第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算

1、第四章第四章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算n第第1節(jié)節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略n第第2節(jié)節(jié) 全面預(yù)算體系全面預(yù)算體系n第第3節(jié)節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)n第第4節(jié)節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略n一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征n二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類n三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法n四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇 第二節(jié)第二節(jié) 全面預(yù)算體系全面預(yù)算體系n一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)n二、全面預(yù)算的構(gòu)成二、全面預(yù)算的構(gòu)成n三、全面預(yù)算的作用三、全面預(yù)算的作用n四、全面預(yù)算的依據(jù)四、全面預(yù)算的依據(jù)n五、全面預(yù)

2、算的組織與程序五、全面預(yù)算的組織與程序一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)一、全面預(yù)算的含義及特點(diǎn)n（一）全面預(yù)算的含義（一）全面預(yù)算的含義n全面預(yù)算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和全面預(yù)算是企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資源狀況，運(yùn)用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)資本、財(cái)務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動(dòng)計(jì)劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵(lì)。n短期預(yù)算與長(zhǎng)期預(yù)算短期預(yù)算與長(zhǎng)期預(yù)算n營(yíng)業(yè)預(yù)算（經(jīng)營(yíng)預(yù)算）、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算營(yíng)業(yè)預(yù)算（經(jīng)營(yíng)預(yù)算）、資本預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算n（二）全面預(yù)算的特點(diǎn)（二）全面預(yù)算的特點(diǎn)二、全面

3、預(yù)算的構(gòu)成二、全面預(yù)算的構(gòu)成n營(yíng)業(yè)預(yù)算（經(jīng)營(yíng)預(yù)算）營(yíng)業(yè)預(yù)算（經(jīng)營(yíng)預(yù)算）n企業(yè)日常營(yíng)業(yè)活動(dòng)的預(yù)算，通常與企業(yè)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)企業(yè)日常營(yíng)業(yè)活動(dòng)的預(yù)算，通常與企業(yè)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)相結(jié)合。節(jié)相結(jié)合。n資本預(yù)算資本預(yù)算n企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，包括長(zhǎng)期投企業(yè)長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，包括長(zhǎng)期投資預(yù)算和長(zhǎng)期籌資預(yù)算。資預(yù)算和長(zhǎng)期籌資預(yù)算。n財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算n企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，包括企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算等。是企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、財(cái)務(wù)狀況預(yù)算等。是企業(yè)的綜合預(yù)算。綜合預(yù)算。三、全面預(yù)算的作用三、全面預(yù)算的作用n用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)

4、期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃用于落實(shí)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃n用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)n用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動(dòng)用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動(dòng)n用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)n用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績(jī)用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績(jī)n四、全面預(yù)算的依據(jù)四、全面預(yù)算的依據(jù)n宏觀經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、企業(yè)資源狀況和企業(yè)組劃、企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、企業(yè)資源狀況和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)織結(jié)構(gòu)n五、全面預(yù)算的組織與程序五、全面預(yù)算的組織與程序n全面預(yù)算的組織：預(yù)算委員會(huì)和預(yù)算管理部全面預(yù)算的組織：預(yù)算委員會(huì)和預(yù)算

5、管理部n全面預(yù)算的程序全面預(yù)算的程序第三節(jié)第三節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)n一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)n二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的因素分析法n三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百分比法三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的銷售百分比法n四、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的線形回歸分析法四、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的線形回歸分析法一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)n法律方面的限定法律方面的限定n注冊(cè)資本注冊(cè)資本限額的限定限額的限定n企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定n企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模n其他因素其他因素二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)：因素分析二、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)：因素分析法 n因素分析法的基本原理因

6、素分析法的基本原理n以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為以有關(guān)資本項(xiàng)目上年度的實(shí)際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和加速基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測(cè)年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，預(yù)測(cè)資本資本周轉(zhuǎn)的要求，進(jìn)行分析調(diào)整，預(yù)測(cè)資本需要量的方法。需要量的方法。n因素分析法的基本模型：因素分析法的基本模型：P124 ：41n應(yīng)用：應(yīng)用： P124 例例41n運(yùn)用該法需要注意的問(wèn)題運(yùn)用該法需要注意的問(wèn)題三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)：回歸分析法三、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)：回歸分析法 n原理原理n假定資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性假定資本需要量與營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)

7、資關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)模型需要料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)模型需要量的方法。量的方法。n資本按資本習(xí)性分類資本按資本習(xí)性分類n不變資本：在一定營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)的資本。不變資本：在一定營(yíng)業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)的資本。n可變資本：隨著營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量變動(dòng)同比例變動(dòng)的資本。可變資本：隨著營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)量變動(dòng)同比例變動(dòng)的資本。n預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)模型ny=a+bxn運(yùn)用：運(yùn)用：P125 例例42n運(yùn)用該法需要注意的問(wèn)題運(yùn)用該法需要注意的問(wèn)題四、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例四、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)：營(yíng)業(yè)收入比例法（銷售百分比法）法（銷售百分比法）n營(yíng)業(yè)收入比例法是根據(jù)營(yíng)

8、業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表營(yíng)業(yè)收入比例法是根據(jù)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表之間的比例關(guān)系預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資本需要和利潤(rùn)表之間的比例關(guān)系預(yù)測(cè)各項(xiàng)目資本需要量的方法。量的方法。n基本假定基本假定：（：（1 1）假定某項(xiàng)目與銷售額的比例已知）假定某項(xiàng)目與銷售額的比例已知不變不變；（；（2 2）假定未來(lái)的銷售額可預(yù)測(cè)。）假定未來(lái)的銷售額可預(yù)測(cè)。n營(yíng)業(yè)收入比例法的優(yōu)缺點(diǎn)營(yíng)業(yè)收入比例法的優(yōu)缺點(diǎn)n優(yōu)點(diǎn)：提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表；易于使用。優(yōu)點(diǎn)：提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表；易于使用。n缺點(diǎn)：如果有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，預(yù)測(cè)結(jié)果缺點(diǎn)：如果有關(guān)銷售百分比與實(shí)際不符，預(yù)測(cè)結(jié)果會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤。會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤。營(yíng)業(yè)收入比例法的基本步驟營(yíng)業(yè)收入比

9、例法的基本步驟n劃分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目劃分敏感項(xiàng)目與非敏感項(xiàng)目n計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百分比計(jì)算敏感項(xiàng)目的銷售百分比n編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)n編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額應(yīng)用應(yīng)用n1、編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)、編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表，預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)n預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果的預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。一種財(cái)務(wù)預(yù)算。 n步驟：步驟：n根據(jù)基年實(shí)際利潤(rùn)表資料，計(jì)算確定各項(xiàng)目與銷售額的百分根據(jù)基年實(shí)際利潤(rùn)表資料，計(jì)算確定各項(xiàng)目與銷售額的百分比；比；n取得預(yù)測(cè)年度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)數(shù)，用該

10、預(yù)計(jì)數(shù)與基年利潤(rùn)表各取得預(yù)測(cè)年度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)數(shù)，用該預(yù)計(jì)數(shù)與基年利潤(rùn)表各項(xiàng)目與實(shí)際營(yíng)業(yè)收入的比率，計(jì)算預(yù)測(cè)年度利潤(rùn)表各項(xiàng)目的項(xiàng)目與實(shí)際營(yíng)業(yè)收入的比率，計(jì)算預(yù)測(cè)年度利潤(rùn)表各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)，并編制預(yù)測(cè)年度的預(yù)計(jì)利潤(rùn)表；預(yù)計(jì)數(shù)，并編制預(yù)測(cè)年度的預(yù)計(jì)利潤(rùn)表；n根據(jù)預(yù)測(cè)年度的稅后利潤(rùn)預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定留用比例，測(cè)算留用根據(jù)預(yù)測(cè)年度的稅后利潤(rùn)預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定留用比例，測(cè)算留用利潤(rùn)的數(shù)額。利潤(rùn)的數(shù)額。nP127例例4-32、編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)、編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測(cè)外部籌資額測(cè)外部籌資額n基本原理：企業(yè)對(duì)資金的需求受到資產(chǎn)變動(dòng)、基本原理：企業(yè)對(duì)資金的需求受到資產(chǎn)變動(dòng)、負(fù)債變動(dòng)和所有者權(quán)益變動(dòng)的影響。負(fù)債變動(dòng)和所有

11、者權(quán)益變動(dòng)的影響。n （1）資產(chǎn)變動(dòng)原理：銷售收入的增加推動(dòng)了）資產(chǎn)變動(dòng)原理：銷售收入的增加推動(dòng)了流動(dòng)資產(chǎn)的增加，即銷售收入增大流動(dòng)資產(chǎn)的增加，即銷售收入增大產(chǎn)量增加產(chǎn)量增加存貨增加存貨增加采購(gòu)資金需求增加采購(gòu)資金需求增加。n即隨著銷售收入的增加，需要追加更多的流動(dòng)資金。即隨著銷售收入的增加，需要追加更多的流動(dòng)資金。n隨銷售收入變動(dòng)而成正比例變化的資產(chǎn)稱為隨銷售收入變動(dòng)而成正比例變化的資產(chǎn)稱為敏感資敏感資產(chǎn)產(chǎn)，包括貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)凈值和應(yīng)收賬，包括貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)凈值和應(yīng)收賬款?？?。n（2）負(fù)債變動(dòng)原理：銷售規(guī)模擴(kuò)大以后，）負(fù)債變動(dòng)原理：銷售規(guī)模擴(kuò)大以后，部分負(fù)債項(xiàng)目也會(huì)隨之變

12、動(dòng)。部分負(fù)債項(xiàng)目也會(huì)隨之變動(dòng)。n即銷售收入增大即銷售收入增大應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等增應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等增加加現(xiàn)金需求減少現(xiàn)金需求減少外部融資量減少。外部融資量減少。n隨銷售收入變動(dòng)而成正比例變化的負(fù)債稱為隨銷售收入變動(dòng)而成正比例變化的負(fù)債稱為敏感負(fù)債敏感負(fù)債，包括應(yīng)付賬款、預(yù)提費(fèi)用。通常，包括應(yīng)付賬款、預(yù)提費(fèi)用。通常情況下，銷售額的增長(zhǎng)不會(huì)影響到長(zhǎng)期負(fù)債情況下，銷售額的增長(zhǎng)不會(huì)影響到長(zhǎng)期負(fù)債的數(shù)量。的數(shù)量。 n（3）所有者權(quán)益變動(dòng)原理：企業(yè)獲得的）所有者權(quán)益變動(dòng)原理：企業(yè)獲得的利潤(rùn)，在分配給投資者利潤(rùn)后通常還會(huì)利潤(rùn)，在分配給投資者利潤(rùn)后通常還會(huì)有留用利潤(rùn)，這部分留用利潤(rùn)可以用來(lái)有留用利潤(rùn)，這部

13、分留用利潤(rùn)可以用來(lái)滿足自身資金需要，從而減少了企業(yè)對(duì)滿足自身資金需要，從而減少了企業(yè)對(duì)外融資的需求量。外融資的需求量。n即銷售擴(kuò)大即銷售擴(kuò)大留用利潤(rùn)增加留用利潤(rùn)增加現(xiàn)金需求減少現(xiàn)金需求減少外部融資量減少。外部融資量減少。n這部分留用利潤(rùn)越多，企業(yè)所需的外部籌資這部分留用利潤(rùn)越多，企業(yè)所需的外部籌資額就越少。額就越少。n預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制步驟預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制步驟 n第一步：確定敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分第一步：確定敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比，確定敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比；比，確定敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比； n第二步：確定需要增加的資金，第二步：確定需要增加的資金，n需增加的資金敏

14、感資產(chǎn)增加額敏感負(fù)債需增加的資金敏感資產(chǎn)增加額敏感負(fù)債增加額；增加額；n第三步：利用公式確定對(duì)外籌資需求量第三步：利用公式確定對(duì)外籌資需求量。n對(duì)外籌資需要量敏感資產(chǎn)增加額敏感負(fù)債增對(duì)外籌資需要量敏感資產(chǎn)增加額敏感負(fù)債增加額留用利潤(rùn)增加額加額留用利潤(rùn)增加額 nP128例例4-4 n3、按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額、按預(yù)測(cè)模型預(yù)測(cè)外部籌資額n公式見(jiàn)公式見(jiàn)P130：4-2nP130例例4-5n如果非敏感資產(chǎn)和非敏感負(fù)債的項(xiàng)目構(gòu)如果非敏感資產(chǎn)和非敏感負(fù)債的項(xiàng)目構(gòu)成和數(shù)量，敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債的項(xiàng)目成和數(shù)量，敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債的項(xiàng)目構(gòu)成以及與銷售收入的百分比發(fā)生變動(dòng)，構(gòu)成以及與銷售收入的百分比發(fā)生變動(dòng)，需要進(jìn)行調(diào)整。需要進(jìn)行調(diào)整。nP131例例4-6第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算n一、利潤(rùn)預(yù)算一、利潤(rùn)預(yù)算n利潤(rùn)預(yù)算是綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)預(yù)算是綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。成果的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。 n包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)算、利潤(rùn)總額預(yù)算、稅后利潤(rùn)預(yù)包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)算、利潤(rùn)總額預(yù)算、稅后利潤(rùn)預(yù)算和每股收益預(yù)算算和每股收益預(yù)算n它是根據(jù)銷售、產(chǎn)品成本、費(fèi)用等預(yù)算的有它是根據(jù)銷售、產(chǎn)品成本、費(fèi)用等預(yù)算的有關(guān)資料按年度編制，分季度反映。關(guān)資料按年度編制，分季度反映。n可以采用利潤(rùn)表的格式可以采用利潤(rùn)表的格式n利潤(rùn)預(yù)算表的編制：利