng)?shù)睦麧櫬剩ù笥谫Y金的綜合水平）水平和資金的有限監(jiān)管投入與增值退出，便是合理令人滿意的水平，最大的安全保障就是最大的收益。BT模式的有害因素政府缺乏完善的償債機(jī)制、信用機(jī)制，沒有相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范政府的行為，政府對投資方做出的承諾很難在現(xiàn)實(shí)中實(shí)現(xiàn)，資金回收緩慢；BT模式前期準(zhǔn)備工作時(shí)間較長、花費(fèi)較大，成本較高；政府缺乏實(shí)施BT模式的專門人才，委托咨詢中介公司或投資公司勢必增加融資成本；BT模式是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣，無例可循，談判時(shí)間較長也很艱難，操作難度較大；缺乏健全的法規(guī)體系、市場運(yùn)行機(jī)制和系統(tǒng)的項(xiàng)目管理體制；BT合同中雙方的責(zé)、權(quán)、利不明確、不具體，易產(chǎn)生合同糾紛，BT合同需要雙方一致履行；合理的回報(bào)率不易確定，在滿足投資方獲得合理回報(bào)的同時(shí)，不能損害國家利益。BT項(xiàng)目的重要意義發(fā)展BT模式的意義：BT模式的作用顯而易見，主要有如下三個(gè)方面，第一，通過BT，使未來的財(cái)政性收入即期化，擴(kuò)大內(nèi)需，拉動