《公司金融學(xué)》教學(xué)大綱

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流公司金融學(xué)教學(xué)大綱.精品文檔.公司金融學(xué)教 學(xué) 大 綱（二一七年十月修訂）蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)長(zhǎng)青學(xué)院二一七年十月公司金融學(xué)課程教學(xué)大綱課程名稱(chēng)：公司金融學(xué) 英文名稱(chēng)：Corporate  Finance課程類(lèi)別專(zhuān)業(yè)主干課課程編號(hào)學(xué)時(shí)數(shù)3歸屬系（部）財(cái)政金融系授課對(duì)象金融學(xué)、投資學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、財(cái)政學(xué)本科學(xué)生完成人羅頻宇職稱(chēng)副教授審定人完成日期2017年10月20日課程簡(jiǎn)介1、課程性質(zhì)公司金融(Corporate Finance)是金融專(zhuān)業(yè)的必備知識(shí)，是金融學(xué)專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)業(yè)主干課程，是近年來(lái)隨著現(xiàn)代企業(yè)制度逐步建立和資本市場(chǎng)的發(fā)展而誕生的

2、一門(mén)新興課程。2、課程地位和作用本課程將使學(xué)生全面了解與掌握現(xiàn)代公司金融理論中的主要內(nèi)容，包括：投資決策、融資決策、經(jīng)營(yíng)決策、股利分配與留存決策和企業(yè)價(jià)值最大化等方面。  公司金融以公司金融活動(dòng)作為研究對(duì)象，以公司價(jià)值最大化作為研究目標(biāo)，以公司的融資決策、投資決策和股利決策作為研究?jī)?nèi)容，主要闡述公司金融的基本理論，如公司價(jià)值理論、資本結(jié)構(gòu)理論、資本成本理論、投資理論和股利政策理論以及這些理論在公司金融實(shí)踐中的運(yùn)用。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生建立起有關(guān)公司金融的理論體系，掌握公司金融的基本理論框架及分析方法，培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用公司金融理論分析、解決公司金融實(shí)踐問(wèn)題的能力，為今后從事公司金融的理

3、論研究和實(shí)踐工作奠定良好的理論基礎(chǔ)。3、課程主要內(nèi)容第一章 總論 第二章 公司金融理論第三章 財(cái)務(wù)分析 第四章 籌資決策第五章 權(quán)益資本籌集 第六章 長(zhǎng)期負(fù)債資本籌集第七章 資本成本和資本結(jié)構(gòu) 第八章 長(zhǎng)期投資決策概述第九章 長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo) 第十章 證券投資決策第十一章 流動(dòng)資產(chǎn)管理 第十二章 流動(dòng)負(fù)債管理第十三章 利潤(rùn)分配管理 第十四章 公司并購(gòu)與重組第十五章 公司治理一、課程目的與教學(xué)基本要求1本門(mén)課程的設(shè)計(jì)原則 根據(jù)上述宗旨和教學(xué)目標(biāo)，并結(jié)合本科生知識(shí)結(jié)構(gòu)和學(xué)習(xí)特點(diǎn)，本課程在設(shè)計(jì)知識(shí)體系和教學(xué)內(nèi)容時(shí)，遵循以下原則： （1）理論學(xué)習(xí)與實(shí)踐相結(jié)合。西方財(cái)務(wù)理論十分豐

4、富，財(cái)務(wù)理論已形成一個(gè)較為完整的體系，所以要強(qiáng)化財(cái)務(wù)理論的學(xué)習(xí)和研究。在此基礎(chǔ)上，將財(cái)務(wù)理論應(yīng)用于公司理財(cái)?shù)膶?shí)踐，是公司理財(cái)課程設(shè)計(jì)的落腳點(diǎn)。 （2）將財(cái)務(wù)方法的研究與理財(cái)思想相融合。方法是為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)服務(wù)的，把財(cái)務(wù)管理的方法和技術(shù)應(yīng)用于公司資金運(yùn)動(dòng)管理的實(shí)踐活動(dòng)，是這門(mén)課程設(shè)計(jì)的宗旨。 （3）明確公司金融課程在整個(gè)金融學(xué)科課程中的定位。公司理財(cái)課程在整個(gè)金融學(xué)科課程中屬于專(zhuān)業(yè)核心課程。同時(shí)，為了在減少與其他課程的交叉并實(shí)現(xiàn)良好的銜接，我們?cè)趦?nèi)容設(shè)計(jì)上采用了突出公司金融特點(diǎn)，淡化交叉知識(shí)點(diǎn)的做法。 2本課程教學(xué)目的與教學(xué)基本要求（1）通過(guò)課程學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會(huì)公司金

5、融學(xué)的思維方式，樹(shù)立理財(cái)思想、形成理財(cái)框架、掌握金融問(wèn)題的分析思路和分析方法。 （2）扎實(shí)掌握相關(guān)基本理論和方法，包括時(shí)間價(jià)值理論、估值方法、資本預(yù)算方法、投資與風(fēng)險(xiǎn)理論、資本結(jié)構(gòu)理論、股利政策理論、資產(chǎn)運(yùn)作理論、期權(quán)理論、公司治理理論和財(cái)務(wù)分析方法。 （3）初步具備對(duì)現(xiàn)實(shí)公司金融行為和財(cái)務(wù)現(xiàn)象進(jìn)行分析的能力。 （4）能夠利用分析工具，處理常規(guī)的公司金融決策問(wèn)題。二、課時(shí)內(nèi)容及學(xué)時(shí)分配第一章 總 論【教學(xué)目的與基本要求】本章闡述公司金融的基本概念和理論，包括公司金融的對(duì)象、目標(biāo)、特征、原則與機(jī)制，以及公司金融的觀念和方法。通過(guò)學(xué)習(xí)本章，要求理解并掌握公司金融的概念

6、、研究對(duì)象、目標(biāo)及觀念和方法。【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1. 公司金融的對(duì)象 2公司金融的目標(biāo)重點(diǎn)：1. 公司金融的對(duì)象2公司金融的目標(biāo)【課時(shí)分配】2個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 公司金融的概念一、公司金融的概念公司金融是基于再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)所謂財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分配等一些列行為。1、籌資活動(dòng)2、投資活動(dòng)3、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)4、分配活動(dòng)三、財(cái)務(wù)關(guān)系四、公司金融的特點(diǎn)第二節(jié) 公司金融的目標(biāo)一、公司金融目標(biāo)的概念二、公司金融目標(biāo)的基本特點(diǎn)三、公司金融的整體目標(biāo)1、利潤(rùn)最大化即假定在

7、企業(yè)的投資預(yù)期收益確定的情況下，公司金融行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。2、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化作為企業(yè)的投資者，其投資目標(biāo)是取得資本收益，具體表現(xiàn)為說(shuō)后凈利潤(rùn)與出資額或股份數(shù)（普通股）的對(duì)比關(guān)系。3、企業(yè)價(jià)值最大化投資者建立企業(yè)的目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財(cái)富。這種財(cái)富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值。四、公司金融的分部目標(biāo)1、籌資管理目標(biāo)2、投資管理目標(biāo)3、營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)4、利潤(rùn)分配管理目標(biāo)四、代理成本與理財(cái)目標(biāo)第三節(jié) 公司金融的原則、觀念和方法一、公司金融的原則公司金融原則是從財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中抽象出來(lái)的并在實(shí)踐中得以證明是正確的行為規(guī)范，它反映了企業(yè)公司金融活動(dòng)的內(nèi)在的本質(zhì)要求

8、。1、價(jià)值最大化原則2、風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡的原則3、成本效益原則4、資源合理配置原則5、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則二、公司金融觀念公司金融的觀念包括利益主體觀念、依法納稅觀念、市場(chǎng)價(jià)值取向觀念、風(fēng)險(xiǎn)觀念、資金成本觀念、機(jī)會(huì)成本觀念、資金時(shí)間價(jià)值觀念、邊際效應(yīng)觀念、現(xiàn)金至尊觀念等。三、公司金融的方法按照公司金融的過(guò)程，公司金融的方法包括財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析。其中，財(cái)務(wù)計(jì)劃又以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為基礎(chǔ)。第四節(jié) 公司金融的環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、金融市場(chǎng)環(huán)境三、法律環(huán)境第二章 公司金融理論【教學(xué)目的與基本要求】要求通過(guò)本章學(xué)習(xí)，對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬這兩個(gè)觀念有一個(gè)全面、深刻的理解和掌握，包括貨幣時(shí)間價(jià)值的

9、含義及其計(jì)算、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的定義及其衡量，以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型等。【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1. 貨幣時(shí)間價(jià)值 2風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬重點(diǎn)：1. 貨幣時(shí)間價(jià)值 2風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 時(shí)間價(jià)值一、時(shí)間價(jià)值的概念二、復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算1、復(fù)利終值2、復(fù)利現(xiàn)值三、年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算1、后付年金2、先付年金3、延期年金4、永續(xù)年金四、時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問(wèn)題第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬一、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念二、單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬1、確定概率分布2、計(jì)算期望報(bào)酬率3、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差4、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率5、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率三、證券組合的投資收益率和風(fēng)險(xiǎn)1、證券組合的收益率2、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)3、風(fēng)險(xiǎn)與期望收益率之

10、間的關(guān)系資本資產(chǎn)定價(jià)模型第三節(jié) 證券估價(jià)一、證券估價(jià)的概念1、金融證券現(xiàn)金流量的方式2、貼現(xiàn)率的選擇3、一般估價(jià)模型二、債券估價(jià)1、債券評(píng)價(jià)的基本要素2、債券的基本估價(jià)模型三、股票估價(jià)1、優(yōu)先股的基本特征2、優(yōu)先股的估價(jià)模型3、普通股的基本特征4、普通股的估價(jià)模型第三章 財(cái)務(wù)分析【教學(xué)目的與基本要求】要求通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，明確財(cái)務(wù)分析的目的和作用，對(duì)財(cái)務(wù)分析的資料依據(jù)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解，掌握財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和基本方法，尤其是比率分析法和杜邦分析體系?！局攸c(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1. 財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和基本方法 2杜邦分析體系重點(diǎn)：1. 財(cái)務(wù)分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和基本方法 2杜邦分析體系【課時(shí)分配】4個(gè)

11、課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的作用二、財(cái)務(wù)分析的目的1、評(píng)價(jià)償債能力2、評(píng)價(jià)資產(chǎn)管理水平3、評(píng)價(jià)獲利能力4、評(píng)價(jià)發(fā)展趨勢(shì)三、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)1、資產(chǎn)負(fù)債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率分析一、短期償債能力分析二、長(zhǎng)期償債能力分析三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析四、企業(yè)獲利能力分析第三節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢(shì)分析一、比較財(cái)務(wù)報(bào)表二、比較共同百分比報(bào)表三、比較財(cái)務(wù)比率第四節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析一、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法二、杜邦分析法第四章 籌資決策【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了企業(yè)籌資的目的和原則，籌資渠道和籌資方式，資金需要量的預(yù)測(cè)方法。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點(diǎn)掌握企業(yè)籌資

12、的目的和原則以及資金需要量的預(yù)測(cè)方法。【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1. 籌資的目的 2籌資方式3資金需要量的預(yù)測(cè)方法重點(diǎn)：1. 籌資渠道 2籌資方式【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)和要求一、企業(yè)籌資的目的1、企業(yè)設(shè)立的需要；2、企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的需要；3、企業(yè)償還債務(wù)的需要；4、企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要。二、企業(yè)籌資的基本要求1、分析科研生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，合理預(yù)測(cè)資金需要量；2、合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)取得所需資金；3、了解籌資渠道和資金市場(chǎng)，認(rèn)真選擇資金來(lái)源；4、研究各種籌資方時(shí)，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)。第二節(jié) 籌資渠道和籌資方式一、籌資渠道1、國(guó)家財(cái)政資金2、銀行信貸資金3、非銀行金融

13、機(jī)構(gòu)資金4、其他企業(yè)和單位資金5、居民個(gè)人資金6、企業(yè)自留資金7、境外資金二、籌資方式目前，我國(guó)企業(yè)可以利用的籌資方式主要有如下七種：1、吸收直接投資2、發(fā)行股票3、銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款4、發(fā)行債券5、融資租賃6、商業(yè)信用7、企業(yè)內(nèi)部積累三、籌資渠道與籌資方式的關(guān)系第三節(jié) 資金需要量的預(yù)測(cè)一、銷(xiāo)售百分比法1、根據(jù)銷(xiāo)售總額確定融資需求第一，區(qū)分敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目；第二，確定敏感項(xiàng)目的銷(xiāo)售百分比；第三，計(jì)算預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額下的資產(chǎn)和負(fù)債；第四，預(yù)計(jì)留存收益增加額；第五，計(jì)算外部融資需求。外部融資需求額=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益2、根據(jù)銷(xiāo)售增加額確定融資需求外部融資需求額=資產(chǎn)增加-負(fù)

14、債自然增加-留存收益增加=（資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比新增銷(xiāo)售額）-（負(fù)債銷(xiāo)售百分比新增銷(xiāo)售額）-計(jì)劃銷(xiāo)售凈利潤(rùn)（1-股利支付率） =（資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-負(fù)債銷(xiāo)售百分比）新增銷(xiāo)售額-計(jì)劃銷(xiāo)售凈利潤(rùn)（1-股利支付率）二、回歸分析法第五章 權(quán)益資本籌集【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了權(quán)益資本的主要籌集方式普通股籌資、優(yōu)先股籌資和吸收直接投資以及股票的發(fā)行和上市。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點(diǎn)掌握普通股股票的價(jià)值，優(yōu)先股的權(quán)利以及普通股籌資和優(yōu)先股籌資各自的優(yōu)缺點(diǎn)?！局攸c(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1. 通股籌資 2優(yōu)先股籌資重點(diǎn)：1. 通股籌資 2優(yōu)先股籌資3吸收直接投資【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 普通股籌資一、普通股股東

15、的權(quán)利和義務(wù)1、普通股股東享有的權(quán)利2、普通股股東應(yīng)履行的義務(wù)二、普通股的分類(lèi)三、普通股股票的價(jià)值1、票面價(jià)值2、賬面價(jià)值3、清算價(jià)值4、投資價(jià)值四、普通股籌資的評(píng)價(jià)1、普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)2、普通股籌資的缺點(diǎn)第二節(jié) 優(yōu)先股籌資一、優(yōu)先股的特征1、優(yōu)先股的權(quán)益資本特征2、優(yōu)先股的債務(wù)資本特征二、優(yōu)先股的權(quán)利三、優(yōu)先股的分類(lèi)四、優(yōu)先股籌資的評(píng)價(jià)1、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)2、優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)第三節(jié) 股票的發(fā)行和上市一、股票的發(fā)行1、普通股票發(fā)行的分類(lèi)2、普通股票發(fā)行的規(guī)定與條件3、普通股票發(fā)行的程序4、普通股票發(fā)行的銷(xiāo)售方式 5、普通股票發(fā)行的發(fā)行價(jià)格二、股票的上市1、股票上市的目的2、股票上市的程序3、股

16、票上市的條件4、股票上市的暫停與終止第四節(jié) 吸收直接投資一、吸收直接投資的種類(lèi)二、吸收直接投資的出資方式三、吸收投資的程序四、吸收直接投資的評(píng)價(jià)1、吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)2、吸收直接投資的缺點(diǎn)第六章 長(zhǎng)期負(fù)債資本籌集【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了長(zhǎng)期負(fù)債資本的主要籌集方式長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券、融資租賃以及其他長(zhǎng)期籌資方式。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點(diǎn)掌握短期借款的信用條件、付息方式以及利率的計(jì)算方法，長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款，債券籌資及其優(yōu)缺點(diǎn)。【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.長(zhǎng)期債券籌資 2.融資租賃籌資重點(diǎn)：1.長(zhǎng)期借款籌資 2.長(zhǎng)期債券籌資3.融資租賃籌資【課時(shí)分配】2個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 長(zhǎng)期借款籌資一、

17、長(zhǎng)期借款的分類(lèi)二、借款條件及程序1、企業(yè)提出申請(qǐng)；2、銀行進(jìn)行審批；3、簽訂借款合同；4、企業(yè)取得借款；5、企業(yè)償還借款。三、長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款1、一般性保護(hù)條款2、例行性保護(hù)條款3、特殊性保護(hù)條款四、長(zhǎng)期借款的成本五、長(zhǎng)期借款籌資的評(píng)價(jià)1、長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)2、長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)第二節(jié) 債券籌資一、債券的基本要素和基本特征1、債券的基本要素2、債券的基本特征二、債券的分類(lèi)三、債券的發(fā)行1、債券的發(fā)行方式與發(fā)行價(jià)格2、債券的發(fā)行條件與發(fā)行程序3、債券合同中的限制性條款四、債券的償還五、債券的信用評(píng)級(jí)六、債券籌資的評(píng)價(jià)1、債券籌資的優(yōu)點(diǎn)2、債券籌資的缺點(diǎn)第三節(jié) 融資租賃籌資一、融資租賃概述1、

18、融資租賃的含義2、融資租賃的特征3、融資租賃的形式二、融資租賃的程序三、融資租賃租金的確定1、融資租賃租金的構(gòu)成2、租金的支付方式3、租金的計(jì)算方法四、租賃與購(gòu)買(mǎi)決策五、融資租賃籌資的評(píng)價(jià)1、融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)2、融資租賃籌資的缺點(diǎn)第四節(jié) 其他長(zhǎng)期籌資一、認(rèn)股權(quán)證籌資1、認(rèn)股權(quán)證的概念及特征2、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值分析3、認(rèn)股權(quán)證對(duì)股票價(jià)格的稀釋效應(yīng)4、認(rèn)股權(quán)證籌資的評(píng)價(jià)二、可轉(zhuǎn)換債券籌資1、可轉(zhuǎn)換債券的基本特征2、可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值3、可轉(zhuǎn)換債券的籌資分析4、可轉(zhuǎn)換債券籌資的評(píng)價(jià)5、我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的規(guī)定和現(xiàn)狀三、可轉(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證的比較第七章 資本成本和資本結(jié)構(gòu)【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡

19、述了資本成本的概念、作用、影響因素、計(jì)算方法和資本結(jié)構(gòu)的含義，企業(yè)杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系以及對(duì)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值的影響，資本結(jié)構(gòu)決策的方法和資本結(jié)構(gòu)理論等內(nèi)容。學(xué)習(xí)本章，應(yīng)重點(diǎn)掌握個(gè)別資本成本、加權(quán)平均資本成本、邊際資本成本的計(jì)算以及杠桿原理及其與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)決策的方法及其應(yīng)用?！局攸c(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.資本成本的計(jì)算方法 2.資本結(jié)構(gòu)的確定3.杠桿效應(yīng) 重點(diǎn)：1.資本成本的計(jì)算方法 2.資本結(jié)構(gòu)的確定3.杠桿效應(yīng) 【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 資本成本一、資本成本的概念二、資本成本的作用三、影響資本成本高低的因素四、資本成本的計(jì)算1、個(gè)別資本成本2、加權(quán)平均資本成本3、

20、邊際資本成本第二節(jié) 杠桿原理和風(fēng)險(xiǎn)一、經(jīng)營(yíng)杠桿1、經(jīng)營(yíng)杠桿的概念2、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)3、經(jīng)營(yíng)杠桿與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)二、財(cái)務(wù)杠桿1、財(cái)務(wù)杠桿的概念2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)3、財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三、總杠桿1、總杠桿的概念2、總杠桿系數(shù)3、總杠桿與總風(fēng)險(xiǎn)第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)一、資本結(jié)構(gòu)概述1、資本結(jié)構(gòu)的含義2、資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的作用二、資本結(jié)構(gòu)理論1、早期資本結(jié)構(gòu)理論2、現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論三、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策1、息稅前利潤(rùn)每股收益分析法2、比較資本成本分析法第八章 長(zhǎng)期投資決策概述【教學(xué)目的與基本要求】本章通過(guò)闡述如何識(shí)別和估算與投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量，為投資決策提供必要的基礎(chǔ)。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握怎樣應(yīng)用實(shí)際現(xiàn)金流量原則和相

21、關(guān)/不相關(guān)原則進(jìn)行現(xiàn)金流量分析；怎樣識(shí)別投資項(xiàng)目的相關(guān)和不相關(guān)的現(xiàn)金流量；以及怎樣估計(jì)項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量?！局攸c(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估算重點(diǎn)：1.投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估算【課時(shí)分配】2個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 現(xiàn)金流量分析的意義和基本原則一、現(xiàn)金流量分析的意義二、現(xiàn)金流量分析的基本原則三、確定現(xiàn)金流量的困難與假設(shè) 1、確定現(xiàn)金流量的困難2、確定現(xiàn)金流量的假設(shè)第二節(jié) 投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成、估算與確定一、現(xiàn)金流量的構(gòu)成1、現(xiàn)金流量的概念2、從其內(nèi)容上看現(xiàn)金流量的構(gòu)成3、從其產(chǎn)生的時(shí)間上看現(xiàn)金流量的構(gòu)成二、現(xiàn)金流量的估算1、現(xiàn)金流入量的估算2、現(xiàn)金流出量的估算三、凈現(xiàn)金流量的確定1、項(xiàng)目

22、現(xiàn)金流量表的編制2、凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式四、現(xiàn)金流量分析的案例1、新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)2、更新改造投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)第三節(jié) 現(xiàn)金流量分析中應(yīng)注意的問(wèn)題一、現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)收益二、在增量的基礎(chǔ)上考慮現(xiàn)金流量三、所得稅與折舊的影響四、沉淀成本的影響五、機(jī)會(huì)成本的影響六、分?jǐn)傎M(fèi)用的計(jì)算七、營(yíng)運(yùn)資金的收回八、通貨膨脹的影響第九章 長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述了利用投資決策指標(biāo)對(duì)投資決策項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，判斷投資項(xiàng)目是否可取的方法。這些方法按其是否考慮時(shí)間價(jià)值分為非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法。其中，非貼現(xiàn)法包括回收期法、平均會(huì)計(jì)收益法、平均報(bào)酬率法等；貼現(xiàn)法包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值

23、指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法等。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求基本掌握判斷投資決策是否可行的兩大類(lèi)方法，非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法?！局攸c(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.非貼現(xiàn)法：回收期法、平均會(huì)計(jì)收益法、平均報(bào)酬率法2.貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法重點(diǎn)：1.非貼現(xiàn)法：回收期法、平均會(huì)計(jì)收益法、平均報(bào)酬率法2.貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法【課時(shí)分配】6個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 投資決策的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)一、靜態(tài)回收期法二、平均會(huì)計(jì)收益率法三、平均報(bào)酬率法第二節(jié) 投資決策的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)一、凈現(xiàn)值法二、凈現(xiàn)值率法與現(xiàn)值指數(shù)法1、凈現(xiàn)值率法2、現(xiàn)值指數(shù)法三、內(nèi)含報(bào)酬率法四、動(dòng)態(tài)回收期法第三節(jié) 投資決策評(píng)價(jià)指

24、標(biāo)的比較一、非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法的比較1、各種方法在投資決策中應(yīng)用的變化趨勢(shì)2、貼現(xiàn)法得以廣泛應(yīng)用的原因二、 貼現(xiàn)法之間的比較1、凈現(xiàn)值指標(biāo)與內(nèi)含報(bào)酬率之間的比較2、凈現(xiàn)值指標(biāo)與現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的比較三、調(diào)整的內(nèi)部收益率四、差額投資額內(nèi)部收益率法五、等年值法（年等額凈回收額法）第三節(jié) 投資決策方法的應(yīng)用一、固定資產(chǎn)更新決策1、可使用年限相同的更新決策2、可使用年限不同的更新決策二、設(shè)備比較決策三、確定固定資產(chǎn)最佳更新期（經(jīng)濟(jì)壽命）的決策四、項(xiàng)目使用年限不等的投資決策1、最小公倍壽命法2、年均凈現(xiàn)值法五、資本限量決策1、資本限量產(chǎn)生的原因2、資本限量決策的方法3、資本限量決策舉例六、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)機(jī)決策七、

25、投資期決策第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策一、期望值決策法二、風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整法1、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法2、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法三、決策樹(shù)法四、情景分析五、敏感度分析六、模擬分析第十章 證券投資決策【教學(xué)目的與基本要求】本章主要講述了證券投資的基本理論和決策方法，包括各種證券投資的目的、投資的程序以及投資收益的計(jì)算。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求掌握債券投資價(jià)值及收益率的計(jì)算、股票內(nèi)在價(jià)值和收益率的計(jì)算以及如何進(jìn)行債券與股票的投資決策，理解債券與股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.證券投資的程序 2.證券投資估值3.證券投資收益的計(jì)算重點(diǎn)：1.證券投資的程序 2.證券投資估值3.證券投資收

26、益的計(jì)算【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 證券投資概述一、證券的分類(lèi)二、證券投資的目的三、證券投資的程序四、影響證券投資決策的因素分析1、國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析2、行業(yè)分析3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理情況分析4、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益分析第二節(jié) 短期投資決策一、短期證券投資的目的1、作為現(xiàn)金的替代品2、出于投機(jī)的目的3、滿(mǎn)足企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)需求二、短期證券投資的形式三、短期證券投資的選擇第三節(jié) 債券投資決策一、債券投資收益的評(píng)價(jià)1、債券價(jià)值的計(jì)算2、債券投資收益率的計(jì)算二、債券投資的選擇1、收益率的測(cè)算與比較2、信用狀況的調(diào)查評(píng)價(jià)3、到期日和可變現(xiàn)能力的考慮三、債券投資策略1、被動(dòng)投資策略2、主動(dòng)投資策略3、

27、投資策略的選擇四、債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)第四節(jié) 股票投資決策一、股票投資的收益評(píng)價(jià)1、股票的股價(jià)2、長(zhǎng)期股票投資收益率的計(jì)算二、股票投資的選擇三、股票投資策略四、股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)第五節(jié) 證券投資組合一、證券投資組合的意義二、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益率1、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)2、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益3、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率三、證券投資組合的策略與方法1、證券投資組合策略2、證券投資組合的方法第六節(jié) 基金投資一、投資基金的概念二、投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展三、投資基金的種類(lèi)四、投資基金的選擇五、投資基金的優(yōu)缺點(diǎn)第七節(jié) 金融衍生工具投資一、金融衍生工具的種類(lèi)二、金融衍生工具的功能三、金融衍生工具投資策略四、

28、期權(quán)定價(jià)模型第十一章 流動(dòng)資產(chǎn)管理【教學(xué)目的與基本要求】本章主要闡述現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和營(yíng)運(yùn)資金的管理理論與方法。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握流動(dòng)資產(chǎn)的管理方法?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.現(xiàn)金的管理理論與方法 2.應(yīng)收賬款的管理理論與方法3.存貨的管理理論與方法重點(diǎn)：1.現(xiàn)金的管理理論與方法 2.應(yīng)收賬款的管理理論與方法3.存貨的管理理論與方法【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 現(xiàn)金管理一、公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)二、公司持有現(xiàn)金的成本三、最佳現(xiàn)金持有量四、現(xiàn)金的日常管理第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能二、應(yīng)收賬款的成本三、信用政策四、應(yīng)收賬款日常管理第三節(jié) 存貨管理一、存

29、貨功能與成本1、存貨的功能2、存貨成本二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型三、存貨日常管理第四節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理一、流動(dòng)資產(chǎn)組合政策二、流動(dòng)負(fù)債組合政策三、營(yíng)運(yùn)資金綜合管理政策第十二章 流動(dòng)負(fù)債管理【教學(xué)目的與基本要求】 本章闡述了短期融資的方式短期借款、商業(yè)信用等定義、特點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)，通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，了解和掌握短期融資方式的基本知識(shí)和實(shí)踐操作。【教學(xué)目的與基本要求】【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.短期借款的定義、特點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn) 2.商業(yè)信用的定義、特點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)重點(diǎn)：1.短期借款的定義、特點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn) 2.商業(yè)信用的定義、特點(diǎn)及其優(yōu)缺點(diǎn)【課時(shí)分配】2個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 短期借款一、短期借款的種類(lèi)二、短期借款的信

30、用條件三、短期借款的付息方式及利率的計(jì)算四、短期借款籌資的評(píng)價(jià)第二節(jié) 商業(yè)信用一、商業(yè)信用的特點(diǎn)二、商業(yè)信用的形式與成本三、商業(yè)信用籌資的評(píng)價(jià)第十三章 利潤(rùn)分配管理【教學(xué)目的與基本要求】 本章主要闡述企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成、分配及利潤(rùn)分配制度的歷史沿革。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握利潤(rùn)的構(gòu)成、利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則及一般順序?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成 2.股利的類(lèi)型3.股利政策重點(diǎn)：1.企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成 2.股利的類(lèi)型3.股利政策【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成及利潤(rùn)分配的一般順序一、利潤(rùn)的構(gòu)成二、利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則及其一般順序1、利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則2、利

31、潤(rùn)分配的一般順序第二節(jié) 股利政策一、 股利分配與公司價(jià)值1、“一鳥(niǎo)在手”論2、所得稅影響理論3、股利分配的信號(hào)傳遞效應(yīng)二、股利政策的選擇1、影響公司選擇股利政策的因素2、股份公司的股利政策3、股份公司的實(shí)際股利政策三、 股利支付的程序1、股利宣布日2、股權(quán)登記日3、股票除息日4、股利支付日四、股利支付方式1、現(xiàn)金股利2、財(cái)產(chǎn)股利3、負(fù)債股利4、股票股利第三節(jié) 股票股利、股票分割與股票回購(gòu)一、股票股利1、股票股利對(duì)股東的意義2、股票股利對(duì)公司的意義二、股票分割三、股票回購(gòu)第十四章 公司并購(gòu)與重組【教學(xué)目的與基本要求】本章主要介紹企業(yè)兼并和收購(gòu)的方式；分析并購(gòu)的協(xié)同效益；并進(jìn)行并購(gòu)后公司價(jià)值的確定

32、。掌握并購(gòu)的動(dòng)因、并購(gòu)方式、并購(gòu)的價(jià)值確認(rèn)。了解目前在我國(guó)廣泛進(jìn)行的MBO，其操作原理、過(guò)程和存在的問(wèn)題?！窘虒W(xué)目的與基本要求】【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.兼并和收購(gòu)的方式 2.并購(gòu)的動(dòng)因3.并購(gòu)的協(xié)同效益4.并購(gòu)的價(jià)值確認(rèn)重點(diǎn)：1.兼并和收購(gòu)的方式 2.并購(gòu)的動(dòng)因3.并購(gòu)的協(xié)同效益4.并購(gòu)的價(jià)值確認(rèn)【課時(shí)分配】4個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 并購(gòu)概述一、公司并購(gòu)的方式1、公司合并（1）吸收合并（2）新設(shè)合并2、股權(quán)收購(gòu)(Acquisition of stock)3、收購(gòu)資產(chǎn)二、橫向合并、縱向合并與混合合并1、橫向合并2、縱向合并3、混合合并三、公司合并的效益來(lái)源1、效率增加2、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)

33、3、多元化4、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)與內(nèi)部資本市場(chǎng)5、增強(qiáng)市場(chǎng)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟6、公司戰(zhàn)略重組7、托賓Q8、降低代理成本四、并購(gòu)中可能存在的價(jià)值轉(zhuǎn)移1、贏者詛咒（winners curse）2、公司有關(guān)利益相關(guān)者向公司股東的價(jià)值轉(zhuǎn)移五、一些不恰當(dāng)?shù)暮喜?dòng)機(jī)1、實(shí)現(xiàn)多樣化經(jīng)營(yíng)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)2、利用多余資金第二節(jié) 公司并購(gòu)分析一、公司并購(gòu)的價(jià)值分析二、公司并購(gòu)的定價(jià)決策1、現(xiàn)金收購(gòu)2、股票交換三、并購(gòu)的會(huì)計(jì)處理1、收購(gòu)會(huì)計(jì)：購(gòu)買(mǎi)法2、收購(gòu)會(huì)計(jì)：權(quán)益合并法四、敵意并購(gòu)與反并購(gòu)1、保護(hù)性重組2、“毒丸政策”（poison pill）3、“白衣騎士”(white knight) 4、利用公司章程5、綠色訛詐(g

34、reenmail)6、金降落傘（golden parachute）五、杠桿收購(gòu)和管理層收購(gòu)1、杠桿收購(gòu)的基本程序2、適合杠桿收購(gòu)的企業(yè)條件3、一個(gè)杠桿收購(gòu)的示例 4、我國(guó)的杠桿收購(gòu)和管理層收購(gòu)（1）杠桿收購(gòu)（2）我國(guó)的MBO第十五章 公司治理【教學(xué)目的與基本要求】本章主要介紹公司治理的基本原理和治理機(jī)制框架。內(nèi)容包括公司治理的定義和內(nèi)涵，公司治理起源，公司治理的內(nèi)部和外部機(jī)制，公司治理的三種主要模式。并結(jié)合國(guó)情介紹中國(guó)的公司治理現(xiàn)狀。教學(xué)目標(biāo)：要求學(xué)生掌握公司治理的基本原理和核心內(nèi)容，了解公司治理的主要機(jī)制，包括內(nèi)部機(jī)制和外部機(jī)制，并能夠理解經(jīng)濟(jì)機(jī)制如何發(fā)揮治理作用。【重點(diǎn)與難點(diǎn)】難點(diǎn)：1.公

35、司治理的基本原理 2.公司治理機(jī)制框架重點(diǎn)：1.公司治理的基本原理 2.公司治理機(jī)制框架【課時(shí)分配】3個(gè)課時(shí)【教學(xué)內(nèi)容】第一節(jié) 公司治理概述一、公司治理的定義1、公司治理是一種合同關(guān)系；2、公司治理的功能是配置權(quán)、責(zé)、利。關(guān)系合同要能有效，關(guān)鍵是要對(duì)在出現(xiàn)合同未預(yù)期的情況時(shí)誰(shuí)有權(quán)決策作出安排。二、公司治理的起源三、公司治理的內(nèi)涵1、狹義的公司治理2、廣義的公司治理四、公司治理的主體和客體1、公司治理的主體2、公司治理的客體第二節(jié) 公司治理機(jī)制一、內(nèi)部機(jī)制1、董事會(huì)2、監(jiān)事會(huì)二、外部機(jī)制1、法律機(jī)制2、經(jīng)濟(jì)機(jī)制3、利益相關(guān)人制衡機(jī)制第三節(jié) 公司治理模式一、德日模式1、商業(yè)銀行是公司的主要股東2、

36、法人持股或法人相互持股3、嚴(yán)密的股東監(jiān)控機(jī)制二、英美模式1、英美公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的基本特征2、英美公司外部治理結(jié)構(gòu)的基本特征三、家族模式1、企業(yè)所有權(quán)或股權(quán)主要由家族成員控制2、企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)管理權(quán)掌握在家族成員手中3、企業(yè)決策家長(zhǎng)化4、經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)約束雙重化5、企業(yè)員工管理家庭化6、來(lái)自銀行的外部監(jiān)督弱7、政府對(duì)企業(yè)的發(fā)展有較大的制約三、本課程的實(shí)踐環(huán)節(jié)序號(hào)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目名稱(chēng)基本內(nèi)容實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)每組人數(shù)實(shí)驗(yàn)要求實(shí)驗(yàn)類(lèi)型1財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表設(shè)計(jì)、報(bào)表結(jié)構(gòu)、籌資投資對(duì)報(bào)表的影響實(shí)驗(yàn)35必做綜合性2籌資決策權(quán)益性、債券性籌資實(shí)驗(yàn)35必做籌資實(shí)驗(yàn)3資本成本和資本結(jié)構(gòu)權(quán)益性、債券性籌資的成本以及結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響實(shí)

37、驗(yàn)35必做資本機(jī)構(gòu)優(yōu)化實(shí)驗(yàn)4長(zhǎng)期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)投資決策指標(biāo)的應(yīng)用、各指標(biāo)之間的印證實(shí)驗(yàn)35必做投資決策實(shí)驗(yàn)5證券投資決策股票、債券投資的決策實(shí)驗(yàn)35必做證券投資實(shí)驗(yàn)四、使用說(shuō)明1先修課程本課程需要先修金融學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、證券投資分析、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、國(guó)際金融學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理等前期課程作為理論基礎(chǔ)。金融學(xué)和金融市場(chǎng)學(xué)屬于專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課程，為其提供理論基礎(chǔ)，而商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理和證券投資學(xué)則屬于專(zhuān)業(yè)先修課程，為其提供融資方式的分析基礎(chǔ)。本課程的后續(xù)課程：有投資項(xiàng)目評(píng)估、金融工程、財(cái)務(wù)報(bào)表分析等。公司金融中涉及到的金融工具的定價(jià)、模型推導(dǎo)將在金融工程課程中講述；公司金融中將股份有限公司作為研究對(duì)象，沒(méi)有作不同形式公司的具體分析，上市公司的投資、融資及其股利分配將在財(cái)務(wù)報(bào)表分析課程中講述。2教學(xué)方法與手段公司金融的主要教學(xué)方法如下。（1）課堂講授。主要針對(duì)理論進(jìn)行介紹和講解。本課程各章節(jié)內(nèi)容的安排具有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)在邏輯關(guān)系，因此，在教學(xué)中，授課教師要向?qū)W生講清楚本課程的邏輯體系以及每一章節(jié)的前后聯(lián)系。 本課程是一門(mén)理論性和實(shí)