德國公司治理改革的新動(dòng)向

1、    德國公司治理改革的新動(dòng)向                     關(guān)鍵詞: 德國公司法/公司治理/股東/董事會(huì)/監(jiān)事會(huì)             內(nèi)容提要: 在德國,由于股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中,公司的控制股東（商業(yè)銀行）左右著公司的經(jīng)營活動(dòng)

2、,因此如何防止控制股東利用控制權(quán)侵害中小股東的利益,便成為德國公司治理的核心問題。為了完善公司內(nèi)部治理機(jī)制,并增強(qiáng)公司運(yùn)營的透明度,以達(dá)到強(qiáng)化對(duì)公司中小股東保護(hù)的目的,德國政府最近對(duì)其公司治理機(jī)制進(jìn)行了一系列革新。本文就其革新的核心內(nèi)容進(jìn)行簡要的評(píng)述。                             

3、                在德國,公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中。銀行作為公司的控制股東,擁有足夠的信息、專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn),有能力并且有動(dòng)力對(duì)公司經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)控,因此,從控制股東（銀行）的角度看,這種少數(shù)控制股東體制有力地削減防止公司經(jīng)營者從事?lián)p害公司整體利益的道德危險(xiǎn)行為的代理成本,并促進(jìn)公司的長期經(jīng)營戰(zhàn)略。但它也潛藏著另一種嚴(yán)重的道德危險(xiǎn)問題,即控制股東經(jīng)常憑借對(duì)公司的控制權(quán),傾軋非控制股東,損害非控制股東的利益。因此,如何防止控制股東侵害一般股東

4、利益,就成為德國公司治理的核心問題。在世紀(jì)年代,由于德國幾家大公司經(jīng)營不善而引發(fā)的危機(jī),使投資者喪失了對(duì)公司經(jīng)營和股票市場的信心,進(jìn)而削弱了德國企業(yè)在國際市場上的競爭力。大公司遇到的危機(jī)引起了德國各界的關(guān)注。無論是從事公司治理研究的學(xué)者,這是致力于公司治理實(shí)踐的企業(yè)家階層,乃至德國政府,都意識(shí)到危機(jī)的重要根源是銀行等大股東的長期控制,造成公司運(yùn)營透明度不高和對(duì)一般股東保護(hù)乏力,進(jìn)而使公司的競爭壓力和創(chuàng)新動(dòng)力受到一定程度的抑制,因此必須對(duì)公司治理機(jī)制進(jìn)行改革。在社會(huì)各界的推動(dòng)下,德國聯(lián)邦政府于年夏季提出了公司治理改革的點(diǎn)計(jì)劃。在此基礎(chǔ)上,年月日,德國聯(lián)邦司法部長和財(cái)政部長共同提出了聯(lián)邦政府改善公

5、司治理的措施目錄（此處最好能夠注明其英文名稱,以下簡稱目錄）,此后又頒布了德國公司治理準(zhǔn)則（ ,以下簡稱準(zhǔn)則）。本文簡要介紹目錄和準(zhǔn)則提出的改革措施。一、強(qiáng)化對(duì)股東權(quán)利的保護(hù)由于德國公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中,公司大量股份掌握在商業(yè)銀行手中,或者通過公司間相互持股的方式由其他公司所持有。這些作為大股東的銀行和公司通常會(huì)派出自己的人員擔(dān)任其所持股公司的董事會(huì)成員,參與該公司的經(jīng)營管理活動(dòng),因此作為大股東的商業(yè)銀行和持股公司控制著公司的經(jīng)營權(quán)。在這種情況下,德國公司治理所要解決的并不是公司的經(jīng)營者侵害公司所有者的問題,而是強(qiáng)勢(shì)大股東侵害弱勢(shì)中小股東的問題,即中小股東利益的保護(hù)問題。德國股份公司法雖然賦予

6、股東諸多可經(jīng)由股東會(huì)參與公司管理并監(jiān)督董事會(huì)等經(jīng)營者的權(quán)利,但此等集體股東權(quán)的行使,系由股東會(huì)以多數(shù)決方式來決定,從而當(dāng)控制股東通過金字塔持股或交叉持股控制股東會(huì)表決動(dòng)向時(shí),試圖以此等股東權(quán)的行使來監(jiān)控公司經(jīng)營者,是很難奏效的。為了彌補(bǔ)股東大會(huì)的不足,目錄和準(zhǔn)則提出了強(qiáng)化股東以個(gè)人或少數(shù)股東身份監(jiān)督經(jīng)營者的措施:、完善股東代表訴訟制度。公司的控制股東在行使控制權(quán)時(shí)對(duì)公司負(fù)有信義義務(wù),它們必須以合理的方式行使控制權(quán)。如果控制股東不當(dāng)行使控制權(quán)而損害公司和非控制股東的利益時(shí),控制股東對(duì)公司負(fù)有損害賠償責(zé)任。但由于控制股東左右著公司的股東大會(huì)和管理層,公司一般不會(huì)主動(dòng)向他們追究責(zé)任。在這種情況下,法

7、律為了維護(hù)非控制股東的合法權(quán)益,賦予公司股東代公司提起訴訟、要求侵害公司利益者對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任的權(quán)利。股東代公司提起訴訟的制度就是股東代表訴訟制度,它是平衡控制股東和非控制股東利益的重要制度。但是,德國的股東代表訴訟制度存在諸多缺陷:（）訴訟適格門檻過高。德國股份公避法第條規(guī)定,股份總計(jì)達(dá)到基本資本的十分之一或其股票的票面價(jià)值達(dá)到萬歐元的股東才有資格向法院申請(qǐng)?zhí)崞鸸蓶|代表訴訟,而一般股東持股數(shù)量相當(dāng)有限,很難達(dá)到這一苛刻的要求,且通過集中多個(gè)股東的股份以滿足此一持股數(shù)量的要求,其成本又過于高昂,非一般股東所能承受;（）訴訟風(fēng)險(xiǎn)過高。股東提起代表訴訟時(shí),是以公司的名義起訴的,如果勝訴,所得賠償金歸

8、公司,且股東不得要求如何報(bào)酬;但若公司全部或部分?jǐn)≡V,股東必須支付超過公司在訴訟中所獲得的價(jià)值的訴訟費(fèi)用,若公司完全敗訴,股東還必須支付任命特別代表所造成的法院費(fèi)用及給特別代表支付的補(bǔ)助和報(bào)酬。這樣,即使中小股東的權(quán)利受到控制股東的不法侵害,由于股東代表訴訟所面臨的高成本和高風(fēng)險(xiǎn),往往望而卻步,不敢輕易尋求司法救濟(jì),這又反過來助長了控制股東對(duì)控制權(quán)的濫用,從而導(dǎo)致股東代表訴訟制度平衡控制股東和中小股東利益的功能難以發(fā)揮。為了加強(qiáng)對(duì)中小股東的保護(hù),目錄對(duì)股東代表訴訟制度作出了適當(dāng)?shù)男拚?（）持股數(shù)量的要求有所降低,即持有股份總計(jì)達(dá)基本資本的百分之一或其股票面值達(dá)到萬歐元的股東就有資格申請(qǐng)?zhí)崞鹨?/p>

9、公司董事會(huì)成員或監(jiān)事會(huì)成員承擔(dān)個(gè)人責(zé)任的訴訟,這樣,中小股東更容易滿足此持股數(shù)的要求,這就大大降低了股東代表訴訟的門檻;（）為了防止股東的濫訴,同時(shí)為減輕股東的訴訟風(fēng)險(xiǎn),目錄對(duì)股東提出訴訟的程序作出了合理的限制,即股東在提起訴訟前,必須得到法院的準(zhǔn)許,如果法院認(rèn)為股東的訴訟是不必要或者有敲詐嫌疑,可以駁回股東的訴訟申請(qǐng)。如果申請(qǐng)被法院駁回后,股東仍提起訴訟,敗訴后股東必須承擔(dān)法院的費(fèi)用和對(duì)方當(dāng)事人的訴訟費(fèi)用。如果法院準(zhǔn)許股東的訴訟申請(qǐng),則不論是否勝訴,訴訟中所產(chǎn)生的訴訟費(fèi)用都由公司承擔(dān)。通過降低訴訟門檻和減輕訴訟風(fēng)險(xiǎn),中小股東必將有更大的激勵(lì)提起股東代表訴訟,進(jìn)而使股東代表訴訟制度應(yīng)有的功能得

10、以充分發(fā)揮。、完善股東集體訴訟制度。股東集體訴訟,是指當(dāng)公司股東因公司的虛假陳述或其他不法行為而遭受損失時(shí),以集體的方式提起訴訟,或委托共同的代理人提起訴訟,要求公司承擔(dān)損害賠償責(zé)任。以集體的方式進(jìn)行訴訟,可以避免大量的同類訴訟,從而減輕公司和法院面臨的訴訟壓力,節(jié)約大量的訴訟費(fèi)用和司法資源。但由于將眾多股東集合起來進(jìn)行訴訟難度很大,成本過高,使集體訴訟的功能難以充分發(fā)揮。為了便于集體訴訟的行使,目錄規(guī)定訴訟的管轄權(quán)由公司注冊(cè)登記地法院統(tǒng)一行使,這樣可以方便股東提起訴訟,并保證司法的統(tǒng)一;目錄建議創(chuàng)立模范審判制度,即如果很多股東以同一事由提起訴訟,法院可以選擇其中一個(gè)案件進(jìn)行模范審判,并暫時(shí)中

11、止其他同類訴訟,法院對(duì)模范訴訟的判決將作為其他案件的依據(jù),即該模范訴訟該所認(rèn)定的事實(shí)將作為其他同類訴訟中認(rèn)定公司發(fā)布的公告是否存在虛假陳述或重大遺漏的根據(jù),同時(shí),法院必須將模范訴訟的案情公布,以便于遭受同類損害的股東有機(jī)會(huì)申請(qǐng)同類訴訟,這樣可以避免大量重復(fù)的訴訟程序,節(jié)約訴訟費(fèi)用。二、加強(qiáng)對(duì)董事的約束和激勵(lì)為了防止董事利用其職權(quán)侵害公司和股東利益,必須對(duì)董事施予一定的約束（義務(wù)）;同時(shí),為了使董事為公司的利益而勤勉地工作,必須對(duì)董事施予一定的激勵(lì)。、董事的義務(wù)。根據(jù)準(zhǔn)則,董事會(huì)負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營活動(dòng),董事會(huì)在經(jīng)營活動(dòng)中有義務(wù)實(shí)現(xiàn)公司利益的最大化。為了確保董事勤勉地為了公司的利益服務(wù),目錄和準(zhǔn)則強(qiáng)化

12、了董事的義務(wù),主要有:（）董事的注意義務(wù)。董事的注意義務(wù)要求董事像謹(jǐn)慎的普通人在相似情況下給予合理的注意一樣,機(jī)智慎重地、勤勉盡責(zé)地管理公司事務(wù)。準(zhǔn)則所賦予的董事的注意義務(wù)主要有:制定適合于公司的經(jīng)營策略,并執(zhí)行之;確保公司的經(jīng)營活動(dòng)遵守各種制定法的規(guī)定;確保公司在適當(dāng)?shù)纳虡I(yè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng),并盡量控制經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn);及時(shí)地向監(jiān)事會(huì)報(bào)告所有與公司經(jīng)營有關(guān)的重大問題,包括董事會(huì)的計(jì)劃、公司的商業(yè)發(fā)展、公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。（）董事的忠實(shí)義務(wù)。董事的忠實(shí)義務(wù)是指董事不得以損害公司利益的方式行為,不得將董事或與董事有關(guān)的個(gè)人利益置于公司利益之上,其核心在于董事不應(yīng)當(dāng)利用自己作為公司董事的身份獲取個(gè)人

13、利益。準(zhǔn)則所規(guī)定的董事的忠實(shí)義務(wù)有:競業(yè)禁止義務(wù),即董事在任職期間內(nèi)不得為自己或?yàn)樗藦氖屡c公司相競爭的業(yè)務(wù);董事不得利用自己的身份或職務(wù)獲取非法利益;利益沖突交易的披露義務(wù),即董事會(huì)成員必須向監(jiān)事會(huì)及時(shí)披露其利益沖突交易,并向董事會(huì)的其他成員發(fā)出通知。、對(duì)董事的激勵(lì)。激勵(lì)是對(duì)公司管理人員的正面刺激,即通過給予足夠的報(bào)酬使被激勵(lì)者樂意為公司付出更多的努力,以達(dá)到激勵(lì)提供者的利益要求。德國公司給予董事的激勵(lì)主要有工資、紅利、保險(xiǎn)補(bǔ)償金和股票優(yōu)先認(rèn)購權(quán)等形式。董事報(bào)酬的每種形式既有優(yōu)點(diǎn)、又有不足,固定工資能提供可靠的收入,但它不利于激發(fā)中的積極性;紅利基于公司當(dāng)年的經(jīng)營業(yè)績,有刺激作用,但它易驅(qū)使

14、董事的短期行為;股票優(yōu)先認(rèn)購權(quán)最能反映公司的真實(shí)業(yè)績,又最有刺激作用,但風(fēng)險(xiǎn)太大。因此,最優(yōu)化的報(bào)酬設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)是不同形式的組合。為了構(gòu)建合理的報(bào)酬組合,準(zhǔn)則第條規(guī)定,董事會(huì)成員的薪酬應(yīng)該由固定的薪金和浮動(dòng)的薪酬組成。浮動(dòng)的薪酬應(yīng)該包括一次性支付的報(bào)酬和一年度支付一次的報(bào)酬,并且應(yīng)當(dāng)與公司的經(jīng)營業(yè)績掛鉤,從而成為對(duì)董事會(huì)成員的長期激勵(lì)。為了確保董事報(bào)酬的合理性,監(jiān)事會(huì)在確定董事的報(bào)酬時(shí),必須考慮董事的收入與該董事的任務(wù)和公司的經(jīng)營狀況是否相適宜,董事報(bào)酬確定后,如果公司的經(jīng)營業(yè)績發(fā)生不利變動(dòng),必須相應(yīng)地削減董事的報(bào)酬。同時(shí),根據(jù)目錄,如果董事的報(bào)酬出現(xiàn)嚴(yán)重不當(dāng),而監(jiān)事會(huì)卻怠于行使監(jiān)督權(quán),特別是監(jiān)事

15、會(huì)不當(dāng)授予董事股票優(yōu)先認(rèn)購權(quán)時(shí),監(jiān)事會(huì)成員要對(duì)公司承擔(dān)個(gè)人責(zé)任,且董事負(fù)有返還其所獲得的不當(dāng)報(bào)酬的義務(wù)。三、強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能由于股東大會(huì)為公司的非常設(shè)機(jī)構(gòu),而股東個(gè)人又勢(shì)單力薄且個(gè)人監(jiān)控董事會(huì)成本太大,致使股東大會(huì)及股東個(gè)人對(duì)董事會(huì)的監(jiān)控力度有限,因此,必須在公司內(nèi)部設(shè)立專門的監(jiān)控機(jī)構(gòu),即監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)的任務(wù)是監(jiān)督管理層的經(jīng)營活動(dòng),并參與對(duì)重大問題的決策。為了強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)的監(jiān)控,準(zhǔn)則對(duì)監(jiān)事的資格限制和職責(zé)作出了一些修正:、監(jiān)事資格的限制。為了保證監(jiān)事會(huì)成員具有履行監(jiān)控職責(zé)的能力,準(zhǔn)則規(guī)定,監(jiān)事會(huì)成員必須具備要求的專業(yè)知識(shí)、能力和專家經(jīng)驗(yàn);選任監(jiān)事時(shí)必須考慮到公司經(jīng)營的國際性、潛在的利

16、益沖突,以及年齡限制等因素;任何一家上市公司的董事會(huì)成員不得擔(dān)任超過五家上市公司的監(jiān)事。為了保證監(jiān)事會(huì)能獨(dú)立地行使監(jiān)督權(quán),準(zhǔn)則要求監(jiān)事會(huì)中不得有超過兩名成員是公司的前任董事會(huì)成員,這樣可以在一定程度上防止監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)形成過于親密的關(guān)系,而妨礙監(jiān)事會(huì)履行正常的監(jiān)控職責(zé);并且,監(jiān)事會(huì)成員不得在與其任職公司相競爭的其他公司擔(dān)任董事或類似職務(wù),以避免監(jiān)事會(huì)成員從事利益沖突交易,或?yàn)榱俗陨砝娑鵀E用監(jiān)控權(quán)。、監(jiān)事會(huì)的職責(zé)。德國股份公司所賦予監(jiān)事會(huì)的職責(zé)主要有:監(jiān)事會(huì)成員的選任和解任、監(jiān)督董事會(huì)的業(yè)務(wù)執(zhí)行情況、查閱和審查公司的帳冊(cè)和文件以及財(cái)產(chǎn)、召集股東大會(huì)、對(duì)外代表公司等。在此基礎(chǔ)上,為了確保監(jiān)事會(huì)能

17、更高效地運(yùn)作并能勝任復(fù)雜問題的處理,準(zhǔn)則規(guī)定監(jiān)事會(huì)必須在內(nèi)部成立由足夠的專家組成的委員會(huì),這些委員會(huì)必須定期向監(jiān)事會(huì)主席報(bào)告其工作情況,在這些委員會(huì)的任務(wù)是處理公司有關(guān)的會(huì)計(jì)審計(jì)、經(jīng)營策略、管理層的報(bào)酬、投資和融資等問題。四、完善信息披露制度信息披露制度,是指公司依法將與公司經(jīng)營有關(guān)的一切真實(shí)信息予以公開,以滿足不同主體的需求的法律制度。為了對(duì)公司的經(jīng)營者進(jìn)行有力的監(jiān)控,必須提高公司運(yùn)營的透明度（）,要求公司將有關(guān)的財(cái)務(wù)和其他信息及時(shí)、完整、客觀地向外界公布。針對(duì)德國公司普遍存在的信息披露不充分,從而造成投資者和政府對(duì)公司經(jīng)營者監(jiān)控乏力的現(xiàn)象,目錄和準(zhǔn)則提出了完善公司信息披露制度的一系列措施有

18、,主要有:、完善公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度為了保證公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告能滿足投資者和政府機(jī)構(gòu)的需求,目錄提出在德國公司適用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。目錄根據(jù)歐盟規(guī)則（）的要求,提出非上市公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表、上市公司和其他公司的私人會(huì)計(jì)處理可選擇適用國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（）;根據(jù)歐盟規(guī)則所提出的過渡條款,年月之后,國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)強(qiáng)制適用于所有上市公司。同時(shí),目錄提出對(duì)商法典中有關(guān)編制資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)則進(jìn)行完善,以使其符合歐洲規(guī)則和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求。建立完善的公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度,可以使公司提供的報(bào)表更能反映公司的實(shí)際經(jīng)營狀況,更能防范公司經(jīng)營者進(jìn)行不法的會(huì)計(jì)操作,從而有利于投資者和政府機(jī)構(gòu)對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)控。、強(qiáng)化管理層

19、和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的信息披露義務(wù)公司重大事件的披露。根據(jù)準(zhǔn)則,如果新近發(fā)生的與公司經(jīng)營有關(guān)的事實(shí)將對(duì)公司上市交易股票的價(jià)格產(chǎn)生重大響,并不為公眾所知悉,公司管理層有義務(wù)及時(shí)將其披露出來;如果公司知悉私人通過購買、出售或其他方式所獲得或轉(zhuǎn)讓的股份達(dá)到或超過該公司有投票權(quán)股份的%、%、%、%或%,公司的管理層必須及時(shí)進(jìn)行披露。要求經(jīng)營者及時(shí)披露與公司有關(guān)的重大事件,可以使投資者作出理性的投資判斷,及時(shí)地調(diào)整投資策略,并能更好防范公司經(jīng)營者從事內(nèi)幕交易而損害一般股東的利益。董事會(huì)成員和監(jiān)事會(huì)成員持股的披露。公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員必須及時(shí)向公司披露其購買和出售其所任職公司及關(guān)聯(lián)公司股票、股票優(yōu)先認(rèn)購權(quán)和其他證

20、券衍生品的情況;如果公司的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員所直接或間接持有的股份（包括股票優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、其他證券衍生品）達(dá)到或超過公司所發(fā)行股份總數(shù)的%,董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)必須各自作出相應(yīng)的披露;同時(shí),公司必須在每年的財(cái)務(wù)說明書附錄中列出支付給董事會(huì)成員的保險(xiǎn)補(bǔ)償金和股票優(yōu)先認(rèn)購計(jì)劃的細(xì)節(jié)性問題。五、完善審計(jì)制度審計(jì)是指由獨(dú)立的機(jī)構(gòu)或人員接受委托或根據(jù)授權(quán),對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表和其他資料及其所反映的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行審查,并發(fā)表意見。審計(jì)的最根本目的是審查公司經(jīng)營活動(dòng)的實(shí)際狀況,為政府機(jī)構(gòu)和投資者監(jiān)督公司的經(jīng)營活動(dòng)提供依據(jù),因此它在公司治理中有重要作用。根據(jù)準(zhǔn)則,監(jiān)事會(huì)中設(shè)立專門的審計(jì)委員會(huì),由其負(fù)責(zé)處理公司內(nèi)部會(huì)計(jì)、

21、判斷風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營以及不判斷審計(jì)人員的獨(dú)立性、確定審計(jì)的重點(diǎn)和審計(jì)費(fèi)用等。監(jiān)事會(huì)（或?qū)徲?jì)委員會(huì)）在挑選審計(jì)人員之前,必須獲取有關(guān)審計(jì)人員與其審計(jì)機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)的其他成員之間存在的專業(yè)、財(cái)務(wù)和其他可能影響其獨(dú)立進(jìn)行審計(jì)的關(guān)系的說明。由審計(jì)委員會(huì)專門負(fù)責(zé)公司的審計(jì)事務(wù),可以充分發(fā)揮專業(yè)分工的優(yōu)勢(shì),確保公司審計(jì)工作的有效進(jìn)行,從而充分發(fā)揮審計(jì)對(duì)公司經(jīng)營的監(jiān)控作用。為了保證審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員能獨(dú)立地進(jìn)行審計(jì),準(zhǔn)則禁止審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員為公司提供可能會(huì)影響其審計(jì)獨(dú)立性的服務(wù),特別是禁止審計(jì)機(jī)構(gòu)為公司提供咨詢等服務(wù),這樣可以避免審計(jì)機(jī)構(gòu)與被審計(jì)公司形成過于密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,進(jìn)而影響審計(jì)機(jī)構(gòu)在審計(jì)工作中的獨(dú)立性。為

22、了保證審計(jì)人員更勤勉地進(jìn)行審計(jì)工作,目錄提高了審計(jì)人員的賠償責(zé)任的最高限額,即從以往的萬歐元提高到萬歐元。為了審計(jì)工作的順利完成,如果審計(jì)人員在審計(jì)中遇有對(duì)審計(jì)任務(wù)的完成有重要影響的事實(shí)、事件,或發(fā)現(xiàn)被審計(jì)的文件中有虛假陳述的事實(shí),監(jiān)事會(huì)必須及時(shí)安排其作出報(bào)告。六、設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)監(jiān)控主體年的安然事件與安達(dá)信危機(jī),使人們認(rèn)識(shí)到,即使像安達(dá)信這樣負(fù)有盛名的會(huì)計(jì)公司也可能在審計(jì)中弄虛作假,幫助被審計(jì)公司掩蓋經(jīng)營中的非法行為,特別是當(dāng)會(huì)計(jì)公司在被審計(jì)公司中享有其他經(jīng)濟(jì)利益（比如為被審計(jì)公司提供咨詢服務(wù)）時(shí),為了自身的經(jīng)濟(jì)利益考慮,他們?cè)趯徲?jì)工作中幫助被審計(jì)公司弄虛作假的激勵(lì)將大大提高;即使審計(jì)公司與被

23、審計(jì)公司沒有其他的業(yè)務(wù)往來,會(huì)計(jì)公司也很難在審計(jì)中實(shí)現(xiàn)完全的獨(dú)立性,因?yàn)樗麄兪峭ㄟ^為被審計(jì)公司提供審計(jì)服務(wù)而收取報(bào)酬的,被審計(jì)公司有權(quán)決定聘用哪一家會(huì)計(jì)公司為其提供審計(jì)服務(wù)?？梢?會(huì)計(jì)公司是處于被動(dòng)地位的,他們?yōu)榱藸幦「嗟目蛻?有時(shí)候可能不得不屈從于被審計(jì)公司的某些不合理要求,而喪失其在審計(jì)中的獨(dú)立性。為了彌補(bǔ)審計(jì)制度的固有缺陷,目錄提出由一個(gè)別于法定的審計(jì)人員并完全獨(dú)立于被監(jiān)控公司的外部機(jī)構(gòu)根據(jù)聯(lián)邦金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)（而非根據(jù)被監(jiān)控公司的聘用）對(duì)被監(jiān)控公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)。該機(jī)構(gòu)非由政府機(jī)關(guān)設(shè)立,其運(yùn)作經(jīng)費(fèi)亦非由國家提供,其職能主要是監(jiān)控上市公司的財(cái)務(wù)制度是否遵守合理的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。為了使其

24、更好地履行監(jiān)控職能,目錄賦予其如下權(quán)力:（）要求公司提供其須在資本市場披露的信息;（）向公司提出調(diào)整財(cái)務(wù)說明書的要求;（）對(duì)公司的特定事項(xiàng)進(jìn)行特別審計(jì);（）解除對(duì)審計(jì)人員的任命;（）與其他機(jī)關(guān)進(jìn)行合作并交流信息。由于該機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)上完全獨(dú)立與被監(jiān)控公司,在這一點(diǎn)上它克服了審計(jì)制度中的固有缺陷,能以更為超然、更為客觀的立場對(duì)被監(jiān)控公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì),這同時(shí)也是對(duì)會(huì)計(jì)公司的審計(jì)工作進(jìn)行的有力監(jiān)督,能促使會(huì)計(jì)公司提供更為客觀真實(shí)的審計(jì)報(bào)告。結(jié)論:針對(duì)德國的集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)和銀行在公司運(yùn)作中的核心地位,德國公司治理的從兩方面入手,首先是通過強(qiáng)化中小股東對(duì)經(jīng)營者監(jiān)督的權(quán)利,以此完善公司內(nèi)部治理機(jī)制,形成相互

25、制衡的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu);其次是通過完善公司的信息披露制度、審計(jì)制度和設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)監(jiān)控主體,完善公司外部治理機(jī)制,增強(qiáng)公司運(yùn)作的透明度,使公司的經(jīng)營者受到社會(huì)的廣泛監(jiān)督。此次改革的根本目的,在于提高德國公司治理機(jī)制的透明度和可信度,以此增強(qiáng)國際和國內(nèi)的投資者和普通民眾對(duì)德國上市股份公司的經(jīng)營和監(jiān)管體制的信心,從而提高德國公司在國際市場上的競爭力。                                                  注釋:    準(zhǔn)則第、條。參見準(zhǔn)則第、條。參見準(zhǔn)則第、條。參見準(zhǔn)則第條。參見準(zhǔn)則第、條。年月,美國的能源