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文檔簡介
1、財(cái)務(wù)管理課后練習(xí)題第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論、單選1 .股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的根本原因在于()。A.具體行為目標(biāo)不一致 B.掌握的信息不一致C.利益動(dòng)機(jī)不同D,在企業(yè)中的地位不同2 .以每股收益最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),存在的缺陷是()。A.不能反映資本的獲利水平B.不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C.不能用于同一企業(yè)的不同期間比較D.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值3 .在下列各項(xiàng)中,能夠反映上市公司股東財(cái)富最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是()。A.每股收益B. 每股市價(jià) C.總資產(chǎn)報(bào)酬率D.凈資產(chǎn)收益率4 .下列各項(xiàng)中,不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間利益沖突的方式是()。A.債權(quán)人收回借款B.解聘C.債權(quán)人停止
2、借款D.債權(quán)人通過合同實(shí)施限制性借款5 .與利潤最大化相比,股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)不包括()。A.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B.重視各利益相關(guān)者的利益C.對(duì)上市公司而言,比較容易衡量D.在一定程度上可以避免短期行為6 .下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中,沒有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系的是()。A.利潤最大化 B. 股東財(cái)富最大化C.企業(yè)價(jià)值最大化D.每股盈余最大化所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)所有者給經(jīng)營者以“股票期權(quán)”()??紤]了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值股票價(jià)格客觀真實(shí)地反映了企業(yè)價(jià)值二、多選題1 .為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),下列各項(xiàng)中,可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施有A.所有者解聘經(jīng)營者B.C.企業(yè)被其他企業(yè)接收或吞并D.2
3、.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)的有A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.C.有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為D.3 .企業(yè)價(jià)值可以理解為()。精心整理A.企業(yè)所有者權(quán)益的市場價(jià)值B.企業(yè)所有者權(quán)益的賬面價(jià)值C.企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值D.企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值4 .下列屬于企業(yè)的利益相關(guān)者的有 ()。A.企業(yè)的員工 B. 企業(yè)的客戶 C. 企業(yè)的供應(yīng)商D. 政府5 .企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有()。A.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)B.克服企業(yè)追逐利潤的短期行為C.企業(yè)價(jià)值這一指標(biāo)容易計(jì)算獲得D.價(jià)值代替價(jià)格減少了外界市場因素的干擾6 .對(duì)上市公司來說,股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中
4、,股東財(cái)富是由()決定的。A.每股收益 B,股票數(shù)量 C.股票價(jià)值 D,股票價(jià)格7 .影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素有下列哪些?()A.風(fēng)險(xiǎn) B.投資項(xiàng)目 C.投資報(bào)酬率 D.股利政策8 .所有者通過經(jīng)營者損害債權(quán)人利益的常見形式有()。A.未經(jīng)債權(quán)人同意發(fā)行新債券B.未經(jīng)債權(quán)人同意向銀行借款C.投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目D.不盡力增加企業(yè)價(jià)值三、判斷題1 .以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),有利于企業(yè)資源的合理配置。()2 .在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方法中,“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng) 營者的方法。()3 .如果企業(yè)長期虧損,扭虧無望,所有者應(yīng)主動(dòng)終止經(jīng)營。()4 .為防止經(jīng)營者因
5、自身利益而背離股東目標(biāo),股東往往對(duì)經(jīng)營者同時(shí)采取監(jiān)督與激 勵(lì)兩種辦法。()5 .在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí),提高投資報(bào)酬率能夠增加股東財(cái)富。6 .一個(gè)企業(yè)業(yè)績良好,即使現(xiàn)金流量嚴(yán)重不足也不會(huì)造成財(cái)務(wù)狀況惡化。()7 .風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)投資而獲得的超過貨幣時(shí)間價(jià)值以外的額外補(bǔ)償。( )第二章 貨幣資金時(shí)間價(jià)值精心整理一、單選1 .在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中,與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是()。A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B.年金現(xiàn)值系數(shù)C.復(fù)利終值系數(shù)D.年金終值系數(shù)2、已知(F/A, 10% 9) =13.579, (F/A, 10% 11) =18.531 。則 10 年,10%勺即付年金 終值系數(shù)為()。
6、15.937 C3、在下列各項(xiàng)中,無法計(jì)算出確切結(jié)果的是()。A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值4、某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100 000元,假定銀行利息率為10% 5年 10%勺年金終彳1系數(shù)為6.1051, 5年10%勺年金現(xiàn)彳1系數(shù)為3.7908,則應(yīng)從現(xiàn)在 起每年末等額存入銀行的償債基金為()。: i I ,B.26379.66C.379080D.610510'r 1 .l5、企業(yè)年初借得50000元貸款,10年期,年利率12%,每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A,12%,10)=5.6502 ,則每年應(yīng)付金額為() 元。A . 88
7、49 B . 5000 C . 6000 D . 28251 i6、一項(xiàng)1000萬元的借款,借款期3年,年利率為5%若每半年復(fù)利一次,年實(shí) (,二 X 二"尸際利率會(huì)高出名義利率()。A. 0.16% B . 0.25% C. 0.06% D. 0.05%7 .資金時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的()。A.企業(yè)的成本利潤率B .企業(yè)的銷售利潤率C.利潤率D .社會(huì)平均資金利潤率8 .某公司年初購買債券12萬元,利率6%,單利計(jì)息,則第四年年底債券到期時(shí) 的本利和是()萬元。A. 2.88 B , 15.12 C , 14.88 D , 3.19 .某人現(xiàn)在存入銀行1500元,利
8、率10%,復(fù)利計(jì)息,5年末的本利和為()元。A. 2 601 B , 2 434.5 C , 2 416.5 D , 2 415.7510 .某企業(yè)在第三年年底需要償還 20萬元債務(wù),銀行存款利率為8%,復(fù)利計(jì)息, 該企業(yè)在第一年年初應(yīng)存入()萬元。A.18B.16.13C.15.876 D. 25.19411 .普通年金就是指()。A.各期期初收付款的年金B(yǎng) .各期期末收付款的年金C.即付年金D.預(yù)付年金12 .最初若干期沒有收付款項(xiàng),距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、 付款的年金, 被稱為()。A .普通年金B(yǎng) .先付年金C .后付年金D .遞延年金13 .某公司在5年內(nèi)每年年初存入銀行1
9、0 000元,利率8% , 5年后該公司可獲取 的款項(xiàng)是()元。A . 58 667 B . 61 110 C . 63 359 D . 72 03114 .某人在5年后有5 000元到期債務(wù)需要償還,從現(xiàn)在開始每年年末存入銀行一 筆等額的資金,利率10%,該人每年應(yīng)存入()元。A. 1000 B . 819 C . 721 D . 83415 .某企業(yè)擬存入銀行一筆款項(xiàng),以備在 5年內(nèi)每年以2 000元的等額款項(xiàng)支付車 輛保險(xiǎn)費(fèi),利率6%,該企業(yè)應(yīng)存入()元。A. 11 274 B , 8 424.8 C , 10 000 D , 9 04016 .某商店準(zhǔn)備把售價(jià)25 000元的電腦以分期
10、付款方式出售,期限為 3年,利率為 6%,顧客每年應(yīng)付的款項(xiàng)為()元。A. 9 353 B . 2 099 C .7 852 D . 8 15317 .某學(xué)校為設(shè)立一項(xiàng)科研基金,擬在銀行存入一筆款項(xiàng),以后可以無限期的在每 年年末支取利息30 000元,利率為6%,該學(xué)校應(yīng)存入()元。A. 750 000 B . 500 000 C . 180 000 D . 120 00018 .有一項(xiàng)年金,前3年無流入后5年每年年初流入500萬元,假設(shè)年利率為10%, 其現(xiàn)值為()。A. 1995 B . 1566 L: C . 1813 D , 142419 .普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為()。A.復(fù)利終值
11、系數(shù)B.償債基金系數(shù)C .普通年金現(xiàn)值系數(shù)D .回收系數(shù)20 .某企業(yè)于年初存入5萬元,在年利率為12%、期限為5年、每半年復(fù)利一次的 情況下,其實(shí)際利率為()。A. 24%B . 12. 36% C . 6% D . 12. 25%21 .某企業(yè)借入年利率為10%的貸款,貸款期限為2年,貸款的利息按季度計(jì)算, 則貸款的實(shí)際年利率為()。A. 5.06 % B . 10.5 % C . 10.38% D . 10 %22、A方案在三年中每年年初付款100元,B方案在三年中每年年末付款 100元,若 利率為10%則二者在第三年年末時(shí)的終值相差()A. 33.1 B . 31.3 C . 133.
12、1 D . 13.3123、下列項(xiàng)目中的()被稱為普通年金。A.先付年金 B .后付年金C .延期年金D .永續(xù)年金24、復(fù)利的計(jì)息次數(shù)增加,其現(xiàn)值()A.不變 B .增大 C .減小 D .呈正向變化精心整理25、如果將1000元存入銀行,利率為8%計(jì)算這1000元五年后的價(jià)值應(yīng)該用()A.復(fù)利的現(xiàn)值系數(shù)B .復(fù)利的終值系數(shù)C.年金的現(xiàn)值系數(shù) D.年金的終值系數(shù)26、已知(F/A, 10% 9) =13.579, (F/A, 10% 11) =18.531。貝U 10年、10%勺即 付年金終值系數(shù)為()。二、多項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念有A.資金時(shí)間價(jià)值B投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值O.資金市場價(jià)值D
13、.資本成本2 .資金時(shí)間價(jià)值代表著(A.無風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均資金利潤率C.企業(yè)資金利潤率的最低限度3 .資金時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的前提條件是(A.商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展BC.將貨幣進(jìn)行有目的性的投資B.有風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均資金利潤率D.工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值)。.借貸關(guān)系的普遍存在D .剩余價(jià)值的再分配4 .下列收支通常表現(xiàn)為年金形式的是()。A.折舊B .租金 C .利息 D .養(yǎng)老金5 .按年金每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同,主要有()。A.普通年金B(yǎng) 預(yù)付年金 C .遞延年金 D .永續(xù)年金6 .遞延年金的特點(diǎn)是()。A.第一期沒有支付額B .終值大小與遞延期長短有關(guān)C.計(jì)算終值的方法與普通年金相同D .計(jì)算現(xiàn)值的方法
14、與普通年金相同7 .年金的特點(diǎn)有()。A.連續(xù)性 B .等額性 C .系統(tǒng)性 D .永久性8 .下列各項(xiàng)中,屬于普通年金形式的項(xiàng)目有()。A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額L B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金9 .關(guān)于遞延年金,下列說法正確的是()A、遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)B、遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)C、遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有D,遞延期越長,遞延年金的現(xiàn)值越大10、下列說法中正確的是()A.一年中計(jì)息次數(shù)越多,其終值就越大B . 一年中計(jì)息次數(shù)越多,其現(xiàn)值越C. 一年中計(jì)息次數(shù)越多,其終值就越小 D . 一年中計(jì)息次數(shù)越多,其終值就越大三
15、、判斷題1 .在終值與利率一定的情況下,計(jì)息期越多,復(fù)利現(xiàn)值就越小。()2 .永續(xù)年金可視作期限無限的普通年金,終值與現(xiàn)值的計(jì)算可在普通年金的基礎(chǔ)上求得。( )3 .預(yù)付年金的終值與現(xiàn)值,可在普通年金終值與現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘(1 + i)得到。()4 .對(duì)于不同的投資方案,其標(biāo)準(zhǔn)差越大,風(fēng)險(xiǎn)越大;反之,標(biāo)準(zhǔn)差越小,風(fēng)險(xiǎn)越小。5 .風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)等的。風(fēng)險(xiǎn)越大,獲得高收益的機(jī)會(huì)也越多,期望的收益率也越高。()6 .復(fù)利終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),因此,年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)也互為倒數(shù)。( )7 .單利與復(fù)利是兩種不同的計(jì)息方法,單利終值與復(fù)利終值在任何時(shí)候都不可能相等。( )8 .遞延年金現(xiàn)值的
16、大小與遞延期無關(guān),因此計(jì)算方法與普通年金現(xiàn)值是一樣的。( )9 .在利率同為10%勺情況下,第10年年末1元的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)大于第8年年末1元 的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。()10 .年利率為12%按季復(fù)利計(jì)息,實(shí)際利率則為 12% ()11 .單利現(xiàn)值的計(jì)算就是確定未來終值的現(xiàn)在價(jià)值。()12 .普通年金終值是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。()13 .永續(xù)年金沒有終值。()14 .貨幣的時(shí)間價(jià)值是由時(shí)間創(chuàng)造的,因此,所有的貨幣都有時(shí)間價(jià)值。()15 .復(fù)利的終值與現(xiàn)值成正比,與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。():產(chǎn)7 i四、計(jì)算題1、某人擬購房,開發(fā)商提出兩種方案,一是 5年后付120萬元,另一方案是從現(xiàn)在起
17、每年末付20萬,連續(xù)付5年,若目前的銀行存款利率是 7%應(yīng)如何付款?2、小王是位熱心于公眾事業(yè)的人,自 1995年12月底開始,他每年都要向一位失學(xué)兒童捐款。小王向這位失學(xué)兒童每年捐款 1000元,幫助這位失學(xué)兒童從小學(xué)一 年級(jí)讀完九年義務(wù)教育。假設(shè)每年定期存款利率都是2%則小王九年捐款在2003年 底相當(dāng)于多少錢?3、某人擬購房,開發(fā)商提出兩種方案,一是現(xiàn)在一次性付80萬,另一方案是從現(xiàn)在起每年末付20萬,連續(xù)5年,若目前的存款利率是7%應(yīng)如何付款?精心整理4、某人擬在5年后還清10000元債務(wù),從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行一筆款項(xiàng)。假設(shè)銀行利率為10%,則每年需存入多少元?5、某企業(yè)借得10
18、00萬元的貸款,在10年內(nèi)以年利率12%等額償還,則每年應(yīng)付的金額為多少?6、為給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金,王先生連續(xù) 6年于每年年初存入銀行3000元。若銀行存款利率為5%則王先生在第6年末能一次取出本利和多少錢?7、李博士是國內(nèi)某領(lǐng)域的知名專家,某日接到一家上市公司的邀請(qǐng)函,邀請(qǐng)他作為公司的技術(shù)顧問,指導(dǎo)開發(fā)新產(chǎn)品。邀請(qǐng)函的具體條件如下:(1)每個(gè)月來公司指導(dǎo)工作一天;(2)每年聘金10萬元;(3)提供公司所在地A市住房一套,價(jià)值80萬元;(4)在公司至少工作5年。李博士對(duì)以上工作待遇很感興趣,對(duì)公司開發(fā)的新產(chǎn)品也很有研究,決定應(yīng)聘。但他不想接受住房,因?yàn)槊吭鹿ぷ饕惶?,只需要住公司招待所就可以?/p>
19、,這樣住房 沒有專人照顧,因此他向公司提出,能否將住房改為住房補(bǔ)貼。公司研究了李博士 的請(qǐng)求,決定可以在今后5年里每年年初給李博士支付20萬元房貼。收到公司的通知后,李博士又猶豫起來,因?yàn)槿绻蚬疽》?,可以將其出售,扣除售價(jià)5%勺契稅和手續(xù)費(fèi),他可以獲得76萬元,而若接受房貼,則每年年初 可獲得20萬元。假設(shè)每年存款利率2%則李博士應(yīng)該如何選擇?8、某投資者擬購買一處房產(chǎn),開發(fā)商提出了三個(gè)付款方案:方案一是現(xiàn)在起15年內(nèi)每年末支出10萬元;方案二是現(xiàn)在起15年內(nèi)每年初支 付9.5萬元;方案三是前5年不支付,第六年起到15年每年末支付18萬元。假設(shè)按銀行貸款利率10儂利計(jì)息,若采用終值方式比
20、較,問哪一種付款方式對(duì) 購買者有利?9、某公司擬購置一處房產(chǎn),房主提出三種付款方案:精心整理(1)從現(xiàn)在起,每年年初支付20萬,連續(xù)支付10次,共200萬元;(2)從第5年開始,每年末支付25萬元,連續(xù)支付10次,共250萬元;(3)從第5年開始,每年初支付24萬元,連續(xù)支付10次,共240萬元。假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率)為 10%你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方 案?10、歸國華僑吳先生想支持家鄉(xiāng)建設(shè),特地在祖籍所在縣設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金。獎(jiǎng)學(xué)金每年 發(fā)放一次,獎(jiǎng)勵(lì)每年高考的文理科狀元各 10 000元。獎(jiǎng)學(xué)金的基金保存在中國銀行 該縣支行。銀行一年的定期存款利率為 2%問吳先生要投資多少錢作為獎(jiǎng)
21、勵(lì)基金?11、A礦業(yè)公司決定將其一處礦產(chǎn)開采權(quán)公開拍賣,因此它向世界各國煤炭企業(yè)招標(biāo)開礦。已知甲公司和乙公司的投標(biāo)書最具有競爭力,甲公司的投標(biāo)書顯示,如果該 公司取得開采權(quán),從獲得開采權(quán)的第l年開始,每年末向A公司交納10億美元的開 采費(fèi),直到10年后開采結(jié)束。乙公司的投標(biāo)書表示,該公司在取得開采權(quán)時(shí),直接 付給A公司40億美元,在8年后開采結(jié)束,再付給60億美元。如A公司要求的年 投資回報(bào)率達(dá)到15%問應(yīng)接受哪個(gè)公司的投標(biāo)?12、鄭先生下崗獲得50 000元現(xiàn)金補(bǔ)助,他決定趁現(xiàn)在還有勞動(dòng)能力,先找工作糊 (,二 X 二"尸口,將款項(xiàng)存起來。鄭先生預(yù)計(jì),如果 20年后這筆款項(xiàng)連本帶利
22、達(dá)到250 000元, 那就可以解決自己的養(yǎng)老問題。問銀行存款的年利率為多少,鄭先生的預(yù)計(jì)才能變 為現(xiàn)實(shí)?13、某公司第一年年初借款20 000元,每年年末還本付息額均為 4 000元,連續(xù)9 年付清。問借款利率為多少?第三章風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、單選1、在投資收益不確定的情況下,按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加 權(quán)平均數(shù)是()。精心整理A.實(shí)際收益率B.期望收益率C.必要收益率D.無風(fēng)險(xiǎn)收益率2、 已知某項(xiàng)資產(chǎn)收益率的期望值為 30%收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率為0.5 ,則該資產(chǎn)收益率的方差為()。3、 A.4%B.2%C.40%D.2.25%3、下列各項(xiàng)中,屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.舉債籌資的風(fēng)
23、險(xiǎn)B.稅制改革的風(fēng)險(xiǎn)C.生產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)D.銷售方面的風(fēng)險(xiǎn)4、市場組合的平均收益率為10%無風(fēng)險(xiǎn)U益率為5%如果市場組合的平均收益率提高1%某投資組合的收益率提高1.5%,則該投資組合的必要報(bào)酬率為()。A.18%C.14%D.16%5、市場組合收益率為14%資金時(shí)間價(jià)值為4%通貨膨脹補(bǔ)償率為1%某資產(chǎn)的(3 系數(shù)為1.2,則該資產(chǎn)的必要收益率為()。D.16%6、若某股票的(3系數(shù)等于1,則下列表述正確的是()。A.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)B.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)C.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)D.該股票的市場風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場股票的風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)7、非系統(tǒng)性風(fēng)
24、險(xiǎn)()A .歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件B.歸因于廣泛的價(jià)格趨勢和事件C.通常是以(3系數(shù)進(jìn)行衡量的D.不能通過投資組合得以8、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是A、公司在市場競爭中失敗C公司財(cái)務(wù)管理失誤)°B 、公司勞資關(guān)系緊張D 、通貨膨脹二、多選題1、在下列各項(xiàng)中,能夠影響特定投資組合B系數(shù)的有()。A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率B.該組合的無風(fēng)險(xiǎn)收益率C.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占的比重D.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)的(3系數(shù)2、下列關(guān)于(3系數(shù)的表述正確的是()。A.投資組合的B系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)B系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)B. B =某種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/市場組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C.單項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)反
25、映的是單項(xiàng)資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場組合平均風(fēng)險(xiǎn)的影響 程度D. B系數(shù)越大,說明非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大3、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率由()組成。A.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率B .風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 C .必要報(bào)酬率 D .實(shí)際報(bào)酬率4、資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了()的基本關(guān)系。A.投資B .收益 C .風(fēng)險(xiǎn) D .市場精心整理三、判斷題1 .市場風(fēng)險(xiǎn)是指市場收益率整體變化所引起的市場上所有資產(chǎn)的收益率的變動(dòng)性, 它是影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),因而不能被分散掉。()2、B系數(shù)可用來衡量可分散風(fēng)險(xiǎn)的大小()。四、計(jì)算題1、某投資組合由三種股票組成,各自的權(quán)重分別為30%、30%和40%,三種股票相應(yīng)的(3系數(shù)分別為1.0、1.5和2.5
26、 ,請(qǐng)計(jì)算該投資組合的(3系數(shù)。2、某公司持有A B、C三種股票組成的投資組合,權(quán)重分別為 40%、40%和20%, 三種股票的B系數(shù)分別為1.5、0.6和0.5。市場平均報(bào)酬率為10%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 率為4%。請(qǐng)計(jì)算該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。3、某公司擬向銀行貸款400 000元用于擴(kuò)大再生產(chǎn),現(xiàn)有增產(chǎn)舊產(chǎn)品和上馬新產(chǎn)品 兩套方案,各方案今后每年的市場形勢和投資收益測算如下表所示。計(jì)算這兩個(gè)方案的期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差,比較優(yōu)劣進(jìn)行選擇。備選方案情況表單位:元內(nèi)容市場狀態(tài)上馬新產(chǎn)品A增產(chǎn)舊產(chǎn)品B*年投資額概率年投資額,1概率銷路好5 0000.36 0000.3銷路一般4 0000.54 0000.5
27、銷路差3 0000.21 5000.2第四章財(cái)務(wù)估價(jià)一、單選1、某種股票為股利固定增長股票,固定增長率為 2%,預(yù)期第一年的股利為6元/ 股,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%市場上所有股票的平均收益率為16%而該股票的貝它系 數(shù)為1.3,則該股票的內(nèi)在價(jià)值為()元。2、茂華公司購入一種準(zhǔn)備永久性持有的股票,預(yù)計(jì)每年股利為3元,購入此種股票應(yīng)獲得報(bào)酬率為10%,則其價(jià)格為()元。B.30A.20精心整理C.35D.403、股票收入穩(wěn)定,持有時(shí)間非常長情況下的股票估價(jià)模型是()A. K -g B.V)C. D D.5.604、某公司購買某種股票,面值14元,市價(jià)35元,持有期間每股獲現(xiàn)金股利元,一個(gè)月后售出,
28、售價(jià)為42元,則投資收益率為()。A.16%B.20%C.40%D.36%5、企業(yè)財(cái)務(wù)部門進(jìn)行短期證券投資時(shí),應(yīng)投資于()的股票和債券。A.風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)B.風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性弱' r 1 , 產(chǎn)產(chǎn),C.風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性強(qiáng)D.風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性弱6、減少債券利率風(fēng)險(xiǎn)的方法是()。A.持有單一債券B. 持有多種債券C.集中債券的到期日D.分散債券的到期日(,二 X 二"尸7、債券投資的特點(diǎn)是()。A.債券投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策B.債券投資的風(fēng)險(xiǎn)高于股票投資C.債券投資比直接投資的變現(xiàn)能力強(qiáng)D.債券投資的期限較長8、股票投資的特點(diǎn)是()。A.股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較小B.股票投資屬于權(quán)益性
29、投資精心整理C.股票投資的收益比較穩(wěn)定D.股票投資的變現(xiàn)能力較差9、當(dāng)市場利率大于票面利率時(shí),債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格小于債券的面值。但隨著時(shí)間的 推移,債券價(jià)格將相應(yīng)(?)。A.增加???B.減少??C.不變???D. 不確定10、下列投資中,風(fēng)險(xiǎn)最小的是(?)。A.購買政府債券???B.購買企業(yè)債券C.購買股票???D.投資開發(fā)新項(xiàng)目11、下列哪一項(xiàng)為債券投資的缺點(diǎn)(?)。A.對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和盈利的求償權(quán)居后、七”尸廠小 ;B.購買力風(fēng)險(xiǎn)比較大、 r ' '吟'C.價(jià)格受眾多因素的影響D.收入不穩(wěn)定,與企業(yè)經(jīng)營狀況有關(guān)二、多選題1.- : :-; 1、影響股票的價(jià)格因素有()。
30、A.預(yù)期股利 B.市場利率C.社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境D.違約風(fēng)險(xiǎn)2、評(píng)價(jià)債券收益水平的指標(biāo)是()。A.債券票面利率B.債券價(jià)值C. 債券到期前年數(shù) D.到期收益率三、判斷題1、投資者可以根據(jù)投資的內(nèi)在價(jià)值與當(dāng)前證券市場價(jià)格的比較決定是否進(jìn)行證券投資。()2、一般來說,長期投資的風(fēng)險(xiǎn)要大于短期投資。精心整理3、就風(fēng)險(xiǎn)而言,從大到小的排列順序?yàn)椋汗咀C券、金融證券、政府證券。()4、一般而言,銀行利率下降,證券價(jià)格下降;銀行利率上升,證券價(jià)格上升。()5、股票價(jià)格會(huì)隨經(jīng)濟(jì)形勢和公司的經(jīng)營狀況而升降,總的趨勢一般是上升的。()6、由于債券投資只能按債券的片面利率得到固定的利息,所以公司的盈利狀況不會(huì)影響該公司
31、債券的市場價(jià)格,但會(huì)影響該公司的股票價(jià)格。( )四、計(jì)算題J JJ,-"/*" I1、廣深公司準(zhǔn)備對(duì)一種股利固定增長的普通股股票進(jìn)行長期投資,基年股利為8元,估計(jì)年股利增長率為4%,該公司期望的收益率為12%。求該股票的價(jià)值。2、某公司的普通股基年股利為6元,估計(jì)年股利增長率為6%,期望的收益率為15%,打算兩年后轉(zhuǎn)讓出去,估計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 30元。求該股票的價(jià)值。3、某公司持有某種股票,其投資最低報(bào)酬率為12%,預(yù)期該股票未來4年股利將以18%的成長率增長,此后年增長率為 10%,該種股票最近支付的股利為 4元。 求該股票的內(nèi)在價(jià)值。4、某公司在2004年1月1日平價(jià)發(fā)行新
32、債券,每張面值1 500元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息,問:(1)假定2008年5月3日的市場利率下降到7%,那么此時(shí)該債券的價(jià)值是多少?(2)假定2008年1月1日的市價(jià)為1 375元,此時(shí)購買該債券的到期收益率是多少?精心整理(3)該債券2009年1月1日的到期收益率為多少?5、某公司持有甲債券還有4年到期,其面值為1 000元,票面利率為8%,每年付息一次。要求:(1)若該債券當(dāng)前市價(jià)為825元,請(qǐng)計(jì)算債券到期的收益率。(2)若當(dāng)前你認(rèn)為的期望報(bào)酬率應(yīng)為10%,回答你是否會(huì)以825元的價(jià)值購入 該債券,試說明理由。6.甲公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃,公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你
33、協(xié)助計(jì)算其平均資本成本。有關(guān)信息如下:(1)公司銀行借款利率當(dāng)前是9%,明年將下降為8.8%;(2)公司債券面值為1元,票面利率為8%,期限為10年,分期付息,當(dāng)前市價(jià)為1)I;"7 0.9元;如果按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券,發(fā)行成本為市價(jià)的5%;(3)公司普通股面值為1元,當(dāng)前每股市價(jià)為5元,本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.45元,預(yù)計(jì)股利增長率維持6%;-1:(4)公司當(dāng)前(本年)的資本結(jié)構(gòu)為:銀行借款250萬元長期債券700萬元普通股4001 % 4萬元留存收益- ' -850萬元(5)公司所得稅稅率為25%;(6)公司普通股的(3值為1.1 ;(7)當(dāng)前國債的收益率為5.5%
34、,市場平均報(bào)酬率為13.5%要求:(1)按照一般模式計(jì)算銀行借款資本成本。(2)按照一般模式計(jì)算債券的資本成本。精心整理(3)分別使用股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法計(jì)算股票資本成本,并將兩種 結(jié)果的平均值作為股票資本成本。第五章長期資金的籌措一、單選題1 .相對(duì)于發(fā)行股票而言,發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)點(diǎn)為()。A.籌資風(fēng)險(xiǎn)小B.限制條款少C.籌資額度大D.資本成本低2 .關(guān)于認(rèn)股權(quán)證下列表述錯(cuò)誤的是()。A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種擁有股權(quán)的證券C.認(rèn)股權(quán)證有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.作為激勵(lì)機(jī)制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制 ,/$/ .Zj1r i3 .
35、相對(duì)于借款購置設(shè)備而言,融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是()。A.獲得資產(chǎn)速度較慢B.設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大C.到期還本負(fù)擔(dān)重 D.資本成本較高4 .A企業(yè)2010年年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為4000萬元,經(jīng)營負(fù)債總額為2000萬元,2010 年銷售收入5000萬元。預(yù)計(jì)該企業(yè)2011年銷售收入比2010年增加10%預(yù)計(jì)2011 年留存收益的增加額為80萬。則該企業(yè)2011年度外部融資需求量為()萬元。A.100 B.120 C.180 D.2005 .按照我國公司法的規(guī)定,資本金的繳納采用()。A.實(shí)收資本制B.授權(quán)資本制C.折衷資本制D.投資資本制6 .在下列各項(xiàng)中,能夠引起企業(yè)權(quán)益資本增加的籌資方式是()。A.
36、吸收直接投資B.發(fā)行公司債券C.利用商業(yè)信用D.留存收益轉(zhuǎn)增資本7 .根據(jù)財(cái)務(wù)管理理論,按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同,可將籌資分為()。A.直接籌資和間接籌資B.內(nèi)部籌資和外部籌資C.短期籌資和長期籌資D.權(quán)益籌資、債務(wù)籌資和混合性籌資精心整理8 .相對(duì)于負(fù)債融資方式而言,采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是()。A.有利于降低資本成本B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)C.有利于盡快形成生產(chǎn)能力D. 有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用9 .企業(yè)向租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備,價(jià)值500萬元,合同約定租賃期滿時(shí)殘值 5萬元?dú)w承租人所有,租期為5年,租費(fèi)率為12%若采用先付租金的方式,則平均每年支付的租金為()萬元。(P
37、/A, 12% 4) =3.0373, (P/A, 12% 5) =3.6048A.110 .采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時(shí),下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是()。A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款C.存貨D.銀行借款二、多項(xiàng)選擇題1 .下列各項(xiàng)中,屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn)的有()。A.籌資彈性大B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小C.資本成本負(fù)擔(dān)較輕D.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)2 .下列屬于長期借款的特殊性保護(hù)條款的有()。A.貸款??顚S肂.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)C.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)D.對(duì)企業(yè)資本性支出規(guī)模的限制. 一3 .下列各項(xiàng)中,屬于股票的特點(diǎn)的有()。A.永久性 B. 流通性
38、 C. 風(fēng)險(xiǎn)性 D. 參與性4 .可以籌集長期資金的籌資方式有(L )。A.發(fā)行債券 B. 融資租賃 C. 留存收益 D. 商業(yè)信用5 .普通股的資本成本高于債券資本成本的原因有()。A.股利不能抵稅B.普通股籌資要考慮籌資費(fèi)C.普通股籌資有固定的股利負(fù)擔(dān)D.普通股股東的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債券持有人的風(fēng)險(xiǎn)6 .可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。A.可節(jié)約利息支出B.籌資效率高C.增強(qiáng)籌資靈活性D.股價(jià)大幅度上揚(yáng)時(shí),可增加籌資數(shù)量三、判斷題精心整理1 .短期認(rèn)股權(quán)證認(rèn)購期限較短,一般在 1年以下。(2 .融資租賃租金的多少,取決于設(shè)備原價(jià)、設(shè)備預(yù)計(jì)殘值、利息和租賃手續(xù)費(fèi)。3 .可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置回售條款,這一
39、條款有利于降低債券投資者的風(fēng)險(xiǎn)。()4 .資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資金,是投資者用以進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔(dān)民事責(zé)任而投入的資金。()5 .企業(yè)按照銷售百分比法預(yù)測出來的資金需要量,是企業(yè)在未來一定時(shí)期資金需要量的增量。()6 .公司發(fā)行債券,債券的利率可以隨意確定。()7 .如果上市公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本,則該 上市公司的股票交易將被交易所“特別處理”,股票名稱將改為原股票名前加“ST'第六章籌資決策一、單項(xiàng)選擇題1.債券成本一般要低于普通股成本,這主要是因?yàn)椋ǎ .債券的發(fā)行量小B.債券的利息固定-C.債券風(fēng)險(xiǎn)較低,且債息具有抵
40、稅效應(yīng)D.債券的籌資費(fèi)用少2 .下列項(xiàng)目中,同優(yōu)先股資本成本成反比例關(guān)系的是()。A .優(yōu)先股年股利B .所得稅稅率C .優(yōu)先股籌資費(fèi)率D .發(fā)行優(yōu)先股總額3 .一般來說,在企業(yè)的各種資金來源中,資本成本最高的是()。A .優(yōu)先股 B .普通股 C .債券 D.長期銀行借款4 .某公司平價(jià)發(fā)行公司債券,面值1 0 0 0元,期限5年,票面利率8 %,每年付 息一次,5年后一次還本,發(fā)行費(fèi)率為4 %,所得稅稅率為4 0%,則該債券資本 成本為()%。A. 8 B.12 C.5.76 D.7.055 .永盛公司共有資金2 0 0 0 0萬, 其中債券6 0 0 0萬元,優(yōu)先股2 0 0 0萬元,
41、普通股8 0 0 0萬元,留存收益4 0 0 0萬元;各種資金的成本分別為6 %、12%、15.5%、1 5 %。則該企業(yè)的綜合資金成本為()。A.10 B.12.2 C.12 D.13.56 .在個(gè)別資本成本計(jì)算中,不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()A .優(yōu)先股成本B .普通股成本 C .留存收益成本 D .債券成本7 .更適用于企業(yè)籌措新資金的綜合資金成本是按()計(jì)算的。A .賬面價(jià)值B .目標(biāo)價(jià)值C .市場價(jià)值D.任意價(jià)值8 .從資本成本的計(jì)算與應(yīng)用價(jià)值看,資本成本屬于()。A .機(jī)會(huì)成本B .計(jì)劃成本C .預(yù)測成本D.實(shí)際成本二、多項(xiàng)選擇題1 .影響企業(yè)綜合資本成本的因素主要有()。A.
42、資本結(jié)構(gòu)B.個(gè)別資本成本C.籌資總額D.籌資期限E.籌資渠道 2 .下列各種資本成本的計(jì)算需考慮籌資費(fèi)率的是()。A .債券成本B .普通股成本C .優(yōu)先股成本D.留存收益成本E .長期銀行借款成本3 .在計(jì)算長期銀行借款成本時(shí),需要考慮的因素有()。A.籌資費(fèi)率B.所得稅稅率C.借款金額D.借款利息E.借款年限 4 .加權(quán)平均資本成本的權(quán)數(shù),其具體確定方法有()。A .賬面價(jià)值法B .市場價(jià)值法C .目標(biāo)價(jià)值法D .清算價(jià)值法E .票面價(jià)值法5 .在計(jì)算資本成本時(shí),通常依據(jù)資金占用費(fèi)用來計(jì)算,而把資金籌集費(fèi)用作為籌資 金額的一項(xiàng)扣除,這是因?yàn)椋ǎ?。A.資金占用費(fèi)數(shù)額大B .資金籌集費(fèi)一次性發(fā)
43、生C .資金籌集費(fèi)發(fā)生數(shù)額不易確定D.資金籌集費(fèi)在資金使用前發(fā)生,屬于一種預(yù)先墊付的支出E .資金籌集費(fèi)數(shù)額小,可不必計(jì)算在內(nèi)6 .邊際資本成本是()。A.資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B .各種籌資范圍內(nèi)的綜合資本成本C .追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均資本成本D.保持資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)的綜合資本成本E .保持個(gè)別資本成本率不變時(shí)的綜合資本成本7 .影響資本成本的因素有()A .資本市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率B .投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C .企業(yè)的融資規(guī)模D.資本市場的發(fā)育程度' .E.通貨膨脹水平三、判斷題1 .資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分,其中籌資費(fèi)用是資本成本的主要內(nèi) 容。()2 .資本成本是市
44、場經(jīng)濟(jì)條件下,資本所有權(quán)和資本使用權(quán)相分離的產(chǎn)物。()3 .邊際資本成本是指每增加一個(gè)單位的資本而增加的成本,邊際資本成本為零時(shí), 資本結(jié)構(gòu)為最佳。()4 .發(fā)行普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān),因此,其資本成本較低。()5 .在計(jì)算債券資本成本時(shí),債券籌資額應(yīng)按發(fā)行價(jià)格確定,而不應(yīng)按面值確定。()6 .當(dāng)企業(yè)籌資數(shù)額較大,邊際資本成本超過企業(yè)承受能力時(shí),企業(yè)便不能再增加籌 資數(shù)額。()7 .資本成本是投資者對(duì)投入資本所要求的最低收益率,也是判斷投資項(xiàng)目是否可行 的依()8 .當(dāng)采用貼現(xiàn)法計(jì)算企業(yè)債務(wù)成本時(shí),債務(wù)資本成本就是使債務(wù)的現(xiàn)金流入等于其 現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)綠。()9 .超過籌資突破點(diǎn)籌資
45、,只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu),其資本成本率就不會(huì)增加。()10 .籌資突破點(diǎn)反映了某一籌資方式的最高籌資限額。()四、計(jì)算題精心整理1 .某公司發(fā)行期限為8年的債券,債券面值為2000元,溢價(jià)發(fā)行,實(shí)際發(fā)行價(jià) 格為面值的15%票面利率為12%每年年末支付一次利息,第八年年末一次性償還 本金,籌資費(fèi)率為3%所得稅稅率為30%要求:計(jì)算該債券的資本成本。2 .某公司向銀行借入一筆長期借款,借款年利率為 10%借款手2費(fèi)率為0.5%, 所得稅稅率為33%要求:計(jì)算銀行借款資本成本。3 .某公司發(fā)行普通股籌資,股票面值 1000萬元,實(shí)際發(fā)行價(jià)格為1600萬元, 籌資費(fèi)率為5%第一年年末股利率為10%預(yù)計(jì)
46、股利每年增長4%所得稅稅率為33% 要求:計(jì)算普通股資本成本。4 .某公司的損益表數(shù)據(jù)如下:(單位:萬元)銷售額1200變動(dòng)成本900毛利300固定成本200息稅前利潤100稅息費(fèi)用20稅前利潤80所得稅40凈利潤40請(qǐng)計(jì)算:(1)此公司的經(jīng)營杠桿系數(shù):(2)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);(3)總杠桿系數(shù); 第七章項(xiàng)目投資管理一、單項(xiàng)選擇題1 .已知某投資項(xiàng)目的原始投資額為 500萬元,建設(shè)期為2年,投產(chǎn)后第1至5年每 年NCE 90萬元,第6至10年每年NCF為80萬元。則該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投 資回收期為()年。2 .某投資項(xiàng)目原始投資額為100萬元,使用壽命10年,已知該項(xiàng)目第10年的經(jīng)營 凈現(xiàn)金流量
47、為25萬元,期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共 8萬元,則該 投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為()萬元。A.8B.25C.33D.433 .如果某投資項(xiàng)目的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿足以下關(guān)系:NPV<0, NPVR<0IRR<ic, PP> n/2 , 則可以得出的結(jié)論是()。A.該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性B.該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性精心整理C.該項(xiàng)目基本不具備財(cái)務(wù)可行性? D.該項(xiàng)目完全不具備財(cái)務(wù)可行性4 .某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策,設(shè)定折現(xiàn)率為 10%有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值率為-10%;乙方案的內(nèi)部收益率為8%丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為 10年,凈現(xiàn)值為9
48、60萬元,(P/A,10%,10) =6.1446; 丁方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年, 年等額凈回收額為165萬元。最優(yōu)的投資方案是()。A.甲方案 B. 乙方案 C.丙方案 D. 丁方案5 .某投資項(xiàng)目運(yùn)營期某年的總成本費(fèi)用(不含財(cái)務(wù)費(fèi)用)為 1300萬元,其中:外購 原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)估算額為 600萬元,職工薪酬的估算額為350萬元,固定資 產(chǎn)折舊額為200萬元,其他費(fèi)用為150萬元。據(jù)此計(jì)算的該項(xiàng)目當(dāng)年的經(jīng)營成本估 算額為()萬元。'I -A.1000B.1100C.1150D.9506 .某企業(yè)擬按20%勺必要投資報(bào)酬率進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策,所計(jì)算的凈現(xiàn)值 指標(biāo)為3000萬
49、元,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%則下列表述中正確的是()。A.該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率大于1 B.該項(xiàng)目內(nèi)部收益率小于8%',了 c i 'C.該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為12% D.該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項(xiàng)投資 (,二 X 二"尸7 .某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為12%寸,其凈現(xiàn)值為250元,當(dāng)貼現(xiàn)率為14%寸,其凈現(xiàn) 值為-50元。該方案的內(nèi)部收益率為()。8 .已知某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目計(jì)算期是10年,資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入,當(dāng)年完工并投 產(chǎn),若投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量相等,經(jīng)預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期 是4年,則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。A.3.2B.5.5C.2.5D.49 .若某投
50、資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為 20%總投資U攵益率為30%基準(zhǔn)折現(xiàn)率為18%基 準(zhǔn)總投資報(bào)酬率為35%則該方案()。精心整理A.完全具備財(cái)務(wù)可行性B.完全不具備財(cái)務(wù)可行性C.基本具備財(cái)務(wù)可行性D.基本不具備財(cái)務(wù)可行性10 .下列項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中,屬于反指標(biāo)的是()。A.凈現(xiàn)值率B. 投資回收期 C.內(nèi)部收益率D.總投資收益率11 .項(xiàng)目投資決策的主要方法不包括()。A.內(nèi)部收益率法B. 凈現(xiàn)值法 C.年等額凈回收額法D. 凈現(xiàn)值率法二、多項(xiàng)選擇題1 .按投資的方向不同,可以將投資分為()。A.對(duì)內(nèi)投資 B.對(duì)外投資C. 直接投資 D.間接投資2 .與其他形式的投資相比,項(xiàng)目投資的特點(diǎn)包括()。A
51、.投資數(shù)額大 B.影響時(shí)間長 C.投資風(fēng)險(xiǎn)低 D.發(fā)生頻率高3 .下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中,計(jì)算時(shí)不需要考慮時(shí)間價(jià)值的有()。A.靜態(tài)投資回收期 B.總投資收益率 C.凈現(xiàn)值率 D.內(nèi)部收益率4 .如果某投資項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性,則相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)滿足()。. :- IX 產(chǎn)父 /A.NP®0B.PP >n/2 C.IRR >i c D.NPVR <05 .下列有關(guān)靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的表述正確的有()。A.能正確反映投資方式不同對(duì)項(xiàng)目的影響B(tài).考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素C.能夠直觀地反映原始投資的返本期限D(zhuǎn).直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息6 .直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)
52、部收益率的方法需要滿足的條件有()。A.建設(shè)起點(diǎn)第0期凈現(xiàn)金流量等于全部原始投資的負(fù)值B.項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入C.建設(shè)期為零精心整理D.投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等三、判斷題1 .企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資可以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力,提高創(chuàng)新能力,但是難以提升其市場競爭力。()2 .原始投資又稱初始投資,等于企業(yè)為使該項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金,包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資兩項(xiàng)內(nèi)容。()3 .經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)成本,是指在運(yùn)營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動(dòng)用貨幣資金支 付的成本費(fèi)用,包括外購原料費(fèi)、職工薪酬、修理費(fèi)、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得 稅。()4 .狹義的可行性研究專指在實(shí)
53、施廣義可行性研究過程中,與編制相關(guān)研究報(bào)告相聯(lián)系的有關(guān)工作。()5 .在項(xiàng)目投資決策前,企業(yè)應(yīng)該先進(jìn)行籌資決策,以確定資金的資本成本作為項(xiàng)目 投資決策中使用的折現(xiàn)率。()6 .在投資項(xiàng)目決策中,只要投資方案的凈現(xiàn)值大于零,在財(cái)務(wù)上該方案就是可行方案。()7 .利用購買和租入設(shè)備的差額凈現(xiàn)金流量,按差額投資內(nèi)部收益率法進(jìn)行決策時(shí), 若差額投資內(nèi)部收益率等于預(yù)定折現(xiàn)率時(shí),則應(yīng)該選擇租賃設(shè)備方案。()四、計(jì)算分析題400萬1.某企業(yè)擬建造一項(xiàng)生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計(jì)建設(shè)期為 1年,所需原始投資500萬元(為自 有資金)于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為 5年,使用期滿報(bào)廢清理時(shí)無殘值。該設(shè)備折舊方法采用
54、直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加息稅前利潤為元,所得稅稅率為25%項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)總投資收益率為 20%精心整理要求:(1)計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量;(2)計(jì)算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期;(3)計(jì)算該投資項(xiàng)目的總投資收益率(ROD ;(4)假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值;(5)計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值率;(6)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 第八章營運(yùn)資本管理一、單項(xiàng)選擇題1.企業(yè)置存現(xiàn)金的原因,主要是為了滿足()。A.交易性、預(yù)防性、收益性需求B.交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需求 I1 1 aC.交易性、投機(jī)性、收益性需求D.預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需求2 .按照米勒-奧爾模型,下列屬于確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)應(yīng)考慮的因素是()A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額B.有價(jià)證券的日利息率C.有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本D.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要(,二 X 二"尸3 .下列各項(xiàng)對(duì)應(yīng)收賬款信用期限
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